CC BY
460
Территория науки. 2015. № 4
5. Шаталов М.А., Ахмедов А.Э., Блашенцев Б.О.Формирование региональных экономических систем на основе кластерного подхода// Научно-исследовательские публикации. 2015. Т. 1. № 1 (21). С. 20-26.
6. Шаталов М.А., Ахмедов А.Э., Смольянинова И.В. Модернизация системы управления интеграционными процессами в региональном АПК (на примере Воронежской области)// Региональные агросистемы: экономика и социология. 2015. № 1 (1). С. 2.
Болдырев В.Н., Кудряшова О.В.
МОНИТОРИНГ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Воронежский экономико-правовой институт, Воронежский государственный университет
Ключевые слова: мониторинг финансового состояния, анализ финансового состояния, финансовая устойчивость, доходы коммерческой организации, оборотные активы, внеоборотные активы, собственный капитал, заемный капитал.
Аннотация: в статье рассматриваются некоторые проблемы
мониторинга и анализа финансового состояния коммерческой организации.
Key Words: financial condition monitoring, financial analysis, financial stability, income of a commercial organization, current assets, non-current assets, equity, debt capital.
Abstract: this article considers some problems of monitoring and analysis of financial condition of the commercial organization.
В рыночных условиях финансово-экономическая деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений [1, 2].
Результаты анализа финансового состояния важны как для внутренних, так и для внешних пользователей информации о деятельности организации [3]. Мониторингом финансового состояния организации занимаются её руководители и учредители, а также конкуренты, налоговые службы и другие заинтересованные субъекты с целью изучения эффективности использования ресурсов, повышения доходности капитала, обеспечения устойчивого положения организации.
Статья посвещена проблеме анализа финансовой устойчивости коммерческой организации. В ней изучались такие категории как
158
Территория науки. 2015. № 4
ликвидность и платежеспособность, оборачиваемость активов и обязательств, рентабельность капитала, раскрывалась их сущность, рассматривалось значение их анализа в современной экономике. Изучались не только теоретические аспекты финансового анализа, но также проводился анализ финансовой устойчивости ЗАО "ВИСАНТ-торг" с использованием различных методик анализа бухгалтерской отчетности организации [4].
Мониторинг и анализ финансовой устойчивости ЗАО "ВИСАНТ-торг", позволили сделать вывод о том, что сложившаяся в коммерческой организации структура баланса текущих активов и текущих пассивов оказывает противоречивое воздействие на показатели её ликвидности и платежеспособности [5].
Финансовую устойчивость ЗАО "ВИСАНТ-торг" определяет стабильное превышение доходов над расходами. Доля расходов в основной деятельности составила 93-97%, доля доходов от основной деятельности 95-96%, прочие доходы - 4-5%.
Темпы прироста выручки опережали темпы годовой инфляции на 1% в 2011г., на 14,32% в 2012г. и на 11,35% в 2013г.
Итогом стабильных доходов стало получение чистой прибыли, в том числе в 2013 году - 36073 тыс.р., в 2012г. - 59442 тыс.р., и в 2013г. - 69358 тыс.р.
Анализ имущественного положения ЗАО "ВИСАНТ-торг" показал, что в структуре активов преобладают внеоборотные активы с долей 75,24% в 2011 году с небольшим снижением до 72,68% в 2013г.
Темп роста оборотных активов в 2012 году на 100,22 пункта превысил темп роста внеоборотных активов, в 2013 стоимость внеоборотных активов увеличилась на 120,71%, а оборотных активов -уменьшилась до 62,8%.
В 2013 г. впервые в балансе "нематериальные активы" составили 5666 тыс.р., что косвенно характеризует переход организации к инновационной стратегии.
Доля заемного капитала в течении трех лет почти в 4 раза превышает долю собственного капитала. Увеличение доли собственного капитала с 17,65% до 23,07% обеспечило превышение темпов роста над темпами роста заемного на 30,34 пункта в 2012г. и на 7,69% в 2013г.
Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов выявило дефицит собственного оборотного капитала, в том числе в 2011г. - 576673 тыс.р., в 2012г. - 395322 тыс.р., в 2013г. - 520336 тыс.р.
