CC BY
332УДК 330.322.014
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ В РОССИИ: ПРИТОК И ОТТОК ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА
Е. В. ГРИБОВА,
студентка института экономики и финансов
E-mail: elenagribova@mail. ru Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)
В статье выявлены сдерживающие факторы для серьезного роста прямых иностранных инвестиций и обозначены ключевые проблемы для активного развития бизнеса. Обозначено присутствие четкой дифференциации субъектов Федерации по инвестиционному климату на региональном уровне.
Ключевые слова: инвестиционный климат, экономический рост, прямые иностранные инвестиции, приток и отток капитала, рейтинг, развивающиеся рынки, инвестиционные потоки.
Россия заинтересована в притоке иностранного капитала, который является необходимым условием экономического роста. Причем России нужен приток не просто капитала, а так называемых умных прямых иностранных инвестиций (ПИИ), которые будут способствовать созданию новых рабочих мест и передаче технологий. Последнее десятилетие доля ПИИ в структуре всех поступающих в российскую экономику иностранных инвестиций составляет около одной четверти. Остальная часть приходится на прочие инвестиции, а именно кредиты, т. е. на элементы «летучего» капитала. Выявив противоречия инвестиционного климата в России и выработав комплекс мер по разрешению свойственных ему на данный момент недостатков, пойдет новый виток движения нашей страны по пути интеграции в мировое хозяйство. Сдерживающими факторами для серьезного роста прямых иностранных инвестиций и ключевыми проблемами для развития бизнеса в России выступают:
- сырьевая зависимость экономики;
- неблагоприятный инвестиционный климат;
- практически полное отсутствие защиты прав и законных интересов инвесторов;
- слабость технико-технологической и институциональной основ экспорта;
- неопределенность правовой системы;
- влияние со стороны государственных предприятий;
- ограничение конкуренции со стороны законодательства и государственного регулирования;
- бюрократизация и коррумпированность чиновников различного уровня;
- неразвитость корпоративной этики и непрозрачность компаний на рынке;
- низкие оценки социальной ответственности ведения бизнеса;
- недостаточный уровень доступности кредитных средств;
- не привлекательные для инвесторов возможности развития предпринимательства и проведения НИОКР;
- слабые способности генерировать инновационную продукцию и пр.
Многие эксперты отмечают, что ярко выраженная сырьевая зависимость протекает на фоне снижения уровня диверсификации экономики нашей страны. Именно сырьевая направленность экспорта России характеризуется слабостью технико-технологической и институциональной среды, а также заметным отставанием от новейших мировых стандартов в области инфраструктурного обеспечения. Структурная диверсификация приоритетов нефтегазового комплекса будет способствовать существенному повышению конкурентоспособности экономики.
В прогнозе, подготовленном членами Консультативного совета по иностранным инвестициям в России и опубликованном в докладе [3], достичь значительного успеха в области модернизации эко-
номики и большого притока иностранного капитала Россия сможет не раньше, чем через 15 лет. И это при условии четкой ориентации на развитие сектора инновационной продукции и высоких технологий. Приняв меры по борьбе со сдерживающими факторами, наша страна сможет претендовать на создание массового внутреннего рынка для наукоемкой продукциии внедрить систему инновационных инкубаторов для уже зрелых проектов. Это поможет России в будущем стать мировым экспортером интеллектуальных услуг и наукоемких товаров. Инвестиционная политика, направленная на стимулирование вложений в сферу инноваций и высоких технологий, поднимет на следующий уровень технико-технологическую сторону национального производства, а также подключит к имеющимся каналам международного общения хозяйственные структуры разного уровня, что увеличит их капитализацию и расширит возможности для инвестирования.
Потенциал России для привлечения иностранных инвесторов высок. Об этом свидетельствует индекс потенциала ПИИ, где 1 -й фактор - привлекательность рынка, 2-й фактор - доступность дешевой и профессиональной рабочей силы, 3-й фактор -наличие инфраструктуры, 4-й фактор - наличие природных ресурсов в стране [5]. Лидером данного рейтинга является Китай, у которого очень высокие показатели по факторам 1, 2 и 4. Следом за ним идут США (лидер по наличию природных ресурсов в стране) и Индия (лидер по доступности дешевой и высококвалифицированной рабочей силы). Россия занимает шестое место по индексу потенциала прямых иностранных инвестиций благодаря второму месту по такому фактору, как наличие природных ресурсов на территории страны. По другим же фак-
Индекс потенциала прямых иностранных
торам, учитывающимся в индексе, позиции России значительно слабее (табл. 1).
