CC BY
39
УДК 336.77 Здобувач Ю.В. Шушкова1 - Львгвська КА
1НСТИТУЦ1ЙНА СТРУКТУРА Ф1НАНСОВОГО СЕКТОРУ В1ТЧИЗНЯНО1 ЕКОНОМ1КИ
Розглянуто шституцшну структуру фшансово! системи вгтчизняно! економжи. Висвiтлено основнi риси процесу становлення вiтчизняного iнституцiйного фшансо-вого сектору. Дослщжено формування вiтчизняних iнституцiй в умовах переходу до ринково! економжи.
Ключовг слова: iнституцiйна структура, шституци, фiнансова система, фшан-совий сектор, вгтчизняна економiка, нацiональна економiка.
Вступ. 1нституцшш засади формування та розвитку фшансово-еконо-м1чних систем е головними в економ1чнш теорп та господарськш практищ. Деяю аспекти шституцшно! динашки 1 розвитку вщповщних явищ у суспшь-ств1 та фшансовш сфер1 дослщжували вчеш-економюти 1 науковщ: Дж. Ком-монс, М. Кондратьев, Ф. Лют, К. Маркс, К. Менгер, Ф. Хайек, Й. Шумпетер та ш. Особливу роль шституцшним чинникам в економшому розвитку сус-пшьства выводили у сво!х працях Т. Веблен, Г. Мшз, У. Мггчел та ш. На су-часному етат розвитку економ1чних вщносин шституцшш основи висв1тле-но в наукових дослщженнях Д. Ачемоглу, Г. Беккера, Дж. Б'юкенена, Дж. Гелбрейта, А. Грайва, Д. Канемана, Р. Коуза, Д. Норта, Е. Остром, Г. Саймона, О. Ушьямсона, М. Фогеля, Р. Нельсона й ш.
Серед вичизняних економюпв, яю вивчають проблеми розвитку ш-ституцшного середовища, можна вщзначити: В. Гейца, А. Гриценка, В. Дементьева, В. Мандебури, I. Малого, Ю. Павленка, О. Прутсько!, Р. Пусто-вшта, В. Соболева, В. Тарасевича, О. Чаусовського, О. Яременка та ш.
Останшм часом проблематику шституцшного середовища у фшансо-вому сектор1 економжи дослщжують як теоретики, так 1 фшансисти-практи-ки. Ц аспекти висв1тлено в наукових дослщженнях та публжащях В. Базиле-вича, В. Бодрова, О. Василика, А. Гальчинського, Ю. Дяченка, I. Каракуло-во!, В. Корнеева, Т. Кричевсько!, I. Лютого, Т. Меркулово!, В. Мщенко, О. Мозгового, А. Мороза, С. Науменково!, Ю. Прозорова, Ф. Федосова, I. Чу-гунова, С. Юр1я й ш. На сьогодш дедал1 актуальшшим е питання розвитку фь нансового сектору сучасно! м1жнародно! фшансово! системи.
Мета дослвдження. Розглянути сутнють шституцшно! структури фь нансово! системи вгтчизняно! економжи й основш риси процесу впчизняного шституцшного становлення фшансового сектору в умовах трансформацшно! економжи.
Виклад основного матер1алу. Поглиблення та актив1защя штегра-цшних процеив у нишшшх умовах розвитку нацюнальних економж зокрема 1 м1жнародно! економжи загалом потребують бшьш детального 1 глибокого виршення питань, пов'язаних з особливостями функцюнування сучасно! фь нансово! системи 1 розбудови ново! фшансово! архггектури 1 И шституцшно! структури. В1тчизняна економжа сьогодш в шслякризовий перюд зазнае ве-
1 Наук. кер1вник: проф.В.I. Слейко, д-р екон. наук
личезних економiчних перетворень як в основних, прюритетних i стратепч-них галузях, так i в допомiжних [7, с. 10].
Мiжнародна фiнансова система формувалася досить давно. Проте "ос-новш якiснi змши, що визначили розвиток свггово1 фшансово! системи" [1, с. 10], сталися в останнi 30 роюв минулого столiття. Розвиток i функцiонування фь нансово1 системи вщбуваються у складних умовах, умовах посилення концен-траци фiнансово-промислового катталу; штернацюнатзацй фiнансових ринков; глобалiзацп фiнансових потоюв тощо [9, с. 13]. Подальшому розвитковi мiжна-родно1 фшансово! системи сприяли органiзацiйнi й технiчнi заходи (рис. 1).
