CC BY
53
ЭКОНОМИКА
ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ОБРАБАТЫВАЮЩИЕ ОТРАСЛИ ЛЕСОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА
российской федерации и пути преодоления инвестиционного кризиса в отрасли
А.А. САВИЦКИЙ, доц. каф. бух. учета, анализа и аудита предприятий МГУЛ, канд. экон. наук
asavitskiy@mgul.ac.ru
Финансовые вложения организаций - ценные бумаги, в том числе долговые (облигации, векселя), вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставленные другим организациям займы и пр.
Финансовые вложения, осуществленные организацией, в зависимости от срока погашения займов и кредитов подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Прежде чем анализировать финансовые вложения в обрабатывающие отрасли лесопромышленного комплекса, целесообразно рассмотреть финансовые вложения в экономику РФ в целом.
Как видно из табл. 1, общий объем финансовых вложений в 2009 г. составил 26402,4 млрд руб., причем он сформирован на 80 % (21857 млрд руб.) за счет краткосрочных финансовых вложений и на 20 % (4545,4 млрд руб.) за счет долгосрочных. Финансирование (66 %) осуществлялось за счет собственных средств, большая часть - за счет прибыли, находящейся в распоряжении организации. На долю амортизации пришлось лишь 2,2 % от общего объема финансирования. За счет заемных средств было профинансировано 34 % от общего объема вложений. Половина заемных средств (15 %) приходится на кредиты банков, причем в большей мере зарубежных. Необходимо также отметить низкую активность бюджета в процессе финансирования. Бюджетное финансирование представлено исключительно бюджетами субъектов Российской Федерации и составляет 0,4 % от суммарного объема финансирования. На такие актуальные финансовые инструменты, как средства от выпуска корпоративных облигаций и средства от эмиссии акций, в сумме приходится менее 1 % от суммарного объема финансирования.
Исходя из анализа табл. 1 можно сделать вывод о необходимости повышения роли амортизации в процессе финансирования и развития фондового рынка, а также развития целевых бюджетных финансовых программ.
Финансовые вложения организаций по субъектам Российской Федерации в 2009 г. распределялись довольно неравномерно. Лидером является Центральный федеральный округ - 63 % от общего объема (на долю г. Москвы приходится 49 %). На долю Сибирского и Северо-Западного федеральных округов приходится 12 и 9 % соответственно. Аутсайдером регионального процесса финансирования является Дальневосточный федеральный округ (1,1 % от суммарного объема финансирования). Таким образом, целесообразно проводить политику децентрализации финансирования для равномерного развития всех регионов Российской Федерации.
Как видно из табл. 2, суммарный объем финансовых вложений за последние три года возрос почти в три раза. Причем удельный вес долгосрочных вложений в объеме финансовых вложений снизился на 3 %. Если рассмотреть динамику финансовых вложений в обрабатывающие отрасли, то в 2005-2009 гг. имело место перераспределение структуры финансовых вложений. Так, в 2009 г. в стоимостном выражении финансовые вложения в деревообрабатывающую промышленность составили 11,9 млрд руб. против 4,4 млрд руб. в 2005 г.
Что касается финансирования целлюлозно-бумажной промышленности, то за тот же период он сократился с 55,4 млрд руб. до 31,5 млрд руб. Общий объем финансирования за анализируемый период снизился с
59,8 млрд руб. до 43,4 млрд руб.
4
ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 1/2011
ЭКОНОМИКА
Таблица 1
Финансовые вложения по источникам финансирования в 2009 г.
источник финансирования Всего в том числе
млрд руб. в процентах к итогу долгос ючные кратко срочные
млрд руб. в процентах к итогу млрд руб. в процентах к итогу
Финансовые вложения - всего 26402,4 100 4545,4 100 21857 100
в том числе по источникам финансирования
собственные средства 17432,9 66,0 3557,8 78,3 13875 63,5
из них:
прибыль, находящаяся в распоряжении организации 9450,8 35,8 1972,4 43,4 7478,4 34,2
Амортизация 580,5 2,2 268,5 5,9 312,0 1,4
привлеченные средства 8969,5 34,0 987,6 21,7 7981,9 36,5
из них:
Кредиты банков 3968,7 15,0 209,2 4,6 3759,5 17,2
из них кредиты иностранных банков 2563,8 9,7 6,8 0,2 2557,0 11,7
Заемные средства других организаций 2449,8 9,3 444,7 9,8 2005,1 9,2
Бюджетные средства 98,5 0,4 96,9 2,1 1,6 0,0
В том числе из:
Федерального бюджета 0,5 0,0 0,3 0,0 0,2 0,0
Бюджетов субъектов Российской Федерации 96,7 0,4 96,5 2,1 0,2 0,0
Средства внебюджетных фондов 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Прочие 2452,5 9,3 236,8 5,2 2215,7 10,1
из них:
средства вышестоящей организации 139,5 0,5 23,6 0,5 115,9 0,5
средства от выпуска корпоративных облигаций 14,8 0,1 0,5 0,0 14,3 0,1
Средства от эмиссии акций 205,9 0,8 116,8 2,6 89,1 0,4
Таблица 2
Финансовые вложения организаций в отрасли лесопромышленного комплекса российской Федерации (в фактически действовавших ценах)
Виды деятельности Финансовые вложения - всего, млрд руб. В том числе Удельный вес долгосрочных вложений в объеме финансовых вложений, %
долгосрочные краткосрочные
2008 г.
