CC BY
12Регион и мир, 2019, № б
n^u^hpp U qpmUg ^mnm^mpJmü mnmU&Umhmmlm.pjni.UUhpp
2,nilhmhjmh L.U.
ZZ Я-ПП Я-Jiinmljpp-mljmli ifji^mqqmjjih Ijbhinpnh (Zmjmummh, bphmli)
levon.hovnanyan@gmai l.com
4^nnpn2 pmnhp ühpqpnttfmj^ü n^u^hp^ Цшпш^шрпъй, lmqtfmlhp^nLpjnLÜ,qnp&püpmg, ühpqpnq, ршрЛ.р mp^jnLÜmlhrnnLpjnLÜ, tfhpnqühp, qnp&^pühp
Инвестиционные риски и особенности их управления
Овнанян Л. А.
Международный научно-образовательный центр, НАН, РА (Армения, Ереван)
levon.hovnanyan@gmail.com
Резюме: Инвестиционная деятельность, как и любая хозяйственная деятельность, подвержена различным факторам риска из-за возможной неопределенности экономических процессов.
Для обеспечения высокой эффективности управления инвестиционным риском инвесторам потребуется комплексное применение методов и инструментов управления рисками, обеспечивающих оптимальное соотношение между риском и затратами на их управление.
Ключевые слова: Управление инвестиционными рисками, организация, процесс, инвестор, высокая эффективность, методы, инструменты
Investment Risks and Their Management Peculiarities
Hovnanyan L.A.
International Scientific-Educational Center, NAS, RA (Armenia, Yerevan)
levon.hovnanyan@gmail.com
Abstract: Investment activity, as well as any economic activity, is subject to various risk factors, due to possible uncertainties of economic processes.
In order to ensure high efficiency of investment risk management, investors will need a complex application of risk management methods and tools, providing optimal ratio between risk and their management costs. Keywords: Investment risk management, organization, process, investor, high efficiency, methods, tools
ft^u^p Ьшйц^ишйп1.й t дшйЦшдшЬ mümh-ишЦшй qnp&nLÜhnLpjrnü ^rnpsrnq^p mrnpph-p^g ühlp: ■LhpqpnL.ürnj^ü qnpbntühnLpjntüp, ^ü^hu h дшйЦшдшЬ шйшЬишЦшй qnp&nt-ühnLpjntü ЫршЦш t mrnpphp n^u^hp^ rnq-qhgnLpjniüühp^ ^ш^ш^^^^шЬ mümhurn-Цшй qnp&püprngühp^ hürnprnlnp rnünp^ntp-jrnüühpnl: Hturn^, rnlührnjm t, np ühpqpntü-ühp IrnmrnphinL IhprnphpjrnL np^ntüühp^ pü-qnillH hrnürnp ¿шфшqшüg ^phnp t q^-hrnmhi_ ühp^pniHj^ü шpщnLÜшlh-
mntpjntüp, qpшl¿nLp]nLÜp, ш]^ p^nil
шпЦш n^u^hpp1:
■LhpqpnLUj^ü n^u^hpp ^ph^ t pünp^h^ np^hu ühpqpntüühp^ hlшüшшphpnLp]шü йш-Irnpqrnl^ фпфп^пър]шй Ьш^шйшЦшйпър-jnilühp, ^ul n^u^hp^ opjh^mühp^ qhpntü
ühpqpntüühp^ qh^pnil hrnüqhu hü qn^u ühp^pniHj^ü ühg npht A.hn^ 1ф-
gngühp ühpqpnq шйА.^ qnl_Jpшфü 2шhhpp2:
■LhpqpnLUj^ü qnp&nLÜhnLpjrnü püpшg-pntü ühpqpnqühp^ hшüшp ^um lшphnplnLÜ t n^u^hp^ lшnшlшpnLÜp h ühp^pnilrnj^ü qnp&püpшg^ ^штИш^ hhшhnqшlшü ^hprn-hulnqnLp]шü шцшhnlnLÜp ^шйд hüшpш-inp шüpшphüцшuш hhшhшüpühpp ülшqш-qntjü^ hrnugühint hшüшp3:
■LhpqpnLUj^ü n^u^hp^ lшnшlшpnLÜp pшqüшum^шü qnp&püpшg t шüpшphüp-цшиш ^prnl^rnlühp^ шпш^шдйшй qh^pntü lшqüшlhpцnLp]шü lüшuühpp ülrnqhgühinL h фn^hшшnLghLnL п^Ц^^Ш^: ■LhpqpnLUj^U
1 «Uhüh2lhüp»3nL. UnLlшp]шü^ püцhшünLp ^lpшqpnLp-jrnlp, ^ИшЬ, «Sümhuшqhm»2009p.
