CC BY
47
УДК 338.124.4
МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ДИАГНОСТИКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ
С.В. Климова
Ивановский филиал Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова
В статье рассматривается понятие диагностики экономической устойчивости предприятия, автор предлагает принципы диагностики экономической устойчивости и модель диагностики экономической устойчивости.
Ключевые слова: диагностика, экономическая устойчивость предприятия, механизм оздоровления.
Для зарубежных и отечественных предприятий оценка предпринимательского риска и экономической устойчивости представляет собой процесс, недостаточно проработанный и не имеющий методического обоснования. Российские предприятия пока еще не имеют достаточного опыта в проведении оценки реального предпринимательского риска и экономической устойчивости предприятия и поэтому о последовательности ее проведения говорить рано. Практика показывает, что у значительной части отечественных предприятий основные процессы восстановления решаются в рамках арбитражных процедур, когда выбор средств и направлений в улучшении деятельности уже ограничен, время упущено, и, как следствие этого, попытки восстановить прежнее состояние бизнеса не приводят к достижению желаемых целей [2].
Потерю экономической устойчивости предприятия в рамках антикризисного менеджмента можно диагностировать с помощью различных методов и инструментов. При этом необходимо учитывать современные подходы в антикризисном управлении, которые подразумевают системность, про-цессность и синергию. Системность в антикризисном управлении предполагает иерархию связей по целям, задачам и путям решения проблемы восстановления экономической устойчивости и налаживания стейк-
холдерских отношений. Процессность заключается в логике поиска решения проблем, препятствующих функционированию и развитию бизнеса, выявлении новых перспектив самоорганизации выхода из кризиса. Синергия, по мнению автора, должна проявляться в мультипликации результатов самооценки, самоорганизации и развитии предприятия [1,3].
Под экономической устойчивостью, рассматриваемой с позиции жизнедеятельности предприятия в долгосрочной перспективе, автором понимается способность сохранения конкурентных преимуществ на основе предупреждения и/или устранения факторов экономической несостоятельности, в том числе, непроизводительных затрат и неработающего капитала за счет снижения ресурсоемкости бизнеса и повышения корпоративной ответственности собственников и менеджеров предприятия.
Непроизводительные затраты, как экономическая категория, генерируют завышенный предпринимательский риск и снижают экономическую устойчивость предприятия. Это те затраты, которые связаны с утратой части или всего системного ресурса. Часто они проявляются в снижении технико-технологического потенциала предприятия, избыточных компаниях и коррупционных схемах. Неработающий капитал - это часть собственного капитала,
которая могла бы быть направлена в операционную деятельность в целях увеличения системного ресурса. Кроме того, неработающий капитал может возникнуть в результате иррациональной предпринимательской идеи, ведущей к снижению стоимости физического капитала и росту непроизводительных затрат. Непроизводительные затраты и неработающий капитал, завышая предпринимательский риск, порождают дополнительные потери в использовании системного ресурса, иллюзию устойчивого роста и повышения экономической устойчивости предприятия.
Экономическая устойчивость, в отличие от финансовой устойчивости, базирующейся на финансовых коэффициентах ликвидности, структуры капитала, деловой активности и рентабельности, аккумулирует результаты маркетинговой, операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Потребность в совершенствовании существующих и разработке новых методов и инструментов управления предпринимательским риском и экономической устойчивостью предприятия оказывает значительное влияние на сохранение конкурентных преимуществ и экономического потенциала не только предприятия, но и региона и общества в целом. Здесь можно согласиться с М.Н. Крейниной в том, что совокупность методов и инструментов диагностики несостоятельности встраивается в логико-индикативную систему, направленную на выявление показателей экономической несостоятельности конкретного хозяйствующего субъекта, основанную на совершенствовании экономического анализа, прогнозирования вероятности банкротства, возможности и стоимости предотвращения кризиса [5].
