Обзор стратегий управления валютными рисками Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Евразийский Союз Ученых (ЕСУ) # 3 (48), 2018 | ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ_45

_ОБЗОР СТРАТЕГИЙ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ

Нехорошева Кристина Игоревна,

магистрант,

Северо-Кавказский федеральный университет, Ставрополь

Аннотация

В данной работе рассмотрено понятие валютного риска, рассмотрена стратегия для борьбы с валютными рисками на валютных рынках. Также охарактеризованы распространенные методы страхования валютных рынков от неблагоприятных изменений курса. В работе основное внимание уделяется системе управления валютными рисками, а также названы основные ее элементы.

Abstract

In this article consider a concept of currency risk, in the foreign exchange markets consider the strategy of fight against currency risks. Also have been a description of the widespread methods of insurance of currency markets against adverse changes in the exchange rate. The work focuses on the currency risk management system, as well as its main elements.

Ключевые слова: валютный риск, система управления валютными рисками, методика управления валютными рисками.

Keywords: currency risk, the system of currency risk management, methods of risk management.

Валютные риски - это опасность возможных валютных потерь в результате изменения валютных курсов. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежных обязательств во времени. Валютным рискам подвергаются все участники валютного рынка: импортеры и экспортеры, кредиторы и заемщики, банки [1]. Существует так же, валютный риск, который связан с международной деятельностью банков, например, кредитованием неких иностранных лиц (или, банков), инвестирование в иностранные предприятия, международные переводы и платежи, внешняя торговля, страхование, и прочие виды деятельности с иностранными клиентами. Для борьбы с валютными рисками на валютных рынках Банк международных расчетов (БМР) предложил следующую стратегию. Основными элементами такой системы управления являются [3]:

1. повышение контроля над потенциальными рисками;

2. разработка многосторонних способов снижения валютных рисков;

3. совершенствование ЦБ национальных платежных систем;

4. проведение мероприятий, которые вынуждают местные банки усилить контроль над рисками.

Существует такой способ защиты риска - как страхование. Одним из способов страхования любых финансовых рисков, являются - так называемые, защитные оговорки. Защитные оговорки -особые условия договора, которые включаются в некоторые соглашения, а также, контракты, предусматривающие вариант их пересмотра, а в процессе деятельности, необходимые для минимально возможного сокращения рисков.

На практике используют три основных способа страхования рисков [4]:

1) односторонние действия одного из контрагентов;

2) операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;

3) взаимная договоренность участников сделки.

Однако, такой способ защиты устарел, он не даёт полной гарантии, так что появились новые методы защиты, один из которых - валютные опционы. К сведению, валютные опционы - это сделка, между покупателем валюты и банком (либо, продавцом валюты), предоставляющая возможность покупателю покупать и продавать определенную валютную сумму, в течении некоторого срока, за дополнительное вознаграждение.

Стоит также упомянуть такой вид управления валютными рисками как форвардные сделки, где форвард - это разновидность сделки, при которой происходит торговля обычными контрактами, но с определенной валютой платежа и установленными валютными фьючерсами. [2].

Для того, чтобы сделать правильный выбор метода страхования, стоит обязательно обратить своё внимание, на ряд факторов, таких, как: политические взаимоотношения вашей стороны, с той, где будет проходить сделка; способность к конкуренции выбранного товара; платежеспособность вашего будущего клиента; наличие или отсутствие ограничений, установленных законом на совершение валютных операций в выбранной стране; срок, установленный для совершения сделки; и самое главное - перспективы изменения валютного рынка. В целях контроля валютных рисков применяют разные способы, при помощи которых можно максимально снизить влияние рисковых ситуаций.

Представленные способы устанавливают конструктивную часть управления валютными рисками. Важнейшим этапом в контроле валютных рисков является установка ограничения на валютные сделки. Рассмотрим несколько видов ограничений [5]:

- ограничения на импорт (максимальные суммы для сделок с компаниями из каждой зарубежной страны);

- ограничения на сделки с предприятиями и клиентами (максимальные суммы для сделок на каждую организацию и клиента);

46

Евразийский Союз Ученых (ЕСУ) #3 (48), 2018\ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

- ограничения инструментария (установление ограничений по используемым предметам и валютам).

На практике достаточно часто используются следующие методы для уменьшения валютного риска [1]:

- Мэтчинг (т.е. взаимный расчет купле-про-дажи валют по активам и пассивам);

- Метод «Неттинг» (снижение количества валютных операций с помощью увеличения их объема);

Исследование сведений определенных фирм в режиме «present day». Так, при помощи оценивания различных валютных рисков, гарантируется обнаружение основных способов страхования этих рисков. Хорошим образцом является исключение рискованного управления валютными сделками.

