CC BY
0УДК 336.01
Ашырова Л.
Преподаватель,
Туркменский государственный институт экономики и управления
Туркменистан, г. Ашхабад
Курбанов Ю.
Студент,
Туркменский государственный институт экономики и управления
Туркменистан, г. Ашхабад
НАЛОГОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИЙ
Аннотация: в статье рассматривается налоговое регулирование инвестиционной деятельности как форма государственной регламентации, основанная на косвенных методах управления с использованием налоговых инструментов. Анализируются подходы к оценке воздействия налогов на инвестиции, основанные на поведении инвесторов, и роль льготного налогообложения в повышении эффективности инвестиций.
Ключевые слова: налоги, инвестиционная деятельность, налоговая льгота, налоговое регулирование, инвестиции, чистая норма доходности, внутренние ресурсы, амортизационная политика, принцип акселерации, косвенное налогообложение.
Налоговое регулирование играет решающую роль в формировании эффективности инвестиций, влияя на распределение капитала, инвестиционные решения и экономический рост. Налоговая политика,
включая налоговые ставки, льготы, вычеты и кредиты, напрямую влияет на доходность инвестиций после уплаты налогов и влияет на соотношение риска и доходности инвесторов. Предоставляя стимулы для продуктивных инвестиций и инноваций и одновременно препятствуя вредному поведению, налоговое регулирование направлено на содействие эффективному распределению ресурсов, стимулирование экономической активности и содействие долгосрочному процветанию.
Одним из ключевых аспектов налогового регулирования является режим инвестиционного дохода, включая прирост капитала, дивиденды и процентные доходы. Налоги на прирост капитала, взимаемые с прибыли, полученной от продажи таких активов, как акции, облигации и недвижимость, напрямую влияют на доходы инвесторов и стимулы для инвестирования в рынки капитала. Более низкие ставки налога на прирост капитала стимулируют инвестиции за счет снижения налогового бремени на инвестиционный доход и поощрения принятия риска и предпринимательства. И наоборот, более высокие ставки налога на прирост капитала могут сдерживать инвестиции и накопление капитала, что приводит к снижению экономического роста и инноваций.
Аналогичным образом, налогообложение дивидендных доходов влияет на решения инвесторов относительно акций, приносящих дивиденды, и корпоративных инвестиционных стратегий. Налоги на дивиденды влияют на доходность инвестиций, приносящих дивиденды, после уплаты налогов и могут влиять на дивидендную политику компаний, решения о распределении капитала и создание акционерной стоимости. Налоговая политика, обеспечивающая преференциальный режим для дивидендов, например, определенные налоговые ставки на дивиденды или налоговые льготы на дивиденды, может стимулировать инвестиции в акции, приносящие дивиденды, и способствовать повышению долгосрочной акционерной стоимости.
Более того, налогообложение процентных доходов от инвестиций с фиксированным доходом, таких как облигации, кредиты и сберегательные счета, влияет на решения инвесторов относительно распределения активов и управления рисками. Налоговая политика, которая обеспечивает освобождение от налогов или отсрочку налогообложения процентных доходов, таких как муниципальные облигации или пенсионные счета, может стимулировать инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом и способствовать сбережениям и инвестициям для выхода на пенсию и долгосрочной финансовой безопасности.
Помимо налогообложения инвестиционного дохода, налоговое регулирование также влияет на инвестиционные решения посредством различных стимулов и вычетов, предназначенных для содействия конкретной экономической деятельности или социальным целям. Например, налоговые льготы для исследований и разработок (НИОКР), инноваций и инвестиций в технологии направлены на стимулирование инноваций, повышение производительности и повышение конкурентоспособности в глобальной экономике. Аналогичным образом, налоговые льготы на возобновляемые источники энергии, чистые технологии и устойчивые инвестиции стимулируют бережное отношение к окружающей среде, сокращают выбросы углекислого газа и способствуют переходу к низкоуглеродной экономике.
Кроме того, налоговое регулирование играет решающую роль в формировании инвестиционного поведения в конкретных отраслях или секторах, таких как недвижимость, здравоохранение и инфраструктура. Налоговые льготы для инвестиций в недвижимость, такие как амортизационные отчисления, отсрочка прироста капитала и льготы в зонах возможностей, стимулируют инвестиции в жилье, коммерческую недвижимость и проекты реконструкции городов. Аналогичным образом, налоговая политика, поддерживающая инвестиции в здравоохранение, такая
как освобожденные от налогов медицинские облигации или сберегательные счета здравоохранения (HSA), направлена на улучшение доступа к медицинским услугам, снижение затрат на здравоохранение и содействие здоровью и профилактике.
Более того, налоговое регулирование влияет на эффективность инвестиций, формируя восприятие инвесторами риска и неопределенности, а также влияя на их инвестиционные стратегии и решения о распределении активов. Налоговая политика, обеспечивающая определенность, стабильность и предсказуемость, такая как долгосрочные ставки налога на прирост капитала или налоговые соглашения для предотвращения двойного налогообложения, может снизить инвестиционный риск и стимулировать долгосрочные инвестиционные горизонты. И наоборот, налоговая политика, которая вносит сложность, двусмысленность или частые изменения, может создавать неопределенность и препятствовать инвестициям, что приводит к снижению накопления капитала и экономического роста.
Кроме того, налоговое регулирование влияет на эффективность инвестиций, влияя на стоимость капитала, стоимость финансирования и общую доходность инвестиций. Ставки корпоративного налога, налоговый режим долгового финансирования по сравнению с долевым финансированием, а также налоговые вычеты на инвестиционные расходы — все это влияет на стоимость капитала и инвестиционные решения компаний. Снижая налоговое бремя на инвестиционный доход, способствуя эффективному распределению капитала и стимулируя продуктивные инвестиции, налоговое регулирование может повысить эффективность инвестиций и способствовать устойчивому экономическому росту и процветанию.
