CC BY
54
4(16) - 2009
Финансовый менеджмент
финансовые ресурсы и финансовые отношения в национальной экономике: анализ и определение понятий в контексте системного подхода
и эволюции финансовой науки
Н. В. НИКОЛАЕВ,
доктор экономических наук, профессор
Актуальность исследования финансовых ресурсов субъектов экономики обусловлена логикой эволюции финансовой науки, вступившей в стадию активного изучения и разработки прикладных аспектов функционирования децентрализованных финансов в условиях многоаспектных и широкомасштабных процессов интеграции. В силу исторической специфики особенностью финансовой науки России явилась детальная проработка государственных финансов плановой системы хозяйства централизованной советской экономики, в то время как вопросы функционирования финансов субъектов хозяйствования оставались зачастую недостаточно исследованными.
Изучение категории финансовых ресурсов предприятий позволяет сформулировать важное определение этой важнейшей финансовой категории. Речь идет о системном исследовании и содержательной трактовке стоимостной природы финансовых ресурсов [1]. Из этого становится понятно, что предлагаемая трактовка основывается на категориальных характеристиках финансов, а следовательно, может считаться производной от их сущности и в данном случае вполне обоснованной и органичной.
Принципиальным является установление предмета изучения — это финансовые ресурсы и финансовые отношения предприятий национальной экономики. Основными из допущений, на
которых строится изложение материала, являются стоимостная трактовка финансовых ресурсов, рассмотрение финансовых ресурсов с позиций системного подхода (метод изучения) и системный подход, предполагающий реализацию адаптивной концепции (форма поведения системы).
Необходимость применения системного подхода к финансовым ресурсам предприятий обусловлена прежде всего стремлением более полного и научного раскрытия сущности исследуемой категории в ряду общефинансовых и экономических [3]. Именно в системном подходе видится однозначность и в то же время многогранность, многоаспектность изучения, теоретического осмысления категории финансовых ресурсов предприятий, взаимоувязка сложившихся понятий, решение многих существующих проблем и противоречий в условиях увеличения объемов специальных знаний и усложнения межпредметных взаимосвязей, перспективность и логичность возможных дальнейших построений.
Безусловно, как любая теория имеет ряд ограничительных характеристик (собственно, без них она не могла бы и состояться), так и системный подход в чем-то несовершенен. Вместе с тем он имеет большие перспективы — в частности, может выступать научной основой интеграции последующих разработок различной направленности. Отметим также, что в рамках системного подхода имеет смысл реализовать концепцию адаптивнос-
ти. Целью системного изучения является стремление исследователя к постижению объективных законов функционирования систем и применение их в практике.
Итак, концепция исследования предполагает последовательное изучение эволюции финансовой науки (как составной части любого научного исследования), системы финансовых ресурсов предприятия и национальной экономики в целом (с целью полноты раскрытия рассматриваемого направления), форм стоимостных отношений предприятий в системе (посредством чего реализуется взаимодействие элементов национальной экономики), а также оценку стоимости предприятия (как логическое завершение оценки эффективности произошедших в системе стоимостных распределений) [5].
С такой трактовкой финансовых ресурсов согласуется логика представления материала — от изучения эволюции финансовой науки (и современного интереса к финансовым ресурсам как материальным носителям стоимостных отношений хозяйствующего субъекта) к оценке стоимости бизнеса (как результата осуществленных данных отношений).
Определимся, что под финансовыми ресурсами необходимо понимать текущие и потенциально возможные средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости, т. е. наличная, безналичная форма денег, ценные бумаги и др. Нужно подчеркнуть при этом, что есть неизменная сущность (распределяемая стоимость) и различные формы ее проявления, реализующие функциональное назначение.
Оговоримся: нужно различать понятия — финансовые ресурсы, финансовые средства и связанные с ними процессы.
Финансовыми средствами называются средства, которые немедленно могут быть использованы предприятием как знаки стоимости, характеризующие ее движение. Понятие «средства» целесообразно использовать при характеристике текущей деятельности. Например, предприятие может обладать финансовыми средствами, представленными деньгами (в кассе и на счетах) и государственными ценными бумагами.
