CC BY
256
терес к долгосрочным договорам, таким как договор о концессии или аренде. В обзоре Россия, по сравнению с другими странами СНГ, признана более привлекательной, но, однако, менее привлекательной, чем страны ЦВЕ, за исключением стран Балканского полуострова.
Ключевыми факторами, упомянутыми частными компаниями-операторами в качестве наиболее рискованных элементов, являются: низкие тарифы на водоснабжение, риск разрыва договорных отношений, макроэкономические риски и риск политического вмешательства.
Определенный отпечаток на развитие частных форм присвоения в ЖКХ наносит специфика отрасли. Различные варианты участия частного сектора зависят от сферы коммунальных услуг, т.к. в зависимости от этого будут приняты разные решения. Анализируя возможные варианты внедрения элементов конкуренции в коммунальные предприятия, следует проводить различие между конкуренцией на рынке и конкуренцией за рынок. Конкуренция на рынке означает, что потребитель может выбирать среди различных поставщиков такого поставщика, который обеспечит наилучшее сочетание цены и качества. Такая ситуация может быть, например, при либерализации рынка электроэнергии, где предприятия могут выбирать из множества поставщиков. Конкуренция за рынок означает ситуацию, когда несколько предприятий конкурируют за право обслуживать рынок, например через концессию. Организуя конкурентные торги на получение концессионного права, органы го-
сударственного управления могут создать такую конкурентоспособную среду, при которой частные предприятия не смогут получать избыточных прибылей.
Необходимо принимать во внимание и трансакционные издержки, подразумевающие в данном случае затраты на подготовку, осуществление и мониторинг трансакций. Такие затраты также являются немаловажными при выборе варианта для различных случаев. Затраты на подготовку широкомасштабного участия частного сектора являются весьма значительными, что означает возможность осуществления таких вариантов только в крупных городах. Через некоторое время, после того, как будет получен некоторый опыт и разработаны стандарты для различных решений, станет возможным их использование в небольших населенных пунктах.
Литература:
1. Каменева Е.А. Реформа ЖКХ, или Теперь мы будем жить по новому...- Ростов-на-Дону: Феникс, 2006.
2. Материалы конференции, проводимой ОЭСР/Всемирным банком по вопросам участия частного сектора в секторе услуг водоснабжения в странах Центральной и Восточной Европе и странах Центрально-Азиатского региона, Париж, 11-12 апреля 2002 года.
3. Наний Т.В., Жбанов П.А. Современные тенденции и проблемы разгосударствления жилищно-коммунальной сферы. // Интеграл. - 2008. - №2.
КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ
Сафронов А.И., соискатель МФПА
Идентификация и классификация рисков, присущих (платежной системы) ПС, а также участникам, которые испытывают влияние и порождают эти риски является базовым элементом механизма управления рисками платежных систем.
Ключевые слова: платежная система, риски, система взаимного зачета.
CLASSIFICATION OF RISKS OF THE PAYMENT SYSTEM
Safronov A., MFPA, the comprtiter
Identification and classification of the risks, inherent (payment system) PS, and also to participants who come under influence and generate these risks is a base element of a controlling mechanism risks of payment systems.
Keywords: a payment system, risks, system of mutual offset.
В настоящее время, необходимо выделять риски, свойственные самому оператору и участникам систем, порожденные оператором или участниками, расчетными банками, компаниями, предоставляющими услуги.
В связи с этим интересным представляется ведение реестра рисков, существующее в мировой практике. Так, реестр рисков Банка Англии группирует события, которые могут привести к сбоям в платежных системах, по трем направлениям:
1) риск расчетов - возможность того, что участник в системе не может выполнять или не выполняет свои финансовые обязательства, когда согласно правилам системы он должен это делать, либо когда другой участник, который обеспечивает расчеты по таким обязательствам (как агент по расчетам), становится неплатежеспособным;
2) риск операционный - возможность того, что оператор системы (или основной поставщик инфраструктуры системы) неспособен в операционном отношении обрабатывать или производить расчеты в соответствии с регламентом;
3) риск бизнеса - возможность того, что данная платежная система или какой-либо из ее компонентов (например, обслуживающая структура) не смогут поддерживаться на надлежащем уровне в условиях негативных финансовых потрясений, которые могут нарушить или уничтожить ее способность доставлять услуги процессинга. Центральный банк Англии включил оценку риска ведения бизнеса в механизм оценки платежных систем на основе рисков.
