МЕТОДОЛОГИЯ ИЗМЕРЕНИЯ СОВОКУПНОГО КРЕДИТНОГО РИСКА КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ФИНАНСЫ. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ. КРЕДИТ

Методология измерения совокупного кредитного риска коммерческого банка

Шаталова Елена Петровна,

к.э.н., доцент Департамента банковского дела и монетарного регулирования Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: eshatalova@fa.ru

Амирасланова Эльнара Анар кызы,

студент Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: аmiraslanova2000@bk.ru

В современных условиях банки применяют стандартную методику оценки кредитным риском, который был предположен Базельским комитетом по банковскому надзору. Такая методика сводится к оценке внешних рейтинговых агентств. Однако из-за геополитической ситуации России большая часть заемщиков российских банков не имеет какого-либо рейтинга. Поэтому важно обеспечить наличие более гибкой системы оценки кредитного риска, включая индивидуальный риск ссуды и совокупный риск портфеля. На основании этого, для условий функционирования российских банков, важно применение таких моделей, которые будут включать внутренние кредитные рейтинги. В рамках данной работы рассмотрены модели оценки кредитного риска, которые могут быть применимы российским банками в своей деятельности. Помимо этого, упомянуты некоторые методы управления кредитным риском.

Ключевые слова: совокупный кредитный риск, коммерческий банк, управление риска, методы оценки рисков, модель, кредитоспособность, риск-менеджмент, кредитный портфель, оценки индивидуального риска ссуды.

Оценка кредитоспособности клиентов в банке проводится для снижения рисков невозврата кредитов. При этом такое понятие как «риск» уже довольно активно вошло в жизнедеятельность каждого современного человека. Например, С.И. Ожегов в собственном словаре приводит такую трактовку для понятия «риск» - это вероятность наступления опасности, реализации действий «на удачу» в ожидании наступления счастливого истечения событий. В современной банковской деятельности понятие «риск» можно рассматривать в качестве определенной вероятности наступления такой ситуации, которая будет оказывать негативное воздействие на капитал кредитного учреждения1.

Наличие проблем в управлении рисками в банковской деятельности обусловлено разнообразием видов деятельности, реализуемых банками. То есть банки стараются обеспечивать одновременную реализацию не только активных, но и пассивных операций. На основании этого можно ожидать появления определенных факторов риска. Такие факторы требуют от современных банков проведения различных ограничительных мер, которые именуются в качестве «мероприятий по управлению активами и пассивами».

Деятельность коммерческого банка в целом регулируется нормативной документацией Центрального банка РФ и Федеральным законодательством, в том числе законодательством о деятельности коммерческих банков на территории РФ.

Анализ выданных банком кредитов начинается с исследования их динамики по отчетным периодам, рассматривается структура кредитного портфеля. Структура кредитного портфеля анализируется по видам кредитов, формам обеспечения, срокам кредитования и прочим параметрам выданных кредитов. Проводится исследование наличия и динамики объема просроченной ссудной задолженности. Вычисляется ее удельный вес в общем объеме задолженности. Данный анализ проводится по идентичным формулам на исследование динамики и структуры кредита. Изучаются обеспечение кредитов и резервы - в частности насколько данные обеспечения и созданные в банке резервы способны покрыть возможные потери по ссудам,

сз о

со £

m Р сг

1 Гришина, А.А. Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщиков коммерческого банка в системе риск-менеджмента банка / А.А. Гришина, А.А. Комягина // Финансы и банковское дело. - 2020. - № 9. - С. 87-105.

СТ1 А

=Е

включая безнадежную к взысканию задолженность по кредитам.

Банковские операции, реализуемые на сегодняшний день, являются одними из наиболее регулируемых государственными органами. Банк России давно внедрил систему контроля рисков в бан-

ковской деятельности. Она сводится, в частности, к реализации различных мероприятий по формированию обязательных резервов и внедрению специализированных лимитов.

На рисунке 1 обобщены наиболее часто используемые методы оценки риска.

