CC BY
33НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ ПРИМЕНЕНИЯ ИНДИКАТОРОВ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
© Бабушкина К.В.*, Танана Д.Б.*
Уральский институт фондового рынка, г. Екатеринбург
В данной статье рассматриваются три индикатора технического анализа: линии поддержки и сопротивления, экспоненциальное скользящее среднее (ЕМА), схождение / расхождение скользящих средних (MACD) при среднесрочном инвестировании (1год) с целью определения наилучшего момента для совершения сделок по покупке или продаже ценных бумаг.
Ключевые слова индикаторы технического анализа, линии поддержки и сопротивления, экспоненциальное скользящее среднее (ЕМА), схождение / расхождение скользящих средних (МАСБ).
При инвестировании на фондовом рынке важнейшим показателем успешной деятельности является правильное определение момента для совершения сделок по покупке или продаже ценных бумаг.
Использование индикаторов технического анализа является одним из способов определения наилучшего момента формирования позиции.
В данной статье тестируются три классических индикатора технического анализа на высоколиквидных акциях за период 1 год (с 17 июня 2013 года по 17 июня 2014 года) с целью получения ответа на вопрос: как их использование позволяет определить наилучший момент для совершения сделки по купле-продаже ценной бумаги.
Итак, рассмотрим использование индикатора технического анализа линии поддержки и сопротивления при инвестировании в акции ОАО «Сбербанк». Линия поддержки - это любая техническая линия, например горизонтальный уровень или линия тренда (линия канала), полученная в результате проведённого технического анализа и которая соединяет несколько «впадин» ценового графика.
Особое внимание уделяется отбоям от линии поддержки, потому что считается, что цена стабилизировалась после двух или большего количества отбоев.
Линия сопротивления - это любая техническая линия, например горизонтальный уровень или линия тренда (линия канала), полученная в результате проведённого технического анализа и которая соединяет несколько «пиков» ценового графика.
Предположим, для инвестирования в акции ОАО «Сбербанк» определен денежный лимит в 219 816,33 рубль. При инвестировании необходимо при-
* Магистрант.
* Старший преподаватель кафедры Информатики и экономических методов в экономике.
держиваться следующих правил: инвестировать на растущем тренде, после двух отбоев и стараться продавать сразу же после того, как в течение нескольких (двух-трех) дней сложится падающий тренд.
Результаты инвестирования по данной стратегии представлены в виде таблицы.
Таблица 1
сигнал на сделку сделка цена за 1 акцию Цен за лот всего лотов куплено/продано на сумму результат
отбой 1 - 25.06 отбой 2 - 26.06. покупка 27.06 92,11 921,10 238,65 219221,80 затраты
падающий тренд продажа 03.07 93,44 934,40 238,00 218649,60 выручка
отбой 1 - 11.07 отбой 2 - 12.07 покупка 13.07 98,80 988,00 221,31 218348,00 затраты
падающий тренд продажа 19.07 97,10 971,00 221,00 214591,00 выручка
отбой 1 - 09.08 отбой 2 - 12.08 покупка 13.08 95,47 954,70 224,77 213852,80 затраты
падающий тренд продажа 16.08 95,15 951,50 224,00 213136,00 выручка
отбой 1 - 02.09 отбой 2 - 05.09 покупка 06.09 93,18 931,80 228,74 212450,40 затраты
падающий тренд продажа 30.09 97,17 971,70 228,00 221547,60 выручка
отбой 1 - 04.10 отбой 2 - 07.10 покупка 08.10 100,30 1003,00 220,88 220660,00 затраты
падающий тренд продажа 24.10 103,16 1031,60 220,00 226952,00 выручка
отбой 1 - 13.11 отбой 2 - 14.11 покупка 15.11 102,18 1021,80 222,11 226839,60 затраты
падающий тренд продажа 26.11 105,16 1051,60 222,00 233455,20 выручка
отбой 1 - 12.01 отбой 2 - 14.01 покупка 15.01 98,10 981,00 237,98 232497,00 затраты
падающий тренд продажа 27.01 99,14 991,40 237,00 234961,80 выручка
отбой 1 - 30.04 отбой 2 - 07.05 покупка 08.05 78,25 782,50 300,27 234750,00 затраты
падающий тренд продажа 16.06 85,25 852,50 300,00 255750,00 выручка
Как видно из представленной таблицы в двух случаях (покупка акций 27.06.13, продажа 03.07.13; покупка акций 13.07.13, продажа 19.07.13) были понесены убытки.