Уделяя должное внимание корпоративному контролю, аналитики предприятия могли бы предвидеть и обозначить для собственников и менеджмента наиболее острые проблемы, которые неблаго-
приятным образом сказываются на его экономической устойчивости. Поэтому постановка, реализация и эффективность диагностики экономической устойчивости должна, по мнению автора, включать следующие процедуры: идентификация факторов внешнего и внутреннего окружения; детальный анализ экономических интересов и схемы отношений стейкхолдеров; анализ экономических показателей (выручки, издержек, в том числе, непроизводительных затрат, прибыли, инвестиций, собственного капитала, капитала влияния и т.д.); изучение сценариев выбора и развития стратегии предприятия; прогнозирование тенденций развития предприятия на рынке; оценка стоимости выхода из кризиса на желаемый уровень экономической устойчивости. Таким образом, инструмент диагностики рассматривается автором через совокупность методов, процедур и отношений в оценке экономического состояния предприятия в настоящий момент и прогнозирование этого состояния на будущее в целях его оздоровления (рис.1) [4].
По мнению автора, система механизма оздоровления современных кризисных, переходных и нестационарных условий, результативность диагностики будет работать только при учете совокупности следующих принципов:
1. Целевая ориентация готовности к нестационарным изменениям в экономике, то есть ни один механизм не должен быть индифферентным по отношению к предмету регулирования; в нем необходимо учитывать реалии, интересы стейкхолде-ров инсайдеров и аутсайдеров, неукоснительно обеспечивать конечные результаты оздоровления.
2. Системность воздействия. Механизм проведения оздоровления должен быть конструирован так, чтобы он проявлялся во всех аспектах процессов бизнес-системы одновременно и противодействующие элементы должны быть адаптированы в одном направлении.
Диагностика экономической устойчивости
-и-
Объект - экономическая система предприятия и ее элементы
Цель - своевременное распознавание признаков и природы кризиса, преодоление нежелательных последствий кризиса, использование элементов исследования как меры превентивной санации, восстановления платежеспособности или ликвидация
и и
Последовательность этапов диагностики кризиса:
1. Установление принадлежности объекта к определенной группе;
2. Выявление отличий диагностируемого объекта от объектов своего класса путем сравнения его фактических параметров с базовыми;
3. Определение допустимых отклонений от критериальных значений показателей;
4. Разработка методики инструментальных норм в качестве базовых показателей.
Рис.1. Диагностика как инструмент антикризисного управления повышения экономической устойчивостью предприятия
3. Многоуровневая поддержка. Механизм оздоровления на микро- и мезоуровне должен быть встроен в государственную систему антикризисного управления предприятием, что позволит выявить взаимосвязь кризисных явлений и способности к развитию современных механизмов государственной системы антикризисного регулирования в целях эффективного развития бизнес-среды.
4. Концентрация ресурсов. В механизме оздоровления необходимо предусматривать перераспределение поступающих ресурсов с их наибольшей отдачей. Особое внимание необходимо обратить на легализацию денежных средств, которые могут поступать в виде спонсорской помощи, но в то же время снижать имидж предприятия.
5. Упреждающие действия. Механизм оздоровления призван работать с опережением на появление новых кризисных ситуаций. Устранение ранее возникших социальных и иных напряжений важно сочетать с организационно-правовыми и иными преградами на пути перерастания предкризисных ситуаций в катастрофические.
6. Операциональность. Все предлагаемые
меры должны укладываться в действующую систему процедур, управленческих решений, корпоративной ответственности.
7. Реальность. Все предусмотренные мероприятия по оздоровлению должны иметь основу реализации для практической деятельности, поэтому лучше отказаться от мероприятий с высоким уровнем предпринимательского риска, способных ухудшить ситуацию.
8. Контролируемость. Все действия подлежат тщательному и своевременному корпоративному контролю соответствия полученных результатов целям оздоровления
9. Гласность. Первой гарантией успеха оздоровления можно считать объективное освещение целей, процедур и намеченных результатов. Устранение несимметрии в информации позволит сделать бизнес более прозрачным и доступным для всех стейкхолдеров, при этом не важно, исполняют ли они роль инсайдеров или аутсайдеров [4].
