CC BY
201
Наличие и рост дебиторской задолженности у предприятия приводит к недостатку денежных средств, так как большие объемы средств отвлечены в дебиторскую задолженность. Однако в целом расчет коэффициентов ликвидности показал, что предприятие является платежеспособным на ближайшую перспективу и ликвидным, а что касается ликвидности, можно признать, ее нормальной для предприятия данной сферы.
Источники
1. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учебник /И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 340 с.
2. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская и др. - М.: Инфра-М, 2018. - 544 с.
3. Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Издательство АО «Консалтбанкир». 2005.312 с.
4. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Бариленко В.И. -М.: Форум, 2018. - 416 с.
5. Экономический анализ / Под ред. О. Н. Соколовой. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 320 с Sources
1. Balabanov IT Financial analysis and planning of an economic entity: textbook / IT. Balabanov. - M .: Finance and statistics, 2009 .- 340 p.
2. Basovsky, L.E. Complex economic analysis of economic activity: Textbook / L.E. Basovsky, E.N. Basovskaya et al. -M .: Infra-M, 2018 .- 544 p.
3. Gerchikova IN Financial management: textbook. - M .: Publishing house of JSC "Consultbankir". 2005.- 312 p.
4. Comprehensive analysis of the economic activity of the enterprise: Textbook / Ed. Barilenko V.I .. - M .: Forum, 2018 .416 p.
5. Economic analysis / Ed. O. N. Sokolova. - M .: INFRA-M, 2011 .- 320 s.
DOI: 10.24412/2309-6139-2021-11106
Н.В. Рыканин - студент магистратуры, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, rnikit@mail.ru,
N.V. Rykanin- master's degree student, Financial University under the Government of the Russian Federation.
МЕТОДИКА АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ METHODOLOGY FOR ANALYZING CASH FLOWS OF A COMMERCIAL ORGANIZATION
Аннотация. В данной статье приведен обзор наиболее интересных с авторской точки зрения существующих в научной литературе подходов и методов анализа денежных потоков коммерческой организации, а также на их основе сформирована целостная методика. В работе рассматриваются горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств, методика анализа отрасли в целях получения информации о компании и условиях ее деятельности, коэффициентный анализ, а также кратко представлена теория для построения финансовой модели денежных потоков коммерческой организации для целей перспективного (прогнозного) анализа. Цель данной работы - представить обзор разработанных авторами научных трудов методов анализа денежных потоков. В статье основным методом исследования является анализ научной литературы по темам, связанным движением денежных средств организации.
Abstract. This article provides an overview of the most interesting (from the author's point of view) approaches and methods for analyzing the cash flows of a commercial organization existing in the scientific literature, also a holistic methodology based on them is represented here. The paper discusses the horizontal and vertical analysis of the cash flow statement, the methodology for analyzing the industry in order to obtain information about the company and the conditions of its activities, coefficient analysis, and also briefly presents the theory for building a financial model of the cash flows of a commercial organization for the purposes of prospective (forecast) analysis. The purpose of this work is to provide an overview of methods for analyzing cash flows developed by the authors of scientific works. In the article, the main research method is the analysis of scientific literature on topics related to the organization's cash flow.
Ключевые слова: денежный поток, коэффициентный анализ, отчет о движении денежных средств, финансовая модель, анализ отрасли.
Keywords: cash flow, coefficient analysis, cash flow statement, financial model, industry analysis.
Деятельность любой коммерческой организации неразрывно связана с движением денежных средств, которое возникает в процессе формирования запасов, привлечения капитала, оплаты труда, производства и продажи готовой продукции или услуг. Денежные потоки, таким образом, обслуживают все аспекты финансо-
во-экономической деятельности компании. Потребность в анализе возникает из необходимости обеспечения платежеспособности организации, минимизации издержек и оборотного капитала, увеличения стоимости бизнеса.