«Финансовые ресурсы» — более емкое понятие, включающее наряду с финансовыми средствами для обеспечения текущей деятельности и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов предприятия). Данное положение исходит из
того, что деятельность предприятия не ограничивается текущим временем и может быть спланирована на перспективу.
Кстати, в понятие «ресурс» уже заложена определенная предназначенность, в данном случае — обеспечения производственной деятельности, и, коль скоро мы говорим о повторяющихся циклах производства, то — источник финансирования воспроизводственной деятельности предприятия. Здесь имеется в виду и перспективная деятельность субъекта хозяйствования, что предполагает учет всевозможных ресурсов.
Перед тем как перейти к предметному рассмотрению разрабатываемой категории, целесообразно ознакомиться с эволюцией, этапами становления и развития финансовой науки.
Полезно будет знать имена и воззрения крупнейших экономистов, оказавших определяющее влияние на данное научное направление. Без освещения исторического аспекта финансовой науки не будет целостного представления об эволюции составляющих ее компонентов, логики развития и факторах, предопределивших имманентность финансов.
Знание основных вех развития позволит составить наиболее полное и логически законченное представление о финансовой науке как самостоятельной отрасли знаний экономики, прошедшей сложную и противоречивую эволюцию школ и направлений мысли.
Отметим также, что динамичность экономической сферы, происходящие в современном мироустройстве глобальные процессы интеграции, усложненность хозяйственных связей, а также значительное влияние финансов на политические и социальные процессы в обществе (включая аспекты экономической безопасности, угрозы терроризма и криминализации) обусловливают открытость многих вопросов и перманентность научного поиска с целью наиболее полного использования положений финансовой науки, ее инструментария в преобразующей деятельности человека.
Один из крупнейших в прошлом специалистов, обозначивших основные направления развития финансовой науки [4], профессор Гейдельберг-ского университета К. Рау (1792—1870 гг.) выделял три периода развития классической теории (предваряющей неоклассическую теорию) финансов: ненаучное состояние, переход к научной обработке знаний, научный (рациональный) период.
Ненаучный период характеризуется отсутствием каких бы то ни было, с точки зрения современных
Финансовый менеджмент
4(16) - 2009
воззрений, научных подходов, систематизаций, классификаций знаний и изучаемых явлений. Начало же осмысленного целенаправленного научного изучения знаменует собой и начало нового этапа эволюции финансовой науки — классической теории финансов, именно теории в общепринятом значении.
Поскольку с точки зрения положений системного подхода любая система может быть рассмотрена с позиции подсистемы в составе более крупной, то логично наряду с рассмотрением системы финансовых ресурсов конкретного субъекта хозяйствования исследовать и более крупные образования — финансовые ресурсы той или иной группы предприятий национальной экономики. Здесь речь пойдет о выделении элементов и исследовании особенностей их функционирования. Элементами системы будут теперь образования различных совокупностей предприятий, выделенных по определенным признакам.
Поэлементный состав системы финансовых ресурсов предприятий национальной экономики может быть представлен классификациями:
— организационно-правовые формы хозяйствования;
— финансовые ресурсы предприятий отраслей экономики (предприятия классифицируются по отраслевой принадлежности);
— финансовые ресурсы малых и крупных форм бизнеса (предприятия классифицируются по размеру системы);
— финансовые ресурсы предприятий коммерческого и некоммерческого секторов (предприятия классифицируются по цели функционирования).
Ранее изученные положения и принципы системного подхода, определяющие движение стоимости в системе, применимы в полной мере и к этому уровню исследования, хотя выявить их иногда будет затруднительно [2]. Например, весьма наглядно действует принцип, определяющий приоритет в создании стоимости на уровне национальной экономики предприятиями коммерческого типа, а вот среди предприятий отраслей такое однозначное толкование сделать будет затруднительно. Или, скажем, надежность системы финансовых ресурсов предприятий национальной экономики определяется наиболее слабым ее звеном (характеризующимся в т. ч. сниженным оборотом, малой прибыльностью) — неразвитость малого бизнеса определяет неполную реализацию возможностей или даже уязвимость крупных форм хозяйствования.