Современная диагностика не может существовать без диагностики стейкхол-дерских отношений и непроизводительных затрат. Диагностика с учетом этих элемен-
тов дает более полное представление о состоянии экономической устойчивости предприятия. Следовательно, диагностика меры нарушения баланса заинтересованных сторон и непроизводительных затрат, по нашему мнению, должна включать в себя следующие этапы:
1. Выявление причин разногласий между стейкхолдерами и нарушения корпоративной ответственности по факторам влияния на экономическую устойчивость.
2. Анализ влияния уровня непроизводительных затрат и неработающего капитала на показатели эффективности бизнеса.
3. Исследование операционных, инвестиционных и инновационных возможностей бизнеса.
Первый этап включает идентификацию причин имеющихся разногласий между заинтересованными сторонами через призму последствий траектории развития бизнеса, связь экономических отношений с системным ресурсом и экономическим потенциалом предприятия. На втором этапе осуществляется количественная идентификация непроизводительных затрат и неработающего капитала. Для этого идентифицируется прохождение потоков непроизводительных затрат и неработающего капитала, определяется их структура и динамика отклонений допустимых значений. Третий этап можно считать обобщающим. На этом этапе определяется «цена» реальных отклонений из-за дисбаланса интересов сторон и непроизводительных затрат, их влияние на доходность, стоимость активов, стоимость собственного капитала, рентабельность ключевых показателей.
Поскольку, как отмечалось ранее, успех бизнеса зависит от нейтрализации негативных факторов, служащих катализатором развития кризиса, поэтому эффективное управление предпринимательским риском и экономической устойчивостью предприятия должно включать, по нашему мнению, стратегические и оперативные мероприятия.
Оперативные мероприятия затрагивают реализацию идей по повышению
экономической устойчивости предприятия и его рентабельности и направлены на достижение текущих целей по оптимизации соотношения «непроизводительные затраты/уровень предпринимательского риска» и «непроизводительные затраты/прибыль», «неработающий капитал/прибыль». Выбор соотношения зависит от природы непроизводительных затрат и неработающего капитала. Стратегические мероприятия предполагают разработку и проведение антикризисной политики на основе анализа внешней и внутренней среды в целях достижения устойчивого развития и сохранения конкурентных преимуществ. Анализ внешней и внутренней среды должен начинаться с изучения поведения и интересов инсайдерских и аутсай-дерских стейкхолдерских групп, их отношения к корпоративной ответственности, а также анализа соотношения «доходов/расходов», платежеспособности, работоспособности собственного капитала и, в конечном итоге, экономической устойчивости предприятия.
Важно понимать, что выбор мероприятий для каждого хозяйствующего субъекта индивидуален. Одним из инструментов для эффективной реализации целей и решаемых задач, с нашей точки зрения, может стать методика оценки уровня экономической устойчивости предприятия, включающая следующий порядок действий.
1. Анализ экономического состояния предприятия. В классическом виде анализ заключается в расчете показателей ликвидности, структуры капитала, деловой активности, рентабельности. По нашему мнению, акцент анализа экономических коэффициентов должен смешаться в направлении оценки непроизводительных затрат и неработающего капитала.
2. Применение процедуры оздоровления. Цель таких процедур состоит в разработке и определении последовательности выполнения взаимосвязанных действий и мер по снижению предпринимательского риска. В целях повышения экономической устойчивости предполагается решение следующих задач:
• распределение предпринимательского риска между стейкхолдерами - инсайдерами;
• уяснение интересов стейкхолдеров и удовлетворение их в общем консенсусе;
• постановка целей и задач стратегического менеджмента;
• анализ путей и поиск ресурсов для повышения инвестиционной и инновационной активности;
• применение SWOT-анализа для обоснования выбора стратегии управления предпринимательскими рисками;
• формирование стратегии управления предпринимательским риском и экономической устойчивостью предприятия: выбор методов и приемов управления, разработка оперативных мероприятий по снижению
предпринимательского риска и повышению экономической устойчивости предприятия, регулирование и контроль выполнения стратегии снижения предпринимательского риска и повышения экономической устойчивостью предприятия; • оценка уровня экономической устойчивости после реализации стратегии управления предпринимательским риском.
Обосновав методику оценки уровня экономической устойчивости предприятия, встает вопрос о выборе набора методов и инструментов корпоративного управления этой устойчивостью, который имеет общие и индивидуальные черты для каждого конкретного предприятия (рис. 2).
