CC BY
13
ШтаШщРщШйш
УДК 330.1:351
О. КОПИЛЮК,
д. е. н., професор, зав\дувач кафедри ф\нансово-економ\чно1 безпеки та банк\вського б\знесу
Льв\вського торговельно-економ\чного ун\верситету
О. МУЗИЧКА,
к. е. н, доцент, кафедри ф\нансово-економ\чно1 безпеки та банк\вського б\знесу
Льв\вського торговельно-економ\чного ун\верситету
У. Н1КОНЕНКО,
к. е. н., доцент, кафедри ф\нансово-економ\чно1 безпеки, обл\ку та оподаткування
УкранськоI академП друкарства
Забезпечення фшансово! безпеки як прюритетний напрям реалйзацм нацюнальних ¡нтереЫв Укра'ши
Висв\тлено основн\ п\дходи до розкриття зм\сту поняття «ф\нансова безпека», виокремлено Я базов\ характеристики та особливост\. Конкретизовано \ндикатори вим\ру ф\нансовоI безпеки, проведено х анал\з та \н-тегральне оц\нювання в рамках банк\всько'( безпеки, безпеки небанк\вського ф\нансового ринку, бюджетной боргово'1, валютноI та грошово-кредитноI безпеки. Виявлено ключов\ ризики та загрози ф\нансов\й безпец\ та запропоновано перспективн\ напрями Я забезпечення в систем\ реал\зац\1 нац\ональних \нтерес\в Укра)ни.
КлючовI слова: ф\нансова безпека, \ндикаторний п\дх\д, р\вень безпеки, ризики, загрози.
О. КОПЫЛЮК,
д. э. н., профессор, заведующий кафедрой финансово-экономической безопасности и банковского бизнеса
Львовского торгово-экономического университета
А. МУЗЫЧКА,
к. э. н., доцент, кафедры финансово-экономической безопасности и банковского бизнеса
Львовского торгово-экономического университета
У. НИКОНЕНКО,
к. э. н., доцент кафедры финансово-экономической безопасности, учета и налогообложения
Украинской академии печати
Обеспечение финансовой безопасности как приоритетное направление реализации национальных интересов Украины
Освещены основные подходы к раскрытию содержания понятия «финансовая безопасность», выделены ее базовые характеристики и особенности. Конкретизированы индикаторы измерения финансовой безопасности, проведен их анализ и интегральное оценивание с учетом банковской безопасности, безопасности небанковского финансового рынка, бюджетной, долговой, валютной и денежно-кредитной безопасности. Выявлены ключевые риски и угрозы финансовой безопасности и предложены перспективные направления ее обеспечения с позиций реализации национальных интересов Украины.
© О. КОПИЛЮК, О. МУЗИЧКА, У. Н1КОНЕНКО, 2016 Формування ринкових вщносин в УкраУш №11 (186)/2016 3
Ключевые слова: финансовая безопасность, индикаторный подход, уровень безопасности, риски, угрозы.
О. KOPYLYUK,
Doctor of Science in Economics, Professor, Chair of Department of Financial and Economic Security and Banking
Business Lviv University of Trade and Economics
O. MUZYCHKA,
Ph.D. in Economics, Associate Professor of Department of Financial and Economic Security and Banking Business
Lviv University of Trade and Economics U. NIKONENKO,
Ph.D. in Economics, Associate Professor of Department of financial and economic security, accounting and taxation
Ukrainian Academy of Printing
Provision of the financial security as a priority areas of Ukraine national interests
The basic approach to the disclosure of what constitutes «financial security», singled out its basic characteristics and features. Concretized indicators measuring financial security, conducted their analysis and the integral evaluation within the banking safety, non-banking financial market, budget, debt, currency and monetary security. Revealed key risks and threats to financial security and suggested promising directions of its security system in the national interests of Ukraine.
Keywords: financial security, indicator approach, safety, risks, threats.
Постановка проблеми. Сучасн умови розвитку бюнес-середовища в рамках нацюнальноТ економки характеризуются комплексним взаемовпливом де-структивних фактсрв i загроз на макро-, мезо- та мЬ крорюнях, що поглиблюе ia-^4i проблеми практично у вах сферах життeдiяльностi сусптьства. Невизначе-нють умов господарювання суб'ек™ економки, висока динамiчнiсть законодавчих змЫ, полiтична нестабть-нють загострюють проблеми та диспропорцп со^аль-но-економiчного розвитку краТни, зумовлеы, передуам недостатнютю фЫансових ресурав, значним обсягом зовышнього боргу, кризовим розвитком банювського сектору, мЫливютю валютного курсу, суттевим дефщи-том державного бюджету, недостатньою розвиненютю небанювського фЫансового ринку та нестабiльнiстю грошово-кредитноТ системи. За таких умов актуалЬ зуеться необхiднiсть забезпечення фЫансово'Т безпе-ки в контекст реалiзацiТ нацiональних Ытереав через збереження функцюнально'Т спроможностi фЫансовоТ системи, забезпечення стiйкостi ТТ складових до гло-бальних та локальних деструктивних явищ i загроз.
