CC BY
40
50 УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИЯМИ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ПРАКТИКА
В.И. Путылин // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2013. - № 2. - С. 29-36.
4. Черкасов М.Н., Черкасов М.Н. Научно-технический прогресс и его влияние на общество XXI века // Вопросы экономических наук. - 2013. -№ 2. - С. 26-29.
5. Черкасов М.Н. Инновационный потенциал российских предприятий на пороге глобального экономического кризиса // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - № 1. - С. 142-146.
ИННОВАЦИОННЫЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ ПОРТФЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОГРАММ В НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЯХ
© Колсанов Е.Е.*
Казанский национальный исследовательский технологический университет,
г. Казань
В статье приводится анализ отечественных нефтяных компаний по совершенствованию систем планирования инвестиционных программ геолого-технических мероприятий. В результате сравнительного анализа систем планирования инвестиционных программ автор формулирует ряд недостатков действующей системы планирования ОАО «Татнефть», обозначая при этом открывающиеся возможности при завершении внедрения программных комплексов компании «Schlumberger» во всех структурных нефтегазодобывающих управлениях компании.
Ключевые слова: инновационное развитие, инвестиции, нефтедобыча, нефтяные компании, информационное обеспечение систем планирования, программный комплекс.
Низкая экономическая эффективность нефтедобычи, обусловленная функционированием нефтяных компаний в условиях ухудшения качества сырьевой базы, является основной предпосылкой постоянного совершенствования ресурсного обеспечения инновационного развития нефтяных компаний, в том числе и развития инструментария системы планирования инвестиционных программ [1].
Совершенствование информационного обеспечения системы планирования, разработка инновационных подходов к формированию портфеля ин-
* Соискатель кафедры Экономики Казанского национального исследовательского технологического университета, ведущий экономист отдела контроля и анализа инвестиций Управления инвестиций ОАО «Татнефть».
Инновации в промышленности
51
вестиционных проектов и управления им обладают, на наш взгляд, значительным потенциалом повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности нефтяных компаний, о чем свидетельствует нижеприведенный опыт ряда нефтяных компаний.
В нефтяной компании «Лукойл» с помощью в программного комплекса компании «Schlumberger» «Merak Peep» на основе линейного метода оптимизации и метода случайных портфелей был реализован комплексный подход к оптимизации проектов добычи по обустройству с учетом региональных ограничений, фиксированных проектов на уровне регионов. Все проекты (проекты добычи и проекты обустройства), входящие в суммарный, обрабатываются, как один, есть возможность привязки одного проекта обустройства к нескольким разным проектам добычи.
Технические возможности программного комплекса позволяют выделять стратегически значимые проекты, которые всегда включаются в портфель, и рассчитывать чистый приведенный доход проекта с учетом рисков («Risk Adjusted value» - RAV) для ранжирования проектов геолого-разведочных работ (далее - ГРР) с определенной вероятностью [5]. Однако, в настоящее время сохраняются ряд недоработок, а именно: NPV не учитывает риски, параметр ENPV не учитывает склонности к риску компании, невозможность учета всего спектра ограничений при оптимизации.
Среди предстоящих мероприятий, направленных на совершенствование системы планирования инвестиционных программ НК «Лукойл» с помощью «Merak Peep» - разработка специальной системы наименования проектов; разнесение затрат инфраструктурных проектов по добычным; разбивка проектов на группы, в том числе выделение стратегически значимых проектов; оптимизация низкорентабельных проектов в отдельном портфеле; дальнейший поиск методов проведения оценки и обоснования результатов оптимизации при большом количестве проектов.
В НК «Газпромнефть» с помощью программных комплексов «Schlum-berger» достигнута оперативность в оценке инвестиционных программ, разрабатываются паспорта проектов. Это позволяет хранить дополнительную информацию, создавать приложения для использования рассчитанных результатов, есть возможность использования внутренних отчетов и индикаторов, мониторинга проектов и выгрузки в шаблон, выгрузки данных в сформированный шаблон файла Excel, оперативного предоставления руководителям ключевой информации по инвестиционным проектам.
Среди задач дальнейшего совершенствования инвестиционных программ геолого-технических мероприятий, стоящих перед НК «Газпромнефть», выделяются такие как достижение отраслевых стандартов и увязка подсистем управления: управления запасами, экономического анализа и планирования, автоматизация сбора исходной информации для загрузки в «Merak Peep»,
52 УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИЯМИ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ПРАКТИКА
наращивание статистических данных и применение стохастического подхода к оценке проектов, развитие портфельного анализа активов.
