CC BY
125
47 (137) - 2012
Финансовый менеджмент
УДК 336.71
О СУЩНОСТИ И МЕТОДАХ
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ БАНКОВСКОГО ПОРТФЕЛЯ
Д. А. ТРИФОНОВ,
кандидат экономических наук, профессор кафедры денег и кредита E-mail: 788194@mail. ru Саратовский государственный социально-экономический университет
В статье рассматривается ряд вопросов, связанных с сущностью и техникой управления банковскими рисками. Особое внимание уделено исследованию существующих определений риска, понятия и классификации банковских рисков, характеристике типичных их видов, способов и методов управления действием риска, концепции интегрированного риск-менеджмента и недостаткам существующих систем управления рисками в российских банках.
Ключевые слова: определение, риск, классификация, метод, управление рисками; интегрированный риск-менеджмент; недостаток, система, банк.
Разумный риск - самая похвальная сторона человеческого благоразумия.
Дж. С. Галифакс
Риски в рамках портфельной концепции применительно к управлению коммерческим банком играют особую роль: именно они, а точнее, естественное желание их минимизировать при принятии инвестиционного решения, обусловили появление и развитие самой теории портфеля как научного направления.
Этимология термина «риск» восходит к латинскому reskum, что означает опасность или то, что разрушает. В переводе с итальянского risico - угро-
за; рисковать - буквально объезжать утес, скалу. В соответствии со здравым смыслом риск - это нечто такое, чего необходимо избегать.
В современной экономической литературе существует множество определений риска. Это связано с неоднозначностью трактовки свойств, элементов и содержания риска, многоаспектностью данного явления, разнообразием целей, для выполнения которых формулируется понятие. Тем не менее большинство российских экономистов в теоретических исследованиях исходит из определения риска, данного в толковом словаре С. И. Ожегова: «Риск — возможная опасность; действие на удачу в надежде на счастливый исход» [9, с. 672].
Анализируя это определение, можно выявить основные характеристики риска - опасность и неопределенность, причем последняя обладает вероятностной характеристикой, неясность возможного исхода может быть нивелирована другими факторами. Опасность является неотъемлемой характеристикой риска. «Опасность - потенциальная угроза возникновения ущерба или другой формы реализации риска, обусловленная спецификой объекта, особенностями рисковой ситуации и природой указанного ущерба» [14, с. 11].
В различных экономических исследованиях риск определяется и как образ действий, и как явле-
ние, событие. Например, в исследовании А. П. Аль-гина «Риск и его роль в общественной жизни» риск представлен как «деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи или отклонения от цели» [2, с. 187].
Такой же точки зрения придерживается и В. М. Гранатуров в учебном пособии «Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения», считающий данное определение наиболее полным [6, с. 9]. Схожее трактование риска дается
B. А. Абчуком: «Риск - образ действий в условиях неопределенности, ведущий в конечном счете к преобладанию успеха над неудачей» [1, с. 45].
Общее в данных дефинициях - неопределенность, а также деятельность, действие; разнятся эти определения по характеру последствий. Если в первом максимально приемлемый исход выражен как «достижение предполагаемого результата» или сведение вероятности наступления неблагоприятных событий при достижении этого результата к минимуму, то во втором - возможны как успешные, благоприятные последствия, так и неудачный, неблагоприятный исход. Таким образом, в первом случае описывается деятельность, в основном связанная с чистыми или простыми рисками, а во втором - образ действий в основном со спекулятивными рисками, при реализации которых могут возникнуть как потери, ущерб, так и дополнительный доход или прибыль.
Другая группа исследователей придерживается идеи определения риска как явления, события. Эти исследователи трактуют риск ближе к определению, данному в Толковом словаре русского языка
C. И. Ожегова. Так, Н. В. Хохлов определяет риск как «событие или группу родственных случайных событий, наносящих ущерб объекту, обладающему данным риском» [14].
Той же точки зрения придерживается И. Т. Балабанов, определяющий риск как возможную опасность потерь, вероятность события, которое может иметь три варианта последствий: отрицательный, нулевой и положительный [12, с. 18]. В представленных вариантах определения риска прослеживается та же тенденция, что и в определениях А. П. Альги-на и В. А. Абчука: в первом случае подразумеваются чистые риски, во втором - спекулятивные.
Банковские риски входят в систему экономичес-
ких рисков, а поэтому являются сложными уже по своей природе [15, с. 15]. Находясь в системе (рис. 1), они испытывают на себе влияние других экономических рисков, являясь одновременно специфическими, самостоятельными рисками [4, с. 679].
