CC BY
289
Региональное развитие • № 4(8) • 2015
http://regrazvitie.ru
«Региональное развитие: электронный научно-практический журнал» Е-ISSN 2410-1672 http://regrazvitie.ru Выпуск № 4(8), 2015 http://regrazvitie.ru/2015/06/
URL статьи: http://regrazvitie.ru/multiplikator-pokazatel-effektivnosti-investitsionnoi-politiki-regiona/
УДК 330.1
Мультипликатор - показатель эффективности инвестиционной политики региона
© 2015 Сабирова Галия Талгатовна
доцент, кандидат экономических наук Самарский государственный экономический университет Е-mail: [email protected]
Ключевые слова: инвестиции, мультипликатор, национальный доход, потребление, сбережение.
Аннотация. Рассмотрены проблемы государственного регулирования на основе применения кейнсианского подхода. Кластерная политика на уровне регионов является важнейшим инструментом инвестиционной программы. Применение мультипликатора позволяет оценить эффективность развития кластера.
Multiplier - an indicator of efficiency of investment policy in the region
© 2015 Sabirov Galia Talgatovna
Associate Professor, Ph.D.
Samara State University of Economics E-mail: [email protected]
Key words: investments, the multiplier, the national income, consumption, savings.
Abstract. The problems of state regulation based on the application of the Keynesian approach. Cluster policy at the regional level is an essential tool for the investment program. Application of a multiplier to evaluate the effectiveness of the cluster.
Выходные сведения статьи:
Сабирова Г.Т. Мультипликатор - показатель эффективности инвестиционной политики региона // Региональное развитие: электронный научно-практический журнал. 2015. № 4(8). URL: http://regrazvitie.ru/multiplikator-pokazatel-effektivnosti-investitsionnoi-politiki-regiona/ (доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус., англ.
Во все времена происходят серьезные дискуссии о роли экономических теорий в развитии общества. Однако в условиях глубоких трансформационных перемен, которые включают серьезные изменения в технической, экономической, социальной, политической областях, возникает особый специфический
48156С
Региональная экономика
интерес: способна ли теория ответить на практические вопросы реальной жизни. Из множества разнообразных концепций, течений экономической мысли 18-20 в.в., на мой взгляд, две теории являются таковыми, представляющие системный взгляд на общественное воспроизводство и позволяющие ответить на вопросы реального бытия. Это марксистская теория общественного воспроизводства и кейнсианская модель общего экономического равновесия.
В «Капитале» К.Маркс выявляет основные тенденции развития капитализма, определяет закономерности циклического развития экономики, вскрывает противоречия исторического и социального развития общества. Марксистская концепция представляет логичную, стройную систему категорий, законов, но жестко соединенных между собой на основе классовых позиций. При изъятии или изменении хотя бы одного звена из этой цепи, рушится система.
Дж.М.Кейнс, напротив, предлагает достаточно гибкую системно оформленную концепцию государственного регулирования. Она позволяет изучать и использовать в практической деятельности как весь набор теорий: эффективного спроса, потребления, сбережений, инвестиций, нормы процента, занятости и др. и предлагаемые ими инструменты, так и отдельные элементы этой концепции. Начиная с выхода в 1936г. работы «Общая теория занятости, процента и денег», которая произвела революцию в экономической теории и до сегодняшнего дня кейнсианская модель является общепризнанной стабилизационной, антициклической моделью государственного регулирования.
Эта модель определяет активные действия со стороны правительства по расширению совокупного спроса, который определяется спросом основных субъектов макроэкономики: потребительским со стороны домашних хозяйств, инвестиционным от предпринимательского сектора, государственными расходами от правительства, увеличением экспорта со стороны заграничного сектора. В кейнсианской теории исследуются механизмы влияния спроса на сферу предложения. Потребительский спрос зависит от объема совокупного денежного дохода и от того как расходуется этот доход. Субъективные мотивы поведения людей подталкивают их к некоторому сдерживанию расходов. Компенсировать недостаточность потребительского спроса должны инвестиции. Главным механизмом, регулирующим высокий совокупный спрос, выступает инвестиционный спрос: с одной стороны это важный элемент совокупного спроса, с другой он обеспечивает накопление капитала, определяет производственный потенциал национальной экономики. Большое значение в кейнсианской теории инвестиций придается мультипликатору.
