Ликвидность банковской системы: региональный аспект Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

о

о о

> <

Ликвидность банковской системы региональный аспект

The Russian Perspective on the Liquidity of Its Banking System

УДК 336.7

Асадов Эльчин Хейрулла оглы

аспирант Санкт-Петербургского государственного университета 191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д. 62

Asadov El'chin Heyrulla ogly

Chaykovskogo Str. 62, St. Petersburg, 191123, Russian Federation

Вопросы, связанные с причинами и возможностью повторения кризиса ликвидности банковской системы, имеют сегодня большое значение как для банковского сектора, так и для экономики страны в целом.

Большинство опубликованных до настоящего момента работ, касающихся проблем ликвидности банковской системы, носят описательный характер результатов кризисных явлений в экономике и не затрагивают глубинные аспекты управления ликвидностью банковской системы. В то время как существующие сегодня в российском банковском секторе структурные проблемы, связанные с ликвидностью, представляются основным фактором, провоцирующим экономическую нестабильность. Динамика показателей ликвидности может выступать в качестве индикатора напряженности финансового сектора и, следовательно, критерием для прогноза возможности кризисных явлений. В настоящей статье представлены данные проведенного автором анализа динамики показателей ликвидности российской банковской системы РФ, исследованы инструменты, применяемые ЦБ для управления ими, а также проблемы их использования мелкими, средними и региональными банками. В банковской системе РФ доминируют крупные государственные и частные банки, которые имеют сегодня доступ ко всему спектру финансовых инструментов Банка России, тогда как у средних и мелких банков он серьезно ограничен высокими требованиями со стороны регулятора. Такое положение вещей ведет к существенному структурному перекосу возможностей рефинансирования реального сектора, особенно в регионах. Результатом проведенного автором анализа является перечень рекомендаций Банку России, направленных на реализацию равных возможностей привлечения ресурсов Банка России для всех участников рынка по примеру действующих механизмов рефинансирования центральными банками ведущих стран мира.

The article provides the Russian perspective on the liquidity of its banking system (LBS). It covers issues related to the fundamental causes of the banking crisis, indicating that a possible recurrence of the LBS crisis would disturb the banking sector and the broader economy as well. The paper relates that most of the published work to date on LBS problems is only descriptive in nature and does not essentially touch the underlying aspects of liquidity. Historically, as at present, Russia's banking sector has faced problems of liquidity, which have also caused economic instability. The document says that the dynamics of liquidity reflect the financial sector's strength and could even serve as a criterion for predicting a potential crisis. The review expands the analysis of the Russian LBS dynamics to propose an instrument for managing the Central Bank, as well as

the problems confronting that country's small, medium, and regional banks. The Russian banking system, in the critique's view, is now dominated by large public and private banks having access to the full range of Bank of Russia (BoR) financial instruments. However, the BoR's severe requirements have restricted the financial viability of medium- and small-sized banks. The commentary posits that a continuation of this situation would bring about significant structural imbalances in refinancing the real sector, particularly in the regions. Consequently, the study has published a list of suggestions for the BoR, aimed at establishing equal opportunities that would attract financial resources to the bank. The sources of these resources could be local market participants or possibly the central banks of leading global economies.

Ключевые слова: кризис ликвидности, ликвидность банковской системы, инструменты рефинансирования, ликвидность региональных банков

Keywords: liquidity crisis, banking system liquidity, refinancing instruments, liquidity of regional banks

В настоящее время в СМИ продолжается полемика по вопросу о возможности возобновления кризиса банковской системы РФ. Большинство экспертов и аналитиков ожидают новую волну негативных событий, способствующих дестабилизации национальной экономики.

В целях оценки возможности повторения кризиса и уровня его влияния на банковскую систему целесообразно рассмотреть важнейший показатель, характеризующий текущее состояние банковской системы — ликвидность.

Сегодня в российском банковском секторе существуют структурные проблемы, связанные с ликвидностью банковской системы. Динамика показателей ликвидности может выступать в качестве индикатора напряженности финансового сектора и, следовательно, критерием для прогноза возможности кризисных явлений.

