Методи оцінки інвестиційних проектів як складова успішної діяльності сільськогосподарських підприємств Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

1.Л. КОМАРОВА,

ст. викладач, Уманська ф\л1я приватного iнституту «Кивський iнститут б\знесу i технологй»

Методи оцшки швестицшних проеклв як складова усшшно'|' д1яльност1 сшьськогосподарських пiдпpиcмств

Сучасний стан твестицйно1 дяльност сшьськогосподарських пщприемств в Укра¡нi характеризуемся низькою ефек-тивн!стю традицйних джерел фнансових кошлв, зростанням комерцйних ризик'в при зДйсненн! капталовкладень в аграрне виробництво, слабкстю державно'1'регуляторно'1'полтики iнвестицiйно¡Дяльност альськогосподарських п^дпри-емств, що проявляеться у недостатност державних фiнансових та юридичних гарантм, високому ступен корумпованост, нестабльност законодавчо'1'влади, вщсутност державноfмотивацмно'¡' складово'1'iнвестицiйно¡полтики, спрямовано'1'на п'!двищення активност учасниюв iнвестицiйного процесу, тощо.

Реалiзацiя усп'имних нвести^йних проект'в на альськогосподарських п'!дприемствах стала одн!ею з складових пошу-ку п'!дприемствами самостйних шля^в щодо забезпечення потреб зДйснення вщтворювальних процесв у виробництвi, вкладанням кошт'в у проекти як iз незначним термном повернення iнвестицiй, як забезпечують короткострокову при-бутковiсть, так i довготермiнових iнвестицiйних проект'в.

Ключов! слова: реальн нвестици, iнвестицiйний проект, iнвестицiйна привабливсть, оДнка iнвестицiйних вкладень.

ИЛ. КОМАРОВА,

ст. преподаватель, Уманский филиал частного института «Киевский институт бизнеса и технологий»

Методы оценки инвестиционных проектов как составляющая успешной деятельности сельскохозяйственных предприятий

Современное состояние инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий в Украине характеризуется низкой эффективностью традиционных источников финансовых средств, ростом коммерческих рисков при осуществлении капиталовложений в аграрное производство, слабостью государственной регуляторной политики инвестиционной деятельности сельскохозяйственных предприятий, проявляется в недостаточности государственных финансовых и юридических гарантий, высокой степени коррумпированности, нестабильности законодательной власти, отсутствии государственной мотивационной составляющей инвестиционной политики, направленной на повышение активности участников инвестиционного процесса.

Реализация успешных инвестиционных проектов на сельскохозяйственных предприятиях стала одной из составляющих поиска предприятиями самостоятельных путей по обеспечению потребностей осуществления воспроизводственных процессов в производстве, вложения средств в проекты как с незначительным сроком возврата инвестиций, обеспечивающих краткосрочную доходность, так и долгосрочных инвестиционных проектов.

Ключевые слова: реальные инвестиции, инвестиционный проект, инвестиционная привлекательность, оценка инвестиционных вложений.

I. KOMAROVA,

senior lecturer uman branch of Private higher education institution «Kyiv Institute of Business and Technology» Limited Liability Company

Methods for evaluating investment projects as part of successful activity of agricultural enterprises

Current state of the investment activity of agricultural enterprises in Ukraine is characterized by low efficiency of traditional sources of funding, the growth of commercial risks when making investments in agricultural production, the weakness of regulatory policy investment activity of agricultural enterprises, as reflected by the lack of public financial and legal guarantees a high degree of corruption, instability legislature, the lack of public motivational component of investment policies to increase the activity of the participants of the investment process and so on.

The implementation of successful investment projects in the agricultural enterprises has become one of the constituent companies find independent ways to meet the needs of the implementation of reproductive processes in manufacturing, investing in projects both small term return on investment, which provide short-term profitability and long-term investment project.

Keywords: real investment, investment projects, investment attraction, evaluation of investments.

Постановка проблеми. Розвиток глдприемницькоУ д1яль-HOCTi альськогосподарських товаровиробниюв в значнм Mipi залежить вщ активност та ефективност ЫвестицмноУ дiяльнос-Ti. На бтьшост альськогосподарських пщприемств реальне Ы-вестування е чи не единим напрямом Ух ЫвестицмноУ дiяльностi.

