CC BY
16
КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
МЕТОДОЛОГИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО
ОБОРОТА ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СФЕРЫ В СИСТЕМЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ*
Комплексное исследование организации денежного оборота производственной сферы с позиций единства воспроизводственного и институционального подходов предполагает дальнейшее разграничение денежных потоков по следующим признакам.
Критерий ориентации позволяет выделить денежные потоки, опосредствующие обслуживание капитала (текущие вложения и инвестиции), обслуживание работников производственной сферы (личные доходы), обслуживание кредиторской задолженности (проценты по текущим вложениям и инвестициям), обслуживание доходов государственных бюджетных и внебюджетных фондов, других долговых денежных и финансовых обязательств, что особенно важно при оценке влияния денежных потоков на динамику воспроизводственных параметров, позволяющей раздельно учитывать объемы конкретного денежного «вклада» в производство, потребление и обращение общественного продукта, капитала и дохода.
С учетом сферы преобладающего централизованного вмешательства, но уже в ракурсе функциональной конкретики авансирования и расходования денежных средств предприятий, в совокупности платежей выделяются потоки, регулирующие ценообразование (преимущественно это косвенные налоги), издержки производства (здесь можно назвать налоги на имущество, на фонд потребления, отчисления во внебюджетные фонды социального характера), величину накоплений (сюда относятся прежде всего инвестиционные льготы), занятость (например, налог на фонд оплаты труда, отчисления в фонд занятости населения), заем денежных средств (норма процента).
Анализируя причинно-следственные связи между расходуемыми денежными средствами предприятий в пользу работников, финансово-
* Окончание. Начало см. в журнале «Финансы и кредит». 2003. № И (125).
Т.А. БОЧАРОВА, кандидат экономических наук
кредитных институтов, государственных денежных фондов и мотивацией авансирования оборотов производительного капитала, следует использовать такой классификационный признак, как условно постоянные (фиксированные) и условно переменные денежные потоки.
Экономическая характеристика первых (процентов за кредит, налога на имущество, минимального фонда оплаты труда) подобна условно-постоянным затратам в себестоимости, которые не зависят от уровня производства и продаж. Их удельный вес в совокупном объеме денежных потоков предприятий снижается пропорционально росту объемов деятельности. С одной стороны, это ускоряет банкротство «слабых» производств, а с другой — является фактором, стимулирующим деловую активность и перемещение капиталов из менее эффективных областей применения в более эффективные. Кроме того, фиксированные платежи гарантируют наполняемость кредитных, финансовых потоков, платежеспособного спроса населения ликвидностью, поскольку осуществляются вне зависимости от конечных результатов финансово-экономической деятельности предприятий.
Условно-переменные платежи инертны по отношению к сложившейся структуре капитала, но напрямую связаны с деловой активностью предприятий. Чем эффективнее деятельность субъектов воспроизводства, тем выше абсолютная величина причитающихся с них условно-перемен-ных платежей (налога на прибыль). Если механизм организации последних позволяет обеспечить пропорциональную уровню предпринимательской инициативы платежную нагрузку, иными словами, если достигается относительная сбалансированность- между рыночными обязательствами предприятий (добровольным распределением доходов) и императивными, которые осуществляются на основе соответствующих юридических
норм, то это, несомненно, способствует смягчению конкурентно-рыночных противоречий, социальной дифференциации общества.
Отчуждение доли ресурсов, которыми располагают предприятия и их собственники и которые могут быть использованы ими для оплаты текущих затрат и инвестирования, уменьшая уровень доходности данных субъектов хозяйствования, сокращает масштабы и изменяет структуру их потребления. Организация расходных денежных потоков позволяет корректировать степень социального неравенства денежных доходов и приводит к ограничению пределов необоснованно низкой или высокой прибыльности производства, способствуя диверсифицированной направленности процессов авансирования денежных средств.
Указанной цели, но уже в разрезе простран-ственно-уровневой детализации, служит компоновка авансирования и расходования денежных средств хозяйствующих субъектов по организационным формам хозяйственных связей, которая производится согласно видам их централизации по стадиям производственного процесса (горизонтальная, вертикальная, диагональная), долевому участию в совместном капитале (система участия акционерных компаний, холдинговый контроль, трастовые операции) и, наконец, по уровням обобществления денежного капитала. В соответствии с последним признаком следует выделить денежные потоки микроструктур (неассоци-ированных предприятий), мезаструктур — территориально-производственных комплексов (отраслей, подотраслей, промышленных узлов), макроструктур — институтов (государственно-корпоративного капитала, финансового капитала — фи-нансово-промышленных групп (ФПГ), агрегированного массового субъекта дохода). Специфика такой группировки денежных потоков определяется, с одной стороны, типом хозяйственного устройства и административно-территориальным делением страны, а с другой — распределением полномочий управления денежным оборотом реального сектора между экономическими институтами. Данные подобной классификации денежных потоков играют весомую роль в решении проблемы достижения относительной пропорциональности уровней обеспеченности финансовыми ресурсами.
