Имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»



ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

О. А. ЖИГУНОВЛ,

кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета и аудита E-mail: cppkik@yandex.ru Тюменский государственный архитектурно-строителъныйуниверситет

В статье систематизированы базовые понятия прогностики, предлагается имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия, позволяющая получить оценку прогнозного уровня и эффективности использования экономического потенциала и прогноз его развития.

Ключевые слова: прогнозирование, имитационная модель, экономический потенциал, предприятие, прогнозный уровень, эффективность.

Термин «прогностика» (наука о законах и способах разработки прогнозов) отражает специальную область познания путем прогнозирования. Авторское видение систематизации базовых понятий прогностики представлено на рис. 1.

Обзор экономической литературы по проблеме прогнозирования [1,6, 8] позволяет дать следующее определение прогнозирования — это система количественных и качественных предплановых изысканий, направленных на выяснение возможного будущего состояния внутренней и внешней среды предприятия, основанное на научных методах и интуиции, и предсказание будущего состояния и результатов деятельности предприятия в перспективе.

Конечной целью прогнозирования можно назвать определение наиболее вероятных направлений развития анализируемой социально-экономической системы из всех возможных на основе имеющихся о данной системе знаний и закладываемых при прогнозировании предпосылок.

Экономические условия, в которых функционируют предприятия, делают необходимым разработку таких инструментов и моделей, которые позволили бы прогнозировать состояние эконо-

мического потенциала как необходимого условия эффективного управления предприятием.

Одной из основных задач прогнозирования экономического потенциала является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием решений, ориентированных в будущее. При таком подходе прогнозирование экономического потенциала предприятия (ЭПП) может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций, как способ определения будущих результатов деятельности организации. Прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации факторов хозяйственной деятельности.

Исследование основных приемов и методов прогнозирования экономических показателей дает основание считать, что оценку прогнозных альтернатив удобно проводить на основе специально разработанной компьютерной модели. Такая модель позволяет проводить многовариантные расчеты сценариев развития экономического потенциала предприятия, учитывающего влияние различных параметров внешней и внутренней среды.

Предлагается имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия, основой которой является система ключевых целевых показателей, принятых в качестве векторного пространства экономического потенциала предприятия, включающая:

• рыночную стоимость (EV— Enterprise Value);

• объем реализации (Sy— Sales volume);

• экономическую добавленную стоимость (EVA—

Economic Value Added);

Природа объекта:

• социальная;

• научно-техническая;

• экономическая;

• экологическая

объект прогнозирования

(процессы, явления и события, на которые направлена деятельность субъекта прогнозирования)

вариант прогноза

(один из прогнозов, составляющих группу возможных прогнозов объекта прогнозирования)

прогноз

(аргументированное вероятностное суждение о возможном состоянии объекта и его среды в будущем)

прием прогнозирования

(одна или несколько математических или

логических и других операций, направленных на получение конкретного результата в процессе разработки прогноза)

этап прогнозирования

(часть процесса разработки прогнозов, характеризующаяся своими задачами, методами и результатами)

прогнозирование

(описание возможных или желательных аспектов, состояний, решений, проблем будущего, основанного на научных методах)

Возможности воздействия субъекта прогнозирования:

• управляемые;

• неуправляемые

методика прогнозирования

(совокупность методов и правил разработки прогнозов конкретных объектов)

горизонт прогнозирования

(предельный срок, в пределах которого прогноз выполняется с заданной точностью)

метод прогнозирования

(способ исследования объекта прогнозирования, направленный на разработку прогноза)

БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ ПРОГНОСТИКИ

(искусство предвидения будущего, наука о законах и способах разработки прогнозов)

субъект прогнозирования

(организация, предприятие, учреждение или отдельное лицо, разрабатывающее данный прогноз)

система прогнозирования

(система методов прогнозирования и средств их реализации)

потребитель прогноза

(организация, предприятие, учреждение

или отдельное лицо, использующее результаты прогнозов)

прогнозный фон

(совокупность внешних по

отношению к объекту прогнозирования условий или факторов)

прогнозная модель

(модель объекта прогнозирования, исследование которой позволяет получить информацию о возможных состояниях объекта в будущем и/или путях и сроках их осуществления)

предугадывание

(использует житейский опыт и знание обстоятельств)

предчувствие

(описание будущего на

основе эрудиции, работы подсознания)

_S

Автоматизированные. Неавтоматизированные

средства реализации

(экспертная группа, организационные мероприятия, технические средства и т.д.)