В научной литературе темы, связанные с анализом денежных потоков компании, раскрываются в работах таких авторов, как Коновалова А.В., Морозкина С.С., Толпегина О.А., Тимофеева Т.В., Пурлик В.М., Лихачева О.Н., Сизых Д.С., Сизых Н.В., Серегина Е.Ю., Ефимова О.В.. На основании их трудов можно сформировать методику, т.е. конкретный алгоритм комплексного анализа денежных потоков (рисунок 1).
Определение целей анализа
Сбор исходной информации (отчетности,обзоров, прогнозов)
Анализ отрасли и положения организации в ней
Ретроспективный анализ денежных потоков
Горизонтальный и вертикальный анализ Анализ соотношений между денежными ОДДС потоками разных видов
Коэффициентный анализ
Анализ краткосрочной платежеспособности
Перспективный анализ денежных потоков
Выводы и рекомендации
Рисунок 1 - Этапы анализа денежных потоков компании
Любой анализ начинается с определения его целей. Целью может быть комплексный анализ денежных потоков коммерческой организации, т.е. с позиции их влияния на различные показатели бизнеса - платежеспособность и финансовую устойчивость, потребность в дополнительном финансировании, стоимость организации и др. [5].
Далее осуществляется сбор исходной информации для анализа. Главным источником информации является отчет о движении денежных средств. На основе его данных можно оценить изменения в чистых активах организации, финансовой структуре (включая ликвидность и платежеспособность), оценить способность компании генерировать денежные средства, а также позволяет строить финансовые модели для оценки стоимости бизнеса [4]. В соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета отчет о движении денежных средств составляется с применением прямого метода (т.е. путем суммирования поступлений с последующим их уменьшением на сумму оттоков денежных средств) [6]. Для анализа денежных потоков коммерческой организации целесообразно также составить отчет о движении денежных средств косвенным методом, основываясь на данных других форм отчетности. Данная процедура заключается в корректировке чистой прибыли организации на неденежные статьи. Такие корректировки в большей степени зависят от специфики деятельности компании и профессионального суждения аналитика. Анализ отчета о движении денежных средств, составленного разными методами, позволит получить разностороннюю оценку денежных потоков коммерческой организации: при прямом методе - информацию об источниках и направлениях расходования средств, при косвенном - позволит оценить влияние скорости оборота активов и обязательств, амортизационной политики на денежный поток.
Другими источниками необходимой для анализа информации являются: отчет о финансовых результатах и бухгалтерский баланс, на основании которых можно осуществить корректировки чистой прибыли для получения денежного потока от операционной деятельности косвенным методом. Данные финансовой отчетности позволяют провести ретроспективный анализ денежных потоков коммерческой организации. Для построения прогнозной модели денежных потоков, помимо отчетной информации, потребуются также аналитические обзоры отрасли, к которой относится организация, чтобы оценить стратегическое положение компании и на основании общих тенденций отрасли спрогнозировать показатели деятельности. Для прогноза важны и показатели развития региона базирования, для их оценки потребуется статистическая информация (по данным Росстата) [1, 10].
Следующим этапом комплексного анализа денежных потоков является анализ отрасли. Отраслевой анализ, будучи важным элементом стратегического анализа предполагает изучение внешней среды. Анализ отрасли необходим для того, чтобы определить участников рынка, увидеть тенденции развития отрасли, понять факторы успеха компаний [2]. В ходе анализа необходимо определить размер рынка, динамику объемов продаж, оценить перспективы отрасли, указать общее количество предприятий отрасли, выделить крупнейшие компании, ближайших конкурентов анализируемой организации. Также целесообразно определить основные регионы деятельности организации, указать объемы экспорта и импорта, их направления, перечень
товаров, оценить перспективы. В заключение нужно сравнить интересующие аналитика характеристики анализируемого предприятия с его конкурентами, указать ключевые факторы успеха для данной отрасли (наличие сырьевой базы, НИОКР, известность бренда и т.д.), особенности налогообложения.