Также популярностью пользуется способ страхования валютного риска - купля-продажа иностранной валюты. Форвардная покупка развивается на операции приобретении и продажи в зарубежной валюте, по оговоренному курсу во время подписании сделки. Этот метод собственно устраняет неопределенность ставок предстоящих оплат в национальной валюте определенной стране. В валютном рынке таким типом договора считается своп. Такая операция подразумевает приобретение валюты при условии спота и форвардной продажи параллельно.

Способность предсказывания валютного курса, в момент заключения сделки, минимизирует риск убытка от негативного отклонения курса валют и является способом страховки от валютного риска. При заключении какой-либо валютной сделки, присутствует риск и некая неясность, и из-за этого нельзя дать сто процентную гарантию выгодности курса. Есть несколько способов привести к минимуму валютные риски.

Один из доступных методов избегания риска, основывается на предположении, что если в данный момент курс валюты поднялся на несколько значений, то в будущем он должен упасть и, в конечном счете, обладатель валютных активов выйдет к нулю. Этот способ является неэффективным, особенно когда подписание сделок происходит очень часто в иностранной валюте.

Другая стратегия заключается в снижении степени риска путем диверсификации, самострахования, лимитирования или хеджирования рисков. Последняя стратегия - передача (перенос) риска. Данная стратегия заключается в разделении с другой стороной потери и выгоды от валютного риска. Отметим, что это достаточно сложный метод обработки риска. Здесь участвуют, как минимум, 2 стороны. Обычно выделяют 2 основных варианта передачи риска [2]:

> передача в целях регулирования;

> передача в целях финансирования.

В первом случае обычно передаётся возможность наступления благоприятного случайного исхода, а во втором случае наступление случайного убытка остается у передающей стороны. Существуют две зоны риска, а именно области допустимого и чрезмерного его значения.

В результате видно, что передача риска с целью финансирования должна учитывать и компенсацию последствий, стороны, принимающей риск. Принимая решение о передаче риска, должна учитываться и денежная стоимость данного процесса. В реальной жизни, такие действия оказываются экономически не оправданы, это связано с тем, что в длительном периоде передача риска оказывается, в большинстве случаев, дороже, чем удержание. Таким образом, многие организации стараются повысить не только количество, но и уровни рисков, которые остаются на удержании.

На данном этапе экономического развития наша страна переживает период стагнации, который непосредственно связан как с явлениями кризиса, так и процессами инфляции. Банковский сектор играет ключевую практическую роль в экономике. Это связано с тем, что с помощью банковского сектора осуществляется управление государственной системой расчетов и платежей, а многие коммерческие сделки принято осуществлять в иностранной валюте.

Стабильное функционирование компаний достигается путем реализации слаженных и сбалансированных банковских операций. Операции с иностранной валютой играют большую роль для коммерческих банков, однако, необходимо учитывать и степень валютного риска. Для этого существуют различные методы управления и минимизации валютного риска, меняющиеся в результате нестабильной экономической обстановкой. Методы управлениями рисками и пути их снижения позволяют решить существующие проблемы, касающихся убытков, а также выиграть дополнительную прибыль на колебаниях курсов валют.

Список литературы:

1.Козлова Ольга Николаевна, Калачева Ирина Владимировна Страхование банковских рисков в системе защиты имущественных интересов банков // Вестник КемГУ. 2014. №4 (60). [Электронный ресурс] - Режим доступа: http ://cyberleninka.ru/article/n/strahovanie -bankovskih-riskov-v-sisteme-zaschity-imuschestvennyh-interesov-bankov (дата обращения: 22.03.2018).

2.Коваленко Оксана Григорьевна, Медведева Ольга Евгеньевна Банковские риски: сущность, классификация // Вектор науки ТГУ. 2013. №3 (25). [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://cyberleninka.ru/artide/n/bankovskie-riski-suschnost-klassifikatsiya (дата обращения: 23.03.2018).

3.Воеводская П. О. Теоретические аспекты банковских рисков // Вестник ОрелГАУ. 2013. №1. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://cyberleninka.ru/artide/n/teoreticheskie-aspekty-bankovskih-riskov (дата обращения: 23.03.2018).

4.Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах, Пер.с англ. - М., ЮНИТИ, 2013. - 344с.

5.Производственный менеджмент. Учебник и практикум / Леонтьева Л.С., Кузнецов В.И., Орехов С.А., Карманов М.В., Коротков А.В., Киселева И.А., Архипова М.Ю., Архипов К.В., Романова М.М., Клочкова Е.Н., Воронов А.С.- Москва. Юрайт, 2014. - 305 с.