CC BY
36
УДК 338.3
Мультипликатор инвестиций
в развитие потенциала трудовых ресурсов
Ключевые слова: трудовые ресурсы; инвестиции; потенциал; мультипликативный эффект; финансовая эффективность.
Н.Н. Барткова
Северо-Кавказский государственный технический университет
Пищевая промышленность активно реализует стратегию инновационного развития, в которой наряду с современными технологиями человеческий капитал является приоритетной движущей силой. В экономике «меру умножающего воздействия положительной обратной связи на выходную величину управляемой системы» [1] называют мультипликатором, который может выступать в качестве критерия оценки эффективности трудовых ресурсов. Данный эффект теоретически существует, но практика финансово-хозяйственной деятельности промышленных
ПОТЕНЦИАЛ ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ
БАЗОВЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ (эффект мультипликатора)
U
Рис. 1. Базовые сопряженные денежные потоки, опосредуемые инвестициями в ПТР предприятия и формирующие эффект муль типлика тора
Затраты на оплату труда (стимулирующий фонд заработной платы, социальный пакет)
Затраты на разработку и реализацию проектов обучения, подготовки и переподготовки кадров
Затраты на подготовку и осуществление НИОКР с участием персонала
Затраты на реализацию принципа социального партнерства
Затраты на участие в жизни местного сообщества
Затраты на создание имиджа, рекламирование и позиционирование предприятия на рынке
Затраты на создание условий труда и охрану труда, дополнительную социальную защиту работников
Фискальные платежи (ЕСН, налог на прибыль)
Банковский процент по кредиту
Дополнительная прибыль
Сверхплановый объем произведенной продукции
Экономия сырья, материалов, топлива, энергии за счет улучшения трудовой и технологический дисциплины
Прирост стоимости нематериальных активов
Амортизация нематериальных активов
Прирост рыночной стоимости предприятия
предприятий не ориентирована на него при оценке развития персонала. Цель статьи - обсуждение алгоритма оценки эффективности развития потенциала трудовых ресурсов (ПТР) с учетом эффекта мультипликатора.
Под потенциалом трудовых ресурсов автор понимает совокупность личностных, профессиональных, нравственных и прочих характеристик работников, формирующую их компетенции и позволяющую им генерировать и/или применять прогрессивные знания в целях реализации миссии и стратегии предприятия.
На предприятии мультипликатор (т) показывает прямую связь между объемом инвестиций (4И) и приростом объема продукции (40): т = 40/4И.
Естественным образом дополнительный объем продукции (работ, услуг) трансформируется в прирост выручки и общего дохода (4Д). Отсюда можно вывести взаимосвязь дополнительного объема инвестиций (4И) с числом и периодом оборотов этого капитала, а также определить воздействие скорости оборота капитала на мультипликатор инвестиций. Количество оборотов инвестиционного капитала (Ми) рассчитывается как отношение прироста дохода к дополнительному объему инвестиций: = 4Д/ 4И.
Период оборота инвестиционных ресурсов (Vи) с учетом длительности периода функционирования объекта инвестиций (Т) рассчитывается по известной формуле: V = Т4И. Вы-
разим величину прироста доходов (4Д) из вышеуказанных зависимостей и поставим полученные значения в формулу мультипликатора:
4Д = ЫАИ; т = ЫАИ/4И
или т = Ми, (1)
4Д = Т4И/У; 4Д = Т4И/У4И или т = Т/ V. (2)
Из соотношений (1) и (2) следует, что при увеличении количества оборотов инвестиционного капитала или увеличении периода функционирования конкретного инновационного бизнес-проекта как объекта инвестирования мультипликатор инвестиций растет, вызывая эффект масштаба воздействия инновации.
Модель производственной функции позволяет утверждать, что эффективность инновационного развития определяется результатом использования и развития труда и капитала [2]:
Q = А1аКР,
(3)
где А - коэффициент пропорциональности; ¿- трудовые ресурсы, совокупные затраты на оплату труда и т.д.; К- капитал, стоимость имущества предприятия; а, в - коэффициенты эластичности использования ресурсов.
