CC BY
110
МИРОВОЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ
И.А.КУРЬЯКОВ, С.Е.МЕТЕЛЁВ
Все мы с Вами знаем, что в настоящее время мировой финансовый кризис шагает по миру со скоростью финансовой операции. Начался он в США, а жертвами его уже стали Европа, Япония, Россия и другие страны. Сегодня можно смело сказать, что этот кризис стал глобальным, он является сейчас главной темой выпусков новостей в мировых средствах массовой информации.
Современный финансовый кризис, это состояние глубокого расстройства финансовой системы государства, сопровождающееся разрушением банковской системы, девальвацией национальной валюты, инфляцией, ростом безработицы, кризисом ликвидности, обвалами на фондовых рынках, снижением уровня потребления.
Причем, финансовый кризис на данном этапе является не только серьезной помехой в развитии и функционировании крупного, но среднего и малого бизнеса и не только в стране, но и практически в каждом регионе. Такое состояние подтверждают данные, что в стране уже почти 6 млн. безработных.
Кризис в Россию пришел, как принято говорить «неожиданно», и правительство как всегда, «эффективно» начало спешно реанимировать находящуюся в предынфарктном состоянии экономику нашего государства. Несмотря на усилия правительства, финансовый кризис в России все-таки привёл страну на грань экономического шока, ввергнув в состояние растерянности простых граждан, не успевших адаптироваться к новым реалиям.
Последствия сегодняшнего финансового кризиса - это уже начавшийся кризис реального сектора экономики, или экономический кризис. Об этом свидетельствуют статистические данные о сокращении ВВП в подавляющем большинстве стран, по всему миру наблюдается падение промышленного производства.
Так, согласно данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7 %), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие. В целом в 4-м квартале 2008 года падение промышленного производства составило 6,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.
Судя по поступающей информации, ещё далеко до того момента, когда будет найден выход из мирового финансово-экономического кризиса. В то же время, как считают эксперты ООН, мир взошёл на порог новых кризисов: продовольственного, энергетического и жилищного.
Так, только за последние две недели в трёх государствах - Египте, Гаити и Афганистане прошли голодные бунты. Народные волнения, связанные с нехваткой продовольствия и подорожанием продуктов, прокатились также по Йемену, Боливии, Мозамбику, Сенегалу, Индонезии, Узбекистану. Эксперты бьют тревогу: на очереди еще десятки стран. При этом ни одна международная организация пока не в силах предложить реалистичную модель выхода из критической ситуации.
Эксперты ООН предупреждают и о том, что мир движется к длительному периоду конфликтов, связанных с повышением цен на продовольствие. И ситуация меняется весьма быстрыми темпами. Например, за два прошлых месяца мировые цены на рис выросли на 52%, а зерно подорожало на 84 %. В результате такого положения в ряде стран Азии, Африки и Латинской Америки ожидаются голодные бунты и массовые беспорядки.
Независимый эксперт Совета по правам человека Оливер Де Шуттер в Нью-Йорке осенью 2008 года заявил на Генеральной ассамблее ООН, что количество голодающих в мире уже в начале 2009 года из-за глобального продовольственного кризиса может превысить 1 миллиард человек и в своём обращении к Генеральной ассамблее ООН он призывал рассмотреть проблему голода в мире сквозь призму прав человека. Уместно заметить, что данная проблема голода связана не с недостачей продовольствия, а с недостаточной покупательной способностью людей.
Согласно опубликованному в сентябре докладу Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, сегодня в мире насчитывается 925 млн. голодающих, в то время как в 2003-2005 годах эта цифра была значительно меньше - 848 миллионов, а в 2007 году - 854 миллионов человек.
В декабре 2008 года Правительственная комиссия по вопросам АПК под председательством первого вице-премьера Виктора Зубкова одобрила проект Доктрины продовольственной безопасности в России. Тем самым государство сделало шаг к тому, чтобы дать гражданам гарантии физической и экономической доступности продуктов питания в соответствии с рациональными нормами потребления. В проекте доктрины главный упор сделан на развитие собственного производства сельскохозяйственного сырья и пищевых продуктов. Понятие “продовольственная безопасность” теперь трактуют много шире, чем прежде. Это не просто продовольственная независимость, то есть возможность страны обходиться без импортной еды. А способность государства гарантировать каждому гражданину России физическую и экономическую доступность качественного продовольствия. Безусловно, такой документ важно иметь в условиях обострения
финансового кризиса, тем более, что продовольствие становится “инструментом давления” в международных отношениях.