Рис. 2. Методы и инструменты корпоративного управления экономической устойчивостью
предприятия (авторский подход)
Основные вопросы, возникающие в ходе корпоративного управления экономической устойчивостью предприятия, касаются выявления тенденций и закономерностей его развития на исследуемый период; определения более слабых мест и степени их влияния на это состояние; выявления резервов, которые можно использовать для улучшения экономического состояния. Поэтому э кономическая среда предприятия, ведущая к трансформации корпоративного управления, требует совершенствования диагностики
экономической устойчивости, основными задачами которой, по мнению автора, являются идентификация причин и факторов спада устойчивости; анализ разногласий заинтересованных сторон и выявление причин их возникновения; разработка современных методов диагностики экономической устойчивости. При этом полагаем, что диагностическая модель будет соответствовать выбранному эталону состоянию хозяйствующего субъекта (рис. 3).
Цель повышения экономической устойчивости предприятия
1
Миссия предприятия Стратегия Корпоративная ответственность стейкхолдеров и менеджмента
X
Снижение затрат операционной и инвестиционной деятельности
X
Диагностика экономической устойчивости
Идентификация изменения состояния экономической устойчивости
I
Оценка влияния предпринимательского риска на чистую прибыль и собственный капитал
Разработка управленческих решений по повышению экономической устойчивости
I
Оценка предпринимательского риска
т
Маржинальная безопасность, сила операционного рычага, эффект операционного рычага
Оценка экономической устойчивости на основе снижения предпринимательского риска
Устойчивое состояние
Условно-устойчивое
Неустойчивое состояние
Рис. 3. Модель диагностики оценки экономической устойчивости предприятия
Из рис. 3 видно, что диагностика экономической устойчивости начинается с определения цели, на основе которой разрабатываются миссия и стратегия предприятия, определяется ответственность стейкхолдеров в целях анализа влияния непроизводительных затрат на состояние экономической устойчивости, предпринимательский риск, чистую при-
Показатели основной
быль, собственный капитал, операционную и инвестиционную деятельность.
Рассмотрим предлагаемые методические положения на примере атомной энергетики. Для этого проанализируем экономическое состояние энергетической компании «Концерн Росэнергоатом» по данным таблицы 1.
Таблица 1
деятельности предприятий
Наименование показателя Росэнергоатом, тыс. руб
Выручка 12637713
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг 7834319
Коммерческие расходы 4803394
Управленческие расходы 1074254
Долгосрочные обязательства 1501924
Краткосрочные обязательства -
Чистая прибыль 1244317
Прибыль от продаж 3351383
Прочие доходы 3830396
Прочие расходы 5310714
Текущий налог на прибыль 619661
Маржинальная прибыль 11563459
Валовая прибыль 4803394
Собственный капитал 671688033
Примечание. Информация получена по данным годовой отчетности за 2014 г. [ Электронный ресурс] Режим доступа к ресурсу: www.rosenergoatom.ru/god-otchet/
На основе данных таблицы 1 были рассчитаны показатели предпринимательского риска - 0,61; силы операционного рычага - 2,3; маржинальной безопасности - 0,16; эффекта операционного рычага -1,86.
Показатели были определены на основе маржинального метода операционного анализа (таблица 2).
Поскольку показатель маржинальной безопасности низкий, то можно заключить, что предприятие на период исследования находится в условно-устойчивом состоянии, что подтверждается высоким показа-
телем предпринимательского риска - 0,61 (таблица 3).
Причинами такого состояния с учетом общего финансового результата являются задолженность по долгосрочным обязательствам при наличии достаточных собственных средств, высокий уровень постоянных затрат, том числе непроизводительных, наличие неработающего капитала. Снижение непроизводительных затрат способно повысить экономическую устойчивость предприятия и положительно отразиться на росте чистой прибыли и собственного капитала (таблица 4).
