CC BY
15
Д.А. Трифонов
К ВОПРОСУ ОБ ЭФФЕКТИВНОСТИ БАНКОВСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
Аннотация
В статье сделана попытка найти ответ на вопрос: насколько эффективна для банков диверсификация в современных условиях. Особое внимание уделяется изуче-
2011 № 1
Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)
нию причин, побуждающих банки диверсифицировать свою деятельность, и анализу преимуществ диверсификации и её недостатков.
Annotation
The article says about the attempt to find the answer to the question how effective for banks the diversification is in crisis conditions. Special attention is paid to the studying of causes which make banks divercify their activity and to the analysis of its strong and weak points.
Ключевые слова
диверсификация в банковской деятельности; её причины, преимущества и недостатки; рекомендации.
Key words
Diversification in bank activity; its causes, advantages and drawbacks; recommenda-
йом.
Наглядным примером конгломе-ративной диверсификации и того, как промышленные магнаты проникали в банковское дело, может служить американский нефтепромышленник Джон Рокфеллер, который в 1870 г. основал колоссальный нефтяной трест «Стандарт ойл компани». Громадные прибыли, которые приносил этот трест, были частично использованы Рокфеллером для помещения в другие отрасли промышленности и транспорт: он приобрел акции ряда газовых компаний, железных дорог, медных рудников, сталелитейных компаний. Далее Рокфеллер проник в банковское дело: он скупил контрольный пакет акций «Нэшнл сити бэнк оф Нью-Йорк», что позволило ему широко использовать этот банк для финансирования своих предприятий. Так промышленный магнат стал одновременно и банковским [1].
Стратегическая роль диве-
рсификации является ключевой и в концепции автора теории портфеля Гарри Марковица, который одним из первых привлек внимание к ней как способу минимизации риска*, доказав,
$
Гарри Марковиц привлек внимание к общепринятой практике диверсификации как основного принципа формирования портфеля. Однако сам по себе принцип диверсификации
что «... инвесторы могут уменьшить стандартное отклонение доходности портфеля, включая в него акции, цены на которые меняются по-разному» [10]. «Диверсификация, - утверждал Гарри Марковиц, - это здравая политика. Рекомендации, игнорирующие незаменимость политики диверси-фикации, должны быть отброшены и как гипотезы, и как правила поведения. Следуя стратегии лучшей из худших сделок - диверсифицируя, вместо того чтобы пытаться сорвать банк, -
инвестор, по крайней мере, повышает свои шансы выжить» [5].
Найти универсальное средство, позволяющее компании быстро и успешно развиваться, стать лидером рынка и остаться в истории как образец ведения бизнеса, - зачастую недостижимая мечта каждого предпринимателя. Банкиры здесь не являются исключением.
человечество использовало на протяжении столетий задолго до возникновения портфельной теории, отображая его в пословицах и рекомендациях, сущность которых сводилась к нерациональности помещения всех яиц в одну корзину, распределения денег по нескольким кошелькам и другими расхожими силлологизмами, базировавшимися на народной мудрости.
Согласно многим существующим теориями, именно диверсификация позволяет компании ускорить свое развитие, получить дополнительные доходы и обрести новые конкурентные преимущества [3]. Но так ли эффективна диверсификация в современных кризисных условиях?
Ещё А.Н. Радищев, исследуя кризисные явления и отмечая их отрицательные последствия, обнаружил и возникающий положительный экономический эффект: возникают новые направления товаропотоков, устанавливаются новые производственные связи, а производители, если могут, осваивают новые ремесла и художества, предлагая покупателям новые товары [4]. По сути, классик имел в виду в том числе и диверсификацию.
Современные банки действуют в различных отраслях финансового рынка и экономики в целом, разнообразят операции по привлечению и размещению денежных средств, расширяют ассортимент предоставляемых клиентам продуктов и услуг. Таким образом, диверсификация является важнейшим принципом в деятельности банков.
