К вопросу о формировании системы показателей деловой активности коммерческой организации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

лей эффективности, их развитию, что будет самостоятельно взаимоувязываться с целенаправленной корректировкой стратегических целей и задач бизнеса, а также непрерывного совершенствования бизнес-процессов, в соответствии с требованиями, предъявляемыми текущими условиями функционирования экономических субъектов.

Библиографический список

1. Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. Отстра-тегии к действию / пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2003.

2. Каплан Р., Нортон Д. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей/ пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2004.

3. Каплан Р., Нортон Д. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результа-

ты / пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2005.

4. Вебер Ю., ШэфферУ. На пути к активному управлению с помощью показателей // Проблемы теории и практики управления. -2000.- №5.

References

1. Kaplan R., Norton D. Balanced score-card. From strategy to action. - M.: Olympia - Business, 2003.

2. Kaplan R., Norton D. Strategy-oriented Organization. Success of Balanced scorecard organizations In the new business environment. - M.: Olympia -Business, 2004.

3. Kaplan R., Norton D. Strategy maps. Transformation of intangible assets into tangible results.- M.: Olympia - Business, 2004.

4. Weber U., Schaeffer Y. Towards active management using indicators// Issues of management theory and practice. -2000. - № 5.

УДК658.5

Тодорова О.И., НикитинаЛ.Ф.

К ВОПРОСУ О ФОРМИРОВАНИИ СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Аннотация

В статье рассмотрены проблемы, связанные с отсутствием единого подхода к определению деловой активности коммерческой организации. Исследованы сущность и содержание понятия «деловая активность в российской и зарубежной практике». Рассмотрены показатели и методы анализа деловой активности, применяемые разными исследователями. Выявлена и обоснована необ-

ходимость создания системы показателей, которые в совокупности позволили бы комплексно оценить деловую активность.

Ключевые слова

Деловая активность, показатели деловой активности, система показателей деловой активности, коэффициенты оборачиваемости.

Todorova O.I., Nikitina L.F.

BUSINESS ACTIVITY INDICATORS SYSTEM FORMATION IN THE COMMERCIAL ORGANIZATION

Abstract

The article observes the problems connected with lack of consistent approach to commercial organization business activity definition. The essence and the contents of business activity concept in Russian and foreign practice are investigated. The indicators and methods of business activity analysis applied by different researchers are considered. Need to create indicators system for complex business activity assessment is stated and proved.

Key words

Business activity, indicators of business activity, system of business activity indicators, turnover coefficients.

В повышении результативности хозяйствующей организации заинтересованы все субъекты рынка: коммерческая организация, собственники организации, банки, поставщики, прочие дебиторы и кредиторы и т.д., что требует совершенствования и развития аналитических приемов, отвечающих современным требованиям экономической жизни.

Экономический анализ, как наука, появившийся в России не столь давно, испытывает определенные трудности с методологией. Это проявляется в том, что в отечественных исследованиях отсутствует еди-

ные критерии для определения того или иного показателя, что, в свою очередь, усложняется наличием большого количества переводной зарубежной экономической литературе.

В научной литературе в сфере экономики появляется все больше исследований, связанных с разработкой современных методик экономического анализа. Одновременно нельзя не отметить, что ученые используют для одних и тех же целей анализа разные алгоритмы и расчеты. В результате применения различных алгоритмов расчета возмож-

но получение разных итогов, разных выводов, которые могут быть основой для принятия порой диаметрально противоположных управленческих решений. В современной экономической науке неоднократно предпринимались попытки создания единой системы аналитических показателей, адекватных целям и задачам анализа. Однако многогранность и изменчивость современного экономического миропорядка на текущем этапе развития не позволяет стандартизировать и создать универсальную методику, как совокупность методик и методов анализа того или иного экономического показателя. В значительной мере это относиться к анализу показателей деловой активности коммерческой организации.

Результаты оценки эффективности управления и деловой активности коммерческой организации в значительной мере определяются применяемой методикой экономического анализа, то есть совокупностью аналитических приемов и методов оценки показателей деятельности предприятия.

Одним из важных аспектов существующих проблем, возникающих в ходе анализа деловой активности, является недостаточное внимание к определению его понятия и содержания. Эксперты часто употребляют этот термин, но конкретно его содержание в системе оценочных по-

казателей, что подтверждает недостаточность разработки методических основ на современном этапе развития теории экономического анализа.