Ответы на каждый из перечисленных вопросов принципиально важны для прогнозного анализа денежных потоков, а также для интерпретации результатов ретроспективного анализа. Они позволят понять, насколько денежные потоки организации соответствуют специфике ее деятельности, сравнить эффективность управления ими с конкурентами, дадут материал для построения прогнозной модели денежных потоков коммерческой организации, например, данные по региональной структуре производства позволят построить прогноз выручки компании исходя из оценки перспектив развития региона базирования.
Следующий этап предполагает проведение ретроспективного анализа денежных потоков коммерческой организации, т.е. рассмотрение предыдущих результатов деятельности компании. Уместно начать его с горизонтального (динамика статей) и вертикального (доля каждой статьи в итоге) анализа отчета о движении денежных средств. Данный вид анализа позволит оценить структуру поступлений и оттоков денежных средств компании, а также их динамику, выявить необычные изменения.
Далее предлагается использовать метод Толпегиной О.А. и Серегиной Е.Ю., которые используют соотношения денежных потоков от различных видов деятельности для оценки общего финансового состояния организации (таблица 1).
Таблица 1 - Метод оценки финансового состояния компании [9]
Вариант Денежные потоки по видам деятельности Совокупный чистый
Текущая Инвестиционная Финансовая денежный поток
Вариант 1 С FO > О CFI>0 CFF>0 NCF>0 Неэффективная политика управления денежными
Пример 200 100 100 400 средствами характеризуется избыточностью денежных средств за счет положительных потоков по всем видам деятельности
Вариант 2 CFO>0 CFI> 0 CFF<0 NCF>0 Сокращение затрат в основном производстве,
Пример 200 100 -100 200 погашение кредитов осуществляются за счет реализации основных средств
Вариант 3 CFO> 0 CFK. 0 CFF<0 NCF-0 Сокращение затрат в основной деятельности, бо-
Пример 200 -100 -100 0 лее эффективное использование ресурсов за счет наращивания технического потенциала и, как следствие. сокращение заемных источников средств
Вариант 4 Cf О 0 CFK O CFF>0 NCF-O Расширение инвестиционной активности при уве-
Пример Вариант 5 200 CFO>0 -1000 800 CFF«3 0 NCF>0 личении финансовой зависимости, так как источником выступают заемные средства. Возможно снижение финансовой устойчивости за счет отсутствия свободных денежных средств Избыточность денежного потока, неэффектив-
Пример 1000 -300 700 ность использования денежных ресурсов. Отказ от использования заемного капитала приводит к упущенным возможностям
Вариант 6 CFO< 0 CF/> 0 CFF>0 NCF=0 Рост затрат в основной деятельности, неустойчи-
Пример -900 300 600 0 вость финансового положения. Дефицит денежных средств, что приводит к распродаже основных средств
вариант 7 CFO <0 CFI>0 CFFCO NCF=0 Кризисная ситуация характеризуется распрода-
Пример -100 400 -300 0 жей имущества для финансирования текущей деятельности и погашения обязательств
Достоинство данного метода в том, что он позволит без проведения расчетов в первом приближении рассмотреть общее финансовое состояние организации на основании ее денежных потоков от операционной (CFO), инвестиционной (CFI) и финансовой (CFF) деятельности. Для более глубокого анализа необходим расчет специальных коэффициентов. Их набор может отличаться в зависимости от целей, поставленных аналитиком, единого набора не существует. Обширный инструментарий для коэффициентного анализа представлен в работах Коноваловой А.В., Сизых Д.С., Сизых Н.В. Коновалова А.В. рассматривает три направления коэффициентного анализа денежных потоков коммерческой организации: оценка достаточности, оценка эффективности и оценка синхронности. В первую группу вошли как классические коэффициенты ликвидности, так и ряд других показателей:
Коэффициент генерирования привлеченными средствами чистого денежного потока по текущей деятельности - показывает степень превышения краткосрочными денежными обязательствами источника их покрытия: чистого денежного потока от текущей деятельности (формула 1). Должен быть меньше 1.
