CC BY
11Концептуальные требования к информационным технологиям поддержки решения задач управления высоколиквидными активами
Алешина Анна Валентиновна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова E-mail: annaaleshina@mail.ru
В статье рассматриваются принципиальные требования к информационным технологиям поддержки решения задач мониторинга и управления движением высоколиквидных активов. Показаны ограничения статических методов оценки потребности в высоколиквидных активах.
Наиболее широко применяемым инструментом анализа платежеспособности предприятия являются коэффициенты платежеспособности, характеризующие пропорции между различными категориями оборотных активов и краткосрочными заёмными средствами.
В частности, коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным займам) характеризует, какая доля краткосрочной задолженности может быть погашена мгновенно, за счёт активов, имеющих наиболее высокую ликвидность. Однако известно, что не все краткосрочные финансовые вложения являются высоколиквидными. Если акции «голубых фишек» могут быть быстро превращены в денежные средства, ток другим активам это не относится. Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности получить только приблизительную оценку текущего состояния высоколиквидных активов.
Выделены принципиальные требования к функциональному наполнению программных средств ведения динамических платёжных календарей, используемых в качестве компонент комплексных систем автоматизации управления предприятиями.
Ключевые слова: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, высоколиквидные активы, коэффициенты платёжеспособности, потребности в высоколиквидных активах, платёжные календари, информационные технологии, автоматизация управления.
Наиболее широко применяемым инструментом анализа платежеспособности предприятия являются коэффициенты платежеспособности, характеризующие пропорции между различными категориями оборотных активов и краткосрочными заёмными средствами [2,3,7,8,12,13,16,18]. В частности, коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным займам) характеризует, какая доля краткосрочной задолженности может быть погашена мгновенно, за счёт активов, имеющих наиболее высокую ликвидность. Однако известно, что отнюдь не все краткосрочные финансовые вложения являются высоколиквидными. Если акции «голубых фишек» действительно являются таковыми и могут быть мгновенно превращены в денежные средства, то этого никак нельзя сказать про вложения в паи дочерних компаний или займы, предоставленные сторонним организациям. Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности даёт приблизительную оценку текущего состояния высоколиквидных активов.
Существуют различные подходы к определению потребности в высоколиквидных активах [1, 4,5,6,9,10,11,14,15,16,17,18]. В самом общем виде они могут быть оценены по формуле:
пва = попо (1)
сова к ;
где ПВА - потребность в высоколиквидных активах в предстоящем периоде; ПОПО - плановый объём платёжного оборота по хозяйственным операциям планового периода; СОВА - скорость оборота высоколиквидных активов в прошлом отчётном периоде той же продолжительности.
Нередко применяется и другой подход к получению этой оценки, основанный на формуле:
попо - фопо
сова ( )
пва = ова + -
Ое
где ПВА - потребность в высоколиквидных активах в предстоящем периоде; ОВА - остаток высоколиквидных активов на начало текущего периода; ПОПО - плановый объём платёжного оборота по хозяйственным операциям планового периода; ФОПО - фактический объем платежного оборота по хозяйственным операциям прошлого периода; СОВА - скорость оборота высоколиквидных активов в прошлом отчётном периоде той же продолжительности.
Модель Баумоля предполагает раздельную оценку минимальных, оптимальных и средних остатков высоколиквидных активов. Минимальный остаток принято считать нулевым, а для расчёта оптимального используется формула:
оова =
2•срокфв•орва
спкфв
(3)
где ООВА - оптимальный остаток высоколиквидных активов на конец планового периода; СРОКФВ - средние расходы на одну операцию с краткосрочными финансовыми вложениями; ОРВА - общий расход денежных средств в предстоящем периоде; СПКФВ - ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям.
Средним остатком является половина величины (3).
Модель Миллера-Орра вводит понятия минимального, оптимального, среднего и максимального остатков. Минимальный считается остаток, равный величине минимального резерва высоколиквидных активов прошлого периода. Оптимальный остаток вычисляют по формуле:
оова = 3,
3•срокфв•оспп 4 • спкфв
(4)
где ООВА - оптимальный остаток на конец планового периода; СРОФВ - средние расходы на одну операцию с краткосрочными финансовыми вложениями; ОСПП -сумма квадратов отклонений остатка денежных активов от среднего уровня в прошлых периодах.
Максимальный остаток устанавливается величиной 3-ООВА. Считается, что любое превышение над этим уровнем требует перевода денежных средств в ликвидные краткосрочные финансовые вложения.