Однако в целом, доходность на капитал, инвестированный в акции ОАО «Сбербанк России» составила: (255750,00 - 219 816,33) / 219 816,33 • 100 % = = 16,35 % годовых.
Затем рассмотрим использование индикатора технического анализа Exponential Moving Average, сокращенно ЕМА - экспоненциальное скользящее среднее. Как и все варианты скользящих средних он используется для сглаживания ценового графика, его тривиальной фильтрации, и, тем самым, для более точной идентификации трендов. ЕМА дает возможность придать актуальным ценам больший вес и уменьшить временной лаг запаздывания. С его помощью появляется возможность быстрого реагирования на изменение цены. Чтобы изменить весовой коэффициент для последней цены, нужно лишь изменить период сглаживания. При его увеличении уменьшается вес. При анализе это позволяет сосредоточиться на текущих ценах и заметить важные торговые сигналы.
Формула расчета содержит рекурсивную процедуру, что позволяет проанализировать все цены из базы данных:
EMAi = EMAi-1 + (К • [Pi - EMAi-1]),
где i - это текущий торговый период, i - 1 - предыдущий торговый период, Pi - цена закрытия текущего торгового периода, К - коэффициент.
К рассчитывается по формуле:
К = 2 / (К + 1),
где N - количество дней (или иных периодов) за которые рассчитывается ЕМА.
В нашем случае такой период принимается равным 22 дням. Проведем анализ данного индикатора для акций ОАО «ВТБ». Для инвестирования в акции ОАО «ВТБ» зарезервировано 62 855,68 руб. Один лот ОАО «ВТБ» состоит из 10 000 акций.
Результаты исследований данного индикатора на дневном графике можно представить в виде следующей таблицы.
Таблица 2
сигнал на сделку сделка цена за 1 акцию цена за лот всего лотов куплено / продано на сумму результат
09.06. покупка 0,04913 491,3 127,94 62395,10 затраты
20.08. продажа 0,04585 458,5 127,00 58229,50 выручка
10.10. покупка 0,04315 431,5 134,95 57821,00 затраты
13.11. продажа 0,04544 454,4 134,00 60889,60 выручка
29.11. покупка 0,04644 464,4 131,11 60836,40 затраты
23.04. продажа 0,04751 475,1 131,00 62238,10 выручка
30.04. покупка 0,03419 341,9 182,04 62225,80 затраты
07.05. продажа 0,04007 400,7 182,00 72927,40 выручка
Из представленной таблица видно, что в двух случаях(покупка акций 09.06.13, продажа 20.08.13; покупка акций 10.10.13, продажа 13.11.13) при использовании индикатора ЕМАбыли понесены убытки.
В целом доходность на капитал, инвестированный в акции ОАО «ВТБ» составит: (72927,40 - 62 855,68) / 62 855,68 • 100 % = 16,02 %.
Затем рассмотрим использование индикатора технического анализа MACD (англ. Moving Average Convergence / Divergence - схождение / расхождение скользящих средних).
Индикатор используют для проверки силы и направления тренда, а также определения разворотных точек. Строится на основе скользящих средних. Существует две модификации индикатора MACD: линейный MACD и MACD-гистограмма. В нашем случае используется линейный тип индикатора.
Для расчёта линейного MACD из скользящей средней цены (обычно берётся экспоненциальная скользящая средняя с меньшим периодом) вычитается экспоненциальная скользящая средняя с большим периодом. В большинстве случаев полученный результат сглаживают при помощи скользящей средней (SMA), чтобы устранить случайные колебания.
1) MACD = EMAs(P) - EMAl(P);
2) Signal = SMAa(EMAs(P) - EMAl(P)) (сигнальная линия).
Гистограмма = (1) - (2), где EMAs(P) - экспоненциальная скользящая
средняя с коротким периодом от цены; EMAl(P) - экспоненциальная скользя-
щая средняя с длинным периодом от цены; SМАa(P) - сглаживающая скользящая средняя с коротким периодом от разницы двух остальных скользящих; Р - цена, обычно берётся цена закрытия торгового дня.
По умолчанию (в том числе в данном случае) на дневном графике часто используют следующие настройки MACD:
ЕМАs (короткая) с периодом 12 дней (две недели).
ЕМА1 (длинная) с периодом 26 дней (месяц).
SМАa (сглаживающая разницу) с периодом 9 значений.
Обычно как сигнал на покупку рассматривается момент, когда скользящая с меньшим периодом в нижней зоне пересекает снизу вверх скользящую с большим периодом. Сигналом на продажу, считается момент, когда скользящая с меньшим периодом в верхней зоне пересекает сверху вниз скользящую с большим периодом.
