CC BY
26
СЕМИНАР 9
ДОКЛАД НА СИМПОЗИУМЕ "НЕДЕЛЯ ГОРНЯКА -2001"
МОСКВА, МГГУ, 29 января - 2 февраля 2001 г.
44 © В.А. Шестаков, М.Ю. Литвяк^
Л.М. Акимов, 2001
N ч N\
УДК 622.2.002:622.013.004.68:65.011.46
В.А. Шестаков, М.Ю. Литвяк,
Л.М. Акимов
МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ КОЭФФИЦИЕНТА ЭФФЕКТИВНОСТИ И СРОКА ОКУПАЕМОСТИ КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ ПРИ СТРОИТЕЛЬСТВЕ
I Я n ^ I / А I I #1^1 II JI J \ Ш III I \/ I I I А \/Т 11
В
ранее широко применявшемся для оценки эффективности работы предприятий и производств критерии "приведенные затраты" срок окупаемости капиталовложений был принят равным 6,7 года исходя из расчета на то, что каждый вкладываемый в производство рубль должен обеспечивать получение прибыли 15 коп. в год. Поэтому в этом критерии коэффициент эффективности капиталовложений был принят равным 0,15. Причем в целом по производственной сфере, а не по какому-то конкретному отдельному предприятию. По конкретному же предприятию и коэффициент эффективности и срок окупаемости капиталовложений могли отличаться в очень значительной степени как в меньшую, так и в большую сторону. Если в условиях государственной плановой системы хозяйствования этот фактор не имел большого значения, то в условиях рыночной экономики, необходимо знать и коэффициент эффективности и срок их окупаемости не вообще, а для каждого конкретного предприятия. Поэтому в современных экономических условиях применение критерия приведенных затрат с коэффициентом эффективности капитальных затрат равным 0,15 или с каким-то другим единым коэффициентом (как предлагают некоторые авторы) может привести к неверным результатам, не соответствующим конкретным экономическим условиям работы горных предприятий. Напри-
мер, конкретным горно-геологическим условиям горных предприятий, разрабатывающих месторождения, отличающиеся по масштабам и содержанию полезных компонентов, по условиям залегания пластов рудных тел и т.д. Для таких предприятий никак не могут быть приняты одинаковыми коэффициенты эффективности капиталовложений и сроки их окупаемости. Например, при прочих равных условиях на богатом месторождении срок окупаемости капиталовложений будет меньше, чем на менее богатом. Кроме этого на разных предприятиях могут быть разные условия финансирования строительства или реконструкции предприятия (разные источники кредитов, разные процентные ставки за кредиты, особые условия кредитования и оплаты кредитов, разные сроки строительства предприятия и т.п.). Некорректность применения приведенных затрат в новых экономических условиях определяется также тем, что в этом критерии, как и во многих рекомендованных уже в настоящее время критериях (1994 г., 1998 г. и др.), предполагается, что предприятия сразу же с самого начала строительства не только начнут расходовать капитальные средства на строительство предприятия, но и начнут работать на полную мощность и будут давать прибыль равную 15 коп. на каждый рубль. Чего не может быть на конкретном горном предприятии, поскольку капиталовложения расходуются в основном в период строительства, а прибыль будет получена в лучшем случае лишь спустя годы - после окончания строительства и срока освоения проектной мощности. Поэтому в современных экономических условиях критерий приведенных затрат в любой форме потерял свое значение.
