CC BY
12
УДК 658.15
Ф1НАНС0ВИЙ МЕХАН1ЗМ Ф1НАНСОВО1 БЕЗПЕКИ П1ДПРИ6МСТВ МАШИНОБУДУВАННЯ
© 2015
КУЗЕНКО 0. Л.
УДК 658.15
Кузенко О. Л. Фшансовий MexaHi3M фiнансовоi' безпеки шдприсмств машинобудування
У cmammi запропоновано фшансовий мехашзм ф'шансовоi безпеки суб'ект'в господарювання в системi ф'шансових в'дносин, який е цтсною системою окремих взаемопов'язаних складових ф'шансовоi безпеки на кожному з р/вн/в господарювання. Ц складовi, своею чергою, м'ктять в собi ф'шансовi мехашзми з певною сукуптстю системних ф'шансових метод'в, важел'в та 'шструмент'в, застосування яких дозволить забезпечити тдвищення р'вня ф'шансовоi безпеки для кожного iз суб'ект'в господарювання зурахуванням шх ф'шансових 'штереав. За умов сьогоденноi еконо-м/чно> кризи формування фшансового мехашзму ф'шансовоi безпеки суб'ект'в господарювання макрор'вня, з огляду на необхiднiсmь забезпечення достатнього р'вня ф'шансовоi стшкост'! тдприемств, мае велит перспективи.
Ключов'! слова: фшансовий мехашзм, ф'шансова безпека, стратег'т управлшня структурою капталу тдприемства, стратегиуправлшня грошо-вими потоками, сmраmегiя управлшня ф'шансовими ризиками, антикризова ф'шансова стратег'т. Рис.: 4. Формул: 2. Б'бл.: 8.
Кузенко ОльгаЛеон'д'юна - астрантка, кафедра фiнансiв, Хармвський нацональний економ'мний ушверситет iм. С. Кузнеця (пр. Науки, 9а, Хар^в,
61166, Украша)
E-mail: tkuzenko@yandex.ru
УДК 658.15
Кузенко О. Л. Финансовый механизм финансовой безопасности предприятий машиностроения
В статье предложен финансовый механизм финансовой безопасности субъектов хозяйствования в системе финансовых отношений, который является целостной системой отдельных взаимосвязанных составляющих финансовой безопасности на каждом из уровней хозяйствования. Эти составляющие, в свою очередь, содержат в себе финансовые механизмы с определенной совокупностью системных финансовых методов, рычагов и инструментов, применение которых позволит обеспечить повышение уровня финансовой безопасности для каждого из субъектов хозяйствования с учетом их финансовых интересов. В условиях сегодняшнего экономического кризиса формирование финансового механизма финансовой безопасности субъектов хозяйствования макроуровня, учитывая необходимость обеспечения достаточного уровня финансовой устойчивости предприятий, имеет большие перспективы.
Ключевые слова: финансовый механизм, финансовая безопасность, стратегия управления структурой капитала предприятия, стратегия управления денежными потоками, стратегия управления финансовыми рисками, антикризисная финансовая стратегия. Рис.: 4. Формул: 2. Библ.: 8.
Кузенко Ольга Леонидовна - аспирант, кафедра финансов, Харьковский национальный экономический университет им. С. Кузнеца (пр. Науки, 9а, Харьков, 61166, Украина) E-mail: tkuzenko@yandex.ru
UDC 658.15
Kuzenko O. L. Financial Mechanism of the Financial Security of Machine-Building Enterprises
The article suggests the financial mechanism of the financial security of economic entities in the system of financial relations, which is a holistic system of individual interconnected components of financial security at each level of management. These components, in turn, comprise financial mechanisms with a particular combination of systemic financial methods, leverages and tools, application of which will provide increasing the level of financial security for each economic entity, taking into consideration their financial interests. Against the background of today's economic crisis, formation of a financial mechanism for the financial security of economic entities on a macro level, with bearing in mind the need to ensure a sufficient level of financial stability of enterprises, has great prospects.
