CC BY
42
ХРОНИКА НАУЧНОЙ ЖИЗНИ
О МЕЖДУНАРОДНОЙ КОНФЕРЕНЦИИ ПО ПРОЕКТУ LINK
В 2006 г. в Женеве прошла очередная конференция по проекту LINK. Он создан Л. Клейном (L. Klein) в 60-е годы прошлого века. Проект представляет собой комплекс эконометрических моделей по прогнозированию мировой экономической динамики, в котором независимые эконометрические модели отдельных стран интегрированы в глобальную эконометрическую модель. Сейчас в проекте насчитывается около 80 моделей отдельных стран и регионов. Деятельность по проекту координируется совместно Исследовательским центром (LINK Research Centre) в университете Торонто и Департаментом по экономическим и социальным вопросам (Department of Economic and Social Affairs) Организации Объединенных Наций.
К началу конференции в странах, принимающих участие в проекте, по комплексу моделей LINK был проведен цикл прогнозных расчетов. На основе обобщения прогнозов по странам сделан прогноз развития мировой экономики на 2006-2007 гг. и подготовлена предварительная версия «Обзора мировой экономики» («Global Economic Outlook»).
На конференции было заслушано около 30-ти докладов, посвященных актуальным проблемам развития мировой экономики, экономики отдельных стран и регионов, проблемам занятости и инфляции, методологии эконометрического моделирования и др.
В обобщающем докладе Р. Воса (R. Vos) (Департамент по экономическим и социальным вопросам ООН) представлены основные положения предварительной версии «Обзора мировой экономики». Они состоят в следующем:
- рост мировой экономики по-прежнему довольно быстрый и стабильный, однако в 2007 г. ожидается некоторое его замедление (в 2004-2007 гг. соответственно 104,0; 103,5; 103,8 и 103,2%);
- это замедление в основном будет связано с замедлением экономической динамики в США (в 2004-2007 гг. соответственно 103,9; 103,2; 103,2 и 102,2%);
- замедление экономической динамики в США произойдет, главным образом, за счет сектора жилищного строительства;
- в переходных экономиках в 2007 г. ожидается сохранение высоких темпов экономической динамики;
- продолжится быстрый рост экономик развивающихся стран (в 2004-2007 гг. соответственно 106,9; 106,4; 106,5 и 105,9%);
- после бурного роста мировой торговли в 2004-2006 гг. ожидается его замедление в 2007 г. (110,2 в 2004 г., 107,4 в
2005 г., 110,1 в 2006 г. и 107,8% в 2007 г.). Один из основных факторов замедления -неопределенность по переговорам о вступлении новых стран в ВТО;
- в целом в 2006 г. продолжился рост цен на нефть, однако в последние месяцы года наметилось их снижение. При этом, главным образом за счет политических факторов, увеличилась волатильность (неустойчивость) цен на нефть. В прогнозе на 2007 г. ожидается, что цены на нефть стабилизируются на уровне 60 долл./барр.;
- цены на нефть не будут таким важным фактором развития мировой экономики, каким были в 1970-е годы;
- в последнее время на мировых рынках был достигнут пик цен, кроме цен на нефть, на все товары (рудные и нерудные полезные ископаемые, металлы, сельскохозяйственное сырье и продукты питания). В 2007 г. ожидается некоторое их снижение;
- в настоящее время процентные ставки для развивающихся стран исключительно низкие. Однако чистые потоки капитала из них в развитые страны продолжают расти.
В докладе Р. Воса было также отмечено, что в настоящее время основными ограничениями и рисками экономического роста являются: глобальные дисбалансы, цены на нефть, так называемые «пузыри» на рынке жилья (его стоимость поднялась до уровня, не имеющего объективной рыночной основы) и птичий грипп. Глобальные дисбалансы в последнее время увеличились. Определенные положительные изменения в этом отношении ожидаются в 2007 г. Они связаны со стабилизацией счета по текущим операциям в США, Евросоюзе, Японии, Китае и других развивающихся странах; сокращением дефицита бюджета и замедлением роста государственного долга США. Продажи новых домов в США в
2006 г. снизились до уровня 2003 г. Ожидается, что эта тенденция продолжится в 2007 г. При этом возможны снижение цен на жилье и банкротства домашних хозяйств.
Для иллюстрации последствий реализации отдельных рисков был рассчитан пессимистический сценарий. Его ключевым положением по сравнению с базовым сценарием стала гипотеза о снижении продаж новых домов на 15% и цен на них на 9%. Кроме того, предполагается, что цены на нефть в 2007 г. вырастут до 85 долл./барр.