С учетом производственной функции (3) выражение мультипликатора инвестиций примет вид: ти = А41а4№ /4И. Значит, эффект воздействия инновации и экономическая отдача инвестиций в виде дохода непосредственно связаны с позитивными изменениями потенциала трудовых ресурсов и качества основного капитала. Это позволяет выразить производственную функцию через ожидаемый доход (Д): 4Д = А41а4Кв. В связи с этим мультипликативный эффект следует определить как способность трудовых ресурсов предприятия опосредовать новые сопряженные учетные операции и соответствующие им финансовые потоки за счет применения одной и той же базовой стоимостной характеристики - совокупных инвестиций в развитие ПТР. Мультипликатор эффект может быть использован для оценки и планирова-
ECONOMICS AND MANAGEMENT
Таблица 1
Расчет мультипликативного эффекта инвестиций в ПТР промышленных предприятий Ставропольского края за 2005-2007 г.
Дополнительные денежные потоки, тыс. руб.
Сфера деятельности предприятия (отрасль - пищевая промышленность) Объем инвестиций, тыс. руб. Затраты на оплату труда (стимулирующий фонд заработной платы, социальный пакет) Затраты на разработку и реализацию проектов развития кадров, карьера Затраты на подготовку и осуществление НИОКР с участием собственного персонала Затраты на создание условий труда, охрану труда, дополнительную социальную защиту Затраты на реализацию принципа социального партнерства Фискальные платежи (ЕСН, налог на прибыль) Сверхплановый объем произведенной продукции Дополнительная прибыль Прирост стоимости нематериальных активов и их амортизация Экономия сырья, материалов, топлива, энергии Прирост рыночной стоимости предприятия Мульти-плика-тивный эффект инвестиций (т)
Хлебопечение (3) 19237 3764 21Б3 1Б80 1762 893 6Б22 31679 8420 Б61 1Б42 1271 2,83
Маслопереработка (2) 14258 2761 12Б3 1080 1143 Б62 4619 23679 4891 414 782 971 2,87
Молочная продукция (3) 12245 17Б3 9Б3 Б72 962 7Б3 394Б 17679 2820 119 942 471 2,41
Мука и макаронные изделия (5) 20748 Б764 1448 974 16Б1 834 6914 36823 9206 437 1244 1Б89 3,12
Мясная продукция (3) 22891 4462 2799 1772 1948 972 71Б6 4Б679 1237Б 817 1398 1971 3,46
Винно-водочная продукция (4) 15890 377Б 1748 1174 1132 674 44Б1 24823 8299 339 1744 11ББ 3,03
Всего (20) 105269 22279 103Б4 71Б2 8Б98 4688 33607 180362 46011 2687 76Б2 7428 3,05
ния темпов наращивания потенциала трудовых ресурсов в целях управления деловой активностью, прежде всего регионо- и градообразующих предприятий, балансирования региональных рынков труда. В малых городах России к таковым относятся предприятия пищевой промышленности.
Статистические данные [3, 4, 5, 6] показывают, что инвестиции в технологические инновации увеличились на 121095,6 млн руб., а затраты на НИОКР -до 371080,3 млн руб.; мультипликатор инвестиций в технологические инновации возрос с 126,1 в 2002 г. до 321,45 в 2007 г. (более чем в 2 раза). Это свидетельствует о высокой экономической отдаче «научного капитала» и формировании инновационной основы развития потенциала трудовых ресурсов. В процессе инвестирования формируются разнонаправленные денежные потоки, сопряжение которых и обеспечивает положительный финансовый результат и бюджетные доходы разного уровня (рис. 1).
Таким образом, эффект мультипликатора отражает все функциональные связи трудовых ресурсов с основным капиталом, обеспечивает комплексный учет ключевых условий устойчивых производственных отношений и разнообразие оценок результатов хозяйственной деятельности. Такая дополнительная информация дает возможность проследить за процессом обеспечения получения дополнительной прибыли за счет определенной предварительной «финансовой нагрузки» (инвестиций); увидеть, какую сумму порождает 1 руб. инвестиций в развитие потенциала трудовых ресурсов
предприятия; правильно бюджетиро-вать и контролировать инвестиционные ресурсы и т. д.
Оценка мультипликатора инвестиций в ПТР предприятия позволяет проанализировать потоки денежных средств и применить эти новые знания в принятии управленческих решений. По отчетным данным двадцати промышленных предприятий Ставропольского края выполнен расчет соответствующего мультипликатора и оценен мультипликативный эффект инвестиций в потенциал трудовых ресурсов (табл. 1). Результаты расчета свидетельствуют о наличии достаточного для трансформирующейся экономики мультипликативного эффекта инвестиций в развитие потенциала трудовых ресурсов (в среднем 2,95), что указывает на признание персонала предприятий ключевым фактором роста эффективности деятельности.
