CC BY
20
УДК 336.132.2
Туча Т.В. студент 3 курса факультет банковского дела Галковский С. В., к. э.н.
доцент
УО «Полесский государственный университет»
Беларусь, г. Пинск НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РЕСПУБЛИКИ
БЕЛАРУСЬ: ПОЛИТИКА ОБМЕННОГО КУРСА Аннотация: В статье рассматривается политика обменного курса Республики Беларусь. В работе проводится анализ золотовалютных резервов страны. Также представлено процентное соотношение белорусского рубля в корзине валют.
Ключевые слова: валютная система, обменный курс, золотовалютные резервы, белорусский рубль, кросс-курс
Tucha T. V. student
3 year, Faculty of banking Galkovsky S. V., candidate of economic sciences, docent
Polessky State University Belarus, Pinsk
NATIONAL EXCHANGE SYSTEM OF THE REPUBLIC OF BELARUS: EXCHANGE RATE POLICY Abstract: The article considers the exchange rate policy of the Republic of Belarus. The work analyzes the country's gold and foreign exchange reserves. The percentage of the Belarusian ruble in a basket of currencies is also presented.
Key words: currency system, exchange rate, gold and foreign currency reserves, Belarusian ruble, cross-rate
В Республике Беларусь образована, законодательно оформлена и функционирует валютная система, которая направлена на обеспечение стабильности белорусского рубля, безопасности национальной экономики и развития международного сотрудничества.
Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, которые образовываются исторически и закрепляются национальным законодательством, документами международного права. Первостепенной задачей национальной валютной системы является организация оптимальных условий функционирования народного хозяйства в интересах государства.
Основой валютной системы Республики Беларусь является национальная денежная единица - белорусский рубль. В обеспечении внутренней и внешней устойчивости белорусского рубля существенная роль принадлежит международным резервным активам Республики Беларусь.
Проанализируем динамику золотовалютных запасов Республики Беларусь за 2012-2016 гг.
Международные резервные активы РБ в соответствии с методологией МВФ, млн. долларов США
Международные резервные активы РБ в национальном определении, млн. долларов США
Рисунок 1 - Золотовалютные резервы Беларуси за 2012-2016 гг.
Международные резервные активы Беларуси в определении ССРД МВФ по итогам 2012 г. составили 8 095 млн. дол. США, а в национальном определении 8 763,1 млн. дол. США.
Спустя год золотовалютные резервы (далее ЗВР) в соответствии с методологией МВФ сократились на 1 444,1 млн. дол. США или на 17,84%. В национальном определении объем ЗВР сократился на 1 526,2 млн. дол. США или 17,41%, и на 1 января 2014 г. составил 7 236,1 млн. дол. США в эквиваленте. Сокращение объема ЗВР обусловлено снижением цены на золото на международном рынке драгоценных металлов, а также погашением внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте Национальным банком и Правительством Республики Беларусь.
На 01.01.2015 г. ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ составили 5 059,1 млн. дол. США, сократившись тем самым за год на 1 591,8 млн. дол. США или 23,93%. В национальном определении объем ЗВР уменьшился на 1 520,9 млн. дол. США и на 01.01. 2015 г. составил 5 716,0 млн. дол. США. На снижение объема ЗВР оказали влияние погашение Правительством и Национальным банком Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте.
По итогам 2015 года ЗВР Республики Беларусь в определении ССРД МВФ сократились на 883,3 млн. дол. США или 17,5% и составили 4 175,8 млн. дол. США. В национальном определении сокращение произошло на 1 248,4 млн. дол. США или 21,84%, ЗВР составили 4 467,7 млн. дол. США. Основными причинами снижения объема ЗВР стали погашение Правительством и Национальным банком Республики Беларусь внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте в размере 6,0 млрд. дол. США, уменьшение рыночной стоимости золота, входящего в состав международных резервных активов, на 0,2 млрд. дол. США.
На 01.01.2017 ЗВР в соответствии с методологией МВФ сложились на уровне 4 927,2 млн. дол. США, тем самым увеличившись на 751,4 млн. дол. США или на 17,9%. В национальном определении объем ЗВР увеличился на 717,3 млн. дол. США или на 16,1% (составил 5 185,0 млн. дол. США).
