CC BY
122
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ ТЭК РОССИИ
INVESTMENT CLIMATE OF THE RUSSIAN FUEL AND ENERGY COMPLEX
Бучаева Светлана Азизовна,
Ст. преподаватель кафедры «Налоги и налогообложение» Дагестанский государственный институт народного хозяйства
Варшавская Валерия Вячеславовна,
Соискатель ФГБОУ ВПО «Финансовый университет при правительстве Российской
Федерации» (Санкт-Петербургский филиал)
Аннотация
В статье представлен анализ и прогноз необходимых долгосрочных инвестицийв топливно-энергетический комплексРоссии.
Ключевые слова :инвестиции, прогноз,развитие, ТЭК,электроэнергетика
Abstract
In the article presents analysis and forecast of the necessary long-term investmentin the Russian fuel and energy complex.
Key words: investment, forecast, development, fuel and energy complex, electroenergetics
Введение
За последние десятилетия ТЭК обеспечивал потребности России в топливе и энергии, провел структурные преобразования (приватизацию, либерализацию, глобализацию) согласно рыночным основам хозяйствования, в целях обеспечения энергобезопасности, эффективного ресурсопользования (недра, водные объекты, охрана природы и фауны, земли). С точки зрения макроэкономической ситуации, ТЭК обеспечивает У ВВП, 1/3 объема промышленного производства и доходов консолидированного бюджета РФ и У доходов федерального бюджета, экспорта и валютных поступлений. Такое «масштабное» положение ТЭК обуславливает его давление на потенциалы роста других производств, особенно наукоемких. И пока такая диспропорция формирования ВВП РФ сохраняется, ждать «инновационных», «наукоемких» прорывных технологий, без широкой государственной поддержки не приходится. Здесь необходимо упомянуть о «демо-» версии финансового рынка в России, когда предприятия не имеют возможности для развития и модернизация производства занимать денежные средства на фондов рынке в силу его неразвитости. Банковские структуры не обладают долгосрочными ликвидными ресурсами и ставки привлечения кредитных средств в настоящее очень велики. Актуальной макроэкономической проблемой также является неэффективность финансового рынка в силу его искажений: фондовый инвестор всегда сможет сформировать портфель инвестиций,
доходность по которому превышает рентабельность инвестированного капитала в реальные активы и ИП. И, к сожалению, давление ТЭК, на экономику России, еще больше способствует этому.
Долгосрочные инвестиции в ТЭК России
Положение и структура ТЭК России одни из самых сложных в мире: на нашу страну приходится около 10% производства мировои первичнои энергии, 12% мирового экспорта энергоресурсов, 6% мировых инвестиции' в ТЭК и при этом лишь 3% мирового ВВП и 2% населения. На инвестиции в энергетику приходится, по разным оценкам, 4-6% ВВП России — весьма значительная величина. Роль ТЭК в экономике России [5] представлена на рисунке 1.
шт зо% к. ^
Рисунок 1. Роль ТЭК в экономике России
Продукция электроэнергетики должна быть обеспечена к выработке, передаче и поставке электроэнергии в момент появления спроса, что диктует необходимость резервирования мощностей и топлива дляТЭК, особенно в пиковые периоды потребления
энергии. Чем больше максимальный уровень спроса на потребление электроэнергии, тем больше должен быть запас резервных мощностей ТЭКа. На рисунке 2 представлена Упрощенная схема потоков электроэнергии.
Рисунок 2. Упрощенная схема потоков электроэнергии Источник: обзор МЭА, 2007.
Электроэнергетика, это единственная отрасль, которая в современной экономике, должна иметь единство производства и потребления. В силу этой особенности в ней существуют специальные технические требования по циклам производства, передачи и потребления электроэнергии, частоте электрического тока и напряжения, что сказывается на капитальных и эксплуатационных затратах энергетической системы.
Еще одной отличительной особенностью электроэнергии как продукта является то, что ее потребитель влияет на устойчивость работы производителя, такое обстоятельство обуславливает неопределенность и риск сетей ТЭКа [7].
Принятие решении' по долгосрочному развитию ТЭК России, в частности по инвестициям в соответствии с обновленной Энергетическом стратегиеи России до 2035 года, серьезно затруднено, поскольку зависит от целого ряда факторов. В их числе: траектория мирового экономического роста; тенденции добычи энергоресурсов; межтопливная конкуренция; доступ компании' к месторождениям и проектам; стоимость заемного капитала; характер политических и финансовых рисков. Реалистичность оценок этих факторов в динамике — ключевой вопрос прогнозирования и построения сценариев.
По данным МЭА ТЭК России понадобятся инвестиции объемом в 100 млрд. долл. в год на протяжении 20 лет. По оценкам, приведенным в проекте Энергетической стратегии России на период до 2035 года, объем требуемых инвестиции' еще больше - порядка 130 млрд. долл. в год на период до 2035 года
В планах государства и россииских компании' ТЭК - масштабные и дорогостоящие проекты по разработке месторождении' на шельфе, добыче запасов и развитию инфраструктуры на востоке России, по модернизации в электроэнергетике и сфере теплоснабжения, по повышению энергоэффективности. Все перечисленные направления являются достаточно капиталоемкими.