159
Территория науки. 2015. № 4
В течение всего анализируемого периода краткосрочные обязательства превышали оборотные активы, превышение в 2013 г. уменьшилось до 219389 тыс.руб. с 257230 тыс.р.
Анализ динамики и структуры активов и пассивов ЗАО "ВИСАНТ -торг” выявил недостаток оборотных средств, низкую текущую платежеспособность, зависимость от заемных источников финансирования.
В течение всего анализируемого периода не выполняется минимальное условие ликвидности баланса: собственного капитала недостаточно для обеспечения потребности в оборотных активах (П4<А4).
Наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов не хватало для покрытия текущих обязательств, в течении трех лет не соблюдалось условие текущей ликвидности.
Кредиторская задолженность превышала сумму запасов в течении всего анализируемого периода, есть положительная динамика -снижение превышения со 148858 тыс. р. до 92617 тыс.р.
Все коэффициенты ликвидности имеют значения ниже оптимальных.
Проверка условий ликвидности согласно функциональному подходу выявила, что ЗАО "ВИСАНТ-торг" испытывает недостаток собственных и долгосрочных средств для финансирования основного капитала. Кредиторская задолженность финансирует не только запасы, но и является источником для обновления основных средств.
В 2012 и 2013 г.г. роль кредиторской задолженности в финансировании компании возрастает, развитие ЗАО "ВИСАНТ-торг" также финансируется заемным капиталом.
Финансирование хозяйственной деятельности в ЗАО "ВИСАНТ-торг" осуществляется в основном за счет заемного капитала, его доля в валюте баланса составила в 2011 году - 83,4 %, в 2012 г. - 78,3%, в 2013 г. - 76,9 %.
В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства, их доля колебалась от 46,24% до 50,45 %.
Доля собственного капитала увеличилась с 17,56% до 23,07% только за счет нераспределенной прибыли. Темп роста собственного капитала опережал темп роста заемного на 29,98 пунктов в 2012 году и на 7,69 - в 2013.
Значения относительных показателей финансовой устойчивости имеют значительные отклонения от нормальных ограничений, что отражает потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Динамика у всех коэффициентов
160
Территория науки. 2015. № 4
положительная, что позволяет сделать вывод о медленном повышении финансовой устойчивости ЗАО "ВИСАНТ-торг".
Учитывая высокие темпы роста прибыли и выручки, достигнутые в 2011-2013 г.г. ЗАО "ВИСАНТ-торг", произведен анализ показателей оборачиваемости капитала, оборотных активов и кредиторской задолженности. Оборачиваемость капитала увеличилась с 2,85 оборотов в 2011 году до 3,78 оборотов в 2013 г., что соответствовало сокращению срока оборота со 126 до 95 дней. Продолжительность оборота текущих активов увеличилась с 31 до 33 дней.
Определение продолжительности операционного и финансового циклов подтвердило недостаток собственных оборотных средств, финансирование активов производится за счет кредита поставщиков, отметим положительную динамику - сокращение срока кредитования с 17 до 13 дней.
Финансовая устойчивость организации определяется ее способностью поддерживать достаточный уровень прибыли, а значит высокие коэффициенты рентабельности капитала [6].
Все показатели рентабельности капитала имеют положительную величину и динамику.
Эффективное использование заемных средств в ЗАО "ВИСАНТ-торг" подтвердил расчет эффекта финансового рычага.
В 2012 году рентабельность собственного капитала составила 28,78%, в том числе за счет ЭФР - 9,38%. В 2013 году - 11,54 % рентабельность собственного капитала из 29,01 было обусловлено ЭФР.
Издержки на привлечение заемных средств балансируются потенциально высокой прибылью, возникающей благодаря высоким коэффициентам оборачиваемости капитала, оборотных активов, а также эффекту финансового рычага [7].
В ЗАО "ВИСАНТ-торг" сложилось такое соотношение между заемным и собственным капиталом, которое обеспечивает ставку доходности собственного капитала более высокую, чем ставка по кредитам.