Платежная система может самостоятельно порождать риски, например вследствие неадекватного их контроля или ненадлежащей организации самой системы. Такие системы могут распространять риски, которые возникают где-то вне систем, передавая рис-
ки от банка к банку или от страны к стране. Проблема с выполнением обязательств по платежам у ключевого участника системы вызывает цепную реакцию и распространяется на других участников. В этом случае платежная система может, как признают многие исследователи, служить каналом распространения «эпидемии» системного риска на национальном или даже мировом уровне.
Риски платежей наличными не охватываются рамками данного исследования. Электронные деньги без ведения счетов также следует исключить, поскольку этой проблеме уделяется достаточно много внимания в известных исследованиях1.
Риски платежных систем могут классифицироваться с различных позиций. Это выводит на первый план задачу идентификации конкретных рисковых событий, относящихся именно к рискам платежных систем. Большинство рисков изменяются со временем, и их воздействие перемещается из одной сферы в другую. Соглашение с корпоративным клиентом об отказе от верификации покрытия средств служит иллюстрацией трудностей с классификацией. Согласно соглашению клиент может совершать платежи со счета без сверки (подтверждения) покрытия суммы платежа собственными средствами, тогда фактически возникает овердрафт как лимит к сумме всех исходящих платежей. С учетом возможности субъекта хозяйствования стать банкротом и возникновения обязательства у банка в отношении внутридневного овердрафта возникает вопрос: существует ли риск платежной системы или же это кредитный риск в отношении финансирования овердрафта?
Для часто возникающих событий (например, подделка платежных документов), по которым имеется достаточная статистическая база данных, довольно легко оценивать вероятность наступления рискового события. Однако всегда существует опасность того, что необычные изменения не будут замечены. Очень трудно оценивать
вероятность наступления форс-мажорных обстоятельств, таких как, землетрясение, ядерная катастрофа, атака террористов и пр. Многосторонние платежные системы могут значительно повышать, усиливать концентрацию, переносить либо иным образом видоизменять риски. Эти системы могут создавать системный риск для всей финансовой системы, когда неспособность одних участников системы выполнять свои функции может вызвать неплатежеспособность других участников. Невыполнение одним из участников расчетов своих обязательств может спровоцировать кредитный риск или риск ликвидности для других участников, оператора системы или сторонних финансовых учреждений.
Банк Англии в классификации основных рисков, возникающих в платежных системах (кредитного, ликвидности, операционного и правового), обращает внимание на связь этих рисков между собой, а также на то, что они перекрывают друг друга2. Если, например операционный сбой вызывает задержку в получении средств, то это может создать проблему ликвидности для тех, кто рассчитывает на средства для проведения своих исходящих платежей. Реализация таких рисков может быть и причиной, и результатом проблем в платежной системе, когда неспособность одной стороны заплатить вызывает неоплату другими участниками.
ФРС США в своей политике управления рисками платежных систем также уделяет внимание четырем основным группам рисков - кредитному, ликвидности, операционному и правовому3.
Центральный банк Дании выделяет те же четыре вида рисков (кредитный, ликвидности, правовой и операционный), подчеркивая, что они все могут привести к системному риску, если проблемы внутри одного финансового учреждения распространятся на других участников. Платежные системы, которые могут вызвать эффект домино или привести к возникновению проблем на уровне национальной или даже международной финансовой системы, относятся в мировой практике к системно значимым4.
Приводимая ниже классификация рисков (таблица 1) нам кажется наиболее оптимальной, поскольку ориентируется на учет различных видов рисков именно СПС и средств защиты от них. С учетом спицифики функционирования СПС мы счетаем необходимым выделить такие виды риска, как риск средыи и риск расчетов. Предложенная классификация при необходимости может быть расширена или, наоборот, сгруппирована.
Кредитный риск в платежной системе это возможность потерь, возникающих, когда банк переводит платеж получателю до получения денежного покрытия от другого банка. Банковский кредитный риск возникает между двумя банкам, когда банк получателя принимает безотзывное обязательство за платеж, однако банк плательщика рассчитывается позже, поэтому существует риск того, что банк плательщика может оказаться не в состоянии заплатить.
Банковский кредитный риск является общей характеристикой
межбанковских платежей, которые увеличивают открытую кредитную позицию между банками. Банк плательщика встречается с клиентским риском, когда переводит платеж, несмотря на отсутствие средств на данный момент, на счет клиента. Конкуренция часто подталкивает банки к принятию кредитных рисков клиента, особенно в отношении крупных корпораций.5
Кредитный риск в платежных системах является риском финансовых потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои платежные обязательства либо на момент совершения платежа, либо позднее. Риск может возникать в период между приемом системой платежа и окончательным расчетом по нему. В современных быстродействующих платежных системах такой период очень короткий, он редко превышает несколько дней, при этом в системах платежей в режиме реального времени этот период практически ничтожен. Поэтому вероятность возникновения убытков от кредитных рисков для другого участника крайне мала, однако потенциальные убытки могут быть значительными, учитывая значительные позиции под риском. Участники в платежных системах могут также иметь кредитный риск на уровне расчетного банка, когда происходит обмен платежами через счета участников в связи с расчетами по платежам. В большинстве системно значимых платежных систем расчетным банком является центральный банк страны, что на практике устраняет кредитный риск для участников на уровне расчетного банка.