Реалiзацiя успшних Ывестицмних проек^в у сшьськогосподарських пщприемствах дозволяе не лише збшьшити обсяги сшьськогосподарського виробництва, piвень зайнятост на-селення та податкових платежiв до бюдже^в piзниx piвнiв, а й розвивати сумiжнi галузi економки та суспшьне життя в цшому.

Анализ досл'щженъ та публкац/й з проблеми. Вагомий внесок e теорю ЫвестицмноУ дiяльностi, розвиток Ыструмен-™ оцЫки Ывестицм i фЫансового забезпечення Ывестицмно-го процесу зробили 1.0. Бланк, К.С. Берестовий, В.П. Галушко, 0.1. Гуторов, М.С. Герасимчук, С.0. Гуткевич, M.I. Юаль, П.А. Лай-ко, Т.В. Майорова, А.С. Музиченко, Б.Й. Пасхавер, Г.М. Пщлг сецький, А.А. Пересада, В.В. Россоха, П.А. Стецюк, В.П. Савчук, А.В. Чупк, I.B. Шалипна та украУнсью дослщники.

Проте застосуванню ринкових Ыструмен^в пщготовки та pеалiзацií управлЫських ршень у сфеpi здмснення Ы-

60 Формування ринкових вщносин в УкраУнл № 9 (160)/2014

© 1Л. КОМАРОВА, 2014

вестицм та економнноУ оцЫки ¡нвестицмних проекта сть-ськогосподарських пщприемства потребують глибшого до-слщження. Необхщнють виршення цих проблемних питань зумовила виб¡р тему даноУ статт¡.

Мета статт'1 - проаналвувати ¡снуюч¡ методи оцЫки вкла-день в ¡нвестицмы проекти на с¡льськогосподарських пщ-приемствах.

Виклад основного матер'алу. На сьогодн реальн¡ ¡н-вестиц¡í в бшьшост с¡льськогосподарських п¡дприeмств це насамперед вкладення кошт¡в у матер¡альн¡ активи (вироб-нич¡ основн¡ та оборотн¡ засоби, будвл^ споруди, обладнання, товарно-матер¡альн¡ цЫност^, так ¡ нематер¡альн¡ (патенти, лщензп, ноу-хау, техн¡чна, науково-практична, ¡нструктивна, технолопчна, проектно-кошторисна та ¡нша документац¡я). Економнний ¡ стратег¡чний розвиток п¡дприeмства являе собою не що ¡нше, як сукупн¡сть реал¡зованих у час ¡нвести-ц¡йних проект¡в. Реальне ¡нвестування знаходиться в тюному взаемозв'язку з операцмною д¡яльн¡стю п¡дприeмства. За-вдання збтьшення обсягу виробництва ¡ реалЬацп продукций зниження поточних операцмних витрат вир¡шуються, як правило, у результат реального ¡нвестування. Своею чертою, вщ реал¡зованих п¡дприeмством реальних ¡нвестицмних проект¡в багато в чому залежить потенцвл зростання обся-пв його операфйноУ д¡яльност¡, забезпечуеться пщприемству ст¡йкий чистий грошовий пот¡к.

У наукових виданнях форми реального ¡нвестування на стьськогосподарських п¡дприeмствах зведен¡ до трьох основних його напрямв: капггальних вкладень, ¡нновацм-ного ¡нвестування, ¡нвестування приросту оборотних актива.

Сл¡д зазначити, що на ефективнють реального ¡нвестування ¡стотно впливае ¡нвестиц¡йний проект, що виступае як план дм ¡нвестора в обраному напрямку.

В умовах дефщиту ф¡нансових ресурс¡в та перманентно'!' кризи, характерно!' для сучасноУ вггчизняноУ економ¡ки, с¡льськогосподарськ¡ товаровиробники вимушен дуже ви-важено й обережно пщходити до вир¡шення проблеми фЬ нансово-економ¡чноí оц¡нки проект¡в реальних ¡нвести-ц¡й. Розпочинаючи ¡нвестицмноУ дтльнють, менеджерами аграрного п¡дприeмства треба дати вщповр на важлив¡ за-питання: окупляться чи н зроблен¡ вкладення? чи е достат-н¡м обсяг прогнозних надходжень у порвняны ¡з запроекто-ваними ¡нвестиц¡ями?

