CC BY
10Предпринимательский климат
ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
Ольга ИЗРЯДНОВА, канд. экон. наук
Инвестиции в основной капитал в январе-мае 2014 г. в реальном выражении составили 96,2% от соответствующего показателя предыдущего года. В структуре источников финансирования инвестиций повысилась доля собственных средств и участия банков при сокращении вклада средств федерального бюджета. В сегменте крупных и средних предприятий в первом квартале 2014 г. приостановилось падение инвестиций в основной капитал, и они выросли относительно соответствующего периода предыдущего года на 1,8%. На динамику инвестиций крупных предприятий в указанный период позитивное влияние оказало увеличение инвестиций в добывающий сектор на 5,4%, в обрабатывающие производства — на 2,6%, в частности в нефтепереработку — на 35,1% и в транспорт и связь — на 10,5%.
В первые пять месяцев 2014 г. сохранилась тенденция к сокращению инвестиционного спроса: инвестиции в основной капитал в мае текущего года составили 97,4% к маю предыдущего, а в январе-мае - 96,2% к январю-маю 2013 г.
Ситуация в инвестиционном секторе экономики в нынешнем году определяется замедлением деловой активности, которое началось еще во втором полугодии 2012 г. Низкая инвестиционная активность на протяжении 2013 г., отсутствие необходимых заделов в строительстве обусловили сокращение инвестиций в 2014 г.; доля инвестиций в основной капитал в первом квартале текущего года составила 11,5% ВВП и оказалась на 1,1 п.п. ниже уровня соответствующего периода предыдущего года, а вклад строительства в ВВП снизился до 4,6% против 5,1% годом ранее.
Динамика инвестиций в основной капитал в 2011-2014 гг., в % к соответствующему кварталу предыдущего года
20
Объем работ в строительстве -Инвестиции в основной капитал -ВВП
Источник: Росстат.
Инвестиции в основной капитал в первом квартале 2014 г. в реальном выражении составили 95,2%, а в январе-мае - 92,6% относительно соответствующих периодов предыдущего года; объем выполненных работ в строительстве -соответственно 96,4 и 96,1%. Причем отметим, что в январе-мае 2013 г. инвестиционная деятельность уже находилась в состоянии стагнации. (См. рисунок.)
Динамика инвестиций в основной капитал в рассматриваемый период была дифференцирована по хозяйствующим субъектам. В сегменте крупных и средних предприятий в первом квартале 2014 г. приостановилось падение инвестиций в основной капитал: если в первые три месяца 2013 г. инвестиции крупных предприятий составили 95% от соответствующего показателя предыдущего года, то за аналогичный период текущего они увеличились на 1,8%. Однако сокращение инвестиций малых предприятий в начале 2014 г. почти на 20% усилило падение инвестиций в основной капитал в целом по экономике. Напомним, что в первом квартале 2013 г. прирост инвестиций в сегменте малых предприятий равнялся 7,1% и способствовал стабилизации ситуации в инвестиционно-строительном комплексе на уровне показателей первого квартала 2012 г.
В структуре инвестиций в основной капитал в первом квартале 2014 г., как и в предыдущие два года, фиксировалось увеличение объемов и доли вложений в строительство жилищ. (См. табл. 1.)
Положительная динамика ввода в действие общей площади жилых домов фиксируется со второй половины 2011 г., что определяется некоторым улучшением ситуации с финансированием. В первом квартале 2014 г. организациями всех форм собственности построено 231,1 тыс. квартир общей площадью 13,6 млн. кв. м, что на 31% выше показателя за соответствующий период предыдущего года. Индивидуальными застройщиками построено 6,4 млн. кв. м общей площади жилых домов, или 46,7% от общего объема жилья, введенного в первом квартале 2014 г.
В структуре источников финансирования инвестиций в строительство жилья в 2011-2014 гг. повысились объем и доля средств населения в долевом жилищном строительстве при сокращении доли средств организаций. В первом квартале 2014 г. средства, полученные на долевое участие в строительстве, увеличились по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. на 10,6 млрд. руб., в том числе средства населения - на 9,7 млрд. руб. Повышение инве-
Таблица 1
Объем и структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов
(без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности)
в первом квартале 2011-2014 гг.