К КДО (1)
Кген = ———— ЧДПТ
где КДО - краткосрочные денежные обязательства,
ЧДПТ - чистый денежный поток от текущей деятельности.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока - показывает степень достаточности генерируемого чистого денежного потока для выплаты дивидендов, обслуживания долгосрочных кредитов и финансирования запасов (формула 2). Должен увеличиваться в динамике.
к дост= ЧДП , (2)
" ВДК+Зпр+ДН
где ЧДП - чистый денежный поток до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов, ВДК - начисленные выплаты по долгосрочным кредитам, Зпр - прирост запасов, ДН - дивиденды начисленные.
В группу показателей эффективности вошли коэффициенты рентабельности (отношение чистой прибыли к какому-либо денежному потоку). Для оценки синхронности используется коэффициент корреляции между поступлениями и оттоками денежных средств. Чем он ближе к единице, тем меньше времени проходит между поступлениями и оттоками денег, соответственно, организации с меньшей вероятностью потребуется дополнительное финансирование [3].
Иная классификация методов коэффициентного анализа денежных потоков коммерческой организации у Сизых Д.С. и Сизых Н.В., авторы в своих исследованиях аккумулируют методы, разработанные рядом других ученых в следующей классификации:
1) Коэффициенты денежного покрытия выручки и прибыли;
2) Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат и дивидендов;
3) Коэффициенты денежного покрытия долга и различных платежей;
4) Коэффициенты рентабельности денежных потоков;
5) Коэффициенты адекватности, соотношений денежных потоков, рыночные мультипликаторы.
Показатели первой группы отражают качество финансовых результатов коммерческой организации,
содержание реально полученных денежных средств в общем объеме начисленной выручки или прибыли. Общая формула расчета приведена ниже (формула 3).
КДП= — *100%, (3)
" ФР
где КДП - коэффициент денежного покрытия,
ДП - соответствующий денежный поток (обычно от операционной деятельности), ФР - любой анализируемый финансовый результат (выручка, чистая прибыль, операционная прибыль и т.д.)
Данная группа показателей анализируется в динамике, обычно, если в знаменателе стоит выручка, показатель менее 100 %, поскольку почти всегда даты начисления выручки и фактического поступления средств не совпадают - возникает дебиторская задолженности, приводящая к дополнительному оттоку (недополучению) средств. Если финансовый результат увеличивается, а денежный поток сокращается, то это может свидетельствовать о чрезмерном кредитовании клиентов и задержке их платежей.
Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат оценивают возможности организации (после выплаты дивидендов собственникам) финансировать капитальные вложения в свое развитие, совершенствование производства и т.д. Коэффициент покрытия дивидендов отражают возможности компании выплачивать дивиденды. Представленные коэффициенты показывают способность компании финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников и позволяют оценить объем инвестиционного и финансового денежных притоков (поступлений) в общей сумме денежных притоков, не относящихся к основной деятельности. То есть эти коэффициенты могут характеризовать инвестиционную политику коммерческой организации. При этом, если компания после покрытия капитальных затрат и дивидендов по-прежнему имеет положительное сальдо, то у нее положительный свободный денежный поток, что привлекательно для инвесторов и является хорошей инвестиционной характеристикой компании. Расчет коэффициентов данной группы представлен формулами (4-5).
сш= СЕО-В (4)
САРЕХ
где CER - коэффициент денежного покрытия капитальных затрат, D - дивиденды,
САРЕХ - капитальные затраты.
Показатель характеризует возможность компании за счет поступлений от своей операционной деятельности финансировать инвестиции и выплачивать дивиденды. Должен быть больше 1.
CDCR= — , (5)
D
где CDCR - коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат.
Показатель отражает возможности компании выплачивать дивиденды без привлечения заемных средств и снижения инвестиций. Должен быть больше 1.
