CC BY
14
Вестник Евразийской науки / The Eurasian Scientific Journal https://esj.todav 2019, №4, Том 11 / 2019, No 4, Vol 11 https://esj.todav/issue-4-2019.html URL статьи: https://esj.today/PDF/42ECVN419.pdf Ссылка для цитирования этой статьи:
Сазыкина М.Ю., Мамлеева Э.Р. Инвестиционный потенциал сбережений домашних хозяйств в Республике Башкортостан // Вестник Евразийской науки, 2019 №4, https://esj.today/PDF/42ECVN419.pdf (доступ свободный). Загл. с экрана. Яз. рус., англ.
For citation:
Sazykina M.Yu., Mamleeva E.R. (2019). Investment potential of household savings in the Republic of Bashkortostan. The Eurasian Scientific Journal, [online] 4(11). Available at: https://esj.today/PDF/42ECVN419.pdf (in Russian)
Исследование выполнено при финансовой поддержке РФФИ и Республики Башкортостан в рамках научного проекта № 19-410-020013 «Трансплантация инновационных механизмов вовлечения финансовых ресурсов домашних хозяйств в экономику региона (на примере Республики Башкортостан)»
УДК 330 ГРНТИ 06.73.65
Сазыкина Марина Юрьевна
ГАНУ «Институт стратегических исследований Республики Башкортостан», Уфа, Россия
Старший научный сотрудник Кандидат экономических наук, доцент E-mail: sazykinamyu@isi-rb.ru РИНЦ: http://elibrary.ru/author profile.asp?id=795163
Мамлеева Эльвира Рашидовна
ГАНУ «Институт стратегических исследований Республики Башкортостан», Уфа, Россия
Старший научный сотрудник Кандидат экономических наук, доцент E-mail: mamleevaer@isi-rb.ru РИНЦ: http://elibrary. ru/author_profile.asp?id=666001
Инвестиционный потенциал сбережений домашних хозяйств в Республике Башкортостан
Аннотация. Важным инвестиционным ресурсом для экономики являются сбережения. Сбережения населения в основном аккумулируются в коммерческих банках посредством вкладных операций. В статье рассмотрена динамика банковских вкладов населения в ПФО. Выявлено, что доля вкладов физических лиц в привлеченных ресурсах коммерческих банков снижается. Также, в условиях нестабильного курса национальной валюты наблюдается рост доли вкладов физических лиц в иностранной валюте. Посредством комплекса статистических показателей были проанализированы вклады физических лиц на душу населения в регионах ПФО. Выявлено, что среди субъектов ПФО отсутствует значительная дифференциация по данному показателю.
Далее в исследовании были рассмотрены основные тенденции в динамике и структуре банковских вкладов в Республике Башкортостан с 2000 по 2018 год. Был проведен анализ структуры сберегаемого дохода домашних хозяйств в РБ. Было установлено, что в структуре сбережений преобладают неорганизованные сбережения, и прежде всего наличные деньги, доля которых стабильно растет с 2013 года. При этом, удельный вес организованных сбережений неуклонно снижается. Таким образом, структуру сбережений домашних хозяйств в республике можно охарактеризовать как неэффективную.
В заключении проведена оценка инвестиционного потенциала сбережений домашних хозяйств в РБ. Полученные результаты позволяют сделать вывод, что неорганизованные сбережения в случае их вовлечения в национальную финансовую систему могут стать значимым источником инвестиционных ресурсов для региональной экономики.
Ключевые слова: сбережения; домашние хозяйства; инвестиции; финансовая система; доходы населения
Основным источником, за счет которого происходит формирование и рост сбережений домашних хозяйств являются совокупные денежные доходы домашних хозяйств. Роль сбережений в экономике определяется, тем, что они являются значимым инвестиционным ресурсом для эффективного функционирования экономики.
Сбережения населения являются внутренним источником инвестиций. Величина, форма и динамика сбережений населения приобретает особую значимость в условиях отсутствия доступа к внешним для национальной экономики финансовым рынкам [1, с. 547].
