CC BY
37Молдова (Приднестровье), г. Тирасполь Ватаман Инна Валерьевна
кандидат экономических наук, доцент кафедры «Финансов и кредита»
экономического факультета ПГУ им. Т. Г. Шевченко
Молдова (Приднестровье), г. Тирасполь
Kifa Anastasia Sergeevna
nastyonka1206@mail .ru
Vataman Inna Valeryevna
АННОТАЦИЯ
Акцентируется внимание на поиске и научной обоснованности направлений реального инвестирования в экономику Приднестровья и конструктивной последовательности этапов инвестиционной политики, учитывая при этом степень эффективности данных вложений через призму специфики развития региона. В статье представлен ретроспективный анализ динамики ряда показателей ключевых отраслей экономики -промышленности, сельского хозяйства и строительства. Содержатся рассуждения и выводы относительно взаимозависимости инвестиций в отрасли хозяйствования, а также темпов роста валового внутреннего продукта и объема выпуска продукции рассматриваемых отраслей. Предложена концептуальная модель инвестиционной политики в части определения наиболее эффективной для инвестирования отрасли экономики - сельского хозяйства, и, помимо этого, даны конкретные рекомендации по привлечению инвестиций в сельскохозяйственную сферу ПМР.
ANNOTATION
Attention is focused on the search and scientific validity of real investment directions in the economy of Pridnestrovie and the constructive sequence of investment policy stages, taking into account the degree of effectiveness of these investments through the prism of the specifics of the region's development. The article presents a retrospective analysis of the dynamics of a number of indicators of key sectors of the economy-industry, agriculture and construction. There are arguments and conclusions about the interdependence of investment in the business sector, as well as the growth rate of gross domestic product and output of these industries. A conceptual model of investment policy is proposed in terms of determining the most effective investment sector of the economy - agriculture, and, in addition, specific recommendations are given for attracting investment in the agricultural sector of the PMR.
Ключевые слова: инвестиции, реальный сектор экономики, капитал, экономическое развитие.
Keywords: investment, real economy, capital, economic development.
Теоретические исследования свидетельствуют о том, что устойчивый экономический рост недостижим без увеличения капитальных вложений и постоянного обновления основных фондов. Осуществление инвестиций в основной капитал, заключающееся в оснащении предприятий современным производственным оборудованием и технологиями, обеспечивает производителям конкурентные преимущества на внутреннем и внешнем рынках и, в конечном счёте, положительно влияет на динамику доходов хозяйствующих субъектов, населения и государства. В то же время практический опыт показывает, что капиталовложения не всегда автоматически становятся генератором последующего повышения национального дохода. Несмотря на масштабную кампанию по привлечению инвестиций и наличие стимулирующих вложение капитала мер, в Приднестровье по-прежнему отмечается необходимость расширения инвестиционных вложений в обновление и модернизацию промышленно-производственных фондов и выхода на новый уровень технической оснащённости.
Таким образом, актуальность данной темы является неоспоримой и заставляет уделять внимание не только абсолютной величине инвестируемого капитала, но и направлениям инвестирования.
С целью формирования конкретных мер, направленных на улучшение ситуации в Приднестровской Молдавской Республике в части инвестиционной привлекательности и экономического развития как такового, необходимо определиться со следующим:
1. Какой вид инвестиций является для Приднестровья наиболее приемлемым - внешние или внутренние инвестиции?
2. Каковы наиболее эффективные направления инвестирования с учетом специфики данного региона - сельское хозяйство или промышленность?
3. Какова конструктивная и рациональная последовательность инвестирования на данном этапе развития приднестровской экономики?
Ситуация в промышленности
16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
1071,576
157,8:
2001
2005
2010
2015
308,447
2017
1200
13800,1 1000 13109,7
687,721 800
600 400 200 0
2019
] Инвестиции в основной капитал промышленности
- Темп роста ВВП
- Объем промышленного производства
Рисунок 1. Динамика валового внутреннего продукта и основных показателей промышленной отрасли ПМР, млн. руб.
