CC BY
56
МЕТОДЫ СННЖЕНИЯ КРЕДИТНОГО РИСКА*
Щ СУХАРЕВ
•иасим 1К1Д1МИ ври Цантшстк Р9
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды.
Элементами притока средств за период являются:
• прибыль, полученная в данном периоде;
• амортизация, начисленная за период;
• высвобождение средств из запасов, Дебиторской задолженности, основных фондов й прочих активов;
• увеличение кредиторской задолженности;
• рост прочих пассивов;
• увеличение акционерного капитала;
• выдача новых ссуд.
В качестве элементов оттока средств можно выделить:
• уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пени;
• дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы и основные фонды;
• сокращение кредиторской задолженности;
• уменьшение прочих пассивов;
• отток акционерного капитала;
• погашение ссуд.
Разница между притоком и оттоком средств определяет величину общего денежного потока. Изменение различных элементов притока и оттока средств по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по соответствующим статьям на начало и на конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих пассивов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком а уменьшение -приток средств и фиксируется со знаком Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств ("+"), снижение - как отток ("-")•
Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекших года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над
*Продолжение. Начало см. "Дайджест-Финансы 2001, № 5.
притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое же превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного.
Сложившаяся средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.
На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Нормативные уровни этого соотношения таковы: I кл. - 0,75; II кл. - 0,30; III кл. -0,25; IV кл. - 0,20; V кл. - 0,15.
Рассмотрим теперь метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска.
Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерыванию или задержке кругооборота фондов на различных стадиях. Факторы делового риска могут быть сгруппированы по стадиям кругооборота. I стадия - создание запасов. Здесь можно выделить следующие факторы:
• количество поставщиков и их надежность;
• мощность и качество складских помещений;
• соответствие способа транспортировки характеру груза;
• доступность цен на сырье и транспортировку для заемщика;
• количество посредников между производителем и покупателем сырья и других материальных ценностей;
• отдаленность поставщика;
• экономические факторы;
• мода на закупаемое сырье и другие ценности;
• факторы валютного риска;
• опасность ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья.
Ко II стадии - стадии производства можно отнести такие факторы:
• наличие и квалификация рабочей силы;
• возраст и мощность оборудования;
• загруженность оборудования;
• состояние производственных помещений.
2
1ШРМАЦ1Ш А1ШТ1ЧЕС1Н ИПМ ДД1Д1ЕСТ «НМСЫ
К III стадии - стадии сбыта относят:
• количество покупателей и их платежеспособность;
• диверсифицированность дебиторов;
• степень защиты от неплатежей покупателей;
• принадлежность заемщика к базовой отрасли по характеру кредитуемой готовой продукции;
• степень конкуренции в отрасли;
• влияние на цену кредитуемой готовой продукции общественных традиций и предпочтений, политической ситуации;
• наличие проблем перепроизводства на рынке данной продукции;
• демографические факторы;
• факторы валютного риска;
• возможность ввода ограничений на вывоз из страны и ввоз в другую страну экспортной продукции.
Оценка факторов делового риска может быть формализована и проводиться по системе ско-ринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах.
Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем выше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволяет заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.
Перечисленные выше факторы делового риска обязательно принимаются банком зо внимание при разработке стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды.
В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента на основе финансовых коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических данных истекших отчетных периодов.
Следует отметить также, что метод анализа делового риска - наиболее трудоемкий. Это обусловлено множеством факторов, подвергающюЛя анализу, а также большим объемом информации, подлежащим оценке.
Каждый из трех представленных выше методов оценки кредитоспособности имеет свои особенности и, более того, они взаимно дополняют друг друга. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного с ней денежного потока, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ денежного потока клиента не только оце-
нивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования.
Однако эксперт обязан не только оценить кредитоспособность заемщика, но и должен спрогнозировать будущее состояние предприятия, просчитать возможные будущие доходы клиента, за счет которых будет погашаться кредит. Но на этом работа с клиентом не кончается. В случае положительного решения о выдаче кредита начинается работа по контролю за реализацией кредита - кредитный мониторинг.