Под углом зрения процедурных вопросов, дополняющих исследование факторного и структурного влияния на воспроизводственный процесс, их многообразие, на наш взгляд, сводится к обязательным (имеющим нормативно-правовое закрепление) и саморегулируемым (которые обеспечи-
ваются вегетативно-контрактными решениями о возможности их осуществления или прекращения).
Неотъемлемым признаком социально-экономических систем является многоуровневость их структурного построения'. С учетом этого, а также обстоятельства, что условием оптимального функционирования денежного оборота предприятий является использование разнокачественных ресурсов (собственно денежных, кредитных, финансовых)2 общественного производства, последнее может реализовываться только в иерархи-ческо-хозяйственной (институциональной) форме, закрепляемой государством в организацион-но-правовом статусе3. Институциональный принцип группировки позволяет выделить субъектов,
' В основе доказательства данного утверждения находится понятие системы как совокупности элементов, формирующихся благодаря функционированию различных уровней общественных отношений, что на заданном множестве условий способствует реализации определенных целей. — См.: Яременко Ю.В. Теория и методология исследований многоуровневой экономики. Избранные труды. Кн. 1. М.: Наука, 1997. С. 40-41; Борисов Е.Ф. Экономическая теория. - М., 1997. - С. 356-367; Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов. - СПб.: Изд-во СПГУЭФ, 1997. - С. 96 и др.
2 Исследуя данный вопрос, автор опирался на труды известных зарубежных и отечественных экономистов, доказывающих необходимость и достаточность использования заемных средств, позволяющего повысить рентабельность собственных средств и дивидендные возможности предприятий. См.: Modigliani F., Miller М.Н.: 1) The Cost of Capital, Corporation Finanse and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. 1958. June. P. 261-297. 2) The Cost of Capital, Corporation Finanse and the Theory of Investment: Reply // Ibid. 1958. Sept. P. 655-669. 3) Takes and the Cost of Capital: A Correction // Ibid. 1963. June. P. 433-443; Cooley P.L., Heck J.L. Significant Contributions to Finance Literature // Financial Management. 1981.10 th Anniversary Issue. P. 23-33. Б p и гх e м Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. / Под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, ¡997. -С. 369-371; Б р е й л и Р., М а й е р с С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997; Ивановский В.С. Рынок капитала, самофинансирование, инвестиционная стратегия фирм. -М.: РЭЖ. 1995; Copeland Т.Е. Weston J.F. Financial Theory and Corporate Policy. 3rd ed. 1990; Ross S.A., Westerfield R.W., JafT S.F. Corporate Finance. 3rd ed. Irvin, 1993; Sharpe W.F. Capital Asset Pries: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk // Jorn. Finance, 1964. Sept. P. 425-442. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. -М.: Перспектива, 1995.-С. 19-24.
3 «Социально-экономическая система есть гармоничная совокупность форм организации производства, распределения и обмена, заданным образом вовлеченных в отношения содействия в создании некоторого устойчивого эффекта, определяющего действительную возможность получения полезных для собственника средств производства результатов, достаточно удовлетворяющих исходным реальным потребностям отдельных людей, социальных групп и общества в
целом» [См.: Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов. - СПб.: Изд-во СПГУЭФ, 1997.-С.96].
организующих денежный оборот реального сектора экономики. Участниками денежных взаимоотношений являются хозяйствующие субъекты (предприятия и организации), банковские и небанковские финансово-кредитные институты, государство, посреднические организации, граждане Российской Федерации, иностранные юридические лица, международные организации. Хозяйствующими субъектами могут быть покупатели и поставщики продукции, работ, услуг. Характерной особенностью покупателя является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения своих воспроизводственных потребностей для осуществления текущих и инвестиционных денежных оборотов. Предприятия осуществляют самостоятельный выбор объектов денежного оборота, определяют направления денежных потоков, их объемы и уровень ликвидности в рамках институционального механизма, который обеспечивает прозрачность информации о субъектах, ответственных за выполнение долговых обязательств.