Вопрос об определении банковского риска является дискуссионным. Ряд исследователей полагают, что риск является неизбежной частью банковской деятельности и сопровождает любую банковскую операцию, направленную на получение дохода, когда это стремление ограничивается возможностью понести убытки. В соответствии с этим риск в банковской деятельности означает вероятность того, что фактическая прибыль окажется меньше запланированной, ожидаемой [7, с. 12].
Некоторые авторы не согласны с определением банковского риска как возможных убытков банка и определяют риск как ситуацию принятия решения, характеризующуюся неопределенностью информации. Отсюда банковский риск - ситуация, порожденная неопределенностью информации, используемой банком для управления и принятия решений.
Автору же представляется, что банковский риск - это прежде всего особый вид деятельности. Конкретные риски, с которыми чаще всего сталкиваются банки, определяют результаты их деятельности. Сознательно принимая риск в своей деятельности, банк рассчитывает на успех при одновременном требовании знать, как преодолевать возможные негативные последствия. Неспособность выполнять это требование в силу объективных или субъективных причин приводит к отрицательному результату [11, с. 18]. Таким образом, банковский риск - это деятельность, рассчитанная на успех при наличии неопределенности, требующая от кредитной организации умения и знания, как преодолевать негативные события.
Определяясь в рамках проводимого исследования с содержанием и составом банковских рисков, следует отметить, что многочисленные научные публикации по проблемам банковских рисков обусловили различные подходы авторов и к их классификации: по источникам происхождения; по различным уровням иерархии; по возможности управления банковскими рисками; по степени влияния на деятельность банка; по типу банковской операции и другим признакам.
В частности, исходя из области возникновения банковских рисков, ряд российских авторов
Рис. 1. Система экономических рисков [3, с. 24]
(М. З. Бор, Г. С. Панова, М. Ю. Печалова, Н. Э. Со-колинская) выделяют в составе банковских рисков две большие группы: внешние риски, которые определяются обстоятельствами, не зависящими от деятельности банка, и подконтрольные банку внутренние риски. В рамках этих двух групп традиционно называются такие внешние риски, как политический, инфляционный, валютный и ряд других аналогичных. Столь же традиционным является отнесение к внутренним рискам рисков управления, рисков поставки финансовых услуг и
финансовых рисков. К числу последних, в частности, относят связанные с рисками управления риски неэффективной организации, риски неспособности руководства банка принимать твердые целесообразные решения, риски системы вознаграждений и стимулов, риски мошенничества в банковской сфере. С рисками поставки услуг относят технологический риск, операционный риск, риск внедрения новых финансовых инструментов, стратегический риск. Самыми объемными и значимыми с точки зрения банковской науки считаются финансовые риски,
включающие кредитный риск, риск процентной Взяв за основу характеристику состава этих
ставки, риск ликвидности, внебалансовый риск, рисков, наиболее полно, по нашему мнению, пред-
валютный риск и риск использования заемного ставленную М. Ю. Печаловой [10], можно составить
капитала [10, с. 32]. следующую карту банковских рисков (рис. 2).
Рис. 2. Карта рисков банковской деятельности
Вместе с тем названный подход, предусматривающий выделение банковских рисков в зависимости от сферы их возникновения, не является единственным; есть и иные классификации, что правомерно, так как сложно провести жесткую границу между различными видами рисков.
Наконец, существуют так называемые официальные подходы к определению состава банковских рисков. Так, Базельским комитетом по банковскому надзору предусматривается выделение восьми групп рисков. В нормативных документах Центрального банка Российской Федерации также рассматриваются столько же групп наиболее типичных банковских рисков:
— кредитный риск;
— страновой риск;
— рыночный риск, включая фондовый, валютный и процентный риски;
— операционный риск;
— правовой риск;
— риск потери деловой репутации;
— стратегический риск;
— риск ликвидности [8].
Кредитный риск является ключевым для банковской деятельности, а управление им составляет основу эффективного управления банком. Кредитный риск несет в себе угрозу возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.
Страновой риск связан с риском возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами обязательств из-за внутренних и внешних экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту из-за особенностей национального законодательства.
С рыночным риском в банковской деятельности связаны угрозы убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры. В состав рыночного риска входят фондовый, валютный и процентный риски.
Рыночный фондовый риск — это риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и финансовых инструментов, так и с общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты.
Рыночный валютный риск несет угрозу убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и драгоценных металлов по открытым позициям.
Рыночный процентный риск связан с финансовыми потерями как следствием неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.