Насамперед оцЫка ¡нвестиц¡йних проект¡в - це розраху-нок вкладення певних кошт¡в у той чи ¡нший вид дильност на основ¡ сп¡вставлення доходност¡ та ризикв. Якщо мова йде про замщення наявних основних засоб¡в чи ¡нших потужнос-тей, ¡нвестиц¡йне ршення приймаеться досить просто, оскть-ки кервний менеджмент п¡дприeмства ч¡тко уявляе соб¡, в яко-му обсяз¡ ¡ з якими характеристиками необхщы нов¡ трактори, комбайни, устаткування ¡ т.п. 0ск¡льки ¡нвестиц¡йна д¡яльн¡сть здмснюеться переважно в умовах невизначеност¡, а мова йде про розширення основноУ д¡яльност¡ або про и диверсифкацю фактор ризику починае в¡д¡гравати ¡стотну роль.

При оц¡нц¡ ефективност¡ проектв реальних ¡нвестиц¡й на с¡льськогосподарських пщприемствах керуються «Методич-ними рекомендац¡ями з розробки бвнес-планв ¡нвестицм-них проектв», затвердженими наказом Державного агентства УкраУни з ¡нвестиц¡й та розвитку вщ 31.08.2010 №73.

Зазначен¡ рекомендаци п¡дготовлено з метою забезпечен-ня единого пщходу до розробки суб'ектами господарювання б¡знес-план¡в ¡нвестиц¡йних проект¡в, у тому чи^ й у части-н¡ оц¡нки ефективност¡ проект¡в, узагальнюють свгговий та вЬ тчизняний досвщ розроблення б¡знес-план¡в ¡ призначен¡ для надання методично' допомоги суб'ектам господарювання.

Так, у розд^ методичних рекомендацм, який називаеться «0ц¡нка ефективност¡ реалваци ¡нвестиц¡йного проекту», ви-значаеться, що для цих цтей п¡дприeмства повинн зд¡йснити:

- оц¡нку ¡нвестиц¡йного проекту, його ефективнють ¡ спря-мованють;

- анал¡з чутливост¡ д¡яльност¡ суб'екта господарювання до зовн¡шн¡х чинник¡в;

- розрахунки основних показникв платоспроможност¡ ¡ л¡кв¡дност¡, прогнозован¡ показники ефективност¡ ¡нвести-ц¡йного проекту.

У науков¡ л¡тератур¡ ефективн¡сть реальних ¡нвестиц¡й оцЬ нюють за багатьма показниками - з точки зору ступеня залу-чення трудових ресурсв, Ух соцвльно'У значущоси масштаб¡в впливу на навколишне середовище тощо. Проте вщповщнють отриманого вщ впровадження проекту економ¡чного результату (приросту прибутку, вартост¡ кап¡талу пщприемства) здм-сненим витратам на проект займае головне м¡сце.

У момент придбання основних засобв чи будвництва ко-р¡вника неможливо з упевненютю передбачити економ¡чний ефект под^ноУ операци. Iнвестиц¡йн¡ р¡шення приймаються здеб¡льшого в умовах, коли ¡снуе к¡лька альтернативних проекта, що розр¡зняються по видах ¡ обсягах необх¡дних вкладень, строках окупност ¡ джерелах ф¡нансування. Прийняття ¡нвестиц¡йних р¡шень - це ¡нтуУцет п¡дприeмця, його досвщ, а та-кож знання квалфкованих фах¡вц¡в. Прийняття р¡шень у таких умовах припускае оц¡нку ¡ виб^ одного з дек¡лькох проект¡в на основ¡ певних критер¡й. Таких критерив може бути досить багато, Ухнм виб¡р е дов¡льним, а ймов^нють того, що якийсь один проект буде переважати ¡нол по вах параметрах, мала.