Помимо прямых налогов на инвестиционный доход и различных стимулов, налоговое регулирование также включает в себя косвенные налоги и меры регулирования, которые могут существенно повлиять на
эффективность инвестиций. Косвенные налоги, такие как налоги с продаж, налог на добавленную стоимость (НДС) и акцизные сборы, влияют на структуру потребительских расходов, бизнес-операции и инвестиционные решения. Эти налоги могут влиять на спрос на товары и услуги, производственные затраты и конкурентоспособность цен, тем самым влияя на прибыльность инвестиций в различных секторах и отраслях.
Например, более высокие налоги с продаж или ставки НДС могут снизить покупательную способность потребителей и снизить спрос на определенные товары и услуги, влияя на прибыльность инвестиций в розничную торговлю, потребительские товары и гостиничный сектор. И наоборот, более низкие налоги или льготы для товаров и услуг первой необходимости могут стимулировать потребительские расходы и инвестиции в здравоохранение, образование и предметы первой необходимости.
Более того, меры регулирования, такие как экологические нормы, законы о зонировании и политика землепользования, могут влиять на инвестиционные решения и влиять на прибыльность инвестиций в сектор недвижимости, инфраструктуры и природных ресурсов. Налоговые льготы и нормативно-правовая база, направленная на содействие устойчивому развитию, энергоэффективности и охране окружающей среды, могут стимулировать инвестиции в возобновляемые источники энергии, чистые технологии и проекты зеленой инфраструктуры. И наоборот, строгие правила, требования к разрешениям и затраты на соблюдение требований могут сдерживать инвестиции и замедлять экономическое развитие в определенных секторах.
Кроме того, налоговое регулирование играет решающую роль в международных инвестициях и трансграничных сделках, формируя решения
инвесторов относительно прямых иностранных инвестиций (ПИИ), слияний и поглощений (M&A) и стратегий международной экспансии. Налоговая политика, связанная с корпоративным налогообложением, трансфертным ценообразованием и репатриацией прибыли, влияет на решения транснациональных компаний относительно местоположения штаб-квартиры, создания дочерних компаний и структурирования трансграничных сделок. Соглашения об избежании двойного налогообложения, налоговые льготы для иностранных инвестиций и льготные налоговые режимы для специальных экономических зон направлены на привлечение иностранного капитала, содействие экономическому развитию и содействие международным торговым и инвестиционным потокам.
Кроме того, налоговое регулирование может повлиять на эффективность инвестиций, влияя на поведение инвесторов, динамику рынка и экономические результаты. Налоговая политика, способствующая сбережениям и инвестициям, такая как пенсионные счета с отсрочкой налогообложения, планы сбережений на образование и освобождение от налога на прирост капитала для долгосрочных инвестиций, поощряет частных лиц и предприятия распределять ресурсы на продуктивное использование и долгосрочное создание богатства. И наоборот, налоговая политика, которая наказывает инвестиции, например карательные налоговые ставки или чрезмерное бремя соблюдения требований, может препятствовать принятию рисков, предпринимательству и инновациям, что приводит к неоптимальному распределению ресурсов и замедлению экономического роста.
Более того, налоговое регулирование пересекается с другими целями политики и общества, включая перераспределение доходов, социальное обеспечение и экономическое равенство. Системы прогрессивного
налогообложения, налоги на имущество и налоги на наследство направлены на сокращение неравенства доходов, продвижение социальной справедливости и обеспечение финансирования государственных услуг и социальных программ. Однако при разработке и реализации налоговой политики следует учитывать ее потенциальное влияние на инвестиционные стимулы, экономическую эффективность и общее благосостояние, обеспечивая баланс между целями справедливости и эффективности.
В заключение, налоговое регулирование играет ключевую роль в формировании эффективности инвестиций, влияя на решения инвесторов относительно распределения активов, управления рисками и размещения капитала. Предоставляя стимулы для продуктивных инвестиций, инноваций и экономической деятельности и одновременно препятствуя вредному поведению, налоговая политика направлена на содействие эффективному распределению ресурсов, стимулирование экономического роста и содействие долгосрочному процветанию. Эффективное налоговое регулирование должно обеспечивать баланс между поощрением инвестиций и инноваций и обеспечением справедливости, простоты и прозрачности налоговой системы, тем самым создавая благоприятную среду для инвестиций, предпринимательства и устойчивого развития.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Аксёнова И. В. Налоговые инструменты дискреционной фискальной политики: современный аспект.
2. Аксёнова И. В. Налоговые инструменты стимулирования инвестиций в инновационное развитие экономики.
3. Гафиятуллин А. Р. Роль налогового фактора в инвестиционном процессе.
4. Качур О. В., Николаева И. В. Налог на прибыль как инструмент государственного регулирования инвестиционной деятельности.
5. Мандрощенко О. В. Налоговая система и её влияние на развитие инвестиционной деятельности.
Ashyrova L.
Lecturer,
Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat
Kurbanov Yu.
Student,
Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat
TAX REGULATION OF INVESTMENT EFFICIENCY
Abstract: the article examines tax regulation of investment activities as a form of state regulation based on indirect management methods using tax instruments. Approaches to assessing the impact of taxes on investments based on investor behavior and the role of preferential taxation in increasing investment efficiency are analyzed.
Key words: taxes, investment activity, tax benefits, tax regulation, investments, net rate of return, internal resources, depreciation policy, acceleration principle, indirect taxation.