Следует отметить, что понятие «деловая активность», толкование и методика анализа показателей деловой активности рассматривается в работах Акера, Э.Дж. Долана, К.Д. Кэм-пбелла В.В. Ковалева, Ф.Б. Ри-поль-Сарагоси, Р.С. Сайфулина, А.Д. Шеремета, Э.А. Марка-рьяна, В.Р. Банка, С.В. Банка, А.В. Тараскиной, О.Н. Волковой, Р. Дж. Кэмпелла, Л.А. Бернстайна и др.

По мнению большинства экономистов (Э.А. Маркарьяна, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой и др.) деловая активность понимается, как эффективностьис-пользования имеющихся у предприятия ресурсов.

По определению коллектива ученных (В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскиной), деловая активность - это результат работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства [3, 457].

Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова отмечают: «Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности

заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости» [6, 201].

Однако наряду с рассмотренными определениями имеются инед-остаточно конкретные определения деловой активности. К числу таких определений можно отнести определение, предложенное В.А. Черновым, который утверждает, что «в широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информацией о деятельности организации...» [11, 571].

Следует обратить внимание на тот факт, что отечественные и зарубежные исследователи выделяют в качестве важных ключевых показателей деловой активности показате-

ли оборачиваемости. Основной причиной данного обстоятельства является, видимо, то, что устойчивое развитие коммерческой организации зависит от скорости оборота текущих активов. Важно отметить, что ускорение оборачиваемости оборотных активов сокращает общий объем расходов на каждом обороте, кроме того, ускорение оборота на определенном этапе кругооборота средств вызывает соответствующее ускорение на следующих этапах.

Наряду с показателями оборачиваемости для характеристики деловой активности применяются и другие. В их состав разные исследователи включают такие показатели, как коэффициенты использования активов или коэффициенты управления активами, а так же показатели оценки результатов деятельности коммерческой организации. Подходы отдельных авторов к исследованию деловой активности приведены в таблице 1.

№ п/п Автор Название показателя Расчет показателя

1 2 3 4

1 Протасов В.Ф. [9, 364] Оборачиваемость собственного капитала (Выручка от реализации за вычетом - НДС) / средняя величина собственного капитала

Оборачиваемость совокупного капитала (Выручка от реализации за вычетом - НДС) / Средняя величина итога баланса предприятия

Коэффициент устойчивости экономического роста (Чистая прибыль - выплаченные дивиденды акционерам) / Средняя величина собственного капитала

Рентабельность продукции Прибыль от реализации / (Выручка от реализации за вычетом - НДС)

Рентабельность основной деятельности Прибыль от реализации / затраты на производство и реализацию продукции

Таблица 1 - Подходы к изучению деловой активности

Продолжение табл. 1

Рентабельность совокупного Чистая прибыль / средняя величина

капитала итога баланса предприятия

Рентабельность собственно- Чистая прибыль / Средняя величина

го капитала собственного капитала

Период окупаемости соб- Средняя величина собственного

ственного капитала капитала / Чистая прибыль

2 Войтоловский Н.В., Полезный результат деятельности

Калинина А.П., Мазурова И.И. [13, 312] Коэффициент отдачи коммерческой организации за период / средняя величина примененных ресурсов за период

Коэффициент отдачи (обо- Выручка (нетто) от продаж за период / средняя стоимость активов за период

рачиваемости) активов

Коэффициент отдачи собственного капитала Выручка (нетто) от продаж за период / средняя сумма собственного

капитала за период

Коэффициент отдачи основных фондов Выручка (нетто) от продаж за период / средняя стоимость основных фондов за период

Коэффициент отдачи мате- Выручка (нетто) от продаж за пери-

риальных оборотных акти- од / средняя стоимость материаль-

вов ных оборотных активов за период

Выручка (нетто) от продаж за пери-

Коэффициент отдачи производственных фондов од / (средняя стоимость основных фондов за период) + (средняя стоимость материальных активов за период)

Коэффициент отдачи оборотных активов Выручка (нетто) от продаж за период / средняя стоимость оборотных активов за период