Операционный риск — риск возникновения убытков в результате несоответствия применяемых банковских операций требованиям действующего законодательства и принятых внутренних порядков, а также несоразмерности процедур характеру и масштабам деятельности кредитной организации. С этим же видом риска связаны убытки вследствие умышленного и неумышленного нарушения установленных процедур служащими банка и иными лицами. Операционный риск также влечет потери в результате недостаточности функциональных возможностей применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем, их отказов и нарушений в функционировании.
Правовой риск обусловливает опасность возникновения у кредитной организации убытков вследствие несоблюдения требований нормативных правовых актов и допускаемых правовых ошибок, несовершенства правовой системы и противоречивости законодательства, отсутствия регулирующих правовых норм в отдельных вопросах, возникающих в деятельности банка. Последствия правового риска влечет также несоблюдение условий заключенных договоров.
Риск потери деловой репутации также связан с риском возникновения убытков. Причинами таких потерь становятся формирование в обществе негативного представления о финансовой устойчивости банка, качестве оказываемых услуг или характере деятельности в целом, и как следствие, — потеря и уменьшение числа клиентов.
Стратегический риск несет в себе возможность финансовых потерь в результате ошибок, допущенных при принятии решений, определяющих стратегию деятельности и развития банка, при неправильном или недостаточно обоснованном определении перспективных направлений деятельности, отсутствии или обеспечении в неполном объеме необходимых ресурсов и организационных мер, которые должны обеспечить достижение стратегических целей организации.
Риск ликвидности — это вероятность убытков вследствие неспособности банка обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Риск ликвидности возникает в результате несбалансированности финансовых активов и обязательств кредитной организации; вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств контрагентами банка или возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения кредитной организацией своих финансовых обязательств.
Сам факт, что названные риски являются типичными банковскими, означает их обязательное присутствие в деятельности большинства кредитных организаций. Каждый из типичных рисков представляет потенциальную угрозу. Она может быть отведена, только если риски не будут приняты. Но в этом случае банку пришлось бы отказаться от привлечения средств и выдачи кредитов, от деятельности на валютном и фондовом рынках, от расчетного и кассового обслуживания клиентов, что неизбежно повлечет за собой потерю доли рынка, уменьшение доходов и прибыли.
Этот замкнутый круг можно разорвать, только если отказаться от исходной посылки о защитной, ответной минимизации принятого риска в пользу активного, упреждающего управления им. Осознание того, что злом является не риск сам по себе, а только тот риск, который неверно оценен, которым неправильно управляют или который является нежелательным, послужило предпосылкой для возникновения концепции интегрированного риск-менеджмента.
Главная цель интегрированного риск-менеджмента состоит в нахождении оптимального соотношения между риском и доходностью, а объектом анализа и управления выступает совокупный, или интегральный, риск банкротства банка, обусловленный проявлением одного или нескольких перечисленных ранее видов риска.
Интегральный риск банковского портфеля представляет собой возможность возникновения убытков и потерь по всей совокупности принятых типичных банковских рисков (см. таблицу). В свою очередь, каждый отдельный типичный риск оказывает существенное влияние на уровень риска банковского портфеля в целом.
За основу примем определение риска банковского портфеля, данное в учебнике «Финансовый менеджмент» под редакцией Е. С. Стояновой, как
Характеристика типичных банковских рисков
Типичный риск банка Характеристика
Кредитный Риск возникновения убытков неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств
Фондовый Риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности торгового портфеля и производные финансовые инструменты
Валютный Риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют или драгоценных металлов по открытым банком позициям
Процентный Риск возникновения потерь вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам банка
Ликвидности Риск убытков вследствие неспособности банка обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме
Операционный Риск возникновения убытков в результате несоответствия внутренних порядков и процедур проведения операций характеру и масштабам деятельности банка, требованиям законодательства, их нарушения, несоразмерности функциональных возможностей применяемых банком информационных, технологических и других систем
Правовой Риск возникновения убытков вследствие несоблюдения требований нормативных актов, договоров, правовых ошибок
Репутационный Риск возникновения убытков в результате формирования в обществе негативного представления о финансовой устойчивости банка, качестве оказываемых услуг и деятельности в целом
Стратегический Риск возникновения убытков в результате ошибок, допущенных при принятии решений, определяющих стратегию банка
Страновой Риск возникновения убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами обязательств из-за внутренних и внешних экономических, политических, социальных изменений
«вероятности наступления неблагоприятных событий, которые могут возникнуть в результате принятия решения по управлению банковским портфелем в условиях неопределенности» [13, с. 530]. При этом риск совокупного банковского портфеля отражает влияние каждого из типичных рисков, а его струк-
тура зависит от вида, объема проводимых операций и качества управления типичными рисками.