В проекте Энергетической стратегии на период до 2035 года даются оценки по потребностям в инвестициях с 2011 до 2035 годы, приведенные в соответствии с нуждами экономики и с планируемым изменением производственных показателей отраслей ТЭК (таблица 1).Объем инвестиции'в документе в зависимости от сценария оценивается в 2,8-3,2 трлн. долл. (в ценах 2010 года), таким образом, ожидается, что инвестиции в ТЭК и энергоснабжение экономики России должны составлять 114-127 млрд. долл. ежегодно на период до 2035 года, что существенно превышает текущим уровень капиталовложении. Так, по оценкам ИНЭИ РАН, приведенным в Прогнозе развития энергетики мира и России до 2040 года, инвестиции в ТЭК в России в 2010 году составляли около 90 млрд. долл. [3]
При этом ожидается, что вне зависимости от сценария структура инвестиции' не претерпит значительных изменении: большая доля инвестиции' прогнозируется в нефтегазовый сектор (от 61% от всех инвестиции' - в целевом сценарии до 64% - в консервативном сценарии), также будет велика доля традиционнои электроэнергетики (23% или 20% в зависимости от сценария).
Таблица 1. Прогноз необходимых инвестиции' в ТЭК России и энергоснабжение экономики России на период до 2035 года, проектЭнергетической стратегии на период до 2035 года, млрд. долл. (в ценах 2010 года)
Отрасль ТЭК 2011 2020 2021-2025 2026-2035 Всего, 2011- 2035 & среднем 3<1 год
973-1008 591-638 1263-1522 2846-316В 114-127
413-416 229-239 510-560 1152-1216 46-49
237-239 134-142 316-340 687-720 27-29
27-28 18-19 44-48 89-95 3,6-3.8
174-194 140-157 261-376 576-727 23-29
6 5-7 14-24 24-37 М,5
61-63 32-33 62-64 156-160 6,2-6,4
Н-12 В-9 22-25 41-47 1
43-51 25-32 54-84 122-166 5-7
* — кроме ГЭС мощностью более 25 МВт.Источник — проект Энергетической стратегии на период до 2035 года. Целевой и консервативным сценарии.
В нефтяной сфере указанный объем инвестиции' не направлен на значительное увеличение объема добычи или переработки (рисунок 3), что объясняется отсутствием перспектив значительного роста спроса. Прогнозируемый' объем инвестиций' необходим лишь для поддержания текущего уровня добычи углеводородов. Однако ожидается удорожание проектов по причине перехода от легкодоступных традиционных запасов нефти в Западной' Сибири к трудноизвлекаемым запасам, преимущественно расположенным на отдаленных территориях востока и севера страны, а также на шельфе, что объясняет рост требуемого объема инвестиций. Увеличение объема инвестиций'в газовую промышленность ожидается как за счет прогнозируемого увеличения добычи газа (почти на 44% в 2035 году по сравнению с2010 годом), так и за счет реализации инфраструктурных проектов по транспортировке и хранению газа. В угольной' промышленности основные инвестиции ожидаются в развитие новых центров добычи угля на востоке страны, а также на создание требуемой' инфраструктуры. В электроэнергетике, согласно проекту Энергетической стратегии на период до 2035 года,, основной' объем инвестиций' будет направлен на расширение и модернизацию сетевого комплекса, строительство атомных и тепловых электростанции' (замена существующих, а также ввод дополнительных мощностей).
160* 140*
120* 100* во*
-Добыча нефти
100*
104% 105% 105%
2010 2020 2025 2035
160% 140% 120% 100% 80% <
Добыча газа
11в%
100%
2010 2020 202& 2035
160% 1Ш 120% 100% 80%
■Добыча угля 121%
128*
100
2010 2020 2025 2035
160% 140% 120% 100% 80%
■Уст. мощность электростанций
100%
2010 2020 2025
139%
2035
Примечание верхняя линия ■ целевой сценарий, нижняя консервативный сценарий.
Рисунок 3. Прогнозируемые показатели Энергетической стратегии на период до 2035
года по основным отраслям ТЭК: изменение по отношению к 2010 году (Источник — проект
Энергетическом стратегии на период до 2035 года).
В проекте Энергетической стратегии на период до 2035 года указано, что доля ТЭК в общих капиталовложениях в экономику будет снижаться (с 25,6% в 2010 году до 17,7% к 2035 году), но при этом в абсолютном выражении капиталовложения в ТЭК страны будут увеличиваться. Далее будут рассмотрены основные меры и связанные с ними проблемы при привлечении такого значительного объема инвестиции.
Общие меры по улучшению инвестиционного климата
Улучшение инвестиционного климата в России стоит в качестве одной из отдельных задач Правительства Россиискои Федерации. В последние годы были созданы различные институты поддержки инвестиционных проектов, происходит упрощение административных процедур (в том числе по получению разрешении' при строительстве, при оформленииземельных участков и др.). Также реализуются мероприятия по совершенствованию налогового стимулирования, по упрощению таможенного регулирования, по либерализации уголовного и развитию корпоративного законодательства и т.д. Однако проблемы в указанных отраслях еще не сняты. Кроме того, у инвесторов все
еще существует множество других проблем: от трудностей' при привлечении долгосрочных ресурсов по приемлемым условиям до высоких трансакционных издержек бизнеса.