Повышению инвестиционной активности и привлекательности нашей страны будет способствовать слаженная работа властей по выработке эффективных правил регулирования, являющихся неотъемлемой частью становления благоприятных условий для ведения бизнеса. Наряду с таким положительным фактором, как вступление России в ВТО, проведение широкого спектра политических реформ по упрощению условий ведения бизнеса, повышению конкуренции на рынке и поддержанию развития инноваций будет способствовать притоку иностранного капитала в страну и дальнейшему экономическому росту.
Одним из ключевых показателей, определяющих привлекательность для инвесторов той или иной страны, является ее инвестиционный климат, который в свою очередь представляет собой комплекс факторов организационно-правового, социально-экономического, политического и иного характера, оказывающих влияние на принятие решений относительно целесообразности вложения средств в экономику страны. Масштабы ПИИ зависят от геополитических процессов и состояния инвестиционного климата в стране. Одновременно состояние инвестиционной среды определяет и движение капитала за пределы страны. Необходимость модернизации инвестиционного климата в нашей стране определяется прежде всего тем, что для обеспечения устойчивого экономического роста России необходима комфортная среда для ведения бизнеса и не сдерживающая инвестиционной активности. Место страны в различных рейтингах и проводимых международных сопоставлениях выступает одним
Таблица 1
нвестиций некоторых стран мира в 2011 г.
Страна Место в рейтинге 1-й фактор (привлекательность рынка) 2-й фактор (доступность дешевой и профессиональной рабочей силы) 3-й фактор (наличие инфраструктуры) 4-й фактор (наличие природных ресурсов)
Китай 1 6 3 43 6
США 2 20 25 11 1
Индия 3 24 1 79 5
Россия 6 14 24 31 2
Германия 8 11 47 2 10
Саудовская Аравия 15 4 14 70 25
Великобритания 16 40 48 4 13
Канада 17 17 51 27 3
Бразилия 25 47 20 73 7
Казахстан 33 16 50 75 11
из определяющих факторов привлекательности для инвесторов (табл. 2).
Данные отчетов предоставляют странам информацию о ключевых направлениях, в которых они должны действовать, чтобы оптимизировать определяющую их экономическое будущее производительность, а также помогают определению приоритетных областей для формулирования политики экономического развития и проведения реформ. Несмотря на невыигрышное положение России в рейтингах, по простоте ведения бизнеса наша страна в последние годы стабильно улучшает свои показатели и занимает уже 112-е место, благодаря совершенствованию и созданию все более эффективного климата для ведения бизнеса. Теперь подробнее о каждом из приведенных рейтингов и месте России в них.
Согласно исследованию общественной организации Global Financial Integrity [4] производится ранжирование на девять групп по величине незаконных финансовых потоков из развивающихся стран мира с 2001 по 2010 г. Объем средств, незаконно вывезенных из развивающихся стран, за 2010 г. вырос до 858,8 млрд долл., или на 13,6 %. Лидером по незаконному экспорту капитала стал Китай, из которого за один только 2010 г. был зафиксирован самый большой отток средств - 420 млрд долл. Россия входит в пятерку лидеров по незаконному выводу капитала, о чем свидетельствуют данные за рассматриваемый период: выведено 151,6 млрд долл. (1058 долл. на душу населения). А за 2010 г. из России было незаконно вывезено 43,6 млрд долл. Отмечается, что в то время как в большинстве развивающихся стран основная часть (80 %) нелегального вывоза средств осуществляется с помощью искажения задекларированной стоимости товаров и услуг, из России грязные деньги уходят через финансовые операции.