В анализе для оценки эффективности использования трудовых ресурсов предприятия применяют различные показатели. Классические подходы ограничиваются учетом производственно-технических результатов реализации ПТР: производительность труда, фонд рабочего времени и т. д.
По мнению автора, эффективность использования трудовых ресурсов предприятия необходимо оценивать с двух позиций: технико-экономической и финансовой эффективности. Показатели количественной оценки результативности инвестиций в ПТР систематизированы в табл. 2.
Показатель общей технико-экономической эффективности в полной мере отражает производственно-техничес-
кую и экономическую (коммерческую) отдачу трудовых ресурсов, базируется на доступной информации и определяется уровнем отдачи частных показателей. В этой связи требуется скоординировать показатель общей технико-экономической эффективности с показателем общей финансовой эффективности. Последний должен дополнять анализ состояния и динамики базовых сопряженных финансовых потоков без учета вектора их направленности, т. е. учитывать их мультипликативный эффект. Открывается реальная возможность анализировать не только конечные прямые финансовые результаты, но и сам процесс их достижения, а следовательно, управлять затратами и выделять возможные стратегические зоны финансово-экономического состояния в кратко-, средне- и долгосрочном периоде.
Таким образом, формируется система двух информационных доступных для анализа комплексных показателей. Между ними существует пропорциональная зависимость: чем эффективнее функционирует и развивается персонал, а организация создает достаточные условия для реализации его потенциала, производит большее количество качественной и востребованной продукции, разрабатывает нововведения (нематериальные активы), тем больше поток финансов, опосредованных ПТР.
Построим графическую модель, отражающую возможные соотношения показателей, и выделим ключевые области сопряжения эффективностей (отдачи инвестиций) с учетом их мультипликативного эффекта (рис. 2).
Таблица 2
Показатели технико-экономической и финансовой эффективности потенциала трудовых ресурсов
Технико-экономическая эффективность использования потенциала трудовых ресурсов (ТЭЭПТР) Финансовая эффективность использования потенциала трудовых ресурсов (ФЭПТР)
Показатель и формула расчета Характеристика показателя Показатель и формула расчета Характеристика показателя
1. Коэффициент эффективности Отношение фактического фонда использования ФРВ: рабочего времени (ФРВф ) к К ф = ФРВф /ФРВ плановому (ФРВ ) эфрв факт/ план ] 4 план' 2. Коэффициент динамики Отношение производительности труда производительности труда: в периоде 1 (ПТ() к производитель-КПТ = ПТ(/ПТ(-1 ности труда в периоде 1-1 (ПТ(-1) 3. Коэффициент соблюдения Отношение разницы между общим технологической дисциплины: объемом продукции и продукцией К =(0,-0, )/0 = бракованной, возвращенной клиента- д ^брак'' ^общ г- ' г ми (0о6щ- 06рак) к общему объему продукции в отчетном периоде (0общ) 4. Коэффициент соотношения Отношение темпов роста производительности и оплаты производительности труда работников труда: (Трп ) к темпам роста заработной К = Трпр/Трзп пла^ы персонала предприятия (Трзп) 5. Коэффициент выхода инно- Отношение инновационной (новой) вационной (новой) продукции: продукции (0ин) к ее общему Кин = °ин/0общ количеству п°ифакту (0общ) 1. Коэффициент эффективнос- Отношение фактически полу-ти формирования прибыли: ченной чистой прибыли (ЧГТ) Кж = ЧП, /ЧП к ее плановой величине (ЧП акт) фп факт план план 2. Коэффициент результатив- Отношение результатов от ности обучения персонала: обучения персонала в Ко = Ро/Зо денежном выражении (Ро) к затратам на его обучение (Зо) 3. Коэффициент структуры Отношение стимулирующего фонда заработной платы: фонда заработной платы работ-Кф = СФЗПф /СФЗП ников (СФЗПф ) к его фзп факт' план _ факт' /^^-^п \ плановой величине (СФЗП ) план 4. Коэффициент финансовой Отношение показателя эффективности персонала: фактической рентабельности К. = Rп. ^п персонала ^п. ) к плановой фэп факт план факт ^п ) план 5. Коэффициент налоговых Отношение фактической суммы (бюджетных) и неналоговых выплат (Нфакт) к плановой (Нплан) (внебюджетных) выплат: К = Нф /Н н факт план
ТЭЭПТР = К ф КПТК К К > 1,0; ДТЭЭ = (1,0-ТЭЭПТ>100%. ПТР эфрв ПТ д с ин — ' ' ТЭЭптр 4 ' ПТР' ФЭПТР = Кф К Кф Кф К > 1,0; ДФЭ = (1,0-ФЭПТ>100%. фп о фзп фэп н — 11 ФЭптр 4 ' ПТР'
В условиях усиления конкуренции и ограниченности финансовых ресурсов оценка сопряжения технико-экономической и финансовой эффективностей ПТР востребована для управления процессом формирования корпоративных конкурентных преимуществ. Учет мультипликатора инвестиций в развитие потенциала трудовых ресурсов означает признание усиления финансовой отдачи персонала и других опосредуемых им функциональных связей в формировании деловой активности, конкурентных преимуществ и конкурентоспособности в целом.