Метод Характеристика метода

Статистический анализ Метод основывается на использовании статистических данных. Статистическими данными выступают данные по кредитной деятельности коммерческого банка, данные клиентов

Экспертные методы Методы этой группы являются наиболее часто применимыми, хотя отличаются от статистического лишь методами сбора исходной информации. Поэтому используются при отсутствии или недостатке информации о кредитной деятельности банка, потенциального кредитного заемщика. Однако, достоверность оценки напрямую зависит от компетентности и осведомленности экспертов. что значительно снижает адекватность оценки

2 Вероятностный анализ Основывается на построении вероятностных моделей, использовании стандартных функций распределения вероятностей: нормальное распределение. показательное (экспоненциальное) распределение вероятностей. Данный метод, подразумевающий множество допущений, может стать необходимым в процессе оценки

Аналитические метод: Метод аналогов Применение данного метода возможно при реализации кредитной деятельности в аналогичных условиях. При этом возможен перенос статистических данных, полученных при реализации кредитной деятельности банка за прошлые отчетные периоды: объем выданных кредитов, просроченные кредиты и пр.

Анализ чувствительности Предполагает определение зависимости результирующих показателей реализации кредитной деятельности банка от различных факторов: внешней и внутренней среды

Монте-Карло Основан на определении результирующего показателя при многократном повторении модельного эксперимента. Применение эффективно в тех случаях, когда исследуемые взаимосвязи сложны, носят стохастический характер и не могут быть смоделированы в условиях объектного эксперимента.

Рис. 1. Методы оценки рисков

Источник: составлено авторами.

Процесс кредитования для коммерческого кредитного учреждения является рисковым. Кредитование представляет собой договорные отношения между заемщиком и коммерческим банком на получение денежных средств на условиях возвратности и под определенный процент. То есть заемщик обязуется вернуть коммерческому банку не только всю сумму кредита, но и проценты, начисленные по данному кредиту. Потенциально высокий риск банковского кредитования связан с вероятностью невозврата полученных кредитных средств заемщиком.

Для ограничения рисков в процессе кредитования юридических лиц банки применяют различные методики. После того как в банке определен комплекс основных рисков, проводится работа по проведению их качественной и количественной оценки. Оценка нужна банку для того, чтобы опреде-Е литься с приемлемостью рисков. ^ Контроль рисков в деятельности банков яв-^ ляется обязательным и зафиксирован в составе = нормативно-правовой базе РФ, также и в зарубежных странах.

Многие современные кредитные учреждения в развитых странах разработали математические модели. Такие модели используются для оценки уровня кредитного риска по каждому из заемщиков. Примером использования модели является применение Базельским комитетом по банковскому надзору стандартной методики. Такая методика сводится к использованию банками оценки независимых рейтинговых агентств. Также банки используют показатели внутренних рейтингов (Internal Rating Based approach, IRB)1.

Большая часть заемщиков банков не имеет рейтинга, присвоенного независимым рейтинговым агентством. Следовательно, у банков в отношении большей части заемщиков нет возможности использовать стандартный подход. В связи с этим важно обеспечить наличие более гибкой системы оценки кредитного риска. В условиях функционирования российских банков, важно применение ка-

1 Финансы, деньги, кредит.: учебник / Е.В. Маркина, Л.С. Александрова, Д.В. Бураков [и др.]; под ред. М.А. Абрамовой. - Москва: КноРус, 2021. - 255 с.

чественных моделей, которые будут включать внутренние кредитные рейтинги, возможность оценки вероятности дефолта заемщика банка как индивидуального риска ссуды.

Определение суммы резервов должно проводиться в рамках определения факторов, которые

способствуют росту уровня кредитного риска. При этом стоит внедрить собственную классификацию таких факторов на основании профессионального суждения. При этом выделяется применение таких основных категорий качества заемщиков, которые приведены на рисунке 2.

Рис. 2. Основные категории качества заемщиков1

Рис. 3. Категории качества для портфеля однородных ссуд2

Ссуды, отнесенные к 2-5 категориям качества могут рассматриваться в качестве частично или полностью обесцененных.12

1 Кредитование физических и юридических лиц. (Бакалавриат, Магистратура). Монография. / Александрова Л.С., Бер-дышев А.В., Дубова С.Е., Захаров Ю.С., Захарова О.В., Матвеевский С.С., Терновская Е.П., Шаталова Е.П. - Москва: Ру-сайнс, 2021. - 300 с.