На основании рисунка 1 можно сделать следующие выводы:
1. Возрастающая динамика объемов инвестиций в основной капитал промышленности с 2010 года сменилась убывающей и к концу 2019 года остановилась на отметке 687,721 млн. руб. или 139,34% от значения 2015 года;
2. Темп роста ВВП и объемы промышленного производства имеет возрастающую динамику за весь период, однако зависимость данных показателей с 2008 года поменяла свой характер, что говорит об искажении взаимосвязи между показателями в силу действия сторонних факторов;
3. Прослеживается сильная зависимость между объёмом инвестиций, темпом роста ВВП и объемом производства, однако присутствует некоторый временной лаг между инвестированием и получением эффекта от него.
Помимо этого существует ряд традиционных проблем привлечения инвестиций в промышленную отрасль:
1. Высокая абсолютная величина требуемых вложений (к примеру, в модернизацию предприятия легкой промышленности ЗАО «Тиротекс» компания ООО «Шериф» инвестировала порядка 170 млн. долл. США);
2. Физически и морально изношенные основные производственные фонды и технологии производства (согласно оценкам руководителей крупных промышленных предприятий, на большинстве производств доля основных средств, эксплуатируемых более 20 лет, составляет 60% всей производственно-технической базы. На 2/3 производств применяются методики и подходы, возраст которых превышает 10 лет) [2];
3. Высокая налоговая нагрузка (налоговая нагрузка для отраслей промышленности 60%, в то время как в торговле - 20%) [3];
4. Длительный период окупаемости инвестируемых средств.
Ситуация в строительной отрасли
60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
36000
16155
1360
2001
48400
35638
2005
48300
30599
898
2010
9222
□
2015
12298
9653,3 27700
3979
2017
16000 13800,1 14000 48460,6 12000 10000 8000 6000 4000
3313 2000
2019
] Инвестиции в основной капитал строительной отрасли (только жилищное), тыс. руб. Ввод в действие объектов строительства (только жилищное), кв. м -Темп роста ВВП, млн. руб.
Рисунок 2. Динамика валового внутреннего продукта и основных показателей строительной отрасли ПМР
На основании рисунка 2 можно сделать следующие выводы:
1. Снижающийся с 2013 года спрос на недвижимость, обусловленный влиянием экономических (увеличение налоговой нагрузки (за 10 лет на 65,6%), последствия финансового кризиса), демографических (миграционный отток населения и его естественная убыль), политических и других факторов, повлек за собой обвал цен на вторичном рынке и спровоцировал снижение инвестиций в данную отрасль.
2. Низкая покупательная способность населения и высокий уровень цен на первичном рынке жилья ставят под сомнение самоокупаемость жилищных проектов и рентабельность отрасли в целом.
Строительная отрасль является одним из наиболее важных (после и за счет сельского хозяйства) направлений инвестирования. Быстрые темпы развития данной сферы хозяйствования способствуют росту смежных отраслей, ресурсы для развития которых имеются в ПМР (производство цемента, блоков, кирпича, плитки и т. д.), а это в свою очередь обеспечит увеличение занятости и развитие экономики страны в целом.
Необходимо отметить, что правильность сделанных выводов подтверждает проводимая с 2019 года государством политика в данной сфере - создание Фонда капитальных вложений.
Ситуация в сельском хозяйстве
16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0
250
218,762
1800,1
200
150
3,498 4Й1360
2001
100 3365 50 0
2005 2010 2015 2017 2019
| I Инвестиции в основной капитал сельского хозяйства
—О— Темп роста ВВП
—О— Объем сельскохозяйственного производства
Рисунок 3. Динамика валового внутреннего продукта и основных показателей сельскохозяйственной отрасли ПМР, млн. руб.
На основании рисунка 3 можно сделать следующие выводы:
1. Возрастающая динамика объемов внутреннего инвестирования с 2015 года сменилась убывающей и только к концу 2019 года остановилась на небывалой до сих пор отметке в 218,762 млн. руб.;
2. Темп роста ВВП и объемы сельскохозяйственного производства имеет возрастающую динамику за весь период и степень зависимости между факторами очень тесная, несмотря на разницу в абсолютных значениях;
3. Значительная разница в абсолютных значениях говорит об огромном потенциале инвестирования в сельскохозяйственную отрасль.