Рис. 1. Базовые понятия прогностики

• чистую прибыль (NP — Net Operating Profit After

Taxes);

• денежный поток (FCFF (CF) — Free Cash Flow to Firm);

• KannrancoOcTBeHHbffl^—Equity);

• активы предприятия (A — Assets);

• численность сотрудников (N — Number of the personnel).

В общем виде логика имитационной модели прогнозирования экономического потенциала предприятия представлена на рис. 2. Исходными данными для моделирования являются основные финансовые документы предприятия (баланс, отчет о финансовых результатах), а также статистическая отчетность за последние п периодов.

При формировании системы прогнозных ключевых целевых показателей, принятых в качестве векторного пространства экономического потенциала предприятия, одну часть показателей, таких как активы предприятия, капитал собственный, чистая прибыль, определяем непосредственно из полученных прогнозных форм финансовой отчетности. Другую часть показателей — объем реализации и численность сотрудников — получаем в результате специальных прогнозов. Третья часть показателей — экономическая добавленная стоимость (FVAF), денежный поток (CFf), рыночная

стоимость (EVF) — определяется дополнительным расчетом на основе имеющейся прогнозной информации (величины в прогнозируемом периоде помечены верхним индексом F— future):

EVAFt = NPFi - WACCpt* СЕ*

Z7 F /Т>р

—_(1 _TF ) rF

7 F , T-F V1 T > rd >

waccf = -

EF + LF

■rF +-

EF + L

где / — номера годов;

прогноз чистой операционной прибыли после уплаты налогов;

ШАССР— прогноз средневзвешенной стоимости капитала;

СЕР — прогноз суммы инвестированного капитала;

Ер — прогноз собственного капитала;

— прогноз стоимости заемного капитала; СБ1" — прогноз стоимости краткосрочного и долгосрочного долга; тр— прогноз ставки налога на прибыль; г/ — прогноз стоимости собственного капитала; г/■— прогноз стоимости привлечения заемного капитала.

СЕ1'= А 1ГС<?- Р.,

г г гг'

где СЕР— прогноз свободного денежного потока; А ШС— прогноз увеличения оборотного капитала;

Рис. 2. Имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия

F — прогноз чистых капитальных затрат.

EVF =f CFF Л sFi • EBI™F(1 "TF ) ~JF +

' tí (1 + rF )' j-1 (1 + rF )i +

Sv

hF\ SV i

(APTF - CATF ) (APT_1 - CATi_1 )

1-1 (1 + г )'

где ЕУ^ — прогноз стоимости бизнеса; гр — прогноз ставки дисконтирования; ЕВ1ТМР— рентабельность по ЕВ1Тили операционная рентабельность; ЕВ1Т — прибыль до выплаты процентов по обязательствам и налогов; САТР — прогноз оборачиваемости оборотных активов (дни);

АРТр — прогноз оборачиваемости кредиторской задолженности (дни). Каждый фактор в прогнозном периоде может прогнозироваться отдельно. Способ прогноза факторов на прогнозный период не фиксируется в модели и может выбираться для каждого фактора свой. Рассмотрим логику модели более подробно. Необходимо получить прогноз финансовой отчетности предприятия, при условии, что оно намерено увеличить объем продаж до и имеется

необходимая отчетность за последние п периодов. При этом предполагается сохранение сложившихся хозяйственно-экономических тенденций развития предприятия. Учитывая, что SFV— базовая переменная, положенная в основу прогноза, является экзогенной переменной — ее значение определяется вне модели (исходя из существующих тенденций развития предприятия, основываясь на маркетинговых исследованиях, экспертных оценках ит. д.).

Самым простым является трендовый метод прогнозирования SFV Его суть заключается в том, что SFV определяют на основании сложившейся тенденции роста объема реализации за последние несколько лет поданным финансовой отчетности [3,4].