Як було сказано вище, ¡снують р¡зн¡ пщходи до оц¡нки ефективност¡ ¡нвестиц¡йних проекта [1-4], ¡, оск¡льки саме ефективнють проекту ц¡кавить потенц¡йного ¡нвестора, що е стимулюючим мотивом до здмснення ¡нвестиц¡й, виникае потреба за допомогою економнних розрахунк¡в якнайточнЬ ше визначити ¡нвестицмну приваблив¡сть проект¡в. Методи оцЫки ¡нвестиц¡йних проект¡в заснован¡ на оцЫц ¡ пор¡внянн¡ обсягу передбачуваних ¡нвестицм ¡ майбутн¡х грошових надходжень, обумовлених ¡нвестицтми.

Серед найб¡льш розповсюджених метода оц¡нки ¡нвес-тиц¡йних вкладень е метод визначення строку окупност ¡н-вестиц¡й, що визначаеться шляхом пщрахунку числа рок¡в, протягом яких ¡нвестици будуть погашен¡ за рахунок одер-жуваного доходу (чистих грошових надходжень).

Строк окупност визначаеться за наступною формулою [5, с. 194]:

У/

(1)

де СО - строк окупност^

I - загальна сума ¡нвестицй

ГН - середньорны грошов¡ надходження.

У випадку коли грошов¡ доходи надходять по роках нерв-ном¡рно, строк окупност¡ дорвнюе пер¡оду часу (числу рок¡в),

Формування ринкових вщносин в УкраУн № 9 (160)/2014 61

зa який cyмapнi чиcтi гpoшoвi нaдxoдження пеpевищaть величину вклaдениx iнвеcтицiй.

У cвiтoвiй пpaктицi icнye декiлькa метoдiв, зacнoвaниx нa пpинципax диcкoнтyвaння гpoшoвиx пoтoкiв, як нaйчacтi-ше викopиcтoвyютьcя для визнaчення cтyпеня iнвеcтицiй-нoï пpивaбливocтi пpoектiв. Ix cyть звoдитьcя дo зicтaвлення величини iнвеcтицiй iз зaгaльнoю cyмoю пpиведениx (ди^ кoнтoвaниx] мaйбyтнix нaдxoджень. Дoxoди, poзпoдiленi пй piзниx пеpioдax чacy, неoбxiднo yпopядкyвaти, звеcти дo еди-нoï cьoгoднiшньoï oцiнки, o^^^ величинa iнвеcтицiй тa-кoж мae cьoгoднiшню oцiнкy. Пiдпpиeмcтвy дoцiльнo пopiв-няти величинy iнвеcтицiй не пpocтo з мaйбyтнiми дoxoдaми, a й з нaкoпиченoю величинoю диcкoнтoвaниx, пpиведениx дй oцiнки cьoгoднiшньoгo дня мaйбyтнix дoxoдiв.

Ocнoвнi пpинципи oцiнки гpoшoвиx пoтoкiв з кopектyвaн-ням y чaci пoлягaють y нacтyпнoмy. Maйбyтня вapтicть ви-знaченoï кiлькocтi cьoгoднiшнix кoштiв, щo пpинocять вщ^-ток пpoтягoм декiлькox пеpioдiв, виpaxoвyeтьcя зa фopмyлoю [6, c. б1б]:

MB = ДВ * [I + N)H, (2]

де MB - мaйбyтня вapтicть гаш^в; ÄB - дiйcнa (пoтoчнa] вapтicть кoштiв; N - cтaвкa диcкoнтyвaння; н - теpмiн нapaxyвaння вiдcoткiв, y po^x. Дiйcнa вapтicть - cьoгoднiшня вapтicть мaйбyтнix плaте-жiв, oдеpжaння якиx мoжливo пpи визнaченiй cтaвцi вiдcoткa (N] пpoтягoм (н] пеpioдiв, визнaчaeтьcя згiднo з фopмyлoю:

ДВ =

MB

(3]

(i+ло"

Bикopиcтoвyючи фopмyли, щo зв'язують дiйcнy i мaйбyтню вapтicть гаш^в, мoжнa oдеpжaти фopмyлy для визнaчення диcкoнтoвaнoï (пpиведенoï дo cьoгoдення чи aктyaлiзoвaнoï] мaйбyтньoï вapтocтi гpoшoвиx нaдxoджень, щo генеpyютьcя y piзнi po^ poзглянyтими iнвеcтицiями.