Рейтинг глобальной конкурентоспособности, представленный на Всемирном экономическом
Сопоставление мировых рейт]
форуме [9], основан на сочетании находящихся в свободном доступе статистических данных и результатов опросов руководителей компаний. В этом году были анкетированы более 14 тыс. лидеров бизнеса из 144 стран мира. Список вопросов охватывал множество факторов, оказывающих влияние на бизнес-климат. Итоговый индекс дает представление о долгосрочных тенденциях, формирующих конкурентоспособность национальных экономик. В пятый раз подряд лидером рейтинга стала Швейцария. Россия в 2012-2013 гг. потеряла одну позицию в рейтинге и опустилась на 67-е место. В докладе отмечается, что по сравнению 2011-2012 гг. относительно стабильное положение России ухудшилось по таким слагаемым, как качество институтов, конкуренция на рынках товаров и услуг, антимонопольная политика и развитость финансового рынка. Улучшение произошло лишь по двум показателям: макроэкономическая среда и инфраструктура. Как и в прошлом году, ключевыми проблемами для экономического развития в России представители бизнеса называют коррупцию и завышенные налоговые ставки. Однако в этом году существенно выросла значимость проблем с доступностью финансирования и с квалификацией рабочей силы. Все эти проблемы мешают России воспользоваться своими конкурентными преимуществами: сравнительно низким уровнем государственного долга и дефицита бюджета, значительным объемом внутреннего рынка, относительно высоким инновационным потенциалом и качественным высшим образованием.
Индекс восприятия коррупции [6] рассчитывается на основе методики, составленной международной неправительственной организацией Transparency International. Он основан на сочетании официальных статистических данных и субъективных результатах опросов населения. Коррупция в рамках индекса представляет собой любое злоупотребление служебным положением в корыстных целях. Исследо-
Таблица 2
гов и выявление места России
Рейтинг Организация Всего стран Год Место России
Рейтинг незаконных финансовых потоков [4] Общественная организация Global Financial Integrity 179 2012 175
Рейтинг глобальной конкурентоспособности [9] Аналитический центр World Economic Forum 144 2012-2013 67
Индекс восприятия коррупции [6] Неправительственная организация Transparency International 174 2012 133
Индекс экономической свободы [10] Фонд наследия The Heritage Foundation 183 2012 144
Рейтинг Doing Business [ 1] Всемирный банк 185 2012-2013 112
вав страны мира по показателю распространения коррупции в госсекторе, их ранжируют по шкале от 100 (самый низкий уровень коррупции) до 0 (самый высокий). Индекс является достаточно надежным инструментом, так как для включения в рейтинг той или иной страны нужно как минимум три источника информации. Однако, так как в основе рейтинга лежат усредненные данные за три последних года, то он не всегда отражает реальную динамику и не улавливает происходящих из года в год изменений в стране. Лидерами этого рейтинга в 2012 г. стали 3 страны, набравшие 90 баллов каждая. Это Дания, Финляндия и Новая Зеландия. Россия с 28 баллами находится только на 133-м месте из 174-х.
Индекс экономической свободы стран мира [10] определяет степень свободы экономики по среднему арифметическому из 10 показателей и распределяет все анализируемые страны на пять групп в соответствии со значением присвоенного рейтинга:
- свободные (более 80 баллов);
- преимущественно свободные (70-80 баллов);
- умеренно свободные (60-70 баллов);
- преимущественно несвободные (50-60 баллов);
- несвободные (менее 50 баллов).
Индекс отражает связь между свободой экономики и успешностью ее развития. В 2012г. исследование охватило 183 страны, однако количественные показатели получили только 179 государств. В первую группу наиболее свободных стран вошли всего пять государств - это Гонконг (89,8 балла), Сингапур, Австралия, Новая Зеландия и Швейцария. Правительство страны - лидера рейтинга отдает приоритет в управлении экономикой свободному рынку и частному сектору. Россия находится в конце четвертой группы стран с преимущественно несвободной экономикой и занимает в рейтинге 144-е место (50,5 балла) среди стран мира и 41-е место среди 43 стран Европы. Российская экономика зависима от энергетического сектора и от экспорта природных ресурсов, что понижает ее конкурентоспособность. Также перспективы устойчивого долгосрочного роста и развития подрывают и некоторые другие показатели (табл. 3).
Самыми слабыми категориями экономики России были признаны чрезмерное государственное вмешательство, отражающееся на динамике частного сектора и удорожании инвестиций; нетарифные барьеры, увеличивающие торговые издержки; бюрократические барьеры, препятствующие росту
Таблица 3
Категории экономической свободы России
в рейтинге The Heritage Foundation за 2012 г.
Категория Тренд России Балл Средний балл в мире
Свобода бизнеса ^ 25,0 50,7
Свобода торговли i 21,0 40,4
Фискальная свобода i 82,5 76,9
Участие правительства i 48,6 59,8
Монетарная свобода t 65,1 64,7
Свобода инвестиций t 63,5 61,4
Финансовая свобода t 66,3 74,4
Права собственности 68,2 74,5
Свобода от коррупции 25,0 43,4
Свобода труда 40,0 48,6
инвестиций; отсутствие нормальной конкуренции, сказывающееся на постоянном росте цен и тарифов.