Автор работы [2] считает, что более точный прогноз SFV можно получить, используя метод троекратной оценки с достижением сходимости оптимистического, вероятностного и пессимистического прогнозов. Каждая из перечисленных регрессионных зависимостей описывается выбранной функцией, наилучшим образом отображающей ее характер: нормальный — полином первой степени; оптимистический — полином второй степени; пессимистический — логарифмической зависимостью.

Полином первой степени:

Полином второй степени:

Логарифмическая зависимость: Ь = /;.1п (/,) + /0.

Базовая переменная ¿^находится как среднее значение из прогнозных значений X, Zи X:

При условии их схождения, т. е. равенства с необходимой точностью друг другу на прогнозируемый период

г г г

При этом необходимо обеспечить непротиворечивость и согласованность полученного результата с уровнем достижимого роста объема производства. Представляется важным включить в модель расчет уровня достижимого роста объема производства, алгоритм расчета которого предложен в работах [3,4].

Если фирма работает на полную мощность и если ее структура капитала совпадает с целевой, то приемлемый темп прироста (БКО) можно найти, используя формулу, предложенную Ю. Бригхемом и Л. Гопенски:

SGR = Ж = .

S0

b

NP

i +

D Eq

1 +

D

Eq

(Eq0 + NewEq - Div )

SGR =

S

1 +

D

Eq,

1 -

S NP

1 +

D Eq

-1

А Б

где Eq0 — начальный размер собственного капитала; NewEq — объем привлеченного нового собственного капитала;

Бы — абсолютная сумма годовыхдивидендов; — начальный объем продаж;

— — отношение объема продаж к общей вели-А

чине активов [4].

Кроме Бу , модель строится на базе коэффициентов прогнозирования — ), связывающих объем продаж, себестоимость реализованной продукции (Б), оборотные активы {А), кредиторскую задолженность (СБ):

У = — •

дз — ?

CAT =

Т

APT =

CD Sv

Т.

А , ЫР

—ь-

— —

где АБ— абсолютное изменение объема продаж по сравнению с прошлым годом;

— объем продаж за прошлый год (начальные продажи);

Ь — доля прибыли, не распределяемая по дивидендам; МР

— коэффициент прибыльности;

— — коэффициент, определяющий соотно-Eq

шение заемных и собственных средств;

— — отношение общей величины активов к

—

объему продаж [3].

В условиях изменяющихся предположений (характерная особенность российского рынка), когда постоянно нарушается устойчивое состояние системы и переменные меняются из года в год, моделировать уровень достижимого роста необходимо с учетом того, что рост собственного капитала и рост объема продаж не сбалансированы во времени. Методику расчета приемлемого темпа прироста дает Дж. К. Ван Хорн:

То есть необходимо получить прогноз значения удельных затрат (У^), оборачиваемости оборотных активов (CAT1) и оборачиваемости кредиторской задолженности (APT1) в(п + 1) периоде.

Затем определяют прогнозные значения статей финансовой отчетности в (п + 1) периоде, основываясь на их балансовых соотношениях, используя прогнозные значения объема продаж SFV и коэффициентов прогнозирования.

Перечень показателей, которые рекомендуется использовать для анализа эффективности использования экономического потенциала (с учетом предложений, рассмотренных в работах Н. С. Пласковой, O.A. Минаевой, Н.П. Любушина, Д. А. Ендовицкого), включает:

производительность труда (Lp — Labour productivity);

рентабельность активов (ROA — Return on assets);

рентабельность продаж (ROS — Return on sales);

рентабельность капитала (ROE — Return on equity);

мультипликатор эффективности использования экономического потенциала (МЭ)\ коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли (Кмп);

• экономическую добавленную стоимость, соотнесенную с выручкой от продаж (EVASV);

• экономическую добавленную стоимость, соотнесенную с численностью сотрудников (EVA*N);

• экономическую добавленную стоимость, соотнесенную с активами (EVA*a ). Сформировать систему прогнозных показателей эффективности использования экономического потенциала предприятия можно на основе следующих расчетов:

• производительность труда: LFp= / NF;

• рентабельность активов: ROAF = NPF/ AF;

• рентабельность продаж: ROSF = NPF/ SF;

• рентабельность капитала: ROEF= NPF/ EF;

• мультипликатор эффективности использования экономического потенциала: M9F= EVF/ AF;

• коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли: KFMn = CFF/ NPf;

• экономическая добавленная стоимость, соотнесенная с выручкой от продаж: EVA*sv F = = EVAF/SFv;

• экономическая добавленная стоимость, соотнесенная с численностью сотрудников: EVA*af = EVAF / NF ;

• экономическая добавленная стоимость, соотнесенная с активами: EVA*AF = EVAF / AF ■ Таким образом, на основе сформированных

систем показателей можно дать оценку прогнозному уровню и эффективности использования экономического потенциала предприятия.