2 Коммерческий кредит: теория и практика: учебное пособие/ И.В. Пещанская. - М.: Юрайт, 2020. - 560 с.

Необходимо отметить, что современные банки занимаются созданием резервов на возможные потери. Такие резервы рассчитываются по индивидуальным ссудам юридических и физических лиц и по портфелям однородных ссуд. Для этого во внимание принимается каждый метод оценки совокупного риска портфеля по однородным ссудам. Коммерческие банки формируют портфели однородных ссуд по та-

сз о со от m Р от

от А

=Е

ким категориям качества, которые приведены на рисунке 3.

Кроме того, стоит сказать о наличии иных методов для оценки кредитоспособности заемщиков, то есть для оценки индивидуального риска ссуды.

Первой моделью является модель, основанная на рыночных показателях. Более подробная её характеристика представлена на рисунке 4.

Характеристика моделей рыночных показателей

Ряд рыночных моделей, основой которых является инфляция, которая доступна для участников фондового рынка. Главным образом, скзда входит ряд рыночных данных, которые связаны с котируемыми ценными бумагами заемщиков. Данные модели бывают структурными и моделями сокращенных форм.

В качестве основной из имеющихся структурных моделей стоит выделить идею о том, что стоимость акций не может иметь отношения к опционам call в сумме активов организации при имеющейся цене сделки, которая может приравниваться к стоимости ее обязательств. Основателями такого класса моделей являются Блэк и Шоулз, Мертон. Мертон рассматривал кредиторскую задолженность организации в качестве требования, которое можно обращать на ее стоимость, и им применялась формула ценообразования опционов Блэха-Шоулза для проведения оценки вероятности наступления дефолта организации

Рис. 4. Характеристика моделей рыночных показателей1

Следующими примерами оценки индивидуального риска ссуды являются модели, в основании которых лежат данные о бухгалтерских и финансовых отчетах (рис. 5).

Также есть модель кредитного скоринга. Более подробное описание на рисунке 6.

Далее рассмотрим иные методы оценки совокупного риска портфеля. Первая модель - модель сокращенной формы (рис. 7).

Виды моделей, основанных на бухгалтерской и финансовой отчетности

■ скоринговые

линейные модели дискриминантного анализа

модели бинарного выбора

И

Рис. 5. Виды моделей, основанных на бухгалтерской и финансовой отчетности2

Кредитный скорпнг относится к статистической методике, которую предложил американский ученый Дэвид Дюран в 1941 году. Данный метод изначально применялся для осуществлен™ классификации разных заемщиков. В процессе применения скорпнг-модели для каждого заемщика был присвоен рейтинг, на основании которого появлялась возможность для характеристики их финансового положения и способности своевременного погашения собственных обязательств перед кредиторами. Далее весь ряд вероятных значений необходимо разбивать на определенные промежутки, рейтинговые группы. На основании калибровки модели на базе исторической информации каждый рейтинговый бал сравнивается с вероятностью дефолта, которая по большей мере относится к определению доли организаций данной группы, которыми был испытан дефолт на протяжении года.

Рис. 6. Характеристика модели кредитного скоринга3

= 1 Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларионова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенце-

© вой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

со 2 Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларионова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенце-

о вой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

« 3 Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларионова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенце-

2 вой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

Характеристика модели кредитного скоринга

Характеристика модели сокращенной формы

Данная модель сокращенной формы необходима для того, чтобы определять вероятность дефолта. В данной модели могут быть использованы данные о текущем уровне стоимости долговых обязательств заемщиков, наличии спрэдов доходности этих обязательств в сравнении с без рисковой ставки. У этой модели нет возможностей отвечать на вопросы о присутствии причин возникновения дефолта, и пх способностях предоставления оценок. У данной модели отсутствует возможность для ответа на вопрос о наличии причин появления дефолта, и они не способна предоставлять оценки его вероятности на базе информации, которую можно получшъ от рынка. Данный подход смог получить собственное развитие в ряде таких работ как Джерроу и Тернбул, Даффп п Спкглтон. В составе структуры этой модели стоит выделит наличие 4-шаговой процедуры, необходимой для проведения оценки уровня кредитного риска организаций, акции которых могут торговаться на открытом рынке.