Рейтинг от Всемирного банка Doing Business [1] ранжирует экономики стран мира по простоте ведения бизнеса. Индекс рассчитывается как среднее показателей по 10 критериям, а высокая позиция в рейтинге указывает на эффективный климат в стране для ведения бизнеса. В 2012 г. рейтинг охватил 184 страны. Странами-лидерами стали Сингапур, Гонконг, Новая Зеландия, США и Дания. Россия за последние годы улучшила свои показатели, поднявшись со 118-го места в 2012 г. на 112-е в 2013 г. Самая благоприятная ситуация в нашей стране с эффективностью судебной системы в области контрактного права (11-е место). То есть в нашей стране эффективно принимаются меры по соблюдению условий договора, а также проходит меньше времени с момента подачи иска до поступления платежа, чем в среднем по миру.
Улучшились такие показатели, как разрешение неплатежеспособности (53-е место), налогообложение (101-е место) и получение разрешений на строительство (178-е место). По сравнению с 2012 г. ухудшилась ситуация с регистрацией собственности (46-е место), кредитованием (104-е место), защитой инвесторов (117-е место) и международной торговлей (162-е место). Плачевна для России ситуация с подключением к электроснабжению (последнее 184-е место). Бизнесмену на данный момент, чтобы на постоянной основе подключить свое предприятие к электричеству,
Таблица 4
Категории легкости ведения бизнеса в России в рейтинге Doing Business за 2012-2013гг.
Категория Тренд Место в 2013 г. Место в 2012 г.
Обеспечение исполнения контрактов t 11 12
Регистрация собственности i 46 45
Разрешение неплатежеспособности t 53 61
Налогообложение t 64 94
Регистрация предприятий t 101 105
Кредитование i 104 97
Защита инвесторов i 117 114
Международная торговля i 162 161
Получение разрешений на строительство t 178 180
Подключение к системе электроснабжения ^ 184 184
очередь это связано с недостаточной проработанностью законодательных механизмов защиты инвесторов в нашей стране. С начала XXI в. появилась тенденция к смене направлений инвестиционных потоков, возрос интерес инвесторов к странам с развивающимися рынками (рис. 1). К 2007 г. показатели поступления прямых иностранных инвестиций достигают своих максимальных значений практически во всех рассматриваемых странах мира, а затем мировой финансовый кризис вносит свои коррективы в устойчивую положительную динамику.
В лидерах по притокуи оттоку прямых иностранных инвестиций в 2011 г. были США (227 и 396,7 млрд долл. соответственно). В пятерке лидеров по притоку инвестиций входят также Китай, Бельгия, Гонконг и Бразилия. Россия заняла 9-е место (52,9 млрд долл.), достигнув своего максимума за рассматриваемый период. Однако сохранить положительную тенденцию нашей стране не удалось, и в первом полугодии 2012 г. в России наблюдался заметный спад инвестиционной активности по
в нашей стране нужно пройти 10 процедур и потратить на это 281 день, тогда как в Европе - 7 процедур и 168 дней, а в ОЭСР - 5 процедур и 103 дня.
Оправившись после мирового финансового кризиса 2008 г., большинство стран вступило в борьбу за инвестиции, однако восстановить и даже преумножить объем прямого иностранного капитала среди стран-лидеров удалось только Бразилии, Гонконгу, Китаю и Сингапуру. Несмотря на интерес инвесторов к странам с развивающимися экономиками, приток инвестиций из-за рубежа в Россию пока невысок. По мнению экспертов, в первую
300 000
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
Т-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-г
~г
2000 2001 -США -
"Г
2002 2003 — Китай — -
2004 2005 Бельгия ■■■
2006 2007 ■ Гонконг —
2008 2009 —Бразилия
2010 2011 — Россия
а
250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
—— США--Япония — ■ —Великобритания - - Франция.....Гонконг Россия
б
Источник: [7, 8].
Рис. 1. Страны-лидеры и Россия по притоку и оттоку прямых иностранных инвестиций
в 2000-2011 гг., млн долл.: а - приток инвестиций; б - отток инвестиций
0
сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Вслед за США с большим отрывом по оттоку ПИИ следуют Япония (114,4 млрд долл.), Великобритания, Франция и Гонконг. Россия в этом списке занимает 8-е место (67,3 млрд долл.), что на 14,4 млрд меньше притока инвестиций в 2011 г. В большинстве стран (Китай, Великобритания, Франция, Канада) приток ПИИ за первое полугодие 2012 г. превысил отток средств. Обратная тенденция наблюдалась лишь в России и США.