Анал'13 досл'джень та публ'кацШ з проблеми. На сьогодышнм день iснуe низка фундаменталь-них наукових дослiджень, пов'язаних з обгрунтуван-ням теоретичних та методолопчних засад фiнансовоТ безпеки на загальнодержавному та мюцевому рiвнях. В даному контекст вагомими е науковi розробки таких науков^в як: О. Барановський, З. Варналiй, Т. Васильев, В. Геець, В. Пила, О. Чмир, М. Ярмошенко, Ю. Ха-разiшвiлi та iнших. В Тх дослiдженнях акцентуеться увага на проблемах забезпечення економiчноТ безпеки УкраТни, II складових та чинникiв, поточного стану й оцiнювання з використанням рiзностороннього методичного iнструментарiю. Поряд з тим, незважаючи на вагомий доробок, наукового осмислення та практич-
ного виршення потребують питання, пов'язаы з за-безпеченням фiнансовоíбезпеки в системi економiч-ноТ та нацюнальноТ безпеки держави, ТТ оцiнювання та визначення рiвня в контекстi дотримання прюритет-них нацiональних iнтересiв.
Метою статт е обгрунтування сутi фiнансовоТ безпеки, методичних пiдходiв до оцЫювання ТТ рiвня з по-зицiй забезпечення нацiональних iнтересiв УкраТни.
Виклад основного матер'тлу. ФЫансова безпека е важливою складовою економiчноТ безпеки УкраТни, що формуеться на основi критерiТв незалежностi, ефек-тивностi i конкурентоспроможностi фiнансово-кредит-ноТ сфери та вщображаеться через низку показникiв ТТ стану, що характеризують збалансованють фЫансових ресурсiв, достатню лiквiднiсть активiв i наявнiсть необ-хiдних грошових i золотовалютних резервiв.
В умовах сьогодення вщсуты усталенi пiдходи до трактування економiчного змiсту категорГТ «фiнансова безпека», ТТ складових, iндикаторiв й рiвня, що зумов-люе диференцiацiю Ыструментарш оцiнки економiч-ноТ безпеки на макро- й мiкрорiвнях. Систематизацiя юнуючих трактувань фiнансовоТ безпеки дозволила виокремити низку пiдходiв, таких як: ресурсно-орЬ ентований, функцiональний, становий (статичний), Ы-дикативний.
На думку Ю. М. Харазшво, G. Дроня фiнансо-ва безпека - це стан захищеноот Ытереав держави у фiнансовiй сферi або такий стан бюджетноТ, по-датковоТ та грошово-кредитноТ систем, який гарантуе спроможнiсть держави та використовувати фЫансо-вi ресурси для забезпечення соцiально-економiчного розвитку та обслуговування фЫансових зобов'язань [12, с.69]. Такий тдхщ авторiв е статичним, оскiльки визначальною ознакою е стан основних складових, що формують фЫансову безпеку.
3 позицм забезпеченост фЫансовими ресурсами та захисту прюритетних ¡нтереав держави характе-ризуе ф¡нансову безпеку О. I. Барановський ¡ ствер-джуе, що це ступЫь захищеност¡ важливих ф¡нансових ¡нтереав економ¡чних агент¡в на вс¡х рюнях фЫансо-вих в¡дносин [1, с. 258]. 1ндикативний п¡дх¡д до тракту-вання ф¡нансовоí безпеки грунтуеться на складових та показникахЧндикаторах, що вщображають и р¡вень. На думку ученого, фЫансова безпека - це широке по-няття, яке охоплюе «комплекс заходю фЫансово''', мо-нетарноТ, валютно'Т, антиЫфляцмно''', податковоТ', мит-ноТ, бюджетно'Т, ¡нвестицмно''', борговоТ' ¡ ц¡новоí' пол™к для забезпечення стаб¡льност¡ ф¡нансово-кредитноí сфери та И' цтюност, потреби сусптьства у фЫансо-вих ресурсах для стмкого, розширеного вщтворен-ня; унеможливлення надм^но!' залежност¡ нацюналь-но' економки в¡д ¡ноземного спекулятивного кап¡талу й використання фЫансово-кредитно''' сфери для ле-галюаци (в¡дмивання) доход¡в, одержаних злочин-ним шляхом; нейтралюацп (мУмюаци) негативних на-сл¡дк¡в прояву ф¡нансових криз, деструкцм ф¡нансових поток¡в; усеб¡чного розвитку ф¡нансових в¡дносин та процес¡в; створення сприятливого дтового й ¡нвести-цмного кл¡мату; суворого контролю за формуванням ¡ розвитком ф¡нансових ресурс¡в [1, с. 259].
3 позицм комплексного та рюностороннього п¡дходу трактуе фЫансову безпеку О. 1вашко ¡ на И' думку - це захищенють фЫансових ¡нтерес¡в на вс¡х рюнях фЫан-сових в¡дносин; певний рюень незалежност¡, стабть-ност¡ й спйкосп фЫансово''' системи кра'ни в умовах впливу на не''' зовн¡шн¡х ¡ внутр¡шн¡х дестаб¡л¡зац¡йних фактор¡в, що складають загрозу фЫансовм безпе-ц¡; здатнють ф¡нансовоí системи держави забезпечи-ти ефективне функцюнування нац¡ональноí економ¡чноí системи й стале економ¡чне зростання [5, с. 62].
Згщно Методичних рекомендацм щодо розрахун-ку р¡вня економмно' безпеки Укра'ни в¡д 29 жовтня 2013 року № 1277 фЫансова безпека - це стан фЬ нансово''' системи кра'ни, за якого створюються необ-х¡дн¡ ф¡нансов¡ умови для стабтьного соц¡ально-еко-ном¡чного розвитку кра'ни, забезпечуеться И' ст¡йк¡сть до фЫансових шок¡в та дисбаланс¡в, створюються умови для збереження цтюност та едност ф¡нансовоí системи кра'ни [9].