Рис. 1. Класифжацш основних заход1в розвитку мжнародноТ фтансовоЧ системи
(Джерело. Складено автором на основi аналiзу наукових публжацш [7, с. 12])
Проаналiзувавши розвиток мiжнародноl фшансово! системи, бачимо, що у вичизнянш науковш лiтературi тдходи щодо трактування термiна "фь нансова система" дещо вiдрiзняються вiд його трактування в зарубiжних дже-релах. Фшансову систему розглядають як систему фшансових вiдносин i як сукупнiсть фшансових оргашв та iнституцiй, якi управляють грошовими потоками [3, с. 25]. Крiм цього, розгляд фшансово! системи на осжга узагаль-нення 11 внутршшх сутнiсних ознак зводиться до розгляду категорп "фшан-си". За сутнiсними ознаками система фшаншв "е сукупнiстю вiдносно вщок-ремлених, але взаемопов'язаних фiнансових вiдносин", яю вiдображають спе-цифiчнi форми та методи розпод^ й перерозподiлу ВВП. За принципом функцюнального призначення основш елементи системи фiнансiв забезпечу-ють утворення, розподiл та використання доходiв i грошових коштiв [7, с. 39; 4, с. 28; 10, с. 30].
Проте за оргашзацшною побудовою фшансова система е сукупнютю фiнансових органiв, установ, iнститутiв, яю безпосередньо управляють фь нансовими потоками, тобто визначають вiдносини мiж позичальниками i ти-ми, хто заощаджуе, включаючи як грошовi вiдносини, так i податковi, бю-
джетш та шш. Аналiз наукових публiкацiй з ще! тематики вiтчизняних на-уковщв дае пiдстави стверджувати, що тд час розгляду сутi фшансово1 сис-теми в 11 основу закладено iнституцiйний пiдхiд. Тако! ж думки вважае i про-вiдний вчений М.1. Савлук, який стверджуе, що "...це вiдкривае шлях до включення в органiзацiйну модель фшансово1 системи таких оргашв державного управлшня, як Мiнiстерство фiнансiв, Податкова адмшстращя, Держав-не казначейство, Нацiональний банк iз закрiпленням керiвноl ролi в цш моде-лi за Мшстерством фiнансiв та пiдпорядкуванням управлiння вшею фшансо-вою системою iнтересам бюджету".
Особливосп визначення сутi термiна "фшансова система", 11 функцiй, архитектура та окремi елементи безпосередньо пов'язаш насамперед з економiчним устроем держави. Зарубiжнi автори розглядають термiн "фшансова система" як сукупнють фiнансових ринюв, фiнансових iнститутiв та фiнансових шструмен-тiв [7, с. 40; 8, с. 47]. Зпдно з наведеною вище суттю фшансово1 системи та 11 характеристикою, видшяють основш функцп фшансово1 системи (рис. 2).
Основш ¡а ход и розвнтку м Ьк народ но! фшансово! системи
Забезпечення перемщення фшансови\ ресурсе у чаЫ та простор!
Управлшня фшансовимн ризиками
Забезпечення мех1шзму консол1дацл фшансових ресурс! в
Спрпяння здшсненню розрачунмв у торпвл1
Забезпечення суб'еюпв фшансових вщноснн потрюною ¡нформащею та уникнення ас и метр и ¡нформашТ
Розв'язання проблем морального ризику 1 безмдповщальносп окремих суб'ект!в
Рис. 2. Класифтщ1я функцш фтансовоТ системи
(Джерело. Складено автором на основi [1; 3; 7, с. 40])
Отже, тд час розгляду суп, умов i функцш фшансово1 системи захщ-ними вченими та науковцями переважають шституцшш тдходи, а не фшан-совi вiдносини, а участь вщповщних iнституцiйних одиниць у процесах руху грошових коштiв мiж тими, хто володiе фiнансовими ресурсами, i тими, хто мае в них потребу. Отже, фшансова система за основними потоками фшансо-вих ресуршв - це поеднання ринюв, шститупв, оргашзацш, установ, фiрм iз надання фiнансових послуг, тобто фшансових посередникiв [7, с. 40; 5, с. 75; 12, с. 22]. Дослщжуючи фшансовий сектор, передусiм його аналiз здшсню-еться з позицш iнституцiйного пiдходу. I, на думку вичизняних економiстiв, до шституцшно1 шфраструктури належать господарськi суб'екти як таю, що формують фiнансовий сектор економжи [11, с. 9].