Основными факторами роста уровня ЗВР стали чистая покупка Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», поступление средств от взимания экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты, а также увеличение стоимости золота на международном рынке драгоценных металлов.
Проследим динамику изменения ЗВР Беларуси на протяжении 2017 г.
8000
7000
а 6000
и
а 5000
-
§ 4000
о 3000
ч.
=' 2000
ч
1000
6993
-7395,3
,6 '
4927,2
5022,3
5108,7
■ Международные резервные активы РБ в соответствии с методологией МВФ, млн. долларов США
Ч^ Ч^ ^ ^^ чЛ ^^
ЛУ лу лу лу лу ЛУ лу лу лу
ги} кУ ¿У и> лУ </> о,0> ч^
Ч<йч Ф Ф
«У «У <0*' О4' «у' О*'
0
Рисунок 2 - Динамика ЗВР Беларуси за январь-ноябрь 2017г. ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ на 01.01.2017 г. составили 4 927,2 млн. дол. США. Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2017 год предусмотрен рост ЗВР в определении ССРД МВФ не менее чем на 500 млн. дол. США.
ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ на 01.02.2017 г. составили 4
985.0 млн. дол. США. За январь 2017 года ЗВР выросли на 57,8 млн. дол. США (на 1,2%). Увеличению ЗВР в январе способствовали поступление средств от продажи Национальным банком и Министерством финансов РБ облигаций, номинированных в иностранной валюте, покупка Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».
ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ на 01.03.2017 г. составили 5022,3 млн. дол. США. За февраль 2017 года ЗВР выросли на 37,3 млн. дол. США (на 0,7%) после роста в январе 2017 года на 57,8 млн. дол. США (на 1,2%). С начала 2017 года прирост резервов составил 95,1 млн. дол. США (1,9%). Увеличению ЗВР в феврале способствовали поступление средств от продажи Национальным банком и Министерством финансов РБ облигаций, номинированных в иностранной валюте, увеличение стоимости золота на международном рынке драгоценных металлов.
ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ на 01.04.2017 г. составили 5
016.1 млн. дол. США.За март 2017 года ЗВР снизились на 6,2 млн. дол. США (на 0,1%) после роста в феврале 2017 года на 37,3 млн. дол. США (на 0,7%). По итогам первого квартала 2017 года прирост резервов составил 88,9 млн. дол. США (1,8%). Сдерживающее влияние на динамику резервов оказало плановое погашение Правительством и Национальным банком РБ внешних и
внутренних обязательств в иностранной валюте.
ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ на 01.05.2017 г. составили 5 108,7 млн. дол. США. За апрель 2017 года ЗВР возросли на 92,6 млн. дол. США (на 1,8 %) после снижения в марте на 6,2 млн. дол. США (на 0,1 %). С начала 2017 года резервы увеличились на 181,5 млн. дол. США (на 3,7 %). Увеличению ЗВР в апреле способствовали поступление третьего транша финансового кредита Евразийского фонда стабилизации и развития, привлечение средств от продажи Минфином и Национальным банком РБ облигаций, номинированных в иностранной валюте.
ЗВР Беларуси в определении ССРД МВФ 01.06.2017 г. составили 5 238,9 млн. дол. США. За май 2017 года ЗВР увеличились на 130,2 млн. дол. США (на 2,5 %) после роста в апреле на 92,6 млн. дол. США (на 1,8%). По итогам января-мая 2017 года прирост резервов составил 311,7 млн. дол. США (6,3 %). Увеличению ЗВР в мае способствовали поступление средств от продажи Национальным банком РБ облигаций, номинированных в иностранной валюте, покупка Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».
Международные резервные активы Республики Беларусь в определении ССРД МВФ на 01.07.2017 года составили 6,561 млрд. дол. США. За июнь 2017 года ЗВР выросли на 1,322 млрд. дол. США (на 25,2 %) после роста в мае 2017 года на 0,13 млрд. дол. США (на 2,5 %). По итогам первого полугодия 2017 года прирост резервов составил 1,634 млрд. дол. США (33,1 %). Основным фактором значительного роста уровня международных резервных активов за прошедший месяц стало поступление средств от продажи Министерством финансов еврооблигаций на сумму порядка 1,4 млрд. дол. США.