Одной из важных составляющих приток ПИИ являются проекты с нуля, т. е., когда инвесторы не покупают уже существующие предприятия, а предпочитают открывать что-то новое, при этом создавая в экономике страны новые рабочие места (рис. 2).
На протяжении всего исследуемого периода Китай по этому показателю просто недостижим для других стран. В 2011 г. объем прямых иностранных инвестиций в проекты с нуля там составил 100,7 млрд долл. В тройку стран-лидеров вошли Бразилия (62,9 млрд долл.) и Индия (58,3 млрд долл.). В 2003-2005 гг. наша страна занимала 2-е место по объему прямых инвестиций в проекты с нуля (32,7; 45,4 и 42,1 млрд долл. соответственно). Однако на конец 2011 г. Россия занимала лишь 7-е место с показателем в 22,5 млрд долл.
В России в первом полугодии 2012 г. было зафиксировано заметное снижение инвестици-
160 000
140 000
120 000
100 000
онной активности - объем абсолютного притока ПИИ составил 7,8 млрд долл., или 15 % от объема в аналогичном периоде 2011 года. За первые 6 мес. 2012 г. отток ПИИ из России составил 16,5 млрд долл., или 25 % от аналогичного значения в 2011 г. В обоих периодах отток прямых инвестиций из России значительно превышал их приток, однако, если за первое полугодие 2011 г. эта разница составила 14 млрд долл., или 21,2 %, то в 2012 г. отток превышал приток ПИИ на 52,7 %, или на 8,7 млрд долл. (рис. 3).
Неблагоприятная ситуация отрицательного сальдо притока и оттока капитала в России определяется низкими темпами роста экономики нашей страны на фоне высоких параметров инфляции. Приведенные цифры свидетельствуют о снижении инвестиционной активности и бегстве капитала из страны.
Несмотря на реализацию программы по улучшению инвестиционного климата России, по оценкам разных экспертов, за последние годы чистый отток капитала из страны составил порядка 250-300 млрд долл. Чтобы привлечь инвесторов в российскую экономику, необходимо менять инвестиционную политику страны и создавать для них конкурентоспособные условия. Судить об эффективности инвестиционной политики государства можно на основе отношения чистого притока/оттока
20 000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2003
Источник: [8].
Рис. 2. Объем прямых иностранных инвестиций в проекты с нуля в 2003-2011 гг., млн долл.: 1 - Россия; 2 - Бразилия; 3 - США; 4 - Индия; 5 - Великобритания; 6 - Канада; 7 - Германия; 8 - Саудовская Аравия; 9 - Казахстан; 10 - Китай
2011
70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
Первое полугодие 2011 г. I I Приток
Первое полугодие 2012 г. I Отток
Источник: [7].
Рис. 3. Абсолютные значения притока и оттока прямых иностранных инвестиций
в России, млн долл.
прямых иностранных инвестиций к валовому внутреннему продукту государства (рис. 4).
На протяжении всего рассматриваемого периода по данному показателю лидировал Казахстан, за исключением 2010 г., когда он занял второе место, а на первое поднялась Саудовская Аравия. Максимальное значение оттока ПИИ к ВВП страны можно увидеть у Великобритании. В России значение показателя в 2011 г. было отрицательным, а наибольшее значение на протяжении последних одиннадцати лет было зафиксировано в 2008 г. на уровне 1,2 %. Последствия мирового финансового кризиса для российской экономики оказались более серьезными,
чем у других стран БРИК. По итогам 2009 г. Россия показала снижение ВВП на 7,8 %, в то время как в Китае и Индии темп прироста валового продукта составил 9,2 и 5,9 % соответственно. В Бразилии экономика показала спад на 0,3 %, но уже на следующий 2010 г. вышла в плюс с 7,5 %. Поэтому вполне очевидно, почему инвесторы вышли из наиболее рискованных, с их точки зрения, активов и остались там, где угрозы для их капиталов минимально возможны.
