CC BY
57
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
КОНТРОЛЛИНГ О СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
Я.В. ПАРАМОНОВ
Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова
Риск является неотъемлемой частью практически любой человеческой деятельности. Поэтому риск изучается обширным кругом научных дисциплин, которые рассматривают данное явление с позиций соответствующих областей знаний1.
В частности, комплекс математических дисциплин, рассматривает риск исключительно в форме вероятностного процесса2. При этом математика как язык описания процессов, связанных с той или иной степенью риска, применима при анализе данных процессов в любых других областях.
Проблемам управления финансовыми рисками посвящено значительное количество публикаций3. В настоящее время как у нас в стране, так и за рубежом нет единого мнения о сущности риска в целом и финансового риска в частности.
В ряде работ финансовые риски определяются как спекулятивные риски, которые возникают в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Финансовый риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств к собственным. Чем больше предприятие зависит от кредиторов, тем серьезнее и ее финансовый риск. Особенностью
1 Риск — опасность, причина разрушения.
2 В части теории вероятности, математической статистики и теории игр.
3 Бухтин М. Практические вопросы построения системы управления рисками в коммерческом банке. Банки и технологии, 2002, № 1; Грум Д. Банковские риски - это реальность; Зражевский В. В. Основные направления совершенствования системы управления рисками. Банковское дело, 2002, № 2.
4 Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. — СПб.: Изд-во «Питер», 1999. Уткин ЭЛ. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. — М.: Инфра - М., 2000.; Пенанова М.Ю. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. № 1.С. 70-78.
5 Патрушева Е. Управление производственными и финансовыми рисками предприятий // Инвестиции в Россию. 2002. №1. С. 35-38; Сердюкова И.Д. Методы анализа финансовых рисков // Бухгалтерский учет. 1996. № 6. С. 54-63.
финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами или валютой4.
В других работах отмечается, что финансовые риски — это риски потери или получения доходов, обусловленные действием как макроэкономических (экзогенных), так и внутрифирменных (эндогенных) факторов и условий. Для предприятий, основная деятельность которых не связана с финансовым рынком, финансовый риск — это разновидность предпринимательского риска и означает угрозу денежных потерь вообще. Их финансовый риск по типу объекта подразделяется на имущественный риск и риск, связанный с обязательствами. Имущественный риск — это угроза потери любой части собственного имущества (при этом весь ущерб пересчитывается в денежном выражении). Риск, связанный с обязательствами, — это риск финансовых убытков, если действиями данной фирмы или ее отдельнымм служащимм будет нанесен ущерб юридическому или физическому лицу»5.
Проведенный анализ со всей очевидностью говорит о том, что в условиях тесной взаимозависимости процессов, обеспечивающих функционирование экономики, а также посреднической роли финансового сектора, выделение финансовых рисков в рамках экономических достаточно условно.
Однако не претендуя на полноту и законченность, в наиболее общем виде можно дать следующее определение:
Финансовый риск — это вероятность (угроза) возникновения неблагоприятных финансовых последствий (убытка, ущерба) или получения дополнительной выгоды (дохода, прибыли), по сравнению с прогнозируемым вариантом, в условиях пре-
ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ
УПРАВЛЕВИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
одоления неопределенности в движении финансовых потоков.
Возможность измерить риск — это возможность управлять им. Управлять риском, это, значит, использовать различные меры прогнозирования рискового события и меры, направленные на снижение степени риска.
С учетом того, что под системой, как правило, понимается множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которое образует определенную целостность, единство, можно дать следующее определение системы управления финансовыми рисками.
Система управления финансовыми рисками — это взаимосвязанные и взаимозависимые методы и способы целенаправленного, сознательного воздействия, в целях недопущения возникновения неблагоприятных финансовых последствий (убытка, ущерба) или получения дополнительной выгоды (дохода, прибыли), по сравнению с прогнозируемым вариантом, в условиях преодоления неопределенности в движении финансовых потоков.
При этом необходимо четкое разграничение процесса «управление рисками» и системы «контроллинг рисков».
Процесс управления и система контроллинга рисков различаются для отдельных категорий риска, поскольку в этих процессах участвуют разные подразделения банка, применяющие отличающиеся методы и инструменты их идентификации, оценки, ограничения и контроля. Поэтому важнейшим аспектом построения эффективной системы контроллинга рисков является организационная интеграция в единую систему применяемых отдельных элементов управления и контроля рисков, рассредоточенных, как правило, по отдельным функциональным подразделениям.
Управление рисков (или риск-менеджмент) — это процесс управления активами/пассивами, сделками и операциями финансовой организации в целях минимизации рисков конкретных сделок и операций. Составной частью указанного процесса является функция принятия решения по конкретной сделке или операции с соответствующим принятием риска по ней.