Рис. 7. Характеристика модели сокращенной формы1

Характеристика модели критической точки дефолта

Проводится определение некоторой критической точки дефолта В. После этого принимается решение о подтверждении факта налнчия тенденции к дефолту, если может отмечаться факт иаденпя рыночной цены активов компании менее определенного значения критической точки, которая чаще всего может занимать показатели менее бухгалтерской стоимости всей совокупности краткосрочных долгов организации, но при этом может быть более суммы бухгалтерской стоимости краткосрочной кредиторской задолженности._

Точка дефолта может применяться для того чтобы добиться инверсии стоимости и волатпльностп капитала п после этого для того, чтобы определять стоимость и волатпльность активов организации.

Опираясь на полученные значения происходит расчет расстояния до дефолта (количества стандартных отклонений до точки дефолта), то есть осуществляется определение того, каким должно быть падение стоимости активов компании, для объявления дефолта.

Distance to default =

Vt-DP Vt*(T

Рис. 8. Характеристика модели критической точки дефолта2

Вторая модель - модель критической точки дефолта. Её полная характеристика приведена на рисунке 8.

На основании вышесказанного можно говорить о следующем. Прибыль кредитного учреждения, формируемая в ходе его деятельности, напрямую зависит от наличия эффективной системы управления финансовыми ресурсами. Положение рыночной экономики данное требование только еще больше подчеркивает. Это связано с тем, что установление финансово стабильной деятельности в банке - это основной фактор достижения финансового благополучия. Можно отметить повышение заинтересованности банков в росте качества собственной деятельности. Наличие определенных умений в грамотной и правильной трактовке всех полученных финансовых результатов - это не только важный элемент в деятельности, но и основной залог для будущего развития.

Операции банковского кредитования способствуют формированию дополнительных возмож-

1 Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларионова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Ва-ленцевой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

2 Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларио-

нова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Ва-ленцевой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

ностей для современных банков в обеспечении притока ресурсов для финансирования расходов. По большей мере такие потоки финансируются за счет кредитования юридических лиц. Банковское кредитование занимают особое место в деятельности банков. Это связано с тем, что они являются источниками, привлекаемыми для финансирования деятельности многих современных предприятий. Условия функционирования экономики, складывающиеся на сегодняшний день в стране, говорят о начале восстановительного роста, выражающегося через стабилизацию экономики и банковского сектора. Формирование подобных показателей связано по большей мере с сохранением условий макроэкономической стабильности. То есть ранее показатели спада были менее глубокими. А показатели восстановления стали более ускоренными. Для обеспечения и дальнейшего роста экономики необходимо наличие финансовой и ценовой стабильности. Добиться таких показателей невозможно без проведения различных мероприятий и структурных преобразований3.

3 Банковское дело: организация деятельности центрального банка и коммерческого банка, небанковских организаций: учебник / А.А. Казимагомедов. - Москва: ИНФРА-М, 2021. - 502

сз о со от m Р от

от А

=Е

Но также стоит сказать о наличии определенных проблем, связанных с организацией процесса банковского кредитования юридических лиц. В большой мере такие проблемы выражаются наличием высоких рисков, отраслевых диспропорций и процессов монополизации рынка банками с государственным участием.

Для решения существующих проблем необходим комплексный подход, предполагающий тесное сотрудничество между банками, предприятиями и государственными органами. Сектор юридических лиц относится к наиболее важному сегменту национальной экономики, определяющему уровень развития и специализацию экономики. В связи с этим операции кредитования юридических лиц должны стать наиболее приоритетными для банковской системы. Вместе с тем наличие сложной геополитической ситуации, и непрекращающееся ужесточение экономических санкций со стороны стран Европейского Союза и США способствует появлению новых и сложных проблем, оказывающих негативное влияние как на деятельность российских банков, так и их заемщиков - юридических лиц.

Управление рисками включает процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, направленных на максимизацию положительных и минимизацию отрицательных последствий наступления рисковых событий.