Основные проблемы инвестирования в сельское хозяйство:
1) Сезонная специфика отрасли;
2) Климатические сбои (заморозки, засуха, град и др.);
3) Отсутствие и изношенность мелиоративной системы.
Важные аргументы в пользу привлечения инвестиций именно в сельское
хозяйство:
1. Наличие собственной ресурсной базы (плодородная земля, благоприятный климат, вода для орошения);
2. Свободный рынок для продуктов питания (73,7% в структуре емкости внутреннего продовольственного рынка);
3. Наличие старых традиций и производственного опыта в отрасли;
4. Обеспечение продовольственной безопасности ПМР;
5. Стабилизация торгового баланса и прилив иностранной валюты в Республику.
Помимо отраслевых существует ряд проблем, носящих всеобщий характер:
1. Специфическая система налогообложения (непонятная и неудобная инвесторам). Отечественная налоговая система предполагает уплату налога на прибыть, налога на имущество и НДС (а также налогов, служащих источником образования дорожных фондов) в составе интегрированного налога на доходы организаций на территории ПМР и еще НДС на территории страны-импортера нашей продукции. Из-за этого увеличивается цена товара и снижается его конкурентоспособность. При классической же налоговой системе предприятия-экспортеры освобождаются от уплаты НДС на территории ПМР и уплачивают его только в импортирующей данную продукцию стране. Таким образом, при классической системе налогообложения предприятие сохраняет свою конкурентоспособность на рынках;
2. Проблемы в оптимизации тарифной политики (повышение в 2013 году тарифов на газ на 37%, в 2015 году тарифов на воду, тарифов на коммунальные услуги);
3. Несовершенное законодательное поле;
4. Политическая нестабильность региона и экономическая блокада.
Таким образом, на основании анализа сравнительных характеристик
целесообразнее инвестировать в отрасль сельского хозяйства. Причем инвестирование должно носить первостепенный характер.
Что касается ответов на остальные вопросы («какие инвестиции и в
Иностранные и отечественные инвестиции
Внутренние инвестиции
Иностранные и отечественные инвестиции
какой последовательности?»), то они представлены на рисунке 4:
Рисунок 4. Последовательность инвестирования в отрасли
хозяйствования ПМР
Транспорт и
Как показано на рисунке 4, сельское хозяйство должно стать нашим национальным приоритетом в инвестиционной политике, причем в процессе инвестирования должны участвовать как иностранные (путем разработки и реализации государственной компании по привлечению инвесторов (преимущественно российских) в отрасль), так и отечественные (путем оптимизации и перераспределения расходов) ресурсы. На последующих этапах предполагается восстановление отрасли переработки и консервации с/х продукции (исключительно за счет внутренних источников инвестирования с целью решения проблемы продовольственной безопасности ПМР), поддержание работы существующих промышленных предприятий и вложения в др. отрасли национальной экономики.
Итак, определив сложное - направление инвестирования, необходимо ответить еще на ряд вопросов: «каким образом и на что именно привлекать ресурсы?»
Конкретизируем объекты, формирующие инфраструктуру сельского хозяйства и требующие повышенного внимания в сложившихся условиях
(рисунок 5):
Рисунок 5. Потребности в объектах, формирующих инфраструктуру сельского хозяйства
Исходя из всего вышеизложенного, необходимо предпринять следующие меры для привлечения инвестиций в сельскохозяйственную отрасль Приднестровской Молдавской Республики:
1. Для активизации инвестиционных процессов можно использовать механизм выпуска государственных (муниципальных) облигаций при
посредничестве центрального банка. В настоящее время этот вариант является альтернативой другим источникам финансирования инвестиционных проектов (бюджетное и банковское финансирование), которые в сложившихся условиях не могут использоваться в полной мере;
2. Разработка и реализация государственной программы поддержки сельского хозяйства (включающая широкий спектр адекватных и финансово обоснованных льгот на первоначальном этапе инвестирования вместе с жесткими условиями реинвестирования прибыли и прозрачности бухгалтерской отчетности);
3. Кластерный подход возрождения сельскохозяйственной отрасли Республики (охват всей технологической цепочки АПК);
4. Создание Государственного земельного кадастра ПМР. В своей основе он предполагает выделение и описание земельных участков, их территориальных границ с последующим картографированием и представлением количественных и качественных характеристик.