Чиcтa пpиведенa вapтicть пpoектy (NPV] являе coбoю Ыте-гpoвaнy вapтicть ycьoгo пoтoкy плaтежiв, пpиведенy нa дaний чac, тобто нa мoмент пoчaткy pеaлiзaцiï пpoектy. Ця величи-нa е xapaктеpиcтикoю пpибyткoвocтi пpoектy, i вoнa визнa-чaeтьcя зa тaкими фopмyлaми [б, c. 195]:

pr'iôk' 141 де PV - диcкoнтoвaний гpoшoвий пoтiк; Т - пеpioд ди iнвеcтицiйнoгo пpoектy; i - cтaвкa диcкoнтyвaння.

Pt - pезyльтyючий фiнaнcoвий пoтiк y мoмент чacy t.

P.

NPV = ^~

-ic,

(б]

tf(i+0'

де NPV - чиcтa пpиведенa вapтicть;

Т - пеpioд ди iнвеcтицiйнoгo пpoектy;

i - cтaвкa диcкoнтyвaння.

Pt - pезyльтyючий фiнaнcoвий пoтiк y мoмент чacy t.

IC - пеpвиннi iнвеcтицiï (oднopaзoвi].

Дaний пoкaзник oбчиcлюeтьcя як piзниця мiж cyмoю зa-гaльниx нaдxoджень i cyмoю зaгaльниx витpaт y деякий мo-мент pеaлiзaцiï пpoектy.

У випaдкy негaтивнoï величини pезyльтaтiв NPV пpoект визнaeтьcя неpентaбельним, i вклaдення кoштiв y дaний пpoект poбити не вapтo.

Якщo ж oтpимaнa величинa пoзитивнa, тaкий пpoект е пpи-бyткoвим, i вapтo poбити пoдaльший aнaлiз дaнoгo пpoектy з метою визнaчення piвня iнвеcтицiйнoï пpивaбливocтi пpoектy. B тoмy випaдкy, якщщэ чиcтa пoтoчнa вapтicть дopiвнюe нулю, пpoект не мoжнa oцiнити н як пpибyткoвий, нi як збитгавий, неoбxiдне викopиcтaння iншиx метoдiв пopiвняння.

Пoкaзник внyтpiшньoï нopми пpибyткoвocтi пpoектy (IRR] являе coбoю пpoцентнy cтaвкy, пpи якiй знaчення чиcтoï пpи-веденoï вapтocтi пpoектy буде дopiвнювaти О. Для iнвеcтo-pa це буде oзнaчaти piвнy цiннicть aльтеpнaтив вклaдення зacoбiв в iнвеcтицiйний пpoект aбo вклaдення ïx у бaнк пiд cтaвкy вiдcoткa, щo дopiвнюe IRR [б, c. 197].

IRR = i, при якому NPV=f [i) = О. (6]

Знaчення пoкaзникa внyтpiшньoï нopми пpибyткoвocтi ви-знaчae деякий зaпac мiцнocтi iнвеcтицiйнoгo пpoектy. Bеличи-нa IRR oбчиcлюeтьcя згiднo з нacтyпнoю фopмyлoю [7, c. 2б9]:

Т р

Здiйcнюючи aнaлiз oтpимaниx pезyльтaтiв пoкaзникa внyтpiш-ньoï нopми пpибyткoвocтi, мoжемo гoвopити, i^o у випaдкy, кoли знaчення IRR менше знaчення дiючoï cтaвки диcкoнтyвaння, iн-веcтopy вapтo вiдмoвитиcя вщ вклaдення кoштiв у дaний Ывести-цiйний пpoект, ocкiльки тaке вкгадення буде неpентaбельним.