На рис. 1 представлена динамика остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ, как показатель, характеризующий ликвидность банковской системы страны.

Основой для усиления внимания регулятивных органов к состоянию финансового сектора должна являться оценка фазы состояния его ликвидности.

Из графика, представленного на рис. 1, следует, что динамика остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ может быть охарактеризована тремя основными состояниями: 1

избыточная ликвидность; провал ликвидности; напряжение.

Анализируя данные, представленные на рис. 1, можно констатировать серьезный переток ликвидности между Россией и Московским регионом, имевший место в конце 2008-2009 гг. в период финансового кризиса, как иллюстрацию мер опережающей поддержки банковской системы, предпринятой регулятивными органами. Заметим, что эти данные

■ по России

■ по Московскому региону

□0 00 00 00 00 00 С5 С5 о> <35 ® » о о о о о о 1-4 гН гН гН гН гН сд сд сд

о о о о о о о о о О о о 1-4 1-4 гН 1-4 гЧ гЧ гЧ гН гН гН гН гН гН 1-4 1-4

о о о о о о о о о о о о О О О О О О О О О О О О О О О

СЧ N од сд N N сд N сд сд сд сд од N од сд N N сд N сд сд сд сд сд сд сд

г-5 00 ю 05 г-5 г-5 со ю ® г-5 г-5 00 ю (> 05 г-5 г-5 СО ю ® г-5 г-5 00 ю

О о о о О гН О о о О О 1-4 о о о о О гН о О о О О 1-й о о о

1-5 1-5 1-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 1-5 1-5 1-5 1-5 г-5 1-5 1-5 1-5 1-5 1-5 1-5 1-5 1-5 1-5 г-5 г-5 г-5 1-5 1-5

о о о о о О о о о о о о о о о о о о о о о о о о о о о

о

о о

> <

Рис. 1. Динамика остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/hd_base.

& 1200

— по России

— по Московскому региону

1-4 1-4 1-4 1-4 1-4 1-4 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н сд сд сд сд сд

гН гН гН гН 1-4 гН гН 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н 1-Н гН 1-Н гН 1-Н

О О О О О О О О О О о О О О О О О

сд сд сд сд сд сд сд сд од сд сд сд сд сд сд сд сд

1-5 сд со Т|Н ю СО 00 05 О 1-5 сд 1-5 сд со >о

о О О О о О О О О 1-Н 1-Н 1-Н о О О О о

г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5 г-5

гН гН 1-4 гН 1-4 гН гН 1-4 гН 1-Н 1-Н гН гН гН гН гН гН

Рис. 2. Динамика остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ 2011-2012 гг. Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/hd_base.

косвенно свидетельствуют о том, что региональные банки в кризис не получили достаточной финансовой поддержки.

Кроме того, большое внимание привлекает высокая волатильность показателя по России в конце 2011 — начале 2012 г. (рис. 2), которая определяет напряженность ликвидности банковского сектора и заставляет сконцентрировать усилия на предотвращении второй волны финансового кризиса. Период фазы напряженности характеризуется, по нашему мнению, факторами, связанными с ожиданиями на рынках.

Действительно, ожидание новой волны финансового кризиса, неоднозначность в вопросе возможной дезинтеграции зоны евро, высокая инфляция в США

и ожидания дефолта отдельных европейских стран оказывают серьезное влияние на товарные и фондовые рынки, и, как следствие, на внутри российский рынок банковской ликвидности.

В 2011 г. на российском денежном рынке произошли существенные изменения. В условиях сохранения относительно высокого уровня банковской ликвидности на протяжении большей части периода с января по август 2011 г. спрос на инструменты рефинансирования Банка России со стороны кредитных организаций практически отсутствовал, а ставки межбанковского кредитного рынка находились у нижней границы коридора процентных ставок Банка России. В этот период активную роль в регулировании бан-

Рис. 3. Динамика сальдо операций предоставления/абсорбирования ликвидности Банком России

Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/hd_base/saldo.asp.