3 Маркарьян Э.А., Выручка от реализации продукции

Герасименко Г.П., Ресурсоотдача (работ, услуг) / средняя величина

Маркарьян С.Э. [8, 410] активов

Выручка от реализации продукции

Фондоотдача (работ, услуг) / Средняя стоимость основных фондов

(Средний остаток оборотных

Продолжительность одного средств Х Количество дней в пери-

оборота в днях оде) / оборот по реализации продукции

Коэффициент оборачиваемости Оборот по реализации продукции (работ, услуг) / Средний остаток

оборотных средств

Коэффициент закрепления Средний остаток оборотных

(загрузки) оборотных средств / Оборот по реализации

средств продукции (работ, услуг)

Окончание табл. 1

4 Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И.[7, 486] Коэффициент оборачиваемости совокупных активов Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг / средняя величина совокупных активов

Коэффициент оборачиваемости текущих активов Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг / средняя величина текущих активов

Величина высвобождаемых (или привлекаемых) в оборот средств (выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в текущем периоде / длительность анализируемого периода) / изменение продолжительности оборота актива

Анализ результатов исследований авторов, представленный в таблице 1 свидетельствует о том, что более строгая оценка финансового положения и деловой активности предполагает решение ряда управленческих задач. Для этого необходимо, опираясь на рассчитанные показатели, разработать систему критериев, отвечающую реалиям отрасли анализируемой компании. Опираясь на полученные результаты, следует далее сформировать рейтинг компаний по отдельным индикато-

рам для дальнейшего сравнения финансового состояния и деловой активности компании с другими компаниями отрасли, всей экономики, а так же возможно сравнение с зарубежными компаниями.

Анализ систем показателей, предлагаемых в отечественной экономической литературе для характеристики деловой активности коммерческой организации, мнение о составе которых разделяют большинство современных ученых, представлен в таблице 2.

№ Наименование показа- Расчет Источник Интерпретация

п/п теля

1 2 3 4 5

1 Коэффициент отдачи Выручка от про- Н.В. Войтолов- Показывает скорость

(оборачиваемости) ак- даж / средняя ский, А.П. Кали- оборота (количество

тивов стоимость акти- ниа, И.И. Мазу- оборотов за период) ак-

вов рова [13, 314] тивов предприятия

Коэффициент общей А.Д. Шеремет,

оборачиваемости ка- ЕВ. Негашев

питала [12, 103]

Коэффициент общей Л.В. Донцова,

оборачиваемости ка- Н.А. Никифоро-

Таблица 2 - Системы показателей оценки деловой активности

№ п/п Наименование показателя Расчет Источник Интерпретация

1 2 3 4 5

питала(ресурсоотдача) ва [6, 169]

2 Коэффициент отдачи (оборачиваемости) собственного капитала Выручка от продаж / Средняя сумма собственного капитала Н.В. Войтолов-ский, А.П. Кали-ниа, И.И. Мазурова [13, 314] Показывает скорость оборота собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев [12, 104]

Коэффициент отдачи собственного капитала Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [6, 169]

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Э.А. Маркарьян [8, 417]

3 Коэффициент отдачи (оборачиваемости) оборотных активов Выручка от продаж / Средняя сумма оборотных активов Н.В. Войтолов-ский, А.П. Кали-ниа, И.И. Мазурова [13, 315] Показывает скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных)

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов) А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев [12, 103]

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [6, 169]

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Э.А. Маркарьян [8, 417]

4 Коэффициент оборотных средств в производстве [(Запасы + НДС) - Товары отгруженные] / Среднемесячная выручка Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. №16 [1] - Показывает оборачиваемость товарных материальных запасов. - Значение показателя обуславливается отраслевой спецификой производства. - Отражает эффективность производственной и маркетинговой деятельности предприятия.