При этом некоторые авторы отмечают, что усилия федеральных и региональных органов власти в основном направлены на установление связей с зарубежными инвесторами и привлечение иностранного капитала, в то время как внутренний источник инвестиций недостаточно востребован [2, с. 28].
В экономической теории сбережения определяются как отсроченное потребление и представляют собой инвестиционный потенциал страны [3].
Что подтверждают исследования Всемирного Банка, который провел анализ таких стран мира как Япония, Южная Корея, Португалия и других стран, в которых основным источником внутренних инвестиций были выявлены сбережения домашних хозяйств, составлявшие в среднем 15-17 % ВВП [4].
Но это происходит только тогда, когда сбережения активно вовлекаются в экономический оборот, посредством вложений в национальную финансовую систему [5].
Одним из путей обеспечения стабильности инвестиционного процесса в настоящее время является использование внутреннего потенциала сбережений населения. Разрыв между объемами сбережений и капиталовложений свидетельствует о том, что имеющиеся ресурсы не используются сегодня в качестве инвестиций, в связи с неразвитостью механизма капитализации сбережений [6, с. 36].
С 2015 года в российской экономике наблюдается негативная тенденция - сокращение доли денежных доходов, направленных на сбережения (рис. 1).
Отметим, что доля сбережений в 2018 году была минимальной за последние 10 лет. По мнению экспертов, основной причиной негативной динамики является падение реальных доходов населения: по итогам прошлого года они сократились на 0,2 % с учетом разовой выплаты 5 тыс. руб. пенсионерам в январе 2017 года.
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Рисунок 1. Доля денежных доходов населения, направленных на сбережения (в %)х
По данным Росстата около 80 % сбережений по данным за 2017 год, приходится на прирост банковских вкладов. Проанализируем динамику банковских вкладов населения в регионах ПФО с 2012 по 2018 гг. (табл. 1).
Таблица 1
Вклады физических лиц в банках в субъектах Приволжского федерального округа (млн руб.)2
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
Приволжский федеральный округ 1875062 2217663 2386818 2979484 3198304 3363364 3616956
Республика Башкортостан 202745 245236 257991 306348 337030 364631 385215
Республика Марий Эл 25358 31244 32834 41779 47253 51684 56211
Республика Мордовия 33799 39315 43850 52291 58057 63573 67494
Республика Татарстан 294903 348450 379437 491783 541997 524602 576982
Удмуртская Республика 73255 88593 95907 115913 128499 141469 153744
Чувашская Республика 56848 68861 74199 95231 108102 118555 128682
Пермский край 186510 221309 235541 289665 304340 318049 336857
Кировская область 66133 76900 80703 97929 107038 119892 130951
Нижегородская область 252129 292758 318526 404463 436975 475629 519121
Оренбургская область 100812 115928 120970 146782 159858 173682 187436
Пензенская область 65236 78286 79852 99296 108238 121298 131773
Самарская область 306240 362315 401845 510429 523303 529653 561373
Саратовская область 147616 172087 184347 226263 227752 236057 250177
Ульяновская область 63478 76381 80816 101314 109860 124590 130941
Вклады физических лиц (в рублях и иностранной валюте) номинально выросли на 93,9 %. Более чем двукратный рост среди регионов ПФО продемонстрировали Республика Марий Эл, Удмуртская Республика, Чувашская Республика, Нижегородская область,
1 Россияне направили на сбережения минимум средств за десять лет // https://www.rbc.ru/economics/08/02/2019/5c5d418e9a7947fec77b635f.
2 http://cbr. ru/publ/bbs/ - Статистический бюллетень Банка России. Страница 3 из 9
Пензенская область, Ульяновская область. При этом вклады физических лиц в иностранной валюте выросли в 2,8 раза, в рублях - на 84 %. Значительный рост вкладов в иностранной валюте связан, в том числе с влиянием курсового фактора.