В последние годы диверсификация банковской деятельности в России осуществлялась по следующим направлениям:
- диверсификация форм и методов привлечения денежных средств на внутреннем рынке (для привлечения средств хозяйствующих субъектов и граждан в свой оборот коммерческие банки разрабатывают и осуществляют целый комплекс диверсификационных мероприятий, в том числе гибкую процентную политику, предоставление клиентам-вкладчикам различных услуг, использование широкой открытой и тихой целевой рекламы и др);
- диверсификация банковских активов, то есть размещение их среди возможно большего числа заемщиков с целью
сокращения кредитного риска,
связанного с неспособностью
отдельных заемщиков вернуть кредит;
- диверсификация валютных резервов банков путем включения в них (резервы) разных иностранных валют с целью бесперебойного обеспечения расчетов и защиты их от валютных рисков;
- диверсификация вложений в ценные бумаги, то есть распределение имеющегося капитала на покупку разных ценных бумаг по видам, отраслям, срокам погашения с целью снижения экономических рисков;
- расширение ассортимента предоставляемых клиентам продуктов и услуг;
- активное продвижение банков в
регионы, выход за рамки национальных границ и создание конгломератов дочерних фирм с целью диверсификации банковского
обслуживания (географическая и международная диверсификация), что позволяет создать эффективную инфраструктуру для привлечения дополнительных денежных ресурсов, расширить клиентскую базу за счет приобретения новых рентабельных и надежных заемщиков.
Но процесс диверсификации в банковской деятельности носит сложный и противоречивый характер. Поиск новых источников доходов сопряжен со значительными затратами, распылением ресурсов, отвлечением их от использования в традиционных доходоприносящих операциях. При этом не ясны перспективы получения доходов в новых сферах деятельности. Затрачиваются значительные усилия на обеспечение готовности выполнять целый ряд новых и прогрессивных видов услуг, выгодных как банку, так и его клиентам, однако эта готовность остается зачастую невостребованной из-за отсутствия спроса.
Причин, побуждающих банки к диверсификации, несколько. Основная -необходимость снижения рисков. Диверсифицированные финансовые структуры могут снизить риск за счет распределения вложений в различные сектора и применять более совершенные системы управления рисками. Другая важнейшая причина -снижение прибыли в результате ужесточения конкуренции в
традиционной банковской сфере.
Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных банковских последствий несистематических (внутренних) видов рисков. Принцип действия механизма диверсификации основан на разделении рисков, препятствующем их концентрации. Диверсификация - это рассеивание банковского риска. Однако она не может свести риск к нулю. Это связано с тем, что на деятельность банка оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения или привлечения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.
Кроме того, как показывают исследования по инвестиционному портфелю, от вложения в портфель слишком большого количества ценных бумаг результаты становятся хуже [2]. Следовательно, есть предел
диверсификации, за которым эффективность падает.
Многие исследования в области банковской деятельности и корпоративных финансов также ставят под вопрос эффективность диверсификации, и споры между её сторонниками и противниками до сих пор не стихают. В качестве возможных причин того, что диверсификация негативно сказывается на соотношении доходности и риска, указываются следующие:
1) Увеличение размера банка [9]. Достичь желаемой степени диверсификации банки могут только за счет их роста,
при этом издержки на диверсификацию растут по мере увеличения размера банка.
2) Низкая мотивация к мониторингу [6]. Диверсификация влечет за собой снижение мотивации к мониторингу либо вследствие проблемы «перегруженности» [8], либо как результат конфликта интересов собственников банков и их кредиторов [6].
3) Географическое расстояние [7]. Качество управления эффективностью банковской деятельности снижается по мере удаления отделений банка от его головного офиса.
4) Возрастание конкуренции [11]. Вступление банков в новые сектора экономики, где уже действуют другие кредиторы, приводит к росту конкуренции и ещё большему риску банкротства.
