CC BY
10
ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РОССИИ
А.М. Кондрина, магистрант
Самарский государственный экономический университет (Россия, г. Самара)
DOI:10.24412/2411-0450-2023-11-2-65-67
Аннотация. В статье проанализированы основные источники финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства в России: государственная поддержка, кредитование, облигационные займы, факторинг, лизинг и краудлендинг. Раскрыты характерные черты, преимущества и недостатки различных методов привлечения заемных денежных средств. Сделан вывод о снижении привлекательности банковского кредитования и увеличении популярности альтернативных методов финансирования деятельности малого и среднего бизнеса.
Ключевые слова: субъекты МСП, финансирование, государственная поддержка, кредитование, малый и средний бизнес.
На протяжении ряда лет предприятия малого и среднего бизнеса играют важнейшую роль в экономическом развитии страны, поскольку данные организации стимулируют конкуренцию на рынке, обеспечивают новые рабочие места и способствуют более справедливому распределению доходов. Вместе с тем субъекты малого и среднего предпринимательства (далее - МСП) наиболее чувствительны к геополитическим рискам, колебаниям деловой активности и потребительского спроса.
По состоянию на 10.11.2023 в России насчитывается 6 238 261 субъектов МСП, таким образом, за последний год количество субъектов МСП увеличилось на 5,58% [1]. Однако в связи с санкционными ограничениями и истощением финансовых резервов предприятий малого и среднего бизнеса, их деятельность была временно или полностью приостановлена, что вызвало рост банкротства и увеличение общей задолженности по кредитам. На сегодняшний день необходимо сформировать эффективную систему финансирования субъектов МСП в России.
Ключевой проблемой субъектов МСП является недостаток оборотных средств, в результате возникает потребность в привлечении дополнительных финансовых средств. Государственная поддержка субъектов МСП считается одной из самых вос-
требованных форм финансирования деятельности предприятий: предоставление субсидий из федерального бюджета, налоговые отсрочки, программы стимулирования кредитования МСП, реализуемые совместно Банком России и АО «Корпорация «МСП», а также льготное кредитование для отдельных отраслей бизнеса. Наряду с государственными мерами финансовой поддержки, стоит упомянуть регуляторные послабления Банка России для сектора МСП, в частности, кредитные каникулы на срок до 6 месяцев и увеличение предельного размера кредита [2].
Согласно данным ФНС России, меры государственной поддержки преимущественно используют индивидуальные предприниматели (67,29% от общего числа субъектов МСП), на втором месте - юридические лица (28,21%). При этом более 90% предприятий, получающих финансовую поддержку от государства, включая инвестиции в капитал, финансирование на возвратной основе, субсидии, гранты и поручительства, являются микропредприятиями - субъекты МСП с годовым доходом не более 120 млн. руб. и среднесписочной численностью до 15 человек [1].
Особое внимание при выборе источника финансирования субъекты малого и среднего предпринимательства в России уделяют банковскому кредитованию. Привлечение заемных средств в кредитных орга-
низациях связано со следующими проблемами: высокие процентные ставки, необходимость предоставить гарантии возврата заемных средств, высокие требования к оценке кредитоспособности субъектов МСП (залоговое обеспечение, рентабельность, стабильность отрасли и другие факторы), нежелание банков кредитовать начинающий бизнес из-за риска невозврата выданных денежных средств. Учитывая выше сказанное, следует отметить снижение кредитной активности по сегменту МСП со стороны банковских организаций, вызванное геополитическими рисками и сложной экономической ситуацией.
Альтернативным методом привлечения земных средств субъектами МСП является выпуск корпоративных облигаций. Данный метод финансирования позволяет не только покрыть дефицит денежных средств как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах в компании, но и восстановить минимально необходимый уровень оборотных активов, привлечь внимание к компании, обозначить позиции на фондовом и продуктовом рынках. Кроме того, выпуск биржевых облигаций влияет на кредитную историю и рейтинг заемщика, что в последующем приводит к более выгодным условиям размещения новых займов на фондовом рынке [3].