Вiдповiдно до Класифжацп iнституцiйних секторiв економiки Укра1ни [6], вiтчизняний фiнансовий сектор е певною сукупнютю iнституцiйних одиниць, що згруповаш за окремими тдсекторами. Автори монографп [7] вва-жають, що "застосування термiна "iнституцiйна одиниця" е важливим з огля-
ду на спрямованють грошових noTOKiB" [7, с. 42]. У цш же монографп автори зауважують, що "iнституцiйна одиниця - це юридична особа, яка правочинна контролювати власнi фiнансовi ресурси: володгга активами та пасивами, бра-ти на себе зобов'язання, займатися господарською дiяльнiстю i укладати угоди з шшими юридичними особами".
Ефективнють функцiонування фiнансовоï системи в сучасних умовах, умовах трансформацшних i глобал!зацшних процесiв, якi стрiмко розвива-ються, визначаеться наявнiстю стабiльних i стшких зв'язкiв мiж окремими елементами (шституцшними одиницями), якi забезпечують еднють, цшю-нiсть системи та вщповщне надiйне виконання закрiплених за щею системою функцiй. Як уже зазначено вище, за органiзацiйною побудовою фшансова система - це вiдповiдна сукупнють iнституцiйних одиниць, якi спещатзу-ються як на фiнансових послугах, так i на управлшш фiнансовими процесами та фшансовими потоками, а також на фшансовому регулюванню (рис. 3).
Фшансовими регуляторами вiтчизняноï фiнансовоï системи е Нащ-ональний банк Украши, а також спецiалiзованi установи, яю забезпечують регулювання фiнансових процесiв на ринку щнних паперiв, - Державна комь сiя цiнних паперiв та фондового ринку Украши, ринку фшансових послуг, зокрема на страховому ринку - Нацюнальна комiсiя регулювання фшансових послуг Украши. Фiнансовi регулятори, кр!м того, що забезпечують належне регулювання шституцшних одиниць фiнансовоï системи, ще й впливають на ситуацiю на фшансових ринках (грошей, катталу, похщних фiнансових iнструментiв тощо) через тдсистеми фiнансового забезпечення, за допомо-гою яких проводиться ефективне втшення наявних фшансових вщносин як у просторi та часi, так i у вартюному вимiрi.
Як показуе практичний досвщ, пiдсистеми фiнансового забезпечення (плапжна, розрахункова, валютна, облiкова, податкова) е досить дiевими i динамiчними, з огляду особливостей нацiональноï системи електронних пла-тежiв, Мiжнародних стандартiв бухгалтерського облiку, а також усiеï гами (д!апазону) iнструментiв i технологiй, яю використовують на фiнансових ринках [7]. У сферi пiдсистем фiнансового забезпечення особливо важливе значення вiдводиться плапжнш системi, яка забезпечуе переказ грошей як у межах держави (внутршньо-державна плапжна система), так i мiж краïнами (мiжнародна платiжна система). Державне управлшня вiтчизняною фшансо-вою системою, як видно з рис. 3, здшснюють таю державш органи, як: Мшю-терство фiнансiв, Податкова адмшютращя, Державне казначейство, а також Нацюнальний банк Украши.
Елементами фiнансовоï шфраструктури е допомiжнi фiнансовi органiзацiï, так! як: фондов!, валютнi та товарш бiржi, а також депозитарiï, реестратори i збе-рiгачi. Кр!м цього, ефективне функцюнування фiнансовоï системи забезпечуеться iнформацiйними системами i мережами, а також глобальними комп'ютерними та телекомушкацшними мережами, як! формують едину м!жнародну систему.
Висновки. Фiнансовiй системi выводиться ключова роль становлення, формування та ефективне функцюнування держави як у суспшьному ус-троï, так i в економiчному розвитков! краши.
