CC BY
59
Шилянский Юрий Александрович
Московский государственный открытый университет
ИНТЕГРАЦИОННЫЕ ПРЕОБРАЗОВАНИЯ И ДИНАМИКА ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
Интеграционные преобразования представляют научный и исследовательский интерес, поскольку в национальных хозяйствах с развитой рыночной экономикой одним из основных способов активного перераспределения экономических прав собственности выступают интеграционные преобразования. Конкуренция на рынке обеспечивает трансформацию экономических отношений между хозяйствующими субъектам, реализующим стратегию эффективного развития. Следует отметить высокую актуализацию необходимости пересмотра подходов, к решению социально-экономических проблем в условиях социально-экономических изменений в национальном хозяйстве, включая разработку и реализацию подходов к регулированию интеграционного развития хозяйствующих субъектов.
Ключевые слова: экономические отношения, взаимодействия, интеграционные преобразования, противоречия.
Все процессы концентрации и капитализации капитала и производства, укрупнения размеров хозяйствующих единиц, создания новых организационных структур, приводящие к трансформации рыночных отношений во внутрифирменные и являются по своей сути интеграционными преобразованиями, или интеграцией. Хозяйствующие субъекты, образуемые в ходе таких процессов, будут являться интегрированными формированиями. В случае смены собственности в ходе интеграционных процессов имеет место явление - «трансформация собственности» - процессы ее смены, перехода под контроль определенных институтов, привлечения к владению наемных рабочих, превращение собственности в наиболее распространенное средство платежа при крупных трансакциях, в результате чего понятие «собственность» отрывается от своего физического содержания, а иногда и от юридического. Существуют достаточно сложные механизмы трансформации отношений собственности, функционирующие при участии государства, финансовых компаний, корпораций, банков. Одна из основных задач таких механизмов - снижать трансакционные издержки. Формирование и развитие экономических структур, обеспечивающих эффективное функционирование национального хозяйства, крайне важно для дальнейшего развития экономической системы и социально-экономических связей. Формы таких структур могут быть весьма разнообразны, но в настоящее время их сущность сводится, главным образом, к интеграции и партнерству. В связи с этим для нас особый интерес представляют экономические противоречия, возникающие в процессе интеграционных преобразова-
ний хозяйствующих субъектов. На наш взгляд, анализ интеграционных преобразований и их познание необходимо осуществлять путём раздвоения единого на взаимоисключающие, противоположные моменты, стороны и тенденции, взаимоотношение которых характеризует элементы данной системы как нечто целое и качественно определённое и составляет внутренний импульс её изменения, развития, превращения в ее новое качество. Между тем, характер противоречий, на наш взгляд, зависит как от специфики противоположных сторон, так и от тех условий, в которых развёртывается их взаимодействие, т.е. институциональной среды. В интеграционном преобразовании можно выделить внутренние и внешние противоречия. Внутренние противоречия представляют собой взаимодействие противоположных сторон внутри интеграционного преобразования, к таковым следует отнести ожидания и внутренние эффекты интеграции. Кроме того, развитие интеграционного преобразования характеризуется не только возникновением внутренних противоречий, но и постоянным взаимодействием его с внешними условиями, со средой: другими экономическими субъектами, государством и домохозяйствами. Внешние противоречия возникают при взаимодействии противоположных эффектов и факторов, относящихся к разным субъектам (например, проявление ограничительных санкций со стороны общества по отношению к корпорации, разнонаправленность эффектов для компаний, домохозяйств и государства). Существует большое количество внутренних и внешних ограничений, которые и образуют множество противоречий. Для выявления содержания противоречий перейдем к последователь-
366
Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова ♦ № 3, 2010
© Шилянский Ю.А., 2010
ному анализу логических стадий интеграционного преобразования. В экономической литературе можно обнаружить различные подходы к анализу интеграционных процессов. Так, одни авторы анализируют противоречия через мотивы интеграции [3], другие осуществляют анализ через выявление факторов интеграционных процессов [2], третьи отдают предпочтение анализу интеграционных теорий и определяют последствия интеграции [1; 4]. Одним из основополагающих направлений анализа интеграционных преобразований в корпоративном секторе экономики является лежащая в их основе мотивация, то есть причины, побуждающие экономических субъектов к осуществлению интеграции. Общеизвестно, что мотивация является движущей силой экономических процессов, в том числе и интеграционных. Определенная направленность мотивации субъектов интеграционного процесса определяет возникновение противоречий в его осуществлении, поскольку могут отличаться как экономические интересы, так и последствия интеграции для конкретного экономического субъекта. Вместе с тем она опосредована факторами экономической среды, влияющими на интеграционные преобразования. Кроме того, осуществляя определенные действия, хозяйствующие субъекты формируют ожидания, как результат этих действий, проявляющийся в определенных последствиях (эффектах).