ковской ликвидности играли операции Банка России по абсорбированию денежных средств.

Динамикой сальдо операций предоставления/абсорбирования ликвидности Банком России характеризуется период напряженности, определяющий современное состояние ликвидности банковского сектора РФ в сравнении с показателями периода финансового кризиса 2008-2009 гг., представленных на рис. 3.

Если на 1 января 2011 г., по оценкам экспертов «РИА-Аналитика» [1], в банковской системе России объем избыточной ликвидности составлял порядка 1-2 трлн руб., то на начало 2012 г. наблюдался уже дефицит ликвидности в объеме 400-700 млрд руб.

Отметим, что переход от структурного избытка ликвидности банковского сектора к ее дефициту произошел в сентябре 2011 г. Сжатие денежного предложения было связано в первую очередь с существенным абсорбированием средств по бюджетному каналу в результате превышения доходов расширенного правительства над его расходами.

Дополнительным фактором снижения уровня ликвидности стали операции Банка России по продаже иностранной валюты, в значительной степени обусловленные усилением оттока частного капитала из России.

В настоящее время для целей регулирования банковской ликвидности в России ЦБ РФ применяет следующие основные способы и инструменты реализации рефинансирования коммерческих банков:

1)кредитные операции:

♦ внутридневные кредиты;

♦ кредиты овернайт;

♦ ломбардные кредиты;

♦ другие кредиты;

2) операции с долговыми ценными бумагами:

♦ переучет векселей;

3) операции с правами требования:

♦ РЕПО;

♦ валютный своп.

Показатели, характеризующие востребованность указанного перечня инструментов российскими банками, представлены на рис. 4, 5 и 6.

В составе показателя «другие кредиты» Банка России представлена совокупная динамика кредитов под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций, активно использовавшихся в период кризиса, однако не получившего развития в дальнейшем.

Необходимо отметить, в острой фазе финансового кризиса осенью 2008 г. в России был введен в действие механизм предоставления кредитным организациям кредитов без обеспечения. Однако с 3 мая 2011 г. Банк России приостановил заключение генеральных соглашений о предоставлении кредитов без обеспечения с кредитными организациями. При этом за период предоставления данный инструмент предоставления ликвидности использовался 192 кредитными организациями.

По состоянию на конец 2010 г., к моменту приостановления использования Банком России указанного инструмента, задолженность по реструктурированным кредитам, первоначально предоставленным как кредиты без обеспечения, составила 46,4 млрд рублей.

По результатам анализа динамики операций кредитования Банка России, представленного на рис. 4, среди предлагаемых Банком России инструментов кредитования после финансового кризиса сохранение спроса демонстрирует только динамика предоставления внутридневного кредита, определяя использование кредитных ресурсов центрального банка исключительно в оперативном и(или)краткосрочном периодах.

Что касается косвенных способов рефинансирования, то, как следует из анализа данных, представленных на рис. 5 и 6, сделки «валютный своп» в посткризисный период также практически не применялись, а

03 А

О X

о

<

"О >

СП

ь

ю

оз О!

IX)

о

^ о 2 8 - Й

143 I

о ф о Ь

со ф

Р ?

I

о

ОСТ I о

о» аз о

сг1 I 7ч о а>

® Я и н ь

? ^ ^ ^ ^

5 О

го гп ^ ^ =1 2 го О ^

° Ф ^ ® ф

ь

о о

го со х

^ аз

° а с

^ ф

со *

аз о

т гт

аз

О

ГО

ГО

о оз

0 о»

1

о

го о

ь п я

аз *

-1 -<

^ X

2 <

ь

т: Ь

т: <

о» аз

¡г о

ь аз

2 о

5 Р

го ^

оз

- ® ^

аз СЗ

- 143 о

О го

аз

-к ь

¡ё I н

О Го =1 го

И < *

аз

о х

о ^

го ^

-а ъ

Щ ф

=1 ~и

ф

ь Ь

^ о

О аз ч О

о сг I

]= о> о аз

СП ь ~и

Е о

аз о СГ)

I ?

