CC BY
21
ИНТЕГРАЛЬНАЯ ОЦЕНКА УРОВНЯ РИСКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕХИМИЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
A.Н. Дырдонова, д-р экон. наук, доцент
B.В. Васильева, магистрант
Нижнекамский химико-технологический институт ФГБОУ ВО «КНИТУ» (Россия, г. Нижнекамск)
DOI:10.24412/2411-0450-2021-12-1-151-154
Аннотация. В данной статье представлен методический подход к интегральной оценке уровня риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия. Состав показателей, определяющих уровень риска, разделен на две группы. Первая группа характеризует ликвидность предприятия, а вторая - финансовую устойчивость. Методика апробирована на примере деятельности ПАО «Нижнекамскнефтехим». Представленный методический инструментарий является простым и достаточно универсальным, и может быть принят за основу исследования рисков потери платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий различных отраслей.
Ключевые слова: риск, ликвидность, финансовая устойчивость, интегральная оценка, класс.
Интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия показывает в общем виде изменения в размещении финансовых средств и их источники покрытия. Абсолютные показатели деятельности нефтехимического предприятия показывают положительный финансовый результат, а заранее спрогнозированный и нейтрализованный риск позволит увеличить их абсолютную величину. Увеличение абсолютных показателей прибыльности образует финансовую основу для самофинансирования, развитого производства, устранения затруднений материального, социального характера деятельности предприятия. Все это и определяет актуальность и значимость выбранной темы исследования. В данный момент в экономических изданиях применяются различные методики и разработки, причастные к управлению, учету и анализу рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К работам этого направления относятся разработки таких экономистов как Крейнина М.Н. [1], Лапченко Д.А. [2], Ковалев П.П. [3], Вяткин В.Н. [4], Балабанов И.Т. [5], Шеремет А.Д. [6] и других. Все эти работы имеют большую теоретическую и практическую значимость и являются основанием для создания методов
управления рисками нефтехимических предприятий, позволяющие улучшить их экономическую результативность. Тем не менее, отсутствует единый и универсальный методический подход к прогнозированию и регулированию интегрального (общего, суммарного) уровня риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия. Обозначенное упущение, несомненно, требует доработки.
Предлагаемая методика интегральной оценки уровня риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия будет включать следующие этапы:
- первый этап - оценка рисков по относительным показателям ликвидности и финансовой устойчивости;
- второй этап - интегральный анализ и определение общего уровня риска финансово-хозяйственной деятельности (и класса финансового состояния) предприятия.
Опустим описание первого этапа, поскольку он ничем не отличается от традиционного, общепринятого анализа показателей ликвидности и финансовой устойчивости [7-9] и перейдем ко второму этапу. Итак, на этом этапе, общий, интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предпри-
ятия будет определяться по шести относительным показателя - трем показателям
В классификации деятельности нефтехимических предприятий по уровню риска описывается сущность методики комплексной (интегральной) оценки финансового состояния компании [10, 11]. В зави-
Таблица 2. Классификация деятельности
Следуя вышеописанному алгоритму оценки, определим интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия -
ликвидности и трем показателям финансовой устойчивости (табл. 1).
симости от количества набранных баллов (по каждому из представленных в таблице 1 показателей), определяется класс финансового состояния нефтехимического предприятия по уровню риска (табл. 2).
нефтехимических предприятий по уровню
ПАО «Нижнекамскнефтехим» [12]. Для этого представим необходимые для анализа показатели (рассчитанные за 20182020 гг.) в таблице 3.
уровня риска деятельности
Таблица 3. Интегральная оценка ПАО «Нижнекамскнефтехим» за 2018-2020 гг.
Таблица 1. Состав показателей, определяющих интегральный уровень риска финансово-хозяйственной деятельности нефтехимического предприятия_
Относительные показатели Обозначение Рейтинг показателя Критерий Условия снижения критерия
высший низший
Коэффициент абсолютной ликвидности L1 20 0,5 и выше - 20 баллов Менее 0,1 -0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла
Коэффициент срочной ликвидности L2 1S 1,5 и выше - 18 баллов Менее 1 -0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
Коэффициент текущей ликвидности L3 16,5 2 и выше -16,5 балла Менее 1 -0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
Коэффициент финансовой независимости U1 17 0,5 и выше - 17 баллов Менее 0,4 -0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 0,8 балла
Коэффициент обеспеченности собственными средствами U2 15 0,5 и выше - 15 баллов Менее 0,1 — 0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
Коэффициент самофинансирования U3 13,5 0,8 и выше - 13,5 балла Менее 0,5 -0 баллов За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,8 снимается по 2,5 балла
риска
Класс Количество баллов Характеристика деятельности Уровень риска
Первый 97-100 Абсолютная платежеспособность и финансовая устойчивость Безрисковая зона
Второй 67-96 Нормальное финансовое состояние. Большинство показателей ликвидности и платежеспособности соответствует оптимальным значениям Безрисковая зона
Третий 37-66 Среднее финансовое состояние. Показатели ликвидности и платежеспособности на грани допустимого минимума Зона допустимого риска
Четвертый 11-36 Неустойчивое финансовое состояние. Платежеспособность и финансовая устойчивость ниже допустимого минимума Зона критического риска
Пятый 0-10 Кризисное финансовое состояние. Предприятие неплатежеспособно и финансово неустойчиво Зона катастрофического риска
2Q18 г. 2Q19 г. 2Q2Q г.
