CC BY
47
характер в пределах структурного подразделения. Но, зачастую, менеджеры уделяют большую часть внимания не качеству и пригодности предоставляемой руководству отчетности, а ее, так сказать, современности и внешнему оформлению, на что тратятся большие средства. А эти затраты не приводят компанию к намеченным целям, таким, например, как максимизация прибыли.
Наряду с этим, IT-решения становятся более производительными, функциональными и более сложными в техническом плане. Большинство серьезных систем, которые сегодня представлены на рынке для страховщиков, имеют избыточные возможности. Многие системные преимущества не востребованы пользователем. Страховые компании зачастую выбирают простое, испытанное решение, экономя средства. На самом деле это псевдоэкономия. При таком подходе, конечно, речи не идет о динамичном развитии бизнеса, поскольку у талантливого и грамотного менеджера просто нет возможности на устарелом программном обеспечении конкурировать с динамичными и современными партнерами.
Таким образом становится ясно, что не стоит внедрять сложную систему для простых задач, и в то же время отсталая в технологическом плане система не может быть эффективна в конкурентной борьбе. Но выход очевиден, гораздо выгоднее в итоге готовить менеджмент в компании к взаимодействию с самыми современными средствами IT, чем опускать уровень используемого программного обеспечения до уровня малограмотного сотрудника. Но здесь следует уточнить, что программные средства должны быть доступны для взаимодействия обычному пользователю и он должен хорошо знать возможности инструмента. Условия, в которых существует российский бизнес, далеко не стабильны. Гибкие адаптивные системы экономят деньги в процессе их эксплуатации, поэтому они востребованы. Пользователю не надо по мелочам обращаться к разработчику. Хотя все это, разумеется, не отменяет ответственности по сопровождению систем у заказчиков. Сегодня очень трудно удивить мир технологическими новинками. Уровень развития IT очень высок. Но основная проблема состоит в том, чтобы компании, в частности страховые, осознали необходимость их внедрения в свою деятельность, поняли, что это приведет к большему удобству не только внутренних пользователей информации, но и внешних пользователей - непосредственно страхователей.
Список литературы
1. Рейтман, Л.И. Страховое дело. Учебник. - М.: Наука, 2002. - 297 с.
2. Рубина, Ю.Б. Страховой портфель/ Рубина Ю.Б., Солдаткин В.И.. - М.: СОМИНТЕК, 2004. - 365 с.
3. Шахов, В В. Страхование. - ЮНИТИ, 2000. - 316 с.
4. Шиминова, Н.Я. Основы страхового права России. - М.: Анкил, 2003. - 256 с.
УДК 336
11 2 3
Г.С. Онищенко , А.В. Овчаров , В.М. Лубенникова , К.В. Станиславчик
1Новомосковский институт Российского химико-технологического университета им. Д.И. Менделеева, Новомосковск, Россия
2Новомосковское отделение Сбербанка России, Новомосковск, Россия ^Московский институт радиоэлектроники и автоматики, Москва, Россия
ОБ ОПРЕДЕЛЕНИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ) В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ
В данной статье произведена классификация инвестиций (капитальных вложений), а также последовательно доказывается мысль о том, что решение об инвестировании средств может приниматься только с учетом значений всех критериев и интересов всех участников проекта.
Инвестиции - новый для нашей экономики термин. В централизованной плановой системе использовалось понятие «капитальные вложения». Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-Ф3 дает следующие определения понятиям «инвестиции» и «капитальные вложения»: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получениях прибыли или достижения иного положительного эффекта»; «Капитальные вложения -инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты».
Исходя из этого определения, инвестиции, вложенные в оборотный капитал, не могут считаться капитальными вложениями.
По направлению использования капитальные вложения классифицируются на производственные и непроизводственные. Производственные направляются на развитие предприятия, непроизводственные - на развитие социальной сферы. По формам воспроизводства основных фондов различают капвложения: - на новое строительство; - на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий; - на расширение действующих предприятий; - на модернизацию оборудования. По источникам финансирования различают централизованные и децентрализованные капитальные вложения.
Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную.
Инвестиции нужны для оздоровления экономки страны, решения многих социальных проблем, прежде всего подъема жизненного уровня населения.
В период плановой экономики действовала официально утвержденная методика определения экономической эффективности капитальных вложений. Согласно ей определялась абсолютная и сравнительная эффективность капитальных вложений на народнохозяйственном, отраслевом уровнях и на уровне предприятий. Рассчитанные показатели сравнивались с нормативными величинами (от 0,07 до 0,25) и были в значительной степени занижены для современных условий.
В условиях рыночной экономики величина нормативных коэффициентов капитальных вложений должна адекватно изменяться в зависимости от уровня инфляции, быть на уровне процентной ставки или ставки дивиденда.
Методика определения эффективности капитальных вложений основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Целесообразным считается тот, который обеспечивает минимум приведенных затрат, т.е.:
З = C + EnK. +... ^ min 1 i n i
где Ci - себестоимость продукции по вариантам; Ki - капитальные вложения по вариантам.
Годовой экономический эффект от реализации лучшего варианта определяется по формуле:
Э = (3j -З2) = (Cj + EnKj) -(C2 + EnK2)
где 3i, З2 - приведенные затраты по вариантам; Ci, С2 - себестоимость продукции по вариантам; К1, К2 - капитальные вложения по вариантам.