Также необходимо разработать Градостроительный кодекс ПМР, саму Государственную программу развития строительной отрасли и оптимизировать налоговую нагрузку в строительстве и по отраслям в целом, чтов конечном счете поможет сократить отток молодежи из Республики.
Таким образом, по нашему мнению, одним из ключевых источников спасения приднестровской экономики является сельское хозяйство и АПК в целом. На первоначальных этапах создания нашей Республики мы его сознательно или несознательно разрушили, не понимая степени важности и нужности данной отрасли и надеясь на промышленные предприятия-гиганты союзного значения (не учитывая разрыв всех налаженных экономических связей), и теперь восстановление сельского хозяйства должно стать приоритетным направлением деятельности государства.
Литература
1. Статистический ежегодник ПМР- 2019.Тирасполь: Государственная служба статистики Приднестровской Молдавской Республики -2019.
2. Основные тенденции инвестиционных процессов в Приднестровье // Вестник Приднестровского республиканского банка. - 2013. - №12.
3. Электронный ресурс: http://www.minfin-pmr.org/news/795-ministr-finansov-o-defitsite-byudzheta-i-o-dejstvuyushchej-nalogovoj-sisteme (Дата обращения 01.06.2020)
4. . Президент Евгений Шевчук принял участие в заседании расширенной отчетной коллегии Министерства иностранных дел ПМР// http: //gov-pmr.org/item/3 814(Дата обращения 01.06.2020)
5. Шадрина Т. Россия ввела пошлины на молдавские товары // http://www.rg.щ/2014/08/01/posЫini-site.html(Дата обращения 01.06.2020)
6. Кризис приднестровской экономики и возможные пути его преодоления // Оперативная информация о поступлении средств в бюджеты различных уровней по состоянию на 18 февраля 2015 года (включительно). Режим доступа: http://mml:m-pmr.org/news/680Шата обращения 01.06.2020)
Literature
1. Statistical Yearbook of the PMR-2019.Tiraspol: State statistics service of the Pridnestrovian Moldavian Republic -2019.
2. Main trends of investment processes in Transnistria // Bulletin of the Pridnestrovian Republican Bank, 2013, no. 12.
3. Electronic resource: http://www.minfin-pmr.org/news/795-ministr-finansov-o-defitsite-byudzheta-i-o-dejstvuyushchej-nalogovoj-sisteme (accessed 01.06.2020)
4. President Yevgeny Shevchuk took part in the meeting of the extended reporting Board of the Ministry of foreign Affairs of the PMR/ / http: / /gov-pmr.org/item/3814(accessed 01.06.2020)
5. Shadrina T. Russia has imposed duties on Moldovan goods // http://www.rg.ru/2014/08/01/poshlini-site.html(accessed 01.06.2020)
6. Crisis of the Pridnestrovian economy and possible ways to overcome it // Operational information on the receipt of funds to the budgets of various levels as of February 18, 2015 (inclusive). Mode of access: http://minfin-pmr.org/news/680(accessed 01.06.2020)
STUD NET
СУЩНОСТЬ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ СОВРЕМЕННОЙ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
THE ESSENCE, PROBLEMS AND PROSPECTS OF THE MODERN CREDIT SYSTEM IN THE RUSSIAN FEDERATION
УДК 33
Фадзаева Зайнаб Маратовна
Студент магистратуры кафедры экономики и финансов организации ФГБОУ ВО «Северо-Кавказский горно-металлургический институт (Государственный Технологический Университет» г. Владикавказ ms .fadzaeva@mail .ru
Fadzayev's Zainab M.
Master's degree student of the Department of Economics and Finance of the organization
Of the "North-Caucasian mining and metallurgical Institute (State Technological University", Vladikavkaz ms .fadzaeva@mail .ru