Таблица 2
Метод оценки экономической устойчивости предприятия
Показатель Маржинальный метод на основе С"УР-анализа
Сила операционного рычага сор =мп с°1 Сур пр
Маржинальная безопасность мб = 1 сорсур
Эффект операционного рычага эор*МП = вп мп
* Дополнено автором
где СОРстр - сила операционного рычага, д.е.; МП - маржинальная прибыль, тыс. руб.; Ппр - прибыль от продаж, тыс. руб; МБ - маржинальная безопасность, д.е.; ЭОРМП - эффект операционного рычага по маржинальной прибыли, д.е.; ВП - валовая прибыль, тыс. руб.
Таблица 3
Эмпирическая шкала уровня риска_
№ Вероятность нежелательного исхода (величина риска) Уровень риска
1 0,0 - 0,1 Минимальный
2 0,1 - 0,3 Малый
3 0,3 - 0,4 Средний
4 0,4 - 0,6 Высокий
5 0,6 - 0,8 Максимальный
6 0,8 - 1,0 Критический
7 * 1,0 и выше Банкротство
* Дополнено автором
Таблица 4
Шкала градаций зависимости чистой прибыли и собственного капитала от снижения непроизводительных затрат (авторский подход)
Диапазон снижения непроизводственных затрат Диапазон увеличения собственного капитала и чистой прибыли Уровень зависимости Характеристика воздействия затрат на чистую прибыль и собственный капитал
0,0-0,2 0,0-0,1 Минимальное Незначительный рост собственного капитала и чистой прибыли связан с активной инвестиционной деятельностью
0,2-0,4 0,1-0,2 Выше минимального
0,4-0,6 0,2-0,3 Среднее Чистая (нераспределенная) прибыль используется для увеличения собственного капитала, часть которого является неработаю щим
0,6-0,8 0,3-0,4 Высокое
0,8-1,0 0,4-0,5 Максимальное
Для снижения предпринимательского риска и повышения экономической устойчивости, предприятию необходимо, во-первых, снизить долю непроизводительных затрат, идущих на содержание дочерних компаний за счет слияния менее рентабельных компаний с материнской; во-вторых, оптимизировать структуру инвестиционного капитала за счет привлечения части собственного капитала.
Анализ деятельности ОАО Концерна «Росэнергоатом» позволил сделать следующий вывод: в силу недостаточной эффективности корпоративного управления оно находится в области завышенного предпринимательского риска, но при этом обладает достаточным экономическим потенциалом для его снижения.
Поэтому диагностика экономической устойчивости с точки зрения корпоративной ответственности, агентских отношений и заинтересованных сторон должна учитывать многофункциональность бизнеса; рискообразующие факторы; причины и факторы роста непроизво-
дительных затрат, отражающихся на росте чистой прибыли и собственного капитала; совершенствование методов оценки предпринимательского риска и экономической устойчивости предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Астраханцева, И.А. Методология нелинейного динамического управления стоимостью компании / И.А. Астраханцева; под ред. И.А. Астраханцевой. -Иваново: ГОУ ВПО Иван. гос. энерг. ун-т., 2011. -172 с.
2. Климова С.В. Разработка антикризисной модели экономической устойчивости предприятия / С.В. Климова// Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение. - 2012. - №1.- С.32-38
3. Кукукина, И. Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / И. Г. Кукукина, И. А. Астраханцева. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 360 е.
4. Кукукина, И.Г. Теория и методология корпоративной ответственности в условиях гармонизации экономики / И.Г. Кукукина, Т.Б. Малкова. - Иваново: ФГБОУ ВПО Иван. гос. энерг. ун-т. имени В.И. Ленина, 2009. - 132 с.
5. Крейнина, М.Н. Анализ финансовой деятельности для совершенствования бизнеса [: учебное пособие / М.Н. Крейнина. - М., 2002. - 208 е.
Рукопись поступила в редакцию 06.10.2015.
METHODS AND TOOLS OF DIAGNOSTICS OF ECONOMIC STABILITY OF AN ENTERPRISE IN CRISIS MANAGEMENT
S. Klimova
The article discusses the concept of diagnostics of economic stability of enterprise, the author offers principles of diagnostics of economic stability and a model of diagnostics of economic stability.
Keywords: diagnosis, economic stability of the enterprise, the recovery mechanism.
