CC BY
118
13.3. ОБОСНОВАНИЕ И ВЫБОР ПРИОРИТЕТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЭКОНОМИКУ РЕГИОНА
Семенов Альберт Никандрович
Место работы: ООО «ИнвестФинансГруп», генеральный директор
Контакты автора: svraevsky@mail.ru
Аннотация. В статье дается определение понятия «инвестиционный приоритет». Обоснованы критерии выбора приоритетов инвестирования. Выделены основные принципы выбора приоритетов инвестирования. Приводится классификация инвестиционных приоритетов по нескольким класссифи-кационным признакам. Предложены параметры оценки уровня инвестиционных приоритетов. Ключевые слова: инвестиционный приоритет, инвестиционная стратегия, экономика региона, принципы, критерии, классификация приоритетов.
SUBSTANTIATION AND CHOICE OF PRIORITIES OF INVESTMENT IN ECONOMY OF REGION
Semenov Albert Nikandrovich
Place of employment: the general of Open Company «Invest-finanshial Groop».
Annotation. In article «the investment priority» defines concepts. Criteria of a choice of priorities of investment are proved. Main principles of a choice of priorities of investment are allocated. Classification of investment priorities to several classification attributes is resulted. Parameters of an estimation of a level of investment priorities are offered.
Keywords: investment priority, investment strategy, economy of region, principles, criteria, classification of priorities.
Динамичное социально-экономическое развитие региона во многом зависит от постоянного притока необходимых инвестиционных ресурсов. В то же время эффективное вложение инвестиций в экономику региона напрямую определяется обоснованием и выбором инвестиционных приоритетов. Выбор инвестиционных приоритетов - это проблема, от решения которой зависит реализация важнейших направлений региональной социально-экономической политики -промышленной, инвестиционной, структурной, агропромышленной, финансовой, социальной. В конечном итоге все эти вопросы находят свое отражение в разрабатываемой региональной инвестиционной стратегии.
Эффективность реализации инвестиционной стратегии зависит от скоординированности ее основных задач с теми, которые осуществляются в рамках других направлений региональной социально-экономической политики. Таким образом, приоритеты инвестиционной стратегии во многом обусловлены приоритетами общеэкономической политики. Все это в полной мере касается и регионального уровня.
Исследование понятия «экономический приоритет» стала активно осуществляться в научной литературе с
1990-х годов, поэтому многие ее аспекты еще недостаточно полно освещены в научной литературе. Это касается природы данной категории, принципов и критериев ее выбора, классификации, методов обоснования как отраслевых, так и территориальных приоритетов. Заметный вклад в исследование и систематизацию категории приоритетов применительно к региональному развитию внесли ведущие отечественные экономисты - Н.И. Климова, О.П. Литовка, К.В. Павлов, В.Е. Рохчин, А.И. Татаркин, С.А. Суспицын, А.Н. Фоломьев и др.
Слово «приоритет» трактуется при переводе с латинского (prior - первый) как первый, важнейший, преобладающий, имеющий первенствующее или преимущественное значение. Таким образом, понятие «приоритет» приобретает значение первенства во времени при реализации целей и задач социальноэкономического развития региона. Реализация целей социально-экономической и инвестиционной политики требует преодоления своеобразных барьеров, т.е. разрешения противоречий, концентрирующихся в содержании проблемы выбора приоритетов.
Система приоритетных направлений инвестирования в регионе должна разрабатываться с учетом важнейших критериев и принципов их отбора. Во взглядах на критерии среди отечественных экономистов, существует определенное совпадение точек зрения, проявляющееся в том, что в качестве критериев выбора приоритетов предлагается учитывать их влияние на:
- совокупный спрос;
- совокупное предложение;
- формирование доходной части бюджета;
- наличие мультипликативного эффекта;
- состояние социальной среды;
- состояние окружающей природной среды;
- возможности использования собственных ресур-
сов.1
Указанные выше критерии по мере изменения ситуации могут и должны изменяться, поскольку их содержание должно соответствовать конкретному этапу трансформационных процессов в экономике региона. Вполне естественно, что на каждом этапе согласно установленным целям и задачам имеет право на существование своя система приоритетов, в том числе и в инвестировании. Что касается вопроса принципов обоснования приоритетов инвестирования, то следует отметить недостаточную его освещенность в научной литературе.
На наш взгляд, выбор приоритетов инвестирования основан на соблюдении следующих принципов:
- целевой направленности, согласно которому инвестиции в экономику региона всегда имеют определенную цель;
- принцип особой значимости конкретных инвестиций для социально-экономического развития региона, что определяется теми проблемами, решение которых наиболее важно в данный момент для региона;
1 Павлов К.В. О сущности экономического ядра и точках роста в российской экономике // Общество и экономика. - 1997. - № 5; Приоритеты социально-экономического развития регионов: теория, методология, практика / Под ред. А. И. Татаркина. - Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2000; Татаркин А.И., Романова О.А., Чеченова Р.И., Филатова М.Г. Региональная промышленная политика: теоретические основы, практика
формирования и механизм реализации: Препринт. - Екатеринбург: УрО РАН, 2000; Татевосян Г. Региональная инвестиционная политика: опыт формирования // Инвестиции в России. - 1999. - № 12.
