CC BY
304
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ГОСУДАРСТВ БРИКС
© Прикладова А.А.*
Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, г. Москва
В данной статье автором выявлены тенденции развития сферы международного инвестиционного сотрудничества, проведён сравнительный анализ динамики и отраслевой структуры притока прямых иностранных инвестиций в страны БРИКС, а также сделан краткосрочный прогноз изменения совокупных объёмов привлекаемых ПИИ в экономику государств объединения.
Ключевые слова группа БРИКС, прямые иностранные инвестиции,
ПИИ, инвестиционное сотрудничество.
Тенденции глобального рынка инвестиций
Согласно данным ЮНКТАД, доминирование развитых стран в притоке прямых иностранных инвестиций (ПИИ) постепенно ослабевает: так, в 2010 г. их доля впервые оказалась менее 50 % [5], а по итогам 2014 г. удельный вес развитых государств снизился до 40,6 % в структуре притока ПИИ. Указанная тенденция непосредственно связана с ростом инвестиционной привлекательности развивающихся стран, вследствие укрепления их национальных хозяйств.
Одним из ключевых факторов структурных изменений в глобальных инвестициях стало укрепление позиций группы БРИКС в сфере международного инвестиционного сотрудничества. Бразилия, Индия и Китай во многом определяют динамику притока ПИИ в развивающиеся государства, а Россия - в страны с переходной экономикой.
На сегодняшний день сложилась непростая экономическая и политическая ситуация в мире под влиянием сразу нескольких факторов, в частности: снижения цен на биржевые товары, прежде всего, на энергоносители; замедления экономического роста Китая; кризисных явлений в Европейском союзе и конфликтов на Ближнем Востоке и в Восточной Европе. Негативные последствия указанных явлений выразились в повышении потенциальных рисков для инвесторов, вследствие чего, произошло снижение активности на мировом рынке инвестиций. Однако глобальная экономическая система постепенно подстраивается под изменяющиеся условия, что способствует восстановлению ключевых показателей и возвращению утраченных позиций.
Ассистент кафедры Внешнеэкономической деятельности.
8
АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК
Поскольку страны БРИКС представляют собой важное звено в структуре мирового хозяйства, развитие национальных экономик тесно связано с восстановлением глобальной экономики. При этом инвестиционное сотрудничество как в рамках группировки, так и с третьими странами является одним из ключевых направлений в достижении поставленных целей.
Позиции группы БРИКС в области ПИИ
Несмотря на характерное снижение объёма привлекаемых ПИИ в 2009 г. в связи с глобальным финансово-экономическим кризисом, страны БРИКС демонстрируют положительную динамику притока прямых иностранных инвестиций в период 2006-2013 гг. (табл. 1) при среднегодовом значении темпа прироста по группе 10,1 %.
Восстановление докризисных значений показателя осуществлялось различными темпами. Наиболее яркую динамику продемонстрировали Бразилия и Китай, которые в 2010 г. превзошли уровень 2008 г., при этом остальные партнёры по объединению не смогли достичь докризисных показателей.
Таблица 1
Динамика притока ПИИ в страны БРИКС в 2006-2014 гг., млрд. долл.
Страна 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Бразилия 18,82 34,58 45,06 25,95 48,51 66,66 65,27 64,00 62,49
Россия 37,59 55,87 74,78 36,58 43,17 55,08 50,59 69,22 20,96
Индия 20,33 25,35 47,10 35,63 27,42 36,19 24,20 28,20 34,42
Китай 72,72 83,52 108,31 95,00 114,73 123,99 121,08 123,91 128,50
ЮАР 0,31 6,54 9,21 7,50 3,64 4,24 4,56 8,30 5,71
БРИКС 149,77 205,87 284,46 200,67 237,46 286,16 265,69 293,63 252,08
Источник: составлено по: [5].
С 2012 г. наблюдается стабилизация инвестиционных потоков в страны БРИКС, однако российские показатели после уверенного роста в период 2010-2013 гг. (в особенности, в 2013 г.) резко упали. Относительно предыдущего года снижение притока ПИИ в Россию в 2014 г. достигло 69,7 %, (для справки: в 2009 г. падение составило 51,1 %), что объясняется негативной политической обстановкой, складывающейся вокруг РФ, и нестабильной экономической ситуацией внутри страны.
В целом, за период 2006-2014 гг. наблюдается положительная тенденция притока прямых иностранных инвестиций во все страны БРИКС (за исключением России). При этом наиболее динамичный рост был зафиксирован в Бразилии и КНР: так, за рассматриваемый период ежегодный размер привлечённых ПИИ увеличился с 18,8 до 62,5 млрд. долл. и с 72,7 до 128,5 млрд. долл., соответственно. В Индии и ЮАР среднегодовые темпы прироста также находятся на высоком уровне, однако в течение 2006-2014 гг. наблюдались значительные колебания, вследствие которых определились своеобраз-
Мировая экономика
9
ные коридоры по притоку прямых иностранных инвестиций: в Индии - 2436 млрд. долл., в ЮАР - 4-8 млрд. долл.