2 Шапкин В. А., Шапкин А. С., Теория риска и моделирование
рисковых ситуаций. - М.: «Дашков и К°», 2007. - 880 с.,стр. 208 Быкова Н. Н. Мероприятия по оптимизации управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия на примере ОАО «АвтоВАЗ» / Н. Н. Быкова, Ф. Ф. Алиев // Молодой ученый. — 2014. — № 14. — С. 136-141, с.137
n^u^hp^ Цшпш^шрпъйр йш^Ьшпш^ Ьйрш^-pnttf t hйшpш^np n^u^hp^ шиш^^шй^ ^qp-p^m qйшhшmnLtf, npp ртщ Цшш opjh^m^ цшшЦЬршдпъй ^qtfh^ hйшpш^np ^npntum-ühp^ ¿шфhp^ йши^й U ntq^ühp фümphl_ qpшйg Цшй^Ь^пъ Цшй ü^qhgühini. ntqqnt-р]шйр, ^иЦ ^npntumühp^ Цшй^йшй ш^йш-p^üntp^ü qh^pnttf шцшhn^hL qpшйg фп^-hшmm.gnLtfp:
■Lhpqpnttf^^ü n^u^hp^ Цшnш^шpnLtfp ^ph^ t pünp^h^ np^hu ühpqpnitf^j^ü qnp&rnühnLp^ü hhm Цшщ^шЬ n^u^hp^ ürnj-йшЦшйшдпШ, ^hpLntbntpjnLÜ U qйшhшmnLtf: Ujü ^phü^g ühp^^günttf t ]nLpшhшmnLЦ tfф2ngшnnLtfйhp^ hшtfш^nLtfp, npp йцшшш-Цшйц^шЬ t шшpphp qnp&nüühp^g (mйmhuш-Цшй U ршцшршЦшй фnфn^nLp]nLÜühp, qйш-j^ü mшmшйnLtfйhp, tfшmшЦшpшptfшй ^шpшpnLtfйhp U pfanq n^u^hp^ ршдш-
uшЦшй шqqhgnLp]m.ййhp^ ü^qhgtf^üp, hшй-q^uшйшln^ np^hu Цшцпц оцшЦ ртщ U ntdhq hшtfшЦшpqhp^ tf^gU, ^ü^hu йшU шp-^т^ш^Ью qnp^nünLpjrnüühp^ hшtfш^nLtfp, npp йhpшnnLtf t ^npntumühp^g ^пшшфЦш. ntqqntp^tfp Ц^ШП^ШЬ pnjnp ^^^ШП^^-ühpp:
■Lhpqpnttf^^ü n^u^hp^ Цшnш^шptfшй qnp&pйpшgp h^tfйшЦшйnLtf йhpшnnLtf t hh-rnU^L фш-ihpp.
