CC BY
313
20 СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ И ГУМАНИТАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
тенциалом. Имея запасы нефти, которых при нынешнем уровне потребления хватит приблизительно на 190 лет, это государство является одним из крупнейших долговременных игроков на мировом нефтяном рынке.
Анализируя модель М. Портера, можно говорить о том, что на мировом рынке KPC является сильным игроком, который в малой степени подвержен влиянию конъюнктурных изменений. Анализ финансовых коэффициентов показал, что за прошедшее десятилетие все показатели деятельности организации были улучшены, что говорит о грамотной политике, проводимой в компании. Исследование вероятности банкротства KPC, показало также улучшение положения компании на рынке, поскольку показатели выровнялись до «удовлетворительных значений». Таким образом, корпорация ежегодно улучшает показатели своей деятельности, о чем свидетельствует положительная динамика финансовых коэффициентов.
Список литературы:
1. BP Statistical Review of World Energy June 2015. - Р. 6.
2. https://www.kpc.com.kw/about/our-story (дата обращения: 22.12.2015).
3. Kuwait Petroleum Corporation Annual Report 2012-2013. - Р. 85.
4. https://www.kpc.com.kw/about/mission-vision-values (дата обращения: 22.12.2015).
5. https://www.kpc.com.kw/press/kpc-speeches/Pages/Nizar-Al-Adsani-Spe-ech-in-the-2nd-KOGS.aspx (дата обращения: 22.12.2015).
международный валютный фонд
© Дасени В.Б.*
Новосибирский государственный университет экономики и управления,
г. Новосибирск
В статье рассматриваются история развития, сущность и механизмы функционирования МВФ. Описаны условия предоставления странам-членам кредитов и последствия берущихся в связи с этим обязательств.
Также рассмотрена роль МВФ в наступлении мирового экономического кризиса 2008 г.
Ключевые слова: развитие МВФ, направления развития, виды траншей, СДР, кредит, кризис.
Международный валютный фонд (МВФ) - это межгосударственный институт, предоставляющий кредиты странам, разрабатывающий принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляющий межго-
Студент Экономического факультета.
Мировая экономика и международные экономические отношения
21
сударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений.
МВФ является Бреттон-Вудской международной организацией и формально относится к специализированному учреждению ООН, но с самого начала своей деятельности он отклонил её координирующую и руководящую роль, ссылаясь на полную независимость своих финансовых источников. Необходимость создания подобных организаций назревала по мере приближения окончания Второй мировой войны и распада колониальной системы. 27 декабря 1945 г. статьи соглашения о Международном валютном фонде официально вступили в силу, а приступил к операциям МВФ с 1 марта 1947 г. СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции, но не ратифицировал статьи соглашения о МВФ. Деньги на создание этой организации поступили от Дж.П. Моргана, Дж.Д. Рокфеллера, П. Варбурга, Я. Шиф-фа и других «международных банкиров» [2, с. 50-53].
МВФ предназначен для регулирования кредитно-валютных отношений государств-членов и предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Большинство займов Международный валютный фонд предоставляет в долларах. За время существования МВФ превратился в главный орган регулирования международных валютно-финансовых отношений. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.
Официальные цели МВФ заключаются в следующем:
- способствовать развитию международного валютно-финансового сотрудничества;
- способствовать процессу расширения и сбалансированного роста международной торговли;
- содействовать стабильности валют;
- оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов;
- предоставлять ресурсы (при соблюдении адекватных гарантий) в распоряжение государств-членов, испытывающих затруднения в финансировании платежного баланса [5, с. 77].
На данный момент членами МВФ являются 188 государств. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР (специальные права заимствования). Капитал международного валютного фонда постоянно увеличивался с момента его образования, особенно быстрыми темпами увеличивались квоты наиболее экономически развитых стран-членов.
Наибольшие квоты в МВФ имеют США (42122,4 млн. СДР), Япония (15628,5 млн. СДР) и Германия (14565,5 млн. СДР), наименьшую - Тувалу (1,8 млн. СДР). В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов, когда решения принимаются не большинством равных голосов, а крупнейшими «донорами». В сумме США и страны Запада имеют более 50 % голосов против нескольких процентов Китая, Индии, России, латиноамериканских или исламских стран. Очевидно, что первая группа стран обладает некой монополией на принятие решений. Кстати, когда затрагиваются важ-
22 СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ И ГУМАНИТАРНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
нейшие стратегические вопросы, в том числе и вопросы реформы самого МВФ, только США имеют право вето [6].