Отраслевая структура притока ПИИ в страны БРИКС
Обладая наиболее развитым промышленным сектором среди стран Латинской Америки, Бразилия привлекательна для зарубежных инвесторов в различных направлениях. За последние годы основная доля ПИИ направлялась в третичный сектор - 39,5 %, прежде всего, в сферу торговли, телекоммуникаций и финансовых услуг [1, с. 8]. Среди отраслей промышленности, совокупный удельный вес которых в структуре прямых иностранных инвестиций составляет 37,2 %, выделяются металлургия и машиностроение, а также производство потребительских товаров, что объясняется повышением уровня благосостояния населения. Сельское хозяйство и добывающая промышленность также имеют довольно высокую долю в общем объёме ПИИ в Бразилию - 23,3 %, однако динамика изменения является разнонаправленной в связи с постоянным изменением спроса на минеральные ресурсы.
Для структуры притока ПИИ в Россию характерно преобладание сферы услуг, ввиду существенного потенциала финансового сектора и высокой ёмкости внутреннего рынка. По итогам 2010-2014 гг., наиболее привлекательными отраслями российской экономики для иностранного капитала стали финансовая деятельность и страхование - 28,8 %, оптовая и розничная торговля - 20,8 % и отрасли обрабатывающей промышленности - 17,9 %, в первую очередь, металлургия, нефтепереработка и производство продуктов питания [6].
Прямые иностранные инвестиции в индийскую экономику отличаются высокой степенью отраслевой диверсификации при преобладании различных направлений сферы услуг, что объясняется структурой национального хозяйства Индии. За период 2010-2014 гг. наибольшая доля ПИИ пришлась на сектор финансовых, страховых и бизнес-услуг - 14 %, сферу гостиничного бизнеса - 6,5 %, химической промышленности за исключением производства удобрений - 6,3 %, строительства и телекоммуникаций - по 6,1 % [4].
В свою очередь, КНР является индустриальной страной с усиливающимся развитием третичного сектора экономики, что находит отражение в отраслевой структуре прямых иностранных инвестиций. По итогам 20102014 гг., на долю обрабатывающей промышленности приходится 43,5 % от общего объёма ПИИ, поступающих в экономику Китая, следующую позицию занимает сфера недвижимости (23 %), затем оптовая и розничная торговля (8 %) и услуги для бизнеса, в том числе лизинговые (7,6 %), остальные отрасли занимают менее 3 % [3].
В Южно-Африканской Республике, как и в Индии, наиболее привлекательной сферой экономики для иностранных инвесторов является сектор финансовых, страховых и бизнес-услуг, однако его доля существенно выше -
10
АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК
47,8 %. Кроме того, ПИИ направляются в отрасли добывающей промышленности - 21,9 %, обрабатывающие производства и развитие инфраструктуры - по 13,6 % [7].
В целом, отраслевая структура притока прямых иностранных инвестиций в экономику стран БРИКС характеризуется высоким удельным весом сектора услуг, в особенности, сферы финансов, страхования и торговли, при этом в Китае основная доля ПИИ приходится на отрасли обрабатывающей промышленности. Ввиду того, что государства группы имеют схожую диверсификацию притока прямых иностранных инвестиций по экономическим направлениям, можно предположить, что ключевым фактором роста объёмов привлекаемых ПИИ в краткосрочной перспективе станет не взаимное сотрудничество, а реализация инвестиционных проектов с третьими странами. Следовательно, ключевым фактором, определяющим динамику развития, станут глобальные тренды в сфере международного инвестиционного сотрудничества.
Прогноз притока ПИИ в страны БРИКС в краткосрочной перспективе
Согласно данным доклада о мировых инвестициях, опубликованного ЮНКТАД в 2015 г, после заметного сокращения общемирового притока ПИИ в 2014 г. (-16,3 % относительно 2013 г.) ожидается восстановление положительных темпов прироста в период 2015-2017 гг. (табл. 2).
Таблица 2
Динамика и темпы прироста притока ПИИ в 2013-2017 гг.
Приток ПИИ, млрд. долл. 2013 2014 2015п 2016п 2017п
Развитые страны 697 499 634 722 843
Развивающиеся страны 671 681 707 734 850
Страны с переходной экономикой 100 48 45 47 53
Мир в целом 1467 1228 1368 1484 1724
Темпы прироста притока ПИИ, % 2013 2014 2015п 2016п 2017п
Развитые страны 2,7 -28,4 23,8 13,9 16,7
Развивающиеся страны 5 1,6 3,3 3,9 15,8
Страны с переходной экономикой 17 -51,7 -2,3 5,3 12,3
Мир в целом 4,6 -16,3 11,4 8,4 16,2
Источник: составлено по: [2, с. 21].