Идентификация риска представляет собой проведение анализа деятельности предприятия с целью выявления возникающих рисков. Данный процесс в работе с рисками возникает на этапе планирования обработки заявки на получение кредитных средств клиентом банка.

Ответственность за проведение идентификации кредитных рисков несут сотрудники разных под-

разделений банков: кредитные менеджеры банка, сотрудники отдела безопасности банка, аналитики, осуществляющие расчеты и идентификацию рисков и пр.

При оценке рисков нельзя не учитывать даже те риски, вероятность возникновения которых является малой. Это связано с тем, что в процессе кредитования коммерческим банком ситуация может измениться под влиянием факторов внешней и внутренней среды, и даже самый маловероятный риск может трансформироваться в высоковероятный.

Также в процессе идентификации перечня рисков необходимо учитывать опыт работы предприятия-заемщика в прошлых отчетных периодах. Особое внимание следует уделять рискам, которые фактически возникали в деятельности предприятия и приводили к возникновению негативных последствий и приводили к финансовым потерям.

Таким образом, идентификация кредитного риска, будучи этапом процесса риск-менеджмента, позволяет коммерческому банку избежать негативных последствий кредитной деятельности или эффективно минимизировать их.

Выбор методов оценки рисков напрямую связан со степенью неопределенности. Если доступна статистика потерь в процессе осуществления кредитной деятельности коммерческим банком, то пользуются статистические методами оценки.

В целях эффективной/результативной оценки риска принято использование нескольких методов, что способствует исключению вероятности получить достоверный показатель.

На рисунке 9 приведены существующие методы и модели рисков кредитной деятельности коммерческого банка.

Рис. 9. Количественнь

Количественная оценка риска усложнятся современными условиями и тенденциями. Исследования показывают, что наиболее популярным являются метод статистического анализа, который чаще всего применим в совокупности с другими ¡¡^ методами оценки рисков для устранения конкрет-

£ ных недостатков. е

со _

см

== 1 Мугу С.Х. Управление кредитным риском в коммерче-

ю ских банках / С.Х. Мугу // Евразийское Научное Объединение. -

^ 2019. - № 4-4 (50). - С. 249-252.

методы оценки рисков1

Риски, возникающие в организации в рамках кредитной деятельности в коммерческом банке, влияют на экономические показатели.

Одна из трактовок комплекса методов риск-менеджмента представлена на рисунке 10.

Диверсификация представляет собой перераспределение вложений среди нескольких объектов, что способствует минимизации риска возникновения негативных показателей деятельности организации.

Метод «уклонение от риска» связан с возможностью снизить затраты, однако предполагает соответствующее снижение деловой активности.

Рис. 10. Методы управления рисками1

При реализации метода «принятие риска на себя» организация готовится к компенсации потенциальных затрат, чаще посредством выделения ресурсов внутри организации.

При «полной или частичной передаче рисков» партнеры эффективно решают проблему посредством договора поручительства, хеджирования и т.д.

Необходимо обратить внимание на то, что методология измерения и управления совокупным кредитным риском связана с диверсификацией ссуд. То есть ссуды в портфеле должны быть максимально независимыми друг от друга, чтобы вероятность невозврата по портфелю снижалась (математически). Если ссуды в портфеле независимые, то вероятности их невозврата перемножаются. А если ссуды коррелируют, данный подход не применим.

Практика показывает, что каждая кредитная организация должна формировать индивидуальный подход к управлению кредитной деятельностью коммерческого банка и совокупным кредитным риском.

Литература

1. Банковские риски: учебник / Л.Н. Красавина, И.В. Ларионова, М.А. Поморина [и др.]; под ред. О.И. Лаврушина, Н.И. Валенцевой. - Москва: КноРус, 2021. - 361 с.

2. Банковское дело: организация деятельности центрального банка и коммерческого банка, небанковских организаций: учебник / А.А. Кази-магомедов. - Москва: ИНФРА-М, 2021. - 502 с.

3. Гришина, А.А. Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщиков коммерческого банка в системе риск-менеджмента банка / А.А. Гришина, А.А. Комягина // Финансы и банковское дело. - 2020. - № 9. -С. 87-105.