Процесс кредитного мониторинга должен строиться на предшествующей ему процедуре кредитного анализа, и его целью является отслеживание изменения кредитоспособности заемщика и определение того, какие действия необходимо предпринять в случае возникновения проблем. Как только кредит выдан, банк должен последовательно отслеживать его качество с целью убедиться, что не происходит его изменения в худшую сторону. Ключевым моментом данной процедуры является поддержание тесных контактов с клиентом для получения оперативной информации и ее своевременного анализа.
Аналитические приемы, применяемые в кредитном анализе, используются и в мониторинге для отслеживания динамики показателей и анализа изменения кредитоспособности. Ликвидность, финансовая структура, рентабельность должны являться предметом постоянного анализа. В особенности должны непрерывно анализироваться слабые места, выявленные в ходе анализа четырех аспектов кредитоспособности. Структура кредита в соответствии с кредитным договором должна бьггь определена так, чтобы банк имел возможность локализовать отрицательные последствия в случае возникновения проблем. Кредитный договор, как таковой, является одним из ключевых инструментов, используемых в мониторинге.
Для управления процессом мониторинга необходимо разрабатывать и внедрять систему классификации рисков для ранжирования кредитов по их качеству как минимум раз в квартал. Такая система ранжирования поможет определить проблемные области, а также спланировать, согласовать и реализовать другие процедуры, направленные на защиту интересов банка в случае ухудшения кредитоспособности заемщика.
Незначительные проблемы, выявленные в ходе мониторинга, могут стать предметом дополнительных согласований с руководством предпри-ятия-заемщика, тогда как выявление серьезных проблем должно повлечь за собой передачу кредита в ведение специального отдела по восстановлению проблемных кредитов.
imraiiimi иштачЕСШ кшм даЩестанисы
3
Важнейшим элементом кредитного мониторинга является сбор достоверной информации и ее регулярный анализ.
Для банка, уже выдавшего кредит заемщику, предупрдительными сигналами неблагополучия служат:
• постоянное превышение лимитов кредитования;
• нарушение графика погашения (задержка с уплатой процентов или основной суммы долга);
• неблагоприятные тенденции изменения финансовых коэффициентов (нехватка ликвидных активов, уменьшение собственного оборотного капитала);
• скачкообразный рост внереализационных доходов;
• рост теневого оборота;
• неуплата налогов;
• несвоевременное предоставление оперативной и достоверной финансовой информации и задержка в представлении отчетности, заверенной аудиторами.
Указанные факторы постоянно должны находиться в поле зрения банка. Но управление предполагает не только мониторинг отслеживания происходящих событий, но и принятие необходимых мер по преодолению негативных последствий. Корректирующие действия банка могут включать:
• проведение переговоров по реструктуризации кредита - изменению условий погашения долга;
• снижение уровня задолженности за счет лучшего управления оборотным капиталом;
• привлечение консультантов (по техническим, маркетинговым или финансовым вопросам);
• продажу активов;
• рефинансирование активов;
• консультации по возможностям получения поддержки со стороны государства;
• получение дополнительного обеспечения;
• предоставление отсрочки (пролонгацию) с условием тщательного контроля за деятельностью заемщика. Подобного рода действия позволяют банкам более серьезно подходить к определению оптимального резерва на покрытие невозврата кредитов и соответственно разрабатывать экономически обоснованную кредитную политику.
Немаловажным фактором снижения кредитного риска является система делегирования полномочий.
В обобщенном виде систему делегирования полномочий можно представить следующим образом. Полномочия сотрудников, ответственных за кредитование, и методы, с помощью которых банком одобряются различные виды кредитных продуктов и услуг, определяются числом и уров-
нем квалификации кредитных работников, чьи подписи необходимы для утверждения кредита определенного размера и качества.
Банковские сотрудники в процессе практической реализации кредитной политики используют совокупность приемов или операций, которые должны быть предприняты в процессе утверждения выдачи ссуды и организации кредитного процесса в последующем. Система утверждения кредита обычно многоступенчата. Уровень, на котором каждая услуга по кредиту будет утверждаться, зависит от рейтинга клиента (его кредитоспособности) и степени кредитного риска.