• ft^u^hp^ йm.]йшЦшйшgnLtf U ^hppL-bntpjntü,
• ft^u^ ^ш ühpqnp&ntp^ü tf^gngühp^ pürnpnLpjntü ^hpg^üühp^u hшtfhtfшmшЦшй шpqjnLÜш^hшnLpjшü qйшhшmtfшй h^tfшй
• ¿шúшщшшшu^шh npn2tfшü püqmünttf,
• ft^u^ ^ш шйй^^шЦшй шqqhgnLp]m.й,
• ft^u^hp^ Цшnш^шptfшй qnp&pйpшg^ шpqjnLÜpühp^ ^hpшhuЦnLtf U ^qprnnttf4:
Uйqpшqшnйшlnф ühpqpnttf^^ü n^u^hp^ Цшnш^шptfшй ntqqntp^tfp Ц^шп^пц tfhpnq-ühp^ü, ^hrnp t Ü2h^, np qpшйp h^tf^^ünitf ¿npuü hü5:
• ft^u^hp^ Цшй^йшй tfhpnq: Uju tfhpnqp hйpшqpnLtf t ühpqpnttf^g Цшй qnp^pp^g
4 Менеджмент инвестиционных рисков/уч. пособие под общ. Ред. М.И.Лещенко,М.:2006,194 с., стр. 68
5 H. Kent Baker,GregFilbeckInvestment Risk Management. Oxford University Press, 2015 - Всегостраниц: 672 pages, p.34-35
hpшdшpnLtf n^u^p pшgшnhlm. ЬЦШШШЦП^, ühpqpnq^ hшtfшp Ü2шüшЦnLtf t 2ш-hntjp^ ¿umшgnLtf:
• ft^u^hp^ q^tfшqpш^tfшй tfhpnq, npp йш-^шmhunLtf t ühpqpnq^ ^nqtf^g n^u^ q^-шшЦд^шЬ umшй&йnLtf:
• ft^u^ ¿hqnpшgtfшй tfhpnq, np^ qh^pnttf Ä.hnйшpЦ^nLtf hü pnjnp шйhpшdh2ш и^одш-nnttfühpp ^nmhüg^L ^npntumühpp hшtfш-Цшpq^шЬ ^hp^n^ й^шqhgйhLnL ntqqnLp^Up:
• ft^u^^ фn^шйgtfшй tfhpnq, npp hüpшq-pnttf t n^uЦшjйnLpjnLйp ü^qhgühjnt йцш-ШШЦП^ йhpqpnLtfшj^й n^u^^ фn^шügnLtf
ш]^ tfшuйшЦ^gйhp^й: bü^ ^hpшphp^nLtf hü йhpqpnLtfш]^й n^u-
h^tfйшЦшй qnpb^pühp^ü, шцш qpшйp h^tf-йшЦшйnLtf hhшU]ШLй hü.
• ühpqpnttfühp^ tfшuйшЦ^gйhp^ tf^gU n^u^ pш2^nLtfp,
• шцшhn^шqpnLp]nLйp,
• ЦШhnLUШШ^npnLtfp,
• hh2Ш^npnLtfp:
Lhpqpnttfühp^ tfшuйшЦ^gйhp^ tf^gU n^u^^ pш2^tfшй шnшüÄ.üшhшmЦnLpjnLÜp Цш]шйnLtf t йpшйnLtf, np n^u^ü tfhb ^ШФП^
uшшй^йhLnL t ühpqpnttf^j^ü ш]й
tfшuйшЦ^gp, npp hüшpш^npnLp]nLÜ ntü^ шnш^hL шp^]nLйш^hш ^hp^n^ Цшnш^шphL Ш]^П ^u^hpp: UшЦш]й, püшЦшüшpшp uш шtfpnq2nLp]шtfp pntjL тш^^ ^nLuшфhL n^u^hp^ pшgшuшЦшй шqqhgnLp]nLййhp^g, nturn^ qpш hhs tf^шdшtfшйшЦ шйhpшdh2ш t Ц^pшnhL йшU n^u^hp^ Цшnш^шptfшй шд qnpb^pühp:
Lhpqpnttfühp^ шцшhn^шqpnLp]nLйp hшй-q^uшünLtf t tf^ qnpЬpйpшg, npnttf qpшtfшЦшü tf^gngühp^ q^tfшg шцшhn^шqpшЦшй Цшqtfш-^hp^ntpjntüü ^p ^pш t ^hpgünttf шüpш-phйцшuш шnш2шgtfшй qh^-