Поскольку, что совокупная доля Бразилии, Индии, Китая и ЮАР составляет 1/3 от общего объёма ПИИ, привлекаемых развивающимися государствами, а РФ является ключевым игроком среди стран с переходной экономикой с удельным весом 43,7 % [2, с. 65], именно участники БРИКС определяют основную тенденцию мировых инвестиционных потоков в экономику государств обеих групп.
Мировая экономика
11
В отличие от глобального тренда, группа развивающихся стран демонстрирует положительную динамику роста объёма привлекаемых ПИИ. В то же время, по прогнозам экспертов ЮНКТАД, темпы прироста в течение 2015-2017 гг. будут ниже значений по объединению развитых государств. Несмотря на это, развивающиеся страны будут сохранять лидерство по абсолютному показателю притока прямых иностранных инвестиций. Следовательно, при сохранении удельного веса БРИКС в группе развивающихся государств совокупный приток ПИИ в Бразилию, Индию, Китай и ЮАР составит около 290-310 млрд. долл. в 2017 г.
Что касается стран с переходной экономикой, то восстановление положительных темпов прироста объёма привлекаемых прямых иностранных инвестиций ожидается лишь в 2016 г., в отличие от остальных государств. Очевидно, что столь затяжное возвращение к прежним позициям осложняется нестабильной ситуацией, складывающейся вокруг и внутри РФ. Именно российская экономика станет основной движущей силой в процессе восстановления показателей, зафиксированных в 2013 г. При этом размер привлекаемых инвестиций в Россию к 2017 г. составит приблизительно 25-35 млрд. долл., что почти вдвое ниже уровня 2013 г.
Таким образом, в краткосрочной перспективе объём притока ПИИ в экономику стран БРИКС должен увеличиться до 315-345 млрд. долл. при среднегодовом темпе прироста 7,3 % в течение 2015-2017 гг., что подтверждает высокий инвестиционный потенциал группировки. В то же время, участникам объединения необходимо наращивать взаимные инвестиции с целью укрепления сотрудничества в экономической сфере. В этом плане важным фактором является начало функционирования Нового банка развития БРИКС, призванного укрепить финансово-инвестиционное партнёрство. Но поскольку реализация первых проектов в рамках нового института ожидается лишь во втором квартале 2016 г., то активизация инвестиционного сотрудничества возможна лишь в среднесрочной перспективе.
Список литературы:
1. Investing in Brazil 2012 [Электронный ресурс] // KPMG. - Режим доступа: http://www.kpmg.com/NLM/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Do-
cuments/PDF/High-Growth-Markets/Investing-in-Brazil-2012.pdf.
2. World Investment Report 2015 [Электронный ресурс] // UNCTAD. -Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2015_en.pdf.
3. Сайт Национального бюро статистики Китая [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://data.stats.gov.cn.
4. Сайт департамента индустриальной политики и развития Индии [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dipp.nic.in/.
5. Сайт статистического модуля ЮНКТАД [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://unctadstat.unctad.org/.
12
АКТУАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАУК
6. Сайт Центрального банка РФ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/.
7. Сайт Резервного банка ЮАР [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.resbank.co.za/.
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ ВСТУПЛЕНИЯ СТРАН-УЧАСТНИЦ В ЕВРАЗИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СОЮЗ
© Холкина А.А.*
Уральский государственный университет путей сообщения, г. Екатеринбург
Цель статьи - анализ процесса создания Евразийского экономического союза, преимуществ и недостатков, приобретенных странами-участницами после вступления в указанную организацию. По итогам данной статьи сделан вывод о готовности к реальному сотрудничеству стран-участниц - Армении, Беларуси, Казахстана, Кыргызстана и России - как необходимом условии успеха евразийской интеграции на постсоветском пространстве.
Ключевые слова Евразийский экономический союз, Республика Казахстан, Республика Беларусь, Республика Армения, Республика Кыргызстан, Российская Федерация, страны-участницы, экспорт, импорт, трудовая миграция, инвестиционная привлекательность, развитие бизнеса, экономический кризис, девальвация рубля, взаимовыгодное сотрудничество.
Всю большую роль в современном мире приобретают различные интеграционные группировки, посредством которых страны-участницы реализуют свой потенциал, используя экономические выгоды от совместного сотрудничества и отсутствие, различного рода, таможенных барьеров, что, бесспорно, способствует развитию торговых отношений.
Сегодня наиболее популярным и быстро развивающимся объединением является Евразийский экономической союз (далее - ЕАЭС), который начал свою деятельность! января 2015 года [7]. В его состав входят страны постсоветского пространства - Россия, Беларусь, Казахстан, Армения и Кыргызстан. ЕАЭС стал логическим завершением предыдущих форм интеграционных объединений: Евразийское экономическое сообщество (далее - ЕвраАзЭС), Таможенный союз (далее - ТС) и Единое экономическое пространство (далее - ЕЭП). Главной отличительной чертой ЕАЭС является частичная поли-
Студент 4 курса кафедры «Мировая экономика и логистика».