ЗВР Республики Беларусь на 01.08.2017 года составили 6 664,8 млн. дол. США. За июль 2017 года ЗВР выросли на 103,8 млн. дол. США (на 1,6%) после роста в июне 2017 года на 1 322,1 млн. дол. США (на 25,2%). За январь-июль прирост резервов составил 1 737,6 млн. дол. США (35,3%). Увеличению ЗВР в июле способствовали поступление средств от продажи Национальным банком облигаций, номинированных в иностранной валюте, покупка Национальным банком иностранной валюты на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».
ЗВР Беларуси на 01.09.2017 года составили 6 993,6 млн. дол. США. За август 2017 года ЗВР выросли на 328,8 млн. дол. США (на 4,9%) после роста в июле 2017 года на 103,8 млн. дол. США (на 1,6 %). За январь-август прирост резервов составил 2 066,4 млн. дол. США (42%). Увеличению ЗВР в августе способствовали поступления средств в иностранной валюте в бюджет.
ЗВР РБ на 01.10.2017 года составили 7 266,7 млн. дол. США. За сентябрь 2017 года ЗВР выросли на 273,1 млн. дол.США (на 3,9 %) после роста в августе на 328,8 млн. дол. США (на 4,9 %). За январь-сентябрь 2017 года прирост резервов составил 2 339,5 млн. дол. США (47,5 %).
Увеличению ЗВР в сентябре способствовало поступление иностранной валюты в бюджет, в том числе за счет средств государственного финансового кредита Правительства Российской Федерации.
ЗВР РБ на 01.11.2017 года составили 7 395,3 млн. дол. США. За октябрь 2017 года ЗВР выросли на 128,6 млн. дол. США (на 1,8 %) после роста в сентябре 2017 года на 273,1 млн. дол. США (на 3,9 %). За январь-октябрь прирост резервов составил 2 468,1 млн. дол. США (50 %). Увеличению ЗВР в октябре способствовало поступление иностранной валюты в бюджет, включая средства очередного транша кредита Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР).
Для обеспечения макроэкономической стабильности Национальным банком РБ совместно с правительством приняты меры по дальнейшему увеличению ЗВР страны. До 2020 года Национальный банк Республики Беларусь планирует увеличить ЗВР страны до 8-8,5 млрд. дол. США.
Курс белорусского рубля к иностранным валютам устанавливается в соответствии с постановлением Правления Национального банка Беларуси от 20 августа 2001 г. № 208 "О порядке установления официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам".
Официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США, евро и российскому рублю устанавливается по данным биржевых торгов в режиме торгов с установлением фиксинга или как средневзвешенный курс по сделкам, совершенным на биржевых торгах в режиме непрерывного двойного аукциона, проводимых ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" по доллару США, евро и российскому рублю. На данный момент процентное соотношение в корзине валют следующее: для российского рубля - 50%, доллара США - 30%, евро - 20%.
Кросс-курсы к другим иностранным валютам рассчитываются с использованием сведений, представляемых центральными банками государств в Национальный банк Республики Беларусь или информации агентств "Рейтер" или "Блумберг".Указанная котировка вступает в силу со следующего календарного дня и действует до вступления в силу следующего официального курса белорусского рубля по отношению к данным иностранным валютам.
Рассмотрим динамику официального курса белорусского рубля по отношению к иностранным валютам (таблица 1).
Таблица 1 - Официальный курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам за период 2012-2016 (с учетом деноминации)_
Период Официальный курс белорусского рубля по отношению:
к доллару США к евро к 100 российским рублям
01.01.2013 0,8629 1,1453 2,8519
01.01.2014 0,9567 1,3042 2,8428
01.01.2015 1,4377 1,6752 2,2539
01.01.2016 1,9990 2,1735 2,5874
01.01.2017 1,9495 2,0704 3,2586
Проанализировав динамику белорусского рубля по отношению к доллару США можно сделать вывод, что по состоянию на 01.01.2013 обменный курс белорусского рубля к доллару США сложился на уровне 0,8629 рублей за 1 доллар США. Спустя год обменный курс снизился на 0,0938, и составил 0,9567 белорусских рублей за 1 доллар США. По состоянию на 01.01.2015 года, белорусский рубль снизился на 0,4810, и обменный курс составил 1,4377 белорусских рублей за 1 доллар США. Спустя год обменный курс снизился на 0,5613, и составил 1,9990 белорусских рублей за 1 доллар США. А уже по состоянию на январь 2017 года, белорусский рубль укрепился на 0,0495, и обменный курс составил 1,9495 белорусских рублей за 1 доллар США. Таким образом, за рассматриваемый промежуток времени наблюдаются колебания обменного курса белорусского рубля к доллару США.