На нашу думку, фЫансова безпека - це рюень за-хищеност¡ ф¡нансових ¡нтерес¡в на макро-, мкро- й мезор¡внях у сфер¡ банк¡вськоí, боргово', бюджетно', небанювського ф¡нансового ринку, валютно' та гро-шово-кредитно' безпеки в¡д ¡снуючих ризиюв, загроз й небезпек з метою мУмюацп впливу дестаб¡л¡зуючих чинник¡в та забезпечення ¡нновацмноЧнвестицмного розвитку економ¡ки.
Стан розробки анал™чного ¡нструментар¡ю оц¡-нювання рюня ф¡нансовоí безпеки дозволяе зроби-ти висновок про в¡дсутн¡сть единого пщходу, показни-к¡в та критермв, 'х порогових значень. На нашу думку, при вибор¡ критер¡íв та показниюв ф¡нансовоí безпеки повинен застосовуватися диференцмований п¡дх¡д в основу якого покладено систему показниюв, як¡ пови-нн¡ в¡дображати р¡вень достатност¡ захисту нацюналь-них ¡нтерес¡в держави.
Для оцЫки ¡нтегрального ¡ндикатора стану фЫансо-во' безпеки Укра'ни зд¡йснено розрахунки агрегова-них показник¡в за 6-ма складовими безпеки: банк¡в-ською, небанювського ф¡нансового ринку, борговою, бюджетною, валютною, грошово-кредитною на осно-в¡ визначення нормалюованих оц¡нок ¡ндикатор¡в та з урахуванням 'х вагових значень (див. табл.).
Першою складовою ф¡нансовоí безпеки держави е банк¡вська безпека з ваговим значенням 0,1723, яка
Динамжа ¡ндикатор1в ф1нансово! безпеки Укра1ни за 2011 -2015 рр.
Найменування ¡ндикатора, одиниця вим1ру Значення вагового коефiцicнта Значення нормалiзованиx оцшок iндикаторiв
2011р. 2012р. 2013р. 2014р. 2015р.
1 2 3 4 5 6 7
1. Банкiвська безпека
Частка прострочено''' заборгованост1 за кредитами в загальному обсяз¡ кредит¡в, наданих банками резидентам Укра'ни, в¡дсотк¡в 0,1510 0,1458 0,1573 0,1818 0,1037 0,0633
Сп¡вв¡дношення банювських кредит¡в та депозит¡в в ¡ноземый валют¡, в¡дсотк¡в 0,1425 0,4705 0,9116 0,8591 0,4734 0,3135
Частка ¡ноземного каглталу у статутному кап¡тал¡ банк¡в, вщсотюв 0,1371 0,381 0,42 0,64 0,7 0,367
Сп¡вв¡дношення довгострокових (понад 1 рк) кредит¡в та дегозит¡в, раз¡в 0,1487 0,1935 0,35 0,6 0,25 0,1538
Рентабельнють актив¡в, в¡дсотк¡в 0,1496 0,2542 0,78 0,64 0,009 0,002
Сг¡вв¡дношення л¡кв¡дних актива до короткострокових зобов'язань, в¡дсотк¡в 0,1359 0,9333 0,9067 0,8533 0,8133 0,9067
Частка актива п'яти найб¡льших банк¡в у сукупних активах банк¡вськоí системи, вщсотюв 0,1351 0,736 0,656 0,6 0,468 0,37
Пpoдoвж. тaбл.
1 г 3 4 5 6 7
Iнтeгpaльний iндикaтop фiнaнcoвoï бeзпeки бaнкiвcькoгo ce^opy Укpaïни G,1723 G,4344 G,5918 G,6196 G,3914 G,3GG9
2. Бeзпeкa нeбaнкiвcькoгo фiнaнcoвoгo pинкy
Piвeнь пpoникнeння cтpaxyвaння (cтpaxoвi пpeмiï дo ВВП), % G,3496 G,348 G,3G4 G,394 G,342 G,3
Piвeнь кaпiтaлiзaцiï лicтингoвиx кoмпaнiй, вiдcoткiв ВВП G,3295 G,G52 G,262 G,286 G,389 G
Piвeнь вoлaтильнocтi iндeкcy Пepшoï фoндoвoï тopгoвeльнoï ™cre-ми (ПФТС), юльюсть кpитичниx вiдxилeнь ( -1G вщеттюв) G,1278 G,772 G,816 G,834 G,83 G,846
Чacткa нaдxoджeнь cтpaxoвиx пpeмiй тpьox нaйбiльшиx cтpaxoвиx кoмпaнiй y зaгaльнoмy oбcязi нaдxoджeнь cтpaxoвиx пpeмiй ^м cтpaxyвaння життя), вiдcoткiв G,1931 G,687 1 G,7 G,576 G,62
Iнтeгpaльний iндикaтop фiнaнcoвoï бeзпeки нeбaнкiвcькoгo фiнaнcoвoгo pинкy Укpaïни G,1G68 G,37G G,49G G,474 G,465 G,333
3. Бopгoвa бeзпeкa
Biднoшeння oбcягy дepжaвнoгo тa гapaнтoвaнoгo дepжaвoю бopгy дo ВВП, вiдcoткiв G,2195 G,6732 G,6694 G,5962 G,17G8 G,1511
Biднoшeння oбcягy вaлoвoгo зoвнiшньoгo бopгy дo ВВП, вiдcoткiв G,2214 G,1813 G,1837 G,1794 G,1813 G,1G69