Программа стратегии ОАО «Оренбургнефть» (НК «ТНК-ВР») разработана до 2020 года с экономическим расчетом различных вариантов развития компании, при этом финансовая стратегия определена на 5 лет. Проекты ОАО «Оренбургнефть» подразделяются на проекты по сохранению базовой добычи и мероприятия, направленные на дополнительную добычу. НК «ТНК-ВР» устанавливает одинаковые экономические требования для дочерних обществ (ДО) с учетом льгот по налогу на добычи полезных ископаемых (НДПИ). Выделяются три направления инвестирования: бурение, зарезка и геолого-технические мероприятия (далее - ГТМ). Инвестиционный проект составляется по активам (группе месторождений), месторождениям, скважинам. Инвестиционная программа формируется в НГДУ в Департаменте экономики и инвестиций с использованием программного комплекса «Merak Peep». Экспертиза проводится на уровне месторождений и по скважинам при финансировании как капитальных вложений. Мониторинг проектов ведется пока только в течение года инвестирования, планируется переход на 2 года. Мероприятия по поддержанию пластового давления (далее - ППД) при планировании инвестиционного портфеля идут в позицию «Базовая (сохраненная) добыча нефти», что составляет 20-30 % от источника инвестиций.
Интересен также опыт ОАО «Самаранефтегаз» (НК «Роснефть»), которое работает по бизнес-плану развития месторождений с перспективой планирования на 20 лет, каждые пять лет вносятся уточнения, детальное планирование осуществляется на 2 года, при этом происходит ежегодное обновление. Проекты подразделяются на направленные на сохранение базовой добычи и мероприятия, направленные на дополнительную добычу. НК «Роснефть» устанавливает разные экономические требования для дочерних обществ с разными технологическими условиями разработки месторождений, в том числе с учетом льгот по налогу на добычу полезных ископаемых. Условия по NPV дифференцированы для каждого месторождения, льготы учитываются на стадии расчетов технико-экономического обоснования. Выделяются три направления инвестирования: бурение, зарезки и ГТМ выводу скважин из консервации. Остальные ГТМ входят в смету затрат предприятия, включаются в себестоимость добычи нефти и регулируются самим предприятием.
Инвестиционный проект составляется по месторождениям и скважинам. Экспертиза проводится на уровне месторождений в разрезе скважин. Обязательный мониторинг проектов ведется только в течение года, далее по запросу НК «Роснефть». Мероприятия, проводимые на нагнетательном фонде скважин, в том числе ввод новых нагнетательных скважин, не оцениваются отдельно по эффективности. Затраты на проведение мероприятий учитываются как необходимые для поддержания добычи нефти по месторождениям, в случае серьезных отклонений выполняется факторный анализ.
Инновации в промышленности
53
Таблица 1
Сравнительный анализ систем планирования инвестиционных программ геолого-технических мероприятий ОАО «Оренбургнефть» (НК «ТНК-ВР», ОАО «Самаранефтегаз»
(НК «Роснефть»), ОАО «Татнефть»
Сравнительная характеристика ОАО Оренбургнефть» (НК «ТНК-ВР») ОАО «Самаранефтегаз» (НК «Роснефть») ОАО «Татнефть» (текущее состояние)
Перспективное планирование 10-тилетнее 20-ти, 5-тилетнее ежегодное
Формирование ИП 3-х и ежегодное 5-ти, 2-х и ежегодное ежегодное
Оцениваемые инвестиции Капитальные вложения + геолого-технические мероприятия (ГТМ)
Программный продукт для расчетов Программные комплексы « Schlumberger» Microsoft Excel «ТН-Нефтедобыча»
Локация программного продукта Структурное подразделение
Планирование коэффициента успешности Расчетно (на основе статистики) Расчетно (на основе статистики) Не учитывается
Формат расчетов Бизнес-план по объектам разработки - скважинам Бизнес-план по объектам разработки - скважинам Точечные по скважинам
Содержание бизнесплана Капитальные и операционные затраты Капитальные и операционные затраты Капитальные затраты, ГТМ в части инвестиционной программы
Оцениваемая добыча Базовая и дополнительная Базовая и дополнительная Дополнительная (в части капитальных вложений -базовая)
Планирование дебита Расчетно (Программы Шлюмберже) Расчетно (Технологии Her-riot-WattUniversity) Геологом НГДУ
Планирование темпов падения добычи На основе статистики На основе статистики Геологом НГДУ
то же по новым скважинам 35 % 35 % 5 %
Планирование коэффициента успешности Расчетно (на основе статистики) Расчетно (на основе статистики) Не учитывается
Планирование программы ППД Слабо развита Учитывается в составе объекта разработки планируются в направлениях (бурение, БС-БГС, КРС и т.д.)
Экспертиза уровень Головная компания Головная компания Головная компания
степень детализации Бурение, БС-БГС1, ГРП2 по скважинам, ГТМ - по объектам разработки Бурение, БС-БГС, ГРП по скважинам, ГТМ - по объектам разработки По скважинам в разрезе показателей
Инвестиционные условия ЧДД > 0 ЧДД > 0 ИД > 1 или > min ИД
Ранжирование ЧДД, дисконтированный индекс доходности ЧДД, дисконтированный индекс доходности ЧДД, дисконтированный индекс доходности, срок окупаемости
Сроки мониторинга В соответствии с бизнеспланом, кроме того 1 год для ГТМ, 2 года для бурения В соответствии с бизнеспланом, кроме того 1 год для ГТМ В зависимости от продолжительности эффекта
Внесение изменений при исполнении квартальных реестров В бурение, БС-БГС, ГРП, по скважинам, в ГТМ контроль за общим лимитом и добычей В бурение, БС-БГС, ГРП по скважинам, в ГТМ контроль за общим лимитов и добычей По направлениям инвестирования, индивидуально по скважине
Боковой ствол / боковой горизонтальный ствол. Гидроразрыв пласта.
