К вопросу о сущности финансовых рисков и их роли в деятельности коммерческих организаций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Новый университет

Экономика и право 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

УДК 336.011

Т.К. Блинова

К ВОПРОСУ О СУЩНОСТИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ И ИХ РОЛИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Финансовые риски - явление многогранное, которое затрагивает различные аспекты деятельности коммерческой организации и является следствием, как неопределенности внешней экономической среды, так и внутренних условий деятельности предприятия. В данной статье на основе анализа существующих точек зрения были обоснованы основные подходы к определению финансовых рисков в деятельности коммерческих организаций.

Ключевые слова: коммерческая организация, финансовые риски, финансовая деятельность, финансово-денежные отношения, финансовая политика.

Финансовые риски являются неотъемлемым атрибутом деятельности любой коммерческой организации, что обусловлено объективными предпосылками. Согласно положениям Гражданского кодекса РФ, коммерческая организация - это юридическое лицо, преследующее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности [1, ст. 50]. При этом основным фактором формирования (или источником) прибыли организации является риск. Так, еще А. Смит, исследуя и анализируя природу предпринимательской прибыли, выделял в структуре предпринимательского дохода такую составляющую как «плата за риск» в виде возмещения возможного убытка, связанного с предпринимательской деятельностью [2].

Финансовые риски являются важнейшими из всех видов рисков, присущих деятельности коммерческой организации. При этом обособление финансовых рисков от прочих осуществляется на основе их экономической природы, которая обусловлена сферой их возникновения -финансово-денежных отношений предприятия. Поэтому финансовые риски - это спекулятивные риски, которые характеризуются возможностью получения как положительного (дополнительной прибыли), так и отрицательного (убытков) результата.

Однако финансовые риски - явление многогранное, так как финансово-денежные отношения коммерческих организаций проявляются как в разнообразных аспектах непосредственно финансовой деятельности: инвестиционной, кредитной, страховой, налоговой, в результате совершения операций с фондовыми ценными бумагами и др., так и в процессе осуществления ими основной производственно-хозяйственной деятельности: отношения с поставщиками сырья и материалов и покупателями готовой продукции. Кроме того, определенные финансовые риски преподносит предприятию и внешняя среда: валютные, инфляционные, процентные и др., а также неопределенность экономической ситуации в целом.

Поэтому в современной экономической литературе встречаются различные определения данной категории, учитывающие различные аспекты воздействия разнообразных рисковых ситуаций.

Так, под финансовыми рисками понимают и «риски, обусловленные структурой источников капитала» [3, с. 556], и «вероятность наступления ущерба в результате проведения каких- * *

© Блинова Т.К., 2015.

DOI: 10.15350/2221-7347.2015.4

* Блинова Тамила Камалддиновна - магистрант, Волжский Гуманитарный институт (филиал) Волгоградского государственного университета.

Научный руководитель: Талалаева Наталья Сергеевна - кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансы и кредит», Волжский Гуманитарный институт (филиал) Волгоградского государственного университета.

18

New university

Economics & Law 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами» [4, с. 78], и «результат выбора собственниками или менеджерами организации альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации» [5, с. 522], и риски, «возникающие в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (коммерческими банками, инвестиционными компаниями, страховыми и финансовыми компаниями, биржами и т.д.) » [6, с. 204], и риски, связанные с движением финансовых потоков организации.

Анализ определений сущности данной экономической категории позволил выявить несколько направлений основных подходов к пониманию места и роли финансовых рисков в деятельности коммерческих организаций.

Во-первых, несмотря на то, что финансовые риски относятся изначально к категории спекулятивных, они определяются двояко:

- как вероятность того, что полученный в действительности доход (прибыль) организации окажется меньше, чем было запланировано;

- как возможность отклонения от цели, ради достижения которой принималось решение

[7].

Во-вторых, в зависимости от того, какие именно финансовые отношения закладываются в основу определения финансовых рисков:

- как риски, возникающие в результате осуществления финансовых сделок;

- как риски, возникающие в связи с движением денежных потоков (в результате осуществления предприятием и производственной, и финансовой, и инвестиционной деятельности) в условиях неопределенной внешней экономической среды.

В-третьих, в зависимости от того, в какой конкретной области управленческого воздействия идентифицируются и анализируются финансовые риски:

- в процессе управления финансами на предприятии финансовые риски связаны с вероятностью потерь (или недополучения) финансовых ресурсов. При этом учитываются два подвида финансовых рисков: связанные с покупательной способностью денег (инфляционный и дефляционный, валютный риск, риск ликвидности) и связанные с вложением капитала (риск упущенной выгоды, риск снижения доходности (процентный и кредитный), риск прямых финансовых потерь [8, с. 157];

- в сфере разработки и реализации финансовой политики коммерческой организации. В данном случае принимаются во внимание финансовые риски, возникающие, с одной стороны в результате формирования финансовых ресурсов, а, с другой стороны, в результате их использования;

- в области реализации непосредственно финансовой деятельности предприятия путем ее обособления от операционной и инвестиционной, что связано, в первую очередь, с кредитными рисками, т.е. как с возможностью наступления неблагоприятных условий, затрудняющих своевременную выплату по своим долговым обязательствам, так и с риском несвоевременной или неполной оплаты готовой продукции, отпущенной предприятием в кредит;

- через призму соотношения собственных и заемных средств, целесообразности и эффективности использования последних. Высокая доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных источников финансирования свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным ссудам и займам.

При этом следует отметить, что в рамках каждого из выделенных подходов для оценки уровня финансовых рисков будут использоваться и различные показатели, что является предметом дальнейших исследований.

Библиографический список

[1] Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (в ред. от 22.10.2014) URL: http://www.consultant.ru/popular/gkrf1 (дата обращения: 25.03.2015 г.)

19

Новый университет

Экономика и право 2015. № 4 (50)

ISSN 2221-7347

[2] Гранатуров В.М. Экономический риск: Сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и сервис, 2010. 208 с.

[3] Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М. ТК ВЕЛБИ, Проспект, 2007. -1024 с.

[4] Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 192 с.

[5] Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. - Киев: Эльга, 2007. - 656 с.

[6] Финансовый менеджмент / под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 527 с.

[7] Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2010. - 768 с.

[8] Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. -8-е изд. - М.: Дашков и К», 2012. - 544 с.

UDC 336.011

T.K. Blinova

FOR QUESTIONS ABOUT THE NATURE OF FINANCIAL RISKS AND THEIR ROLE IN THE ACTIVITIES OF COMMERCIAL ORGANIZATIONS

Financial risks - a multifaceted phenomenon, which affects various aspects of the commercial organization and is a consequence of the uncertainty of the economic environment and internal conditions of activity of the enterprise. In this article, based on an analysis of existing points of view have been substantiated the main approaches to the definition offinancial risk in the activity of commercial organizations.

Keywords: commercial organization, financial risks, financial activities, financial and monetary relations, financial policy.

20