Сравнительный коэффициент эффективности капитальных вложений определяется по формулам: С - С К - К
Е =_1_2 Т =_2_1
ср. К- - К1 о" С - С-
При этом, если Еср.>Е , то капитальные вложения в экономическом плане обоснованы.
Данная методика имеет следующие недостатки: - критерием определения лучшего варианта являются затраты, а не прибыль, которая в большей степени отвечает требованиям рыночной экономики; - она не может быть использована при обосновании капвложений на улучшение качества продукции, т.к. улучшение качества ведет к увеличению издержек производства.
В развитых странах с рыночной экономикой применяется научно-обоснованная и подтвержденная практикой следующая методика определения выгодности вложения инвестиций, имеющая два метода решения проблемы.
Первый метод основан на сравнении величин инвестиций с величиной получаемого дохода через определенный период (в будущем), т.е. дисконтированной или текущей стоимостью.
Дисконтированная стоимость (РУ) любого дохода (П) через определенный период (Т) при процентной ставке (г) равна:
П1 П2 Пп п П
РУ =-^ +-^ +... +-^ = Е-V
(1 + г) (1 + г)2 (1 + г)П 1-1(1 + г)п
где 1,2,.. .п - годы, в которые ожидаются доходы П1, П2,.. ,Пп.
Из формулы следует, что дисконтированная стоимость будет ниже, чем больше срок, через который можно получить искомую сумму П, и чем выше процентная ставка г.
Выгодность вложения инвестиций по этому методу определяется путем сопоставления цены спроса на товар (ДР), т.е. самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель, с ценой предложения (СР), т.е. суммой издержек производства и реализации этого товара (продажной ценой):
БР = РУ
При этом, если: D>К - выгодно вкладывать инвестиции; D<К - невыгодно; D=К -достигаются равновыгодные условия, где D - доход (прибыль), дисконтированная стоимость, цена спроса; К - капвложения на реализацию проекта, цена предложения.
Второй метод основан на сравнении нормы отдачи от инвестиций с % ставкой или другими критериями.
Норма отдачи инвестиций (ROR) определяется по формуле:
Чистый доход - Цена предложения
ЯОЯ =-----100%
Цена предложения
При этом, если: ROR>r - выгодно вкладывать инвестиции; ROR<r - невыгодно, ЯОЯ=г - достигаются равновыгодные условия.
Для оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования в 1994 году были изданы методические рекомендации, в которых рекомендованы различные показатели коммерческой, экономической и бюджетной эффективности, позволяющие сравнивать различные инвестиционные проекты (или варианты проектов).
1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или интегральный доход, или чистая приведенная стоимость (NPV) - оценка сегодняшней стоимости потока будущего дохода, определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу (месяцу, кварталу или году), или как превышение интегральных ре-
зультатов над интегральными затратами. При этом, если ЧДД положителен, то проект эффективен; если ЧДД отрицателен, то проект убыточен.
2. Индекс доходности (ИД) - отношение суммы приведенных эффектов к величине капвложений. При этом, если ИД>1 - проект эффективен, если ИД<1 - неэффективен.
3. Внутренняя норма доходности (ВНД) - та норма дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капвложениям. Если ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы на капитал, то инвестиции в проект оправданы, если нет - инвестиции нецелесообразны.
4. Срок окупаемости проекта - время, за которое доходы покроют затраты на инвестиции.
Вывод: ни один из перечисленных и других критериев не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств может приниматься с учетом значений всех критериев и интересов всех участников проекта.
Список литературы
1. Сергеев, И.В. Экономика предприятия. - Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2005. - 304 с.
2. Сергеева, И.А. Планирование на предприятии: Учеб. пособие. Ч.1/ И.А.Сергеева, Т.С.Сальникова. - М.: МГИУ, 2006. - 76 с.
3. Бизнес-планирование (учебник) под редакцией проф. Попова В.М., Ляпунова С.И. -М.: Финансы и статистика, 2002.
УДК 336.717.061
Ю.И. Панина, М.Н. Переверзева
Новомосковский институт Российского химико-технологического университета им. Д.И. Менделеева, Новомосковск, Россия
ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНОГО ПРОЦЕССА В РОССИИ
Increase of efficiency of credit process in Russia will be promoted by development of an infrastructure of crediting which will allow banks to operate credit risk and, accordingly, to minimize his{its} level. Besides banks receive a fine opportunity to reduce the costs on the organization of credit process, simultaneously raising his{its} quality.
Повышению эффективности кредитного процесса в России будет способствовать развитие инфраструктуры кредитования, которая позволит банкам управлять кредитным риском и, соответственно, минимизировать его уровень. Кроме того, банки получают прекрасную возможность снижать свои издержки по организации кредитного процесса, одновременно повышая его качество.
Интенсивный рост российского кредитного рынка, вызванный бурным освоением банками сектора розничного кредитования, повлек за собой возникновение и развитие организаций, объектом деятельности которых являются отдельные составляющие кредитного процесса. Например, оценка кредитоспособности заёмщиков и залогового обеспечения, страхование кредитов, урегулирование просроченной задолженности и т.д. Очевидно, что данные организации имеют совершенно разные задачи и функции, но единое предназначение - обеспечение бесперебойного кредитного процесса с одновременным снижением уровня сопутствующих ему банковских рисков, т.е. представляют собой то, что можно обозначить термином «инфраструктура кредитования».