Сегодня речь идёт не просто о вступлении человечества в новую эпоху - период дорогих и все дорожающих продуктов питания. Речь идет о том, что они будут становиться стратегическим сырьевым ресурсом и предметом глобальной конкуренции в не меньшей степени, чем те же энергоносители. Более того, фактически ситуация в мире сегодня характеризуется началом на сельскохозяйственных полях своеобразной “глобальной войны между топливом и хлебом”. Сегодня люди начинают конкурировать с машинами за то, куда - на наш стол или в топливный бак - попадут пшеница, кукуруза, масло.
Пока не начали хозяйничать продовольственный и энергетический кризисы в нашей стране, сегодня нам как никогда необходимо построить систему мониторинга и раннего предупреждения кризисных явлений, избавиться от некоторых иллюзий, по-новому взглянуть на проблемы в таких важных отраслях, какими являются для нас аграрный и энергетический сектора. Финансовый кризис обнажил те проблемы, которые не сильно проявлялись или решение которых просто-напросто «ложились под сукно» в более благополучные времена.
Разумеется, в условиях мирового финансового кризиса имеется немало трудностей с инвестициями. Однако по оценке территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Омской области на развитие экономики и социальной сферы на развитие экономики и социальной сферы за последние пять лет объем инвестиций возрос почти в 4 раза. Причем, только за 2008г. использовано 65,4 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, что на 17,5% больше по сравнению с предыдущим годом.
Конец XX - начало XXI вв. ознаменовались усилением финансовой глобализации, стремительным развитием новых банковских технологий, масштабным движением как прямых, так и портфельных инвестиций. Заметим лишь, что Российский рынок сейчас считается одним из самых привлекательных для иностранных инвесторов.
Что касается государственной инвестиционной политики в целом по стране и в регионах, то она должна быть направлена именно на то, чтобы создать наиболее благоприятные условия для инвестирования, особенно на данном непростом этапе развития нашего общества.
Вот тому подтверждение (табл.1)
Таблица 1. Основные показатели инвестиционных процессов в экономике России 2000-2007гг. (млрд. руб.) [1.]
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
ВВП (трлн.руб.) 7,3 8,9 10,8 13,2 17 21,6 26,9 33
Валовое накопление основного капитала 1232 1689 1939 2432 3131 3837 4957 6940
Инвестиции в основной капитал 1165 1505 1762 2186 2865 3611 4581 6385
Иностранные инвестиции 308 416 620 911 1167 1517 1498 2813
Прямые иностранные инвестиции 125 116 125 208 271 370 372 639
Кредиты и долговые ценные бумаги 256 349 520 747 922 1189 1141 2081
Справочно, %ВВП
Валовое накопление основного капитала 16,9 18,9 17,9 18,4 18,4 17,7 18,4 21
Сбережения 34,2 31,1 31,9 33,1 33,8 34,5 34,2 34,2
Иностранные инвестиции 4,2 4,7 5,7 6,9 6,8 7 5,6 8,5
Прямые иностранные инвестиции 1,7 1,3 1,2 1,6 1,6 1,7 1,4 1,9
[1.] Григорьев А. Инвестиционный процесс: накопленные проблемы и интересы // Вопросы экономики. №4, апрель,2008.-с.50
Анализ данных таблицы показывает, что за этот период инвестиционных процессов в нашей стране позволило производство ВВП поднять более чем в 7 раз, валовое накопление основного капитала более чем в 5 раз, иностранные инвестиции - в 5 раз, кредиты и долговые ценные бумаги - в 8 раз.
На это было. Сейчас же совершенно иная ситуация, которая напрямую связана с мировым финансовым кризисом, который не признает никаких правил. Поэтому, не только сегодня, но и в отдельной перспективе нашей стране понадобятся инвестиции. И связанно теперь это с тем, что в мире реально имеет место глобализация в экономике.