Именно институты, обеспечивая необходимый алгоритм интегрирования финансовых, кредитных, фондовых оборотов и денежных потоков производства, определяют возможность компенсирования и дополнения одних видов ресурсов другими.
Они обусловливают внутрисистемное взаимодействие4 платежных и накопительных связей со структурно-уровневыми финансовыми взаимосвязями, создают возможность формирования денежных оборотов, представляющих реальную основу для институциональной организации воспроизводственного процесса на макроуровне.
Воспроизводственно-институциональная организация системы денежного оборота предприятий, в связи с решением теоретических или практических проблем, направлена, с одной стороны, на создание макроэкономических условий для ее функционирования в развивающейся ры-
4 При анализе конкретных ситуаций экономическая наука, в том числе и финансовая, как правило, стремится прежде всего выявить пути парето-оптимизации, то есть улучшения в ходе экономических процессов уровня обеспеченности денежными ресурсами хотя бы одного из их участников, если при этом не допускается снижение уровня обеспеченности ни одного из других субъектов воспроизводства. Па-рето-улучшение отвечает интересам всех его участников при условии, что исходное распределение ресурсов между субъектами задано и не подлежит изменению иначе, как но их взаимному согласию. Однако, учитывая объективную необходимость функционирования государства в зонах изъянов рынка, следует, на наш взгляд, принимать во внимание существенную роль государственных ограничений или поощрений при принятии решений о формировании и использовании денежных средств предприятий, отчуждении доли финансовых ресурсов в пользу тех или иных институциональных субъектов.
ночной экономике, с другой — на компенсацию недостаточной эффективности рыночных рычагов, несрабатываемость которых в неравновесных процессах, судя по опыту зарубежных стран, достаточно хорошо известна5.
Она выступает социально-структурированным инвариантом рассматриваемой системы эмерд-жентного (компенсационного, возмещающего) свойства и по своей сути представляет собой явление, объединяющее частные и общественные интересы. Наличие в ней сфер устойчивого взаимовлияния организационно-правовых форм денежных отношений предполагает формирование институтов, а последние, образуя систему платежных и накопительных взаимосвязей по поводу распределения и перераспределения капитала и доходов реального сектора экономики, придают ей финансовую направленность6, определяют масштабы денежных оборотов укрупненных агентов финансово-экономической деятельности (государства, населения, предприятий).
Вышеизложенное подтверждает, что авансирование и расходование денежных средств реального сектора экономики, будучи воспроизводственно-институциональным проявлением содержания выражаемой ими категории, оказывают влияние на динамику и направленность платежеспособного спроса, структуру совокупного потребления, амплитуду циклических колебаний экономики, корректировку темпов социально-эконо-
5 Современная западная наука выделяет целый ряд ситуаций, известных как «провалы рынка» (отсутствие самоорганизации рынка). Их важнейшие причины: монополизация, недостаточная информированность хозяйственных агентов, наличие «внешних эффектов». Студенцов В. Сдвиги в государственном регулировании и экономическая роль государствам/Мировая экономика и международные отношения. - 1989.-№ 1.-С. 102.
6 Рассматривая вопрос о сущности организации денежных отношений реального сектора экономики, автор опирался на фундаментальные труды представителей Московской школы финансовой науки, поскольку придерживается сформированной в них позиции, основанной на том, что к финансовым отношениям относится вся система распределения денежных доходов, включая первичное распределение, а не только перераспределение. Данное положение мотивируется тем, что границы между первичным и последующим распределением в рыночной экономике относительны, ибо пропорции первичного распределения в свою очередь зависят от долговых отношений между участниками производства и, следовательно, от отношений по поводу перераспределения продукта, денежного капитала и денежных доходов предприятий. [См.: Л у ш и н С.И. Каким быть учебнику по финансам? // Финансы, - 1999. - № 3. - С. 60; Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. - М.: Финансы и статистика, 1995. С. 14-15; Банковское дело / Под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Финансы и статистика. -1998. - С. 330; М о л я к о в Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: Финансы и статистика, - ¡996. - С.9; Павлова Л.Н. Финансы предприятий. - М.: «Финансы», ЮНИТИ, - 1998. - С. 7.].