Еще одним типом кредитного риска является риск членства, который может возникнуть в системе, в которой участники совместно и раздельно отвечают за убытки. Такое обязательство может быть основано на согласованном распределении убытков между участниками. В этой ситуации неспособность провести расчет одним из участников может также привести к убыткам для всех участников, которые не имеют рисковой позиции в расчетах с данным неплатежеспособным участником.
Особый тип кредитного риска возникает в связи с платежами от имени клиентов, если участник кредитует клиента для совершения платежа, который еще не получен. Такой тип кредитного риска может рассматриваться как разновидность операционного риска в случае нарушения внутренних процедур. Этот риск может возникать, если участник имеет доступ к информации о входящих клиентских платежах, находящихся в очереди ожидания ликвидных средств или времени валютирования. Желание избежать такого риска может быть аргументом установления запрета участникам видеть очередь ожидающих платежей. Вместе с тем, большая прозрачность в отношении указанных очередей улучшает возможности для участников управлять своей ликвидностью.
Риск ликвидности, как известно, это риск потерь, который возникает, когда ликвидные активы банка (с учетом немедленного доступа к кредиту) являются недостаточными для покрытия его обя-
Таблица 1. Классификация рисков платежных систем
Риск Подвиды рисков
Кредитные Банковские кредитные Кредитные риски клиентов
Ликвидности Изменчивости Доступности
Операционные Информационных технологических систем. Административные Криминальные
Среды Изменений в законодательстве и рыночной практике. Потери доверия Технологических изменений. Катастроф
Расчетов Системы Залога Отмены расчетов
Системные Банковские Рыночные Технологические риски
1 См. ежегодные обзоры Банка международных расчетов по развитию электронных денег. - BIS Annual Survey of Electronic Money Development.
2 См.: Payment System Oversight. Report 2005. - Bank of England, February 2006, № 2.
3 Federal reserve policy on payment system risk, 2005.
4 Payment systems in Denmark (http:/www.nationalbanken.dk/DNUK/ Pubications.nsf/side/ Payment_Systems_in_Denmark).
5 Федеральная резервная система идентифицирует кредитный риск платежных систем «как риск того, что контрагент не произведет расчет по обязательствам в полной мере либо в должное время, либо в другое время после того».
зательств. Он возникает вследствие широкого диапазона колебаний уровня ликвидности банка, что означает, неспособность последнего вовремя производить платежи, которые банк должен произвести, и должен временно откладывать их исполнение. Риск ликвидности возникает по причине того, что ухудшение финансового состояния сокращает размер ликвидных средств, которые банк может получить на рынке в данный момент времени, в результате он не в состоянии осуществить платежи, за которые он несет безусловные обязательства.6
Правовой риск является риском потерь в результате непредвиденного применения силы закона или регулирования, либо вследствие того, что контракт не может быть выполнен. Правовой риск в платежных системах возникает в случае неопределенности в отношении договоренностей в рамках системы или в отношении действующего законодательства. Такой риск может привести участников к принятию решений, которые менее приемлемы с точки зрения правильной интерпретации договоренностей в рамках системы или законодательства, а соответственно - к возникновению убытков. Примером правового риска является неопределенность в отношении правил, касающихся завершения платежей. В результате участник может принять входящий платеж в надежде на то, что это окончательный платеж, до того как он фактически произойдет. В этой ситуации участник может понести убытки, если процедуры банкротства начинаются в отношении другого участника и обмен платежами останавливается.
Операционный риск определяется как риск убытков, возникающих вследствие неадекватного функционирования или отказа внутренних процессов, людей, систем или как результат внешних событий. В него также входят различные риски физической и информационной безопасности. Данный риск относится к рискам дорогостоящих ошибок в информационных системах, администрирования или организации платежной системы, когда такая система неправильно используется либо к ней открывается доступ внешним сторонам без надлежащей авторизации.
Операционный риск в платежных системах почти неизбежно возникает, поскольку существует вероятность потерь как следствие технических сбоев, нарушения правил или законов, наступления внешних событий (природные катастрофы, терроризм и пр.).