6 Бухтин М.А. Организационные принципы управления рисками в коммерческом банке. Процессный подход. Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. 2003, № 2.
7 Фалько С.Г., Носов В.М. Контроллинг на предприятии. -М.: Знание России, 1995. - 80 е.; Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга / Пер. с нем. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 е.; Контроллинг в бизнесе: методологические и практические основы построения контроллинга в организациях / A.M. Карминский, Н.И. Оленев, А.Г. Примак, С.Г. Фалько. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 с.
; 4 (1241 - 2005
Контроллинг рисков — это организационная и информационно-методическая система применения процедур и способов ограничения и нейтрализации принимаемых рисков, т.е. возможных убытков от ошибок управления активами/пассивами функциональными подразделениями финансовой организации и/или последствий неблагоприятных событий. Процедуры ограничения рисков применяются для целей обеспечения устойчивости и надежности организации в процессе осуществления ею основной деятельности, реализации стратегического плана развития и достижения запланированных результатов (прибыли, рентабельности, доли на рынке и других показателей)6 .
В настоящее время нет общепринятого понимания термина «контроллинг». Хотя происхождение термина «контроллинг» рассмотрено в целом ряде работ7.
В некоторых из них говорится, что контроллинг — это внутренний контроль, другие же считают, что контроллинг сродни аудиту. Специалисты в области автоматизированных систем управления предприятиями (АСУП) полагают, что контроллинг - это практически то же самое, что и АСУП, но лишь с учетом новых условий хозяйствования. Контроллинг сравнивают также с системой программно-целевого планирования. Чаще всего контроллинг отождествляют частично или полностью с управленческим учетом.
Однако ни с одним из приведенных определений контроллинга нельзя в полной мере согласиться. В системе контроллинга есть место и управленческому учету, и контролю, и аудиту, и программно-целевому планированию, но это еще далеко не все базовые принципы, инструменты и методы контроллинга.
В упомянутых работах отмечается, что наиболее полно система контроллинга была впервые описана и применена в США, поэтому сам термин и производные либо связанные с ним понятия, например контроллер — руководитель службы контроллинга или лицо, выполняющее эти функции, происходят от английского controlling. Контроллинг существовал в США еще до того, как эта страна была образована. Практика контроллинга была заимствована из Англии как часть общепринятой практики бизнеса в соответствии с требованиями правил «Company Acts».
Многое из того, что традиционно ассоциируется с должностью и функциям^ контроллера, непосредственно входит в обязанности вице-президента по финансам (CFO). В дополнение к традиционным концепциям контроллеры вовлечены в значительно больший круг бизнес-операций.
ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ
47
• пдочм
По аналогии с примерно одинаковым по звучанию словом в русском языке можно сделать вывод о том, что контроллинг представляет собой систему контроля, а контроллер выполняет работу своеобразного контролера состояния экономики и финансов предприятия. Однако содержание контроллинга и работа контроллера не исчерпываются только этими функциями.
Термин «контроллинг» объединяет две составляющие: контроллинг как философия и контроллинг как инструмент:
1) Контроллинг — философия и образ мышления руководителей, ориентированные на эффективное использование ресурсов и развитие предприятия (организации) в долгосрочной перспективе.
2) Контроллинг — ориентированная на достижение целей интегрированная система информационно-аналитической и методической поддержки руководителей в процессе планирования, контроля, анализа и принятия управленческих решений по всем функциональным сферам деятельности предприятия. Основные постулаты современной философии
контроллинга сформулированы следующим образом:
1. Примат рентабельности деятельности предприятия над ростом объемных показателей, т.е. размеры предприятия, объемы выпуска, количество филиалов и клиентов, ассортимент продукции, сумма баланса и т.п. являются второстепенными по сравнению с эффективностью работы предприятия в целом и его подразделений.
2. Рост объемов бизнеса предприятия (организации) оправдан лишь при сохранении прежнего уровня или росте эффективности.
3. Мероприятия по обеспечению роста доходности не должны повышать допустимых для конкретных условий функционирования предприятия уровней рисков.
Целевая задача контроллинга заключается в системно-интегрированной информационной, аналитической, инструментальной и методической поддержке руководства для обеспечения долгосрочного существования и развития предприятия.
Первоначально под контроллингом имелась в виду совокупность задач в сфере учета и финансов, а контроллер был главным бухгалтером. Затем это понятие стали толковать шире: к функциям контроллинга стали относить финансовый контроль и оптимизацию использования финансовых средств и источников.
В наиболее общем виде контроллинг можно определить как систему управления процессом до-
8 Манн Р., Майер Э. Контроллинг для начинающих. М.: / Финансы и статистика, 1995. - С. 70-75.