мического развития общества. Поэтому суть организации денежного оборота производственной сферы как явления общественной жизни сводится, по мнению автора, к упорядоченной реализации имеющихся у денег платежных и накопительных свойств. Данная посылка позволяет предложить следующую терминологическую трактовку исследуемого явления. Организация денежного оборота предприятий (ОДОПП) представляет собой управляемую экономическими и общественными институтами деятельность по упорядочению платежных и накопительных отношений между субъектами воспроизводства, связанную с производством, реализацией, распределением общественного продукта, капитала, национального дохода для формирования денежных оборотов предприятий и образования денежных средств хозяйствующих субъектов и населения в разных формах доходов, прибыли и сбережений, а также создания общегосударственных денежных фондов и национального ссудного капитала; эти отношения осуществляются в особых формах авансирования и расходования денежных средств, инсти-туированных в целях корректировки параметров воспроизводства. Обусловленное эволюционным динамизмом экосоциума, расширение и изменение их структуры в результате усиливающегося взаимодействия с финансами и кредитом (в условиях развития рыночных отношений резко возросла доля кредитов, выдаваемых на короткие сроки, увеличился удельный вес налогов в общем объеме доходов и т.д.), осуществление данной деятельности стало основой функционирования экономики и решения социальных проблем. Оно, базируясь на использовании конкретных форм и методов мобилизации денежных ресурсов предприятиями и конкретных форм и методов осуществления ими платежей, воплощает рыночное и централизованное воздействие экономических и государственных структур, являющихся непосредственными субъектами организации, на формирование платежеспособного спроса всех участников воспроизводства, на их потоки поступлений и использования денежных средств, которые выступают непосредственными объектами регулирования.
Системное представление элементной совокупности платежных, инвестиционных, финансовых и кредитных форм взаимосвязей, обеспечивающих целостность организации денежного оборота предприятий, достигается, на наш взгляд, структурированием ее содержания. Функциональная упорядоченность потоков денежного хозяйства производственной сферы и интегративных связей, организующих ее, выступает предметом исследования и реализуется через механизм де-
нежного оборота предприятий. Его диапазон, характер и способы практического осуществления, изменяясь в зависимости от конкретных условий социально-экономического развития общества, предопределяют «наполняемость» структуры ОДОПП реальными компонентами, обеспечивая условия ее функционирования.
В нашем понимании механизм денежного оборота предприятий объединяет в себе элементы, посредством которых осуществляются передача и преобразование регулирующего импульса, то есть представляет совокупность средств и способов организации денежных потоков. Его устройство обусловлено взаимосвязанностью параметров системы ОДОПП и структурно разработано на рис. 3.
Конкретные виды авансирования денежных средств и источников формирования денежных фондов предприятий, а также использования денежных ресурсов, методы их мобилизации и расходования наряду с процедурными моментами отражают приемы организации денежного оборота реального сектора экономики, а конкретные принципы финансирования поступлений и осуществления платежей определяют характер этой организации. Ее циклообразующая роль в формировании денежных ресурсов общества предопределена взаимовлиянием структурообразующих воспроизводство отношений — денежных (фонд возмещения и потребления) и финансовых (фонд накоплений и сбережений), тогда как реальные масштабы и направления организации денежных потоков производственной сферы зависят от конкретных регулирующих мероприятий. Законодательно подтвержденные и реализуемые уполномоченными денежно-кредитными и финансовыми органами управления, они обеспечивают возможность практического осуществления ОДОПП. Поэтому исследуемый механизм, представляя собой, с одной стороны, базисное (деньги в их функциях платежа и накопления, финансы и кредит), а с другой стороны, институционально-организованное образование, является сложным и неоднородным явлением. Первое, реализующее органическую связь денежного оборота хозяйствующих субъектов с экономической основой общественного воспроизводства, текущими и инвестиционными оборотами производительного капитала, — главное, но не исчерпывающее условие функционирования механизма ОДОПП. Самодостаточность последней обеспечивается структурно-уровневым взаимодействием конкретных элементов базиса с конкретными организационно-правовыми формами регулирования, выступающими производными от финансов и образующими ин-
6£
nb03i^avevd2iHïï0xiq9 l/ v н d л ж
£00Z (92 О ZI
ХИЙЯЛЯ И ИЭНУНИФ
ституциональную структуру механизма. Ее предназначение — наиболее полное использование организационных возможностей денежных отношений реального сектора экономики.