В современных экономических условиях эффективность капиталовложений и срок их окупаемости при строительстве и реконструкции угольных шахт необходимо определять во-первых для каждого конкретного предприятия, во-вторых с учетом особенностей кредитного финансирования, а также таких важнейших факто-
ров, как производственная мощность предприятия, сроки его строительства и освоения проектной мощности. Срок окупаемости капиталовложений для конкретного предприятия может быть определен из условия равенства величины капиталовложений (с учетом процентной ставки на кредиты для строительства, времени выполнения строительных работ и срока выплаты кредитов) сумме прибыли, которая может быть получена за срок окупаемости (с учетом различия производственной мощности шахты (рудника) в разные периоды их работы). Поскольку срок окупаемости капиталовложений и срок строительства шахты, как правило, составляет не один год, а несколько лет, то должен быть учтен также фактор времени. Кроме этого необходимо иметь в виду, что оплата кредита или его части за счет прибыли не может быть осуществлена ранее, чем спустя год после окончания строительства предприятия, а выплаты кредита закончатся лишь в последний год срока окупаемости капиталовложений. Тогда для условий вновь строящегося горного предприятия равенство будет иметь вид
(руб.):
24Ц -Сд{) = 2К(1 + Ек)с + \кп1 (1 + Ек)о,
Г=1
t=1
*=1
(1)
где ^ и ^ - срок окупаемости капиталовложений и срок строительства шахты, лет; а, - производственная мощность шахты по добыче горной массы в ^й год, т/год; К - капиталовложения в ^ й год строительства шахты, руб./год; Цд1 и Сд1 -извлекаемая ценность добываемой горной массы и эксплуатационные затраты на добычу и переработку в ^й год, руб./т; Ек - коэффициент, характеризующий величину процентной ставки за кредит, доли ед.; tо - срок окупаемости капиталовложений, лет; Кщ - часть общего кредита, выплачиваемая в ^й год срока окупаемости, руб.
Общая сумма оплачиваемого за срок окупаемости кредита без учета процентной ставки будет равна
tо tс /
2 Кп1 = 2 К, (1+Ек )с
t=l t=l
Первая оплата кредита будет сделана после истечения первого года эксплуатации шахты (рудника) и будет равна Кп1 (1+Ек), вторая после второго года Кп2(1+Ек)2, третья после третьего Кпз(1+Ек) и т.д.
Если применение нового варианта разработки планируется на уже построенном действующем предприятии, например, осуществляется реконструкция шахты, ее расширение (увеличение ее производственной мощности) или техническое перевооружение, то критерии эффективности будут иметь вид (руб.):
а) при базовом варианте
,р 2 П t=1
рбгt
= 2 (Цдб1 - Сдб{) / (1 + Е )р-1
t=1
б) при новом варианте
1прг( = 24*(ЦдбЛ -С*)/(1 + Е),с-1 + t=1 t=1
+
1
(1 + Е)
$С -1
2 4 (Цд, - С„,) / (1 + Е)
^р—^С 1 ____
г=1
$С-1 ’
-2с + Ек)
2 ' (1 + Е) где ,р - расчетный срок сравнительной оценки вариантов, лет; Е - коэффициент дисконтирования затрат и прибыли во времени, доли ед.; А6, Цб и С6 - показатели базового варианта; А, Цд1 и Сд1 - показатели нового варианта; с, - дополнительные затраты на реконструкцию или техническое перевооружение шахты в Ъ-й год, руб. Остальные обозначения прежние.
Если принять расчетный срок равным сроку окупаемости дополнительных затрат, то при новом варианте можно будет принять за основу для определения коэффициента эффективности дополнительных затрат и срока их окупаемости равенство (руб)
2А6,(Цд6( -Сй6,)+ 24(Цд{ -Сд{)/(1 + Е-1 =
,=х
,=х
= 2 С (1 + Ек )С + ±Сп1 (1 + Ек )°.
,=х ,=х
Если принять, что величина прибыли по годам не будет изменяться, как это принято в известных методических разработках последних лет [1,2,З], то будут постоянными ежегодные выплаты в счет погашения кредитов Кпг и тогда равенство (1) примет вид (руб)
^д - Сд )= 2К (1 + Ек 1С + ,оКп, (1 + Ек )
t=1
откуда
t
X
,о = 2к, (1 + Ек ),с /[ А(Цд - Сд)-Кп, (1 + Ек)].
