CC BY
38
УДК 330.16, 330.43
КЛАССИФИКАЦИЯ ДОМОХОЗЯЙСТВ ПО ПРЕДПОЧТЕНИЯМ В ФИНАНСОВОЙ АКТИВНОСТИ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ
СКЛОННОСТИ К РИСКУ
© 2013 г. Т.Г. Синявская
Проводится априорная и эмпирическая классификации домохозяйств по склонности к финансовому риску. В качестве классификационных признаков используются показатели кредитного и сберегательного поведения. Эмпирической базой исследования выступают данные проекта «Родители и дети, мужчины и женщины (РиДМиЖ)» за 2011 г. Домохозяйства делятся на два кластера, обозначенные как «сберегающие» и «несберегающие», что детерминируется в основном уровнем объективного и субъективного благосостояния. Делается вывод о невысокой финансовой активности населения России и достаточно высокой подверженности финансовым рискам.
Ключевые слова: финансовый риск, кредиты, сбережения, классификация, склонность к риску.
Синявская Татьяна Геннадьевна -кандидат экономических наук, доцент,
кафедра математической статистики, эконометрики и актуарных расчетов, Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), ул. Б. Садовая, 69, г. Ростов-на-Дону, 344002. E-mail: sin-ta@yandex.ru.
Sinyavskaya Tatyana Gennadyevna -Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Mathematical Statistics, Econometrics and Actuary Calculations, Rostov State
Economic University (RINE),
B. Sadovaya St., 69, Rostov-on-Don, 344002.
E-mail: sin-ta@yandex.ru.
The paper contains results of the priori and empirical classification of households by addiction to financial risk. As the classification attributes indicators of credit and savings behavior are used. The empirical base of the study is the data of the Generations and Gender Survey (GGS), 2011. Households are divided into two clusters called «saving» and «non-saving». Clustering is substantially determined by objective and subjective wealth level. The author concludes the low financial activity of Russia's population and thus relatively high financial risk exposures.
Keywords: financial risk, loans, savings, classification, risk aversion.
Склонность к риску выступает одной из основных детерминант финансового поведения домохозяйств. При этом стоит различать потенциальную и реализованную склонность к риску. Первая выявляется на основании личностных характеристик человека, ответов на вопросы о его желаниях, намерениях и предпочтениях, может в дальнейшем быть как реализованной, так и нет. В частности, причиной нереализации склонности к финансовому риску бывает недостаток денег для соответствующей финансовой активности. Реализованная же проявляется через конкретную фактическую деятельность на финансовом рынке и выявляется на основе ответов на вопросы об участии в тех или иных видах финансовой активности.
Цель данного исследования - оценка склонности к финансовому риску домохо-зяйств. Эмпирической базой послужили данные проекта «Родители и дети, мужчины и женщины (РиДМиЖ)» за 2011 г. [1].
На их основе возможна оценка реализованной склонности к риску, дополненной тем не менее потенциальной в части ответов на ряд вопросов о предпочтениях и намерениях. Склонные к риску домохозяйства выбирают более рискованные виды финансовой деятельности. Они более финансово активны (если исходить из положения, что дополнительный доход - это своеобразная «плата» за принимаемый риск, то желающие получить больше, вложив куда-то денежные средства, автоматически принимают на себя более высокий риск по сравнению с финансово неактивными индивидами). Поэтому склонность к риску можно определить посредством анализа влияния факторов на выбор уровня и вида финансовой активности.
Уровень финансовой активности - это количество видов финансовых услуг, которыми одновременно пользуется домохозяйство. Виды финансовых услуг различаются по склонности к риску, которой должно (при прочих равных условиях) обладать домохозяйство, чтобы прибегать к ним, а также по степени
необходимой финансовой активности и связанным с ней горизонтом финансового планирования, и по минимально требуемому уровню финансовой грамотности.
В соответствии с видом и количеством финансовых услуг, а также социально-демографическим портретом домохозяйств, которые пользуются каждым из них, была проведена априорная классификация домохозяйств по степени склонности к риску, горизонту планирования личных финансов, финансовой активности и финансовой грамотности (табл. 1).