М го

I ф

143 о

О Ь

^ ш -1 =1 ' ~и

я *

ф I

СП

го

аз

I

^ о я о»

О» £ аз

о < 2 *

I

^

О

ГО =1

О

ь

оз аз ь о

ь 5

§ ®

н о о

о 5 н

о о

о го 1 го

аз ф ^ <

О го

Ь о

* "

аз 2

£ °

О ¥

° £ н

ф аз

го

СО

со

1

О щ го

сг о

аз < " £

х *

ф =°

0 о

3 Ь о» ^

1 § I ь

° £ ^с о

I

¡г

о

О =1

=1 ф

^ ~и

о аз

о п

сг Т1 5 гп ^ =1

=1 О

^ "

аз

и £ аз

II 21

О Го

X

о

15 И

143 2

О I

—к го

-1 ь

- о

аз < ? *

§ ф ^

го ф

аз тз 5 £>

7\

~и

0 ^

1 X

о аз ^

ф "а -а о

Го

— аз

го =1

И

аз о ~и

Ь о

I ^

Е ~и

X „ ф

0 со

1 8

1 о о о

^ т

^ И

т с ' м о аз

со ^

го

-1 I

сг

]= 2 СП ^

I I о-

5

•С

СП "О в

о

ь

ф

^

ч тз о

тз ф

о <

тз

о

"О

аз *

о а сг а>

о со

о аз < §

ё 5

ст Ь

-I ф

ц ь

с о

сг аз

оз тз о

О

Общий объем заключенных сделок РЕПО, трлн руб.

Январь 2008 Март 2008 Май 2008 Июль 2008 Сентябрь 2008 Ноябрь 2008 Январь 2009 Март 2009 Май 2009 Июль 2009 Сентябрь 2009 Ноябрь 2009 Январь 2010 Март 2010 Май 2010 Июль 2010 Сентябрь 2010 Ноябрь 2010 Январь 2011 Март 2011 Май 2011 Июль 2011 Сентябрь 2011 Ноябрь 2011 Январь 2012 Март 2012 Май 2012

Объемы операций кредитования, трлн руб.

£ £ 0-

5

•С

СП "О в

о

ь

ф

^

н тз о

тз ф

о <

тз

о

]=

о о

ч <

□

ш

о ^

ф

тз ш

тз ф

]=

N1

о

со СП

со о

со сл

о

сд

О о о О

о\ о\ о\ о\

й* б5 Й1

л га га га

а а а а

я Я я я

43 43 43 43

Я) га га га

» » » »

о о о о

о о о о

ч ч

ро ро ра ро

а а а а

й Й Й Й

га га га га

и м м м

и м м И

Е Е Е Е

х х X X

ь й я и

43 о 43 к

^ га <<

ч ах Ро й ч

N N 43

X 43 ч К

И » К О и » я

га й Я Е X о и га га и Я

я 43 Е

0 43 Н X

и га №

И » я

N Н 43

ч га

О »

и Я н О и

N1

о о

со о о

сл

1чз о о №

о сг

СП ш

I

"О

о о о

а

7Г

тз

НАУЧНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ АСПИРАНТОВ

о

о о

> <

(-NN0000000003000)0)01010101

ооооооооооооооо ооооооооооооооо

<м<м<м<м<м<мсдсдсд<мсд<м<м<м<м

ооом'м^ооооии'^щоооя

ОтНгНООООгНгНООООтНгН

ОООООО^НтНтНтНтНтНСдсд

О О

сд сд

сд

О О

О О

сд сд

СО 00

о о

о о

сд сд

о сд

О о

сд сд

сд

О О

О О

сд сд

со оо

О О

О О

сд сд

о сд'

О о

сд сд

сд

О О

ооооооооооооооооооооооооооооо

Рис. 6. Динамика объема сделок «валютный своп»

Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/statistics/print.asp?file=credit_statistics/ swap-e.htm&pid=idkp_br&sid=vs_br.