Млрд. руб. В % к итогу
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Инвестиции в основной капитал 956,8 1211,0 1310,2 1429,7 100 100 100 100
в том числе:
Жилища 47,6 48,4 63,9 81,7 5,0 4,0 4,9 5,7
Здания (кроме жилых) и сооружения 499,2 604,6 609,4 710,6 52,2 49,9 46,5 49,7
Машины, оборудование, транспортные средства 326,1 441,1 506,5 481,7 34,1 36,4 38,6 33,7
из них приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств 63,6 71,4 89,9 н/Д 6,6 5,9 6,9 н/Д
Прочие 83,9 116,9 130,4 155,7 8,7 9,7 10,0 10,9
Источник: Росстат.
стиционной активности населения поддерживалось расширением масштабов кредитования: по итогам первых трех месяцев 2014 г. ипотечных кредитов было выдано на сумму 333,0 млрд. руб. - в 1,48 раза больше, чем в январе-марте предыдущего года.
Структурной особенностью первого квартала текущего года стало улучшение количественных характеристик инвестиций в строительство нежилых зданий и сооружений при сокращении инвестиционных расходов на машины, оборудование и транспортные средства. Доля инвестиций в строительство производственных и социальных объектов увеличилась при этом относительно соответствующего периода предыдущего года на 3,2 п.п. Общий строительный объем зданий нежилого назначения, введенных в эксплуатацию в течение первых трех месяцев 2014 г., составил 28,0 млн. кв. м и увеличился по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в 1,27 раза, в том числе по объектам промышленного назначения - в 2,26 раза, учебных заведений - в 1,45 раза и здравоохранения - в 1,69 раза. По наблюдаемому статистикой вводу объектов социально-культурного назначения показатели первого квартала текущего года остались ниже показателей того же периода предыдущего.
Доля машин и оборудования в инвестициях в основной капитал в первом квартале 2014 г. сократилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 4,9 п.п., что, вероятнее всего, обусловлено недостаточными объемами заделов для монтажа и незавершенного строительства. Ситуация с обеспечением строительно-монтажных работ машинами и оборудованием осложняется падением объемов выпуска отечественных видов техники: по итогам первых трех месяцев 2014 г. выпуск машин и оборудования составил 85,5% от соответствующего показателя годом ранее. Пока это положение нивелируется сохранением тенденции к увеличению в январе-марте 2014 г. доли ввозимых инвестиционных товаров в общем объеме российского импорта до
24,5% против 23,5% за тот же период предыдущего года.
По итогам первого квартала 2014 г. объем инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) составил 1429,7 млрд. руб. В структуре инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности на протяжении 2013-2014 г. произошли существенные изменения.
В январе-марте 2014 г. восстановился рост инвестиций в добычу полезных ископаемых, снизились темпы роста капитальных вложений в обрабатывающие производства, сохранился спад инвестиционного спроса в производстве и распределении электроэнергии газа и воды. В результате по итогам рассматриваемого периода прирост инвестиций в промышленность относительно показателя первого квартала предыдущего года составил 3,3%, однако это не позволило компенсировать негативное влияние спада инвестиций в промышленность в первом квартале 2013 г. В обрабатывающем комплексе наиболее динамично росли инвестиции в основной капитал в производстве нефтепродуктов (135,1% в первом квартале 2014 г. к тому же периоду 2013 г.), в производстве транспортных средств (128,8%), в текстильном и швейном производстве (200,0%).
Отрицательный вклад в динамику инвестиций в обрабатывающий сектор внесли такие виды деятельности, как обработка древесины и производство изделий из дерева (72,82% в первом квартале 2014 г. к тому же периоду 2013 г.), химическое производство (84,7%), целлюлозно-бумажное производство (51,9%), производство резиновых и пластмассовых изделий (59,0%), производство строительных материалов (77,8%).
На транспорте расширение инвестиционного спроса в начале текущего года было связано с увеличением объемов работ по развитию трубопроводного транспорта. (См. табл. 2.)
В финансировании инвестиций в рассматриваемый период усилилось использование
собственных средств: в первом квартале 2014 г. доля инвестиций, осуществляемых за счет собственных средств организаций, составила 54,3% и на 1,3 п.п. превысила показатель аналогичного периода 2013 г. Увеличение доли инвестиций, финансируемых из прибыли организаций, было вызвано ростом рентабельности в целом по экономике относительно соответствующего периода предыдущего года на 0,3 п.п. - до 8,7%. (См. табл. 3.)