phpnttf ^npnturnühp^ фn^hшшnLgtfшй цшp-шш^npnLp]nLйp: PüшЦшüшpшp, ühpqpnq^ ^nqtf^g шцшhn^шqpшЦшй цш]tfшйшqp^ ^üpnttfp hйpшqpnLtf t npn2шЦ^ ф^йшйuшЦшй ^^uhp, npnüp й^шqhgйnLtf hü ühpqpnttfüh-p^g uшшg^hL^p hЦшtfnLшйhpp: Pn^np n^u^hp^ шщшhn^шqpnLpjm.üp pйшЦшйшpшp Цшqtfш-ЦhpцnLp]шй hшtfшp шйшhuшцhu шййцш-
Регион и мир, 2019, № 6
mшЦшhшptfшp t, ntum^ ш]й ^pnq t Ц^шп-^hi tf^jü n^u^hp^ Цшnш^шptfшй шд qnp-b^pühp^ hhm hшtfшшhq:
^шhпшmш^пpпLtfp Uu hшйq^uшйпLtf t ühpqpnttf^^ü n^u^hp^ й^шqhgtfшй qnp&ntü tfhpnq: U^gngühp^ щшhпшmш^пpпLtfp hйpш-qpnttf t пpп2шЦ^ hшpшphpшЦgпLp]шй uшh-tf^ünttf ühpqpnitf^j^ü шpdhp^
^ш шqqпц ^nmhüg^L n^u^hp^ U qpшйg hшqpшhшptfшй hшtfшp шйhpшdh2ш ^^uh-p^ tf^gU: qшhnLuшш^nptfшй шnш^hlПLp]ПLйp Цш]шйпLtf t йpшйпLtf, np щшhпшmш^пp^ш& ф^йшйuшЦшй tf^gngühpp tfünttf hü ühpqpnq^ шpшtfшqpnLp]шй тшЦ U ¿hü фп^шйg^пLtf ш]1 ЦшqtfшЦhpщпLp]шй, ^ mшpphpnLp]m.й шцш-hn^qpntp^ü: 4hpg^ü^u h^tfйшЦшй phpntp-jntüp Цш]шйпLtf t йpшйпLtf, np щшhпLumш-^np^mfc tf^gngühpp qntpu hü php^nttf Цшqtfш-ЦhpщпLp]шй mйmhuшЦшй 2PgшйшnпLp]ПLй^g U hhmUшpшphЦшtfпLmйhp ¿hü шщшhп^пLtf:
l^hpu^^^gnttfp ühpqpnttf^^ü n^u-^hp^ й^шqhgtfшй йщшmшЦп^pшtfшЦшй tf^-gngühp^ ühpqpnttfü t ф^йшйuшЦшй 2^Цшф шшpphp шЦm^йhpпLtf: Ъtfшй tfhpnq^ ц^шп-tfшй qh^pnttf npUt шЦш^пЫ! ühpqp^b Цшщ^тшф ^npnturnp Цфп^hшmпLg^ шд шЦm^йhpпLtf ühpqpnttfühp^g umшg^ш& hЦш-tfntmühpn^: Ь mшpphpпLp]ПLй шщшЬп^ш-qpntp^ü q^hpu^^^gnttfp ¿^ щшhшйgпLtf npUt ф^йшйшЦшй uшЦш]й, ^ш Ц^-
pшntfшй шpq]ПLйpпLtf ühpqpnttf^^ü щпpmфh-ф hЦшtfшшphpпLp]ПLйp ш^ф дш^,
pшй шщ щnpmфhф шtfhйшhЦшtfшшphp шЦ-тЭД^ hЦшtfшшphpпLp]ПLйp, цш]tfшйш-
^np^mfc t шшpphp шЦm^йhpпLtf Цшщ^тшф ühpqpnttf^g uшшg^пq 2шhпL]p^ Цш^! и^^шд^ш^р: UpшdшtfшйшЦ hшpЦ t ü2hi, np qp^hpupфpЦшgпLtfp pntjL ¿p шшl^u ü^qhgühi ühpqpnttf^pü qnp&niühnLp^ü hhm Цшц^шЬ hшtfшЦшpqшфй npuЦhpp щш]tfшйш^пp^ш&, oppйшЦ, фpйшйuшЦшй áqйшdшtfhpp шqqhgпLp]ПLййhpпф
Zhgш^пpпLtfp ühpqpnttf^pü npuЦhpp Цш-nш^шptfшй pш^шЦшй шpqJnLÜш^hm qnp&pp t, npp tntpjntüp Цш]шйпLtf t фpйшйuшЦшй 2ПLЦшйhpпLtf шшpphp фpйшйuшЦшй qnp&pp-ühpp шпр nt ^ш^шпр^ tfpgngn^ шцшqш npu-Цhpp qu^hint tfhg: Uji Цhpц шuш&, hhgш^п-pnttfü шцшhп^шqpпLtf t ühpqpnqpü pшqшфй шЦmЭДйhpp 2ПLЦш]шЦшй qühpp шйpшphйp-