Отсюда вытекает вывод: важно знать диспропорции развития системы, различные темпы
развития составляющих ее элементов. В другом случае системы, лишенные полноценных ресурсов для своего развития (жесткая денежно-кредитная политика), стремятся компенсировать их наращиванием неплатежей, заменой суррогатами (ценными бумагами), а наиболее адаптированные из них даже в таких условиях аккумулируют стоимость и развиваются.
Жесткая денежно-кредитная и налоговая политика, лишая ресурсов, этого системообразующего фактора, предприятий (например, малого бизнеса), ограничивает их развитие и темпы экономического роста в государстве.
Неразвитость инфраструктуры также ограничивает развитие систем. Уточним также, что при рассмотрении различных систем финансовых ресурсов предприятий на более высоком уровне к действию уже известных нам общесистемных и стоимостных факторов добавляются специфические, во многом определяющие дальнейшее развитие системы, например организационно-правовые (если в рамках этого поля рассматривается система), отраслевые и др.
Цель системы финансовых ресурсов предприятий национальной экономики есть обеспечение роста валового национального продукта (ВНП) государства и наиболее полное соответствие потребностям воспроизводства. На уровне государства подлежит распределению стоимость ВНП. Именно она распределяется между предприятиями отраслей и сфер функционирования хозяйствующих субъектов согласно их участию в воспроизводственном процессе.
И если общегосударственный «пирог» стоимости печется постоянно, то системы стремятся получить от него кусок побольше (путем привлечения в свой оборот стоимости в любой доступной форме) или хотя бы согласно своему участию в нем. В дальнейшем обладание большей стоимостью (участие в прибылях) способно сыграть роль, если угодно, дрожжей, компонентов будущего «пирога» и привести к ее возрастанию. Перефразируя изречение английского богослова и историка Т. Фуллера (1608—1661 гг.) «Деньги рождают деньги», можно сказать: стоимость рождает стоимость, а большая стоимость — большую стоимость.
Следующим принципиальным вопросом является выявление форм межсистемных взаимосвязей. Классификация таких форм осуществления стоимостных отношений может выглядеть следующим образом: 1) денежная форма отношений; 2) расчеты посредством ценных бумаг; 3) косвенная форма
привлечения стоимости; 4) реструктуризация компаний как форма увеличения стоимости.
Среди внешних системообразующих факторов стоимостные отношения как атрибут стоимостного образования (т. е. системы финансовых ресурсов) играют значительную роль, ибо они позволяют привлекать в систему стоимость извне, часть которой — принятая интересующими предприятие знаками (деньги, ценные бумаги, задолженность и др.), образует его финансовые ресурсы. Очевидно, что здесь мы будем развивать прежде всего стоимостную трактовку финансовых ресурсов, и в частности их главную классификацию — по степени абсолютной ресурсности.
Допуск в систему в той или иной приемлемой форме стоимости делает возможным не только привлечение финансовых ресурсов и различную скорость их оборачиваемости, но и ее аккумуляцию и рост в перспективе.
Объективно присущие системе стоимостные отношения преследуют цель, иногда даже не осознанную либо неформальную (например, стремление задержать платеж контрагенту) роста стоимости всей системы, всего бизнеса. В этом случае логическая цепочка имеет следующие крайние звенья: привлечение устраивающих систему финансовых ресурсов — реструктуризация компаний как способ увеличения собственной стоимости. Это звенья одной цепи, соединяющей исходный (имеющаяся в системе стоимость) и конечный пункты (наиболее возможное стоимостное образование). Можно сказать так: ускорение оборота средств предполагает, что деньги «тянут» за собой использование и активизацию иных знаков стоимости — ценных бумаг, драгоценных металлов и т. д., ускоряя тем самым процессы оборачиваемости всех ресурсов предприятия.
Напомним, что управление такими элементами системы, как деньги, ценные бумаги (по классификации абсолютной ресурсности), рассматривается в рамках модели управления денежными средствами и их эквивалентами. Достаточно подробно и дета-лизированно разнообразные аспекты управления денежными потоками на предприятии изучаются профессором И. А. Бланком [6].
Подчеркнем, что здесь важными являются движение и аккумуляция стоимости. Привлекая стоимость в любой форме, следует помнить о значимости применения алгоритма рационального формирования и использования финансовых ресурсов (знаков стоимости), что позволит реализовать механизм финансового роста и осуществить
оценку его эффективности. Впрочем, вещественная форма стоимости также немаловажна — система, получающая ресурсы, стоимость плохого и не удовлетворяющего ее качества теряет темпы развития, т. к. вынуждена затрачивать чрезмерные усилия на трансформацию стоимости в нужное качество.