Указанной цели, но уже в разрезе структур-но-уровневой конкретики (межуровневой или одноуровневой) служит подмножество механизмов ОДОПП. Каждому из них соответствует определенная воспроизводственная база и институт финансирования. Структуру ОДОПП можно конкретизировать также в зависимости от сфер и звеньев денежного хозяйства страны, функционального воздействия на воспроизводство. В таком контексте денежный оборот предприятий может представлять собой, как структурный уровень, специфический, функциональный срез экономики. В этом случае становится возможным сконцентрировать особое качество воспроизводственного процесса на определенном структурном уровне, где оно будет поддержано адекватными ему институтами. Такой механизм обеспечивает финансовую организацию денежного оборота предприятий в воспроизводственном процессе как со стороны авансирования, так и со стороны расходования денежных средств (рис. 4).
С обозначенных позиций актуализируется динамическая характеристика системы денежного оборота предприятий, позволяющая интегрировать движение разнокачественных совокупностей денежных потоков на основе организации следующей взаимосвязи: в процессе воспроизводства должна осуществляться постоянная их трансформация, отражающая полифункциональную и полиструктурную экономическую природу системы денежного оборота производства: денежные средства (поступления) преобразуются в объекты потоков платежей — погашение обязательств, возникающих при их вложениях (авансировании); в результате использования вложений осуществляются текущие обороты функциональных капиталов (основного и оборотного), генерируется доход, являющийся источником погашения обязательств структурно-уровневого порядка (финансовых, кредитных, фондовых и т.п.) и формирования собственных денежных ресурсов финансового содержания следующего цикла и т.д.
Таким образом, денежный оборот реального сектора квалифицируется автором как многофункциональная и сложноструктурная динамическая система, объединяющая в рамках институцииро-
Рис. 4. Организационная структура денежного оборота предприятий сферы материального производства
1. Инвестирование: 4 — кредитные потоки; 3,5 — денежные потоки; 6,7,8,9 — финансовые потоки.
2. Расходование: 10,11,12, 13,14—финансовые потоки
ванных его взаимосвязей специфицированные денежные обороты. В результате последних, с учетом целевых установок субъектов денежных отношений — повышение платежеспособности на основе роста доходности — проявляется противоречивое единство процессов образования, размещения и использования денежных средств, что в пространстве взаимодействия производственного и макроуровней экономики выступает как необходимая предпосылка создания ее финансового потенциала. В таком контексте состояние денежного оборота предприятий является индикатором состояния экономики (при данном уровне его финансово-экономической организации), отражающим качественный уровень воспроизводственного процесса, степень согласованности текущих денежных и инвестиционно-денежных потоков и показывающим, в какой фазе своего развития находится экономика страны.
Качественные и количественные характеристики взаимосвязи денежных средств, их размещения и использования в целом по хозяйству определяются соотношением потоков поступлений денежных средств и потоков платежей, свидетельствуя об уровне организации и качестве ресурсного содержания денежного оборота предприятий.
Отражая многообразие перераспределительных процессов, денежный оборот реального сектора экономики реализует основные макроэкономические пропорции развития. Изменение объема инвестирования в расширение текущих денежных оборотов производства ведет к значительно большим изменениям поступлений, чем первоначальные сдвиги в платежах. Данный эффект вытекает из того, что в условиях постоянно повторяющегося характера потоков поступлений денежных средств и платежей в экономике платежи одних субъектов выступают как поступления других, а всякое изменение поступлений при определенном соотношении между потреблением и сбережением денежных средств в его рамках вызывает соответствующее изменение потребления и сбережения, так что первоначальные колебания инвестиций в текущие денежные обороты ведут к многократному, хотя и убывающему с каждым последующим циклом изменению поступлений денежных средств (эффект мультипликатора). Так, первоначальный рост инвестиций в текущие денежные обороты вызывает увеличение объема производства, реализации продукции, работ, услуг и, соответственно, объема поступлений денежных средств. Последние распадаются на потребляемые и сберегаемые, при этом та их часть, которая направляется на потребление, служит ис-
точником поступлений для производителей. Полученные денежные средства, в свою очередь, распадаются на потребление и сбережение и т.д. В конечном итоге первоначальный рост инвестиций в денежные оборотные средства приводит к многократному увеличению поступлений, укреплению финансово-экономического фундамента платежеспособности хозяйства. Следовательно, система денежного оборота реального сектора экономики представляет собой количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера его текущих денежных оборотов в воспроизводственном процессе, механизм организации которой должен способствовать преобразованию денежных потоков в финансовые и осуществлению взаимосвязей между предприятиями и различными сферами и звеньями денежного хозяйства страны.