ЛИТЕРАТУРА
1. Экономика и право. Экономический словарь Габлера. - М., 1998.
2. Курс экономики: Учеб. - 3-е изд., доп./Под ред. Б. А. Райзберг. - М.: ИНФРА-М, 2001.
3. Затраты на содержание рабочей силы в странах Содружества. Материалы Статкомитета СНГ//Общество и экономика. 2009. №3. С. 180-191.
4. Наука, технологии и инновации России - 2008: Крат. стат. сборник. -М.: ИПРАН РАН, 2008.
5. Россия в цифрах. 2008: Крат. стат. сборник. - М.: Росстат, 2008.
6. Инвестиции в России. 2007: Стат.сб. - М.: Росстат, 2007.
7. Маркарьян Э.А., Герасимеко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. -Ростов-на-Дону: Феникс, 2005.
8. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004.
2,0
Зона «финансовых барьеров» ТЭЭ1П1, > 1,0 ФЭ,ПГ < 1,0 □ Зона эффективности ТЭЭШГ > 1.0 ФЭШТ > 1.0 л •
Зона проблемная ТЭЭПП, <1.0 ФЭ„„ <1.0 о ■ Зона «спекулятивной» направленности бизнеса 7ЭЭ„„, < 1.0 ФЭШГ > 1.0 ▲
о
1.0
ФЭ„
2,0 т
Рис. 2. Позиционирование предприятий по уровню эффективности инвестиций в потенциал трудовых ресурсов: ■ - предприятия, производящие хлебобулочную и кондитерскую продукцию; • - маслопере-рабатывающие предприятия; О - предприятия, производящие молочную продукцию; □ - предприятия, производящие муку и макаронные изделия; ▲ - предприятия, производящие мясную продукцию; Д - предприятия, производящие винно-водочную продукцию
Предприятие позиционирует себя следующим образом:
• зона «финансовых барьеров» - ситуация, когда достижение высокой технико-экономической эффективности персонала не приводит к пропорциональному росту финансовых показателей, что может быть связано с жестким государственным администрированием, ограничением нормы предпринимательской прибыли и т.д.;
• зона эффективности - обеспечивается дополнительное расширение деловой активности, развитие коммуникаций, гибкая и результативная эконо-
мическая политика, прирост рыночной стоимости компании, формирование корпоративных конкурентных преимуществ, высокая социальная и бюджетная ответственность предприятия;
• зона «<спекулятивной направленности бизнеса» - финансовые результаты бизнес-деятельности существенно превосходят технико-экономическую эффективность, что может объясняться либо монопольным положением предприятия на потребительском рынке, либо «спекулятивной» направленностью инвестиций;
• проблемная зона - показатели технико-экономической и финансовой эффективности имеют низкие значения (менее 1,0), что может быть связано с низким уровнем квалификации персонала, отсутствием источников инвестиций в развитие трудовых ресурсов предприятия и прочими условиями экономического спада. Это наиболее неблагоприятная ситуация, состояние потери корпоративных конкурентных преимуществ.
Как видно на рис. 2, при относительно равных финансовых возможностях и примерно одинаковом качестве трудовых ресурсов сложившаяся рыночная конъюнктура оказалась более благоприятной для предприятий маслопе-рерабатывающей и мясной промышленности. В проблемную зону попали предприятия, производящие молочную и хлебобулочную продукцию. Предприятия, выпускающие муку и макаронные изделия, заняли зону «финансовых барьеров», предприятия, производящие винно-водочную продукцию, попали в зону «спекулятивной направленности бизнеса».