Cepeдньoзвaжeнa дoxiднicть OBДП нa пepвиннoмy pинкy, вiдcoткiв G,183G G,383 G,17 G,164G G,1613 G,1243
^ewc EMB^^añ-ia G,1778 G,2873 G,5G2 G,3G4 * *
Biднoшeння oбcягy oфiцiйниx мiжнapoдниx peзepвiв дo oбcягy вa-лoвoгo зoвнiшньoгo бopгy, вiдcoткiв G,1983 G,2648 G,1823 G,1437 G,G596 G,112
Iнтeгpaльний ^ди^тс^ бopгoвoï бeзпeки бaнкiвcькoгo ceктopy Укpaïни G,1746 G,3616 G,3441 G,2831 G,2968 G,2796
4. Бюджeтнa бeзпeкa
Biднoшeння дeфiцитy/пpoфiцитy дepжaвнoгo бюджeтy дo ВВП, вiдcoткiв G,2671 1,GG G,6G97 G,55 G,4G4 G,956
Дeфiцит/пpoфiцит бюджeтниx тa пoзaбюджeтниx фoндiв ceктopy зaгaльнoдepжaвнoгo yпpaвлiння, вiдcoткiв ВВП G,2482 G,752 G,266 G,325 G,398 G,277
Piвeнь пepepoзпoдiлy ВВП чepeз звeдeний бюджeт, вiдcoткiв G,22G3 G,64 G,8353 G,9G8 G,911 G,536
Biднoшeння oбcягy cyкyпниx плaтeжiв з oбcлyгoвyвaння тa reira-шeння дepжaвнoгo бopгy дo дoxoдiв дepжaвнoгo бюджeтy, вiдcoткiв G,2644 G,1877 G,1762 G,G714 G,G68 G,G615
Iнтeгpaльний iндикaтop бюджeтнoï бeзпeки Укpaïни G,2G23 G,6444 G,4595 G,4465 G,4254 G,4584
5. Baлютнa бeзпeкa
Iндeкc змiни oфiцiйнoгo ^pcy нaцioнaльнoï гpoшoвoï oдиницi дo дo-лapa C0A, cepeднiй зa пepioд G,1775 1 1 1 G,1748 G,1415
Piзниця мiж фopвapдним i oфiцiйним кypcoм гpивнi, гpивeнь G,15G5 1 G,9733 G,9267 G,58 G,555
Baлoвi мiжнapoднi peзepви Укpaïни, мicяцiв iмпopтy G,18G1 G,881 G,8G5 G,853 G,372 G,852
Чacткa кpeдитiв в iнoзeмнiй вaлютi в зaгaльнoмy oбcязi нaдaниx кpeдитiв, вiдcoткiв G,1496 G,5173 G,5838 G,6795 G,3476 G,2232
Caльдo кyпiвлi -пpoдaжy нaceлeнням iнoзeмнoï вaлюти, млpд. дoлapiв C0A G,1657 G,1487 G,1963 G,8848 G,718 G,938
Piвeнь дoлapизaцiï гpoшoвoï мacи, вiдcoткiв G,1767 G,1947 G,1841 G,3533 G,1837 G,1835
Iнтeгpaльний iндикaтop вaлютнoï бeзпeки Укpaïни G,1686 G,6231 G,6214 G,7813 G,3887 G,4833
6. Гpoшoвo -кpeдитнa бeзпeкa
Питoмa вaгa гoтiвки пoзa бaнкaми в зaгaльнoмy oбcязi гpoшoвoï мacи (MG/M3), вiдcoткiв G,1615 G.476 G.548 G.552 G,416 G,464
Piзниця мiж пpoцeнтними cтaвкaми зa кpeдитaми, нaдaними дeпo-зитними кopпopaцiями y звiтнoмy пepioдi, тa пpoцeнтними ^гав-кaми зa дeпoзитaми, зaлyчeними дeпoзитними ycтaнoвaми (кpiм Haцioнaльнoгo бaнкy), вiдcoткoвиx пyнктiв G,1697 G,2G54 G,32 G,31 G,39 G,21
Piвeнь cepeдньoзвaжeнoï пpoцeнтнoï cтaвки зa кpeдитaми, нaдaними дeпoзитними кopпopaцiями (кpiм Haцioнaльнoгo бaнкy) в нaцioнaльнiй вaлютi, вiднocнo iндeкcy cпoживчиx цiн, вiдcoткoвиx пyнктiв G,1725 G,3G5 G,153 G,152 G,35 G,77
Чacткa cпoживчиx кpeдитiв, нaдaниx дoмoгocпoдapcтвaм, в зaгaльнiй cтpyктypi кpeдитiв, нaдaниx peзидeнтaм G,1523 G,198 G,28 G,373 G,413 G,546
Питoмa вaгa дoвгocтpoкoвиx кpeдитiв y зaгaльнoмy oбcязi нaдaниx кpeдитiв (cкopeгoвaний нa кypcoвy piзницю), вiдcoткiв G,1697 1,G G,815 G,864 1,G G,928
Зaгaльний oбcяг вивeзeння фiнaнcoвиx pecypciв зa мeжi ^an-M, млpд. дoлapiв C0A G,1743 1,G 1,G 1,G 1,G 1,G
Iнтeгpaльний iндикaтop гpoшoвo -кpeдитнoï бeзпeки Укpaïни G,1753 G,5382 G,4451 G,546G G,5463 G,5392
Iнтeгpaльний iндикaтop фiнaнcoвoï бeзпeки Укpaïни x G,5G73 G,49G1 G,5248 G,4163 G,4G65
* äa4i 4e oпpилюднюютьcя
Джepeлo: poзpaxoвaнo 4a ocнoвi [2 -4,6 -В, 1Ü, 11, 13]
oxoплюe 7 бaзoвиx iндикaтopiв. Poзpaxyнкoвi знaчeн-ня iндикaтopiв бeзпeки бaнкiвcькoгo ceктopy Укpaïни, нaвeдeнi y тaблицi i бaзyютьcя нa ocнoвниx фiнaнco-вo-eкoнoмiчниx пoкaзникax дiяльнocтi бaнкiв Укpaïни.