В переводе термин «мультипликатор» означает «множитель» (лат. multiplicator — умножающий). Понятие мультипликатора впервые было введено в экономическую теорию Р. Ф. Каном в его статье "Отношение внутренних инвестиций к безработице"1. Существенной разницей является то, что Кан рассчитывал мультипликатор занятости, в то время как Кейнс предложил использовать данный подход для инвестиционного мультипликатора.
1
(R. F. ^hn. The Relation of Home Investment to Unemployment.- Economic Journal, June 1931.)
48156С
Региональное развитие • № 4(8) • 2015
http://regrazvitie.ru
Мультипликатор показывает, насколько изменится совокупный объем производства при изменении величины экзогенных расходов на одну денежную единицу.
Сначала эффект мультипликатора был показан на примере увеличения занятости при организации общественных работ. Было выявлено, что образуется цепная связь между секторами экономики и происходит значительный рост числа занятых по сравнению с количеством работников, непосредственно привлекаемым к общественным работам. Кейнс трансформировал мультипликатор в показатель, позволяющий оценить влияние прироста инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска и национального дохода.
Между отраслями существует взаимосвязь. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций приводит к созданию межотраслевых взаимосвязей, в итоге происходит рост производства, и следовательно дохода. Прирост дохода распадается на потребление и сбережение, при этом, чем выше доля потребления, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению) находятся в прямой пропорциональной зависимости.
Для удовлетворения возросшего потребительского спроса нужны новые инвестиции и т. д. В результате совокупный доход возрастает на величину, кратную приросту инвестиций, а общий прирост занятости превышает первоначальный ее прирост, вызванный увеличением инвестиций. Вышеописанный процесс получил название инвестиционного мультипликатора — коэффициент, выражающий соотношение между приростом дохода (AY) и вызывающим этот прирост увеличением объема инвестиций (AI). Он показывает зависимость прироста национального дохода от прироста инвестиций. Иными словами, этот мультипликатор должен показывать эффективность вложения дополнительных инвестиций. Теория мультипликатора ставит задачу найти меру возрастания спроса, занятости и дохода по отношению к приросту инвестиций
Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов: от величины налогов, от объема импорта и т.д. Выделяют следующие виды мультипликаторов: инвестиционный, налоговый, денежный, мультипликатор государственных расходов и т.д., поскольку источником мультипликатора могут быть различные факторы, например налоги, инвестиции, доходы, потребление, государственные расходы, то есть все то, что может стимулировать периодический прирост на некоторую величину. Модель мультипликатора имеет реальное значение в любой экономике, в т.ч. и в России. Актуальность применения механизма мультипликатора возрастает в условиях проведения кластерной политики.
Сегодня на федеральном и региональных уровнях управления большое внимание уделяется национальной кластерной политике. Во всем мире происходит создание кластерных организаций, эффективность их работы зависит от правильного выбора специализации, от конкурентоспособности продукции, от деловой среды и т.д. Развитие кластеров во всем мире не может обойтись без
48156С
Региональная экономика
финансовой поддержки федеральных и региональных властей, без инвестиций со стороны государства. Об этом свидетельствуют материалы Самарского межрегионального экономического форума 2014г. «Кластерная политика—основа инновационного развития национальной экономики». Для определения эффекта выбранной кластерной политики в регионе, на мой взгляд, необходимо использовать мультипликатор.
Даже простой расчет мультипликатора на основе данных по приросту инвестиций и ВРП на основе статданных по Самарской области позволяет сделать анализ эффективности инвестиционной политики.
Таблица 1- Основные показатели2
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Инвестиции в основной 1) капитал В фактически действовавших ценах, млн. рублей
39968,5 46458,2 60491,4 67205,8 88559,5 137126,8 148261,8 111188,5 154422,8 182575,3 204164,8
Инвестиции в основной капитал В сопоставимых ценах; в процентах к предыдущему году
109,1 105,2 112,1 100,5 123,8 139,7 93,6 72,0 132,5 111,5 105,2
1)Инвестиции в основной капитал учитываются без НДС.