Для того чтобы пользоваться кредитными ресурсами, домохозяйствам не нужно быть высоко склонными к риску. Однако в структуре тех, кто берет кредиты, можно выделить высоко склонных к риску - тех, у кого есть кредиты и проблемы с их погашением, имеются факторы, влияющие на возникновение проблем с погашением (нестабильность заработка и пр.) и при этом имеют дальнейшие кредитные намерения.
С целью выделения групп домохозяйств, предпочитающих те или иные виды финансовой активности, на основе данных опроса «РиДМиЖ» за 2011 г. проведена классификация наблюдений методом двухшагового кластерного анализа. Были отобраны 17 количественных и номинальных переменных, объединенных в группы.
1. Социально-демографические и экономические характеристики домохозяйства:
- число членов домохозяйства (количественная);
- демотип домохозяйства (номинальная, варианты: 1) одиночные; 2) монородительские; 3) супруги без детей; 4) супруги с детьми; 5) сложные с детьми; 6) сложные без детей;
- доход домохозяйства (квинтильные группы по доходу);
- тип поселения (номинальная, варианты: областной центр, город, ПГТ, село);
- тип региона [2] (номинальная, варианты: регионы-аутсайдеры, «средние», относительно развитые или опережающие по доходу, лидеры).
Таблица 1
Виды финансовой активности по степени склонностью к риску и горизонту финансового
планирования
№ Вид финансовой активности Склонность криску Горизонт планирования Финансовая грамотность* Финансовая активность*
1 Кредитная Потребительский кредит на небольшие покупки или текущие нужды (мебель, бытовая техника, ремонт, оплата лечения) Невысокая Краткосрочный Невысокая Средняя
Среднесрочный кредит на дорогостоящие покупки (приобретение автомобиля) Средняя Среднесрочный " "
Ипотечный кредит Невысокая Не связан с выбором " "
2 Сберегательно-инвестиционная Счет в Сбербанке " Среднесрочный " Невысокая
Счет в другом банке Средняя " " Средняя
Счет в иностранном банке " Средне- или долгосрочный Средняя Высокая
Государственные ценные бумаги " Долгосрочный " Средняя
Накопительные страховые полисы, вклады в НПФ " " " Высокая
Акции предприятий, инвестиционные фонды Высокая Средне- и долгосрочный Высокая "
Наличные рубли/валюта Низкая Краткосрочный (чаще) или среднесрочный Низкая Низкая
Драгметаллы, антиквариат, квартиры, недвижимость " Долгосрочный Средняя Средняя
Форекс Высокая Краткосрочный Высокая Высокая
3 Пенсионная Активная позиция (со-финансирование пенсий, НПФ) Средняя Долгосрочный " "
Пассивная Низкая/ Высокая Краткосрочный Низкая/ Высокая Низкая/ Высокая
* Имеется в виду минимально необходимый уровень финансовой грамотности и активности для участия в данном виде финансовой деятельности.
2. Сбережения и отношения к сбережениям:
- наличие у домохозяйства возможности сберегать (номинальная, два варианта ответа);
- наличие у домохозяйства сбережений (номинальная, два варианта ответа).
3. Кредиты и кредитные намерения:
- намерения в ближайшие три года взять потребительский кредит (номинальная, варианты: «собираемся», «не собираемся»);
- намерения в ближайшие три года взять ипотечный кредит (номинальная, варианты: «собираемся», «не собираемся»);
- опыт потребительского кредитования (номинальная, варианты «приходилось», «не приходилось» брать кредит);
- опыт ипотечного кредитования (номинальная, варианты «приходилось», «не приходилось» брать кредит).
4. Отношение к негосударственным пенсионным фондам:
- желание делать отчисления в негосударственный пенсионный фонд (номинальная, варианты: «да», «возможно, но я слишком мало об этом знаю», «нет»).