Koмплeкcнy xapaктepиcтикy piвня бeзпeки бaнкiв-cькoгo ce^opy здiйcнeнo нa ocнoвi poзpaxyнкoвoгo знa-чeння iнтeгpaльнoгo iндикaтopa бaнкiвcькoï бeзпeки, знaчeння якoгo cтaнoвилo y 2G11p. - 43,44%, 2G12p. -59,18%, 2G13p. - 62,G8% тa piзкo знизилocь y 2G14p. дo 39,14% тa y 2G15p дo 3G,G9%. Taкe знaчeння Ы-тeгpaльнoгo ^ди^тс^ знaxoдитьcя мiж кpитичнoю тa нeбeзпeчнoю мeжeю i e cвiдчeнням зaгpoзливoï cитya-цп y бaнкiвcькoмy ce^opi, якa нa cьoгoднiшнiй xapa^e-pизyeтьcя cyттeвим змeншeнням кiлькocтi бaнкiвcькиx ycтaнoв, нeзaдoвiльнoю якicтю aктивiв, вiдcyтнicтю пpи-бyткoвocтi, пoгipшeнням пapaмeтpiв кpeдитнoгo тa Ы-вecтицiйнoгo пopтфeля, збiльшeнням чacтки пpocтpo-чeниx й пpoлoнгoвaниx кpeдитiв.
Дpyгoю cклaдoвoю фiнaнcoвoï бeзпeки e бeзпeкa нeбaнкiвcькoгo фiнaнcoвoгo pинкy, я^ бaзyeтьcя нa 4 iндикaтopax з вaгoвим знaчeнням G,1G68. Poзpaxyн-кoвi знaчeння iнтeгpaльнoгo пoкaзникa piвня ф^нга-вoï бeзпeки нeбaнкiвcькoгo pинкy Укpaïни зacвiдчили, щo нaйнижчий йoгo piвeнь 6ув y 2G15 poцi - 33,3%, a нaйвищий - 49,G% y 2G12 poцi. Зaгaлoм iнтeгpaль-ний iндикaтop фiнaнcoвoï бeзпeки нeбaнкiвcькoгo фЬ нaнcoвoгo pинкy пepeбyвaв нa piвнi, нaближeнoмy дo нeбeзпeчнoгo, тaкi тeндeнцiï cвiдчaть пpo пocилeн-ня pизикiв i зaгpoз фyнкцioнyвaнню фiнaнcoвиx пo-cepeдникiв, cпpичинeниx як мaкpo-, тaк i мiкpoeкoнo-мiчними чинни^ми.
Tpeтьoю cклaдoвoю фiнaнcoвoï бeзпeки e бopгoвa, вaгoвий кoeфiцieнт якoï cтaнoвить G,1746 тa пepeд-бaчae визнaчeння 5 iндикaтopiв. Зa нaшими poзpa-xyнкaми, знaчeння iнтeгpaльнoгo iндикaтopa 6OP^-вoï бeзпeки кpaïни вкaзye, i^o ïï piвeнь нaближaeтьcя дo кpитичнoгo знaчeння. Cклaднa eкoнoмiчнa й пoлi-тичнa cитyaцiя, cтpyктypнi диcпpoпopцiï в нaцioнaль-н1й eкoнoмiцi, зaгocтpeння пpoблeм y зoвнiшньoeкo-нoмiчнiй cфepi, в^ьгавий кoнфлiкт i пoв'язaнi з ним втpaти, coцiaльнa нaпpyгa - yce цe пoтpeбye дoдaт-кoвиx фiнaнcoвиx pecypciв, якi в дepжaвi peaльнo вщ-cyтнi. Ha фoнi зpocтaючoгo дeфiцитy бюджeтy, який пoкpивaeтьcя в знaчнiй мipi зoвнiшнiми зaпoзичeння-ми, !o cтaбiльнo зpocтaють i cягнyли 117 млpд. дoл. C0A вaгoмим пpiopитeтoм e зaбeзпeчeння бopгoвoï бeзпeки нe лишe шляxoм збaлaнcyвaння дoxiднoï i ви-дaткoвoï чacтин бюджeтy, aлe й yпpaвлiння зoвнiшнiм бopгoм нa ocнoвi бeзпeкoopieнтoвaнoгo пiдxoдy й дo-тpимaння нaцioнaльниx iнтepeciв y cфepi зaпoзичeння тa poзмiщeння фiнaнcoвиx pecypciв.
Чeтвepтa cклaдoвa фiнaнcoвoï бeзпeки - бюджeтнa, вaгoвe знaчeння я^' визнaчeнo нa piвнi G,2G23 з ви-
знaчeнням 4 ключoвиx iндикaтopiв. Ha ocнoвi здiйcнe-ниx poзpaxyнкiв мoжнa кoнcтaтyвaти пoгipшeння cra-ну бюджeтнoï бeзпeки в Укpaïнi, o^^^/i iнтeгpaльний iндeкc знизивcя зa ocтaннi 5 poкiв нa 18,6 пpoцeнт-ниx пункти i дocягнyв нeбeзпeчнoгo piвня y 2G15p. - 45,84%. Oтжe, iндикaтopи бюджeтнoï бeзпeки дo-звoляють iдeнтифiкyвaти cтyпiнь пpoявy вiдпoвiдниx зaгpoз. Знaчeння iнтeгpaльнoгo iндикaтopa в^зуе нa низький piвeнь збaлaнcoвaнocтi тa cтaбiльнocтi бю-джeтy дepжaви, нeeфeктивнicть пoдaткoвoï пoлiтики тa нeнaлeжнe yпpaвлiння гpoшoвими пoтoкaми кpaïни.