Коэффициенты денежного покрытия долга и различных платежей измеряют платежеспособность коммерческой организации, ее способность расплачиваться по процентам, погашать долги, расширять свою деятельность и уменьшать зависимость от банковских кредитов. К этой группе относится, в частности, коэффициент денежно-потоковой ликвидности, который является аналогом показателя текущей ликвидности, только рассчитываемым на основе денежного потока. Он оценивает ликвидность и платежеспособность компании на коротком промежутке времени. По результатам оценки показателей данной группы анализируется финансовое состояние компании, финансовые риски и устойчивость ее деятельности. Данная группа коэффициентов используется инвесторами, кредитными организациями, банками, рейтинговыми агентствами для оценки кредитоспособности и прогнозирования финансовой состоятельности или несостоятельности коммерческой организации. Формулы для расчета основных коэффициентов представлены ниже (формулы 6-8).
DCR = —, (6)
Debt
где DCR - коэффициент денежного покрытия долга,
Debt - показатели задолженности (совокупный долг, краткосрочный или долгосрочный).
Значение показателя должно быть больше 1, если речь идет о краткосрочной задолженности, и более 0,25-0,5 - если о долгосрочной.
CICR = CF0+/"t+r, (7)
Int
где CICR - коэффициент денежного покрытия процентов, Int - проценты к уплате, T - налоги к уплате.
Показатель должен превышать 1.
YTD= , (8)
CFO—D
где YTD - период погашения долга, TD - совокупный долг.
Чем меньше данный показатель, тем лучше, поскольку тогда компания сможет максимально быстро расплатиться по своим обязательствам за счет поступлений от операционной деятельности без отказа от выплаты дивидендов.
Коэффициенты рентабельности денежных потоков позволяют оценить способность коммерческой организации создавать денежные потоки, используя имеющиеся активы. Наиболее часто из данной группы используются коэффициенты рентабельности активов и собственного капитала. Данные показатели рассчитываются путем деления денежного потока от операционной деятельности на соответствующий актив. Коэффициенты рентабельности определяются в процентах, чем выше значение показателей, тем лучше для рассматриваемой организации.
Коэффициенты адекватности и реинвестирования денежных средств являются заключительным этапом коэффициентного анализа денежных потоков. Степень достаточности денежных средств, которые организация получает от своей деятельности, оценивается с помощью коэффициента адекватности. Соотношение свободного денежного потока к операционному отражает финансовое состояние компании. Коэффициент соотношения цены и денежного потока является инвестиционной оценкой компании и используется инвесторами для анализа привлекательности инвестиций в ее ценные бумаги. Порядок расчета представлен ниже (формулы 9-11).
CFAR = (9)
avgD
где CFAR - коэффициент адекватности денежного потока, FCFF - свободный денежный поток фирмы,
avgD - среднегодовые предстоящие выплаты по долгам в течение ближайших 2-5 лет.
Показатель отражает долгосрочную платежеспособность коммерческой организации. Чем он выше, тем легче компания рассчитается по своим долгам.
CFRR = --, (10)
ANWC+AFA+AIA+AOA
где CFRR - коэффициент реинвестирования, в знаменателе стоят суммы изменения, соответственно, чистого рабочего капитала, основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов.
Показатель отражает долю операционного денежного потока после выплаты дивидендов, реинвестируемую в компанию.
CVA = NCFдо% - NA * WACC, (11)
где CVA - показатель добавленной денежной стоимости (по версии Boston Consulting Group), NCF до % - чистый денежный поток до выплаты процентов, NA - чистые активы на начало периода, WACC - средневзвешенная стоимость капитала.
Данный показатель отражает процесс создания стоимости коммерческой организации, если CVA отрицательный, то стоимость наоборот разрушается.
Также в данной группе рассчитывается рыночный мультипликатор цена /денежный поток. Он отражает отношение цены акции компании к свободному денежному потоку на акцию. Чем показатель выше, тем более рискованные инвестиции в акции компании, поскольку их цена существенно превышает создаваемый денежный поток [8].