Хозяйственные ситуации, в которых могут иметь место интеграционные процессы, чрезвычайно разнообразны, что порождает множество различных ожиданий экономических субъектов по поводу их осуществления и определяет совокупность возникающих противоречий. Возникно-
вение противоречий может быть связано, например, с разнонаправленностью экономических интересов или с несоответствием мотивов и ожиданий с полученными в результате интеграционного преобразования экономики эффектами. Так, экономические интересы менеджеров (увеличение размера корпорации, карьерный рост, личное обогащение) зачастую приходят в конфликт с интересами акционеров. Многие мелкие фирмы становятся целью поглощения крупными корпорациями, так как способны обеспечить конкурентное преимущество для развития бизнеса. Инструментом, позволяющим сгладить отрицательные тенденции при возникновении противоречий интересов собственников, менеджмента и работников выступает диверсификация бизнеса, которая позволяет стабилизировать доходы корпорации за счет деятельности в различных рыночных сегментах с различной конъюнктурой. Например, венчурные компании, создающие уникальные инновационные продукты или технологии, могут создать прототип продукта, но не имеют финансовых ресурсов для организации серийного производства. В то же время корпорации выгоднее купить такую компанию, генерирующую идеи, чем создавать «с нуля» собственное подразделение. В некоторых случаях, интеграция позволяет оптимизировать налогообложение. Так как становится возможным использование трансфертного ценообразования с целью минимизации налоговых платежей. Например, в западных странах существует возможность применения принципа «переноса на будущие периоды» убытков одной корпорации для уменьшения налогооблагаемой прибыли другой (то есть снижение будущих налоговых платежей). Выст-
Рис. 1. Структурная типология эффектов интеграционных преобразований
раиваясь в единую логическую цепочку, мотивы, факторы и ожидания интеграции влияют в совокупности на экономические эффекты (последствия) интеграционных преобразований, которые, на наш взгляд, логично разделить на внешние (экстерналии) и внутренние (интерналии) эффекты. Безусловно, что такие эффекты имеют разнонаправленные действия, в этой связи их следует делить на отрицательные и положительные (см. рис. 1).
На наш взгляд, разрешение внутренних противоречий, как отмечено ранее, представляет собой процесс согласования экономических интересов субъектов интеграции через реализацию эффективной экономической стратегии. Внешние противоречия, как правило, связаны с институциональной составляющей экономики - корпоративным кодексом, стратегией анализа и политикой управления со стороны Федеральной антимонопольной службы, а также с процессами институционализации интеграционных преобразований, в части их защиты от криминальных захватов. Слияния и поглощения могут, как улучшить положение корпорации и повысить прибыльность и устойчивость, так и наоборот, привести к потере конкурентных позиций. Основным фактором, который определяет использование слияний и поглощений корпорациями является конкуренция, которая вынуждает активно искать инвестиционные возможности, эффективно использовать имеющиеся ресурсы, снижать издержки и искать стратегии противодействия конкурентам. Интеграционные преобразования - слияния и поглощения - имеют различные цели и форму, но обязательно предполагают изменение собственника или структуры капитала и, следовательно, затрагивают экономические интересы как минимум двух экономических субъектов, которые могут быть несопоставимы, в результате чего могут возникать противоречия. Однако, следует заметить, что любое интеграционное преобразование осуществляется вне разрывной связи с его «регулятором» - государством (конфедерацией государств, например, Евросоюз, который осуществляет контроль за слияниями и поглощениями в отраслевом разрезе, задачей которого является создание благоприятных и конкурентных условий экономической деятельности) и «получателями» - наемными работниками, потребителями, совокупностью людей, принимающих на себя определенные эффекты (последствия) интеграции - которые могут быть как положительны-
ми или отрицательными, так и варьироваться в некоторой комбинации.