Средняя величина остатка определяется по формуле:
оовамин + оовамакс
ооваСр =■
2
где ООВАср - средний остаток денежных средств в планируемом периоде; ООВА , ООВА минимальный
~3 ~ " ' мин макс
и максимальный остатки денежных средств.
Указанные модели применяются достаточно большим числом организаций, но они, тем не менее, остаются не более чем статическими оценками потребности в высоколиквидных активах, поскольку практически никак не учитывают неравномерность движения денежных средств во времени [18-20]. Иногда оговаривается, что применение рассмотренных моделей к достаточно длительному периоду целесообразно детализировать по менее продолжительным периодам. Это необходимо, чтобы учесть возможные сезонные колебания и выражать их в виде отношения к среднему значению, полученному с помощью используемой модели, применённой к длительному периоду.
Однако, очевидно, что такие оценки позволяют провести детализацию оценок, которая не эффективна в прогнозировании рисков возникновения кассовых разрывов. Радикальным способом предвидения возможностей возникновения технических неплатёжеспособностей является ведение платёжных календарей. При большом количестве поступлений и выплат необходимо использовать специализированное программное обеспечение, интегрированное с учётными и плановыми подсистемами автоматизированной ин-
формационной системы управления предприятием (АИСУП).
Основную информационную базу платёжного календаря составляют данные о выставленных и полученных счетах; оценки предстоящих налоговых выплат; планы выплат заработной платы, дивидендов, арендных платежей; предстоящие расходы на хозяйственные нужды и командировки и т.д. На основе этих данных компьютерная система должна формировать платёжный календарь в разрезе всех видов расходов и источников поступлений. Благодаря этому с помощью системы специализированных отчётов можно в наглядной виде сформировать необходимые сводные данные о предполагаемом движении высоколиквидных активов на ближайшее время по видам расходов и источникам поступлений, что по сути является динамическим мониторингом. Благодаря ему можно заранее определять даты возникновения дефицита платёжных средств и потому своевременно определять меры, необходимые для предотвращения кассовых разрывов: передвигать во времени не строго обязательные расходы; ускорять выплаты дебиторов; пролонгировать те или виды задолженностей; предпринять усилия по реализации не слишком ликвидных ценных бумаг; закрывать депозиты; обращаться за краткосрочными кредитами и т.д.
Важно, что автоматизированная система ведения платёжных календарей должна поддерживать следующие основные функции.
1) Обеспечивать учёт платёжных заявок.
2) Осуществлять контроль соответствия платёжных заявок бюджетным лимитам.
3) Автоматически формировать данные о предстоящих периодических платежах по выплате арендных платежей, заработной платы, налогов и т.д.
4) По данным договоров с дебиторами формировать плановые оценки величины поступлений денежных средств в привязке к конкретным срокам.
5) Формировать баланс платёжного календаря на ближайшие даты.
6) Предоставлять средства моделирования способов устранения дефицита денежных средств, предполагаемого в некотором периоде.
7) Формировать отчётность о предстоящих движениях денежных средств в интересующих пользователей разрезах (по периодам, статьям бюджета, контрагентам, подразделениям и т.д.).
Формирование основной части информационной базы платёжного календаря должно осуществляться в автоматическом или хотя бы в автоматизированном режиме на основании информации, уже зафиксированной в других подсистемах АИСУП, где она изначально возникает. Поэтому подсистема ведения платёжного календаря должна быть весьма плотно интегрирована по данным в АИСУП. Также должна быть предусмотрена также возможность вводить какие-то данные вручную. Это необходимо, например, при необходи-
сз о
со £
гп Р сг
от А ш
Q. в
мости моделирования тех или иных отступлений от заранее предполагаемых сроков осуществления движений финансовых ресурсов или способов устранения предполагаемых дефицитов.
По нашему мнению, такого рода компьютерная система должна поддерживать несколько платёжных календарей, что даст возможность пользователям осуществлять сценарное моделирование предстоящих событий. Прежде всего, варианты могут отличаться планами поступления денежных средств, что даст возможность осуществлять финансовое моделирование, отвечающее на вопросы «что будет, если»: сдвинутся сроки оплаты выставленных клиентам счетов; предоставить скидки за досрочную оплату и т.д.
Литература
1. Базарова, Л.А. Менеджмент устойчивого развития / Л.А. Базарова. // М.: Изд-во АСВ, 2007
2. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта /Балабанов И.Т. // М.: Финансы и статистика, 2001. - 141 с.