4. Коммерческий кредит: теория и практика: учебное пособие/ И.В. Пещанская. - М.: Юрайт, 2020. - 560 с.

1 Мамаджанова М.Х. Анализ кредитного риска в банковском секторе России / М.Х. Мамаджанова // Непрерывное профессиональное образование и новая экономика. - 2019. - № 2 (5). - С. 49-56.

5. Кредитование физических и юридических лиц. (Бакалавриат, Магистратура). Монография. / Александрова Л.С., Бердышев А.В., Дубо-ва С.Е., Захаров Ю.С., Захарова О.В., Матвеевский С.С., Терновская Е.П., Шаталова Е.П. -Москва: Русайнс, 2021. - 300 с.

6. Мамаджанова М.Х. Анализ кредитного риска в банковском секторе России / М.Х. Мамаджанова // Непрерывное профессиональное образование и новая экономика. - 2019. - № 2 (5). -С.49-56.

7. Мугу С.Х. Управление кредитным риском в коммерческих банках / С.Х. Мугу // Евразийское Научное Объединение. - 2019. - № 4-4 (50). - С. 249-252.

8. Финансы, деньги, кредит.: учебник / Е.В. Маркина, Л.С. Александрова, Д.В. Бураков [и др.]; под ред. М.А. Абрамовой. - Москва: КноРус, 2021. - 255 с.

METHODOLOGY FOR MEASURING THE TOTAL CREDIT RISK OF A COMMERCIAL BANK

Shatalova E.P., Amiraslanova E.A.

Financial University under the Government of the Russian Federation

In modern conditions, banks use a standard methodology for assessing credit risk, which was suggested by the Basel Committee on Banking Supervision. This methodology is reduced to the assessment of external rating agencies. However, due to the geopolitical situation in Russia, most of the borrowers of Russian banks do not have any rating. Therefore, it is important to ensure a more flexible credit risk assessment system, including individual loan risk and total portfolio risk. Based on this, for the conditions of functioning of Russian banks, it is important to use such models that will include internal credit ratings. Within the framework of this work, credit risk assessment models that can be applied by Russian banks in their activities are considered. In addition, some methods of credit risk management are mentioned.

Keywords: total credit risk, commercial bank, risk management, risk assessment methods, model, creditworthiness, risk management, loan portfolio, individual loan risk assessments.

References

1. Banking risks: textbook / L.N. Krasavina, I.V. Larionova, M.A. Pomorina [and others]; ed. O.I. Lavrushina, N.I. Valentse-va. - Moscow: KnoRus, 2021. - 361 p.

2. Banking: organization of the activities of the central bank and commercial bank, non-banking organizations: textbook / A.A. Kazimagomedov. - Moscow: INFRA-M, 2021. - 502 p.

3. Grishina, A.A. Improvement of methods for assessing the cred-itworthiness of borrowers of a commercial bank in the risk management system of a bank / A.A. Grishina, A.A. Komyagina // Finance and banking. - 2020. - No. 9. - P. 87-105.

4. Commercial credit: theory and practice: study guide / I.V. Peschanskaya. - M.: Yurayt, 2020. - 560 p.

5. Lending to individuals and legal entities. (Bachelor's, Master's). Monograph. / Alexandrova L.S., Berdyshev A.V., Dubova S.E., Zakharov Yu. S., Zakharova O.V., Matveevsky S.S., Terno-vskaya E.P., Shatalova E.P. - Moscow: Ruscience, 2021. -300 p.

6. Mamadzhanova M. Kh. Analysis of credit risk in the banking sector of Russia / M. Kh. Mamadzhanova // Continuous professional education and new economy. - 2019. - No. 2 (5). -pp. 49-56.

7. Mugu S. Kh. Management of credit risk in commercial banks / S. Kh. Mugu // Eurasian Scientific Association. - 2019. - No. 4-4 (50). - S. 249-252.

8. Finance, money, credit.: textbook / E.V. Markina, L.S. Alek-sandrova, D.V. Burakov [i dr.]; ed. M.A. Abramova. - Moscow: KnoRus, 2021. - 255 p.

C3

о

CO

от

m p

от

от А

IE