Множественность воплощений, которые принимают банковские риски, требует и разнообразия форм управления ими. Наиболее известными тут выступают два направления политики управления риском: связанное с его причиной и связанное с его действием [5, с. 444]. Соответственно данным направлениям различают формы управления рисками, обеспечивающие как уменьшение вероятности риска и снижение степени неопределенности, т. е. воздействие на причины рисков, так и заблаговременное уменьшение ущерба, возможных потерь или смягчение отрицательного воздействия ущерба в результате реализации рисков. В рамках проводимого исследования наиболее интересует вторая группа методов и форм управления рисками.
В трактовке авторов учебника «Банковское дело» под редакцией О. И. Лаврушина [5] к формам управления, связанным с действием риска, могут быть отнесены:
— перевод риска;
— поглощение риска;
— компенсация риска;
— распределение риска;
— диверсификация.
Близкой точки зрения по данному вопросу придерживается М. Ю. Печалова [10], выделяющая в качестве ключевых следующие способы управления действием риска:
— объединение риска;
— распределение риска;
— лимитирование;
— диверсификация;
— хеджирование;
— секьюритизация активов;
— сегментация;
— финансирование риска.
В учебнике «Финансовый менеджмент» под редакцией Е. С. Стояновой выделены аналогичные механизмы управления рисками, к коим относят:
— диверсификацию рисков;
— хеджирование;
— распределение рисков;
— перенесение вероятных убытков на другое лицо [13].
Объединив названные классификации, получаем следующее схематичное представление о соотношении различных способов и методов управления рисками, а также об их назначении (рис. 3)
Раскрывая вслед за создателями указанных классификаций содержание выделяемых способов и методов управления действием риска, автор считает необходимым отметить следующие их особенности.
Лимитирование риска — метод, предусматривающий ограничение предельно возможного к принятию уровня риска. Обычно для этого предусматривается детальное распределение функций и ответственности в принятии решений, что исключает возможность принятия рисков, превышающих установленные пределы.
Методы перевода риска предполагают передачу риска третьему лицу, т. е. отказ от участия в рисковой операции и выход из нее в пользу третьей стороны. Возможные способы исполнения обязательств путем гарантий и поручительств не включатся в рассмотрение данного метода, поскольку связаны с управлением не действием риска, а его причинами, изначально снижая риск проводимой операции.
Разделение совокупности рисков на отдельные части (сегментация) и их распределение между несколькими субъектами применяются для ограничения воздействия ущерба этой отдельной частью, а не всей совокупностью. Соответственно участию каждого из контрагентов распределяются не только риски, но и возможные доходы от проведения рисковой операции.
Диверсификация — метод контроля за риском за счет подбора активов, доходы по которым, по возможности, мало коррелируют между собой. Данный метод также предусматривает ограничение риска, но при этом лимитируется не сама общая величина рисков, а их распределение по сферам и областям. Необходимость диверсификации обусловливает необходимость отказа от проведения более доходных операций в пользу менее доходных для распределения риска.
Способы компенсации риска направлены на уравнивание последствий риска и сохранение безубыточного состояния. В этом случае создается ситуация, при которой возможность потери может быть компенсирована с помощью вспомогательной сделки. Примером может служить открытие заемщиком депозита в кредитной организации, предоставляющей ему кредит.
Хеджирование как метод управления рисками предполагает необходимость проведения наряду с рисковой операцией второй балансирующей операции с обратным результатом. Закрывая второй операцией общую позицию риска, удается свести
Рис. 3. Характеристика способов и методов управления действием риска
Лимитирование риска
Ограничение предельного уровня риска и распределение полномочий и ответственности в принятии рисковых реше!
Ограничение риска
Перевод риска
Перевод риска на третье лицо путем продажи рискового актива
Выход из риска
Распределение риска -Сегментация
Диверсификация
Компенсация
Хеджирование
Секьюритизация —'
Объединение риска
Распределение риска вероятного ущерба между участниками таким образом, что возможные потери каждого невелики
1Г
Участие в проведении рисковых операций, результаты которых, по возможности, мало коррелируют между собой
Сохранение безубыточного состояния посредством уравнивания последствий риска вспомогательной сделкой
Сокращение 1риска путем ' отказа
от части I возможных доходов
Снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки
Поглощение риска
Нейтрализация возможного ущерба при наступлении вероятного события путем создания резерва
Принятие риска
к минимуму возможные потери от проведения двух рисковых операций, но при этом приходится отказываться и от возможностей получения дохода в результате их проведения.