54 УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИЯМИ: ТЕОРИЯ, МЕТОДОЛОГИЯ, ПРАКТИКА
В табл. 1 отражен сравнительный анализ основных характеристик систем планирования инвестиционных программ геолого-технических мероприятий таких нефтяных компаний как ОАО «Татнефть», «ОАО «Самаранефтегаз» (НК «Роснефть»), «ОАО «Оренбургнефть» (НК «ТНК-ВР»), проведенный автором статьи.
До недавнего времени применяемая в ОАО «Татнефть» схема планирования инвестиционных программ ГТМ характеризовалась рядом недостатков, а именно: не учитывались проекты базовой добычи, отсутствовал инструмент портфельной оптимизации, отсутствовал анализ рисков и неопределенности; жесткость фискальной модели, большие временные затраты для внесения изменений, при планировании инвестиционных проектов по ГТМ отсутствовал инструмент анализа на предмет соответствия лицензионным обязательствам.
Однако, продолжается работа по пересмотру существующих сметных норм и нормативов при строительстве скважин, одновременно идет разработка норм и расценок для новых технологий и оборудования, организовано планирование и мониторинг инвестиций на разработку проектов обустройства месторождений (в стадии «проект»).
Таким образом, успешный переход планирования инвестиционных программ в ОАО Татнефть» на качественно новый уровень позволит соединить в себе все блоки, которые ранее были разрознены: операционные затраты, история добычи, фискальная модель. Появится техническая возможность заносить историю и создавать прогнозы добычи по проектам базовой добычи, комплексно оценивать объекты разработки с учетом инвестиционных проектов, формировать проекты инфраструктуры, создавать сценарии добычи, анализировать риски и неопределенности, осуществлять портфельную оптимизацию с учетом базовой добычи, учитывать бюджетные ограничения при достижении ключевых целей, учитывать лицензионные и экологические ограничения, учитывать взаимосвязи и последовательности реализации проектов, анализировать чувствительность портфеля.
Список литературы:
1. Авилова В.В., Власичева В.А., Ламберова Н.А. Управление инновациями: учебное пособие / В.В. Авилова, В.А. Власичева, Н.А. Лаберова. -Казань: КГТУ 2011. - 99 с.
2. Бушуев В., Крюков В., Саенков В., Томин С. Развитие нефтяной промышленности России: взгляд с позиции ЕС-2030 // Нефтегазовая вертикаль. -2010. - № 13-14. - С. 4-11.
3. Зубарева В.Д., Саркисов А.Ф., Андреев А.Ф. Проектные риски в нефтегазовой промышленности. - М.: Нефть и газ, 2005. - 236 с.
Инновации в промышленности
55
4. Катеева Р.И. Разработка экономической модели формирования эксплуатационных затрат на добычу нефти в ОАО «Татнефть» / Р.И. Катеева, Л.Г. Гараев // Нефтяное хозяйство. - 2004. - № 1. - С. 22-23.
5. Merak - Экономическое планирование, оценка рисков и управление проектами [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.slb.ru/sis/Merak (дата обращения 02.03.2012).
УМЕНЬШЕНИЕ УРОВНЯ РИСКА ЛИКВИДНОСТИ НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
© Мкртумян Н.В.*
МАТИ - Российский государственный технологический университет им. К.Э. Циолковского, г. Москва
В статье рассматриваются вопросы управления оборотным капиталом и применения основных финансовых инструментов для оптимизации размеров оборотного капитала и сокращения риска ликвидности. Проводится анализ внутренних и внешних инструментов управления оборотным капиталом. Делается вывод о большой перспективности применения такого распространенного финансового инструмента как факторинг для управления и оптимизации размеров оборотного капитала предприятия.
Ключевые слова: оборотный капитал, факторинг, кредит, управление финансами, риск ликвидности.
Риски ликвидности стали, пожалуй, самыми обсуждаемыми среди финансистов за последние 5 лет. Даже для компаний, которые и после кризиса 2008 года были и остаются, так называемыми «cash rich» управление ликвидностью вышло на передний план. Что изменилось? Почему появилась необходимость пристально следить за уровнем ликвидности? Почему оборотный капитал представляет для нас интерес?
Безусловно, тот рост, который мы наблюдали в России и в мире до 2008 года, во многом, закрыл нам глаза на риски, прежде всего потому, что возникновение их было редко, а устранение быстро и безболезненно. Риски ликвидности связаны с вероятностью появления, так называемых «кассовых разрывов», которые представляют собой недостаток денежных средств для покрытия собственных расходов компании. Недостаток ликвидности может
* Доцент кафедры «Финансовый менеджмент», кандидат экономических наук.