этого инструмента региональными, а также мелкими и средними банками вызывает сомнения, поскольку известно, что «лидерство по вложениям в акции, по данным на 1 мая, принадлежит ВТБ (245 млрд руб.) и Газпромбанку (110 млрд руб.), объем вложений в акции у Сбербанка составляет 78 млрд руб.» [2]. Региональные банки традиционно придерживаются политики использования более консервативных инструментов.

Указанные условия напряженности на рынке банковской ликвидности определили повышение спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования Банка России.

Валовой кредит банковскому сектору со стороны Банка России за 2011 г. увеличился в 2,6 раза, достигнув на 1 января 2012 г. почти 1,5 трлн руб. Чистый кредит банковскому сектору, начиная с октября 2011 г., стал положительным и по состоянию на 1 января 2012 г. составил 0,1 трлн руб. по сравнению с -1,6 трлн руб. на начало 2011 г.

Совокупный объем операций Банка России по рефинансированию кредитных организаций в 2011 г. возрос до 23,0 трлн руб., более чем в 8 раз превысив их объем в 2010 г. Операции рефинансирования осуществлялись преимущественно в форме сделок РЕПО, в основном на аукционной основе. Среднедневной объем задолженности по операциям прямого РЕПО Банка России увеличился с 21,0 млрд руб. в 2010 г. до 153,8 млрд руб. в 2011 г.

Кроме того, в 2011 г. значительно вырос объем задолженности кредитных организаций по кредитам Банка России, обеспеченным нерыночными активами и поручительствами, что говорит о высокой заинтересованности кредитных организаций в этом инструменте. В частности, задолженность по состоянию на 1 января 2012 г. по обеспеченным кредитам Банка России составила 391,7 млрд руб., при этом по кредитам «овернайт» — 2,4 млрд руб., по кредитам, обеспеченным залогом ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России (кроме кредитов «овернайт»), — 7,3 млрд руб., по кредитам, обеспеченным нерыночными активами и

поручительствами, а также золотом (кроме кредитов «овернайт»), — 382,0 млрд руб. [3].

В условиях дефицита ликвидности уровень остатков средств кредитных организаций на депозитах в Банке России существенно снизился.

Учитывая изменение ситуации с ликвидностью банковского сектора, Банк России во втором полугодии 2011 г. принял ряд мер, направленных на расширение возможностей рефинансирования для кредитных организаций:

• ввел в действие новый механизм рефинансирования — предоставление кредитным организациям кредитов, обеспеченных золотом, на срок до 180 календарных дней;

• снизил требования к минимальному уровню рейтинга эмитента ценных бумаг, применяемые при принятии решений о включении ценных бумаг в Ломбардный список Банка России, а также требования к минимальному уровню рейтинга организаций, применяемые при формировании Перечня Банка России;

• возобновил предоставление кредитов, обеспеченных поручительствами кредитных организаций, а также кредитов Банка России, обеспеченных активами или поручительствами, на срок от 91 до 180 календарных дней;

• повысил c 0,98 до 1 поправочный коэффициент, применяемый для корректировки стоимости облигаций федерального займа, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России, а также с 0,2-0,5 до 0,5-0,8 поправочные коэффициенты, применяемые для расчета стоимости нерыночных активов, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка России;

• снизил с 1,25 до 0% значение начального дисконта, применяемого для расчета стоимости обеспечения по операциям прямого РЕПО Банка России сроком до 6 календарных дней с ОФЗ и ОБР.

Однако отметим, что переход к структурному дефициту ликвидности в период фазы напряженности на рынке ликвидности создает условия для усиле-

Менее 10 млн руб. 0,87%

От 10 до 30 млн руб. 2,38%

От 300 и выше млн руб. 52,81%

От 30 до 60 млн руб. 3,46%

От 60 до 150 млн руб. 16,67%

От 150 до 300 млн руб. 23,81%

о

о о

> <

Рис. 7. Группировка кредитных организаций, заключивших с Банком России генеральные кредитные договоры в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 г. № 312-П, по величине зарегистрированного уставного капитала

Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/dkp/print.aspx?file=standart_system/spr_11.htm.