Key words: financial mechanism, financial security, strategy for management of enterprise capital structure, strategy for management of money flows, strategy for management of financial risks, anti-crisis financial strategy. Fig.: 4. Formulae: 2. Bibl.: 8.
Kuzenko Olha L. - Postgraduate Student, Department of Finance, Simon Kuz-nets Kharkiv National University of Economic (pr. Nauky, 9a, Kharkiv, 61166, Ukraine)
E-mail: tkuzenko@yandex.ru
Усучасних умовах тксного переплетшня pi3Horo роду ÍHTepecÍB мiж уйма учасниками господарю-ючо'1 системи Украши суб'екти господарювання постшно стикаються 3Í значною ккьюстю загроз щодо стшкого функцюнування 'иньо'1 фшансово": системи, перебуваючи шд впливом рiзноманiтних факторiв зо-вншнього середовища. Це обумовлюе необхцшсть формування принципово нових пiдходiв до забезпечення фшансово'1 безпеки, що, вцповцно, сприятиме нала-годженню уйе'1 системи захисту економiчних штерейв краши та розробщ комплексу превентивних управлш-ських ршень, що дозволять забезпечити ïï конкуренто-спроможшсть, захистити в^чизняного товаровиробни-ка й ефективно взаемодiяти з мiжнародними фшансо-вими шститутами. Питання, пов'язаш iз забезпеченням фшансово'1 безпеки суб'екпв господарювання, вима-гають з'ясування теоретико-методичних пiдходiв для
розробки науково'1 та практично'1 концепца управлшня ÏÏ станом на уси рiвнях та окресленш ïï основних функ-цюнальних елеменпв.
За умов сьогоденно'1 економiчноï кризи необхц-шсть формування фшансового мехашзму фшансово": безпеки суб'екпв господарювання макрорiвня в системi фшансових вцносин, з огляду на вцсутшсть ефектив-ного фшансового мехашзму фшансово": безпеки та не-обхцшсть забезпечення достатнього рiвня фшансово'1 стшкосп шдприемств, набувае особливо'1 актуальность
Дослцженню теоретико-методолопчних i мето-дичних основ забезпечення фшансово": безпеки шдприемств присвячеш роботи: Бланка I. О., Бр^хема 6. Ф., Ван Хорна Д. К., Ковальова В. В., Савицько'1 Г. В., Шеремета А. Д.,Хелферта Е. та ш. Виршення ще'1 проблеми та-кож знайшло вцображення в роботах: Азаренково'1 Г. М., Барановського О. I., Гринько Т. В., брмошенка М. М.,
бшфанова А. О., Мартякова 6. В., Терещенка О. О., Три-дца О. М., Фiлiпiшина I. В. [2-8].
Проблематику мехашзму забезпечення фшансово! безпеки пiдприeмства вивчали у сво!хпрацях О. В. Ареф'е-ва, I. Бланк, К.С. Горячева, О. Грунш, I. В. Демченко, Л. I. Донець, Т. М. 1ванюта, Л. С. Козак, Ю. В. Лаврова, В. I. Ярочкш.
Проте на сьогодш недостатньо уваги придкено визначенню поняття «фiнансовий механiзм ф^ангово^ безпеки» та процесу його формування. Недостатня роз-роблешсть та недослiдженiсть вказаних питань потре-буе подальшого дослцження.
Метою статтi е формування фшансового мехашз-му ф^нтово! безпеки суб'екпв господарювання макро-рiвня в системi фiнансових вiдносин.
Авторський пiдхiд до формування фшансового мехашзму фшансово! безпеки суб'ектш господарювання в системi фiнансових в1дносин полягае в ушфжацй просторово розподкених даних, що дозволяе моделювати як окремий фшансовий механiзм, так i щ-лшну систему окремих взаемопов'язаних складових фЬ-нансово'1 безпеки на кожному з рiвнiв господарювання.