Среди позитивных эффектов интеграционного преобразования, кроме того, следует отметить следующие: 1. Синергетические эффекты. Повышение эффективности за счет устранения дублирующих функций в каждой из интегрирующихся фирм, централизации маркетинга, снабжения, управления финансовыми потоками. Экономия за счет масштаба, т.е. снижение средней величины издержек на единицу продукции по мере увеличения объема выпуска, в результате распределения постоянных издержек на больший объем продукции. Однако существует некий предельный уровень выпуска, при превышении которого издержки начинают возрастать, то есть возможности экономии за счет эффекта масштаба ограничены. Взаимодополняющее действие активов двух или нескольких организаций, совокупный результат, которого намного превышает сумму результатов их отдельных действий. Синергетический эффект в данном случае возникает благодаря экономии, обусловленной масштабами деятельности, комбинирования взаимодополняющих ресурсов, финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек, возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции, взаимодополняемости в области исследований. Экономия на трансакционных издержках, которая возникает вследствие обращения сырья и товаров в рамках корпорации не по рыночным, а по трансфертным ценам. 2. Повышение финансовой устойчивости. В некоторых случаях простая диверсификация денежных потоков может обеспечить благоприятный эффект: если движение финансовых ресурсов в двух фирмах не слишком тесно коррелированно между собой, слияние может содействовать стабилизации финансового положения объединенной корпорации. Слияние обеспечивает упрочение базы финансовых операций, а это, в свою очередь, повышает кредитоспособность корпорации и позволяет ей претендовать на привлечение более крупных инвестиций, кредитов и займов. 3. Создание и накопление достижений научно-технического прогресса, процедур и правил рационального осуществления экономической деятельности. В рамках корпораций возникают такие научно-исследовательские подразделения, которые не могут себе позволить содержать, ввиду высоких рисков, более мелкие фирмы. 4. Венчурное производство
368
Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова ♦ № 3, 2010
и распределенность рисков. Из практики хорошо известно, что из 10 венчурных проектов обычно «выстреливают» два или три, издержки, которые несут такие проекты, не способны покрывать мелкие и средние фирмы, а вот корпорации могут позволить себе такие издержки и риски. 5. Расширение клиентской базы и выход на новые рынки. Используя интеграцию, экономические субъекты обеспечивают себе доступ на новые рынки, могут приобретать на них клиентскую базу, а также избавить себя от необходимости получения определенного рода лицензий. Также можно выявить противоречия между внутренним отрицательным эффектом и внешним положительным эффектом. Развитие компаний, в том числе и с использованием интеграционных процессов, зачастую означает повышение эффективности, генерирование значительных финансовых потоков, что в свою очередь определяет повышенное внимание со стороны государства.
Негативные эффекты интеграционного преобразования характеризуются следующими последствиями. 1. Падение эффективности управления с ростом корпорации (бюрократизация). Создание интегрированного участника с увеличением масштабов деятельности неизбежно увеличивает степень внутренней бюрократии и способствует определенному снижению оперативности принятия решений. Управление деятельностью отдельных звеньев (структурных подразделений) усложняется. Поэтому оптимальная степень централизации является не последним фактором, принимаемым во внимание при выборе варианта интеграции. 2. Снижение стимулов к росту эффективности экономической деятельности. Слияния могут повысить эффективность интегрированных фирм, но они же могут и ухудшить результаты текущей производственной деятельности, усилить бремя бюрократии. Чаще всего очень сложно заранее оценить, насколько велики могут быть изменения, вызванные слиянием или поглощением. Но и результаты множества исследований по измерению чистого эффекта уже произведенных слияний и поглощений дают очень противоречивые, зачастую абсолютно противоположные выводы. Несмотря на обоснованность мотивов и их адекватность, необходимо учитывать факт интеграции уникальных по своей сути объектов. 3. Негибкость, воз-
можность потери контакта с потребителями. Рост корпорации часто сопровождается снижением эффективности ее управления. Очень часто крупные корпорации имеют возможность регулировать спрос и цены на свою продукцию, что снижает стимулы к росту эффективности, и делает корпорации «негибкими». 4. Конфликт корпоративных культур. Несоответствие корпоративных культур материнской компании и компании-цели - действительно, одна из самых больших проблем интеграционных преобразований. 5. Социальная напряженность и сопротивление персонала. Ценность многих корпораций прямо зависит от таких специфических активов, как человеческие ресурсы, - профессионализма менеджеров, квалификации рабочих, инженеров, исследователей. Смена собственников приводит к пересмотру сложившихся критериев оценки персонала, к изменению приоритетов расходования средств, к изменению относительной важности отдельных функций управления. К числу негативных воздействий организационных изменений на трудовой коллектив практики относят следующее: напряженная психологическая атмосфера; снижение лояльности работников по отношению к организации; уменьшение инновационной активности сотрудников, нежелание принимать даже разумные риски; рост числа конфликтных ситуаций между работниками и руководством внутри трудового коллектива; изменение требований работников к уровню вознаграждения; уход некоторых ведущих специалистов; снижение производительности труда.
Библиографический список
1. Авдашева С.Б. Анализ роли интегрированных структур на российских товарных рынках / С.Б. Авдашева, В.П. Валюневич, А.В. Горбачев, В.Е. Дементьев, Я.Ш. Паппэ. - М., 2000. - 312 с.
2. Владимирова И. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. -1999. - №1. - С. 27-48.
3. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. - СПб.: Питер, 2005. -208 с.
4. Радыгин А.Д. Слияния и поглощения в корпоративном секторе: основные подходы, особенности России и задачи регулирования // Вопросы экономики. - 2002. - №12. - С. 85-109.
