CC BY
51
ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ
УДК 336.71
ЛИЗИНГ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ*
В. А. ХАН,
доктор экономических наук, профессор, Е-mail:sproperty@mail. т Консорциум «Научная интеллектуальная собственность»
В работе выполнен сжатый анализ состояния финансового лизинга нематериальных активов (НМА) в Казахстане и России. В Казахстане возможности финансового лизинга НМА не используются. Сформулированы общие методологические положения о развитии финансового лизинга НМА.
Ключевые слова: финансы, банк, финансовый лизинг, инвестиции, инновации, интеллектуальная собственность, нематериальные активы, схема.
Любая компания обладает не только материальными ценностями, но и нематериальными активами. По мере индустриально-инновационного развития происходит дальнейшее изменение условий и факторов производства, возрастает роль нематериальных активов. Материальные активы уступают свои позиции, сохраняя лишь небольшую часть стоимости предприятий. Основными ресурсами становятся НМА и квалификация кадров. В развитых странах нематериальные активы являются главным двигателем прогресса, источником валютных поступлений. Швейцария, Финляндия, Южная Корея, Япония и другие государства, не обладающие природными ресурсами, достигли высокого уровня конкурентоспособности за счет умелого создания собственных и использования заимствованных зарубежных НМА. В
* Статья публикуется по материалам журнала «Финансовая аналитика: проблемы и решения». 2012. № 4 (94).
национальном богатстве таких стран доля НМА доходит, по разным оценкам, до 70-80 %.
В Казахстане по мере вхождения в мировое экономическое пространство в сознание стали внедряться рыночные НМА, связанные с рыночными операциями, например, марочные названия товаров, товарный знак, каналы распределения. Часто используется понятие «гудвилл» (goodwill), общепринятого определения которого не существует. Это понятие обычно трактуется как репутация, уважение, респектабельность, известность, обеспечивающая конкурентоспособность. В соответствии со стандартом BVS-I 1, принятым в 1988 г. и дополненным в 1991 г. американским обществом оценщиков (American Society of Appraisers, ASA), гудвилл определяется как доброе имя фирмы и включает НМА компании, которые складываются из престижа предприятия, его деловой репутации, взаимоотношений с клиентами, местонахождения, номенклатуры производимой продукции и т. д. Эти факторы специально не выделяются и не учитываются в отчетности предприятия, но служат реальным источником прибыли. Как разница между балансовой и рыночной стоимостью предприятия гудвилл является реальным источником дохода. С этим на практике столкнулись ведущие казахстанские компании в ходе публичного размещения акций на зарубежных фондовых рынках (Initial Public Offering, IPO). Стоимость акций компаний «Казахмыс ПЛС», АО «Казхром ТНК,
АО «Казкоммерцбанк» тогда намного превысила их балансовую стоимость.
Значимость рыночных активов заключается в том, что они обеспечивают конкурентное преимущество.
Все НМА компании условно можно разделить на три группы:
- неотделимые от компании (кадры, репутация, достижения в области бизнеса, преимущества территориального расположения). Нематериальные активы этой группы, как правило, имеют неопределенный срок службы и оцениваются в совокупности, поэтому считаются неамортизируемыми;
- не отделимые от сотрудника - это человеческий капитал (личная репутация, профессиональные знания, навыки и умения, здоровье и т. д.). Они не имеют срока использования и не амортизируются;
- отделимые от компании (торговые, фабричные, фирменные марки, патенты и т. п.). Они имеют ограниченный срок службы, подлежат амортизации, индивидуальной оценке, числятся на балансе.
Автор придерживается следующего определения: нематериальные активы - это специфические активы, для которых характерны:
- отсутствие осязаемой формы;
- долгосрочность использования;
- способность приносить доход.
Анализ состояния. Лизинг существует с 1950-х гг., его создателем считается Генри Шон-фенльд, организовавший в 1952 г. компанию United States Leasing Corporation. Спустя 20 лет, в 1970-е гг. появляются ограниченные консорциумы типа «Ореон Бизнес холдинг», образованные банками США, Японии, Европы. Лизинг имеет многофакторную экономическую природу. Это одновременно источник инвестиций в обновление основных фондов без отвлечения собственных оборотных средств, продажа товаров (услуг), движение капитала, вид аренды, своеобразная форма кредитования, т. е. в данной сфере каждая организация может найти свою выгоду. Это обстоятельство объясняет интерес и непрерывное совершенствование форм и методов реализации лизинговых услуг. В условиях ограниченности источников инвестиций и времени лизинговые
схемы являются существенным подспорьем в инновационном развитии.