Показатели Фактическое зна- Количество Фактическое Количество Фактическое Количество
чение баллов значение баллов значение баллов
Ь1 3,25 20 2,58 20 1,36 20
Ь2 5,31 18 3,67 18 1,92 18
Ь3 6,74 16,5 5,03 16,5 2,90 16,5
И1 0,74 17 0,66 17 0,50 17
И2 0,42 12 -0,10 0 -0,86 0
из 2,83 13,5 1,95 13,5 0,99 13,5
Итого - 97 - 85 - 85
Класс Первый Второй Второй
Уровень риска Безрисковая зона
На основе данных, представленных в таблице 3 можно сделать следующие выводы. Значения показателя абсолютной ликвидности (Ь1) за исследуемый период указывают на высокую платежеспособность предприятия. И хотя показатель за весь исследуемый период 2018-2020 гг. снижается, предприятие все также обладает высокой абсолютной платежеспособностью. Значения показателя срочной ликвидности (Ь2) соответствуют нормативному значению и свидетельствует о том, что у предприятия не существуют трудности в покрытии текущих обязательств. Значения показателя текущей ликвидности (ЬЗ) за исследуемый период выше рекомендуемого диапазона, говорит об отсутствии финансового риска у предприятия, и оно в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент финансовой независимости (Ш) имеет отрицательную динамику, но соответствует нормативному значению - это указывает на укрепление финансовой независимости. Коэффициенты самофинансирования (И3) за анализируемый период соответствуют нормативу - это указывает на возможность покрытия ПАО «Нижнекамскнефтехим» собственным капиталом заемных средств. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (02) соответствует нормативному только в 2018 году, которое указывает на достаточное обеспечение собственными средствами. В 2019-2020 гг. показатель снижается до отрицательного значения - -0,10 (в 2019 год) и -0,86 (в 2020 году), что является отрицательной динамикой и указывает на недостаточность обеспечения собственными средствами.
Сопоставим полученные баллы с классом рискованности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Итак, исходя из данных таблицы 3, в 2018 году деятельность ПАО «Нижнекамскнеф-техим» и интегральный уровень риска соответствовал 1-му классу (97 баллов). То есть предприятие в 2018 году было абсолютно платежеспособно и обладало абсолютной финансовой устойчивостью. У него была сформирована рациональная структура капитала, предприятие в 2018 году было прибыльно. В 2019 и 2020 году деятельность ПАО «Нижнекамскнефте-хим» и интегральный уровень риска соответствовал 2-му классу (85 баллов). В эти два года у предприятия было нормальное финансовое состояние. Относительные показатели ликвидности (Ь1, Ь2, ЬЗ) и финансовой устойчивости (01 и ИЗ) соответствуют нормативным (оптимальным) значениям, кроме показателя И2 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, этот показатель не соответствует нормативному значению и имел величину ниже 0. Тем не менее, в 2019-2020 гг. предприятие было рентабельным.
Таким образом, за весь исследуемый период, исходя из итогов интегральной оценки уровня риска деятельности ПАО «Нижнекамскнефтехим», предприятие находится в безрисковой зоне. Представленный методический подход является универсальным и может быть использован для оценки рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий других отраслей.
Библиографический список
1. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. - М.: Дело и Сервис, 1998. - 303 с.
2. Лапченко Д.А. Оценка и управление экономическим риском: теория и практика. -М.: Амалфея, 2007. - 148 с.
3. Ковалев П.П. Банковский риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2014. -304 с.
4. Вяткин В.Н. Риск-менеджмент: учебник / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ф.В. Маевский. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Юрайт, 2018. - 365 с.
5. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 525 с.
6. Шеремет А.Д., Козельцева Е.А. Финансовый анализ: учебно-методическое пособие. -М.: Экономический факультет МГУ имени М.В. Ломоносова, 2020. - 200 с.
7. Дырдонова А.Н. Экономическая эффективность кластерных образований в регионе: методологический подход // Научное обозрение. - 2015. - №7. - С. 331-334.
8. Фомин Н.Ю., Ломова Э.Н. Методика анализа экономического потенциала промышленного предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2018. - №4. - С. 153156.
9. Фомин Н.Ю., Шинкевич А.И. Моделирование технико-экономических показателей территориально производственных кластеров на основе стохастического факторного анализа // Научное обозрение. - 2017. - №15. - С. 119-121.
10. Дырдонова А.Н., Стародубова А.А., Андреева Е.С. Формирование инновационной системы региона на основе кластерного развития экономики // Вестник Казанского технологического университета. - 2012. - Т. 15. - № 17. - С. 246-250.
11. Агеева Е.П., Дырдонова А.Н. Проблемы трансфера технологий в России. - Вестник Казанского технологического университета. - 2014. - Т. 17. - № 13. - С. 379-382.
12. Официальный сайт АО «Нижнекамскнефтехим». - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.nknh.ru/.
INTEGRAL ASSESSMENT OF THE RISK LEVEL OF FINANCIAL AND ECONOMIC ACTIVITIES OF A PETROCHEMICAL ENTERPRISE
A.N. Dyrdonova, Doctor of Economic Sciences, Associate Professor V.V. Vasilieva, Graduate Student
Nizhnekamsk Institute of Chemical Technology Kazan National Research Technological University
(Russia, Nizhnekamsk)
Abstract. This article presents a methodological approach to the integral assessment of the level of risk of financial and economic activities of a petrochemical enterprise. The composition of indicators that determine the level of risk is divided into two groups. The first group characterizes the liquidity of the enterprise, and the second - the financial stability. The technique has been tested on the example of the activities of PJSC "Nizhnekamskneftekhim". The presented methodological toolkit is simple and fairly universal, and can be taken as a basis for studying the risks of loss of solvency and financial stability of enterprises in various industries. Keywords: risk, liquidity, financial stability, integral assessment, class.