За результатами попереднк дослiджень було ви-явлено, що фшансовий мехашзм ф^ангово^ безпеки шдприемств машинобудування формуеться для ПАТ «Автрамат» шляхом синтезу «стратегй управлiння структурою кашталу» 5,0к, «стратегй управлiння фЬ-нансовими ризиками» 852к i «антикризово'1 ф^ангово^ стратег^» для ПАТ «Електромашина» i ПАТ «Хар-ювський завод штампiв та пресформ» «стратеги управ-лiння структурою капiталу» 5Л, «стратегН управлiння грошовими потоками» та «стратеги управлiння фь нансовими ризиками» 5^; для ПАТ «Харювський шд-шипниковий завод» «стратеги управлшня структурою капiталу» 5,0к, «стратеги управлшня грошовими потоками» 5,1к i «антикризово'1 ф^нтово! стратегн» 5,3к; для ПАТ «Завод iм. Фрунзе» «стратеги управлшня структурою кашталу» 5,0к, «антикризово! ф^нтово! стратегн» 5,3к; для ПАТ «Турбоатом» «стратегн управлiння структурою кашталу» 5,0к, «стратеги управлшня фшансовими ризиками» 5,2к та «антикризово1 ф^нтово! стратеги» 5,3к; для ПАТ «ФЕД» «стратеги управлiння структурою кашталу» «стратеги управлiння грошовими потоками» «стратеги управлiння фшансовими ризиками» 5,2к та «антикризово1 фшансово1 стратеги» 5,3к, для ПАТ «Росс» «стратеги управлшня грошовими потоками» Б51к, «стратеги управлшня фшансовими ризиками» i «антикризово1 ф^нтово! стратеги» 5,3к; для ПАТ «Хар-кiвський тракторний завод iм. С. Орджонiкiдзе» i ПАТ «Харкiвський електротехнiчний завод «Укрелектро-маш» «антикризово1 ф^нтово! стратеги» Б^.
Управлшня структурою капiталу, як складова фЬ-нансового механiзму ф^нтово! безпеки шдприемств машинобудування, розглядаеться нами з позицИ опти-мiзащi структури кашталу, яка включае заходи щодо максимiзащi ф^нтово! рентабельностi, мiнiмiзащi середньозважено1 вартост капiталу та мiнiмiзащi фь нансових ризикiв пiдприемства, що дозволить змоде-
лювати оптимальну структуру капiталу дослцжуваних пiдприемств машинобудування [1] (рис. 1).
Метою моделювання оптимально: структури кашталу шдприемств машинобудування е побудова адекват-но'1 моделi оптимально1 структури кашталу для шдприемств машинобуддвно1 галуз1
На наш погляд, економiчну лiнiйну модель структури кашталу дощльно представити у виглядi: «1, «2, ■■■,
СК =
WACC-
»шах
41, ¿2,
>Ш1И,
(1)
c1, c2,
»Ш1И
де Я/ - фiнансова рентабельшсть; ШЛСС - середньозва-жена варткть капiталу; Рг - фiнансовi ризики; а1, а2, ап, Ь1, Ь2, Ь, с1, с2, сп - комплекс заходiв щодо оптимiзащi структури кашталу.
Таким чином, на вцмшу вц ранiше розглянутих у науковш i спецiальнiй лiтературi стратегiй управлшня структурою кашталу запропонована стратегш не обмежуеться акцентуванням уваги на одному з критерИв оптишзаци структури капiталу, а передбачае iхнiй синтез у певну сукупнiсть за умови використання методологiчного iнструментарiю за необхцшстю та у визначений промiжок часу, що дозволить забезпечити збалансоване використання складових структури каш-талу пiдприемств та фiнансову безпеку шдприемств.