Рис. 3. Ыституцшна структура вШчизняноИ фшансово'1 системи
(Джерело: складено автором на основ1 анал1зу [1, 3, 7])
У кра1нах i3 трансформацiйною економiкою розвиток фшансово1 системи мае основне значення поряд з iншими сферами дiяльностi держави. Значна частина вiтчизняних учених-економютав, науковцiв та економюпв-практиюв дотримуються того, що формування ефективно1 фшансово1 системи загалом та розвиток окремих 11 iнституцiйних складових е основою переходу вщ адмшстративно-командно1 економiки до ринково! з усiма 11 аспектами, а реструктуризащя галузей економiки та 11 стабЫзащя i ефективний розвиток неможливi без належного формування нацюнально1 фшансово1 системи.
Л1тература
1. Алимов О.М. Екож^чний розвиток Украши: шституцюнальне та ресурсне забезпечення : монография / О.М. Алимов, А.1. Даниленко, В.М. Трегобчук та ш. - К. : Об'еднаний ш-т економiки НАН Украши, 2005. - С. 47.
2. Кириленко О.П. Фшанси : навч. посiбн. / О.П. Кириленко. - Тернотль : Вид-во ТОВ "ЦМДС". 1998. - 165 с.
3. Коваленко Ю. Формування шституцшних передумов розвитку фшансового сектору економiки Украши / Ю. Коваленко // Економiка Украши : полггико-екож^чний журнал. -2011. - № 7 (596). - С. 49-60.
4. Леоненко П.М. Теорiя фiнансiв : навч. пошбн. / П.М. Леоненко / за ред. О.Д. Васили-ка. - К. : Центр навч. лгг-ри, 2005. - 128 с.
5. Мишюн Ф.С. Економжа грошей, бангавсько1 справи i фiнансових ринкiв / Фредерж С. Мишкiн : пер. з англ. С. Панчишин, А. Стасишин, Г. Стеблш. - К. : Вид-во "Основи", 1999.
- 963 с.
6. Наказ Державного комггету статистики Украши № 96 вщ 18 квггня 2005 року "Про затвердження Класифжацп iнституцiйних секторiв економжи краши". [Електронний ресурс].
- Доступний з http://www.zakon.nau.ua.
7. Науменкова С.В. Розвиток фшансового сектору Украши в умовах формування ново1 фшансово!' архтгектури : монографiя / С.В. Науменкова, С.В. Мщенко. - К. : Ушверситет бан-ювсько1 справи НБУ, Центр наук. досл. Нацюнального банку Украши, 2009. - 384 с.
8. Науменкова С.В. Сучасна модель фшансово1 системи: ж^вняльний анализ основних пiдходiв / С.В. Науменкова, С.В. Мщенко // Фшанси Украши : журнал. - 2006. - № 6. - С. 44-46.
9. Опарш В.М. Фшанси (Загальна теорiя) : навч. поабн. / В.М. Опарш. - Вид. 2-ге, [пе-рероб. та доп.]. - К. : Вид-во КНЕУ, 2001. - 240 с.
10. Романенко О.Р. Фшанси : навч.-метод. поабн. [для самост. вивч. дисц.] / О.Р. Рома-ненко, С.Я. Огородник, М.С. Зязюн, А. А. Славкова. - Вид. 2-ге, [перероб. та доп.]. - К. : Вид-во КНЕУ, 2003. - 387 с.
11. Федосов В.М. 1нституцшна фшансова шфраструктура Украши: сучасний стан та проблеми розвитку / В.М. Федосов, В.М. Опарш, С.В. Льовочкш // Фшанси Украши : журнал.
- 2008. - № 12. - С. 3-21.
12. The Monetary Policy of the ECB / European Central Bank. - 2004. - 126 p.
Шушкова Ю.В. Институциональная структура финансового сектора отечественной экономики
Рассмотрена институциональная структура финансовой системы отечественной экономики. Раскрыты основные особенности процесса становления отечественного институционального финансового сектора. Исследовано формирование отечественных институтов в условиях перехода к рыночной экономике.
Ключевые слова: институциональная структура, институты, финансовая система, финансовый сектор, отечественная экономика, национальная экономика.
Shushkova Yu.V. Institutional structure of financial sector of the domestic economy
The institutional structure of financial system of the domestic economy is reviewed. The basic features of the process of domestic institutional financial sector are revealed. Formation of local institutions in the transition to a market economy is analyzed.
Keywords: institutional structure, institutions, financial system, financial sector, domestic economy, national economy.