Риски информационных систем связаны также с операциями по поддержке ИС, а также с процессингом платежей. Переводы денежных средств в связи с платежами представляют все в большей мере перевод информации, поскольку объемы физического перевода и доставки денег сокращаются.
Административные риски обычно связаны с организацией операций банков, разделением обязанностей, функционированием внутренних процессов управления рисками, опытом работников резервных систем и их готовностью к разрешению проблем и т.д. Возрастающее усложнение и продолжающиеся изменения систем требуют большего объема знаний и опыта, чем раньше. Повышение мобильности ключевых сотрудников при ограниченном резерве кадров создает риски недостаточного опыта и квалификации при разрешении особых проблем.
Криминальные риски изменяются по мере развития систем. Криминальные элементы изучают слабые стороны системы и организацию их работы. Большая часть наступивших рисковых событий связана с довольно незначительными убытками. Рост организованной преступности может порождать большие потери для банков. Возрастающая автоматизация услуг означает, что преступники часто нуждаются в помощи со стороны инсайдеров среди действующего или бывшего персонала, чтобы ориентироваться в вопросах безопасности систем.
Риски среды имеют особое значение, т.к. возникают в результате изменений в операционной среде. Основная часть рисков среды связана с изменениями в законодательстве и рыночной практике, с утратой доверия, технологическими изменениями и катастрофами. Частота изменений в законодательстве и рыночной практике возросла и привела к возникновению новых и непредвиденных рисков. Законы варьируются от страны к стране. Новые акты, каса-
ющиеся защиты прав потребителей, безопасности продуктов, могут привести к непредвиденным обязательствам и неожиданным потерям, если только к ним не подготовиться заранее.
Риски репутации связаны с потерей доверия и могут в чрезвычайных случаях привести к тому, что клиенты начнут избегать пользоваться определенными услугами или вообще отказаться от услуг какой-либо банковской группы. Доверие клиентов является ключом в осуществлении платежей и использовании платежных инструментов.
Рост рисков, связанных с технологическими изменениями, может привести к стремительному исчезновению тех видов услуг, которые больше не являются конкурентными. Зависимость от технологий может вызвать возникновение дорогих и непредвиденных потребностей по сопровождению услуг. Техническая защита многих банковских информационных систем основывается на паролях, шифровании, контроле и надзоре прав пользователей и пр. Опасность взлома, например несанкционированного входа в информационные системы, возрастает, поскольку преступники получают более изощренные инструменты и добиваются доступа к более мощным программным продуктам и технике. Это означает, что банки должны постоянно обновлять и усовершенствовать свои системы защиты, поскольку легко сделать идентичную копию электронных транзакций.
Углубление интеграции и централизация платежных систем, а также их зависимость от информационных технологий означают возрастающую восприимчивость к различным крупномасштабным катастрофам, катаклизмам или социальными изменениями.
Риски расчетов возникают в связи с клиринговыми операциями и операциями по переводу денег между банками. Они присущи межбанковским платежным системам7 и связаны с информационными системами, используемыми банками и центральными банками в клиринге и расчетах, особенно в отношении их надежности, а также в отношении резервных систем. Риски клиринга и расчетов охватывают безопасность, адекватность и хранение залога по клирингам и расчетам.
Риски отмены расчетов касаются определенности в отношении безотзывности и завершения клиринга и расчета. Они зависят от национального и зарубежного законодательства, межбанковских соглашений, возможных особых договоренностей о решении проблем в случае сбоев. Главными проблемами здесь являются (1) юридическая правомочность зачета (сальдо) в расчетных системах, основанных на зачете; (2) временные рамки клиентских платежей и завершения расчетов; (3) если контрагенты находятся в разных странах, то действующие законодательства этих стран.
Системные риски в отношении платежных систем относятся к рискам потерь, которые могут возникнуть, когда вся платежная система (либо ее существенная часть) перестает функционировать, а обслуживание платежей в экономике существенно ухудшается. Такие сбои могут достичь масштаба, который создаст угрозу для платежной системы в целом, и тогда функционирование финансовой системы и реальной экономики подвергается риску.
Системный риск может быть вызван выходом из строя жизненно важного компонента платежной системы, такого, как информационная система, а также быть следствием неплатежеспособности основного банка-участника или краха рынка, вызванного расчетами по транзакциям. Согласно этим критериям системные риски могут быть классифицированы в соответствии с их происхождением как риски, основанные на технологиях, банке или рынке. По мере роста масштабов систем и степени интеграции платежные транзакции становятся более централизованными, расширяются международные связи, в результате угроза системных рисков возрастает. Системный риск также может возникать, если один (или более) из указанных выше базовых рисков платежных систем реализуется или распространяется настолько, что угрожает операционной способности системы в целом8.