Ценообразование и тарифное регулирование в ТЭК
Установление долгосрочных правил в сфере ценообразования и тарифного регулирования является одним из базовых условии' привлечения инвестиций' в полностью или частично регулируемые отрасли. Так, в настоящее время, в частности, неопределенными являются перспективы привлечения новых инвестиций' в электроэнергетику (в связи с планами по изменению модели оптового рынка), в сферу теплоснабжения (планы масштабной' реформы сферы, переход на «альтернативную котельную»), что может быть барьером при привлечении средств.
Налогообложение в ТЭК
Налогообложение стимулирует и одновременно создает барьеры для инвестиций' в ТЭК преимущественно в добывающих отраслях. Сейчас для привлечения инвестиций' в сложные проекты по добыче углеводородов популярной' мерой' является предоставление льгот по НПДИ и вывозным таможенным пошлинам. Однако политика в области налогообложения может стать серьезным барьером к долгосрочному развитию ТЭК. В большей' мере это касается нефтяной' отрасли, которая дает значительную долю поступлении" в россииский бюджет и, как следствие, находится в зоне риска относительно налоговых изменений' при возникновении необходимости в срочном пополнении бюджета (текущая ситуация с «налоговым маневром» является тому примером).
Нагрузка на компании ТЭК по развитию необходимой инфраструктуры
Барьером к развитию инвестиционных проектов являются инфраструктурные ограничения, которые особенно характерны для регионов на востоке и севере России. Для решения этих проблем введены госпрограммы, в рамках которых привлекается бюджетное финансирование, но данный' механизм на настоящий' момент не решает всех проблем.
Допуск иностранных инвесторов в отрасли российского ТЭК
Дополнительной' проблемой' являются правила допуска иностранных инвесторов (существуют значительные ограничения).
Внешние факторы
Снижение темпов экономического роста российской' экономики, высокая степень неопределенности относительно рыночной' конъюнктуры и спроса на внешних рынках также могут значительно ограничить объем долгосрочных инвестиций' в отрасли российского ТЭК
[3].
Выводы
Топливно-энергетический комплекс Россииявляется основной составляющей экономики страны. Он обеспечивает жизнедеятельность всех отраслей национального хозяйства, консолидацию регионов, формирование значительной части бюджетных доходов и основной доли валютных поступлений из-за рубежа. Несмотря на существующие проблемы, ТЭК России продолжает оставаться одним из наиболее устойчиво работающих секторов экономики страны. Литература
1. Федеральный закон от 26.03.2003 № 35-Ф3 «Об электроэнергетике».
2. Проект Министерства энергетики Российской Федерации «Энергетическая стратегия на период до 2035 года», 2014.
3. Инвестиции в ТЭК. // Энергетический бюллетень, № 14, 2014.
4. Инвестиционная сессия по итогам 2013 года. Презентация Министерства энергетики Российской Федерации, 2014.
5. Итоги работы ТЭК России в 2013 году. Задачи на среднесрочную перспективу. Презентация Министра энергетики РФ А. В. Новака, 2014.
6. Наумкина Т. В., Наумкин А. П. Инвестиции и топливно-энергетический комплекс России . // Современные научные исследования и инновации, № 12, 2013.
7. Руководство по энергетической статистике. / МЭА, ОЭСР, Евростат - Изд-во: IEA Publications, 2007.
8. Яковлева Е.А. Управление стоимостью промышленного предприятия в условиях инновационного развития. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук / Санкт-Петербургский университет экономики и финансов. Санкт-Петербург, 2009. c.400
9. Козловская Э. А., Яковлева Е.А., Бучаев Я. Г., Гаджиев М. М. Управление стоимостью организации в инновационном процессе: эффективность инноваций в производственной сфере (монография) Махачкала: ИД «Наука плюс». 2012. с. 242 .
10. Гаджиев М. М., Яковлева Е. А., Методы и модели эффективного управления предприятием в условиях инновационного развития: анализ рыночной стоимости предприятия. ГОУ ВПО "Дагестанский гос. ин-т народного хоз-ва Правительства РД". Махачкала, 2008
11. Магомедов А.М. Эффективность региональной политики по развитию логистической инфраструктуры // Экономика и предпринимательство. 2014. № 12 (ч 2). С. 337-340.
12. Магомедов А.М. Государственно-частное партнерство в основу развития
логистической инфраструктуры региона // Современные проблемы науки и образования. - 2014. - № 3. С. 398.
13. Магомедов А.М. Природопользование региона на основе логистики (на примере Республики Дагестан) // Региональная экономика: теория и практика. 2013. № 17. С. 20-26.
14. Магомедов А.М. Логистическая концепция природопользования региона // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2013. № 3 (51). С. 18.
15. Магомедов А.М., Магомедов М.А. Эффективная система отбора социально-экономических проблем региона для программной разработки // Вопросы структуризации экономики. 2006.№1. С. 27-32.