Рассмотрим применение данного индикатора при инвестировании в привилегированные акции ОАО «Ростелеком».
Для инвестирования в привилегированные акции ОАО «Ростелеком» зарезервировано 2 344,59 руб. Допускается покупка 1 акции.
Таблица 3
дата операция цена за 1 акцию всего акций куплено / продано на сумму
17.06. покупка 71,74 32,68 2295,68
31.07. продажа 79,89 32,00 2556,48
10.09. покупка 73,03 35,01 2556,05
19.11. продажа 73,43 35,00 2570,05
10.12. покупка 72,74 35,33 2545,90
28.01. продажа 74,79 35,00 2617,65
07.02. покупка 73,50 35,61 2572,50
С 07 февраля по 17 июня 2014 года сигналов на продажу акций от данного индикатора не поступало, стоимость одной акции 54,78 руб.
Рассчитаем доходность на вложенный капитал на 27.01.
Доходность на капитал, инвестированный в привилегированные акции ОАО «Ростелеком» составит: (2617,65 - 2 344,59) / 2 344,59 • 100 %= 11,65 %.
Хотя в данном случае не понесено убытков в течение всего периода инвестирования, сигналов на покупку не поступало с 07.02.2014, а на 17.06.2014 цена одной акции составляла 54,78 рублей, таким образом, на сегодняшний день невозможно осуществить выход из сделки и не понести убытки.
Рассмотрим совместное применение трех индикаторов, описанных в данной статье, на примере инвестирования в акции ОАО «НЛМК» (Новолипецкий металлургический комбинат). Для инвестирования в акции данного эмитента зарезервировано 10 892,60 руб.
Правила инвестирования следующие: покупка акции осуществляется только после того как сигнал на покупку поступит от всех трех индикаторов, продажа акций осуществляется сразу же после поступления соответствующего сигнала от любого из трех индикаторов. Совместное применение трех индикаторов дает следующие результаты:
Таблица 4
сигнал на сделку сделка цена за 1 акцию цена за лот всего лотов куплено/ продано на сумму результат
отбой 1 - 25.06 отбой 2 - 26.06. сигнал MACD на покупку 19.06 сигнал ЕМА на покупку с 25.06. покупка 25.06 42,11 421,10 25,87 10527,50 затраты
падающий тренд - 27.09. сигнал MACD на продажу 05.09 сигнал ЕМА на продажу с 27.09. продажа 05.09 53,31 533,10 25,00 13327,50 выручка
отбой 1 - 03.10 отбой 2 - 07.10 сигнал MACD на покупку 11.10 сигнал ЕМА на покупку с 03.10. покупка 11.10 53,57 535,70 24,88 12856,80 затраты
падающий тренд - 07.11. сигнал MACD на продажу 24.10 сигнал ЕМЛ на продажу с 07.11 продажа 24.10 56,21 562,10 24,00 13490,40 выручка
отбой 1 - 03.12 отбой 2 - 04.12 сигнал MACD на покупку 03.12 сигнал EMA на покупку с 17.12 покупка 17.12 53,23 532,30 25,34 13307,50 затраты
падающий тренд - 27.01 сигнал MACD на прода-жу17.01 сигнал EMA на продажу с 24.01 продажа 17.01. 55,60 556,00 25,00 13900,00 выручка
отбой 1 - 06.05 отбой 2 - 06.05 сигнал MACD на покупку 08.05 сигнал EMA на покупку с 06.05 покупка 07.05 48,88 488,80 28,44 13686,40 затраты
падающий тренд - 17.06. сигнал MACD на продажу 06.06. сигнал EMA на продажу с 15.06 продажа 06.06. 49,27 492,70 27,00 13302,90 выручка
Как видно из представленной таблицы, в данном случае не было одной убыточной сделки.
Доходность на капитал, инвестированный в акции ОАО «НЛМК» составит: (13302,90 - 2 344,59) / 2 344,59 • 100 % = 22,13 %.
Таким образом, из анализа вышеуказанных примеров следует, что при инвестировании с учетом сигналов трех индикаторов технического анализа снижается риск, при этом повышается надежность и доходность инвестиций.
Список литературы:
1. Элдер. А. Трейдинг с доктором Элдером. - М.: «Альпина Паблишер» 2011. - 485 с.
2. Швагер Д. Технический анализ. Полный курс. - М.: «Альпина Паблишер», 2012. - 802 с.
3. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2006.
4. Сайт ОАО «Московская биржа» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://moex.com.
5. Технический анализ фондового рынка [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ownforex.ru/ta/tehnicheskiy-analiz-fondovogo-rinka-149.htm.