3. Батасова, Е.О. Развитие инструментальных методов анализа финансовой устойчивости промышленного предприятия. / Е.О. Батасова // Дисс. ... канд. экон. наук / Е.О. Батасова. М., 2009.
4. Булгаков А.Л. Механизмы трансформации оценок платежеспособности предприятий с учетом сущностного содержания компонент балансовых показателей. // М.: Микроэкономика, том 26, № 6, с. 40-46.
5. Герасимов, В.В. Управление развитием производственных систем / В.В. Герасимов, Л.С. Мишина, О.С. Григорьев: учебное пособие // Под общ. ред. В.В. Герасимова. Новосибирск:, НГА-СУ, 2002.
6. Данилочкин, С.В. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Ананькина, С.В. Данилочкин, Н.Г. Данилочкин и др. // Под ред. Н.Г. Данилочкиной. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999. - 297 с.
7. Джонс, Э. Деловые финансы. / Джонс Э. // Пер. с англ. под ред. Н.Н. Барышниковой. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1998. - 416 с.
8. Дмитриева, Т.Н. Анализ деятельности предприятий по оценке эффективности функционирования системы управления в организации / Т.Н. Дмитриева // Вестник ВЗФЭИ. Воронеж. -2006. -№ 3. - с. 45-48.
9. Друкер, П. Практика менеджмента. / Друкер П. // М.: Вильямс, 2007.
10. Карминский, А.М. Контроллинг в бизнесе. Методические и практические основы построения контроллинга в организациях / А.М. Карминский, Н.И. Оленев, А.Г. Примак и др. // 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 256 с.
11. Ковалёв, А.Е. Управление устойчивостью экономического развития кредитной организации / А.Е. Ковалёв // дисс. ... канд. экон. наук, 2005.
12. Николаева, С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система «директ-костинг»: теория и практика. / Николаева С.А. // М.: Финансы и статистика, 1993. - 128 с.
13. Николаева, О.Е. Управленческий учет. / О.Е. Николаева, Т.В. Шишкова // М. Эдиториал УРСС, 2001. - 336 с.
14. Самочкин, В.Н. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование / В.Н. Самочкин, Ю.Б. Пронин, Е.Н. Логачева и др. // М.: Дело, 2000. - 352 с.
15. Солнцев, И.В. Общая схема постановки бюджетирования на предприятии / И.В. Солнцев // Финансовый менеджмент № 3, 2003
16. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Е.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк и др. // Под ред. Е.С. Стяновой - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2000. - 656 с.
17. Шим, Дж.К. Основы коммерческого бюджетирования / Дж.К. Шим, Дж.Г. Сигел // Пер. с англ. - СПб.: Пергамент, 1998. - 496 с.
18. Шуремов, Е.Л. Информационные технологии финансового планирования и экономического анализа: Практическое пособие / Е.Л. Шуремов // М.: ООО «1С-Паблишинг», 2003. - 165 с.
19. Шуремов, Е.Л. Распоряжаемся инвестициями. Компьютерное моделирование в финансовом менеджменте / Е.Л. Шуремов, И.В. Абанин // М.: Бухгалтер и компьютер, 2003. - N 2. - с. 1923.
20. Шуремов, Е.Л. Распоряжаемся инвестициями. Компьютерное моделирование в финансовом менеджменте / Е.Л. Шуремов, И.В. Абанин // М.: Бухгалтер и компьютер, 2002. - N 10. -с. 16-20.
CONCEPTUAL REQUIREMENTS FOR INFORMATION TECHNOLOGIES TO SUPPORT THE SOLUTION OF PROBLEMS OF MANAGING HIGHLY LIQUID ASSETS
Aleshina A.V.
Lomonosov Moscow State University
Discusses the fundamental requirements for information technologies to support the solution of problems of monitoring and managing the movement of highly liquid assets. The limitations of static methods for estimating the need for highly liquid assets are shown. The most widely used tool for analyzing the solvency of an enterprise is the so-called solvency coefficients, which characterize the proportions between different categories of current assets and short-term borrowed funds.
In particular, the absolute liquidity ratio (the ratio of the amount of available cash and short-term financial investments to short-term loans. characterizes what proportion of short-term debt can be repaid instantly, at the expense of assets with the highest liquidity. However, it is known that not all short-term financial investments are highly liquid. If the shares of "blue chips" are indeed such and can be almost instantly converted into cash, then the same can not be said about investments in shares of subsidiaries or loans granted to third parties. Thus, the absolute liquidity ratio provides only a very rough and rough estimate of the current state of highly liquid assets, which needs serious refinements to get closer to reality. The basic requirements for the functional content of software tools for maintaining dynamic payment calendars used as components of complex enterprise management automation systems are highlighted.
