CC BY
124
Большая роль ЮФО необходимо уделить в создании среды для развития инновационной инфраструктуры, которая обслужила бы не только исполнителей НИР, НИОКР и инновационных программ и проектов, но и всех новаторов, осуществляющих свою деятельность в рамках приоритетов (республик, краев, областей). Решению данной проблемы может способствовать предоставление льгот по налогообложению собственности или арендных платежей и пониженных цен на предоставляемые топливно-энергетические ресурсы, коммунальные услуги, средства связи и т.д. Большая часть нежилых помещений арендуемых небольшими фирмами, обслуживающими новаторов, находится в собственности муниципалитета (или республик, краев, областей). Скидка по арендной плате за их использование, к примеры в размере 60-65%, а также частичная компенсация, возможно 35-45% - стоимости коммунальных и других услуг, наряду с общим для инновационной деятельности льготами по налогообложению доходов, позволят создать условия, которые обеспечат благоприятные условия развитию инновационной инфраструктуры.
Для стимулирования передачи результатов НИР, НИОКР в фонд научно -технического задела ЮФО для их более широкого распространения на предприятиях (хозяйственной среде) мы считаем целесообразным процесс их коммерциализации освободить от НДС, а доходы, полу результате этого от подоходного налога.
К производством, основанным на устаревших технологических процессах и использующим морально устаревшее и физически изношенное оборудование, ухудшающим тем самым среду обитания человека, условия труда и быта. В этом случае необходимо ввезти систему повышенного налогообложения результатов деятельности предприятий, наряду с экологическими санкциями. Налоговые санкции могут способствовать обновлению основных фондов предприятий.
В области амортизационного регулирования обновления основных производственных фондов, в дополнение к существующим льготам необходимо:
- введение неравномерного списания стоимости основного капитала новых предприятий, а также полностью модернизированных действующих в течение 3-5 лет деятельности предприятия или эксплуатации оборудования. В первые два года целесообразно допустить списание до 75 стоимости активной части основных производственных фондов, что будет способствовать ускоренному возврату средств, затраченных на оснащение или модернизацию производства с целью привлечения к дальнейшему расширению производственной базы. Данная льгота может применяться и при технологическом обновлении производств подрядчиков (исполнителей) НИР, НИОКР и инновационных программ и проектов, а также исполнителей инициативных проектов, выполняемых в рамках приоритетов ЮФО или потенциально важных для решения проблем (республик, краев, областей);
- списание стоимости оборудования, передаваемого Российской Академии наук, в систему высшего и среднего специального образования для научных и экспериментальных целей;
Стимулирующее воздействие в трех направлениях: стимулировании привлечения исполнителей (подрядчиков) на государственный рынок продукции и других новшеств; создание благоприятной среды для организованных и неорганизованных инвестиций в нововведенческую деятельность, а также развитие инфраструктуры; мотивации новов-веденческой активности. Решение данных вопросов в совокупности с мерами финансовой поддержки новаторов, по нашему мнению, позволит преодолеть негативное влияние нововведенческой деятельности и повысить заинтересованность хозяйствующих субъектов в нововведениях, особенно осуществляемых в рамках приоритетов ЮФО или направленных на решение проблем (республик, краев, областей).
Сулейманов М.М.
Классификация инвестиционных рисков
В отечественной экономической науке по существу отсутствуют общепризнанные теоретические положения об инвестиционном риске, фактически не разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным ситуациям, возникающим в процессе инвестирования, и видам инвестиционной деятельности, отсутствуют рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращения риска.
Определенный интерес представляет сравнение классической и неоклассической теорий предпринимательского риска и их экономического приложения.
В классической теории предпринимательского риска (Дж. Милль, Н. Сениор) последний отождествлялся с математическим ожиданием потерь, которые могут произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится осуществлением данного решения. Такое толкование сущности риска вызвало возражение у части экономистов, что повлекло за собой выработку иного понимания сущности риска.
В 30-е годы нашего столетия экономисты А. Маршал и А. Пигу разработали основы неоклассической теории предпринимательского риска. Основы этой теории состоят в следующем:
- предприниматель работает в условиях неопределенности;
- предпринимательская прибыль есть случайная переменная.
Предприниматели в своей деятельности руководствуются следующими критериями:
- размерами ожидаемой прибыли;
- величиной ее возможных колебаний.
Согласно неоклассической теории при одинаковом размере потенциальной прибыли предприниматель выбирает, вариант связанный с меньшим уровнем риска. Хотя последствия рисков обычно воспринимаются в виде финансовых потерь или получением прибыли в меньшем размере, однако, при благоприятных условиях возникает возможность достичь более высокого уровня прибыльности, чем рассчитывалось в процессе планирования.
Анализ многочисленных попыток классификации инвестиционных рисков, осуществленных в нашей стране в последние годы, а также изучение зарубежного опыта определения инвестиционных рисков, позволяет выделить общие характерные подходы к исследованию природы риска, его источников и проявлений.
Для более детального раскрытия и понимания сущности инвестиционного риска нам представляется необходимым систематизировать и классифицировать его составляющие. Именно детальная разработка классификации инвестиционного риска может помочь инвестору осуществить успешный прогноз и эффективную организацию управления риском. Под классификацией риска следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам с точки зрения достижения поставленных целей. Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Инвестиционный риск - это всегда возможность того, что реальный будущий доход будет отличаться от ожидаемого. Риск реализуемого инвестиционного проекта можно классифицировать по различным признакам:
- по временному признаку различают краткосрочный риск, связанный с формированием инвестиций и их влиянием на позиции фирмы; долгосрочный, связанный с выбором направлений инвестирования и конечными результатами инвестиций;
- по степени влияния на финансовое положение фирмы; допустимый, представляющий угрозу потери фирмой прибыли; критический, означающий утрату предполагаемой выручки; экстремальный, влекущий потерю всего имущества и ведущей к банкротству фирмы;
- по источникам возникновения и возможности устранения: несистематический (диверсифицируемый) - составная часть инвестиционного риска, которая может быть устранена посредством диверсификации. Такой тип риска вызывается особыми для фирмы условиями - доступность сырья, получение или потеря крупных контрактов, влияние иностранных конкурентов.
- систематический (недиверсифицируемый) риск возникает из последствий влияния внешних событий, влияющих на рынок в целом (война, инфляция, экономический спад и т. д.).
Для принятия инвестиционного решения необходимо соотнести предполагаемый риск по каждому варианту инвестирования с ожидаемыми доходами посредством применения соответствующих математических моделей.
В процессе оценки инвестиционных проектов следует выделить следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:
1. Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;
2. Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т. п.);
3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;
4. Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
5. Колебания рыночной конъюнктуры, цен валютных курсов и т. п.;
6. Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;
7. Производственные аварии, отказы оборудования, брак и т. п.;
8. Неопределенность целей, интересов и поведения участников;
9. Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий -участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).
Тагирова Х.М.