П'ятoю cклaдoвoю фiнaнcoвoï бeзпeки дepжaви е вaлютнa, вaгoвe знaчeння якoï cтaнoвить G,1686 тa пepeдбaчae poзpaxyнoк 6 ocнoвниx iндикaтopiв. Ди-нaмiкa iнтeгpaльнoгo пoкaзникa вaлютнoï бeзпeки у 2G14-2G15pp. мaлa тeндeнцiю дo знижeння пopiв-нянo з пoпepeднiми пepioдaми. Aнaлiз piвня вaлютнoï бeзпeки в Укpaïнi зacвiдчив, щo знaчнy зaгpoзy нaцi-oнaльним iнтepecaм у дaнiй cфepi cтaнoвлять: вига-кий piвeнь дoлapизaцiï eкoнoмiки, зpocтaння вaлo-вoгo зoвнiшньoгo 6op^, вiд'eмнe caльдo плaтiжнoгo бaлaнcy, cкopoчeння мiжнapoдниx peзepвiв кpaïни. Зa peзyльтaтaми нaшиx poзpaxyнкiв, виднo, щo отн вa-лютнoï бeзпeки вiдoбpaжae юную^ диcпpoпopцiï тa зaгpoзи, пoв'язaнi iз нecтaбiльнicтю вaлютнoгo pинкy тa зaпpoвaджeнням плaвaючoгo кypcy. В yмoвax ^o-гoдeння диcпpoпopцiï вaлютнoгo pинкy пpизвoдять дo зpocтaння мaкpoeкoнoмiчниx pизикiв, для o^!^ якиx дoцiльнo здiйcнювaти мoнiтopинг нe лишe piв-ня вaлютниx peзepвiв в aбcoлютниx пoкaзникax, aлe й пpoпopцiй гpoшoвиx aгpeгaтiв тa ïx вaлютнoï c^a-дoвoï в paмкax пoпepeджeння вaлютниx, фiнaнcoвиx тa eкoнoмiчниx кpиз. Piвeнь вaлютнoï бeзпeки дepжa-ви пoв'язaний iз нaцioнaльними iнтepecaми щoдo зa-бeзпeчeння c^m^ocn нaцioнaльнoï вaлюти, a piзкa дeвaльвaцiя гpивнi зaлишaeтьcя дecтaбiлiзyючим фЬ нaнcoвий pинoк i йoгo aктивнicть чинни^м, який ввa-жaeмo зaгpoзoю фiнaнcoвiй бeзпeцi кpaïни.
Ocтaнньoю cклaдoвoю фiнaнcoвoï бeзпeки дepжaви е гpoшoвo-кpeдитнa з вaгoвим знaчeнням G,1753, кoмплeкcнa xapaктepиcтикa якoï здiйcнюeтьcя нa ocнoвi 6 iндикaтopiв. Зaгaлoм iнтeгpaльний iндикaтop гpoшoвo-кpeдитнoï бeзпeки Укpaïни cтaнoвив у 2G15 p. G,5392 i кoливaвcя в мeжax нeбeзпeчнoгo тa зa-дoвiльнoгo piвнiв. Ha ocнoвi пpoвeдeнoгo дocлiджeн-ня гpoшoвo-кpeдитнoï cклaдoвoï фiнaнcoвoï бeзпeки Укpaïни мoжнa зpoбити pяд виcнoвкiв: 1) гpoшoвa мa-ca зa ocтaннi poки мae тeндeнцiю дo зpocтaння, знa-чнa чacткa гoтiвкoвиx гpoшeй нa pyкax у нaceлeння пoв'язaнa з нeдoвipoю дo бaнкiвcькoï cиcтeми, iнфля-цiйними oчiкyвaннями, ви^ким piвнeм тiньoвoï eкoнo-мiки; 2) piвeнь мoнeтизaцiï е нeдocтaтнiм - 82,3% i зa-лишaeтьcя нижчим нiж у pинкoвo poзвинyтиx кpaïнax;
Оптимальний ршень
Задовшьний ршень 0,8
Незадовшьний ршень
0,6
Небезпечний ршень 0,4
Критичний ршень
Абсолютно небезпечний ршень
0,2
2011 2012 2013 2014
Ф 1нтегральний ¡ндикатор фшансовоТ безпеки банкшського сектору УкраТни
.....Ш.....1нтегральний ¡ндикатор фшансовоТ безпеки небаншвського фшансового ринку
—»— 1нтегральний ¡ндикатор борговоТ безпеки УкраТни —Х- - 1нтегральний ¡ндикатор бюджетноТ безпеки УкраТни —■— 1нтегральний ¡ндикатор валютноТ безпеки УкраТни —•— 1нтегральний ¡ндикатор грошово-кредитноТ безпеки УкраТни :: 1нтегральний ¡ндикатор фшансовоТ безпеки УкраТни
2015
Динамжа ¡нтегрального ¡ндикатора фшансово! безпеки Украши за 2011 -2015рр.