t=1
Тогда коэффициент эффективности капиталовложения определится, как величина обратная сроку окупаемости Еэ=1/,о. Если принять, что и годовая прибыль и выплаты за кредиты для строительства шахты по годам изменяются, то срок окупаемости и коэффициент эффективности капиталовложений могут быть определены путем подстановки в формулу равенства поочередно данных, соответствующих одному, двум, трем и т.д. годам срока окупаемости, пока правая часть равенства не будет равной левой части. Это условие и будет соответствовать сроку окупаемости капиталовложений. При решении задачи очень важно правильно определять величину извлекаемой ценности добываемого полезного ископаемого с учетом стадий переработки, а также затрат на добычу и переработку. Не менее важно учитывать возможное изменение производственной мощности предприятия по добыче и переработке полезного ископаемого, которая может в значительной степени зависеть от технологической схемы и характеризующих ее показателей потерь и разубоживания, объемов и интенсивности выполнения подготовительно-нарезных и очистных работ, соотношения числа участков (блоков, лав) на стадиях подготовки и очистной выемки. Извлекаемая ценность добываемого энергетического угля в зависимости от стадий его переработки и использования определится по следующим формулам (руб/т):
а) на стадии добычи Цц равна отпускной цене добытого угля Цу;
б) на стадии обогащения
П
Цуо = 2 У туiЦТуi , г=1
где Ущ„ - выход ьтой доли товарного угля, т/т; Цщп - отпускная цена угля ьтой доли товарного угля после обогащения, руб./т, п - число фракций угля разного качества после обогащения;
в) на стадии производства электроэнергии:
Ту 1000 Ту 1000
Цуэ Цэ или Цуоэ уту Ц э
Тущ Уэ Тущ Уэ
где Ту и Тущ - теплота сгорания оцениваемого угля и условного топлива, ккал/кг; уэ - выход электроэнергии при сжигании условного топлива, квт-ч/кг; Цэ - отпускная цена электроэнергии,
руб./квт-ч; уту - выход товарного угля после обогащения, т/т;
г) после распределения в электросетях:
Ту 1000
Цуэс (1 — Пэ) Цэс или
Тут уэ
Ту 1000
Цуэс (1 Пэ) уту Цэс,
Тут уэ
где Пэ - потери электроэнергии при передаче по электросети потребителям, доли ед.; Цэс - отпускная цена электричества после распределения из электросетей, руб/квт-ч.
Эксплуатационные затраты на добычу и обогащение угля, его переработку и использование конечной продукции определяются по формулам (руб/т)
а) на стадии добычи
1 - Р
Сд = -------- (Аі + А2 + Аз) + А4,
1 - П
где Пи Р - потери и разубоживание полезного ископаемого, доли ед.; Аь А2, А3 - затраты на оплату недр, на горно-подготовительные работы, на амортизацию основных фондов, руб/т погашаемых балансовых запасов полезного ископаемого; А4 -затраты на другие процессы добычи, руб/т добытого полезного ископаемого;
б) на стадии обогащения:
1 - Р
Сд = -------(А1 + А2 + Аз) + А4 + А5,
1 - П
где А5 - затраты на транспортирование угля до обогатительной фабрики и обогащение, руб/т;
в) на стадии производства электроэнергии:
1 - Р
Сд = --------(А1 + А2 + Аз) + А4 + Аб,
1 - П 1 - Р
Сдоэ = (А + А2 + Аз) + А4 + А5 + Аб,
1 - П
где Аб - эксплуатационные затраты на сжигание угля для производства электроэнергии в расчете на 1 т добытого угля, руб/т;________
г) на стадии реализации электроэнергии потребителям через электросети:
1 - Р
Сдэс = ------(А1 + А2 + Аз) + А4 + Аб +А7
1 - П
1 - Р
Сдоэс = —(А + А2 + А3) + А4 + А5 + А6 + А7,
1 - П
где А 7 - затраты на передачу электроэнергии потребителям через электросети в расчете на 1 т добываемого угля, руб/т.
Кроме эксплуатационных затрат необходимо определить на каждой стадии дополнительные капитальные затраты на реконструкцию и расширение производственных мощностей на всех стадиях переработки, если при новом варианте разработки требуется увеличение производственных мощностей на этих стадиях. Такая сумма кредитов для выполнения капитальных работ будет равна (руб.):
т т ,С]
2К = 2 2К] х(1 + Ек)С] ,
]=1 ]=1|_,=1 _
где т - количество стадий добычи и переработки угля; ,] - время строительства или реконструкции предприятия на j-й стадии добычи и переработки, лет; К] - капиталовложения в ^й год для строительства и реконструкции предприятия на j-й стадии переработки, руб.