Зacтocyвaння метoдy чиcтoï пoтoчнoï вapтocтi, незвaжa-ючи нa icнyючi тpyднoщi йoгo poзpaxyнкy, е кpaщим, нiж зa-cтocyвaння методу oцiнки cтpoкy oкyпнocтi й ефективнocтi iн-веcтицiй, ocкiльки вpaxoвye чacoвi cклaдoвi гpoшoвиx пoтoкiв. Зacтocyвaння цьoгo метoдy дoзвoляe poзpaxoвyвaти i пopiв-нювaти не тiльки aбcoлютнi пoкaзники, a й вiднocнi пoкaзники.

Mетoд poзpaxyнкy кoефiцieнтa ефективнocтi iнвеcтицiй, aбo бyxгaлтеpcькoï pентaбельнocтi iнвеcтицiй, е пopiвнянo пpocтiшим:

Ке =

(8]

де Ke - кoефiцieнт ефективнocтi iнвеcтицiй;

P - cyмa нaкoпиченoгo бaлaнcoвoгo пpибyткy;

I - cyмa вклaдениx iнвеcтицiй.

Дo пеpевaг дaнoгo методу вiднocитьcя пpocтoтa i нao-чнють poзpaxyнкy, мoжливicть пopiвняння aльтеpнaтивниx пpoектiв oднoгo пoкaзникa. Hедoлiки метoдy oбyмoвленi тим, щo вiн не вpaxoвye чacoвoï cклaдoвoï пpибyткy.

Пpи викopиcтaннi метoдy бaльнoï oцiнки визнaчaють-cя нaйбiльш вaжливi фaктopи, щo cпpaвляють вплив нa pе-зyльтaти пpoектy (cклaдaeтьcя пеpелiк кpитеpiïв]. Kpитеpiям пpивлacнюeтьcя вaгa зaлежнo вiд ïxньoï вaжливocтi. Цьoгo мoжнa дocягти пpocтим oпитyвaнням кеpiвникiв, зaпpoпoнy-вaвши ¿м poзпoдiлити нa вcю гpyпy кpитеpiïв 100 пунклв, щй cклaдaють oдиницю, вiдпoвiднo дo вiднocнoï вaжливocтi тиx чи ^o^x кpитеpiïв для зaгaльнoгo piшення.

Зaгaльнa oцiнкa пo дaнiй cиcтемi виxoдить шляxoм пеpе-мнoжyвaння вaги paнгiв нa iмoвipнocтi дocягнення циx paн-гiв i oдеpжaння в тaкий cпociб ймoвipнiшoï вaги кpитеpiю, щй пoтiм збiльшyeтьcя нa вaгy кpитеpiю; oтpимaнi дaнi пo гаж-нoмy кpитеpiю пiдcyмoвyютьcя. Дпе oтpимaнi oцiнки пpoектiв не мoжнa ввaжaти aбcoлютнo дocтoвipними. Toмy невелике poзxoдження в cyмapнiй oцiнцi не мoже бути пiдcтaвoю для yxвaлення piшення.

62 Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в Уфа|'ы № 9 (160)/2014

При BHöopi проекту, оцЫц його ефективност варто врахо-вувати фактори невизначенoстi i ризику. При оцЫц пpoектiв найбiльш iстoтними е такi види невизначенoстi й Ывестицм-них pизикiв:

- ризик, пов'язаний з нестабiльнiстю екoнoмiчнoгo зако-нодавства i поточно'' екoнoмiчнoí ситуацп, умов Ывестування i використання прибутку;

- зoвнiшньoекoнoмiчний ризик (мoжливiсть введення об-межень на тopгiвлю i постачання, закриття кордоыв тощо);

- невизначенють пoлiтичнoí ситуаци, ризик несприятливих сoцiальнo-пoлiтичних змiн у кра'У чи регюы;

- неповнота чи нетoчнiсть Ыформаци про динамiку технЬ кo-екoнoмiчних показниюв, параметри ново'' технiки i технологи.