№ Наименование показа- Расчет Источник Интерпретация

п/п теля

1 2 3 4 5

5 Коэффициент оборот- [Оборотные Приказ Феде- - Определяет скорость

ных средств в расчетах средства - ральной службы обращения оборотных

Запасы - НДС + России по фи- активов организации,

Товары отгру- нансовому оздо- не участвующих в

женные] / Сред- ровлению и непосредственном про-

немесячная вы- банкротству от изводстве

ручка 23.01.2001 г. - Представляет усред-

№ 16 [1] ненные сроки расчетов

с организацией за от-

груженную, но еще не

оплаченную продукцию

- Показывает степень

ликвидности выпускае-

мой продукции и эф-

фективности порядка

взаимоотношений ор-

ганизации с потребите-

лями продукции

- Отражает эффектив-

ность политики органи-

зации по сбору оплаты

по продажам, испилен-

ным в кредит

- Характеризует веро-

ятность возникновения

сомнительной и безна-

дежной дебиторской

задолженности

- Рост показателя сни-

жает платежеспособ-

ность предприятия

6 Коэффициент обора- Выручка от про- Положение ЦБ Характеризует расши-

чиваемости дебитор- даж / Средняя РФ от 19.03.2003 г. рение или снижение

ской задолженности величина деби- № 218-П [2] коммерческого кредита,

торской задол- предоставляемого

женности предприятием

Оборачиваемость де- А.Д. Шеремет, Показывает среднее

биторской задолжен- Е.В. Негашев число дней, в течение

ности в оборотах [12, 103] которых оборачивается

дебиторская задолжен-

ность

№ п/п Наименование показателя Расчет Источник Интерпретация

1 2 3 4 5

Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [6, 272] Устанавливает количество оборотов средств в дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Э.А. Маркарьян [8, 417] Показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода

7 Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности Выручка от продаж / Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности Г.Н, Гогина, С.П. Сюлина [5, 102] Показывает среднее число дней, в течение которых оборачивается краткосрочная дебиторская задолженность

8 Коэффициент отдачи материальных активов Выручка от продаж / Средняя стоимость материальных активов Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [6, 169] Показывает среднее число дней, в течение которых оборачиваются нематериальные активы

Коэффициент оборачиваемости материально-производствен-ных запасов Э.А. Маркарьян [8, 417]

9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг / Средняя величина кредиторской задолженности Г.Н. Гогина, С.П. Сюлина [5, 102] Показывает число дней, в течение которых оборачивается кредиторская задолженность

Выручка от продаж / Средняя стоимость кредиторской задолженности Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова [6, 169]

10 Коэффициент оборачиваемости денежных средств Выручка от продаж / Средняя величина денежных средств Г.Н. Гогина, С.П. Сюлина [5, 102] Интерпретируется как среднее число дней, в течение которых оборачиваются денежные средства

11 Оборачиваемость (в днях) всей дебитор- (Средняя величина дебитор- Л.В. Донцова, Н.А. Никифоро- Показывает длительность оборота кратко-

№ Наименование показа- Расчет Источник Интерпретация

п/п теля

1 2 3 4 5

ской задолженности за ской задолжен- ва [6, 169] срочной дебиторской

период ности * 360) / выручка от продаж задолженности в днях

12 Оборачиваемость (Средняя вели- Г.Н. Гогина, Показывает длитель-

(в днях) краткосроч- чина кредитов С.П. Сюлина ность одного оборота

ных кредитов банка за банка * 360) / [5, 102] краткосрочных креди-

период выручка от продаж тов банка в днях

13 Оборачиваемость (Средняя вели- Г.Н. Гогина, Показывает длитель-

(в днях) кредиторской чина кредитор- С.П. Сюлина ность одного оборота

задолженности за пе- ской задолжен- [5, 102] кредиторской задол-

риод ности * 360) / выручка от продаж женности в днях

14 Оборачиваемость (Средняя вели- Г.Н. Гогина, Показывает длитель-

(в днях) всех оборот- чина оборотных С.П. Сюлина ность одного оборота

ных активов за период активов * 360) / выручка от продаж [5, 102] оборотных активов в днях

Следует согласиться с мнением С.П. Сюлиной, что деловая активность - это деятельность, целью которой является увеличение прибыли и авансированного в бизнес капитала за счет повышения эффективности управления всеми видами ресурсов [5, 100].

Данное определение в значительной мере соответствует современным условиям экономической жизни, а так же свидетельствует о потенциально возможных управленческих решениях и необходимости разработки мероприятий по итогам полученных выводов в ходе анализа деловой активности.

С позиции реальной экономической выгоды анализа деловой активности для принятия управленческих решений в бизнесе Э.А. Маркарьян правомерно утверждает, что деловая активность проявляется в «золотом правиле экономики», отражающем взаимосвязь темпов изменения прибыли до налогообложения, объема реализации и суммы активов (капитала) [8, 410].