В таблице 1 проведен сравнительный анализ рисков в системах платежей в режиме реального времени и в неттинговых системах.
6 Федеральная резервная система дает более краткое определение риска ликвидности: это риск того, что контрагент не произведет расчет по обязательствам в полном объеме в надлежащий срок.
7 Разница между банковскими входящими и исходящими платежами регулируется расчетами в клиринговой системе центрального банка. Расчеты представляют транзакцию, посредством которой банк переводит средства со своего расчетного расчета на расчетный счет другого банка в центральном банке в размере чистой суммы, приходящейся на клиринговую операцию. Посредством таких расчетов банки-отправители переводят средства для покрытия потребностей банков-получателей.
Таблица. Риски в системах платежей в режиме реального времени и в неттинговых системах
Риск В системах платежей в режиме реального времени(РРВ) В системах взаимного зачета
Кредитный риск В платежных системах РРВ платеж обычно проводится немедленно, после того как он введен и принят системой. Исключение составляют платежи, поставленные в очередь. Поэтому в принципе в такой системе для участников нет кредитного риска. Другие типы кредитного риска обычно имеют одинаковую природу для систем РРВ и взаимозачетов Обычно существует временное отставание (лаг) между принятием системой платежного документа и окончательным расчетом по платежу. В этот период у получателя возникает кредитный риск в отношении отправителя. Кредитный риск по взаимозачетам может быть сокращен путем увеличения частоты циклов расчетов
Риск ликвидности При прочих одинаковых условиях для других параметров конкретные расчеты по платежам в РРВ связаны с большими потребностями в ликвидных средствах и потому несут в себе больший риск ликвидности, чем системы взаимозачетов. Кроме того, в системах РРВ могут возникать проблемы неблагоприятного распределения ликвидных средств между участниками или нехватка ликвидных средств во всей платежной системе, что может остановить производство платежей в согласованное время. Текущие расчеты в системе РРВ характеризуются большей гибкостью в плане управления ликвидностью участниками, чем в системе взаимозачетов, когда ликвидные средства должны быть доступны в установленное время Здесь нет риска ликвидности? Нужно об этом написать.
Операционный риск Факторы операционного риска являются одинаковыми для РРВ и системы взаимозачетов. Однако различия в процедурах расчета вызывают различные операционные риски. В системе РРВ сбой может вызвать задержку любых платежей, поданных для проведения расчетов в период выхода из строя системы В данных системах сбои не будут задерживать расчеты, если сбой был устранен до того, как начался клиринг
Системный риск Риск системного кризиса оценивается как меньший для РРВ, чем для систем взаимозачетов: во-первых, благодаря тому, что в РРВ нет кредитного риска для других участников в системе; во-вторых, в РРВ отсутствует риск того, что неожиданные обязательства по платежу возникнут во время процесса расчетов, если другой участник не сможет выполнить свои обязательства В таких системах процедуры банкротства в отношении участника в период между принятием и совершением расчета по платежу участника могут приводить к кредитным убыткам для других участников. В крайних случаях такие кредитные убытки могут быть в масштабе, имеющем негативные последствия для всей системы. В системе взаимозачетов участник, который не зарезервировал достаточно ликвидных средств для платежа, обычно исключается, после чего новые позиции рассчитываются для оставшихся участников. Это может привести к тому, что другие участники, не будучи в состоянии выполнять свои обязательства, будут исключены из расчета, в худшем случае это может привести к системному кризису
8 В Канаде закон о клиринге платежей и расчетах относит к главной сфере внимания центрального банка страны системный риск. Этот риск определяется законом как положение, при котором неспособность участника выполнить свои обязательства в системе клиринга и расчетов может вызвать неспособность выполнять свои обязательства:
- других участников платежной системы;
- финансовых учреждений в других секторах финансовой системы Канады;
- клиринговых центров платежных систем.
Центральный банк Канады следующим образом формулирует условия, при которых платежная система порождает системный риск:
1) размер отдельных транзакций в какой-либо день превышает 200 тыс. CAD, а совокупная величина всех транзакций в любой день превышает 500 млн CAD;
2) размер обязательства по платежам, приходящимся на участников, является значительным по сравнению с капиталом участников (системы, в которых на участников приходятся ресурсы, превышающие 25% капитала, либо в которых участники могут владеть ресурсами для клиринговой и расчетной системы, превышающими их капитал);
3) система играет ключевую роль в поддержке операций на финансовых рынках или в экономике.