На нашу думку, стратегш управлшня грошовими потоками, як одну зi складових фшансового мехашзму ф^нтово! безпеки [3], доцкьно формувати з позицИ управлшня вхцними грошовими потоками, вихцни-ми грошовими потоками та управлшня залишками за цкьовими напрямами 1хньо'1 органiзацй: фiнансова дь яльнiсть (забезпечення шдприемства необхiдними фь нансовими ресурсами), операцшна дiяльнiсть (максиш-зацш чистого грошового потоку вц операцiйноi дшль-ностi), iнвестицiйна дiяльнiсть (оптимiзацiя вц'емного та максимiзацiя вхiдного грошових потоюв з реальних iнвестицiй, оптимiзацiя перюду обороту фiнансових ш-вестицiй) через вирiвнювання грошового потоку, його синхрошзацш та збалансування (рис. 2).
Математично запропоновану стратегiю управлiння грошовими потоками можна представити таким чином: «1, «2, ■■■,
W1
W,
W!
»шах
^ ¿2,
>Ш1И
(2)
де Wi , i = 1, п - загальний обсяг грошового потоку; -грошовий потж (надходження); - грошовий потж (витрати); - грошовий потж (залишок); ап - сукуп-нiсть заходiв щодо максимiзащi вхiдного грошового потоку; Ьп - сукупшсть заходiв та д1й щодо мiнiмiзащi вихiдного грошового потоку; сп - сукупнiсть дiй щодо оптимiзащi залишку.
На наш погляд, запропонована стратегш управлшня грошовими потоками, як складова фшансового мехашзму фiнансовоi безпеки суб'екйв господарюван-
................................±.................................
Структура катталу Ыдприемства
Власний каттал
Позичковий каттал
Залучений каттал
0птим'1зац1я структури кап1талу
Максимвацт фшансово''' рентабельной
МшшзацЫ середньозваженоТ' вартост катталу
МшЫзацт фшансових ризикт пщприемства
Методолог'мний '¡нструментарш
................1..................
Моделювання оптимально''' структури катталу пщприемств машинобудування
Збалансоване використання складових структури катталу пщприемств
Забезпечення фшансово''' безпеки пщприемства
Рис. 1. Стратепя управлiння структурою капiталу пщприемства
Джерело: розробка автора.
Стратепя управлшня грошовыми потоками машинобуд1вного Ыдприемства
о_
о
со о
3 о о_
о
=п <
<
о
ш
Управлшня
надходженнями
• впровадження передоплати за продукщю;
• скорочення термов надання комерцшного кредиту;
• розробка системи знижок при реалвацп продукцп;
• прискорення ¡нкасацп дебторськоТ заборгованост¡
▼
Управлшня витратами
• упов¡льнення ¡нкасацп власних плат¡жниx документ¡в;
• реструктуризацт ф¡нансовиx борг¡в;
• оптим¡зац¡я транспортних витрат
Управлння залишком
• збтьшення розширеного в¡дтворення операц¡йниx необоротних актив¡в;
• здшснення диверсиф^ацп операцшноТ д¡яльност¡
I
Досягнення стратег¡чниx та тактичних ц¡лей пщприемства в часовому ¡ просторовому вимфах
Пщвищення фшансово''' безпеки машинобуд¡вного пщприемства
Рис. 2. Фрагментарне зображення стратеги управлшня грошовими потоками Джерело: розробка автора.
ня мiкрорiвня, дозволить досягти дослцжуваними шд-приемствами стратегiчних i тактичних цкей у часовому i просторовому вимiрах, забезпечити рiвномiрнiсть, синхроннiсть та збалансовашсть грошових потокiв i, в1дповцно, пiдвищення рiвня фiнансовоi безпеки шд-приемств машинобудування.
Стратегш управлiння фiнансовими ризиками пе-редбачае визначення та оцiнку кнуючих фшан-сових ризикiв пiдприемства на момент часу (ь), у в^дповцност до отриманих результатiв визначення структури ризикоутворюючого середовища шдпри-емства, на основi яко'1 вiдбуваеться розробка моделi управлiння фiнансовими ризиками (розробка заходiв щодо зниження впливу фiнансових ризиюв) та и впро-вадження ^ вiдповiдно, оцiнка ефективностi моделi про-тиди фiнансовим ризикам.