Например: в 2006 году в российскую экономику поступило 55,1 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 2,5млрд. долл. больше показателя предшествовавшего года. Темп роста иностранных инвестиций в 2006г. составил 102,7% при среднегодовом темпе за период 2002-2005г. на уровне 139,2% (табл. №2)
В млн долл В % к предыдущему году
Всего Прямые Портфельные Прочие Всего Прямые Портфельны е Прочие
2002 19780 4002 472 15306 138,7 100,6 104,7 155,8
2003 29699 6781 401 22517 150,1 169,4 84,98 147,1
2004 40509 9420 333 30756 136,4 138,9 83,0 136,6
2005 53651 13072 453 40126 32,4 138,8 136,3 130,5
2006 55109 13678 3182 38249 102,7 104,6 700,0 95,3
Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций показывает, что почти % от общего объема поступающих в нефинансовый сектор экономики иностранных инвестиций приходится на категорию «прочие инвестиции» - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации, кредиты международных организаций, прочие кредиты и банковские вклады.
Другой характерной чертой иностранных инвестиций в экономику РФ является низкий удельный вес портфельных инвестиций. В последние 3 года доля портфельных инвестиций в среднем не превышает 1% против 3,2% в 2001г. и 2,4 в 2002г. Тенденция спада портфельных инвестиций, которая фиксировалась в 2003-2004гг., в 2005г. сменилась на положительную динамику. Особенностью 2006г. явилось почти семикратное увеличение портфельных инвестиций при незначительном росте прямых инвестиций и отрицательной динамике прочих инвестиций (Рис.1).
14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
Рисунок 1. Объем поступивших в нефинансовый сектор прямых и портфельных иностранных инвестиций в 2000-2006гг., млн. долл.
Следует заметить, что позитивная динамика прямых иностранных инвестиций фиксировалась с 2002г.
Причем, до 2006г. они росли опережающими темпами относительно портфельных инвестиций, а также внутренних отечественных инвестиций в основной капитал. Однако в 2006г. прирост прямых иностранных инвестиций составил только 4,6% против 38,8 в предыдущем году. В результате доля прямых инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2006г., составила 24,8%.
Исследования показывают, что ускорение роста портфельных инвестиций было связано с повышением активности иностранных инвесторов на фондовом рынке. Инвестиции в акции и паи за 2006г. увеличились в 8,8 раза и составили 2,9 млрд. долл. Прочие иностранные инвестиции, определенные как торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, а также кредиты международных финансовых организаций и банковские вклады, впервые за последние 10 лет иллюстрировали отрицательную динамику.
Замедление роста иностранных инвестиций сопровождалось изменением структуры их поступлений по видам экономической деятельности (табл.2). Прирост инвестиций в промышленность замедлился до 1,2% против 20,6% в 2005г. Впервые за последние 5 лет в 2006г. было зафиксировано абсолютное сокращение инвестиций в торговлю. Высокие темпы роста иностранных вложений в 2006г. сохранились в транспорте и связи, в результате их доля в общем объеме иностранных инвестиций повысились до 9,6% против 5,0% в 2004г.
Замедлились темпы роста иностранных вложений в промышленность в 2006г. Впервые после 2000г. зафиксировано сокращение объемов иностранных вложений в обрабатывающую промышленность.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
□ прямые иностранные инвестиции
□ портфельные иностранные инвестиции
По состоянию на конец 2006г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил
142,9 млрд. долл. и на 27,8% превысил показатель предыдущего года. На долю прямых инвестиций в накопленном иностранном капитале приходилось 47,5%, портфельных - 3,4%, а наибольший удельный вес на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.), - 49,1%.
Таблица 3. Поступление иностранных инвестиций в российскую экономику по видам экономической деятельности в 2004-2006гг.