Наибольший объем привлеченных денежных средств физических лиц в 2018 году наблюдался в Республике Татарстан (15,9 % от суммы вкладов физических лиц в ПФО), Самарской области (15,5 %), Нижегородской области (14,4 %). Республика Башкортостан замыкает четверку лидеров по доле вкладов физических лиц с удельным весом 10,7 %.
Проанализируем динамику вкладов физических лиц на душу населения в субъектах ПФО. Для этого используем комплекс статистических показателей: среднее значение, минимум, максимум, размах, коэффициенты вариации, асимметрии и эксцесса (табл. 2).
Таблица 2
Дифференциация регионов ПФО по вкладам физических лиц на душу населения (тыс. руб.)
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Среднее 56,97 67,64 72,66 90,55 97,95 104,89
Медиана 49,91 59,29 63,29 76,68 86,08 94,46
Минимум 36,68 45,31 47,72 60,84 68,95 75,62
Максим. 95,29 112,79 125,11 159,05 163,29 165,59
Размах 58,62 67,48 77,39 98,21 94,33 89,97
Ст. откл. 16,69 19,26 21,76 28,58 28,67 26,79
Коэф. вар. 29,30 28,48 29,95 31,57 29,27 25,54
Асимметрия 1,12 1,18 1,30 1,34 1,30 1,26
Эксцесс 0,55 0,78 1,12 1,07 0,62 0,66
Рассчитано авторами
В среднем по регионам ПФО с 2012 по 2017 гг. объем вкладов на душу населения увеличился на 84 %. Это обусловлено, с одной стороны снижением курса национальной валюты, с другой - инфляционными процессами. Вместе с ростом среднего значения возрос и максимум на 73 % (максимальное значение показателя в 2012 году наблюдалось в Самарской области - 95,2 тыс. руб., в 2017 году в Нижегородской области - 146,7 тыс. руб.). Минимальное значение также увеличилось с 36,68 тыс. руб. до 75,62 тыс. руб. (в 2012 и 2017 годах минимум зафиксирован в Республике Марий Эл). В целом в регионах ПФО данный признак достаточно однороден. Об этом свидетельствуют незначительная разница между средним и медианным значением признака, а также значение коэффициента вариации, максимальное значение которого достигло в 31,57 % (менее 33 %) в 2015 году.
K-С d=,30549, p<, 15 ;Лиллиефорса p<,01 Ожидаемое нормальное
Верхние границы (x <= граница)
K-С d=,29132, p<,20 ;Лиллиефорса p<,01 Ожидаемое нормальное 9-.-.-.-.-.-.
60 80 100 120 140 160 180 Верхние границы (x <= граница)
Объем вкладов физических лиц Объем вкладов физических лиц
на душу населения в 2012 году, тыс. руб. на душу населения в 2017 году, тыс. руб.
Рисунок 2. Гистограммы распределения объема вкладов физических лиц на душу населения в 2012 г. и в 2017 г.
В 2017 году по сравнению с 2012 годом наблюдается незначительный рост коэффициентов асимметрии, и эксцесса. Однако их значения за весь период исследования остаются достаточно стабильными (рис. 2).
Далее проанализируем структуру банковских вкладов (депозитов) физических лиц в РБ (табл. 3).