Также можно согласиться с мнением, что в широком смысле эффективность лизингового метода обновления основных фондов предприятий по сравнению с альтернативными методами финансирования сводится к двум основным аспектам. Для крупных компаний, имеющих доступ к различным формам кредитования, лизинг эффективен в связи с наличием возможности забалансового финансирования, обеспечивающего оптимальный менеджмент риска, гибкого управления движением денежных средств, налоговых и амортизационных льгот. Для малых и средних предприятий главными преимуществами использования лизинга являются его доступность, наличие эффективного стимула вывода своей деятельности из тени.
Рынок лизинговых услуг в Республике Казахстан начал активно развиваться начиная с 2000 г. Основная доля сделок приходилась на лизинговую компанию АО «КазАгроФинанс» со 100 %-ным государственным участием, созданную по инициативе правительства Республики Казахстан в рамках агропродовольственной программы. Это было обусловлено тем, что экономика страны имела аграрно-сырьевую структуру. В настоящее время положение практически не изменилось, экономика республики имеет аграрно-сырьевую структуру, а аграрный комплекс является главным потребителем лизинговых услуг - 38 % (в 2008г. - 64 %), транспорт и связь - 38 %, строительство - 12 %, промышленность - 9 %х.
Мировой финансовый кризис практически не отразился на рынке лизинговых услуг в целом: в республике работают около 45 лизинговых компаний, в основном они являются дочерними компаниями местных банков (банков второго уровня, БВУ). Портфель лизинговых компаний, обслуживающих казахстанский бизнес, составляет около 1,5 млрд долл. США2. Доля аграрного сектора в общем объеме лизинга сократилась почти в два раза (с 64 до 38 %). Из-за резкого падения стоимости зерна на внутреннем рынке в 2008-2009 гг. у сельхозпроизводителей появилась просроченная задолженность по договорам. В ответ БВУ и лизинговые компании
1 По данным Агентства по статистике Республики Казахстан, по состоянию на июнь 2011 г.
2 Оценка автора, по состоянию на июнь 2011 г.
сократили финансирование этого сектора экономики. Когда банковское кредитование сократилось, пошел вниз и лизинг сельхозтехники. Кстати, сельхозпредприятия нередко брали в банках кредиты под залог имущества именно для авансового платежа по лизингу [6].
В общей структуре имущества, переданного в лизинг в Казахстане, первое место занимает сельхозтехника (47 %), второе - транспорт (24 %) и третье - строительство (17 %). Процентная ставка на лизинговом рынке заметно снижается: в 2009 г. она составляла от 4 % (АО «КазАгроФинанс» для сельхозпроизводителей) до 23 % (АО «БТА ОМХ Лизинг» для приобретения оборудования и автотехники), а в среднем - около 8 %. В зарубежных компаниях процентная ставка выше.
Лизинг нематериальных активов в Казахстане не осуществляется, даже лизинг программного обеспечения информационно-коммуникационных технологий. В качестве оправдания можно отметить, что правовое регулирование данной сферы деятельности осуществляется устаревшим законом Республики Казахстан «О финансовом лизинге» [4]. Лизинг оборудования для производства новейших и конкурентоспособных товаров также не осуществляется.
Как известно, отличие лизинга от аренды классического типа состоит в том, что объект сделки выбирается арендатором, а не арендодателем. Срок лизинга гораздо короче срока классической аренды (20 лет).
Основными формами лизинга НМА являются:
- лизинг-стандарт, когда собственник НМА продает его лизинговой компании, которая сдает его в аренду потребителю;
- мокрый лизинг - предусматривает дополнительные услуги (совершенствование, страхование, управление производством);
- чистый лизинг - основные обязанности по использованию НМА выполняет арендатор (налоги, страховка) и по окончании срока аренды возвращает лизинговой компании с учетом выплат амортизации;
- лизинг по остаточной стоимости;
- лизинг с полным обслуживанием, когда подготавливается персонал;
- лизинг поставщику, когда поставщик выступает в роли арендатора и продавца, но исполь-
зует НМА не сам, а сдает его в субаренду;
- возобновляющийся лизинг, когда старый НМА возвращается и получается новый;
- вендор-лизинг, или кооперация производителей, применяется для получения уникального НМА. В Казахстане эта форма не применяется. Важным свойством лизинга является низкий
инфляционный риск. Это особенно важно, если партнером является представитель страны, где уровень инфляции высок. Кроме этого, лизингополучатель имеет следующие выгоды:
- риск утраты или повреждения имущества относится к лизингодателю;
- может расширить производство без предварительного накопления прибыли, которая в этом случае не замораживается;
- имеет возможность использовать самое передовое оборудование;
- производить платежи частями в согласованные сроки;
- лизинг предпочтительнее для налогообложения.