Своеобразной разновидностью хеджирования, предполагающей более сложное соотношение рисковых активных и пассивных операций, является секьюритизация — эмиссия и последующая продажа ценных бумаг, обеспеченных банковскими активами.
Объединение риска — метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. Данный метод лежит в основе страхования и в отличие от всех ранее рассмотренных не предполагает отказа от риска или его ограничения. Вместе с тем с применением метода объединения связаны дополнительные затраты, что означает отказ от части доходов, возможных к получению в результате проведения рисковой операции.
Способ поглощения (покрытия) риска направлен на нейтрализацию возможных последствий ущерба при наступлении рискового события. Невозможность избежать потерь при принятии на себя рисков означает необходимость предпринять определенные действия, чтобы последствия ущерба были минимальными, и основной формой здесь выступает создание резервов, способных покрыть потери и поглотить их.
Рассмотрев способы и методы управления действием риска, попытаемся оценить существующую систему управления рисками в российских банках. Экономический кризис 2008—2009 гг. выявил в системе управления рисками ряд существенных недостатков, при этом характер недостатков систем управления рисками российских банков в целом схож с недостатками, присущими аналогичным системам большинства зарубежных банков.
В то же время в силу различий в развитии законодательной и методологической основ, а также
параметров развития финансового рынка выявленные в ходе кризиса ошибки в системах управления рисками отечественных банков имеют свою специфику. В частности, системы риск-менеджмента не обладают качественными, полными информационными базами и достаточной управленческой отчетностью.
Нехватка данных, плохая структурированность в подаче информации приводят к искажению текущей картины, что влечет за собой принятие неверных решений. Кроме того, до сих пор ряд банков производит анализ прибыльности и рентабельности поверхностно. Так, внедряя тот или иной продукт или услугу, далеко не все организации просчитывают их рентабельность, себестоимость, не говоря уже о более сложных показателях. Нередко кредитные учреждения игнорируют важность имеющейся информации о клиентах и не занимаются ее непрерывным обновлением.
Помимо этого функция управления рисками в большинстве российских банков не интегрирована в процесс принятия решений и не показывает целостной картины профиля рисков по банку, т. е. не использует комплексного подхода при оценке рисков. Каждый вид риска анализируется отдельно от других рисков, что приводит к невозможности получить ясное представление об общем уровне риска.
При наличии методик и внутренних нормативных документов, зачастую формально соответствующих рекомендациям и требованиям национальных надзорных органов, во многих банках отсутствуют регламенты действий в кризисных ситуациях. Экономико-математические методы анализа внешней среды для оценки рисков применяются только крупными коммерческими банками [12].
Таким образом, число проблем, ставящих под сомнение целесообразность систем управления рисками, применяемых в отечественных банках, весьма велико. Так или иначе, в ближайшее время банковский риск-менеджмент будет вынужден
функционировать в новых условиях, поэтому уже сегодня ему следует произвести анализ произошедшего и скорректировать свою деятельность.
Список литературы
1. Абчук В. А. Теория риска в морской практике. М., 1983.
2. Альгин А. П. Риск и его роль в общественной жизни. М., 1989.
3. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.
4. Банковское дело: учебник / под ред. Г. Г. Коробовой. М.: Юристъ. 2002.
5. Банковское дело: учебник для вузов / под ред. О. И. Лаврушина. М., 2001.
6. Гранатуров В. Ы. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: учеб. пособие. М., 2002.
7. Нестеренко Е. А. Стратегия управления кредитным риском коммерческого банка. Саратов: изд-во СГСЭУ, 2004.
8. О типичных банковских рисках: указание Центрального банка РФ от 23.06.2004 № 70-Т.
9. Ожегов С. И. Толковый словарь русского языка. М., 1970.
10. ПечаловаМ. Ю. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 1.
11. Соколинская Н. Э. Экономический риск в деятельности коммерческих банков. М.: Знание, 1991.
12. Тысячникова Н. А. Тенденции и приоритеты развития систем риск-менеджмента в российских банках // Банковское дело. 2009. № 7.
13. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е. С. Стояновой. 3-е изд. М.: Перспектива, 1998.
14. Хохлов Н. В. Управление риском. М., 2003.
15. Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками: учеб. пособие. М., 2003.
54 проблемы и решения
ФИНАНСОВАя АНАлИТИКА
