CC BY
243
большими расходами, поскольку кредит выдается самому студенту. Таким образом, решение о том, чтобы учиться в кредит, принимают люди целеустремленные, дальновидные и самостоятельные. Система образовательных кредитов выгодна и полезна не только студенту, но и вузу, в который он приносит деньги - вуз может быть уверен, что плата за обучение будет поступать регулярно и в полном объеме и что студент сделает все, чтобы вовремя сдать сессию.
В итоге следует отметить, что в условиях бюджетной экономии, свойственной сегодня большинству стран, в них продолжаются реформирование и модернизация систем финансирования образования, направленные на поиск наиболее эффективных моделей и механизмов осуществления этого процесса. В настоящее время, в целом преобладают различные типы и варианты децентрализованного финансирования образования. Однако считает, что главную роль в обеспечении публичного высшего образования играет государственный бюджет.
Литература
1. Вольфганг Ройтер «Финансирование образования: международные модели, пути, опыт и мышление» // Университетское управление: практика и анализ. 2000. № 4(15).
2. Белая книга российского образования. Москва: 2000, серия "Проект Тасис "Управление образованием"".
3. ФЗ № 125 «О высшем и послевузовском профессиональном образовании» (с изменениями и дополнениями в соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 10.07.2000 N 92-ФЗ, от 07.08.2000 № 122-ФЗ, от 27.12.2000 № 150-ФЗ, от 30.12.2001 № 194-ФЗ, от 25.06.2002 № 71-ФЗ, от 24.12.2002 № 176-ФЗ, от 10.01.2003 № 11-ФЗ, от 05.04.2003 № 41-ФЗ, от 07.07.2003 № 119-ФЗ, от 23.12.2003 № 186-ФЗ, от 22.08.2004 № 122-Ф3, от 21.04.2005 № 35-Ф3, от 31.12.2005 № 199-ФЗ, от 06.07.2006 № 104-ФЗ, от 18.07.2006 № 113-Ф3, от 16.10.2006 № 161-ФЗ, от 03.11.2006 № 175-ФЗ, от
29.12.2006 № 258-ФЗ, от 06.01.2007 № 1-ФЗ, 09.02.2007 № 17-ФЗ, от 20.04.2007 № 56-ФЗ, от 13.07.2007 № 131-ФЗ, от 18.10.2007 № 230-ФЗ, от 24.10.2007 № 232-ФЗ, от
01.12.2007 № 307-ФЗ, от 01.12.2007 № 308-ФЗ, от 01.12.2007 № 309-ФЗ, от 01.12.2007 № 313-ФЗ, от 28.02.2008 № 14-ФЗ, от 24.04.2008 № 50-ФЗ, от 15.07.2008 № 119-ФЗ, от
23.07.2008 № 160-ФЗ, от 25.12.2008 № 281-ФЗ, от 25.12.2008 № 286-ФЗ, от 10.02.2009 № 18-ФЗ, от 13.02.2009 № 19-ФЗ, от 18.07.2009 № 184-ФЗ, от 02.08.2009 № 217-ФЗ).
4. Указ Президента РФ «О мерах по реализации государственной политики в области образования и науки от 07 мая 2012 г.
В.В. Полякова
ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦИИ КАК СТИМУЛ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РФ
FINANCIAL INNOVATIONS AS A STIMUL FOR THE DEVELOPMENT OF THE FINANCIAL MARKET
OF RUSSIA
Аннотация: сегодня одним из наиболее перспективных источников роста экономики может служить процесс модернизации. В развитых странах финансовые инновации являются одним из элементов развития организации, ведущим к положительному эффекту деятельности. Статья посвящена изложению основных
© В.В. Полякова, 2012
взглядов на категорию финансовых инноваций. Финансовые инновации являются одним из элементов модернизации финансового рынка государства. В данной статье определяется роль финансовых инноваций в развитии российского финансового рынка, дается определение финансовых инноваций.
Ключевые слова: инновации, финансовые инновации, финансовый рынок.
Abstract: today, one of the most promising sources of economic growth can serve as a process of modernization. In developed countries, financial innovations are one of the elements of the organization development, leading to the positive effect of activity. The article is devoted to an exposition of views on the category of financial innovations. Financial innovations are one of the elements of the modernization of the financial market of the state. This article defines the role of financial innovation in the development of the Russian financial market, given the definition of financial innovation.