На протяжении первых двух десятилетий своей деятельности (19471966 гг.) МВФ кредитовал в большей мере развитые страны, на которые приходилось 56,4 % суммы кредитов [3, с. 115-116]. К примеру, 41,5 % средств получила только Великобритания. С 1970-х гг. МВФ переориентировал свою деятельность на предоставление кредитов развивающимся странам.
Основными механизмами кредитования за счет ресурсов МВФ являются следующие: резервная доля, кредитные доли, резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements), механизм расширенного кредитования (extended fund facility) [1, с. 87].
Резервная доля (reserve tranche). Первая «порция» иностранной валюты, которую государство-член может приобрести в МВФ в пределах 25 % квоты, называлась до Ямайского соглашения «золотой», а с 1978 г. - резервной долей.
Кредитные доли (credit tranches). Средства в иностранной валюте, которые могут быть приобретены государством-членом сверх резервной доли, делятся на четыре кредитные доли или транша, составляющие по 25 % квоты. Сумма валюты страны в активах МВФ не может превышать 200 % ее квоты (включая 75 % квоты, внесенных по подписке). Предельная сумма кредита, которую страна может получить у МВФ в результате использования резервной и кредитных долей, составляет 125 % ее квоты.
Резервные кредиты стенд-бай (stand-by arrangements). Этот механизм применяется с 1952 г. Подобная практика предоставления кредитов представляет собой открытие кредитной линии.
Механизм расширенного кредитования (extended fund facility) применяется c 1974 г. В рамках этого механизма предоставляются кредиты на еще более длительные сроки и в еще больших размерах. Использование кредитов стенд-бай и расширенных кредитов - самых распространенных до мирового финансово-экономического кризиса кредитных механизмов - сопряжено с выполнением государством-заемщиком некоторых условий, предусматривающих проведение им определенных финансово-экономических (а на деле и политических) мероприятий. При этом степень жесткости условий нарастает по мере перехода от одной кредитной доли к другой. Некоторые условия должны быть выполнены еще до получения кредита.
Если МВФ сочтет, что страна использует кредит «в противоречии с целями фонда», не выполняет выдвинутых требований, он может ограничить ее дальнейшее кредитование, отказать в предоставлении очередного кредитного транша. Этот механизм позволяет МВФ фактически управлять стра-ной-заемщицей [4, с. 31-32]. По истечении установленного срока государство-заемщик обязано погасить задолженность, т.е. «выкупить» национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в СДР или иностранных валютах. Ныне возврат кредитов стенд-бай производится в течение 3 лет и 3 месяцев -
Мировая экономика и международные экономические отношения
23
5 лет со дня получения каждого транша, при расширенном кредитовании -4,5-10 лет. В целях ускорения оборота своего капитала МВФ «поощряет» более быстрый возврат должниками полученных кредитов.
В 2007 г. МВФ находился в глубоком кризисе. Многие страны, за исключением США и других экономически развитых стран, фактически отказывались от механизма МВФ и старались как можно скорее избавиться от кредитов. В результате размер непогашенных кредитов сократился до рекордной для XXI в. отметки - менее 10 млрд СДР. Однако внезапно наступил мировой финансово-экономический кризис. Случайно ли это совпадение? Число договоренностей о новых кредитах, стремившееся до кризиса к нулю, возросло беспрецедентными в истории деятельности фонда темпами. Мировой финансово-экономический кризис 2008 г. был чрезвычайно выгоден МВФ, а значит и тем странам, в интересах которых он функционирует. После мирового кризиса 2008 г. стало очевидным, что МВФ нуждается в реформировании. Следует отметить, что, если МВФ превратится в орган контроля макроэкономической политики почти во всех странах мира, то новые мировые кризисы неизбежны.
На мой взгляд, МВФ не вправе глубоко вмешиваться во внутренние дела стран-членов, за исключением кризисных периодов, когда страна-член обращается к МВФ за помощью, хотя бы потому что это противоречит принципам международного права. МВФ может направлять специалистов и проводить консультации, но ни более того в обычное время. Его задача - это управление кризисом, а не предупреждение кризиса.
Список литературы:
1. Богуславский М.М. Практика применения принципа иммунитета государства и проблема законодательного регулирования // Международное частное право: современная практика: Сб. ст. / Под ред. М.М. Богуславского и А.Г. Светланова. - М., 2008. - 287 с.
2. Будс Р.Б. Бреттон Вудская конференция ООН в 1944 г. (К истории создания Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития) // Новая и новейшая история. - 2010. - 421 с.
3. Герчикова И. Международные экономические организации. - М.,
2014. - 234 с.
4. Международное право: учебник для вузов / Отв. ред. Г.В. Игнатенко, О.И. Тиунов. - М., 2013. - 117 с.
5. Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения: учеб. пос. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2011. - 576 с.
6. Сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. -Режим доступа: www.imf.org/.