5. Субъективные оценки и решения:
- субъективная оценка благосостояния (номинальная, «насколько легко у вас получается сводить концы с концами?», варианты: «с большим трудом», «с трудом», «с некоторыми усилиями», «довольно легко», «легко»);
- мнение об изменении материального положения по сравнению с весной 2008 г. (номинальная, варианты: «улучшилось», «не изменилось», «ухудшилось», «затрудняюсь ответить»);
- мнение о распоряжении денежными средствами (номинальная, варианты: «потратите на текущие нужды», «сделаете дорогостоящую покупку», «инвестируете с целью получения дополнительного дохода», «сделаете/пополните сбережения», «отдадите долги», «другое»);
- мнение о контроле финансового положения (номинальная, варианты: «совсем нет», «немного», «довольно сильно», «очень сильно», «не относится»);
- мнение о контроле работы (номинальная, варианты: «совсем нет», «немного», «довольно сильно», «очень сильно», «не относится»).
Блок социально-демографических и экономических характеристик необходим для создания «портрета» домохозяйств, склонных к тому или иному виду финансовой активности, с которыми непосредственно ассоциированы следующие три блока. Блок «Сбережения и отношения к сбережениям» содержит два основных аспекта данной финансовой активности: возможность домохозяйства к формированию сбережений (в том числе как готовность сберегать) и наличие сбережений (реализованные намерения).
Блок «Кредиты и кредитные намерения» аналогичным образом включает характеристики наличия опыта кредитования (реализованная готовность пользоваться кредитными услугами) и планы в отношении кредитов (склонность к данному виду финансовой активности). Обе характеристики разделены по видам кредитов - потребительскому и ипотечному. Это связано с принципиальным различием мотивов к участию в данных видах кредитования.
Блок «Отношения к НПФ» включает только один вопрос - о потенциальном желании пользоваться их услугами. В связи с тем что склонность к риску и выбор различных видов финансовой активности связаны с набором личностных характеристик (которые сложно
оценить) и выражаются в том числе посредством определенных субъективных мнений и решений, в анализ был включен блок соответствующих характеристик. Оценка субъективного благосостояния включена, с одной стороны, в дополнение к объективному показателю дохода (по квинтильным группам), а с другой - как отражающая отношение домохозяйства к своему доходному статусу. Она дополнена мнением об изменении материального положения по сравнению с 2008 г., как субъективное отражение тенденций в данной сфере жизнедеятельности домохозяйства.
Мнение о том, как именно распорядиться внезапно полученной суммой денег, играет двойственную роль: с одной стороны, она является дополнительным индикатором уровня благосостояния (можно предположить, что менее состоятельные домохозяйства скорее будут склонны отдать долги либо потратить на текущие нужды), а с другой - индикатором склонности к сбережениям и инвестициям (если домохозяйство склонно выбирать вариант сберегать или инвестировать). Две последние характеристики данного блока, касающиеся мнения относительно возможности контролировать финансовое положение и работу в будущем, можно рассматривать как индикаторы уверенности в будущем и оптимизма (косвенно связанные со склонностью к риску). Здесь возможны две гипотезы: более уверенные в будущем станут сберегать на предстоящие крупные покупки, спокойно кредитоваться, не переживая о возможности возникновения затруднений с их погашением. Альтернативная гипотеза состоит в том, что не уверенные в будущем будут копить «на черный день» и вынужденно кредитоваться. Их проверка возможна путем сопряжения с остальными выбранными для анализа характеристиками.
В классификацию по указанным показателям были включены 927 наблюдений, объединившихся в два практически пропорциональных кластера. Первый - 405 наблюдений, второй - 522.
С точки зрения ключевых для исследования показателей эти два кластера достаточно четко делятся по блоку переменных «сбережения», поэтому их условно можно назвать «сберегающим» и «несберегающим». В табл. 2 представлены частоты по кластерам для переменных «наличие сбережений» и «возможность сберегать». Как видно, у большей части домохо-
зяйств, попавших в выборку при проведении анализа, сбережения отсутствуют (638 не имеющих против 289 имеющих), у других - нет возможности сберегать (654 против 273). Однако деление по кластерам достаточно четкое:
Частоты по кластерам для переменных «нал
имеющие сбережения и возможность их делать домохозяйства относятся в основном ко второму кластеру, не имеющие - к первому. В процессе дальнейшего анализа будем дополнять эти первичные характеристики кластеров.