Keywords: innovations, financial innovations, financial market.
Модернизация существующих и создание новых финансовых продуктов и услуг стало ведущим фактором развития мировых финансовых рынков за последние десятилетия. Понятие «финансовые инновации», которое объединяет все новые финансовые инструменты и технологии, способствует своим появлением масштабным преобразованиям соответствующих финансовых рынков и, как следствие, воздействует на развитие экономики в целом. В настоящее время инновационные технологии - это путь к развитию основных сфер жизнедеятельности общества. Путь постоянного обновления, модернизации всей деятельности на рынке является сегодня самым заманчивым. Однако до сих пор, в различных отраслях науки, в том числе и в экономических, спорным моментом является само определение «инновации» [1].
В экономической литературе существуют наравне понятия «инновация», «нововведение», «новшество». Понятие «нововведение» означает русский вариант английского слова innovation, буквальный перевод которого с английского означает «введение новаций» или, в нашем понимании этого слова, «введение новшеств». Под новшеством понимается новый порядок, новый обычай, новый метод, изобретение, новое явление.
Ко всем новшествам как в производственной, так и в организационной, финансовой, научно-исследовательской и других сферах деятельности, применяется понятие «инновация». С экономической точки зрения, можно выделить два подхода к пониманию этого термина: узкий и широкий. Узкий подход трактует инновацию с технической точки зрения и связывает ее с промышленным производством, в частности, с новой техникой, новой технологией. При широком подходе инновации рассматриваются как новый продукт или услуга, способ их производства, новшество в организационной, финансовой и других сферах. Если рассматривать в качестве классификационного признака объект изменений, то выделяются продукт-инновация (принципиально новый продукт) и процесс-инновация (модернизированный способ производства).
Экономический характер инноваций, в том числе и финансовых, находит свое отражение в подчинении объективным экономическим законам, свойственным процессам развития общественного воспроизводства. Рассматривая «финансовые инновации», термин «финансовый» подразумевает принадлежность к системе денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их кругооборота. Инновации, в том числе финансовые, служат инструментом развития общественного производства. Но, отличительным свойством финансовых инноваций от прочих является использования денег в качестве ресурса для их создания. Появление товарно-денежных отношений способствовало возникновению и развитию финансовых инноваций.
Как правило, финансовые инновации понимаются как методы осуществления сделок с новыми видами финансовых активов или новых операций с действующими активами и пассивами с целью эффективного использования финансовых ресурсов. Финансовая инновация - это прежде всего новый финансовый продукт, главной целью которого является более эффективное перераспределение финансовых ресурсов, доходности рисков, ликвидности и информации.
Рассматривая финансовые инновации, можно их разделить на две группы:
- финансовые инструменты;
- финансовые технологии.
В свою очередь финансовые инструменты делятся на концептуальные (в основе лежат понятия и концепции теории стоимости, теории хеджирования и другие) и физические средства (например, инструменты - ценные бумаги и процессы -электронная система торгов). Брокерские счета управления денежной наличностью, обеспечение пулом ипотек, облигации, процентные свопы, конвертированные облигации с правом досрочного погашения можно отнести к относительно новым финансовым инструментам. Под финансовой технологией понимается экономическая и финансовая теория, математические и статистические методы.
Субъектами финансовых нововведений выступают финансовые и кредитные учреждения: инвестиционные и коммерческие банки, страховые и лизинговые компании и т.д. В соответствии с потребностями экономических субъектов и условиями микросреды постоянно увеличивается количество финансовых инструментов и технологий, повышается качество предлагаемых новшеств. Фьючерсы, опционы, депозитарные расписки, интернет-банкинг, мобильный банкинг и др., как пример финансовых инноваций, позволяют развить существующие банковские технологии, адаптировать их для конкретных категорий инвесторов и потребителей в плане сочетания риска и доходности, повысить эффективность платежных систем в условиях финансового кризиса.
Стремительный рост числа новых финансовых продуктов пришелся на начало 80-х годов прошлого века - этого не наблюдалось ни в одном из сравнимых по длительности периодов истории. К теоретическим предпосылкам такого развития финансового инновационного процесса можно отнести работу лауреата Нобелевской премии по экономике профессора Гарвардского университета Роберта Мертона, утверждавшего что интенсивный рост количества инноваций за последнее время обусловлен высоким уровнем развития телекоммуникационных и компьютерных технологий, позволяющих оперативно работать со множеством ценных бумаг, что значительно снижает себестоимость транзакции.
