К вопросу об управлении финансовыми рисками на предприятии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

7. Лебедев А.В. Некоторые особенности конкуренции в сельском хозяйстве / А.В. Лебедев, Т.В. Сабетова // Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем: сборник статей Международной научно-практической конференции в 2 ч. Ч. 1. - Уфа: АЭТЕРНА, 2015. - С. 258-261.

8. Сабетова Т.В., Шевцова Н.М. Экономическое значение инвестирования в основной капитал российскими компаниями // Стратегия устойчивого развития регионов России. - 2015. - № 27. - С. 103-107.

9. Сабетова Т.В. Milk and dairy product market in Russia: current state and prospects / Т.В. Сабетова, Н.М. Шевцова // Экономические, социальные и экологические проблемы развития агропродовольственной сферы: матер. науч.-практ. конф. с междунар. участием. - Харьков, ХНАУ 2016. - С. 17-20.

10. Сабетова Т.В., Федулова И.Ю. Проблемы анализа эффективности поддержки агропромышленного комплекса // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2016. - № 39. - C. 27-33.

11. Сапрыкин В.Р. Повышение конкурентоспособности производителя молока путем внедрения собственной переработки / В.Р. Сапрыкин, Е.В. Зак-шевская.

12. Федулова И.Ю. Инвестиционная стратегия предприятия как составная часть стратегии развития // Производственный менеджмент: теория, методология, практика. - 2015. - № 2. - С. 204-208.

13. Федулова И.Ю. Направления повышения конкурентоспособности сельскохозяйственных предприятий / И.Ю. Федулова // Политэкономические проблемы развития современных агроэкономических систем: Матер. междунар. науч.-практ. конф., посвященной 100-летию со дня образования кафедры экономической теории и мировой экономики. - Воронеж, 2014. - С. 138-142.

14. Шевцова Н.М. Роль демографического фактора в обеспечении устойчивости развития сельских территорий / Н.М. Шевцова // Перспективы развития национальных агропродовольственных систем в условиях ВТО: матер. Междунар. науч.-практ. конф. - Воронеж, 2014. - С. 253-256.

К ВОПРОСУ ОБ УПРАВЛЕНИИ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1 2 © Хлусова О.С. , Аблаева З.С.

Кубанский государственный университет, г. Новороссийск

Практика деятельности коммерческих предприятий показывает, что в настоящее время не уделяется должное внимание финансовым рис-

1 Старший преподаватель кафедры Информатики и математики, кандидат экономических наук.

2 Студент 4 курса ОФО направления Экономика.

кам. Кроме того, предприятия не могут воспользоваться многими инструментами управления различными видами финансового риска, которые успешно применяются в других сферах предпринимательства, основанных на использовании ситуации повышенного риска.

Ключевые слова: финансовый риск, риск-менеджмент, мониторинг, оценка, инфляция.

Среди многообразия различных рисков, оказывающих влияние на деятельность предприятия, финансовый риск играет существенную роль.

Финансовый риск, возникающий в ходе формирования, распределения, перераспределения и использования капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников предприятия, более других подвержен влиянию внешней среды предприятия, которая в современных российских условиях остается непредсказуемой и враждебной. Залог успеха финансового риск-менеджера заключается в умении предвидеть рисковое событие, а если оно наступило - удержать уровень потерь, возникающих в результате рисковых операций. Управление рисками должно осуществляться на основе комплексного подхода, главной целью которого является интегрирование процесса управления в оперативную и стратегическую деятельность предприятия. При отсутствии данной методологии финансовые специалисты вынуждены заниматься устранением последствий от наступления рисковых событий, а не на их предотвращение в будущем, а компания при этом несет убытки. Выстроенная методология должна содержать в себе и подробно раскрывать:

- процедуры идентификации ключевых финансовых рисков;

- методы оценки финансовых рисков;

- принципы, правила и средства управления структурой активов и пассивов с учетом финансового риска;

- принципы, правила и средства формирования «портфеля финансовых рисков компании» с учетом приемлемого для компании риска;

- организационную модель управления финансовыми рисками;

- инструментарий измерения финансовых рисков.

При рассмотрении системы управления предприятия необходимо учитывать влияние множества переменных, представляющих собой элементы внутренней и внешней среды, начиная от законодательства и заканчивая уровнем развития информационных технологий. При этом ключевой элемент системы управления - правильное определение миссии и постановка целей управления. На основе миссии в свою очередь определяются цели компании. Именно цели представляют тот ориентир, на который должны быть направлены все процессы, протекающие в организации.

По нашему мнению, одним из вариантов снижения финансового риска может выступать предоставление покупателям отсрочки платежа.

Несмотря на то, что каждое предприятие заинтересован в увеличении объемов продаж, предоставление покупателю отсрочки по оплате сопряже-

но для него с рядом неизбежно возникающих дополнительных затрат и негативных моментов. В случае предоставления покупателю отсрочки на оплату принимает на себя множество рисков.

Таким образом, основным риском, который имеет место в деятельности предприятия при предоставлении отсрочки платежа является финансовый риск.

Руководству предприятия следует учесть, что в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных работ. Поэтому возникает необходимость оценки возможности предоставления заказчикам скидки при досрочной оплате. В этом случае следует провести сравнительный анализ различных вариантов расчетов с клиентами.

Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом К,, обратным индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет Sном, а динамика цен характеризуется индексом цен 1ц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты определяется по формуле (1):

^реал ^ном : !ц, (1)

По данным Росстата по итогам 2015 года инфляция в России составила 12,91 %, тогда 1ц = 1,1291. Соответственно выплата 10000 руб. в этот момент равнозначна уплате 8857 руб. (10000 : 1,1291) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 10000 - 8857 = 1143 руб. В пределах этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.

Для анализируемого ООО СК «Лидер» годовая выручка по данным формы № 2 за 2015 г. составила 487471 тыс. руб. Известно, что на конец года 4,5 % выручки от продажи продукции (21936 тыс. руб.) был получен на условиях последующей оплаты с образованием дебиторской задолженности.

Период погашения дебиторской задолженности на предприятии ООО СК «Лидер» к концу 2015 г. составил 22 дня. Темп инфляции за один месяц примерно равен 1,07 %. Индекс цен равен 1ц = 1,01. Таким образом, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально лишь

1 : 1,01 х 100 % = 99 % договорной стоимости выполненных работ. Для сложившегося на предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равным почти 22 дня, индекс цен составит в среднем 1,01. Тогда коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,99 (1 : 1,01). Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности, равном 22 дня, предприятие реально получает 99 % стоимости договора, потеряв с каждой тысячи рублей 1 %, т.е. 10 руб.

Можно сказать, что от годовой выручки за выполненные работы, оплачиваемые заказчиками на условиях последующей оплаты, предприятие

ООО СК «Лидер» получает только 482596,29 тыс. руб. (487471 х 0,99). Следовательно, 4874,11 тыс. руб. (487471 тыс. руб. - 482596,29 тыс. руб.) составляют скрытые потери от инфляции. В этой связи для предприятия было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Используя системы скидок в случае досрочной оплаты выполненных работ заказчиками, ООО СК «Лидер» будет иметь возможность сократить не только дебиторскую задолженность, но и объем финансирования, объем необходимого капитала. Это связано с тем, что помимо прямых потерь от инфляции предприятие несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой от возможного использования временно свободных денежных средств.

Предоставление 0,5 %-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет ООО СК «Лидер» сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 5 руб. с каждой тысячи рублей, что при объеме реализации выполняемых работ в кредит на сумму 487471 тыс. руб. составило бы 514915 х 0,005 = 2437355 руб. на конец 2015 г.

Сравнительный анализ различных способов расчетов с заказчиками представлен в табл. 1.

Таблица 1

Сравнительный анализ способов расчетов с заказчиками

Показатели Вариант I (срок оплаты 3 дня при условии 0,5 %-ной скидки) Вариант II (срок оплаты 22 дня), просроченные платежи - ср. срок оборачиваемости ДЗ на предприятии на конец периода Отклонения (+, -)

1. Индекс цен (1ц) 1 1,01 + 0,01

2. Коэффициент падения покупательной способности денег (Ю) 1 1 : 1,01 = 0,99 -0,01

3. Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. - 10 +10

4. Потери от предоставления 1,5 %-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб. 1000 х 0,005 = 5 - -5

5. Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты (стр. 3 + стр. 4) 5 10 + 5

Использование системы скидок за ускорение расчетов дает возможность организации сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности и, кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости заказчика. Отказ от выгодной сделки можно расценивать как свидетельство о наличии у него финансовых затруднений.

Анализ финансового риска на предприятии показывает, что динамика уровня дебиторской задолженности, в том числе просроченной и оборачи-

ваемость дебиторской задолженности предоставляют информацию об уровне финансового риска за анализируемый период.

Таким образом, предоставление отсрочки платежа покупателям требует осуществление дополнительного контроля за состоянием дебиторской задолженности, отслеживание своевременности производимых платежей. Для управления финансовым риском можно использовать систему скидок. Использование системы скидок при реализации продукции, может в некоторой степени уменьшить угрозу несвоевременной оплаты.

Список литературы:

1. Добровольский В.П. Инвестиционный потенциал российской экономики и точки роста // Деньги и кредит. - 2010. - № 9. - С. 30-36.

2. Хлусова О.С. Управление рисками в процессе реализации инвестиционных строительных проектов / под общ. ред. С.С. Чернова // Актуальные вопросы современной науки: сб. научных трудов. - Новосибирск: Изд-во ЦРНС, 2014. - Вып. 37. - С. 238.

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ РЕЗЕРВИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КАПИТАЛА

1 2 © Хлусова О.С. , Аблаева З.С.

Кубанский государственный университет, г. Новороссийск

В статье рассматривается управление инвестиционной деятельностью с учетом резервирования инвестиционного капитала. Выявлены основные пути снижения степени рисков и издержек по проекту. Автор излагает суть организации инвестиционной деятельности строительной отрасли.

Ключевые слова: капитал, ресурсы, инвестиционной проект, эффективность, риски, оценка.

Основу процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия составляет организация системы инвестиционного планирования.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии диктуется тем, что изменения внешней инвестиционной среды в последнее время протекают

1 Старший преподаватель кафедры Информатики и математики, кандидат экономических наук.

2 Студент 4 курса ОФО направления Экономика.