Прогноз развития экономического потенциала предприятия, выделенный в самостоятельный блок в имитационной модели прогнозирования, должен включать следующие аналитические расчеты:

• прогноз состояния;

• оценку направления развития;

• прогнозирование динамики на основе системы опережающих индикаторов.

При этом прогноз состояния экономического потенциала предприятия обобщает результаты оценки прогнозного уровня и эффективности использования экономического потенциала.

Для оценки направления развития экономического потенциала предприятия можно использовать подход, предложенный в работе [5]. Основой метода, адаптированного для целей нашего исследования, будет являться оценка отклонения вектора развития экономического потенциала в отчетном периоде от целевого (прогнозного) направления. Представление траектории развития экономического потенциала в виде векторного пространства позволяет отслеживать динамику

развития, а также определять степень отклонения от заданной траектории. Кроме того, такое представление дает некоторые дополнительные возможности, а именно, определение будущего направления развития и построение корректирующей траектории, компенсирующей нежелательные отклонения и приводящей организацию к целевым ориентирам и соотношениям.

Сущность метода состоит в построении вектора развития субъекта в й-мерном евклидовом пространстве, оси которого образованы ключевыми целевыми экономическими показателями, принятыми за векторное пространство экономического потенциала предприятия.

Степень отклонения траектории развития экономического потенциала предприятия рассчитывается как угол между векторами в й-мерном евклидовом пространстве:

± (у' - X - Х0)

cos 5= ■ '=' , (1)

Л (У - У)2 (X - *0)2

где cos 5 — косинус угла между векторами у их; yli и — отчетные значения показателей для векторов у их;

и x°i — прогнозные значения показателей для векторов хиу; п — число показателей.

При оценке отклонения от заданной траектории развития экономического потенциала предприятия координаты у® и х? совпадают — это фактические значения показателей предыдущего периода, значения х\ — это прогнозные экономические показатели, — это фактически достигнутые показатели отчетного периода.

Коэффициент cos 5 может принимать значения от — 1 до 1, где 1 соответствует абсолютному совпадению (параллельности) траекторий, — 1 — прямо противоположному (обратному) направлению развития, 0 — перпендикулярному направлению и т.д. Для наглядности можно оперировать значением угла отклонения 5 в градусах. Например, cos 5 = 0,866 примерно соответствует углу отклонения в 30°, cos 5 = 0,5 — отклонению на 60°. Предельно допустимое (приемлемое) значение отклонения определяется конкретными условиями, в которых проводится анализ, но не должно превышать 60°.

Если иное не вытекает из задач анализа, отклонение менее 15—30° (cos 5 < 0,866 — 0,966) можно считать незначительным.

Помимо угла отклонения от заданной траектории можно сравнить модули (абсолютную длину)

векторов, что покажет путь развития. Модули векторов определяются по формуле, аналогичной используемой в методе расстояний:

X ^р X - x0)2,

где — модуль (длина) вектора х;

п — число экономических показателей;

и х0 — прогнозные и отчетные значения экономических показателей, составляющих вектора х.

В отличие от метода расстояний в данном случае интересует не длина самого вектора, а отношение длин векторов прогнозной и фактической траекторий развития (коэффициент |у| / |х|). Это отношение (коэффициент скорости развития) показывает, насколько интенсивно идет развитие (изменение) по сравнению с прогнозируемыми величинами. Когда указанный коэффициент больше 1, темп развития экономического потенциала опережает заданный уровень, меньше 1 — отстает от заданного уровня.

Целесообразно определять и показатель оценки развития в заданном направлении (коэффициент прогнозного развития) как отношение проекции вектора фактического развития на вектор прогнозного развития к длине последнего. Для анализа отклонения от сложившейся траектории развития данный показатель можно называть коэффициентом сохранения тенденции развития.