Таблица 2
чие сбережений» и «возможность сберегать»
Наличие сбережений Возможность сберегать
Кластер Нет сбережений Есть сбережения Нет возможности Есть возможность сберегать
Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент
1 340 53,3 65 22,5 360 55,0 45 16,5
2 298 46,7 224 77,5 294 45,0 228 83,5
Объединенный 638 100,0 289 100,0 654 100,0 273 100,0
По блоку характеристик, связанных с потребительскими кредитами, распределение домохозяйств по кластерам не является столь выраженным (табл. 3). Опыт потребительского кредитования имеет 365 домохо-зяйств, что составляет 39,4 %, собираются брать потребительский кредит только около 30 %. При этом различия в долях между
Частоты по кластерам для пер и «намерение кредитоваться»
кластерами не позволяют сделать однозначный вывод о кредитном поведении условно «сберегающих» и «несберегающих» домо-хозяйств. Только по распределению по кластерам частот собирающихся брать потребительский кредит можно сказать, что они скорее локализуются во втором, «сберегающем», кластере.
Таблица 3
енных «опыт кредитования» ля потребительских кредитов
Брали потребительский кредит Намерение взять потребительский кредит
Кластер Не брали Брали Не собираются брать Собираются брать
Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент
1 230 40,9 175 47,9 309 47,8 96 34,3
2 332 59,1 190 52,1 338 52,2 184 65,7
Объединенный 562 100,0 365 100,0 647 100,0 280 100,0
То есть можно сделать вывод, что сберегательное и кредитное поведение домохозяйств не связаны между собой. Кредитоваться могут как сберегающие домохозяйства, так и несбе-регающие, но мотивы их будут разными. Для не имеющих возможности сберегать кредиты - способ получения денежных средств на те покупки, на которые они не могут накопить, а в случае наличия кредита вынуждены производить его погашение. Здесь необходимо отметить важность того факта, что формирование сбережений - это добровольное решение, связанное с субъективным наличием свободных денежных средств, а погашение кредита, когда он уже получен - вынужденные действия. Поэтому несклонное к сбережению домохозяйство может приобрести дорогостоящую вещь в кредит, тем самым «обязав» себя
выплачивать его стоимость, которую оно не в состоянии накопить, поскольку все деньги тратит на текущее потребление.
Для домохозяйств, имеющих возможность сберегать, наличие свободных денежных средств в составе текущих доходов создает одновременно и источник платежей по кредиту. То есть посредством кредитования они получают возможность не откладывать покупку, на которую иначе требовалось бы копить, при этом не переживая, как в структуру их расходов впишутся платежи в счет погашения кредита. Сходным образом можно описать и несклонные к кредитованию домохозяйства. Их можно характеризовать четко несклонными к кредитным рискам в составе как имеющих возможность сберегать, так и не имеющих: сберегающие скорее будут копить
на желаемую покупку, несберегающие скорее будут обходиться без нее.
Что же касается отношения к негосударственным пенсионным фондам, то, несмотря на то что 79,4 % не хочет делать отчисления в НПФ, большая часть тех, кто хочет, локализуется во втором, «сберегающем» кластере.
Рассмотрим социально-демографические и доходные характеристики домохозяйств, отнесенных к каждому кластеру. Значимых различий в количестве членов домохозяйства не отмечается, они близки к общему среднему 3,29 человека. Аналогичная ситуация наблюдается и в отношении показателя «демотип». По типу поселения наблюдается вполне объяснимая вариация: домохозяйства, относящиеся к «сберегающему» второму кластеру, скорее проживают в областных центрах и городах. При этом наиболее значительный перевес второго кластера
Частоты по кластерам для пер
наблюдается для типа поселения «областной центр». Для города и поселка городского типа различия не так заметны. По показателю «тип региона» различия в структуре кластеров также нельзя считать весьма значительными, если принимать во внимание распределение населения по группам регионов.
Отмечено заметное влияние дохода на типологию домохозяйств по типам финансовой активности. В табл. 4 представлены частоты по обоим кластерам для переменной «доход домохозяйства» по квинтильным группам. Четко прослеживается убывание долей в первом кластере от первого квинтиля к пятому, и наоборот, возрастание во втором. То есть склонность к сбережению возрастает с ростом дохода, поэтому низкодоходные домохозяйства в основном относятся к несберегающим, а более высокодоходные - к сберегающим.