Максимальные значения отношения накопленного притока ПИИ к ВВП демонстрируют Казахстан (52,5 % на 2011 г.), Великобритания (49,8 %) и Франция (34,7 %). Самый низкий приток прямых инвестиций к валовому продукту у Индии - 10,4 % на 2011 г., т. е. иностранные инвесторы не стремятся вкладывать свои инвестиции в индийские проекты. Россия находится на седьмом месте с 24,8 % (рис. 5).
Одним из самых серьезных конкурентов России в битве за привлечение иностранного капитала является Казахстан. Чистый приток прямых иностранных инвестиций к ВВП на протяжении последних нескольких лет у этой страны не опускается ниже
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Источник: [8].
Рис. 4. Отношение чистого притока прямых иностранных инвестиций к валовому внутреннему продукту
в 2000-2011 гг., %:
1 - Казахстан; 2 - Саудовская Аравия; 3 - Бразилия; 4 - Китай; 5 - Великобритания; 6 - США; 7 - Россия
60
50
40
----Л
■„J--
- -г
■у. i Ж.-,.___L/
ч Г I г...........
„ L...........................
-5 -6
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Источник: [8].
Рис. 5. Отношение накопленного притока прямых иностранных инвестиций к валовому внутреннему продукту
в 2003-2011 гг., %:
1 - Казахстан; 2 - Великобритания; 3 - Канада; 4 - Франция; 5 - Саудовская Аравия; 6 - Бразилия; 7 - Россия; 8 - США; 9 - Германия; 10 - Индия
2 %, а максимально достигал 12-13 %. Из чего можно сделать вывод, что казахскому руководству удается реализовывать эффективную инвестиционную политику в стране, что отражается в высоком седьмом месте по индексу привлечения прямых инвестиций в 2011 г. Еще в 1990-х гг. власти Казахстана начали программу по повышению привлекательности страны в глазах потенциальных инвесторов, приняв закон, который обеспечивал защиту иностранных инвестиций. Затем последовало еще несколько шагов, приведших к формированию благоприятной бизнес-среды в стране: последовательная реализация намеченной инвестиционной стратегии, проведение различных экономических реформ, упрощение создания новых предприятий в стране, совершенствование нормативно-правовой базы, облегчение налогообложения, проведение приватизации, переход на международные стандарты ведения бухгалтерского учета и отчетности. Успешность проведенных реформ подтверждает также и достаточно высокое место в рейтинге Doing Business-2013, где Казахстан занимает 49-е место (Россия - 112-е). Однако в рейтинге коррумпированных стран Казахстан делит с Россией 133-е место, набрав 28 баллов из 100 возможных. Таким образом, перед страной стоит еще одна проблема (коррумпированность чиновников и самоуправство местных властей), которая волнует иностранных инвесторов и не дает стране подняться в лидирующие строки рейтингов.
Индекс привлечения ПИИ характеризует успешность экономики разных стран в привлечении иностранных инвестиций (рис. 6). Определенные успехи в улучшении своего инвестиционного климата и росте объема привлекаемых прямых иностранных инвестиций делают развивающиеся страны. В 2003 г. в него входили четыре страны с развивающейся и переходной экономикой и шесть стран с развитой, а в 2011 г. - восемь стран с развивающейся и переходной экономикой и только две страны с развитой. Стабильно улучшает свои позиции Россия: в 2003 г. - 75-е место, в 2010 г. -17-е. В 2011 г. Россия заняла 19-е место. Самый большой рывок совершила экономика Саудовской Аравии: 138-е местов 2003 г. и 12-е место в 2011 г. А в 2009-2010 гг. страна находилась на шестой строчке рейтинга. Признанными лидерами данного рейтинга являются Гонконг, Бельгия, Сингапур и Люксембург. Эти государства постоянно занимают самые высокие места по привлечению иностранного капитала в свои страны благодаря благоприятному и стабильному инвестиционному климату.
Россия продолжает совершенствовать базу для возобновления и укрепления экономического роста, тем самым медленно, но верно меняя отношение иностранных инвесторов к нашей стране в лучшую сторону. Инвесторы нацелены на высокую доходность и гарантии, реже - на новые сферы. Наиболее
140 120 100 80 60 40 20 0
2010 ' 2011
Источник: [8].