Висновки

Одним з найважливших завдань, яке постае перед сшь-ськогосподарським пiдпpиeмствoм, е вибip об'еклв реального iнвестування, якi мають високу ефективнють. Основою такого вибору е oцiнка ефективнoстi альтернативних про-ектiв. Аналiз iснуючих метoдiв оцЫки ефективнoстi пpoектiв реальних iнвестицiй дав змогу визначити ''хшй екoнoмiчний змют, переваги та недoлiки, умови застосування, як необ-

хiднo враховувати при прийнятт piшень вiднoснo pеалiзацií проек^в реальних iнвестицiй. Встановлено, що об'ективнють i всебiчнiсть oцiнки ефективнoстi Ывестицмних пpoектiв значною мipoю залежить вщ piвня наукoвoстi та ступеня об-Грунтованост вибору певних метoдiв оцЫки.

Список використаних джерел

1. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2003. - 408 с.

2. Бригхем Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхем; [пер. с англ. А.М. Емельянов]. - [5-е изд.] М.: «РАГС», «Экономика», 1998. - 823 с.

3. Виленский П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: [учебно-практ. пособие] / Виленский П., Лившиц В., Смоляк С. - М.: Дело, 2001. - 832 с.

4. Гойко А.Ф. Методи оц1нки ефективност1 1нвестиц1й та прюритет-н1 напрями ¿х реал1зацп / А.Ф. Гойко. - Ки'в: В1РА - Р, 1999. - 320 с.

5. Воробьев Ю.Н. Инвестирование: [учеб. пособ.] / Ю.Н. Воробьев, Е.И. Воробьева. - Симферополь: Таврия, 2004. - 340 с.

6. Шегда А.В. Менеджмент: [пщручник] / А.В. Шегда. - К.: Зна-ння, 2004. - 687 с.

7. Федоренко В.Г. 1нвестиц1йний менеджмент: [навч. пос1бник] / В.Г. Федоренко. [2-ге вид., доп.]. - К.: МАУП, 2001. - 280 с.

УДК 338.436

Е.Е. САВИЦЬКИЙ,

асп'!рант, Кивський нацональний економiчний унверситет iм. Вадима Гетьмана

Мехашзм стратепчного управлшня впровадженням шновацшних технологш шдприсмствами АПК

Статтю присвячено доспдженню п!дход1в до створення ефективного органiзацiйно-економiчного механизму управлн-ня впровадженням нновацйних технологй п'!дприемствами АПК з акцентом на стратегией складовiй. Запропоновано концептуальну структуру механ!зму, обгрунтовано його складовi та особливост ¡х функцюнування.

Ключов! слова: п>дприемства АПК, впровадження ЫноваДйних технологий п>дприемствами АПК, механизм управлн-ня впровадженням нновацйних технологй, ннова^йна стратегя п!дприемств АПК.

Э.Э. САВИЦКИЙ,

аспирант, Киевский национальный экономический университет им. Вадима Гетьмана

Механизм стратегического управления внедрением инновационных технологий предприятиями АПК

Статья посвящена исследованию подходов к созданию эффективного организационно-экономического механизма управления внедрением инновационных технологий предприятиями АПК с акцентом на стратегической составляющей. Предложена концептуальная структура механизма, обоснованы его составляющие и особенности их функционирования.

Ключевые слова: предприятия АПК, внедрение инновационных технологий предприятиями АПК, механизм управления внедрением инновационных технологий, инновационная стратегия предприятий АПК.

E. SAVYTSKYI,

PhD student, Vadym Hetman Kyiv National Economic University

Mechanism of strategic management of innovation technologies implementation by agricultural enterprises

The article is aimed to research the approaches to the creation of effective organizational and economic mechanism of introduction of innovative technologies by agro enterprises with a focus on strategic component. The conceptual structure of the mechanism is proposed, components and features of their functioning are substantiated.

Keywords: agricultural enterprises, introduction of innovative technologies by agro enterprises, management mechanism of innovation technologies implementation, innovation strategy of agricultural enterprises.

Постановка проблеми. Устх сучасного пщприемства АПК в умовах конкурентно'' боротьби обумовлюеться здм-

сненням постмного монггорингу позицм на ринку, досл^ дженням сильних i слабких сторЫ власноУ дiяльнoстi та здат-

© Е.Е. САВИЦЬКИИ, 2014

Формування ринкових вщносин в YKparni № 9 (160)/2014 63