щшит фпфп^п!р]т.ккЬрр hhш Цшщ^шЬ Цп-рпшткЬррд: ¿Ь^ш^пришк цЬщрт.^ ЬЬр^рпц^ Цпц^^д дш^ЦЬтшфи ЦЬр^пъ^ Ь
дпрЬшрр, пр^ ЬЦш^шшрЬрп1р]П1ир ршдшиш-ЦшЬ ЦЬрцп^ ЦппЬ]шд^ш& Ь pшqш]^U шЦш^^^ ЬЦш^шшрЬрп!р]шир: $фш]_
дшЬЦшдшЬ фпфп^пър]пъи ЬЬрцрпц^и ЬЦш^пъшиЬр ^^ ипъ^ ишшдшЬ ЦпрпъишЬЬр^ ^^^шд: Цц_ ЦЬрц шишЬ, hh2ш^прпLJр иЬр^рпц^и рпщ Ь шш^^и Цр^шшЬ^ п^иЦЬрр шцшдш
dшJшUшЦшhшш^шЬпLJ шЦш^^^ дк^ ш^рш-др^шк и^^пдп^6:
¿Ь^ш^пр^шЬ ршдшишЦшк Цп^р Ь кршкпъ^, пр црш ^^^пдп^ кЬр^рпъ^ш]^к п^иЦЬр^ Цшпш^шрпъ^р рш^шЦшк ршр^ дпрЬркршд Ь к ^ршЦшкшд^пЫ Ь qшрqшдшЬ шрдЬр^рЬр^ 2п^Цш]пъ^: Ршд^ ш]^, ш]и дпрЬ^р^ Ц^ршппЫр кЬр^рп^^д цшhшк2пLJ Ь кшк ф^кшкишЦшк д^шЬ^^ркЬр^ цшш2ш^ ^шЦшр^шЦ, Цшпш^шр^шЦшк htfmпLpjпLккhр к hшJшцшшши^шк фпрЛ.шппър]пък:
и^фпфЬ^п^ hшрЦ Ь к2Ь^, пр кЬр^рпъ^ш]^к п^иЦЬр^ Цшпш^шр^шк ршрЛ.р шр^]пъкш^Ь-шпър]шк шщшhп^tfшк hшJшр кЬр^рп^кЬр^к шкhршdh2ш п^иЦЬр^ Цшпш^шр^шк
^Ьрп^кЬр^ к дпрЬ^ркЬр^ hшtfшфр Ц^рш-ппъ^ шцшhп^hLп4 п^иЦЬр^ к цршкдЦшпш^шр-^шк дЬп^ Цшшшр^п^ Ьш^иЬр^ ^шЦшр^шЦкЬр^ ^^^к оцш^^ш^ hшршphршЦдпLp]пLк:
ОдтшдпрЬ^шЬ дршЦшипър]ши дшкЦ
1. «иЬЬЬ^^ЬЬр» Эт. pЬqhшЬnLp
ЬркшЬ, «Shmtíuшqhm» 2009:
2. Быкова Н. Н. Мероприятия по оптимизации управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия на примере ОАО «АвтоВАЗ» // Молодой ученый. 2014. № 14.
3. Макшанова Т. В., Коваленко О. Г. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты: сущность и возможности применения // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. 2013. № 3. С. 348-352.
4. Менеджмент инвестиционных рисков/уч. пособие под общ. Ред. М.И.Лещенко. - М., 2006, 194 с.
5. Шапкин В. А., Шапкин А. С., Теория риска и
моделирование рисковых ситуации. К°», 2007. - 880 с.
М.: «Дашков и
6. H. Kent Baker,GregFilbeckInvestment Risk Management. Oxford University Press, 2015 - BcerocTpaHH^ 672 pages, p.34-35
Макшанова Т. В., Коваленко О. Г. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты: сущность и возможности применения // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. — 2013. — № 3. — С. 348-352, с.351