Таблица 3
Структура банковских вкладов (депозитов) физических лиц в рублях и в иностранной валюте (млн руб.) в Республике Башкортостан (в %)
Годы Всего банковских вкладов Банковские вклады в рублях Банковские вклады в валюте
2000 100 79,52 20,48
2001 100 79,09 20,91
2002 100 78,65 21,35
2003 100 85,17 14,83
2004 100 87,26 12,74
2005 100 88,30 11,70
2006 100 93,01 6,99
2007 100 94,42 5,58
2008 100 83,34 16,66
2009 100 86,78 13,22
2010 100 91,84 8,16
2011 100 91,89 8,11
2012 100 92,67 7,33
2013 100 93,32 6,68
2014 100 87,06 12,94
2015 100 84,46 15,54
2016 100 88,05 11,95
2017 100 90,48 9,52
2018 100 89,77 10,23
Рассчитано авторами
Рассмотрим структуру банковских депозитов за 2000-2018 гг. для того чтобы сфокусировать внимание на ее изменениях в периоды макроэкономической нестабильности. Так, если с 2000 года наблюдается тенденция к увеличению доли банковских вкладов в национальной валюте в Республике Башкортостан, что связано прежде с укреплением рубля, а также с более высокими процентными ставками по депозитам в национальной валюте, то на конец 2008 года мы наблюдаем ее резкое снижение на 11 процентных пунктов. В 2009 году тренд изменился, доля банковских вкладов в иностранной валюте снизилась к 2013 году до 6,68 %, но в 2014 году в связи в падением обменного курса рубля к евро и доллару почти удвоилась до 12,94 %. В последующие периоды показатель несколько стабилизировался и сохраняется в интервале 10-12 %.
Согласно балансу денежных доходов и расходов населения сбережения включают в себя следующие элементы (табл. 4).
Следует обратить внимание, что с точки зрения участия в финансовой системе государства в качестве источника инвестиций мы можем в большей степени рассматривать сбережения во вкладах, изменение страховых резервов по страхованию жизни, а также наличные деньги у населения в рублях и иностранной валюте [7].
Если сбережения во вкладах и страховые резервы по страхованию жизни можно отнести к организованным сбережениям, то наличные деньги у населения в рублях и иностранной валюте не вовлечены в организованные финансовые потоки финансовой системы страны и относятся к неорганизованным сбережениям, которые фактически исключены из системы финансовых потоков, следовательно, их потенциал не используется в полной мере [8].
Таблица 4
Сбережения населения в Республике Башкортостан в 2013-2017 гг. (тыс. руб.)3
2013 2014 2015 2016 2017
Прирост (уменьшение) сбережений во вкладах банков резидентов и нерезидентов 41355088 -567582 37256867 38695991 31779235
Приобретение государственных и других ценных бумаг (включая векселя) 6125782 7355443 5970938 -364892 -417683
Прирост (уменьшение) средств на счетах индивидуальных предпринимателей 777381 537927 504371 926702 1623000
Прирост (уменьшение) задолженности по заработной плате -52634 1068 -234 -2018 844
Прирост (уменьшение) наличных денег у населения в рублях и иностранной валюте 27714095 40662097 25028452 62266905 68553690
Расходы на покупку недвижимости, вклады за рубежом 13018461 13018523 13454233 13936436 18346894
Покупка населением и крестьянскими (фермерскими) хозяйствами скота и птицы 4385384 3756128 4363745 4605559 5214442
Изменение страховых резервов по страхованию жизни 285511 549969 747134 1604196 2396404
Прирост (уменьшение) задолженности по кредитам 74260190 36230334 -25896157 9408254 43827089
Доходы от реализации финансовых активов 145161 2963 72891 6572 59817
Таблица 5
Структура сберегаемого дохода домашних хозяйств в РБ в 2013-2017 гг.
2013 2015 2016 2017
Прирост (уменьшение) сбережений во вкладах банков резидентов и нерезидентов 59,63 59,11 37,73 30,93
Прирост (уменьшение) наличных денег у населения в рублях и иностранной валюте 39,96 39,71 60,71 66,73
Изменение страховых резервов по страхованию жизни 0,41 1,19 1,56 2,33
Всего 100,00 100,00 100,00 100,00
Рассчитано авторами
Анализируя данные, приведенные в (табл. 5), отметим, что в структуре сберегаемого дохода домашних хозяйств преобладают неорганизованные сбережения и, прежде всего, наличные деньги. наблюдается рост доли наличных денег с 39,96 % в 2013 до 66,73 % в 2017 году. Также за исследуемый период сокращается удельный вес сберегаемого дохода домашних хозяйств, вовлеченного в финансовую систему. Таким образом, сложившуюся структуру сбережений можно охарактеризовать как неэффективную. Несмотря на рост страховых резервов по страхованию жизни с 0,41 % до 2,33 %, их доля в целом остается незначительной в структуре сберегаемого дохода. По мнению экспертов, потенциал страхового рынка высокий, но основными сдерживающими факторами его развития являются низкая финансовая грамотность и недоверие к институту страхования в целом.