стижения конечных целей и результатов деятельности фирмы, т.е. как систему управления прибылью предприятия.
Как известно, прибыль представляет собой результат сопоставления, сальдирования выручки от продаж и других видов бизнеса и затрат, связанных с деятельностью фирмы. Кроме того, на конечную величину балансовой прибыли влияет и ряд других факторов, в частности соотношение долговых обязательств и претензий предприятия. Однако решающим является результат сопоставления выручки от реализации готовой продукции и затрат на ее производство. Анализу именно этого соотношения уделяется особое внимание в системе контроллинга.
Специфика контроллинга особенно четко прослеживается в группировке и учете затрат, связанных с выпуском и реализацией продукции. Контроллинг однозначно и полностью отрицает необходимость планирования и учета всех затрат на производство и сбыт, целесообразность калькулирования полной себестоимости. Он базируется на системе «директ-костинг», основанной на группировке затрат в зависимости от их связи с объемом производства и реализации изделий и услуг, количеством отработанного времени и другими показателями, характеризующими степень использования производственных мощностей, возможностей предприятия и резервов.
Р. Манном и Э. Майером обособлены три группы затрат8:
1) прямые затраты, непосредственно зависящие от объема деятельности (производства) и в основном пропорциональные ему;
2) расходы на подготовку и организацию производства (прогрессирующие или дегрессирую-щие), которые связаны с изготовлением и реализацией продукции и могут быть отнесены на определенные сферы деятельности или места формирования затрат;
3) общие затраты на хозяйственную деятельность предприятия, как правило, условно-постоянные, не распределяемые ни по видам продукции (покупателям), ни по сферам деятельности. Контроллингу присущи следующие функции: сервисная функция (представление необходимой информации для управления). Информационное обслуживание контроллинга обеспечивается при помощи систем планирования, нормирования, учета и контроля, ориентированных на достижение цели, конечного результата деятельности предприятия. Информация должна содержать заданные (нормативные, плановые) и фактические данные, в том числе об отклонениях, выявляемых средствами учета в разрезе его подразделений;
ДА|ДХЁСТ~вШ1СЫ
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
функция принятия решений (точнее, методологии принятия решений и их координации). Управляющая функция контроллинга реализуется с использованием данных анализа отклонений, величин покрытия, общих результатов деятельности для принятия разных тактических (оперативных) и стратегических решений о регулировании деятельности (производства). Поиск таких решений ведут на всех уровнях управления предприятием, и весьма важной задачей контроллинга является координация целей различных уровней, средств и методов их реализации, с тем чтобы максимально обеспечить достижение конечной цели предприятия.
Еще одна функция контроллинга — внутренний контроль на предприятии, контроль экономичности работы его подразделений и организации в целом. Однако в отличие от ревизии контроллинг ориентирован на текущие результаты деятельности и не связан с документальной проверкой на местах совершения хозяйственных операций.
Специалисты, реализующие функции контроллинга на предприятии, обычно называются контроллерами, которые выполняют следующие функции:
1) разработка систем и поддержка процессов планирования и контроля деятельности предприятия;
2) организация сбора, измерения, анализа и интерпретации плановых и отчетных данных, а также внешней и внутренней информации, прямо или косвенно связанной с видами деятельности предприятия;
3) структурирование организационных систем и бизнес-процессов;
4) координация и интеграция процессов управления в сфере разработок, закупок, логистики, производства, продаж, финансирования;
5) обеспечение прозрачности, понятности и объективной интерпретации полученных результатов;
6) формирование интегрированной концепции управления предприятием и адекватной современным требованиям менеджмента инфраструктуры: рыночно ориентированных оргструктур, систем информационного обеспечения всех функциональных сфер деятельности предприятия.
Принципиальное различие руководителя и контроллера заключается в том, что руководитель, в конечном итоге, отвечает за результаты деятельности предприятия в целом и его структурных подразделений (центров ответственности). Контрол-
9 «Why isn't the Controller Having More Impact?», Schuernann, Jon. Strategic Finance, Aril, 1999, pg. 32.
- ; r ;, - 4 (124) - 2005
лер отвечает за правильность использования методов и инструментов планирования, контроля, анализа и принятия решений, а также за прозрачность и наглядность представления достигнутых результатов. Данный принцип справедлив по отношению к руководителям и контроллерам всех уровней иерархии управления.
В работах зарубежных авторов отмечается, что в настоящее время контроллер предприятия должен поддерживать руководство в следующих областях:
1. Портфолио — менеджмент: комбинация рынок — продукты, обеспечивающая приемлемое соотношение доходность/риски предприятия в долгосрочной перспективе (стратегический контроллинг).