Рис. 6. Индекс привлечения прямых иностранных инвестиций в 2003-2011 гг.: 1 - Бразилия; 2 - Великобритания; 3 - Германия; 4 - Индия; 5 - Казахстан; 6 - Канада; 7 - Китай; 8 - Россия; 9 - Саудовская Аравия; 10 - США
привлекательными факторами российского внутреннего рынка для инвесторов можно считать: - конкурентоспособную стоимость рабочей силы (уровень заработной платы выгодно отличается от многих стран Европы); перспективу повышения уровня производительности компаний;
наращивание потенциала и возможностей в сфере технологий (активная политика государства и создание технологических центров); быстрый рост в секторе товаров промышленного назначения;
повышение уровня внутреннего потребления; наличие интеллектуального потенциала и научных традиций; богатые природные ресурсы; значительные успехи в области регулирования бизнес-климата;
облегчение условий для ведения предпринимательской деятельности;
значительное упрощение процедур в строительной сфере;
совершенствование таможенного регулирования и администрирования; улучшение ситуации с правами на частную собственность;
редактирование нормативно-законодательной базы в целом и в области налогообложения в частности;
- переход на международные стандарты ведения бухгалтерского учета и отчетности и пр. Наиболее благоприятные возможности для инвесторов открываются в секторах с наиболее низким государственным вмешательством, именно там частные компании могут добиться конкурентного преимущества за счет повышения эффективности своей деятельности. Современные производственные технологии, перенесенные в Россию, позволяют завоевывать компании значительную долю рынка, а также выйти всей стране на передовые позиции в промышленном производстве одновременно с расширением внутреннего рынка. Перспективными направлениями роста и развития экономики России можно назвать сектора энергетики, информационно-коммуникационных технологий и автомобильной промышленности. Существует также определенный сдвиг в сторону топливно-энергетического комплекса, который обусловлен репутацией нашей страны как крупного производителя нефти и газа. Иностранные инвесторы отмечают появляющиеся для них возможности в обрабатывающей промышленности с высокой долей добавленной стоимости и технологическом секторе. Российское руководство дало доступ крупным инвесторам в сектор энергетики, и к середине 2011 г. в нем уже было осуществлено три глобальных инвестиционных проекта. Наша страна предлагает инвесторам быстрые темпы роста экономики, новый рынок и квалифицированные
кадры по умеренной цене. Однако сложившаяся репутация страны со сложными условиями для ведения бизнеса является сдерживающим фактором для иностранных инвесторов.
Для стран с развивающейся экономикой ПИИ выступают ключевым фактором развития, способны восполнить недостаток внутренних инвестиций, а также играют важную роль во внедрении новейших технологий и развитии человеческого капитала. Приток иностранного капитала - необходимый фактор быстрого роста, модернизации и диверсификации экономики России. Рассмотрим, что происходит с инвестиционной активностью внутри страны. В настоящее время большая часть поступающих в Россию прямых инвестиций сконцентрирована всего в нескольких регионах (рис. 7). Лидируют Москва и Санкт-Петербург, Московская и Сахалинская области, привлекая иностранных инвесторов перспективным внутренним рынком, а также довольно высокой деловой активностью. В Сахалинской и Архангельской областях инвесторы активно вкладывают свои средства в нефть и газ. Именно на Сахалин и Москву в период с 1995 по 2012 г. приходилось более половины всех прямых инвестиций.
Привлекательность инвестиционного климата регионов формируется на основе состояния социально-экономической, финансово-политических, экологической и других сфер, а также оценок состояния рынка труда, потребления, промышлен-45 и
40 35 -
30 -25 20 -15 -
10
5 -
0
■
____ИЯ^1
ного производства, природных ресурсов, туризма, инфраструктуры и других факторов. При вложении денег в Россию инвесторы чаще всего руководствуются доходом на душу населения. Чем он выше, тем привлекательнее регион для инвестирования. Также немаловажным фактором является инвестиционный рейтинг региона. Наиболее популярные сферы для прямых иностранных инвестиций в 2011 г. представлены на рис. 8.
Наиболее популярной сферой для ПИИ в 2011 г. стала обрабатывающая промышленность. На нее пришлись 32,1 % всех инвестиций (за 2000-2011 гг. чуть меньше - 28,3 %). Компании вкладывают деньги как в производства, ориентированные на внутренний рынок, так и в работающие преимущественно на экспорт. Затем следуют недвижимость и аренда, добывающие отрасли, финансовые услуги, оптовые и розничные продажи (в том числе продажи автомобилей) и строительство. На другие сферы пригодится порядка 8,3 % от общей доли всех прямых иностранных инвестиций.