Анализ финансового равновесия между активами и пассивами ЗАО "ВИСАНТ-торг" по классической методике показал, что организация находится в кризисном состоянии [8]. Кризисное финансовое состояние организации свидетельствует о нарушении финансового равновесия между фактическим состоянием его финансового потенциала и необходимым объемом финансовых потребностей. Недостаток собственного оборотного капитала с учетом долгосрочных
161
Территория науки. 2015. № 4
и краткосрочных кредитов и займов увеличился с 336400 тыс.р. в 2011 году до 425273 тыс. р. в 2013 году.
Анализ финансовой устойчивости по авторской методике Л.И. Ивановой и А.С. Бобылевой выявил, что организация неплатежеспособна, запасы профинансированы за счет кредиторской задолженности [9].
Включение в состав нормальных источников формирования запасов части кредиторской задолженности, предложенное Т.И. Григорьевой, определило, что ЗАО "ВИСАНТ-торг" имеет нормальную финансовую устойчивость [10].
Проведение диагностики банкротства по модифицированной модели Э. Альтмана показало, что только в 2011 году значение Z находилось в зоне неопределенности, то есть небольшая доля вероятности банкротства имела место.
В 2012 и 2013 г.г. значение Z=3,14 и Z=4,21 превысило пороговое значение 2,9, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости организации.
Оценивая проблемы обеспечения финансовой устойчивости ЗАО "ВИСАНТ-торг" можно предположить:
- во-первых, пессимистический сценарий, предполагающий утрату устойчивости организации в краткосрочном и среднесрочном периодах маловероятен;
- во-вторых, наличие основной причины противоречивой работы организации, внешний экономический кризис, делает неактуальным и оптимистический сценарий;
- в-третьих, реалистический сценарий связан с необходимостью постоянного анализа финансовой устойчивости организации.
Для обеспечения постоянного анализа финансовой устойчивости необходимо использовать передовые информационные технологии, работающие на базе пакетов программ: 1С:Бухгалтерия и
1С:Консолидация. Кроме них важно использовать информационные системы последнего поколения, предназначенные для автоматизации учета и обеспечивающие сравнительный анализ финансовой отчетности с использованием различных методологических подходов.
Список литературы:
1. Экономика. Учебник для образовательных учреждений высшего профессионального образования по специальности 02110 "Юриспруденция"/ Под редакцией Д.В. Валового. Москва, 2002. (Издание второе, исправленное и дополненное).
162
Территория науки. 2015. № 4
2. Болдырев В.Н., Деревянко В.М., Ширимов Ю.Н. Вопросы наращивания производственного потенциала российских предприятий на основе НТП// Социально-экономические вопросы функционирования рынка в Российской Федерации: материалы научной конференции секции гуманитарных наук. 1997. С. 74-76.
3. Болдырев В.Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Научный редактор В.Н. Логунов. Воронеж, 2001.
4. Ахмедов А.Э., Смольянинова И.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Воронеж, 2009.
5. Шаталов М.А., Давыдова Е.Ю., Болдырев В.Н. Формирование механизма управления устойчивым развитием предприятий мебельной промышленности// Актуальные направления научных исследований XXI века: теория и практика. 2015. Т. 3. № 2-2 (13-2). С. 483-486.
6. Болдырев В.Н., Кудряшова О.В. Актуальные проблемы мониторинга финансовой устойчивости ЗАО "ВИСАНТ-торг"// Территория науки. 2014. № 4. С. 23-28.
7. Овсянников С.В., Болдырев В.Н., Шаталов М.А. Лизинг как форма инвестиций в условиях антикризисного управления предприятием// Территория науки. 2011. № 21.
8. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. Москва, 2007. -320с.
9. Иванова Л.И., Бобылева А.С. Развитие методики анализа финансовой устойчивости как способа достижения объективной оценки финансового состояния организации// Менеджмент в России и за рубежом. 2013. №2. С. 35-42.
10. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. Учебник для магистров. М., 2013.
Брежнева О.В.
КОНЦЕПЦИИ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ
ОТНОШЕНИЙ
Башкирский государственный университет
Ключевые слова: управленческий анализ, контроль,
управленческие решения, эффективность, ресурсы.
Аннотация: управленческий анализ является основой во
взаимосвязи управляемой и управленческой системами, и для принятия решений руководством.
163