В первом квартале 2014 г. доля банковских кредитов в структуре источников финансирования составила 9,8% и оказалась на 0,1 п.п.
ниже соответствующего показателя предыдущего года. Изменения в структуре банковского кредитования в последние три года определяются увеличением объемов и доли кредитов российских банков, которые замещают кредиты иностранных банков: по сравнению с январем-мартом 2013 г. кредиты российских банков увеличились на 7,9 млрд. руб., а иностранных -только на 1,3 млрд. руб.
На уровень участия банков в финансировании инвестиционных программ в первом квартале 2014 г. негативное влияние оказало сохранение тенденции к оттоку капитала из
Таблица 2
Инвестиции в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) по видам экономической деятельности в первом квартале 2011-2014 гг.
В % к соответствующему периоду предыдущего года В % к итогу
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Всего 101,9 116,8 95,0 101,8 100 100 100 200
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 107,8 116,7 102,5 98,8 3,0 3,2 3,3 3,1
Рыболовство, рыбоводство 194,4 161,4 46,4 82,5 0,1 0,1 0,1 0,1
Промышленность 102,0 129,0 94,8 103,3 49,6 53,8 53,8 53,2
добыча полезных ископаемых 107,5 132,2 88,6 105,4 22,1 25,0 24,1 24,6
обрабатывающие производства 104,7 128,9 108,0 102,6 17,9 18,5 20,2 19,6
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 87,2 121,9 86,1 99,7 9,6 10,3 9,5 9,0
Строительство 96,7 134,5 106,5 153,2 2,3 2,6 2,6 4,2
Оптовая и розничная торговля 129,7 91,8 119,1 129,4 2,7 2,2 3,0 3,5
Гостиницы и рестораны 94,7 40,3 135,4 64,1 0,5 0,2 0,7 0,4
Транспорт и связь 113,0 106,2 80,9 110,5 26,3 24,0 19,5 19,8
деятельность железнодорожного транспорта 87,8 82,1 94,0 90,0 5,3 3,7 3,3 2,8
транспортирование по трубопроводам 125,8 107,3 60,8 113,7 11,1 10,4 6,6 6,1
связь 107,9 129,0 104,1 87,3 3,0 3,2 3,2 2,8
Финансовая деятельность 129,6 140,6 99,8 108,5 1,3 1,4 1,6 1,3
Операции с недвижимым имуществом 87,5 97,9 115,4 108,5 7,4 6,3 9,2 9,6
Государственное управление 85,7 121,3 80,0 121,6 0,8 0,8 0,7 0,9
Образование 124,3 88,7 116,1 89,7 1,5 1,2 1,2 1,0
Здравоохранение и предоставление социальных услуг 115,8 125,7 102,9 66,4 1,6 1,6 1,6 1,0
Источник: Росстат.
страны: по предварительной оценке ЦБ РФ, чистый вывоз капитала частным сектором в январе-марте текущего года составил 50,8 млрд. долл., в том числе банковским сектором - 18,9 млрд. долл. Кроме того, в этот период сократился объем иностранных инвестиций в основной капитал: их доля в общем объеме инвестиций в российскую экономику
снизилась до 0,7% против 2,8% годом ранее.
В структуре привлеченных средств финансирования инвестиций в основной капитал в исследуемый период наблюдалось изменение роли бюджетных средств. В первом квартале 2014 г. за счет бюджетных средств было профинансировано 137,5 млрд. руб. инвестиций в основной капитал (9,6% от общего объема
Таблица 3
Объем и структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в первом квартале 2011-2014 гг.
Млрд. руб. В % к итогу
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г.