В России присутствует четкая дифференциация по инвестиционному климату на региональном уровне. Наблюдается сосредоточение большой доли инвестиций в регионах с высоким экономическим потенциалом и низким предпринимательским риском. Но в отличие от иностранных инвесторов отечественные проявляют большую готовность вкладывать свои капиталы не только в успешные регионы, но и в регионы с большой степенью риска при наличии у них высокого инвестиционного по-
.У
2 3
1995-2000 2001-2006 2007-2012
Источник: [2].
Рис. 7. Регионы-лидеры по доле в потоках прямых иностранных инвестиций в 1995-2012 гг.: 1 - Москва; 2 - Московская область; 3 - Сахалинская область; 4 - Санкт-Петербург; 5 - Калужская область; 6 - Ленинградская область; 7 - Тюменская область; 8 - Архангельская область; 9 - Краснодарский край;
10 - Нижегородская область
1
политики отраслей. Перспективы привлечения иностранного капитала и инвестиций в экономику страны зависят от наличия определенных конкурентных преимуществ. Инвесторов должна привлечь политическая и экономическая стабильность, а также повышение долгосрочного кредитного рейтинга страны. От реализации проводимых в России мер по улучшению инвестиционного климата и от эффективности проведения инвестиционной политики во многом будет зависеть будущее российской экономики -переход к устойчивому экономическому росту и развитию.
тенциала. Характеризуя ситуацию с инвестиционным климатом в России в целом, следует учитывать существующие значительные различия в условиях инвестирования капитала в зависимости от реальной сложившейся социально-экономической ситуации в регионах, а также степени готовности отдельных видов экономической деятельности и компаний к эффективному привлечению и использованию инвестиционных ресурсов.
В настоящее время инвестиции выступают в роли неотъемлемой составляющей любых международных экономических отношений. Приток иностранного капитала в страну может обеспечить устойчивое развитие различных сфер деятельности и сбалансированное повышение жизнедеятельности общества. Одновременно с привлечением иностранного капитала в национальную экономику России привносятся новейшие технологии и формы организации бизнеса. Эти нововведения способны обеспечить принципиально иной, более значительный, экономический эффект по сравнению с существующими возможностями отечественного производства и предпринимательства. Однако осуществление инвестиций должно оставаться взаимовыгодным процессом, т. е. приносить плюсы не только получателю, которому направляются инвестиции, но и инвестору. Поэтому необходимо стимулировать иностранных инвесторов, чтобы их инвестиции пополняли валютные резервы страны и шли на развитие конкретных стратегически важных с точки зрения промышленной
Другие сферы
Обрабатывающая промышленность
Строительство
Оптовые и розничные продажи, продажи автомобилей
\ Недвижимость и аренда
Источник: [2].
Рис. 8. Наиболее популярные сферы для прямых иностранных инвестиций
в 2011 г,%
Список литературы
1. Всемирный банк. Рейтинг экономик // Doing Business. URL: http://russian.doingbusiness.org/Rankings.
2. Мониторинг кризиса и посткризисного развития регионов России // Независимый институт социальной политики. URL: http://atlas. socpol. ru/overviews/social_ sphere/kris. shtml.
3. Российская модернизация и научно-технические инновации с точки зрения иностранных инвесторов (Russia's Modernization and Innovation from the Perspective of Foreign Investors): доклад Консультативного совета по иностранным инвестициям в России, октябрь 2010 г. URL: http://innovus. biz/media/uploads/resources/Russias-Modernization. pdf.
4. A Program of the Center for International Policy // Global Financial Integrity. URL: http://www. gfintegrity. org/index. php.
5. Country Rankings by Inward FDI Potential Index // ChartsBin. URL: http://chartsbin. com/view/2266.
6. Corruption Perceptions Index 2012 // Transparency International. URL: http://www. transparency. org/cpi2012/ results.
7. Foreign Direct Investment (FDI) //ChartsBin. URL: http://chartsbin. com/view/2213.
8. Foreign direct investment statistics // European Comissioneurostat. URL: http://epp. eurostat. ec. europa. eu/statistics_explained/index. php/Statistical_themes.
9. TheGlobal Competitiveness Index // World Economic Forum. URL:http://www. weforum. org/issues/global-competitiveness.
10. TheHeritageFoundation: рейтинг экономической свободы стран мира 2012 года //Центр гуманитарных технологий. URL: http://gtmarket. ru/news/ state/2012/01/13/3839.