Обзор существующей теоретической базы изучения деловой активности позволяет сделать вывод, что одним из важнейших аспектов исследования является комплексный подход к составу показателей, которые в совокупности позволили бы

оценить деловую активность предприятия и определить перспективы ее развития. Важно отметить, что односторонний подход к определению показателей деловой активности большинства экономистов (как это подтверждено данными, приведенными в таблице 2), связывающих ее характеристику только с оборачиваемостью капитала, не позволяет достаточно глубоко исследовать взаимосвязь показателей и факторов. Это важно учитывать в процессе проведения анализа, чтобы можно было выявить неиспользованные возможности и пути повышения деловой активности.

Таким образом, процессы изучения и формирования системы показателей деловой активности, представленные в отечественной и зарубежной экономической литературе достаточно широко, еще далеки от завершения, что позволяет данному вопросу оставаться актуальной темой в современных исследованиях.

Библиографический список

1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. - № 16.

2. О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей кредитных организаций. Положение ЦБ РФ от 19.03.2003 г. - № 218-П.

3. Банк В.Р., Банк С.В., Тараски-на А.В. Финансовый анализ: учеб.

пос. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. - 344 с.

4. Борисов А.Б. Большой экономический словарь: 6-е изд. перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2010. - 860 с.

5. Гогина Г.Н. Практикум по экономическому анализу: учеб. пос. / Г.Н. Гогина, С.П. Сюлина. - Самара: Самар. гуманит. акад., 2006.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учеб. - 4-е изд., перераб. и доп. -М.: Дело и Сервис, 2011. - 368 с.

7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пос. / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий: 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009. - 688 с.

8. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пос. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян: 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 536 с.

9. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 536 с.

10. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб.пособие для вузов. -2-е изд. перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 639 с.

11. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. М.И. Баканова: 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2012. -639 с.

12. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 1999. - 208с.

13. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учеб. / под ред. проф. Н.В. Войтоловского, проф. А.П. Калининой, проф. И.И. Мазуровой: 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2014. - 548 с.

References

1. Methodical instructions on carrying out

the analysis of organization financial condition. Decree of Federal service of Russia on financial improvement and bankruptcy 23.01.2001. - № 16.

2. On order and criteria of legal entities

(founders of the credit organizations) financial position assessment. Decree of the Central Bank of the Russian Federation 19.03.2003.g. - № 218-P.

3. BankB.P., BankC.B., Taraskina A.V.

Financial analysis: studies. grant. -M.: Shopping Mall Velbi, Publishing house Prospectus, 2011. - 344 pages.

4. Borisov A.B. Big economic dictionary.

- The edition 6th processed and added. - M.: Book world, 2010. - 860 p.

5. Gogina G.N. Manual on economic analysis: manual / G.N. Gogina, S.P. Syulin. - Samara: Samara humanitarian academy, 2006.

6. Dontsova L.V., Nikiforova N. A. Fi-

nancial statements analysis: textbook.

- 4th ed., processed and added. - M.: Business and Service publishing house, 2011. - 368 p.

7. Complex economic analysis of econom-

ic activity: manual / A.I. Alekseeva, Y.V. Vasilyev, A.V. Maleeva, L.I. Ushvitsky. - 2nd ed., processed and added. - M.: KNORUS, 2009. -688 p.

8. Markaryan E.A. Analysis of economic

activity: manual / E.A. Markaryan, G. P. Gerasimenko, S.E. Markaryan. -2nd ed., processed and added. - M.: KNORUS, 2010. - 536 p.

9. Protasov V. F. Analysis of enterprise

activity: production, economy, finance, investments, marketing. - M.: Finance and statistics, 2003 - 536 p.

10. Seleznyova N. N., Ionov A.F. Financial analysis. Management of finance: manual for higher education institutions. - 2nd ed., processed and added. - M.: UNITY-DANA, 2010. - 639 p.

11. Chernov V.A. Economic analysis: trade, public catering, travel business: manual for higher education institutions / under the editorship of the prof. M.I. Bakanov. - 2nd ed., processed and added - M.: UNITY-DANA, 2012. - 639 p.

12. Sheremet A.D., Negashev of E.V. Methods of financial analysis. - M.: Infra-M, 1999. - 208 p.

13. Economic analysis: Theory bases. Complex analysis of organization economic activity: textbook / Under the editorship of the Prof. N. V. Voytolovsky, prof. of A.P. Kalinina, prof. I.I. Mazurova. 4thed., pro-cessedandadded. - M.: Urate, 2014. -548p.