Неликвид — ресурсы, имеющие низкокачественные для данной системы стоимостные характеристики. Для одних это сомнительная задолженность, а для других, возможно, — ценные бумаги, которых система не может реализовать без значительного дисконта, либо и то, и другое. Трансформация же неликвида в интересующую либо денежную форму может иметь значительные издержки и отнимать у системы темпы роста. Если же принятый знак не дает в конечном счете приращения стоимости или даже приносит убыток для циркулирующей в системе стоимости, то он лишний. Поэтому система стремится привлекать в свой оборот прежде всего стоимость, ресурсы, в удобной для нее форме, т. е. той, которая наиболее эффективно перерабатывается.
Безусловно, особенности стоимостных отношений, их качественные показатели оказывают влияние на функционирование системы. Так, качество используемых ресурсов сначала может повлиять на диспропорцию их структуры, а затем выразиться и в нарушениях движения стоимости между контрагентами. Низкокачественные ресурсы могут означать и возможные потенциальные проблемы, в том числе неустойчивость и низкую ликвидность системы, нарушение своевременности расчетов. В этом случае мы можем говорить о низком качестве поступающей в систему в виде ресурсов энергии. Стоит ли говорить, что эффективно функционирующее предприятие не испытывает затруднений в ресурсах нужного качества, а показатели оборачиваемости и прибыльности такой системы свидетельствуют о ее необходимости для внешней среды и степени адаптивности к ней.
Однако стоит иметь в виду, что за счет использования всевозможных форм стоимостных отношений система расширяется и достраивает свою элементную базу, пусть даже не всегда за счет высококачественных, но доступных к привлечению ресурсов, стремясь выжить в конкурентной борьбе и реализуя направление собственного целевого развития.
Поскольку стоимость не только попадает в систему, но и уходит из нее, лишая внутренних источников функционирования и потенциальных возможностей роста, важность приобретает контрольная функция финансов, реализуемая в процес-
Финансовый менеджмент
4(16) - 2009
се мониторинга системы посредством применения соответствующих бюджетов.
Такие бюджеты должны отражать не только состояние всей системы используемых ресурсов (в выбранном аспекте классификации), но и, по возможности, показывать наращиваемый, аккумулируемый предприятием стоимостной потенциал как критерий рациональной финансовой политики. Данный аспект функционирования системы финансовых ресурсов предприятий и слежения за стоимостью образования имеет первоначальным и исходным пунктом применение трактовки и понимания финансовых ресурсов как знака распределяемой стоимости, а более конкретно — абсолютной формы ресурсности. В дальнейшем мониторинг полностью охватывает стоимость предприятия.
И, наконец, об оценке стоимости предприятия как логическом завершении стоимостных отношений. Произошедшее в системе финансовых ресурсов предприятия их движение в виде процессов формирования и использования обусловило возникновение стоимостных потоков уже между элементами системы финансовых ресурсов предприятий национальной экономики. Движение финансовых ресурсов (в рассмотренных формах) было подчинено системным принципам движения стоимости, а конечной целью выступал рост стоимостного образования. Следовательно, оценка стоимости предприятия выступает заключительным этапом измерения эффективности его стоимостных отношений.
Таким образом, существующие финансовые ресурсы предприятия (знаки распределяемой стоимости) обусловливают в конечном счете и величину стоимостного образования данной системы как результата умелого управления имеющимися знаками стоимости. Вот своего рода логическая цепочка, замыкающая начало и конец оборота финансовых ресурсов.
Именно концепция стоимости бизнеса [7] на сегодня рассматривается как одна из ключевых в рамках науки об управлении, поскольку речь идет прежде всего об оценке правильности любых управленческих решений с точки зрения роста стоимости компании. Добавим также, что наша трактовка финансовых ресурсов служит переходным звеном к обоснованному и полноправному научному применению стоимостного подхода оценки бизнеса в сфере финансовых отношений.