Кредитные комитеты состоят из опытных работников банка и создаются специально для того, чтобы дать независимую оценку кредитных предложений, превышающих установленные лимиты кредитования (по размерам, срокам погашения и аналогичным параметрам), или когда имеют место нестандартные условия кредитования. Таким образом, члены кредитного комитета проводят комплексную кредитную экспертизу всего банка. Считается, что подобный подход помогает сократить появление ошибок в решениях о выдаче ссуд. В то же время потенциальным недостатком широкого использования системы комитетов является отвлечение опытных сотрудников банка от деятельности по развитию бизнеса, а также увеличение сроков процесса утверждения кредита.
В отечественной банковской практике существуют и иные подходы к реализации кредитной политики. В частности, ряд коммерческих банков в последние годы решил отказаться от использования системы делегирования кредитных полномочий, посчитав ее для себя нецелесообразной в силу:
• негибкости системы;
• длительного периода принятия решений;
• отвлечения квалифицированных кредитных
работников от их непосредственных обязанностей для участия в работе кредитных комитетов.
Вместе с тем использование системы кредитных полномочий призвано и позволяет при правильной организации работы повысить эффективность работы кредитных подразделений банков, определить степень компетенции работников на каждом уровне иерархической структуры банка, предоставив определенные права (обусловленные квалификацией работника, качеством кредитного портфеля банка и другими параметрами) и строго контролируя ответственность каждого работника. Вопрос в данном случае состоит не в том, стоит ли использовать систему кредитных полномочий, а в том, как обеспечить ее рациональное использование, как лучше организовать работу.
4
1ШР1Щ11111МШТИЕШ! ИПМ ДД1Д1ЕСТ анмсы
Подводя итог всему вышесказанному, можно отметить, что кредитование является наиболее рисковой банковской операцией. Так как, во-первых, всегда существует вероятность того, что заемщик не захочет выплатить долг, когда подойдет срок его погашения. Во-вторых, риск сохраняется вследствие возникновения непредвиденных обстоятельств (утрата заложенного имущества. неплатежеспособность должника, банкротство поручителя или гаранта и т.д.). В-третьих, кредитный рынок содержит в себе массу рискованных ситуаций, способствующих снижению эффективности операций кредитования, вследствие чего доходность по ним может быть ниже, чем ожидалось банком. Можно говорить, что кредитный риск представляет собой возможность потери всех или части активов в виде основного долга и процентов по нему. Поэтому важность минимизации именно кредитного риска становится очевидной. К сожалению, условия российской экономики способствуют увеличению риска в данной области банковской деятельности.
Банки постоянно сталкиваются с нестабильностью и неуверенностью, вызванными многими причинами, начиная с дефицита квалифицированных банковских работников и кончая дефицитом грамотных, с точки зрения ведения бизнеса, опытных и честных клиентов-заемщиков. К этому следует добавить постоянно изменяющееся законодательство и политическую нестабильность.
Поэтому в настоящий момент для успешного кредитования и минимизации финансовых потерь банк должен разрабатывать и внедрять гибкую систему управления кредитным риском.
Ключевой предпосылкой данной системы является продуманная кредитная политика, одобренная советом директоров банка, сопровождаемая формализованными для данного банка стандартами кредитования и конкретными инструкциями, в разработке которых принимают участие работники всех уровней управленческой вертикали.
Тщательно разработанная кредитная политика, одобренная и полностью поддерживаемая всем высшим руководством банка, донесенная до всех* служащих, вовлеченных в кредитную деятельность, является наиважнейшим фактором успешного функционирования системы управления кредитным риском.
Важным фактором снижения кредитного риска является анализ и управление кредитным портфелем.
Установление лимитов кредитования - основной способ контроля формирования кредитного портфеля, используемый для уменьшения рисков и улучшения долгосрочной жизнеспособности. Это позволяет банкам:
• избежать критических для сохранения платежеспособности потерь от необдуманной концентрации любого вида риска;
• диверсифицировать кредитный портфель с целью сокращения концентрации и обеспечения стабильной прибыли.
Лимитная политика банка определяется двумя направлениями: внутрибанковскими лимитами и нормативами, определенными ЦБ РФ.
Руководствуясь установленными таким образом лимитами, кредитный эксперт после отбора потенциальных заемщиков должен оценить, соответствует ли потенциальная ссуда нормативным требованиям ЦБ РФ и внутрибанковским контрольным величинам, рассчитанным для данного банка на момент принятия решения о предоставлении ссуды.