Так как указанная проекция равна произведению ранее определенного cos 5 на длину фактического вектора, получаем:

Ух =J

y • cos 5

X(У -У0)(X -x0)

i=i_

i (X - x0)

где — коэффициент прогнозного развития; |j| — модуль вектора фактического развития у, cos 5 — косинус угла отклонения от траектории развития х',

— модуль вектора прогнозного развития х;

У,0 и у/,

х® и х^ — показатели, составляющие

векторы у и х,те же, что в формуле (1); п — число экономических показателей. В развитие этого подхода необходимо и возможно дополнить его положениями, нашедшими отражение в работе [9]. Если описать прогнозируемое развитие системы через использование детерминированных величин и представить его в виде некой оптимальной траектории, то можно предположить, что в условиях нестабильной слабо

прогнозируемой внешней среды функционирования отклонения фактической траектории развития системы от оптимальной будут носить объективный характер. Исходя из этого, прогнозируемая траектория развития должна иметь определенную степень гибкости, т. е. описываться не линией, апо-лосой, определяемой зонами допустимого риска.

Методика прогнозного анализа экономического потенциала предприятия на основе совокупного опережающего показателя, позволяющая формировать объективную информацию о поворотных моментах в развитии организации, предложена в работе [10]. Идея, лежащая в ее основе, — использование системы опережающих индикаторов для прогнозирования экономической динамики. Тот или иной показатель может оказаться опережающим, если он отражает изменение траектории развития предприятия раньше, чем исследуемый показатель реагирует на изменения экономической активности.

Наиболее важным элементом в прогнозном анализе при помощи системы циклических показателей является конструирование совокупного опережающего показателя. Это влечет за собой объединение циклических индикаторов в единый совокупный (композитный) показатель. Такие показатели конструируются для того, чтобы ослабить так называемые ложные сигналы (беспорядочные колебания) и придать совокупному опережающему показателю лучшие следящие и прогнозные свойства, чем любая из его составляющих. Информация, которую предоставляет совокупный экономический показатель, может оказаться весьма своевременной для принятия управленческих решений в сглаживании негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия.

Результаты расчетов совокупного опережающего показателя, представленные в работе [10], подтвердили, что предложенный в ней совокупный опережающий показатель действительно опережает динамику уровня эффективности использования экономического потенциала (величина опережения на стадии роста составляет 2 квартала, а на стадии спада — 3 квартала).

Включение данного расчета в имитационную модель прогнозирования экономического потенциала вполне обоснованно. То, что совокупный опережающий показатель раньше реагирует на изменение траектории жизненного цикла, имеет большое значение для управления хозяйственной деятельностью предприятия, поскольку, если имеется информация о предполагаемом снижении

1=1

в в

Р) к в я

о

я «

» Р)

эффективности использования экономического потенциала, то можно вовремя предпринять адекватные меры для устранения причин возникновения нежелательных тенденций.

Комплекс управляющих воздействий представлен в модели двумя взаимосвязанными блоками: комплексом управляющих воздействий, обеспечивающих вариантность прогнозирования, и управленческими решениями по результатам прогнозирования.

Прогнозирование в ходе имитационного моделирования осуществляется, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, т. е. путем введения управляющих (корректирующих) воздействий для базового показателя и каждого коэффициента прогнозирования. Таким образом, появляется возможность скорректировать значения соответствующих статей баланса и отчета о прибылях и убытках и получить новый скорректированный прогноз, учитывающий введение управляющих воздействий. При этом введение управляющих (корректирующих) воздействий должно быть подкреплено разработанной системой мероприятий и обоснованными расчетами заявленных корректировок, которые обязательно должны быть учтены и в управленческих решениях по результатам прогнозирования.

Одним из инструментов эффективного управления экономическим потенциалом является матрица управленческих решений — это двухмерная модель, сравнивающая уровень и эффективность использования экономического потенциала, предлагающая типовые решения и прогнозы развития дальнейшей деятельности предприятия и позволяющая выбрать рекомендации по политике формирования и использования экономического потенциала в зависимости от поставленных целей и задач, предложенная в работе [7], взятая за основу в модели имитационного моделирования

эпп.