Таблица 2 - Объем и динамика валового регионального продукта
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Валовой региональный продукт (в текущих основных ценах) млн. рублей 256554,6 327118,5 401812,2 487713,5 584968,6 699295,6 583999,9 695651,2 834149,3 937434,5 1040713,5
Расчёт мультипликатора (общий инвестиционный)
М2006= AY/AI= (Y2006-Y2005)/(l2006-l2005)= 3,929122
М2007= = 4,555
М2008= = 10,267
М2009= -3,10993
М2010= 2,582
М2011= 4,920
М2012= 4,784
М2013= 1,6187
М2014= 1,3296
Расчет мультипликатора на основе данных по приросту инвестиций и ВРП в период с 2006-2014 г.г. показывает, что с 2006 по 2008г.г. наблюдался его прирост. Следовательно, имел место рост экономики региона. В 2009г. значение мультипликатора резко снизилось, что объясняется экономическим кризисом и спадом производства. Помощь государства, в т.ч. региональной власти в преодолении кризисной ситуации предпринятая в 2010 г. продолжалась до
2 samarastat.gks.ru/
48156С
Региональное развитие • № 4(8) • 2015
http://regrazvitie.ru
2012г. Антикризисный пакет мер российского правительства оценивался экспертами как один из самых больших в мире (12% ВВП с учетом мер Банка России) и включал значительное увеличение социальных обязательств и расходов расширенного бюджета, доля которых в ВВП увеличилась до 21,9% в 2009 г. с 17,7% в 2008 г.. В течение 2013-2014г.г. значение мультипликатора уменьшилось в разы. Таким образом, можно предположить, что в 2015 г. будет преобладать тенденция к уменьшению мультипликатора вследствие критической геополитической ситуации в стране и мире.
Большое влияние на мультипликативный эффект оказывает величина доходов и расходов населения. Анализ величины доходов населения Самарской области показывает, что:
• в ноябре 2013 г., по сравнению с аналогичным периодом 2012 г., в структуре использования денежных доходов значительно возросли потребительские расходы населения на 18 процентных пункта
• в ноябре 2014 г., по сравнению с аналогичным периодом 2013 г., в структуре использования денежных доходов возросли потребительские расходы населения на 3,8 процентных пункта
• в феврале 2015 г., по сравнению с февралем 2014г., в структуре использования денежных доходов значительно сократились потребительские расходы населения на 10,4 процентных пункта.
Следовательно, величина мультипликатора в 2015 г. будет иметь тенденцию к снижению на основе сокращения расходов населения. В соответствии с концепцией Кейнса о необходимости государственного регулирования, в Самарской области необходимо увеличение госрасходов, а именно инвестиций. С другой стороны нерациональное государственное инвестирование вполне может привести не к росту дохода общества, а к его падению. Значит, дополнительные государственные расходы необходимо серьезно и внимательно просчитывать, чтобы получить рост дохода, а не его падение. Иначе же, бесполезное финансирование стимулирует перепроизводство товаров и услуг, что, в свою очередь приведет к пустому затовариванию экономики.
В Самарской области, наиболее выгодной сферой размещения капитала является промышленность, среди главных сегментов которой можно выделить: автомобилестроительный и авиационно-космический кластеры, электроэнергетику, нефтедобывающую и нефтеперерабатывающую промышленность, металлургию, химию, машиностроение и металлообработку. Мультипликационный эффект, будучи обеспеченным определенным числом начальных инвестиций, не может действовать вечно. Он имеет тенденцию к затуханию. Поэтому государству необходимо рационально распоряжаться имеющимися средствами и вкладывать их в более прибыльные отрасли. Рассчитывая мультипликативный эффект от развития каждого кластера возможно определить наиболее эффективный для данного региона.
48156С
Литература:
Региональная экономика
1. Иванова Н., Каменских М. Эффективность государственных расходов в России //Экономическая политика. № 1. 2011. С.176-192.
2. Нуреев Р.М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики: Учебник, Издательство: Инфра-М, Норма.2015.
3. http: //samarastat. gks .ru
4. http://www.economy.samregion.ru/
5. www.forum.economy.samregion.ru
References:
1. Ivanova N., M. Kamensky Efficiency of government spending in Russia // Economic Policy. 1.2011. S. 176-192 number.
2. Nureev RM Development economics: model of a market economy: Textbook Publisher: Infra-M Norma.2015.
3. http: //samarastat. gks .ru
4. http://www.economy.samregion.ru/
5. www.forum.economy.samregion.ru
48156С