От 30 до 60 млн руб 2,08%

От 60 до 150 млн руб. 10,42%

От 10 до 30 млн руб. 2,08%

От 150 до 300 млн руб. 8,33%

От 300 и выше млн руб. 77,09%

Рис. 8. Группировка кредитных организаций, воспользовавшихся кредитами овернайт и кредитами по фиксированной процентной ставке в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 г. № 312-П,

по величине зарегистрированного уставного капитала

Источник: Данные ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/dkp/print.aspx?file=standart_system/spr_11.htm.

ния воздействия на индикаторы денежного рынка со стороны Банка России. В этих условиях особенно возрастает актуальность решения наиболее острых проблем банковского сектора, среди которых необходимо отметить отсутствие практической возможности оперативного использования кредитов Банка России большинством региональных банков в случае потребности в соответствующих ресурсах.

Такой вывод делается по результатам сравнительного анализа регионов России по количеству банковских учреждений, заключивших с Банком России генеральный кредитный договор на предоставление кредитов рефинансирования в соответствии с Положением Банка России от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами», а также Положением Банка России от 4 августа 2003 г. № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», в результате которого выяснилось, что на 1 июня 2012 г. в 11 и 16 из 77 регионов соответственно не числится ни одного действующего генерального кредитного договора.

При этом, как показано на рис. 7 и 8, инструменты рефинансирования используются в основном крупными кредитными организациями.

Углубленное рассмотрение колебаний ликвидности требует сегментации банков по группам, поскольку в России уровень ликвидности для разных групп банков отличается.

Уже длительное время в нашей стране сохраняется общая тенденция — чем меньше банк, тем больший уровень ликвидности ему требуется для поддержания стабильности, что объясняется большей диверсификацией у крупных банков ресурсной базы и активов.

Результаты кластеризации банковского сектора свидетельствуют о том, что по итогам 2011 г. немного укрепились позиции банков, контролируемых государством, за счет ослабления позиций крупных частных банков и банков, контролируемых иностранным капиталом [4].

Данные Отчета ЦБ РФ о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2011 г. свидетельствуют о том, что доля банков, контролируемых государством, в активах банковской системы и в совокупном капитале кредитных организаций превысила в 2011 г. 50%.

^ Таким образом, из данных Отчета становится оче-

^ видным, что в банковской системе РФ доминируют

< крупные государственные и частные банки, которые ¡| имеют сегодня доступ ко всему спектру финансовых о инструментов Банка Росси, тогда как у средних и к мелких банков он серьезно ограничен высокими трех бованиями со стороны регулятора. Такое положение ш вещей ведет к существенному структурному перекосу § возможностей рефинансирования реального сектора, ^ особенно в регионах.

^ Не получая поддержки ЦБ РФ средние и мелкие,

х а также региональные банки вынуждены серьезно

ш

конкурировать за депозиты населения, которые пред-^ ставляют собой наиболее доходный и емкий сегмент

< привлечения. Следствием такой конкурентной борьбы является повышение ставок для розничных клиентов, что при отсутствии динамики ставки рефинансирования противоречит декларируемой правительством политике снижения уровня инфляции.

Кроме того, результатом роста стоимости привлечения для этого сегмента банковской системы является необходимость повышения цены на размещаемые ресурсы, что также в большей степени касается кредитования физических лиц, как наиболее доходного и емкого сегмента. В итоге при ставке рефинансирования в 8% годовых средняя ставка по кредитам населению составляет порядка 18%.

Исследуя доступность инструментов рефинансирования Банка России для представителей всех сегментов банковского сектора, целесообразно отметить, что в связи с несоответствием большинства средних и мелких банков требованиям, необходимым для осуществления привлечения соответствующих ресурсов (отсутствие необходимого залога, рейтинга и т. д.), возможность использования инструментов рефинансирования имеет только узкий круг кредитных организаций.