Хроника научной жизни
(60 долл./барр. в базовом сценарии). Ожидается, что в случае реализации пессимистического сценария темп роста мировой экономики будет существенно ниже, чем в базовом сценарии (соответственно 101,5 по сравнению с 103,2%).
В докладе отмечены такие вызовы экономической политики в 2007 г., как «жесткая посадка» экономики США (т. е. возможна смена экономического роста стагнацией); приспособление к двойному дефициту в США и к профициту бюджета в отдельных странах; недостаточная координация макроэкономической политики в различных странах.
В докладах Т. Хелблинга (Thomas Helbling) (Международный валютный фонд - МВФ) и Х. Тиммера (Hans Timmer) (Мировой банк -МБ) был представлен анализ развития мировой экономики и альтернативные прогнозы на 2006-2007 гг.
Т. Хелблинг отметил следующие основные тенденции развития мировой экономики в 2006 г.:
- быстрый и устойчивый рост мировой экономики продолжился во II кв. 2006 г. (свыше 105,0% по отношению к аналогичному периоду 2005 г.). В основном это связано с более быстрым, чем ожидалось, экономическим ростом в развивающихся странах и отсутствием дефляции в Японии;
- ускорение инфляции в развитых странах (в основном это касается экономики США) вследствие роста цен на нефть и других факторов;
- замедление роста производительности труда в США;
- стагнация процентных ставок мировых рынков на низком уровне (благодаря этому потоки капитала в развивающиеся страны остаются довольно высокими).
Анализ итогов развития мировой экономики во II кв. 2006 г. позволил скорректировать прогноз мирового экономического роста в 2006-2007 гг. (со 104,9 до 105,1% в 2006 г. и со 104,7 до 104,9% в 2007 г.). Корректировка прогноза на 2007 г. по сравнению с прогнозом, выполненным в апреле
2006 г., связана с ускорением роста в развивающихся странах.
В прогнозе МВФ отмечаются следующие риски экономического развития в 2007 г.:
- влияние ужесточения денежно-кредитной политики в крупнейших экономиках на экономический рост;
- замедление роста в секторе жилищного строительства в США;
- невысокая потребительская активность в «зоне евро» и в Японии;
- опасения относительно устойчивости экономического роста в развивающихся странах в более сложной внешней среде;
- глобальные дисбалансы.
В докладе Х. Тиммера отмечены следующие особенности мирового экономического развития.
Ослабление доллара не способствовало устранению проблемы двойного дефицита. По мнению докладчика, необходимо смещение экономического роста в Европу и Азию.
В настоящее время в развивающихся странах наблюдается существенный экономический рост. Однако при этом необходимо обратить внимание на значительные риски экономического развития в отдельных странах. Например, в Аргентине и Венесуэле наблюдается «перегрев» экономики, растет инфляция.
При анализе экономической ситуации в разных странах необходимо уделять большее внимание отдельным переменным. Так, несмотря на сходные темпы экономического роста в новых странах ЕС и странах -экспортерах нефти, их экономическое положение и перспективы развития резко различаются. Если в первой группе стран дефицит счета по текущим операциям составляет около 5% ВВП, то в странах - экспортерах нефти счет по текущим операциям положителен и составляет около 1Q% ВВП.
В последние годы многие развивающиеся страны и страны с переходной экономикой накопили существенные международные резервы. С одной стороны, это повышает устойчивость экономик этих стран. С другой
- это может стать потенциальным источником нестабильности в других странах. Например, курс доллара может существенно понизиться, если Китай переведет значительную часть своих резервов из долларов в евро.
Одним из существенных рисков экономического развития становится рост инфляции во многих странах.
Кроме того, X. Тиммер высказал замечание к альтернативному сценарию, разработанному в рамках проекта LINK. По его мнению, маловероятно, что резкое замедление роста мировой экономики по этому сценарию (с 3,8% в 2QQ6 г. до 1,5% в 2QQ7 г.) может сочетаться с высокими ценами на нефть (на уровне 85 долл./барр.). Цена на нефть существенно зависит от величины спроса, рост которого замедлится вместе с мировым экономическим ростом.
Свои комментарии к прослушанным докладам высказали П. Ричардсон
(P.Richardson) (Организация экономического сотрудничества и развития - ОЭСР), Д. Холланд (D.Holland) (Национальный
институт экономических и социальных исследований - НИЭСИ) и лауреат Нобелевской премии по экономике Л. Клейн (L.Klein). Д. Холланд, в частности, отметил, что снижение цен на новое жилье в США не может быть достаточным основанием для рецессии. Расчеты, проведенные в НИЭСИ, показали, что привести к рецессии может снижение инвестиций в жилищное строительство на 3Q-4Q% или на 3% ВВП. Л. Клейн также отметил, что влияние цен на новое жилье на мировую экономику пре-
О Международной конференции по проекту LINK
увеличено. По его мнению, анализ мировой экономики должен основываться на чем-то более серьезном, чем рынок жилья в США.