Объектом налогообложения являются: налогооблагаемый доход, доход, облагаемый у источника выплаты, чистый доход юридического лица-нерезидента, осуществляющего деятельность в Казахстане через постоянное представительство. Налогооблагаемый доход определяется как разница между совокупным годовым доходом и вычетами, предусмотренными налоговым кодексом [3], с учетом корректировок дохода и вычетов. Корпоративный подоходный налог у лизингополучателя и лизингодателя в Казахстане уменьшается на сумму вознаграждения по финансовому лизингу основных средств, представленных на срок более трех лет с последующей передачей их в собственность лизингополучателю. Вознаграждение, выплачиваемое лизингодателем кредитору-резиденту по кредитам на приобретение предметов лизинга, относится на вычеты в полном объеме. В случае, если кредитором является нерезидент Казахстана, сумма вознаграждения, уплаченная этому нерезиденту, относится на вычеты в пределах расчетной суммы (РС), которая определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала лизингодателя (СК) к среднегодовой сумме обязательств (СО), умноженных на сумму вознаграждения (В), выплачиваемого нерези-
денту за налоговый период, и установленного предельного коэффициента (К) (для финансовых организаций коэффициент равен 7, для иных юридических лиц - 4). Таким образом, расчетную сумму можно определить по формуле РС = СК / СО •В • К.
В налоговом учете предмет лизинга учитывается у лизингополучателя (подлежит включению в стоимостный баланс подгруппы фиксированных активов). Соответственно стоимость предмета лизинга относится на вычеты у лизингополучателя в виде амортизационных отчислений по нормам, установленным налоговым кодексом Республики Казахстан. При этом лизингополучатель вправе на впервые введенные в эксплуатацию на территории Казахстана основные средства исчислять амортизационные отчисления в первый год по двойным нормам амортизации. Облагаемым оборотом по налогу на добавленную стоимость является оборот по реализации товаров, совершаемый плательщиком налога на добавленную стоимость (НДС) за исключением освобожденных от НДС в соответствии с налоговым кодексом, а также местом реализации которых не является Казахстан. Кроме того, облагаемым оборотом является импорт товаров, ввозимых или ввезенных на территорию Казахстана (за исключением освобожденных от НДС). Будучи финансово-производственной операцией, лизинг расширяет возможности для покупателей, которые одновременно с получением НМА в лизинг могут взять еще и кредит. Выплаты осуществляются только после того, как предмет лизинга начнет использоваться и давать прибыль. В отличие от банковского кредита, где аренда всегда предусматривает предоплату 10-15 %, лизинг обеспечен на 100 %. Лизинг освобождает арендатора от всех юридических сложностей, связанных с собственностью, так как относится к текущим расходам, срок лизинга может быть более продолжительным, чем срок аренды.
К недостаткам лизинга следует отнести то, что он невыгоден при краткосрочном и среднесрочном сроках контракта, потому что может обойтись дороже покупки, и, если предприниматель не накопит достаточного количества денег, то в конце срока будет вынужден вернуть НМА. При этом арендодатель рискует меньше, потому что получает лизинговые платежи. Кроме того, для
минимизации рисков лизингодателей лизинговые компании предпочитают финансировать в первую очередь высоколиквидные средства производства, Состояние лизинговых операций с НМА в России. В России положение с лизингом нематериальных активов примерно такое же, как и в Казахстане, законодательство несовершенно. Согласно Федеральному закону от 29.10.1998 N° 164-ФЗ «О лизинге» (п. 1, ст. 3) предметом лизинга может быть любое непотребляемое имущество. Поэтому нематериальные активы нельзя взять в лизинг, поскольку они не являются имуществом как таковым. Соответственно передача в лизинг НМА отдельно (самостоятельно) невозможна. Если речь идет о программном обеспечении, то его, как правило, сдают в лизинг на компьютерах, которые и являются в первую очередь предметом лизинга.
Говоря о патентах и товарных знаках, Р. Романовский считает, что они не могут быть объектом лизинга, потому что у них нет срока полезного использования, поэтому они не амортизируются. Нет амортизации - нет лизинга [5].