Если целью ретроспективного анализа является оценка эффективности управления денежными потоками в прошлом, выявление тенденций в данной сфере деятельности компании, то перспективный нацелен на использование полученных результатов в прогнозе будущих денежных потоков и стоимости организации путем построения финансовой модели (формализованного представления движения денежных средств в будущем с учетом ряда допущений). Построение финансовой модели требует значительного объема теоретических знаний, в данной работе представлено краткое описание данного процесса. Финансовая модель представляет собой прогноз денежных потоков обычно на 3-5 лет. На их основании рассчитываются прогнозные свободные денежные потоки (сумма потоков от операционной и инвестиционной деятельности), а далее осуществляется процедура их дисконтирования, т.е. приведения к настоящему моменту времени с использованием ставки дисконтирования (средневзвешенной стоимости капитала, используемого для генерации денежных средств). Важнейшим допущением модели является непрерывность деятельности компании, поэтому на основании денежного потока последнего прогнозного периода рассчитывается, обычно по модели Гордона, терминальная стоимость компании (стоимость в постпрогнозном периоде с условием вечного функционирования компании). Стоимость компании определяется как сумма дисконтированных денежных потоков прогнозного периода и дисконтированной терминальной стоимости. Нетрудно заметить, что в данном методе стоимость организации является конечным индикатором эффективности управления денежными потоками, а также капиталом компании [7].
Заключительным этапом анализа денежных потоков является подготовка выводов и рекомендаций по улучшению финансового состояния компании. На основании рассмотренных научных работ можно сделать вывод, что темы, связанные с анализом денежных потоков, имеют высокую степень проработанности. Зарубежные и отечественные авторы предлагают различные методы расчета денежных потоков, их анализа, прогнозирования показателей финансовой модели стоимости организации, оценки стоимости компании. Авторы-экономисты рассматривают анализ денежных потоков с разных точек зрения: для целей обеспечения платежеспособности, синхронности денежных потоков, финансовой устойчивости, повышения стоимости бизнеса. Различаются и представленные методы, в анализе используются горизонтальный, коэффициентный анализ, сопоставление денежных потоков и источников их формирования, факторные и финансовые модели.
Источники
1. Ефимова О. В. Формирование информации о денежных потоках в целях принятия инвестиционных решений // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2020. № 2. C. 116-130. DOI: 10.17308/econ.2020.2/2895.
2. Желтова А.А., Фомичева Е.И. Анализ отрасли как важная составляющая стратегического анализа деятельности организации // Контентус. 2015. №6 (35).
3. Коновалова А.В., Анализ денежных потоков: учебное пособие / Яросл. гос. ун-т им. П. Г. Демидова. - Ярославль: ЯрГУ, 2015. - 108 с.
4. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 "Отчет о движении денежных средств" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 28.12.2015 N 217н) (ред. от 04.06.2018).
5. Морозкина С.С., Рыкало А.В. Анализ денежных потоков организации // ЕГИ. 2019. №24 (2).
6. Приказ Минфина РФ от 02.02.2011 N 11н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Отчет о движении денежных средств" (ПБУ 23/2011)" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 29.03.2011 N 20336)
7. Пурлик В.М., Управление компанией с ориентацией на рост стоимости бизнеса // Государственное управление. Электронный вестник. 2018. №69.
8. Сизых Д.С., Сизых Н.В., Коэффициенты денежных потоков компании: оценка, анализ и практическое применение // УЭкС. 2016. №12 (94).
9. Толпегина О.А., Серегина Е.Ю. Современные подходы к определению сущности денежных потоков и их роли в оценке финансового состояния организации / Толпегина О.А., Серегина Е.Ю. // Финансовый менеджмент , 2019. -№ 4.-С.13-27.
10. Толстых А.А., Толстых Е.С. Информационная база анализа денежных потоков предприятия // Территория науки. 2013. №1.