В дискуссии, посвященной вопросам экономического роста, безработицы и инфляции, выступили Л. Джонсон (LJJohnson), К. Эрнст (ОЛт!^, Л. Клейн, Т. Шмидт (T.Schmidt) и П. Дуа (Р. Быа).
Л. Джонсон отметил, что на основе политики в области занятости должны решаться следующие проблемы:
- достижение баланса между ростом производительности труда и созданием новых рабочих мест в каждой стране;
- развитие сельских регионов на основе повышения производительности труда;
- достижение гибкости и надежности рынка труда;
- преодоление различий в производительности труда между крупным и малым бизнесом.
Т. Шмидт выступил с докладом об инфляции и безработице в Германии. Он отметил, что в экономике Германии некоторое смещение состояния равновесия на рынке труда было вызвано институциональными изменениями (в частности, связанными с реформой рынка труда). Известно, что кривая Филлипса, отражающая связи между инфляцией и безработицей, в этом случае также должна сместиться, что и подтвердилось в исследованиях Т. Шмидта. По его мнению, проведенная в Германии реформа рынка труда была успешной и улучшила его функционирование.
Интересный доклад на тему «Прогнозирование цен на нефть» представил проф. Бостонского университета Р. Кауфман (Я.Каы/тап). Он отметил, что рост цен на нефть обусловлен следующими факторами:
- фундаментальными (рост спроса в Азии, остановка перекачки нефти на трубопроводе, ведущем с крупнейшего в Америке нефтяного месторождения на Аляске и др.);
- спекулятивными (геополитика, погода).
Факторами снижения цен на нефть являются:
- уменьшение влияния спекулятивных факторов (ослабление напряженности вокруг Ирана, окончание войны в Ливане);
- фундаментальные (наличие запасов, возвращение в строй в США мощностей по производству и переработке).
По его мнению, источниками долгосрочной неопределенности цен на нефть являются национализация нефтяных компаний в ряде стран, рост издержек, эффективность работы крупных компаний, альтернативные виды топлива.
Проблемы влияния цен на нефть на развитие отдельных регионов, а именно стран
Латинской Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона и Африки были отражены в докладах О. Бельо (O.Bello), комиссии ООН и Р. Крюгера (R.Kruger).
В докладе комиссии ООН было подчеркнуто, что, несмотря на рост цен на нефть, отмечен существенный рост в экономиках стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Это связано с действием таких факторов, как мощный внутренний спрос внутри региона (бум в Китае и Индии и восстановление роста в Японии); длительная глобальная экспансия; сильный сектор услуг в Южной Азии; рост экспорта электроники в Юго-Восточной Азии. Влияние цен на нефть на экономический рост в странах Азии выше, чем в других странах. Однако это влияние в 2QQ6 г. было меньше, чем в 2QQ5 г., благодаря переориентации на другие виды топлива (прежде всего на газ); увеличению эффективности использования нефти. Предварительные результаты исследований, проведенных в Камбодже, Лаосе, Индии и Индонезии, свидетельствуют, что потери от высоких цен на нефть в наибольшей степени несут малообеспеченные жители городов и сельское население.
В докладе О. Бельо отмечено, что в результате высоких цен на нефть в Латинской Америке имели место следующие последствия. Во-первых, возросла разница в условиях торговли между импортерами и экспортерами нефти; во-вторых, увеличился разрыв между странами - импортерами и экспортерами нефти по сальдо торгового баланса и счету по текущим операциям; в-третьих, увеличилась инфляция. Отмечено также, что влияние цен на нефть на динамику выпуска не столь существенно, как на условия торговли.
Вопросы моделирования глобальных взаимозависимостей и координации международной макроэкономической политики нашли отражение в следующих докладах:
- С. Элекдаг (S.Elekdag) (МВФ) «Моделирование глобальных дисбалансов: опыт МВФ»;
- Х. Тиммер и Д. Менсбрюгге (D. Mens-brugghe) (Мировой банк) «Модель LINKAGE Мирового банка: торговые балансы в рамках моделей общего равновесия»;
- Дж. Волкер (J.Walker) (Oxford Economic Forecasting) «Координация политики и Оксфордская макроэкономическая модель».
В обсуждении других вопросов глобального моделирования приняли участие Л. Клейн, представители ОЭСР, Кембриджского университета, НИЭСИ (Лондон) и других организаций.
Д. Р. Белоусов, Е. А. Абрамова, К.В. Михайленко