Критерием, характеризующим качество кредитного портфеля, является также обеспеченность ссуд. Влияние вторичной формы обеспечения возвратности потенциальной ссуды на качество кредитного портфеля определяется, как известно, критериями, предписанными Инструкцией ЦБ РФ от 30 июня 1997 года № 62а. В соответствии с этим документом ссуды, формирующие кредитный портфель, подразделяются на обеспеченные, недостаточно обеспеченные и необеспеченные. В зависимости от качества обеспечения кредиты относятся к той или иной группе риска. Задача кредитного эксперта - оценить изменение качества кредитного портфеля при выдаче структурированной им ссуды.
Банки в обязательном порядке должны формировать резерв на возможные потери по сумме основного долга по всем ссудам, по нормативам, приведенным в Инструкции ЦБ РФ от 30 июня 1997 года № 62а.
Резерв на возможные потери по ссудам (РВПС) представляет собой специальный резерв, необходимость формирования которого обусловлена кредитными рисками в деятельности банков. Указанный резерв обеспечивает создание банкам более стабильных условий финансовой деятельности и позволяет избегать колебаний величины прибыли банков в связи со списанием потерь по ссудам.
Однако кроме регулирования кредитных рисков Банком России коммерческие банки управляют ими на уровне заемщика и банков. Здесь оценка и прогнозирование кредитного риска основываются на анализе кредитоспособности заемщика.
Анализ кредитоспособности должен быть направлен на то, чтобы решение о кредитовании принималось в соответствии с кредитной политикой, а следовательно, в соответствии с определенными стандартами кредитования. Оценка потенциального заемщика не сводится исключитель-
11МШЦ11111МШТПЕС111 пни ДД1Д1ЕСТ «НМСЫ
5
но к финансовому анализу. Лишь только после того, как собрана информация о предшествующей истории взаимоотношений заемщика и кредитных организаций, информация о руководителях предприятия, а по возможности, и первоначальная информация о качестве менеджмента, оценены перспективы и особенности отрасли заемщика, актуальным становится проведение финансового анализа.
Проблеме полноты и качества информации, позволяющей максимально точно определять уровень кредитного риска и сферу его влияния, уделяется все больше внимания в коммерческих банках. Однако при анализе нефинансовых показателей кредитоспособности банки все еще сталкиваются с вопросом: где и как получить достоверную информацию?
Только после сбора информации о потенциальном заемщике целесообразно приступать к финансовому анализу.
Так как не существует конкретной одинаковой методики для оценки финансового состояния предприятия-заемщика, то каждому банку приходится разрабатывать свою собственную методику, однако существует ряд методов, применяемых в отечественной и мировой банковской практике, это:
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ денежного потока;
• оценка делового риска.
Каждый из трех представленных выше методов оценки кредитоспособности имеет свои особенности и, более того, они взаимно дополняют друг друга. Если анализ делового риска позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции и связанного с ней денежного потока, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом его совокупного долга,
сложившихся средних стандартов и тенденций. Анализ денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования.
Процесс кредитного мониторинга должен строиться на предшествующей ему процедуре кредитного анализа и его целью является отслеживание изменения кредитоспособности заемщика и определение того, какие действия необходимо предпринять в случае возникновения проблем. Как только кредит выдан, банк должен последовательно отслеживать его качество с целью убедиться, что не происходит его изменения в худшую сторону.
Немаловажным фактором снижения кредитного риска является система делегирования полномочий.
Использование системы кредитных полномочий призвано и позволяет при правильной организации работы повысить эффективность работы кредитных подразделений банков, определить степень компетенции работников на каждом уровне иерархической структуры банка, предоставив определенные права и строго контролируя ответственность каждого работника. Вопрос в данном случае состоит не в том, стоит ли использовать систему кредитных полномочий, а в том, как обеспечить ее рациональное использование, как лучше организовать работу.
Управление кредитным риском - это процесс его минимизации и соответственно максимизации доходности банка, поэтому использование рассмотренных нами методов снижения кредитного риска в качестве гибкой системы управления кредитным риском будет способствовать увеличению доходности банка при кредитовании.
1М1ПМ111Ш ММ1Т1ЧЕН11 ППМ ДД1Д1ЕСТ шшкы