В российском законодательстве выделены следующие виды лизинга: внутренний, международный, финансовый, возвратный, оперативный, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный. Лизинговые отношения многообразны. Например, в зависимости от сектора рынка выделяют внутренний лизинг и международный. При внутреннем лизинге участники сделки являются резидентами одной страны, например России. В этом случае регулирование лизинговых отношений осуществляется законодательством РФ. При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ. Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, т. е. предмет лизинга находится в собственности резидента РФ, договор международного лизинга регулируется законодательством РФ. Если лизингодателем является нерезидент РФ, т. е. предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности. Этот вид деятельности разделяется на следующие подвиды: - экспортный, когда собственник НМА и лизингодатель находятся в одном государстве, а лизингополучатель - в другом;
Рис. 1. Схема многосторонней лизинговой сделки [2]: 1 - кредит; 2 - оплата предмета лизинга; 3 - продажа предмета лизинга; 4 - лизинговый договор; 5 - лизинговые платежи; 6 - поставка предмета лизинга; 7 - страхование предмета лизинга
Банк
Лизингодатель
2, 6, 8, 10, 11
Лизингополучатель
9 Страховая
компания
Поставщик
Рис. 2. Схема организации многосторонней лизинговой сделки при участии банка как одного из посредников [1]: 1 - заявка от лизингополучателя; 2 - заключение о платежеспособности лизингополучателя; 3 - заказ-наряд; 4 - банковская ссуда; 5 - договор купли-продажи предмета; 6 - акт приемки предмета лизинга в эксплуатацию; 7 - оплата поставки; 8 - лизинговое соглашение; 9 - договор о страховании предмета лизинга; 10 - лизинговые платежи; 11 - возврат предмета лизинга; 12 - возврат ссуды
- импортный, т. е. лизингодатель и лизингополучатель находятся в одном государстве, а продавец НМА - в другом;
- транзитный, когда все стороны находятся в разных государствах.
Таким образом, лизинг выгоден прежде всего тем, что не требует залогового обеспечения, залогом является сам предмет лизинга. При этом перспективы лизинга новейшего оборудования очевидны, а нематериальных активов - малопонятны и для основной массы предпринимателей неочевидны.
Схемы использования преимуществ лизинга нематериальных активов. Теория и мировое законодательство позволяют организовать лизинг НМА, в том числе лизинг передовых технологий. В настоящее время наработано большое количество схем лизинга. На рис. 1, 2 представлены некоторые сложные варианты классического финансового лизинга, пригодные для лизинга НМА. Их основными недостатками являются трудоемкость получения кредита и страхования.
В консорциуме «Научная интеллектуальная собственность» разработана схема финансового лизинга без таких традиционных участников финансового лизинга, как БВУ, страхователь. Потому что нет необходимости в получении банковской ссуды и страхования, т. е. упраздняются наиболее затратные, трудоемкие процедуры получения предмета лизинга. Все эти функции осуществляют (по замыслу ее разработчиков) подразделения консорциума. Консорциум напрямую взаимодействует с лизингополучателем. При этом, если в качестве лизингополучателя выступает предприятие - член консорциума, то он получает существенные льготы по размеру и форме оплаты, поставки предмета лизинга. Хотя сущность и атрибуты схемы финансового лизинга остаются: заявка от лизингополучателя, договор купли-продажи предмета, акт приемки предмета лизинга в эксплуатацию, оплата поставки, лизинговое соглашение, лизинговые платежи, возврат предмета лизинга.
Наиболее перспективным является многомиллионный вендор-лизинг. Для его осуществления нужно искать партнеров для совместного приобретения нанотехнологий, предприятий «под «ключ», уникального оборудования. В условиях Тамо-женного союза России, Казахстана и Беларуси целесообразно приоритетное создание совместных предприятий для комплексной переработки минеральных ресурсов, в аграрном секторе - для организации безотходных биопроизводств на основе зерна, мяса, молока.
Список литературы
1. Абалкин Л. И., Аболихина Г. Л., Адибеков М.Г. Лизинговые, факторинговые и форфейтинговые операции банков. М.: ДеКа, 1995.
2. КарпМ.В., МахмутовР. А., Шабалин Е. М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: Юнити, 1998.
3. Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» (Налоговый кодекс): закон РК от 10.12.2008 № 00-IV ЗРК.
4. О финансовом лизинге: закон Республики Казахстан от 05.07.2000 № 78-II.
5. Романовский Р. Лизинг нематериальных активов? URL: http://www. raexpert. ru.
6. Рынок лизинга меняет приоритеты. URL: http:// www. banker. kz/index. php/topic/32205-rinok-lizinga-menjaet-prioriteti.
4
1, 3
12
5, 6
7, 9