В то время как сегодня, в период напряженности в мировом финансовом секторе и на рынке ликвидности банковского сектора России, чрезвычайно важно реализовать равные возможности привлечения ресурсов Банка России для всех участников рынка по примеру действующих механизмов рефинансирования центральными банками ведущих стран мира.

Для реализации данного требования, на наш взгляд, можно рекомендовать Банку России: • рассмотреть возможность изменения нормативной базы в части снижения требований Банка России к средним и мелким кредитным организациям-

контрагентам, обеспечив их полноценный доступ к системе рефинансирования;

• использовать беззалоговые кредиты Банка России для регулирования ликвидности коммерческих банков, в портфелях которых существует недостаток таких объектов кредитования;

• расширить перечень «нерыночных» активов, которые могут выступать залогом при рефинансировании за счет включения портфеля потребительских кредитов, портфеля кредитов субъектам малого и среднего бизнеса, основных средств коммерческих банков и т. д.

Реализация предложенных направлений совершенствования, на наш взгляд, позволит сформировать эффективную национальную систему рефинансирования Банка России, которая станет залогом стабильности банковской системы. Она обеспечит предоставление текущей и системной ликвидности как крупным, так и региональным коммерческим банкам, являющимся равноправными участниками банковской системы, а также станет залогом рыночной конкуренции, предполагающей стимулирование кредитных институтов к совершенствованию механизмов, направленных на повышение качества обслуживания клиентов.

Литература

1. Кризис ликвидности отразился на нормативах — рейтинг банков // РИА-Аналитика. Февраль 2012: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://ria.ru/research_rating/201 20224/573820230.html.

2. Кредиты навстречу кризису // Коммерсантъ. № 91 (4876). 23.05.2012: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http:// kommersant.ru/doc/1940857.

3. По данным сайта ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://cbr.ru/statistics/7PrtidHdkp_br.

4. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2011 году, ЦБ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http: //www.cbr.ru.

References

1. The Crisis of Liquidity Affected the Regulations -Rating of Banks. RIA-Analitika, Feb. 2012. Available at: http://ria.ru/ research_rating/20120224/573820230.html. (In Russ.).

2. Loans to Meet the Crisis. Kommersant, 23.05. 2012, no. 91 (4876). Available at: http://kommersant.ru/doc/1940857. (In Russ.).

3. According to the Data of CBR. Available at: http://cbr.ru/ statistics/?Prtid=idkp_br. (In Russ.).

4. Report on the Development of the Banking Sector and Banking Supervision in 2011, CBR. Available at: http: //www.cbr.ru. (In Russ.).

Издания СПбУУиЭ

ПРОБЛЕМЫ МЕНЕДЖМЕНТА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ИНФОРМАЦИОННОГО ПРОСТРАНСТВА

Проблемы менеджмента в условиях глобализации информационного пространства: Сборник докладов Международной научно-практической конференции. (СПб., 27 апреля 2012 г.). — СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета управления и экономики, 2012. — 216 с.: ил.

ISBN 978-5-94047-290-2

27 апреля 2012 г. в СПбУУиЭ проходила очередная международная научно-практическая конфе-сборникдокладов ренция, посвященная проблемам менеджмента в условиях глобализации информационного про-

Международной научно-практической

конференции странства.

В сборнике докладов представлены результаты научно-исследовательской деятельности преподавателей, аспирантов, магистрантов и студентов Санкт-Петербургского университета управления и Санкт-Петербург экономики, Санкт-Петербургского инженерно-экономического университета, Санкт-Петербургского

филиала Российской таможенной академии им. В. П. Бобкова, Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, Таврического национального университета им. В. И. Вернадского, НИУ ВШЭ — Пермь, Российского экономического университета им. Г. В. Плеханова, Санкт-Петербургского университета ГПС МЧС России, Барановичского государственного университета, Санкт-Петербургской государственной полярной академии.