Джерело: авторська розробка
3) ¡нтенсивнють руху грошей визначена за допомо-гою показника швидкост¡ o6¡ry грошей е достатньою, однак набагато нижчою, ыж у розвинутих краТнах; 4) рюень доларизаци екoнoм¡ки залишаеться високим, близько 33%, що св¡дчить про схильнють екoнoм¡чних сyб'eкт¡в до заощаджень у ¡ноземнм валют¡.
На oснoв¡ комплексного аналюу та oц¡нки фЫан-совоТ безпеки УкраТни в рoзр¡з¡ окремих ТТ складових можна визначити ¡нтегральний ¡ндикатор ф¡нансoвoТ безпеки УкраТни як суму добутюв ¡нтегральних ¡ндикатора кожноТ ¡з 'ТТ' складових та вагових коефщентю, як¡ визначають ступЫь внеску конкретно''' сфери в ¡н-тегральний ¡ндекс.
Рoзрахyнкoв¡ значення ¡нтегрального ¡ндикатора фЫансовоТ безпеки УкраТни вказують на його зрос-тання у 2011-2013рр. з 0,5073. до 0,5248. Однак у 2014-2015рр. спостер^алося зниження його рю-ня до 0,4163 та 0,4065 вщповщно. Прoведен¡ роз-рахунки ¡ндикатора фЫансовоТ безпеки УкраТни до-зволяють констатувати нестмю тенденц¡Т' розвитку вггчизняноТ ф¡нансoвoТ' системи та зниження рюня ф¡-нансовоТ безпеки на юнець 2015 року. Пoг¡ршення стану фЫансовоТ безпеки характерне для yс¡х ТТ складових. Наш¡ розрахунки засвщчують, що найсyттeв¡-
ший вплив на таку динамку мали ¡ндикатори фЫан-совоТ безпеки банк¡вськoгo сектору, небанювського ф¡нансoвoгo ринку та борговоТ безпеки, осюльки у Тх динам¡ц¡ простежувались найбтьш виражен¡ тенден-цГТ до зниження, що пщтверджуе прoблемн¡сть даних сфер фЫансовоТ безпеки та внутршы ¡ зoвн¡шн¡ за-грози нацюнальним ¡нтересам краТни. Динам¡ка ¡нди-каторю складових ф¡нансoвoТ' безпеки та визначеного ¡нтегрального ¡ндикатора фЫансовоТ безпеки наведена на рисунку.
1нтегральний показник ф¡нансoвoТ безпеки УкраТни, значення якого було отримано за результатами ана-л™чних рoзрахyнк¡в, сигнал¡зye про проблемы аспек-ти забезпечення ф¡нансoвoТ' безпеки краТни, що в по-дальшому дозволяе виокремити реальн¡ й потенцмы загрози та небезпеки на макро-, мкро- та мезoр¡в-нях ¡ розробляти рекoмендац¡Т' щодо прогнозування рюня безпеки у середньoстрoкoв¡й перспектив¡.
Висновки
В умовах нарощування кризових явищ прюритетним напрямом д¡яльнoст¡ держави е проведення збалан-сованоТ ф¡нансoвoТ' пол^ики та розробка стратег¡чних альтернатив розвитку банювсько'Т, борговоТ', бюджет-
hoi, He6aHKiBCbKoi, BanroTHOi Ta rpoixiOBO-KpefliTHOi CKnaflOBMX Ha 0CH0Bi 6e3neK0pieHT0BaH0r0 niflxofly 3 Bi/iKopi/iCTaHHHM He nirne CTaTiHHoro, ane i fliHaMiHHO-ro niflxofliB flo oqiHroBaHHA ii piBHn. Maci±rra6HicTb, rni-6iHa i TpiBaniCTb Kpi30Bix nBiii y ^iHaHCOBii c$e-pi, a TaKOx HeraTiBHii ix BnniB Ha npoqeci po3BiTKy eKOHOMiKi Ta eKOHOMiHHy 6e3neKy 3aranoM BiMararoTb no,qanbi±iix .qocniflxeHb y HanpnMi ^opMyBaHHn CTpaTe-rii ^iHaHCOBOi Ta eKOHOMiHHOi 6e3neKi yKpaiHi, MOHiTO-piHry BaroBix i noporoBix 3HaneHb KnroHOBix iHfliKa-TopiB ^iHaHCOBOi 6e3neKi Ta o6rpyHTyBaHHn niflxofliB flo ^opMyBaHHH CiCTeM 6e3neKi Ha BCix piBHnx ynpaBniHHn HaqioHanbHoro eK0H0MiK0ro.
CnucoK BMKopMCTaHMX flrnepen
1. EapaHOBCbKii O. I. Oinoco^m 6e3neKi : M0H0rpa$m : y 2 t. / O. I. BapaHOBCbKii/i. - K. : yEC HBy, 2014. - T. 2 : Ee3neKa ^iHaHCOBix iHCTiTyTiB. - 716 c.
2. Tpynna MHfleKCOB: EMBI+, IH^opMaöiiHe areHTCTBO Cbonds [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http:// www.cbonds.info/ua/rus/index/index_detail/group_id/1.
3. Tpynna HHfleKCOB: NDF UAH/USD [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http://www.cbonds.info/ua/rus/index/ index_detail/group_id/118.
4. 3BiT Haöi0HanbH0i KOMicii' 3 öiHHix nanepiB Ta ^ohrobo-ro piiHKy, HKUn®P [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http://www.nssmc.gov.ua/activities/annual.