В связи с острым топливным кризисом и наличием незагруженных мощностей перерабатывающих уголь предприятий в большинстве случаев капитальные затраты на перерабатывающих предприятиях можно не учитывать. Что касается оценки целесообразности поддержания или увеличения производственной мощности шахты, то для этого следует учитывать не только необходимые дополнительные капиталовложения на вскрытие и подготовку запасов, но и возможное снижение удельных эксплуатационных затрат не только на добычу, но и на перерабатывающих предприятиях (в результате увеличения их производственной мощности и снижения удельных условнопостоянных затрат). При увеличении производственной мощности шахты (или шахты и перерабатывающих уголь предприятий) эксплуатационные затраты снизятся в соответствии с выражением (руб/т)
Сд = Сдб [1 - ф (1- Аб / А)],
где Сд6 - эксплуатационные затраты при базовом варианте производственной мощности предприятия, руб./т; А6 и А - производственная мощность предприятия (шахты, обогатительной фабрики, другого перерабатывающего предприятия) при базовом и новом вариантах разработки (перера-
ботки) т/год и т.п.; р - доля условно-постоянных затрат в общих эксплуатационных затратах при базовом варианте разработки (переработки).
Для определения минимальной величины необходимых дополнительных эксплуатационных затрат следует сравнить капзатраты (с учетом выплаты процентов за кредиты) при обратном и прямом порядке отработки этажей, а также при разных системах разработки. Так, например, при сплошной системе разработки и прямом порядке отработки шахтного поля можно гораздо быстрее вскрыть и подготовить к эксплуатации новые запасы, чем при системе длинными столбами и обратном порядке отработки шахтного поля. И в подготовке можно иметь меньшее количество забоев, что создает предпосылки для увеличения производственной мощности шахты при прочих равных условиях.
Анализируя данную методику, предлагаемые критерии экономической оценки эффективности и равенства, можно отметить, что важнейшими факторами, определяющими эффективность капиталовложений и срок их окупаемости, являются такие, как срок строительства или реконструкции предприятия, его производственная мощность, ценность добываемого полезного ископаемого, а также себестоимость добычи и переработки (которая также зависит от величины производственной мощности предприятия, что особенно важно при сравнительно небольшой его производственной мощности). При этом следует иметь в виду, что извлекаемая ценность добываемого полезного ископаемого будет минимальной, если конечной (товарной) продукцией шахты считать продаваемую горную массу. Более высокой будет извлекаемая ценность добытого полезного ископаемого после его обогащения. Еще более высокой она будет после стадии производства из угля электроэнергии путем сжигания его на ТЭЦ или использования его для производства термомассы и т.п. И еще более высокой она будет с учетом стадий распределения электроэнергии и ее реализации потребителям или производства из термомассы электродной продукции и т.д. Таким образом, величина извлекаемой ценности добываемого и перерабатываемого угля будет тем больше, чем больше учитывается стадий переработки полезного ископаемого и использования конечной продукции. При этом соответственно увеличивается и сумма эксплуатационных затрат по стадиям переработки, а
при отсутствии резервных мощностей перерабатывающих предприятий и величина капитальных затрат. Тем не менее по мере увеличения стадий переработки извлекаемая ценность добываемого полезного ископаемого растет более интенсивно, чем сумма затрат на переработку. В зависимости от того, сколько стадий добычи и переработки будет учитываться при расчетах, разными будут и сроки окупаемости капиталовложений и их эффективность будет отличаться в значительной степени. По мере увеличения стадий переработки будет расти эффективность капиталовложений и снижаться срок их окупаемости. Особенно при наличии резервов мощностей перерабатывающих предприятий, как например, на энергетических
предприятиях Дона, где из-за уничтожения шахт Восточного Донбасса возник огромный дефицит топлива. Если бы при закрытии "нерентабельных" угольных шахт учитывалась в необходимой степени ценность основных производственных фондов, вскрытых и практически подготовленных запасов высококачественного угля, а главное возможность получения на стадиях переработки и использования угля огромной прибыли даже при самой высокой его себестоимости добычи, или хотя бы эти шахты не были засыпаны, то в настоящее время не было бы топливного кризиса не только в Восточном Донбассе, но и по России в целом.
КОРОТКО ОБ АВТОРАХ
/----------------------------------------------------------------------7
Шестаков Виктор Александрович - профессор, доктор технических наук, Южно-Российский государственный технический университет г. Новочеркасск.
Литвяк М.Ю., Акимов Л.М. - Южно-Российский государственный технический университет, г. Новочеркасск.
У