За умови нейтралiзащi визначених фiнансових ризикiв, тобто ефективноi моделi, пiдприемство забез-печуе мiнiмiзацiю фiнансових втрат вiд ди фiнансових ризикiв, що, своею чергою, пiдвищуе рiвень фiнансовоi безпеки; за умови невисо^ ефективностi розробленоi моделi передбачаеться повернення на перший етап до тих шр, поки шдприемство не забезпечить мiнiмiзацiю фiнансових втрат вц ди фiнансових ризикiв [4]. Комплекс моделей стратеги управлшня фшансовими ризиками пiдприемства представлено на рис. 3.
Практична щншсть запропонованоi стратеги управлiння фiнансовими ризиками полягае в отриманш позитивного результату щодо нейтралiзащi ди фшансо-вих ризикiв за умови реального визначення структури ризикоутворюючого середовища тдприемства та фор-мування адекватноi моделi управлшня фшансовими ризиками (розробка заходiв щодо зниження впливу фь нансових ризиюв) з урахуванням ди внутрiшнього та зо-внiшнього середовища.
Фiнансовий мехашзм фiнансовоi безпеки суб'ектiв господарювання в системi фiнансових вiдносин надано
г
на рис. 4, де Д1, Д2... Оп - складовi ф^нтово! системи держави; Я1, Я2 ... Яп - складовi фiнансовоi системи регю-ну та - складовi фiнансовоi системи пiдприемства.
ВИСНОВКИ
Запропонований фшансовий механiзм фiнансовоi безпеки суб'екйв господарювання в системi фшансових вiдносин е цiлiсною системою окремих взаемопов'язаних складових фiнансовоi безпеки на кожному з рiвнiв господарювання, яю, своею чергою, мiстять в собi фшансо-вi механiзми з певною сукупшстю системних фшансо-вих методiв, важелiв та iнструментiв, застосування яких дозволить забезпечити пiдвищення рiвня фiнансовоi безпеки для кожного з суб'екйв господарювання з урахуванням 1хни фiнансових iнтересiв. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Бланк И. А. Управление финансовой безопасностью предприятия / И. А. Бланк. - К. : Эльга, Ника-Центр, 2009. - 784 с.
2. Демченко I. В. Стратепчне управлшня фшансовою безпекою суб'екта господарювання / I. В. Демченко [Електрон-ний ресурс]. - Режим доступу : http://pk.napks.edu.ua/library/ compilations_vak/nvfbi/2010/p_43_46.pdf
3. Срмошенко М. М. Фiнансова безпека держави: нацн ональнi iнтереси, реальн загрози, стратегiя забезпечення : мо-нографiя / М. М. Ермошенко. - К. : КНТУ, 2001. - 309 с.
4. Матвеев В. В. Податкова безпека як елемент фшансо-во'Г безпеки держави / В. В. Матвеев, I. О. Селiверстова, О. Ю. Ла-щенко, О. А. Гавриленко // Проблеми системного пщходу в економщк - К. : НАУ, 2010. - Вип. 3 [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.nbuv.gov.ua/ejournals/ РБРБ/2010_3/ Matveev_310.htm
5. Савицька О. I. Оцшка та шляхи забезпечення фшан-сово''' безпеки УкраТни / О. I. Савицька // Економiчний форум. -2012. - № 3. - С. 403-411.
6. Петренко Л. М. Моделювання процеав управлшня фи нансовою безпекою пщприемства : автореф. дис. ... канд. екон. наук : 08.00.11 / Л. М. Петренко ; Держ. вищий навч. заклад «КиТвський нац. економiчний ун-т iм. Вадима Гетьмана». - Ки'Тв, 2010. - 20 с.