Далее проанализируем динамику белорусского рубля по отношению к евро. На 01.01.2013 обменный курс белорусского рубля к евро сложился на уровне 1,1453 рублей за 1 евро. По состоянию на 01.01.2014 он увеличился на 0,1589, и белорусский рубль упал до 1,3042 за 1 евро. На 01.01.2015 белорусский рубль снизился на 0,371, и обменный курс составил 1,6752 рублей за 1 евро. Спустя год обменный курс белорусского рубля к евро увеличился на 0,4983, и белорусский рубль упал до 2,1735 за 1 евро. По состоянию на 1 января 2017 года белорусский рубль укрепился на 0,1031, и обменный курс составил 2,0704 рублей за 1 евро. Следовательно, за рассматриваемый период наблюдаются колебания обменного курса белорусского рубля к евро.
Проанализируем динамику белорусского рубля по отношению к 100 российским рублям. На 01.01.2013 года обменный курс белорусского рубля к 100 российским рублям сложился на уровне 2,8519 белорусских рублей за 100 российских. За год, обменный курс снизился всего на 0,0091, и составил 2,8428. По состоянию на 01.01.2015 наблюдается увеличение белорусского рубля к российскому на 0,5889, и обменный курс складывается на уровне 2,2539 белорусских рублей за 100 российских. К 01.01.2016 он вырос на 0,3335, и составил 2,5874. По состоянию на 01.01.2017 мы наблюдаем спад
белорусского рубля к российскому на 0,6712, и обменный курс составляет 3,2586 белорусских рублей за 100 российских. Таким образом, наблюдаются колебания белорусского рубля к российскому рублю.
На данный момент задачей валютной системы Республики Беларусь является обеспечение стабильности обменного курса белорусского рубля, а также выработка необходимых для этого мер государственной экономической политики.
Важную роль в развитии национальной валютной системы играют отношения Республики Беларусь с Международным валютным фондом. Сотрудничество МВФ с Республикой Беларусь осуществляется по трем основным направлениям:
- взаимодействие с Правительством РБ и Национальным банком при подготовке программ экономической политики с акцентом на бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политики, обменный курс, торговую политику;
- предоставление кредитных ресурсов, если это необходимо;
- техническая экспертная помощь.
Формирование и устойчивость национальной валютной системы Республики Беларусь зависит от основных макроэкономических показателей денежно-кредитной политики, развития валютного регулирования в стране; слаженности действий Национального банка, министерств и других государственных органов, в области валютного регулирования и развития национальной экономики.
Таким образом, на пути формирования собственной независимой валютной политики и валютной системы страны возникло значительное количество проблем, которые преимущественно не решены до настоящего времени. Тем не менее, органам монетарного регулирования удалось достигнуть значительных успехов в валютной сфере путем формирования единого обменного курса на всех сегментах валютного рынка, организовав валютную систему Республики Беларусь.
Использованные источники:
1. Средний официальный курс белорусского рубля [Электронный ресурс] // Официальный сайт НБ РБ. - Режим доступа: http://www.nbrb.by/statistics/AvgRate/. - Дата доступа: 06.11.2017.
2. ЗВР РБ [Электронный ресурс] // Минфин РБ. - Режим доступа: http://myfin.by/wiki/zolotovalyutnye-rezervy. - Дата доступа: 06.11.2017.
3. Международные резервные активы РБ [Электронный ресурс] // Сайт НБ РБ. - Режим доступа: https://www.nbrb.by/statistics/ /assets.asp/. - Дата доступа: 20.11.2017.