Keywords: cash, short-term financial investments, highly liquid assets, solvency ratios, requirements for highly liquid assets, payment
calendars, information technologies, management automation.
References
1. Bazarova, L.A. Management of sustainable development / L.A. Bazarova. // Moscow: Publishing House of the DIA, 2007
2. Balabanov, I.T. Financial analysis and planning of an economic entity / Balabanov, I. T. / / Moscow: Finance and Statistics, 2001. - 141 p.
3. Batasova, E.O. Development of instrumental methods for analyzing the financial stability of industrial enterprises. / E.O. Batasova / / Diss. ... kand. ekon. nauk / E.O. Batasova. M., 2009.
4. Bulgakov A. L. The mechanism of transformation of the assessment of the solvency of enterprises taking into account the significant content of the components of the balance sheet indicators. // M.: Microeconomics, volume 26, No. 6, pp. 40-46.
5. Gerasimov, V.V. Management of the development of production systems / V.V. Gerasimov, L.S. Mishina, O.S. Grigoriev: textbook / / Under the general editorship of V.V. Gerasimov. Novosibirsk: ngasu, 2002.
6. Danilochkin, S. V. controlling as a management tool compa-ny/E. A. Anankina, S.V. Danilochkin, N.G. Danilochkin etc. / / ed. N.G. By danilochkina. - Moscow: type.: Audit, YUNITI, 1999. - 297 p.
7. Jones, E. Business Finance. / Jones E. / / Trans. from English. edited by N. N.N. Baryshnikova. - M.: type.: CJSC" OlympBusiness", 1998. - 416 p.
8. Dmitrieva, T. N. Analysis of the activities of enterprises to assess the effectiveness of the functioning of the management system in the organization / Comrade N. Dmitrieva / / Bulletin of the VZ-FEI. Voronezh. -2006. - No. 3. - pp. 45-48.
9. Drucker, P. Practical management. / / Drucker P. / / M.: Williams, 2007.
10. Karminsky, A.M. Controlling in business. Methodological and practical fundamentals of controlling in organizations / A.M. Karminsky, N. And. Olenev, G.A. Primak, etc. / / 2-e Izd. -Moscow: type.: Finance and statistics, 2002. - 256 p.
11. Kovalev, A.E. Managing sustainable economic development of a credit institution / A.E. Kovalev / / Diss. kand. Ekon. science, 2005.
12. Nikolaeva, S.A. Features of cost accounting in market conditions: the system "direct-costing": theory and practice. / Nikolaeva S.A. / / M.: Finance and Statistics, 1993. - 128 p.
13. Nikolaeva, O.E. Managerial accounting. / O.E. Nikolaeva, T.V. Shishkova/ / M. Editorial URSS, 2001. - 336 p.
14. Samochkin, V.N. Flexible development of the enterprise: Efficiency and budgeting / V.N. Samochkin, Yu.B. Pronin, E.N. Logacheva et al. / / Moscow: Delo, 2000. - 352 p.
15. Solntsev, I.V. The general scheme of registration at the enterprise / I.V. Solntsev / / Financial Management No. 3, 2003
16. Stoyanova, E.S. Financial management: theory and practice: Textbook / E.S. Stoyanova, I.T. Balabanov, I.A. Blank, etc. / / Edited by N. E.S. Stakhova-5th ed., reprint. and add. - M.: type.: Perspektiva, 2000. - 656 p.
17. Shim, J.K. Fundamentals of commercial budgeting / J.K. Shim, J.G. Siegel / / Trans. from English-St. Petersburg:: Parchment, 1998. - 496 p.
18. Sheremet, E.L. Information technologies of financial planning and economic analysis: A practical guide / E.L. Sheremet / / Moscow: 1C-Publishing LLC, 2003. - 165 P.
19. Sheremet, E.L. Managing investments. Computer modeling in financial management / E.L. Sheremet, I.V. Abanin/ / Moscow: Accounting and Computer, 2003. - N 2. - p. 19-23.
20. Sheremet, E.L. Disposing of investments. Computer modeling in financial management / E.L. Sheremet, I.V. Abanin/ / Moscow: Accounting and Computer, 2002. - N 10. - p. 16-20.