В млн. долл. В % к предыдущему году В % к итогу
2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006
Промышленность 20170 24318 30603 163,6 120,6 101,2 49,8 45,3 44,7
Транспорт и связь 2033 3840 5297 187,7 188,9 137,9 5,0 7,2 9,6
Оптовая и розничная торговля; ремонт транспортных средств, мотоциклов бытовых изделий и предметов личного пользования 13,037 20461 13089 124 156,9 64,0 32,2 38,1 23,8
Операция с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 2572 2602 5988 75,6 101,2 230,1 6,3 4,8 10,9
Финансовая деятельность 1001 1813 4698 156,4 181,1 259,1 2,5 3,4 8,5
Прочие отрасли 1697 617 885 98,3 36,4 231,8 4,2 1,2 2,6
В общем объеме накопленных иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику по-прежнему лидируют Кипр, Нидерланды, Германия и Люксембург, на долю которых приходилось 63,6% от общего объема накопленных инвестиций и более 80% объема накопленных прямых инвестиций (табл.4).
В структуре накопленных иностранных инвестиций на конец 2006г. преобладают прямые инвестиции, на которые пришлось 47,5% против 44,5% в предыдущем году.
При этом следует заметить, что объем накопленных иностранных инвестиций в нашу страну возрос с 42,3 млрд. долл. На 1 января 2003г. до 178.5 млрд. долл. на 1 июня 20007г. Инвесторов притягивают в России внушительные объемы ее внутреннего рынка, политическая стабильность, наличие дефицитных природных ресурсов. Ранее к этим факторам добавлялась также дешевизна труда и энергии, но ныне их роль вследствие повышения зарплат и цен существенно снизилась. По оценкам журнала «Эксперт», в последние годы рост зарплат в России вдвое превышал рост производительности труда. Одновременно росла самооценка претендентов на рабочие места, особенно в сфере менеджмента.
Таблица 4. Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам
Накоплено на конец 2006г. В том числе (в млн. долл.): В % к предыдущему году
всего, (в млн.долл.) в % к итогу прямые портфельны е прочие всего прямые
Всего инвестиций 142926 100 67887 4902 70137 127,8 136,5
Из них по основным странам инвесторам В том числе: 123871 86,7 58502 4245 61124 124,9 134,5
Кипр Нидерланды Люксембург Германия Великобритания США Виргинские острова (Брит.) Франция Швейцария Япония 32276 22,6 22796 1358 8122 167,4 163,8
23451 16,4 19234 62 4155 124,0 119,3
22870 16,0 587 203 22080 109,0 130,2
12260 8,6 3320 1692 7248 126,1 122,3п
11801 8,2 2907 169 8725 92,5 142,2
7698 5,4 4588 507 2603 112,5 105,2
4259 3,0 2410 102 1747 172,9 200,8
3699 2,6 1058 0,0 2641 94,4 116,9
2832 2,0 1353 151 1328 119,8 119,9
2725 1,9 249 1 2475
Однако Россия не находится только в ожидании: она принимает активное участие в инвестиционном процесс. Так, по данным ЮНКТАД, только прямые российские инвестиции за рубежом в 2004г. достигали
13,9 млрд. долл., в 2005г. - 12,8 и в 2006г. - 20.0 млрд. долл., или 16.0% к ВВП в 2006г., против 7,8% в 2000г., что ставит Россию как инвестора на 15-е место в мире и на 3-е- среди стран вне ОЭСР.
Экспорт капитала, конечно же, отвлекает ресурсы из фонда накопления страны, однако он необходим, ибо без должной зарубежной базы подработок, продвижения, маркетинга и
обслуживания ныне невозможен не только промышленный, но даже современный углеводородный экспорт. К тому же доходы от российских инвестиций за рубежом заметно возросли - с 6,2 млрд. долл. В 2005г. до 24.8 млрд. в 2006г. Хотя перевод прибылей по иностранным капиталовложениям в Россию (около 40 млрд. долл.) еще превышает зарубежные доходы отечественных инвесторов, но этот разрыв постепенно сокращается. В целом иностранные инвестиции в Россию пока приносят их владельцам более высокую норму прибыли, чем российские за границей, правда, эта норма существенно колеблется по отдельным периодам.
О динамике иностранных инвестиций в России можно судить по таблице 5.