Семенов А.Н.
ПРИОРИТЕТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЭКОНОМИКУ РЕГИОНА
- системности, который связан с мультипликативным эффектом затраченных инвестиций на сопряженные производства и на состояние социальной сферы региона;
- эффективности, что определяет необходимость получения достаточного социально-экономического и экологического эффекта для региона;
- управляемости, что предполагает создание эффективной системы управления инвестиционным процессом в регионе.
Таким образом, под инвестиционным приоритетом следует понимать такую направленность инвестирования, которая обладает первоочередным статусом в соответствии с обозначенными выше принципами и определяется наиболее значимыми целями социально-экономического развития региона.
В экономической науке существует несколько направлений классификации социально-экономических и инвестиционных приоритетов.
Ю.С. Новиков предлагает классификацию, в которой все приоритеты делятся на пять групп.2 К первой группе относятся приоритеты общеэкономического характера. Это, прежде всего, поддержка производственного аппарата, а также инвестирование, способствующее расширению конкурентной среды и стимулирующее предпринимательство. Вторая группа включает приоритеты межотраслевого уровня: структурную перестройку народного хозяйства, развитие производственной инфраструктуры на основе поддержки инновационных проектов, улучшение экологической ситуации. Приоритеты третьей группы носят целевой характер: обеспечение населения страны продовольственными товарами собственного производства, повышение эффективности топливно-энергетического комплекса путем совершенствования эксплуатационных характеристик его предприятий и снижения затрат тепло- и электроэнергии в быту и производстве. Четвертая и пятая группы приоритетов определяют выбор вариантов инвестирования и государственной поддержки среди предприятий, объектов, нуждающихся в обновлении основных фондов.
При этом Г. Татевосян классифицирует инвестиционные приоритеты в зависимости от направлений развития, выделяя такие группы, как:
- неизбежные: к ним относятся приоритеты, которые будут стоять на первом месте при любой концепции общероссийской структурной политики (экономическая безопасность, отрасли промышленности, продукция которых идет на мировой рынок);
- наиболее вероятные: к ним относятся направления, связанные с масштабным развитием отдельных отраслей или производств, в разработке которых могут участвовать несколько регионов;
- проблемные: при реализации данных приоритетов могут возникнуть трудности и развитие этих направлений возможно только при соответствующих решениях в рамках российской структурной политики.3
Представляется, что в зависимости от поставленных задач социально-экономические приоритеты можно разделить на две большие группы: 1) стратегические и 2) тактические. К первой группе относятся приоритеты, нацеленные на новый уровень производства и структурные изменения в экономике, ко второй - решающие текущие задачи территориального образования (обес-
2 Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. - Сыктывкар: Коми книжное издательство, 1998.
3 Татевосян Г. Региональная инвестиционная политика: опыт формирования // Инвестиции в России. - 1999. - № 12.
печение населения продовольствием, жильем, услугами социальной сферы, экологические проблемы, развитие городского хозяйства).
Можно указать еще ряд признаков, по которым следует классифицировать инвестиционные приоритеты:
- пространственному (макроуровня, мезоуровня, микроуровня);
- временному (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные);
- уровню определения и реализации (государственные, региональные, муниципальные, хозяйствующих субъектов);
- сферам деятельности (промышленные, агропромышленные, транспортные и т.д.);
- видам воспроизводства (направленные на расширение производства, на модернизацию, на новое строительство).
Приоритеты занимают особое место не только в инвестиционной политике, но и в стратегии социальноэкономического развития региона. Приоритетность в инвестиционной деятельности связывается, во-первых, с ограниченностью ресурсов, во-вторых, с необходимостью их сосредоточения на важнейших направлениях. Реализация же целей социальноэкономического и инвестиционного развития региона требует разработки таких методов воздействия на инвестиционный процесс, которые смогли бы создать требуемую концентрацию ресурсов.
Таким образом, инвестиционный приоритет, занимая в региональной инвестиционной стратегии промежуточное положение между целями и инструментами их реализации, становится очень важным ориентиром при решении задач инвестиционного и социальноэкономического характера. Обоснование, выбор и реализация инвестиционных приоритетов являются одной из функций управления инвестициями. Выполнение этой функции осуществляется в процессе выработки, принятия и реализации решений в соответствии с принципами управления инвестициями: целевой направленностью, доходностью, сбалансированностью рисков, системностью управления.