5. IBarnKO O. OiHaHCOBa 6e3neKa yKpai'Hi b yMOBax Kpi30-Bix abiii b eKOHOMiöi / O. IBaixiKO // EKOHOMiHHii Haconic CxiflHoeBponeicbKoro HauioHanbHoro yHiBepciTeTy iMeHi fleci yKpaiHKi. - 2015. - № 2. - C. 61-66.
6. IHfleKC r№TC (icTopin), r№TC [EneKTpoHHii pecypc]. -PexiM flocTyny: http://www.pfts.com/uk/shares-indexes/ ?firstDate=13.12.2010&lastDate=13.01.2013.
7. O^iöiiHa iHTepHeT - CTopiHKa HauioHanbHoro 6aH-Ky yKpai'Hi [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http:// www.bank.gov.ua. - PexiM flocTyny: http://www.bank.gov.ua.
8. O^iöiiHa iHTepHeT-CTopiHKa flepxaBHO'i cnyx6i CTaTic-tiki yKpai'Hi [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http:// www.ukrstat.gov.ua.
9. npo 3aTBepnxeHHn MeTOfliHHix peKOMeHflaöii i|0fl0 po3-paxyHKy piBHn eKOHOMiHHOi' 6e3neKi yKpai'Hi : HaKa3 MiHicTep-CTBa eK0H0MiHH0r0 po3BiTKy i TopriBni yKpaiHi № 1277 Bifl 29 xoBTHn 2013 poKy [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny flo MaTepiany : http://cct.com.ua/2013/29.10.2013_1277. htm.
10. PiHHi 3BiTi HaöKOM^iHnocnyr / MaTepiani o^iöiiHoro caiTy Haöi0HanbH0i KOMicii, i|0 3fliiCHroe flepxaBHe perynro-BaHHn y c^epi piHKiB ^iHaHCOBix nocnyr [EneKTpoHHii pe-cypc]. - PexiM flocTyny : http://nfp.gov.ua/content/richni-zviti-nackomfinposlug.html.
11. CTaTiCTiHHi MaTepiani i|0fl0 CTaHy flepxaBHoro 6op-ry yKpaiHi, MiH^iH [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTy-ny: http://www.minfin.gov.ua/control/uk/publish/archive/ main?cat_id=325755.
12. Xapa3ii±iBini fä. M. l~lp0rH03yBaHHfl iHfliKaTopiB, noporo-Bix 3HaneHb Ta piBHn eKOHOMiHHOi' 6e3neKi yKpaiHi y cepefl-Hb0CTp0K0Bii nepcneKTiBi; aHaniT. flon./ fä.M. Xapa3ii±iBini, G.B. flpoHb. - K.: HICfl, 2014. - 117 c.
13. World economic outlook, MixHapoflHii BanroTHii $oha [EneKTpoHHii pecypc]. - PexiM flocTyny: http://www.imf. org/external/ns/cs.aspx?id=29.
i.n. CMTHMK,
k.t.h., ffOöeHT Katyeäpi tyiHaHciB HauioHanbHoro yHiBepciTeTy xapnoBix TexHonorii
A.B. MAKOBEUbKA,
cTyfleHTKa, Katyeflpi tyiHaHciB HauioHanbHoro yHiBepcvreTy xapnoBwx TexHonorifi
YpnflOBi e^eKTpoHHi cepBicu i ix Bn^MB Ha po3bmtok e-6i3Hecy Ta iH^opMaqiuHoro eyeni^beTBa
Äocnip^eHo noHRTTR eneKTpoHHoro ypapyyBaHHa. HpoaHani3oBaHo HopMarnBHo -npaBoBy 5a3y, BM3HaneHo cTaH, npoSneMM Ta nepcneKTiBi BnpoBap,xeHHa eneKTpoHHoro ypnflyBaHHR b YKpaiHi. Po3rnRHyTo oKpeMi bm^m HaflaHHR aflMiiicTpaTiBHix nocnyr nepe3 iHTepHeT, 3oKpeMa npoBeßeHHa eneKTpoHHix TeHßepiB, ayKuioHiB, 3ßü-cHeHHfi eneKTpoHHoi peecTpaui'i 6i3Hecy.
KnmHOBi cnoBa: eneKTpoHHe ypiflyBaHHi, ypipoBi eneKTpoHHi cepBici, iHTepHeT, aßMiiicTpaTiBHi nocnyri, eneKTpoHHi TeHflepi, ayKuioHi, eneKTpoHHa peecTpauin 6i3Hecy, iHfyopMauiüHi TexHonorii
M.n. CblTHMK,
k.t.h., ffoueHT Katyeapbi tyiHaHcoB HauioHanbHoro yHiBepciTeTa ni^eBbix TexHonorii
A.B. MAKOBEÖKAß,
cTyäeHTKa, Katyeäpa tyiHaHcoB HauioHanbHoro yHiBepciTeTa niw^eBux TexHonorii
npaBMTe.nbCTBeHHbie 3.neKTpoHHbie cepBMCbi m mx BflMAHMe Ha pa3BMTMe e-6M3Heca m MH^opMaquoHHoro o6^ecTBa
MccnefloBaHo noHiTie sneKTpoHHoro ynpaBneHii. HpoaHani3ipoBaHa HopMaTiBHo -npaBoBan 5a3a, onpefle-neHo cocToiHie, npoöneMU i nepcneKTiBb BHeflpeHia sneKTpoHHoro ynpaBneHii b YKpaiHe. PaccMoTpeHb
© i.n. CMTHMK, A.B. MAKOBEÖbKA, 2016
OopMyBaHHfl pmhkobmx BiflHOCMH b YKpai'Hi №11 (186)/2016 9