Таким образом, диверсификация сама по себе не дает гарантий, что банк достигнет наилучшего соотношения риска и доходности.
В заключение формулируются наиболее общие рекомендации для тех, кто всё же твёрдо решил следовать данной стратегии несмотря на кризис:
- диверсификации должна предшествовать наработка определенного опыта в конкретной сфере;
- для осуществления диверсификации нужны дополнительные, избыточные ресурсы;
- риск, который может быть устранен диверсификацией, является индивидуальным; риски общеэкономического характера диверсификация устранить не способна;
- есть предел диверсификации, за которым эффективность падает.
Библиографический список
1. Банковское дело: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. С.14.
2. Копченко Ю.Е. Финансовое обеспечение деятельности банка: теория и ме-
тодология финансирования. Саратов, СГСЭУ. 2009. С.82.
3. Орлов А. Диверсификация бизнеса: когда появляется необходимость в ней? // Директор. 2004. №2. С.14.
4. Радищев А.Н. Письмо о Китайском торге. Соч. Т. 2. С.8.
5. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / А.С. Шапкин, В.А. Шап-кин. - 2 изд. - М: Дашков и К, 2008. С.70.
6. Acharya, V.V., Hasan, L. & Saunders, A. Should Banks Be Diversified? Evidence from Individual Bank Loan Portfolios. Bank for international Settlements Working Papers, 2002. P.118.
7. Berger, A.N. & DeYoung, R The Effects
of Geographica Expansion on Bank Efficiency. 2001. Взято с:
http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2 001/200103/200103pap.pdf
8. Cerasi V., & Daltung S. The optimal Size of a Bank: Costs and Benefits of Diversification. 1998. Взято с: http://www.statistica.unimib.it/cerasi/pubbl icazioni/eer8.pdf
9. Haubrich J.G. Bank Diversification: Laws and Fallacies of Large Numbers. Economic Review - Federal Reserve Bank of Cleveland, 34(2), 1998. P.22.
10. H.M.Markowitz. Portfolio Selection // Journal of Finance. 7: 77-91. March 1952.
11. Winton, A. DonDt Put All Your Eggs in One Basket? Diversification and Specialization in Lending. 1999. Взято с: http://fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/001
6.pdf.
Bibliographic list
1. Banking Business: textbook under E.F. Zhukov, N.D. Eriashvily. Moscow: UNITY-DANA, 2007. P. 14.
2. Kopchenko Y.E. Financial supply of bank activity: theory and financing methodology. Saratov State Socio-Economical University. 2009. P. 82.
3. Orlov A. Business Diversification: when is it necessery? Director, 2004. №2. P. 14.
4. Radischev A.N. A letter of Chinese trade. Op. Vol. 2. P. 8.
5. Portfolio management of valualle papers investment / A.S. Shapkin, V.A. Shapkin. 2nd edition. Moscow: Dashkow & K, 2008. P. 70.
6. Acharya, V.V., Hasan, L. & Saunders, A. Should Banks Be Diversified? Evidence from Individual Bank Loan Portfolios. Bank for international Settlements Working Papers, 2002. P.118.
7. Berger, A.N. & DeYoung, R The Effects
of Geographica Expansion on Bank Efficiency. 2001. Взято с:
http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2 001/200103/200103pap.pdf
8. Cerasi V., & Daltung S. The optimal
Size of a Bank: Costs and Benefits of Diversification. 1998. Взято с:
http://www.statistica.unimib.it/cerasi/pubbl icazioni/eer8.pdf
9. Haubrich J.G. Bank Diversification: Laws and Fallacies of Large Numbers. Economic Review - Federal Reserve Bank of Cleveland, 34(2), 1998. P.22.
10. H.M.Markowitz. Portfolio Selection // Journal of Finance. 7: 77-91. March 1952.
11. Winton, A. DonDt Put All Your Eggs in One Basket? Diversification and Specialization in Lending. 1999. Взято с: http://fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/001
6.pdf.