Несмотря на то, что значительная доля корпоративных облигаций российского рынка ценных бумаг приходится на крупнейшие компании нефтегазового и банковского сектора, субъекты МСП также используют долговое финансирование на фондовом рынке, например, облигации компаний ООО «Завод Криалэнергострой» и ООО «Корпорация Электроаппарат». Вместе с тем облигационные заимствования характеризуются следующими недостатками: высокие затраты на информационное раскрытие, подготовку и размещение облигаций, дополнительные регулятивные расходы и длительный период подготовки к выходу на фондовый рынок.
Следующим способом финансирования деятельности бизнеса является факторинг, который представляет собой комплекс финансово-консалтинговых услуг специализированной компании или банка для орга-
низаций, осуществляющих деятельность на условиях отсрочки платежа, предполагающий финансирование под уступку денежных требований поставщика к дебитору. Можно выделить следующие преимущества факторинга: ускоренный кругооборот капитала, упрощенный финансовый анализа, возможность покрыть кассовые разрывы и улучшить взаимодействие между сторонами сделки за счет постоянного мониторинга дебиторской задолженности [4].
Основным недостатком данного инструмента является его непопулярность среди представителей малого бизнеса в России. Однако в последние годы рынок факторинга развивается бурными темпами, например, по состоянию на 01.01.2023 факторинговый портфель в сегменте МСП составил 130 млрд. руб., показав увеличение за календарный год на 22% [5].
Рассматривая альтернативные направления финансирования деятельности МСП, стоит упомянуть такие инструменты как краудлендинг и лизинг. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором дорогостоящее имущество передается во владение и пользование лизингополучателю за конкретную плату, на определенный срок и на определенных условиях на основании договора лизинга, предусматривающего право выкупа имущества лизингополучателем. Особый интерес вызывает краудлендинг, он представляет собой современный механизм кредитования малого и среднего бизнеса физическими и юридическими лицами на основе инфраструктуры инвестиционных платформ.
Заключение. Таким образом, проблема финансирования малого и среднего предпринимательства в России является весьма актуальной. Кредитование субъектов МСП представляет собой обширное и массовое направление финансирования, однако этот способ теряет свою популярность вследствие высоких процентных ставок, завышенных требований к оценке кредитоспособности и нежелания банков предоставлять займы малому бизнесу. Вместе с тем остаются востребованными льготные программы кредитования и государственные
меры финансовой поддержки субъектов са: облигационные займы, лизинг, факто-МСП. В последние годы стремительно ринг и краудлендинг, которые предлагают развиваются альтернативные направления современные подходы к процессу получе-финансирования малого и среднего бизне- ния заемных денежных средств.
Библиографический список
1. Единый реестр субъектов малого и среднего предпринимательства - получателей поддержки. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://rmsp-pp.nalog.ru/index.html (дата обращения: 10.11.2023).
2. Официальный сайт Банка России «Поддержка малого и среднего предпринимательства». - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://cbr.ru/develop/msp/ (дата обращения: 10.11.2023).
3. Саломатина, С.Ю. Фондирование предприятия посредством эмиссии облигаций: достоинства и недостатки / С.Ю. Саломатина // Проблемы развития предприятий: теория и практика. - 2020. - № 1-2. - С. 86-92.
4. Косов, М.Е. Факторинг как инструмент финансирования малого и среднего бизнеса / М.Е. Косов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2019. - Т. 12, № 1 (347). -С. 57-71.
5. АФК подвела итоги российского рынка факторинга за 2022 год. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://tpmag.ru/news/finansyi/itogi-ryinka-faktoringa-2022/ (дата обращения: 19.11.2023).
SOURCES OF FINANCING OF SMALL AND MEDIUM-SIZED BUSINESSES
IN RUSSIA
A.M. Kondrina, Graduate Student Samara State University of Economics (Russia, Samara)
Abstract. The article analyzes the main sources of financing of small and medium-sized businesses in Russia: government support, lending, bond loans, factoring, leasing and crowdlanding. The characteristic features, advantages and disadvantages of various methods of attracting borrowed funds are revealed. It is concluded that the attractiveness of bank lending is decreasing and the popularity of alternative methods of financing small and medium-sized businesses is increasing.
Keywords: SME entities, financing, government support, lending, small and medium-sized businesses.