References
1. Efimova O.V. Formation of information about cash flows for the purpose of making investment decisions // Bulletin of the Voronezh State University. Series: Economics and Management. 2020. No. 2. P. 116-130. DOI: 10.17308 / econ.2020.2 / 2895
2. Zheltova A.A., Fomicheva E.I. Analysis of the industry as an important component of the strategic analysis of the organization's activities // Contentus. 2015. No. 6 (35).
3. Konovalova A.V., Analysis of cash flows: a tutorial / Yarosl. state un-t of. P. G. Demidov. - Yaroslavl: YarSU, 2015 .-- 108 p.
4. International Financial Reporting Standard (IFRS) 7 "Statement of Cash Flows" (entered into force in the Russian Federation by Order of the Ministry of Finance of Russia dated December 28, 2015 N 217n).
5. Morozkina S.S., Rykalo A.V. Analysis of the organization's cash flows // EGI. 2019. No. 24 (2).
6. Order of the Ministry of Finance of the Russian Federation of 02.02.2011 N 11n "On approval of the Accounting Regulations" Statement of Cash Flows "(PBU 23/2011)" (Registered in the Ministry of Justice of the Russian Federation on 29.03.2011 N 20336).
7. Purlik V.M., Company Management with a Focus on Business Value Growth // Public Administration. Electronic bulletin. 2018. No. 69.
8. Sizykh D.S., Sizykh N.V., Coefficients of the company's cash flows: assessment, analysis and practical application // UEkS. 2016. No. 12 (94).
9. Tolpegina O.A., Seregina E.Yu. Modern approaches to the definition of the essence of cash flows and their role in assessing the financial condition of the organization / Tolpegina O.A., Seregina E.Yu. // Financial management, 2019. - No. 4.-С.13-27.
10. Tolstykh A.A., Tolstykh E.S. Information base for the analysis of enterprise cash flows // Territory of Science. 2013. No. 1.
DOI: 10.24412/2309-6139-2021-11107
А.Е. Сенникова - к.э.н., доцент кафедры статистики и прикладной математики, ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина», alina-senn@mail.ru,
A.E. Sennikova - Candidate of Economic Sciences, docent of the Department of Statistics and Applied Mathematics, Kuban State Agrarian University named after I. T. Trubilin, Krasnodar
Л.С. Гречкина - студент, ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина»,grechkinalyda@mail.ru;
L.S. Grechkina - student Kuban State Agrarian University named after I. T. Trubilin Ю.Д. Гайдуренко - студент, ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет им. И.Т. Трубилина», july.gajdurenko@yandex.ru,
Y.D. Gaidarenko - student Kuban State Agrarian University named after I. T. Trubilin
АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF COMMERCIAL BANKS ON THE DEVELOPMENT OF THE COUNTRY'S ECONOMY
Аннотация. Деятельность коммерческих банков с каждым днем становится всё актуальней. В современной рыночной экономике они составляют одно из основных звеньев. По развитию банковской системы в стране можно дать характеристику современному обществу в целом. Объектом научного исследования является банковская система Российской Федерации. Предмет исследования - коммерческие банки. Цель работы заключается в том, чтобы проанализировать и определить какое влияние оказывают банки на развитие экономики РФ.
Abstract. The activities of commercial banks are becoming more and more relevant every day. In a modern market economy, they constitute one of the main links. On the development of the banking system in the country, one can characterize the modern society as a whole. The object of scientific research is the banking system of the Russian Federation. The subject of research is commercial banks. The purpose of the work is to analyze and determine what influence banks have on the development of the Russian economy.
Ключевые слова: банковская система; коммерческий банк; банковский сектор; инвестиционный климат; банковская стратегия; ресурсная база; эмиссия денег; банковская прибыль.
Keywords: banking system; commercial bank; banking sector; investment climate; banking strategy; resource base; money issue; bank profit.
