CC BY
66
А.Н. Жилкина
УДК 658.15:334.012.64
ФИНАНСЫ, ФИНАСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ, ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ -КЛЮЧ К СТАБИЛЬНОСТИ
Аннотация. Статья иллюстрирует особенности финансов и управления финансами малых предприятий на примере оценки финансовойустойчивости.
Ключевые слова: финансы малых предприятий, финансовый менеджмент, финансовый анализ, малые предприятия.
Anna Zhiikina FINANCE, FINANCIAL MANADGMENT, FINANCIAL
ANALYSIS AS A KEY ITEM OF STABILITY
Annotation. The article illustrates the distinctive features of small businesses finance, financial management on example of financial stability assesment.
Keywords: small businesses finance, financial management, financial analysis, small businesses.
Сложившаяся экономическая ситуация требует достаточно быстрых решений по реструктуризации национальной экономики и использования наиболее гибких инструментов такой перестройки. Ими, без всяких сомнений, являются малые предприятия, способные качественно решать небольшие задачи по производству товаров первой необходимости и комплектующих, быстро переориентирующие свою деятельность.
Отличительной чертой финансов малых предприятий являются относительно низкие запросы на финансирование, короткие сроки окупаемости, производственного и финансового цикла. Все это позволяет им существовать в условиях изменения внешней экономической среды, санкций зарубежных стран, снижения ликвидности банковского сектора и, как следствие, возможностей предоставления «длинных денег» крупному и среднему бизнесу. Отрицательным же моментом является тот факт, что не всегда на малых предприятиях есть высококвалифицированные специалисты в области финансового менеджмента и финансового анализа. Это требует от научного сообщества дать понятный, простой и вместе с тем действенный инструмент оценки финансового состояния предприятия и выявления направлений совершенствования финансового менеджмента компании [1].
Какие ключевые показатели эффективности необходимо отслеживать малым предприятиям помимо прибыли? Ответ на этот вопрос должно дать представление об основных характеристиках финансового состояния предприятия. Зададимся вопросом: необходимо ли малому предприятию быть уверенным в достаточности средств для осуществления основной деятельности. Видимо, да. Надо ли знать, насколько нам угрожает банкротство? И снова положительный ответ. Нужно ли оценить эффективность использования активов и капитала и в целом полученные финансовые результаты? Бесспорно, тоже необходимо.
Нужно учитывать особенности отчетности малых предприятий (субъектов малого предпринимательства), а именно, то, что актив расшифровывается следующим образом: «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы; «Запасы» (3); «Денежные средства и денежные эквиваленты» (ДС); «Финансовые и другие оборотные активы» (ФиПрОА), включая дебиторскую задолженность, а пассив представлен показателями: «Капитал и резервы» (КиР); «Дол© Жилкина А.Н., 2014
Вестник Университетам» 21, 2014
госрочные заемные средства» (ДЗС); «Другие долгосрочные обязательства» (ПрДСО); «Краткосрочные заемные средства» (КЗС); «Кредиторская задолженность» (КЗ); «Другие краткосрочные обязательства» (ПрКСО); «БАЛАНС» (ВБ). Отчет о прибылях и убытках субъектов малого предпринимательства: «Выручка» (В), за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов; «Расходы по обычной деятельности» (РОД), включая себестоимость продаж, коммерческие и управленческие расходы; «Проценты к уплате» (ПУ); «Прочие доходы» (ПрД); «Прочие расходы» (ПрР); «Налоги на прибыль (доходы)» (НП), включая текущий налог на прибыль, изменение отложенных налоговых обязательств и активов; «Чистая прибыль (убыток)» (ЧП). Исходя из имеющегося набора статей отчетности при анализе финансового состояния компании следует адаптировать стандартной подход к финансовому анализу малых предприятий. Рассмотрим эту специфику на примере оценки финансовой устойчивости.
При определении типов финансовой устойчивости к основным и оборотным производственным фондам отнесены следующие статьи баланса малого предприятия: «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3). К собственному капиталу отнесем «Капитал и резервы», к перманентному капиталу - сумму разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства», к нормальным источникам формирования - сумму разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные заемные средства».
Абсолютная финансовая устойчивость. Сумма показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3) полностью обеспечиваются показателем «Капитал и резервы».
Нормальная финансовая устойчивость. Показателя «Капитал и резервы» недостаточно для обеспечения суммы показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3), но они полностью обеспечиваются суммой разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства».
Неустойчивое финансовое состояние. Сумма показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3) полностью обеспечиваются суммой разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные заемные средства» и суммы разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства» недостаточно для обеспечения суммы показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3).
В неустойчивом финансовом состоянии выделяется два подтипа для: этого подраздел «Запасы» делится на непродаваемую и продаваемую части. К непродаваемой части запасов относятся те запасы, которые или еще нельзя продать (затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов) или уже нельзя продать (товары отгруженные). К продаваемой части запасов, относятся те запасы, которые могут быть реализованы, например, в целях погашения краткосрочного кредита (это сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, готовая продукция, прочие запасы и затра-затраты).
При допустимо неустойчивом финансовом состоянии. Сумма показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и непродаваемая часть запасов обеспечивается суммой разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства». В противном случае имеет место недопустимо неустойчивое финансовое состояние.
Кризисное финансовое состояние. Сумма показателей «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), включая основные средства, незавершенные капитальные вложения в основные средства; «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), включая результаты исследований и разработок, незавершенные вложения в нематериальные активы, исследования и разработки, отложенные налоговые активы и «Запасы» (3) не обеспечивается даже суммой разделов «Капитал и резервы», «Долгосрочные заемные средства», «Другие долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные заемные средства».
Результирующий показатель объекта финансового анализа - степень платежеспособности -определяется в зависимости от типа (подтипа) финансовой устойчивости, можно выделить пять степеней платежеспособности предприятия. Критерии отнесения к степеням платежеспособности в зависимости от типа (подтипа) финансовой устойчивости: абсолютная платежеспособность при абсолютной финансовой устойчивости, нормальная платежеспособность при нормальной финансовой устойчивости, допустимо низкая платежеспособность при допустимо неустойчивом финансовом со -стоянии, недопустимо низкая платежеспособность при недопустимо неустойчивом финансовом состоянии, неплатежеспособность при кризисном финансовом состоянии.
Факторные показатели. Факторы, оказывающие прямое влияние (чем больше показатель, тем выше финансовая устойчивость и, соответственно, степень платежеспособности) - «Капитал и резервы» (КиР), «Долгосрочные заемные средства» (ДЗС), «Другие долгосрочные обязательства» (ПрДСО), «Краткосрочные заемные средства» (КЗС). Факторы, оказывающие обратное влияние (чем больше показатель, тем ниже финансовая устойчивость и степень платежеспособности), - «Материальные внеоборотные активы» (ВОАм), «Нематериальные, финансовые и другие внеоборотные активы» (ВОАнм), «Запасы» (3).
Увеличивая факторные показатели, оказывающие прямое влияние, и уменьшая факторные показатели, оказывающие обратное влияние, компания может и должна повышать свою финансовую устойчивость.
Библиографический список
1. Жилкина А.Н. Непрерывный контроль управления финансами на предприятии: проблемы и пути решения // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - № 3.