Оценим экономический потенциал организованных и неорганизованных сбережений домашних хозяйств. Накопленные домашними хозяйствами сбережения выполняют две основные функции: с одной стороны, обеспечивают потребительские нужды членов домашнего хозяйства, с другой - создают инвестиционный потенциал, который может быть использован в процессе общественного воспроизводства. Следовательно, можно рассмотреть сбережения домашних хозяйств в двух аспектах: потребительском и инвестиционном [9].
3 http://bashstat.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat ts/bashstat/resources/d38f55804a82882daa29bb2ae22f80ef/% D0%A1%D0%90%D0%99%D0%A2+%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4%D1%8B+%D0%9D%D0%9 C.pdf - Денежные доходы и расходы населения.
30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00
Рисунок 3. Инвестиционный потенциал сбережений домашних хозяйств в РБ в 2013-2017 гг. (рассчитано авторами)
Инвестиционный потенциал сбережений домашних определяется как отношение суммы сбережений к валовому региональному продукту. За анализируемый период наблюдается отрицательная динамика доли организованных сбережений в ВРП с 3,56 % в 2013 году до 2,25 % в 2017 году (рис. 3).
Отметим, что данная тенденция характерна и для РФ. Доля организованных сбережений в ВВП страны сократилась с 3,6 % в 2013 году до 2,5 % в 2017 году [10].
Также незначительно сокращается объем организованных сбережений по отношению к инвестициям в основной капитал. Так как в структуре сберегаемого дохода домашних хозяйств значительную долю составляют неорганизованные сбережения оценим их по отношению к инвестициям в основной капитал. К 2017 году значение этого показателя составляло 26,28 %.
Таким образом, сбережения домашних хозяйств в Республике Башкортостан, с одной стороны, характеризуются неэффективной структурой (преобладанием неорганизованных форм сбережений, доля которых имеет тенденцию к росту), а с другой - демонстрируют значительный инвестиционный потенциал в случае вовлечения их в финансовую систему региона.
Одним из инструментов может стать программа жилищных строительных сбережений, которая позволяет использовать сбережения домашних хозяйств для инвестирования в рынок жилья.
На начало 2018 года жилищно-строительный рынок республики, благодаря программе «Жилстройсбережения - ипотечно-накопительная программа Республики Башкортостан», которая функционирует с 2014 года уже поступило 855,5 млн рублей. Из них 51,5 млн или 6 % - бюджетные субсидии на жилищные накопления граждан. Все остальное или 804 млн рублей (94 %) приходится на средства граждан и банков - 205,1 и 598,9 млн рублей, соответственно4.
Для сравнения согласно данным Федеральной службы государственной статистики в 2017 году объем работ и услуг по виду деятельности «Строительство», ввод в действие жилых
4 http://www.sochicongress.ru/upload/iblock/bd4/%D0%94%D0%B5%D0%BA%D0%B0%D1%82%D0%BE% D0%B2%202018_04_19.pdf.
Доля организованных сбережений в ВРП (%)
Организованные сбережения (%) от инвестиций в основной капитал Неорганизованные сбережения (%) от инвестиций в основной капитал
домов составил 190 125,6 млн руб. Таким образом, удельный вес данной программы в общем вводе в действие жилых домов составляет менее 1 %. На наш взгляд следует расширять использование данной программы в муниципальных образованиях РБ, возможно с привлечением средств федерального бюджета. Как показывает мировой опыт, данный механизм софинансирования приобретения жилья успешен в таких странах как Австрия, Германия, Чехия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Боголюбова Н.П. Факторы распределения дохода домаших хозяйств на цели потребления и сбережений в условиях современной России: теоретический анализ // Фундаментальные исследования - 2016 - № 3-3 - С. 547-551.