Для выработки необходимых управленческих решений целесообразно рассмотреть ряд возможных сценариев, обусловленных вероятным состоянием предприятия, предполагаемыми уп-

1 _ 3

К р

V

4 \5\ /

\ \ * \

7 8 \ □ 1с'___ 9 \

О

X □

- прогнозное состояние

- максимально возможное состояние

- фактическое состояние

- направления движения из максимально возможного состояния

- направления движения из фактического состояния

- область компромиссов

Средний Высокий Уровень ЭПП

Рис. 3. Вариант сочетания определенных состояний и «направлений движения» в матрице управленческих решений «уровень — эффективность использования ЭПП»

равленческими решениями, соответствующими выбору возможного «направления движения» внутри матрицы управленческих решений: «уровень — эффективность использования ЭПП». Для разработки вариантов сценариев считаем необходимым, чтобы в матрице было зафиксировано сочетание всех состояний, определенных в ходе исследования экономического потенциала (прогнозное, тах возможное, фактическое). Затем рассматриваются возможные «направления движения» в рамках матрицы для каждого состояния с целью выбора наилучшего направления, наиболее соответствующего целям и задачам функционирующего предприятия. Вариант сочетания определенных состояний и «направлений движения» в матрице управленческих решений «уровень — эффективность использования ЭПП» представлен нарис. 3.

Рассмотрев различные варианты, определяемые с учетом области компромиссов, можно выбрать наилучший сценарий, отвечающий заданным критериям, соответствующий целям и задачам предприятия на данный момент, обеспечивающий согласованность «движений» всех исследуемых состояний, предусматривающий наиболее действенные воздействия на конкретном предприятии.

Помня о том, что предприятие функционирует в условиях нестабильной внешней среды, при разработке управляющих воздействий по результатам оценки прогнозов следует обязательно учитывать мероприятия:

• повышающие надежность функционирования предприятия, улучшающие качественные характеристики его параметров;

• улучшающие реакцию предприятия на воздействия внешней среды;

• позволяющие изменить параметры воздействия внешней среды на предприятие;

• по изменению внутренней структуры предприятия с целью ослабления давления внешней среды;

• препятствующие возникновению возможных отклонений от оптимальной траектории развития предприятия под влиянием нестабильной среды функционирования.

Таким образом, предлагаемая имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия является удобным инструментом прогнозного анализа, так как дает возможность моделировать различные варианты прогнозных

Список литературы

показателей, обеспечивает их непротиворечивость и согласованность, позволяет оценить направления развития экономического потенциала с учетом управляющих воздействий.

Раскрывая картину будущего, прогнозирование экономического потенциала предприятия обеспечивает управляющую систему информацией для решения задач тактического и стратегического характера. Появляется практическая возможность управления факторами развития предприятия и получения в перспективе целевого результата финансово-хозяйственной деятельности.

1. Анчишкин А. И. Прогнозирование роста экономики / М.: Экономика, 1996.

2. Бородуля Е. Б. Прогноз значений показателей финансовой отчетности // Формирование и функционирование информационного пространства в условиях рынка: сборник матер. I междунар. науч,-практич. конф. Пенза, 2000.

3. Бригхем Ю. Ф., Еапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1997.

4. ВанХорнДж. К. Основы управления финансами / М.: Финансы и статистика, 1995.

5. Коменденко С. Н. Анализ направлений развития хозяйствующих субъектов // Экономический анализ: теория и практика. 2006. № 4(61).

6. Любушин Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие. 2-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

7. Минаева O.A. Экономический потенциал организации: теоретический аспект // Известия Волгоградского государственного технического университета. Волгоград: ВолгГТУ, 2006. № 7.

8. Стратегическое планирование / под ред. Уткина Э. А. М.: ЭКСМОС, 1999.

9. Улезъко А. В. Стратегия формирования и тактика использования ресурсного потенциала сельскохо-зяйственныхпредприятий. Воронеж: ИПФ «Воронеж», 2004.

10. Шереметьев А. О. Опережающие показатели в анализе динамики развития предприятия // Вестник Государственныйуниверситетуправления. 2008. № 10 (20).