Формирование и использование денежных средств реального сектора экономики в целях воздействия на конкретную социально-экономическую ситуацию и ее изменение в необходимом направлении могут происходить только в ходе конкретного организационного процесса. Именно процесс, отражая конкретную направленность деятельности предприятий, определенный порядок ее осуществления, свидетельствует о реальном перераспределении стоимости через разнообразные денежные формы и методы ее использования. Он позволяет нам оценивать весть спектр, всю полноту организации денежных отношений производственной сферы как явления социально-экономического развития общества. Продвигаясь в логике развития исследуемых нами отношений от прагматически конкретных сторон проявления через обобщение внутренних свойств до макроэкономических способов выражения их сущности, автор пришел к необходимости (с точки зрения сложившейся ситуации в российской экономике) установления взаимосвязи между понятиями денежного оборота производственной сферы как категории, системы, механизма и процесса.
В качестве реализации связей явлений общественной жизни последний представляет собой организуемую экономическими и общественными институтами деятельность предприятий по использованию денежных платежных и накопительных свойств для расширения структурообразующих возможностей финансовых отношений в целях формирования устойчивых специфицированных денежных оборотов, каждый из которых обеспечивает циклическое формирование достаточного объема денежных ресурсов на соответствующем хозяйственном уровне для постоянного возобновления воспроизводственных процессов необходи-
мого качественного порядка. Система ОДОПП отражает функциональную упорядоченность элементов и связей внутри рассматриваемого явления, тогда как механизм ОДОПП характеризуется как способ взаимосвязи различных сторон его содержания. В процессе реализации конкретных организационно-управленческих мероприятий, определяющих формирование условий, обеспечивается функционирование данного механизма, вызывающее последовательную смену состояний ОДОПП и конкретизацию уровня интегративно-сти общественных явлений.
Подводя итог вышеизложенному, отметим, что, являясь воспроизводственно-институциональным воплощением сущности денежных отношений реального сектора экономики, организация его денежного оборота реализует действие двух противоположных тенденций социально-экономического развития общества — центробежной и центростремительной. Соответственно, основу денежных потоков предприятий образуют две формы хозяйствования — частная и общественная. Последняя предполагает направленность системы денежного оборота производственной сферы на интеграцию текущих денежных оборотов микро-и макроуровней и обусловливает взаимопереплетение постадийных и разноуровневых потоков посредством соответствующей организации движения денежных оборотных средств, как ресурсов и затрат, и финансовых потоков в элементы денежного оборота — денежные средства, как мотив этого объединения и, таким образом, способствует синхронизации данной системы с целями и задачами социально-экономического развития страны.
Опережающий темп роста собственного денежного капитала по сравнению с совокупным денежным капиталом предприятий позволяет иметь избыток финансовых ресурсов в наиболее ликвидных формах, обеспечивать их достаточность для осуществления денежных оборотов в необходимых объемах и пропорциях в целях создания ус-
ловий для расширения не только экономизации общества (капитализации и накопления в производстве), но и повышения уровня его социализации через рост уровня потребления и сбережений граждан.
Поскольку действенная периодическая перегруппировка денежных отношений производства есть имманентное условие развития рыночной экономики, повышение в данном процессе финансовой составляющей и возможность агрегированного влияния на ход развития экосоциума появляется при макроэкономической параметризации системы денежного оборота производственного сектора и ее компонентов. Она позволяет выявлять изменения ритма и режима автономного, межуровневого (интеграционного), метауров-невого (формирования самостоятельных денежных структур) и временного взаимодействия денежных связей. Их векторная составляющая, передвигаясь по траектории перераспределения продукта, денежного капитала и дохода общества, определяет степень совместимости упомянутых явлений. Поэтому изменения режимов денежных потоков предприятий, исходящие от экономического ядра или от самостоятельных структур денежных отношений (институтов и субститутов), несут в себе информацию пространственно-временного преобразования (созидающего, разрушающего или стабилизирующего характера) как самого базисного, так и надстроечного элементов их систем.
Отсюда важнейшей предпосылкой упорядоченности организационной основы денежных потоков становится обязательный учет зависимости между рыночными типами одноименных отношений и способами институциональных воздействий на них, с одной стороны, и уровнем сформированное™ субъектов денежного капитала, зрелостью организационных структур и тенденциями их вовлечения в финансовую сферу обращения производительного капитала, с другой стороны.