2. Менеджмент инноваций и инвестиций (стратегический и оперативный контроллинг);
3. Бюджет — менеджмент: тонкое регулирование рентабельности путем составления и контроля бюджетов доходов и расходов, поступлений и выплат (оперативный контроллинг). Контроллеры отвечают за выполнение функции финансового учета, наполнение основных компонентов информационных систем. Кроме того, американские контроллеры сохраняют ответственность за финансовые системы предприятия, аспекты финансового менеджмента, а также за элементы финансовой отчетности предприятия9.
Практически это сводится к следующему: регулярный ежемесячный финансовый менеджмент и внешняя отчетность в соответствии с законодательством;
процесс бюджетирования, соответствующая отчетность и анализ;
создание среды финансового контроля и налоговой отчетности;
чисто финансовая деятельность: счета к уплате, фиксированные активы, общий бухучет и т.д.
В исследовании приведен перечень основных методов и инструментов контроллинга, которыми должен владеть современный контроллер в Америке:
1. Balanced Scorecard (Система сбалансированных показателей). Название происходит от попытки сбалансировать традиционный финансовый анализ фирмы с нефинансовыми измерителями. Концепция ставит в соответствие стратегию, миссию, цели и задачи предприятия с полным набором нефинансовых и финансовых показателей. Подход системы сбалансированных показателей включает в себя анализ внутренних бизнес-процессов, удовлетворение потребителя, корпоративное развитие и обучение, финансовые результаты. Многие американские фирмы используют этот подход.
WfftttCTЮИНАНСЫ
49
УДРАВЛЕВИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ
2. Activity-Based Costing (Система распределения косвенных затрат). Данный подход определяет и агрегирует косвенные затраты, а затем распределяет их на основе различных ключей. Метод ABC позволяет распределять различные компоненты косвенных затрат на основе предварительно выбранного ключа. ¡
3. Theory of Constraints (Теория ограничений). Этот метод ставит целью максимизировать операционный доход предприятия, принимая во внимание существующие ограничения, с которыми неизбежно сталкивается производственный процесс. В общем, теория ограничений позволяет наращивать стоимости по всему производственному процессу и одновременно уменьшать соответствующие инвестиции и операционные издержки.
4. Six Sigma Quality Standard (Стандарт качества Шесть Сигма). Данный стандарт качества подразумевает всего 3-4 дефекта на 1 млн операций. Шесть Сигма является квантовым эталоном качества для производителей.
5. Strategy Maps(Стратегическиекарты). Данный подход отражает графически стратегические и бизнес-планы. Многие рассматривают его как графическое представление подхода Balanced Scorecard. Стратегические карты делают стратегию компании понятной и измеряемой, концентрируясь на росте бизнеса и прибылях. Она предполагает, что фирма разработала правильную концепцию бизнеса, тем не менее выявляется несоответствие между стратегией, требуемой квалификацией и набором мероприятий, необходимых для роста бизнеса и операционной прибыли.
6. Ореп Book Management (Политика открытой отчетности). В рамках данной концепции весь персонал предприятия имеет доступ к отчетным документам. Такое участие персонала основано на том, что когда сотрудник понимает стратегию фирмы и ее финансовые результаты, он будет более продуктивно помогать руководству достигать поставленных стратегических целей.
1. Swarm Intelligence (Принципы стаи). Метод признает, что коллективное созидательное поведение сотрудников может управляться лучшим образом, если его сравнивать с коллективными насекомыми (пчелами, осами, муравьями и пр.). Данный подход основан на признании, что сотрудники, следующие нескольким простым правилам, могут выполнять сложные мероприятия и достигать более высокой производительности при меньшем участии руководства.
В США в большинстве случаев контроллер — это коммерческий директор предприятия. Ему подчинены отделы и службы финансовой и производственной бухгалтерии, организации производства, страхования и зачастую информационно-вычислительный центр. В Германии должность контроллера вводится на крупных и средних фирмах, использующих систему контроллинга. Из обычной структуры заводоуправления ему передаются в административное подчинение производственная бухгалтерия, отдел статистики, планирования и прогнозирования. Главный бухгалтер и его служба непосредственно контроллеру не подчиняются.
В России наиболее развит оперативный контроллинг. При этом самыми развитыми составляющими являются контроллинг затрат и результатов. Практически все современные программные средства информационной поддержки систем управления включают в себя блоки «контроллинг затрат», «контроллинг финансов», «контроллинг показателей эффективности».
Таким образом, проблема управления финансовым риском является одной из ключевых в предпринимательской деятельности. В составе мер, направленных на повышение эффективности функционирования финансов предприятий, велика роль корпоративного управления. Совершенствование корпоративного управления предприятий, в том числе на основе использования системы контроллинга, является, по мнению автора, решающим фактором.