Оцшка фшансових ризимв пщприемства
Визначення структури ризикоутворюючого середовища пщприемства
ЯК У
Розробка модел1 управлшня фшансовими ризиками (розробка заходт щодо зниження впливу фшансових ризикт)
V
Оцшка ефективност модел1 протидп фшансовим ризикам
J
о с н
д д
I
Ъ
I
е б
Рис. 3. Сукупнкть моделей стратеги управлiння фiнансовими ризиками пiдприемства Джерело: розробка автора.
о
т о
о
о
=п <
<
о
ш
м 00 СП
ЕКОНОМ1КА
Ф1НАНСИ, ГРОШОВИЙ О БIГ I КРЕДИТ
и
Фшансов1 ¡нтереси репону
Зароб'тпна плата, пеней, субсиди
е
О « 12
Фшансовий проел рдержави
1. м
о1 м
3 о
СП
Рис.4. Фшансовий мехажзм фшансовоТбезпеки суб'екпв господарювання в систем! фшансових вщносин
7. Чiбiсова I. В. Mеxанiзм забезпечення фшансовоТ безпеки пiдприeмства I I. В. Чiбiсова, E. M. !вашина II Проблеми пщви-щення ефективност iнфрастрyктyри. - 2011. - W 31 [Електрон-ний ресурс]. - Режим доступу : httpillwww.nbuv.gov.ualportall soc_gumIppeiI2011_31IChibis.pdf
S. Юсвалква А. В. Семантичний п^д до планування фшансовоТ безпеки суб'екта господарювання I А.В. Юсвалieва II Актyальнi проблеми економки. - 2011. - W 8 (122). - С. 74-79.
Науковий керiвник - Ареф'ева О. В., доктор економiчниx наук, професор, декан факультету економ1ки i пiдприeмництва КиТвського нац1онального ав1ац1йного ун1верситету
REFERENCES
Blank, I. A. Upravlenie finansovoy bezopasnostyu predpriya-tiya [Financial management of the enterprise security]. Kyiv: Elga; Nika-Tsentr, 2009.
Chibisova, I. V., and Ivashyna, Ye. M. "Mekhanizm zabezpech-ennia finansovoi bezpeky pidpryiemstva" [The mechanism to ensure financial security]. http:llwww.nbuv.gov.ualportallsoc_guml ppeiI2011_31IChibis.pdf
Demchenko, I. V. "Stratehichne upravlinnia finansovoiu bez-pekoiu subiekta hospodariuvannia" [Strategic management of financial security entity]. http://pk.napks.edu.ua/library/compila-tions_vak/nvfbi/2010/p_43_46.pdf
Matvieiev, V. V., Seliverstova, I. O., and Havrylenko, O. A. "Po-datkova bezpeka yak element finansovoi bezpeky derzhavy" [Tax security as an element of financial security]. http://www.nbuv.gov. ua/ejournals/PSPE/2010_3/Matveev_310.htm
Petrenko, L. M. "Modeliuvannia protsesiv upravlinnia finansovoiu bezpekoiu pidpryiemstva" [Modeling of management of financial security]. Avtoref. dys.... kand. ekon. nauk: 08.00.11, 2010.
Savytska, O. "Otsinka ta shliakhy zabezpechennia finansovoi bezpeky Ukrainy" [Assessment and ways to ensure the financial security of Ukraine]. Ekonomichnyi forum, no. 3 (2012): 17-.
Yermoshenko, M. M. "Finansova bezpeka derzhavy: natsion-alni interesy, realni zahrozy, stratehiia zabezpechennia" [The financial security of the state, national interests, the real threat strategy software]. http://www.disslib.org/upravlinnjaekonomichnoju-bez-pekoju-pidpryyemnytstva
Yusvaliieva, A. V. "Semantychnyi pidkhid do planuvannia fin-ansovoi bezpeky subiekta hospodariuvannia" [Semantic approach to financial security planning entity]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 8 (122) (2011): 74-79.
<
О ш
БIЗНECIHФOPM W 12 '2015 287
www.business-inform.net