Экономической наукой предложен и практикой используется определенный методический инструментарий по обоснованию и выбору инвестиционных приоритетов. Отметим, что выбор отраслевых инвестиционных приоритетов и приоритетов на уровне предприятия имеет достаточное методическое обеспечение. Выбор же территориальных приоритетов (в том числе и инвестиционных) требует обязательного учета пространственных различий в обеспеченности ресурсами, в уровне экономического и социального развития и той местной специфики, которая оказывает влияние на протекающие процессы. Задача обоснования и выбора приоритетов инвестирования является очень актуальной в деятельности органов регионального управления и служит ключевым аспектом в выработке эффективной региональной политики.
В этой связи представляется необходимым использование следующих инвестиционных приоритетов (отраслевых и территориальных) в регионе:
1. Главным параметром, определяющим выбор инвестиционных приоритетов, принимается инвестиционная привлекательность, оценка которой производится посредством агрегированных показателей, характеризующих, с одной стороны, условия осуществления процесса инвестирования, а, с другой стороны, возможности получения дохода.
2. Оценку инвестиционной привлекательности отраслей экономики региона предлагается производить с помощью следующих агрегированных групп показателей:
- уровня финансового состояния отраслей, который может быть определен по уровню рентабельности продукции отраслей экономики и по соотношению просроченной кредиторской и просроченной дебиторской задолженности;
- уровня перспективности развития отраслей, который определяется по их относительной концентрации в местной экономике и динамике развития. По уровню финансового состояния отрасли могут быть разделены на три группы: с уровнем выше среднего; со средним уровнем; с уровнем ниже среднего.
По уровню перспективности развития деление производится на:
- динамичные отрасли, которые развиваются в регионе быстрее, чем в стране;
- отстающие отрасли, которые имеют более низкие темпы развития на региональном уровне, чем на национальном;
- депрессивные отрасли, в развитии которых наблюдается серьезный спад и по абсолютным, и по относительным показателям.
3. Инвестиционная привлекательность территории определяется посредством следующих агрегированных показателей:
- уровня социально-экономического развития, оценка которого в совокупности с целями и задачами регионального развития призвана стать фундаментом, на основе которого региональные органы управления осуществляют выбор приоритетных направлений инвестирования;
- уровня инвестиционного риска. Оценивая уровень социально-экономического развития территории, мы даем оценку условиям осуществления инвестиционной деятельности в регионе, а оценка уровня инвестиционного риска - это оценка возможностей получения (или недополучения) дохода от вложений.
4. Каждый из агрегированных показателей определяется по совокупности входящих в него количественных измерений, предоставляемых органами государственной статистики, с применением для расчетов приемов обработки, позволяющих интерпретировать результаты.
Список литературы:
1. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. - Сыктывкар: Коми книжное издательство, 1998.
2. Павлов К.В. О сущности экономического ядра и точках роста в российской экономике // Общество и экономика. -1997. - № 5.
3. Приоритеты социально-экономического развития регионов: теория, методология, практика / Под ред. А. И. Татарки-на. - Екатеринбург: Институт экономики УрО РАН, 2000.
4. Татаркин А.И., Романова О.А., Чеченова Р.И., Филатова М.Г. Региональная промышленная политика: теоретические основы, практика формирования и механизм реализации: Препринт. - Екатеринбург: УрО РАН, 2000.
5. Татевосян Г. Региональная инвестиционная политика: опыт формирования // Инвестиции в России. - 1999. - № 12.
РЕЦЕНЗИЯ
Статья посвящена весьма актуальной проблеме -исследованию выбора приоритетов инвестирования в экономику региона. Эффективное вложение инвестиций в экономику региона напрямую определяется
обоснованием и выбором инвестиционных приоритетов. Выбор инвестиционных приоритетов - это проблема, от решения которой зависит реализация важнейших направлений региональной социальноэкономической политики - промышленной, инвестиционной, структурной, агропромышленной, финансовой, социальной.
В статье обосновываются критерии выбора приоритетов инвестирования, которые по мере изменения ситуации могут и должны изменяться, поскольку их содержание должно соответствовать конкретному этапу трансформационных процессов в экономике региона.
Автором выделены основные принципы выбора приоритетов инвестирования: целевой направленности; принцип особой значимости конкретных инвестиций для социально-экономического развития региона; системности; эффективности; управляемости.
Приводится классификация инвестиционных приоритетов по нескольким классификационным признакам. Автор подчеркивает, что приоритеты занимают особое место не только в инвестиционной политике, но и в стратегии социально-экономического развития региона. Приоритетность в инвестиционной деятельности связывается, во-первых, с ограниченностью ресурсов, во-вторых, с необходимостью их сосредоточения на важнейших направлениях.
В заключении в статье отмечается, что задача обоснования и выбора приоритетов инвестирования является очень актуальным в деятельности органов регионального управления и служит ключевым аспектом в выработке эффективной региональной политики.
Представляется, что данная статья может быть опубликована в журнале «Бизнес в законе».
Профессор
д.э.н. С.В. Раевский