Инвестиции в основной капитал -всего 956,8 1211,0 1310,2 1429,7 100 100 100 100
в том числе по источникам финансирования:
Собственные средства 464,8 613,3 693,9 776,5 48,6 50,6 53,0 54,3
Привлеченные средства 474,7 571,8 583,8 653,2 49,6 47,2 44,6 45,7
из них:
Кредиты банков 66,5 97,6 130,3 140,5 7,0 8,1 9,9 9,8
из них:
иностранных 17,4 23,2 15,9 18,2 1,8 1,9 1,2 1,3
российских 49,1 74,4 114,4 122,3 5,2 9,2 8,7 8,5
Заемные средства других организаций 47,0 64,4 94 87,5 4,9 5,3 7,2 6,1
Бюджетные средства 127,6 133,4 148,4 137,5 13,3 11,0 11,3 9,6
в том числе:
из федерального бюджета 51,9 57,0 70,4 58,6 5,4 4,7 5,4 4,1
из бюджетов субъектов Федерации 69,0 67,8 67,6 67,2 7,2 5,6 5,2 4,7
Средства внебюджетных фондов 3,4 2,9 6,1 2,7 0,3 9,2 0,5 0,2
Прочие 230,2 273,5 204,9 232,5 24,1 22,6 15,6 16,3
из них:
средства вышестоящих организаций 200,7 237,4 135,8 168,5 21,0 19,6 10,4 11,8
средства от выпуска корпоративных облигаций н/Д н/Д 0,4 4,0 ■ ■ 0,03 0,3
средства от эмиссии акций 10 13,6 15,4 41,5 1,0 1,1 1,2 2,9
средства, полученные на долевое участие в строительстве (организаций и населения) 17,3 25,9 32,5 43,1 1,8 2,1 2,5 3,0
в том числе средства населения 10,6 16,6 25,4 35,1 1,1 1,4 1,9 2,5
Из общего объема инвестиций
в основной капитал инвестиции 36,4 40,3 36,6 9,4 3,8 3,3 2,8 0,7
из-за рубежа
Источник: Росстат.
инвестиций в экономику). По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года масштаб финансирования инвестиций сократился за счет средств федерального бюджета на 11,8 млрд. руб., за счет средств бюджетов субъектов Федерации - на 0,4 млрд. руб. при увеличении участия средств местных бюджетов на 5,6 млрд. руб.
В Федеральной адресной инвестиционной программе (ФАИП) в 2014 г. предусмотрены средства федерального бюджета в размере 834,6 млрд. руб. На развитие производственной инфраструктуры, в том числе транспортной, трубопроводной, информационно-коммуникационной, планируется направить 301,2 млрд. руб., на создание условий для ускорения социального развития страны, в том числе здравоохранения, образования, культуры, обеспечения жильем граждан, улучшения демографической ситуации, - 166,4 млрд. руб., на реализацию мероприятий, содействующих переходу экономики на инновационный путь развития, создание национальной инновационной системы и развитие науки, высоких технологий - 79,7 млрд. руб.
Бюджетные инвестиции и субсидии на финансирование объектов государственной соб-
ственности Российской Федерации и бюджетные инвестиции открытым акционерным обществам составляют 739,1 млрд. руб., субсидии в объекты региональной (муниципальной) собственности - 95,5 млрд. руб. (См. табл. 4.)
В соответствии с ФАИП, утвержденной Минэкономразвития России на 2014 г. (с уточнениями на 1 мая 2014 г.), выделены ассигнования в размере 541,2 млрд. руб. (из них из федерального бюджета - 525,9 млрд. руб.) на строительство 2112 объектов капитального строительства, приобретение объектов недвижимости и реализацию мероприятий (укрупненных инвестиционных проектов), из них по 495 объектам было намечено провести только проектные и изыскательские работы. Из намеченных к вводу в 2014 г. 742 объектов введены в эксплуатацию три объекта, из них два - на полную мощность и один объект - частично.
По данным Росстата, по объектам ФАИП (без учета специальных работ, входящих в государственный оборонный заказ) за счет средств федерального бюджета за январь-апрель 2014 г. было профинансировано 152,9 млрд. руб. (29,1% от предусмотренного лимита на год). На 1 мая 2014 г. полностью было профинансировано 625 объектов. ■
Таблица 4
Объемы финансирования Федеральной адресной инвестиционной программы в 2014 г., млрд. руб.
В том числе
Общий объем программная часть непрограммная часть
Финансирование - всего 834,6 523,6 311,0
в том числе:
Объекты государственной собственности и собственности открытых акционерных обществ 739,1 434,7 304,4
Объекты региональной (муниципальной) собственности 95,5 88,9 6,6
Источник: Минэкономразвития России.