Оценка стоимости предприятия отвечает на вопрос о том, сколько стоит или может стоить предприятие. При этом все заинтересованные лица могут
иметь разные причины оценки стоимости предприятия с позиции соблюдения собственных интересов, поиска компромисса между доходом и риском.
Случаи применения оценки весьма многообразны и затрагивают временной, пространственный, организационный, управленческий аспекты существования системы. Например:
— оценка стоимости компании (закрытой, открытой);
— установление с точки зрения продавца или покупателя приемлемой цены сделки по продаже бизнеса;
— прогнозная оценка предположительной стоимости бизнеса (начиная от бизнес-линий до имущественных комплексов);
— оценка стоимости предприятия с точки зрения реализуемых мероприятий по его реструктуризации;
— оценка стоимости новых организационных образований (дочерних предприятий), имеющих место после реструктуризации комплекса;
— оценка эффективности финансового управления, его форм, методов, инструментария;
— оценка эффективности финансовых взаимоотношений и их отдельных элементов в отношении различных предметов сделки (дебиторская задолженность, реализация ценных бумаг, продажа имущества и т. д.) и др.
Таким образом, оценка стоимости предприятия может выступать как начальный и заключительный этапы эффективного финансового управления стоимостными потоками.
Итак, изучение финансовых отношений и особенностей функционирования финансовых ресурсов предприятий показывает: значимость этих категорий в современном мироустройстве возрастает. Если раньше акцент делался на перемещение товаров, услуг в международном разделении труда, то сейчас он переносится на более универсальный эквивалент, исходный и конечный интерес субъектов хозяйствования — финансовые ресурсы, значимость которых обусловлена процессами глобализации и централизации капитала. Поэтому мы рассматривали систему не только отдельного хозяйствующего субъекта, но и более высокого порядка — финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики.
Отметим, что в перспективе акцент исследования должен быть перенесен на информационный аспект функционирования финансовых ресурсов. Не случайно сегодня мы коснулись мониторинга
стоимости, который является исходным пунктом при рациональном построении финансовых потоков и выработке адаптивной модели поведения систем.
Естественно, не все вопросы функционирования финансовых ресурсов и стоимостных отношений предприятий национальной экономики удалось рассмотреть по причине использования системного подхода. Однако можно сказать с большой долей уверенности: этот подход применительно к финансовым ресурсам предприятий имеет право на существование. Более того, он весьма перспективен, логичен и видится нам отправным, переходным к научному исследованию более отдаленных положений.
Само же привлечение системного подхода к изучению рассматриваемых проблем может быть различным — от простых, начальных этапов анализа до весьма сложных, многоаспектных системных построений, органично диверсифицированных в иные экономические категории. В любом случае взаимосвязь исследуемого предмета с другими может быть идеально рассмотрена, когда изучается вновь образованная система, соотношение и функционирование ее структурных частей в составе целого образования.
Список литературы
1. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / под ред. проф. Е. И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. 408 с.
2. Управление устойчивым развитием социально-экономических систем, эффективностью организационных изменений и персонала: Сборник статей участников Международной научно-методической и Всероссийской научно-практической конференций 15—16 мая 2001 г. В 2 т. / Под ред. А. А. Алабугина. — Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2001. Т. 2. 148 с.
3. Стратегическое планирование и развитие предприятий. / Тезисы докладов и сообщений Третьего всероссийского симпозиума. Москва, 9—11 апреля 2002 г. Под ред. проф Г. Б. Клейнера. М.: ЦЭМИ РАН, 2002. 136 с.
4. Финансы. Учебник. Издание второе, переработанное и дополненное / Под ред. проф. В. В. Ковалева. М.: ООО «ТК Велби», 2003. 512 с.
5. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 720 с.
6. Бланк И. А. Управление денежными потоками. К. : Ника-Центр, Эльга, 2002. 736 с.
7. Кукукина И. Г. Управление финансами. М. : Юристъ, 2001. 267 с.
Подписка «UBRARy.RU
Теперь журналы Издательского дома «Финансы и Кредит» стали доступны в электронном виде в Научной Электронной Библиотеке (eLIBRARY.RU).
На сайте eLIBRARY.RU можно оформить годовую подписку на текущие и архивные выпуски журналов, приобрести отдельные номера изданий или статьи.