2. Маратканова И.В. Сбережения домашних хозяйств как источник инвестиций: тенденции и перспективы // Финансы и кредит - 2016 г. - 43 (715) - С. 28-45.
3. Николаева Т.П. Формирование и использование сбережений населения для повышения инвестиционного потенциала страны // Проблемы экономики и юридической практики. 2018. №3. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-i-ispolzovanie-sberezheniy-naseleniya-dlya-povysheniya-investitsionnogo-potentsiala-strany (дата обращения: 14.08.2019).
4. Геронина Н.Р. Инвестиционная активность населения. М.: Палеотип, 2005. 216 с.
5. Корягина Т.М. Сбережения как экономическая категория и как институт // Известия АлтГУ. 2014. №2 (82). URL: https://cyberleninka.ru/article/n7sberezheniya-kak-ekonomicheskaya-kategoriya-i-kak-institut (дата обращения: 14.08.2019).
6. Каплун А.А. Роль сбережений домашних хозяйств в развитии инвестиционного потенциала региона // Материалы II международной научной-практической конференции «Современные тенденции регионального развития» 12-13 мая 2015 г.
7. Юманова Н.Н., Мазикова Е.В. Сбережения населения как инвестиционный ресурс национальной банковской системы // Вестник евразийской науки. 2015. №5 (30). URL: https://cyberieninka.ru/artide/n/sberezheniya-naseleniya-kak-investitsionnyy-resurs-natsionalnoy-bankovskoy-sistemy (дата обращения: 14.08.2019).
8. Сазыкина М.Ю. Роль сбережений домашних хозяйств в российской экономике // Научное обозрение. 2014. № 12-1. С. 296-299.
9. Сазыкина М.Ю. Теоретические аспекты формирования сбережений домашних хозяйств // Вестник евразийской науки. 2014. №6 (25). URL: https://cyberleninka.ru/article/n7teoreticheskie-aspekty-formirovaniya-sberezheniy-domashnih-hozyaystv (дата обращения: 14.08.2019).
10. Игонина Л.Л. Инвестиционная значимость сбережений населения в российской экономике // Дайджест-финансы. 2017. №1 (241). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-znachimost-sberezheniy-naseleniya-v-rossiyskoy-ekonomike (дата обращения: 14.08.2019).
Sazykina Marina Yurievna
Institute for strategic studies of the Republic of Bashkortostan, Ufa, Russia
E-mail: sazykinamyu@isi-rb.ru
Mamleeva Elvira Rashidovna
Institute for strategic studies of the Republic of Bashkortostan, Ufa, Russia
E-mail: mamleevaer@isi-rb.ru
Investment potential of household savings in the Republic of Bashkortostan
Abstract. An important investment resource for the economy is savings. Savings of the population are mainly accumulated in commercial banks through deposit operations. The article discusses the dynamics of bank deposits in the Volga Federal District. It was revealed that the share of retail deposits in the attracted resources of commercial banks is decreasing. Also, in the conditions of an unstable exchange rate of the national currency, the share of individuals' deposits in foreign currency is growing. Through a set of statistical indicators, the contributions of individuals per capita in the regions of the Volga Federal District were analyzed. It was revealed that among the subjects of the Volga Federal District there is no significant differentiation by this indicator. Further, the study examined the main trends in the dynamics and structure of bank deposits in the Republic of Bashkortostan from 2000 to 2018. An analysis was made of the structure of household income in Bashkortostan. It was found that in the structure of savings, unorganized savings prevail, and above all, cash, whose share has been growing steadily since 2013. At the same time, the proportion of organized savings is steadily decreasing. Thus, the structure of household savings in the republic can be described as ineffective. In conclusion, an assessment was made of the investment potential of household savings in Bashkortostan. The results obtained allow us to conclude that unorganized savings, if involved in the national financial system, can become a significant source of investment resources for the regional economy.
Keywords: savings; households; investments; financial system; household income