Таблица 4. Динамика иностранных инвестиций в России
2000 2005 2006 2007
Приток млрд. долл. 11.0 53,7 55.1 81.1
в %к ВВП в % к 2000г. Отток млрд. долл. в %к ВВП в % к 2000г. Нетто приток (+) и отток (-) 4.2 7.0 5,6 6,8
100.0 488.2 500.9 737.3
15.1 31.1 51.9 74.6
5.8 4.1 5.3 5.8
100.0 206.0 343.7 497.0
-4.2 +22.5 +3.2 +6.5
Справочно:
Динамика импорта 100.0 278.6 365.0 444.8
Динамика экспорта 100.0 233.5 290.0 336.2
Источник: составлено по данным Центробанка России
А о структуре и динамике иностранных инвестиций в экономику России можно судить по данным таблицы 6.
Таблица 6. Структура и динамика иностранных инвестиций в экономику России, %
2000 2003 2005 2006 2007
Прямые 40,4 22,8 24,4 24,8 23,0
Портфельные 2,3 1,4 0,8 5,8 3,5
Прочие 58,3 75,8 74,8 69,4 73,5
Прямые инвестиции, % к ВВП 1,7 1,6 1,7 1,4 1,4
Продолжая анализ на этот раз уже на базе статистики ЮНКТАД, можно отметить, что прямые иностранные инвестиции в Россию, похоже носят более производительный характер, чем в среднем мире. До 70% их объема в нашей стране идет на накопление, а не тратится на поглощение и слияния (то есть на перераспределение собственности), тогда как в среднем в мире картина обратная.
В России вдвое чаще инвестиционные проекты с участием иностранного капитала начинались в форме нового строительства. В 2004-2006гг. при общей доле страны в привлеченных мировых ПИИ 1,9 %, в объеме нового строительства она превысила 4%. При этом из 172 крупнейших трансграничных поглощений с суммой активов более 1 млрд. долл., зафиксированных ЮНКТАД в 2006 г., на долю России пришлось лишь одно - китайская Sinopek поглотила ОАО «Удмурт-нефть» за 3,5 млрд. долл. Впрочем, возможно, это объясняется пока еще небольшими индивидуальными размерами и низкой капитализацией поглощаемых отечественных предприятий.
Наконец, прямые иностранные инвестиции достаточно быстро (на 89% в течение 2006г.) осваивались в экономике и тратились преимущественно по своему прямому производительному назначению. Вложения в основные фонды и капремонт составили 12,8 млрд. долл. (или 23,3% к итогу); на оплату сырья, материалов, комплектующих, работ и услуг соответственно - 13,0 (24,5); на аренду и обязательные платежи - 0,63 (1,9); на погашение кредитов - 4,4 (7,9) и лишь 3,9 млрд. долл. (или 7,3% к итогу) пошли на инвестиции в нефинансовые активы, покупку ценных бумаг и предоставление заемных средств.
Другая важная особенность России как принимающей страны - относительно узкий круг зарубежных государств-инвесторов, а также своеобразие их иерархии. В сумме накопленных к 2007г. ПИИ 33,6% приходилось на Кипр, 28,3 - на Нидерланды, 25- на Люксенбург, 6,8 - на США,
4,9 - на Германию, 4,3 - на Великобританию, 3,6 - на Виргинские острова и 2% - на Швейцарию. Весомое представительство оффшоров в этом перечне дает основание полагать: примерно 1/3 поступающих в Россию инвестиций - реимпорт ранее выведенных отечественных активов. Это
означает, что российская экономика пока мало подпитывается средствами новых стран-инвесторов, хотя во всемирном экспорте капитала доля таких стран приближается ныне к 1/10. В целом по сумме привлеченных прямых иностранных инвестиций в 2007г. Россия занимала 13-е место в мире и 2-е место (после КНР) среди стран с переходной экономикой.
Надо полагать, что та работа, которая проводится Правительством Омской области, в соответствии с программой по оказанию поддержки малому и среднему предпринимательству будет способствовать улучшению в их деятельности и максимально возможном использовании созданного потенциала, наращиванию темпов производства разнообразных продуктов для удовлетворения все возрастающего спроса населения и укрепления экономики региона и страны.