Спецификой инновационного развития финансовых рынков является то, что в области финансов сравнительно быстро находят воплощения теоретические наработки, и наряду с постоянно уменьшающимися затратами на разработку и реализацию финансовых продуктов обеспечивают неуклонный рост финансовых инноваций [2]. Совокупность географических, временных и экономико-правовых параметров конкретного финансового рынка или его сегмента позволяет определить, какие финансовые продукты можно отнести к инновационным, а какие останутся неинновационными. При этом для российского финансового рынка некоторые неинновационные финансовые продукты западных стран - например ипотечные облигации - являются финансовыми инновациями.
Финансовые инновации напрямую зависят от таких составляющих финансового рынка, как рынок капитала, риска, инвестиций, финансовых ресурсов и т.д. В зависимости от степени взаимодействия инновационных продуктов с данными категориями, можно говорить о сферах реализации этих продуктов на финансовых рынках. Реализация финансовых продуктов проходит через определенные механизмы взаимодействия участников финансовых рынков, выступая в качестве особенной
финансовой услуги. Финансовые инновации характеризуются потребительной стоимостью, обладающей существенными свойствами финансов, вызывающей спрос и предложение и соответственно предназначенной как товар для купли-продажи. Необходимость внедрения инновационных финансовых продуктов определяется изменениями в институциональной структуре финансового рынка, интеграционными процессами и глобализацией, изменениями в структуре активов хозяйствующих субъектов, также не остаются без внимания кризисные явления в финансовый сфере.
Инновации, реализуемые на отечественном финансовом рынке, можно разделить на две группы. В первую группу входят производные финансовые инструменты -свопы, фьючерсы, форварды, а также инновационные финансовые продукты рынка деривативов - кредитные деривативы, инновационные лизинговые опционы и т.д., -новые инструменты, внедрение которых можно назвать сегодня уже традиционными. Во вторую группу входят венчурное финансирование, форфейтинг, инновационный лизинг, франчайзинг, выпуск специализированных ценных бумаг и др. - как новое (инновационное) сочетание инструментов финансового рынка, позволяющее конструировать различные инновационные финансовые продукты с целью увеличения доходности, привлечения инвестиционных ресурсов, финансово-кредитного обеспечения инновационной деятельности субъектов, страхование возможных финансовых и инновационных рисков и т.д.
Стимулом для разработки и развития финансовых инноваций может послужить мировой финансовой кризис. Благодаря нововведениям субъекты финансового рынка смогут не только вернуть клиентов, но и привлечь новых, что будет способствовать росту прибыли и конкурентоспособности финансового рынка, особенно банковской системы, которая является основополагающим звеном всей экономики нашей страны. Финансовые инновации инициируют своим появлением масштабные преобразования финансового рынка и, как следствие, являются стимулом развития экономики в целом. На протяжении последних тридцати лет ведущим фактором развития мировых финансовых рынков стало обновление существующих и создание новых финансовых инструментов, технологий и институтов.
Произошедшие в России за последние десятилетия радикальные изменения в финансово-кредитной сфере обусловили высокую степень динамизма финансовых рынков и, в частности, рынка банковских продуктов. Относительно недолгое его развитие характеризуется стремительным ростом числа субъектов, значительным перераспределением долей рынка между его участниками, модернизацией системы государственного регулирования и надзора, что формирует дополнительные стимулы для обновления спектра финансовых продуктов и технологий.
Общий инновационный потенциал российского финансового рынка по-прежнему значителен, несмотря на сокращение количества инновационных разработок в связи с мировым финансовым кризисом. Потенциал отечественных банков связан с богатым западным опытом, который при разумном заимствовании может оказать неоценимое значение для качественного и количественного развития отечественного финансового рынка. При внедрении финансовых инноваций в России следует учитывать, что в определенных условиях бесконтрольный «инновационный бум» в финансовой сфере несет в себе угрозу для макроэкономического равновесия, что подтверждает практика развитых стран.
Литература
1. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. Учебник. - С.-П.: Питер, 2008. - 304 с.
2. Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям / Перевод с анг. - М.: Инфра-М, 2005. -784 с.