Таблица 4
генной «доход домохозяйства»
Квинтильные группы по доходу
Кластер 1 квинтиль 2 квинтиль 3 квинтиль 4 квинтиль 5 квинтиль
Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент
1 138 71,1 115 51,6 66 38,6 52 33,1 34 18,7
2 56 28,9 108 48,4 105 61,4 105 66,9 148 81,3
Объединенный 194 100,0 223 100,0 171 100,0 157 100,0 182 100,0
К аналогичным выводам приходим и при анализе распределения по кластерам частот субъективных оценок благосостояния (табл. 5). Мнения о том, что сводить концы с концами им приходится «с большим трудом» или «с трудом» в основном высказывают домохозяй-
Частоты по кластерам для переменной
ства, попавшие в первый, «несберегающий» кластер, а «с некоторыми усилиями», «довольно легко» и «легко» - домохозяйства второго, «сберегающего» кластера, причем доли возрастают с ростом уровня субъективного благосостояния.
Таблица 5
«субъективная оценка благосостояния»
Если говорить о совокупном доходе Вашего домохозяйства, насколько легко у вас получается сводить концы с концами?
Кластер С большим трудом С трудом С некоторыми усилиями Довольно легко Легко
Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент Частота Процент
1 98 73,1 136 60,4 164 37,0 6 6,5 1 3,1
2 36 26,9 89 39,6 279 63,0 87 93,5 31 96,9
Объединенный 134 100,0 225 100,0 443 100,0 93 100,0 32 100,0
Дополнительно этот результат подтверждает и распределение по кластерам ответов на вопрос об изменении материального положения за последние три года. «Сберегающие» домохозяйства чаще оценивают свое матери-
альное положение как улучшившееся, «несбе-регающие» - как ухудшившееся. Несомненна также связь мнений о возможности контролировать работу и финансовое положение. Здесь очевидно, что домохозяйства «сберегающего»
кластера скорее считают, что смогут контролировать работу, по сравнению с домохозяй-ствами первого, «несберегающего» кластера.
В целом наиболее существенными для классификации являются переменные контроля финансового положения и работы в будущем, субъективной оценки благосостояния, возможности и наличия сбережений и дохода.
Наиболее выраженное деление по предпочитаемым видам финансовой активности наблюдается по склонности к сбережениям, связанной с уровнем объективного и субъективного благосостояния, ростом уровня материальной обеспеченности домохозяйства и позитивными оценками его будущих тенденций. По склонности к кредитованию такого деления не наблюдается, т.е. берут кредиты домохозяйства обоих типов, но, предположительно, имеют к этому разную мотивацию. В целом же уровень финансовой активности населения можно оценить как достаточно низкий, с преобладанием самых простых и «традиционных» видов активности - сбережений и потребительских кредитов. При этом сберегает около 31 %, кредитуется -39,4 %, что достаточно мало. Готовы делать отчисления в негосударственный пенсион-
Поступила в редакцию
ный фонд около 20 %. При получении «дополнительных» денежных средств 41 % потратят их на текущие нужды, 22,5 % - на дорогостоящую покупку и только 13,4 % сбережет, а всего 3,7 % - инвестирует.
Данное исследование позволяет сделать вывод о достаточно низкой финансовой грамотности населения России, отсутствии навыков и стремления к долгосрочному планированию, и как следствие - высокой подверженности различного рода финансовым рискам. С ростом благосостояния в целом повышается финансовая активность, оставаясь тем не менее в среднем довольно низкой. Поэтому необходима разработка программ по повышению финансовой грамотности населения, направленной на снижение подверженности рискам в финансовой сфере.
Литература
1. Родители и дети, мужчины и женщины (РиДМиЖ). URL: http://www.socpol.ru (дата обращения: 22.02.2013).
2. Зубаревич Н.В. Россия регионов: в каком социальном пространстве мы живем? М., 2005.
4 марта 2013 г.