Финансовые вложения - всего 18779,4 4431,5 14347,9 23,6
в том числе: обработка древесины и производство изделий из дерева 7,8 3,6 4,2 45,7
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 30,7 11,7 19,0 38,1
2009 г.
Финансовые вложения - всего 26402,4 4545,4 21857,0 17,2
в том числе: обработка древесины и производство изделий из дерева 11,9 6,6 5,3 55,5
целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность 31,5 10,9 20,6 34,7
ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 1/2011
5
ЭКОНОМИКА
Таким образом, при общем увеличении объемов финансирования в исследуемом периоде наблюдается снижение активности в обрабатывающих отраслях лесопромышленного комплекса РФ.
Для оживления инвестиционной активности в ЛПК Россия обладает достаточными потенциальными ресурсами. Эти ресурсы можно условно подразделить на две группы: собственные (внутренние) ресурсы предприятий, к которым относятся амортизация и прибыль, и внешние (инвестиции, которые привлекаются со стороны). Для мобилизации внутренних резервов можно использовать механизмы, позволяющие регулировать финансы предприятий. Внешние инвестиции можно привлечь с помощью разработки программ и мероприятий, которые предусматривают возможность обеспечения благоприятного инвестиционного климата.
Важнейшим источником внутренних инвестиций для предприятий являются амортизационные отчисления. Для их мобилизации необходимо воздействовать на амортизационную политику предприятия. В большинстве экономически развитых стран амортизационная политика используется как важнейший механизм стимулирования инвестиционной активности предприятий. Так, например, в некоторых штатах США действует система местных налогов, предусматривающая значительное увеличение налога на прибыль при использовании амортизации не на инвестирование, а на другие цели. В целях скорейшего выбытия морально устаревших основных фондов или фондов, прослуживших больше нормативного срока, в странах Евросоюза применяются повышенные ставки налогов на объекты основных средств. Некоторые из этих мер могут с успехом быть применены в лесопромышленном комплексе России
Для решения проблемы финансирования также необходимо рассмотреть вопрос формирования интеграционных объединений предприятий лесопромышленного комплекса, в которых заготовка ведется с расчетом на реального потребителя.
Иллюстрацией преимуществ интеграционных форм хозяйствования предприятий, объединенных по технологическому принципу вокруг крупного перерабатывающего
предприятия, может служить опыт деятельности ОАО «Сыктывкарский лесопромышленный комплекс» (СЛПК).
ОАО «Сыктывкарский лесопромышленный комплекс» представляет собой интегрированную структуру с высоким уровнем кооперации производства от лесозаготовок до выхода готовой продукции глубокой химико-механической переработки.
В настоящее время в лесопромышленном комплексе уже эффективно функционируют около 30 интегрированных структур преимущественно холдингового типа. Наиболее крупные и эффективно работающие структуры созданы на базе АО «Котласский ЦБК», АО «Архангельский ЦБК», АО «Соликамскбумпром», АО «Сыктывкарский ЛПК», АО «Онежский ЛДК» АО «ЛДК-1» и «ЛДК-4» (г. Лесосибирск Красноярского края) и др. Основные производственно-экономические результаты работы таких интегрированных структур на 35-50 % превышают средние показатели по отрасли.
Важным фактором для привлечения средств в ЛПК является стимулирование использования прибыли на инвестиции. Этого можно добиться путем введения льготного налогообложения для предприятий лесопромышленного комплекса, которые используют прибыль для инвестирования.
Основополагающим аспектом повышения инвестиционной привлекательности является государственное стимулирование. Оно может выражаться во введении налоговых льгот на местном уровне для предприятий ЛПК или временном освобождении этих предприятий от налогов (налог на имущество, налог с продаж, налог на прибыль, налог на добавленную стоимость).
Не меньшую значимость имеет создание системы государственного кредитования предприятий ЛПК на льготной основе. Администрация области или республики может ввести льготное или беспроцентное кредитование предприятий ЛПК при развертывании новых производств. В целях обеспечения государственной поддержки наиболее эффективных проектов предусматривается размещение централизованных ресурсов. Критерием отбора инвестиционных проектов
6
ЛЕСНОЙ ВЕСТНИК 1/2011
